Le fonds souverain norvégien est favorable à une refonte radicale de la rémunération des dirigeants d’entreprises, estimant que les plans d’incitation à long terme choisis par de nombreuses sociétés sont imparfaits et doivent être abandonnés, a déclaré Yngve Slyngstad, le responsable du fonds au Financial Times. Le fonds pétrolier de 910 milliards de dollars, qui en moyenne détient 1,3 % de chaque entreprise cotée dans le monde, va commencer à faire pression sur les entreprises pour qu’elles mettent un terme à ces incitations et obligent plutôt les dirigeants à détenir des participations importantes dans leurs entreprises pour des périodes d’au moins cinq ans et de préférence 10 ans. L’investisseur va aussi demander aux conseils d’administration de plafonner les rémunérations. Le fonds va dévoiler sa nouvelle politique en matière de rémunérations aujourd’hui vendredi.

La Caisse de dépôt et placement du Québec a annoncé que Roland Lescure, son directeur des investissements, a décidé de quitter ses fonctions « afin de s’engager dans la vie publique et politique », selon un communiqué. L’intéressé avait rejoint l’institution québecoise en 2009, en provenance de Groupama AM où il était directeur de la gestion. « À l’aube des élections françaises, j’ai pris la décision de m’engager davantage dans la vie publique et politique, parce que je souhaite jouer un rôle plus actif à un moment déterminant pour la France et l’Europe tout entière », a expliqué Roland Lescure, cité dans un communiqué. Ce dernier a quitté la Caisse le 6 avril. Un processus de recrutement international a été lancé pour le remplacer. Durant l’intérim, Michel Sabia, directeur général de la Caisse, assumera les responsabilités de Roland Lescure.

L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (l’OIRPC) et le promoteur indien The Phoenix Mills Limited (PML) ont annoncé ce 5 avril une prise de participation dans une plateforme d’investissement stratégique, Island Star Mall Developers Pvt. Ltd (ISMDPL), afin d’aménager, de détenir et d’exploiter des immeubles à usage mixte axés sur le commerce de détail en Inde. Dans un premier temps, l’OIRPC détiendra 30 % de la plateforme et investira quelque 7,24 milliards de roupies indiennes (149 millions de dollars canadiens). Au total, l’OIRPC prévoit d’investir en plusieurs tranches environ 16 milliards de roupies indiennes (330 millions de dollars canadiens), pour ultérieurement détenir jusqu’à 49 % de la plateforme. La valeur d’ISMDPL avant l’investissement est de 22 milliards de roupies indiennes environ (454 millions de dollars canadiens). Les fonds investis serviront à acquérir et à aménager de tout nouveaux actifs sur des terrains récemment achetés ainsi que des emplacements de détail déjà en activité qui seront transformés en centres commerciaux. PML gérera tous les immeubles construits et acquis au sein de la plateforme. ISMDPL est propriétaire de Phoenix MarketCity Bangalore, un centre commercial qui possède une superficie brute de location d’environ 1 million de pieds carrés et est situé à Whitefield, un pôle résidentiel important et une des plus grandes zones commerciales au cœur de Bengaluru.

La banque privée LGT, basée au Liechtenstein, a pratiquement bouclé l’acquisition des activités de banque privée d’ABN Amro en Asie et au Moyen-Orient, cinq mois seulement après avoir annoncé l’opération, ont indiqué au site spécialisé Asian Private Banker des sources proches du dossier.

The cross-border asset managers surveyed for Cerulli Associates’ latest report, European Distribution Dynamics 2017: Managing Complexity as Opportunities Evolve expect the introduction of MiFID II to have a mildly negative effect on the sale of third-party funds in Europe. A clear majority, 54%, believe that such sales will be unaffected; 27% believe that sales will fall slightly, and 4% that sales will fall significantly. So almost one in three anticipate a drop, and even the minority that expect sales to increase (another 4%) think they will do so only slightly."It is remarkable that, although MiFID II promises to promote transparency, accountability, and co-operation across the distribution chain and empower end investors, practically no one in the industry expects it to achieve these aims,» says Angelos Gousios, director of European retail research at Cerulli and lead author of the report."The local interpretations of the regulation will be key, and we may see some backward movement in terms of unifying the European market and allowing managers to form a homogeneous distribution strategy,» says Barbara Wall, Cerulli’s Europe managing director.

“We have to go there, it’s not just that we have the choice.” That could be one of the lessons of a conference organised by the fintech Particeep on 6 April in Paris on the subject of digitalisation in asset management. The digital transformation is not a theoretical concept but a reality which asset managers cannot ignore, although the sector is still in a growth phase. For example, there is the issue of blockchain, a technology which, on the basis of public and logged information, can validate any transaction, and thus prevent intermediaries, Florian Graillot, a partner at Axa Strategic Ventures, points out.However, “the fundamentals are not yet united for the success of this technology,” says Sylvain Thieullent, CEO of Horizon Software, a specialist in digital and in assisting asset managers.Participants in consortiums have highly diverse profiles. They don’t necessarily all have the same objectives and do not always agree about the challenges with these technologies. Most of them have defensive behaviour, or, is offensive that this should be in question, depending on the participant at the seminar. But there remains considerable pedagogical work to be done at asset management firms, which, before grasping the sharp edge of the latest technologies, need to evaluate their needs. In terms of data processing, for example, it can be observed that buy-side needs are coming into line with the needs of the sell side, as like investment bankers, investment managers now need a more sophisticated execution layer than in the past, with stronger parameters such as “scalability” (maintaining functionality as workload increases) and latency.Arnaud Misset, director of products at Caceis, emphasized the very significant evolution which has taken place over the past 18 months in the field of blockchain. “We are now in the phase of passing real solutions from the results of our experiements to asset management. We are running the testing phases ourselves in real time for our clients,” he says. The paradigm change also implies that asset managers will, with the help of big data, and data available on social networks, be able to better target their services to the behaviur of investors, as retail groups have already been doing for a long time with consumers.In other words, whether they like it or not, asset managers are caught up in a digital maelstrom which will change the shape of their activities. This is all the more so due to the fact that the regulator has understood the scale of the transformations and is now paying close attention to all current developments, with adaptation or modification of current regulations in mind in order to integrate fintechs into the asset management ecosystem. Just a few days ago, for example, the US Treasury opened a legal consultation on the use of this technology to purchase or sell securities in private companies. The high number of persons in attendance at the Particeep conference is a sign that the current developments are very much at the centre of the concerns of asset management players.But it is not all pink sunrises in the world of digitalisation. Véronique Riches-Flores, an economist invited shortly before this round table, pointed out that in other sectors, digitalisation and robotics had cost a lot of jobs for the traditional players. Digitalisation has had a major impact on modes of consumption, but when they have a real impact on modes of production, then that could be hard in economic terms. The net balance between jobs created by new technologies and jobs destroyed to gain net efficiency is not necessarily a positive number. Gaining productivity, yes, but at what price?

Jean-François Bay, CEO of Morningstar in France, is on the outs. According to reports in Distrib Invest yesterday morning, Bay may be joining La Financière de l’Echiquier. Although the website points to the position of CEO, it is more likely that the position in question is that of chief development officer. Didier Le Menestrel, founder of La Financière de l’Echiquier, had recently told L’Agefi that he would be taking over operational control of the company following the departure of its CEO Dominique Carrel-Billard. He also announced plans to recruit a chief development officer.

Le fonds souverain norvégien a gagné 298 milliards de couronnes (32,5 milliards d’euros) au premier trimestre, grâce à la hausse des marchés actions. « Il s’agit du troisième meilleur trimestre dans l’histoire du fonds, tiré par des retours élevés dans les investissements en actions », a déclaré ce matin Yngve Slyngstad, le directeur général du premier fonds souverain mondial. Ce dernier affiche un rendement de 3,8% à fin mars, battant son indice de référence de 0,1 point de pourcentage, après une performance de 2,17% au quatrième trimestre 2016.

Le graphique ci-contre présente les valorisations des actions américaines et européennes ainsi que leur écart (aire grisée). Notre modèle met en relation le niveau de chaque indice régional avec un ensemble de fondamentaux (bénéfices, taux d’intérêts, marges, etc.).

Les tableaux ci-contre présentent les performances en euros des fonds sur les marchés des fonds actions américaines et européennes en mars 2017, mises en perspective par le calcul de la volatilité, du ratio de Sharpe sur trois ans d’historique, ainsi que du rendement depuis un an.

La société de gestion indépendante a recruté Jean-François Bay, le patron de Morningstar France, comme nouveau directeur du développement, a appris L’Agefi.

Le fonds de pension s’affranchit des benchmarks pour ses actions européennes et délègue plus à ses gérants la sélection ISR.

Le cabinet Fond Buyer Focus publie son dernier classement annuel des marques d'Asset Management. H24 Finance dévoile une partie de cette étude réalisée auprès des sélectionneurs de fonds européens.

Réunis à Ouagadougou pour inaugurer la première Caisse des Dépôts du Burkina Faso, le patron de la Caisse des Dépôts française (CDC), Pierre-René Lemas, et Rémy Rioux, qui dirige l’Agence française de développement (AFD) depuis près d’un an, ont posé la première pierre de leur alliance voulue par François Hollande. Mardi, ils ont annoncé la création d’un vaste véhicule d’investissement de 600 millions d’euros. Les deux institutions publiques concrétisent ainsi l’un des principaux engagements de leur « charte d’alliance stratégique » . Signée fin 2016, celle-ci a été finalement préférée à une fusion de grande ampleur . Abondé principalement par la Caisse des Dépôts qui s’est engagée à y apporter 500 millions d’euros, ce véhicule d’investissement « devrait être opérationnel dès cette année, après sa validation formelle par les instances de décision des deux institutions », indiquent les partenaires dans un communiqué. Celui-ci sera chargé d’investir dans des projets d’infrastructure dans des pays en développement et principalement en Afrique. « Les besoins sont réels, ce véhicule d’investissement pourra venir en soutien d’opérateurs français qui participent à des appels d’offres à l'étranger ou encore servir de tremplin pour soutenir les projets d’autres Caisses des Dépôts africaines », explique un proche de la CDC. Avec des investissements moyens compris entre 15 et 50 millions d’euros et réalisés en minoritaire, l’AFD et la CDC espèrent par effet levier susciter jusqu'à 6 milliards d’euros d’investissements. Et ce dans des domaines aussi vastes que l'énergie, les transports, les télécommunications, les infrastructures numériques, ou encore, entre autres, la santé et l'éducation. Collaborations futures D’autres jalons de collaboration sont en train d'être posés entre les filiales de la CDC et l’AFD. « Le groupe SNI, filiale immobilière de la CDC, travaille à une charte de partenariat avec l’Agence française de développement », indique un représentant syndical à la CDC. Mais beaucoup reste à faire pour réaliser la fusion « par le bas » de ces deux institutions qui ont fait le pari de tisser des liens entre leurs équipes pour qu’elles travaillent de concert. Mais c’est visiblement le sens de l’histoire. Au sein de l'établissement public s’exprime la volonté de rationaliser encore les outils publics autour d’acteurs clefs comme la CDC ou la BPI. « L’activité de capital-investissement de CDC Capital International, filiale de la Caisse des Dépôts, ou de l’Ademe qui distribue aussi des fonds du programme d’investissements d’avenir nourrissent les réflexions de rationalisation à la BPI », indique un proche de la banque.

France is the country which has the most businesses – a total of 16 – which are classed among the top three in sectoral rankings of the best companies in sustainable development by oekom research. For example, in the automotive sector, Peugeot takes first pace, followed by Renault and BMW. France places ahead of Germany (12 companies), the United Kingdom (11), the United States (6), Sweden (6), the Netherlands (5), and Japan (4).Outstanding French companies incude Michelin, Peugeot, Schneider Electric SE, CNP Assurances and Sanofi, which are ranked in the leading group in their respective business sectors.Julia Haake, director of interantional development at the Paris office of oekom, says that the fact that France is a leading country in corporate social responsibilty worldwide can be explained above all by its regulatory framework. “The NRE Law and the reporting requirements for companies in corporate social responsibility created corporate social responsibility in France. Since then, there have been a lot of other regulatory things, such as article 173,” she said at a round table held to present the study. Hakke is concerned, however, that a new incoming government in France may lead this regulatory framework astray.Ladislas Smia, deputy head of socially responsible investment research at Mirova, nuances the importance of regulatory requirements. He points out that companies should also be looked at which position themselves due to their business model against important sustainable development challenges. He cites the case of Tesla. “We should not stop at communications, and look at the business model of the companies,” he says.Though it puts a gold star next to France, the oekom report does identify a number of remaining shortfalls in corporate social responsibility worldwide. The percentage of companies in the rankings which have obtained “Premium” rating from oekom (good or excellent) has increased in one year only from 16.29% to 16.5%. Additionally, the majority of companies (43.31%) continue to show “poorly adapted engagement in the area of sustainable development.”Marlene Rürup, director of research at oekom research, is also alarmed at the high level of environmental controversies, “which appear to be rather the rule than the exception.” More than 40% of companies in the oil, gas and combustibles sector are involved in controversies of this kind, and 34% of companies in the metals and mining sector. When “moderate” controversies are also counted, these percentages rise to 67% and nearly 50%, respectively. “These companies appear to accept that as the collateral effect of their activities,” says Rürup.

BNP Paribas Wealth Management, whose assets under management as of the end of 2016 totalled EUR344bn, announced several international appointments on 5 April. For Asia-Pacific, Pierre Vrielinck is appointed as CEO, while Mignonne Cheng, currently chair and CEO, will retain her role as chair. For Switzerland and emerging markets, Hubert Musseau is appointed as CEO. For Luxembourg and international markets in Europe, François Dacquin is appointed as CEO. The appointments take effect from 5 April 2017, pending the necessary regulatory permissions.Cheng has over 35 years of experience in the financial sector, including more than 26 years in management positions in many areas, including business banking, commercial banking, investment banking and wealth management. In 2010, she was appointed as chair and CEO of BNP Paribas Wealth Management for Asia-Pacific, and assets under management have since doubled, the statement says.Vrielinck joined BNP Paribas in 1998, and served in a variety of senior positions in Asset Management and Securities Services, before being appointed as chief operating officer for BNP Paribas Swizerland, and deputy head of Wealth Management for Switzerland and emerging markets.Musseau began his career at BNP Paribas in 1996, and served in a variety of foles at the bank. He joined the Wealth Management activity in 2005 in the position of head of risk management, and was then appointed as chief operating officer for wealth management, and then as deputy CEO for wealth management in Brazil, in 2011. He became director of BNP Paribas Wealth Management Luxembourg and European International Markets in 2013.Dacquin joined the bank in 1993, and has served in a variety of roles. From 2001 to 2010, he was head of risk and credit management, head of services for Switzerland and emerging markets, and head of discretionary maangement at Wealth Management. Since 2010, he has directed the strategic initatives team and transversal marketing to promote the development of Wealth Management.

The Italian asset management firm Azimut Holding on 4 April announced that it was projecting a total consolidated net profit of EUR57m to EUR67m for first quarter 2017. Earnings are expected to total between EUR198m and EUR215m, it added. “These projections are in line with the information communicated to the market on 9 March 2017,” Azimut says. The asset management firm is also projecting inflows of over EUR1.7bn in first quarter 2017, not taking into account international net inflows in March.

Aviva Investors vient de recruter Darryl Murphy au poste de responsable de la dette infrastructure, dirigeant à ce titre une équipe de 20 personnes qui gère 4 milliards de livres d’actifs, rapporte Financial News. Cette entité était auparavant dirigée par Toni Miller. Darryl Murphy était précédemment associé chez KPMG, où il conseillait les entreprises évoluant dans le secteur de l’énergie et des « utilities ».Par ailleurs, Aviva Investors a également recruté Sarah Wall pour assurer la gestion de son nouveau fonds Alternative Income Solutions, lancé tout récemment. L’intéressée officiait jusque-là en qualité de gérante de portefeuille crédit illiquide au sein de Pension Protection Fund.Les deux nouvelles recrues seront rattachées à Barry Fowler, responsable de la division Alternative Investments Solutions. Cette entité gère 21 milliards de livres d’actifs.

Amundi Sgr lance deux fonds qui sont éligibles au plan d’épargne individuel italien (le piano individuale di risparmio ou PIR), qui permettent aux investisseurs de participer à la relance de l’économie italienne en bénéficiant d’avantage fiscaux, rapporte Bluerating. Amundi Valore Italia PIR, disponible depuis le 29 mars, est un fonds diversifié avec un budget de risque prédéfini dont le portefeuille de titres obligataires et actions se focalise sur les émissions d’entreprises italiennes de tailles petite et moyenne. Amundi Dividendo Italia est un fonds actions qui existait déjà et qui est centré sur l’Italie. A partir du 18 avril, il sera éligible au PIR.

La société de gestion italienne Azimut Holding a annoncé, ce 4 avril, qu’elle anticipait un bénéfice net consolidé compris entre 57 millions et 67 millions d’euros au premier trimestre 2017. Ses revenus devraient s’établir entre 198 millions et 215 millions d’euros, a-t-elle ajouté. « Ces prévisions sont en ligne avec les informations communiquées au marché le 9 mars 2017 », précise Azimut. Par ailleurs, le gestionnaire d’actifs table sur une collecte supérieure à 1,7 milliard d’euros à l’issue du premier trimestre 2017, sans prendre en compte la collecte nette réalisée à l’international en mars.

La banque privée suisse Julius Baer a recruté Mark Winterburn en qualité de directeur exécutif (« executive director ») et conseiller en investissement senior, rapporte Citywire. L’intéressé, qui a rejoint le groupe suisse en février 2017, a pour mission de développer les expertises et les solutions offertes par l’équipe de conseil en investissement (« investment advisory »). Basé à Londres, Mark Winterburn rejoint Julius Baer en provenance de Coutts où il occupait la fonction de directeur (« director ») et de conseiller en investissement. Avant cela, il avait travaillé chez HSBC Private Bank et Citi Private Bank.

Le gestionnaire d’actifs asiatique Harvest Global Investments a annoncé, ce 5 avril, le lancement de son premier fonds Ucits, baptisé Harvest China Evolution Equity Fund. Ce nouveau véhicule investira principalement dans des actions ou des titres assimilés aux actions et offrira aux investisseurs un accès à l’ensemble des canaux d’investissement chinois, à savoir les titres cotés à Hong Kong, les entreprises cotées en Chine ainsi qu’aux actions « A » via le mécanisme de « stock connect ».Le fonds sera géré par Yannan Chenye, gérante de portefeuille et responsable de la recherche sur la Chine chez Harvest. L’intéressée a rejoint Harvest en 2015 en provenance d’Amundi Asset Management où elle était gérante en charge de «la Grande Chine».Le fonds est actuellement enregistré et disponible pour les investisseurs institutionnels et « wholesale » au Royaume-Uni, au Luxembourg, en Finlande et Suisse. « Le fonds sera ultérieurement enregistré pour commercialisation dans d’autres juridictions, indique Harvest dans un communiqué.

Les actifs sous gestion de Liontrust Asset Management ont enregistré une croissance de 36% ou 1,7 milliard de livres pour atteindre 6,52 milliards de livres à fin mars 2017, a annoncé le gestionnaire d’actifs britannique à l’occasion de la publication de ses résultats annuels portant sur l’exercice fiscal clos au 31 mars 2017. A l’issue de l’acquisition d’Alliance Trust Investments Limited, finalisée ce 1er avril, Liontrust AM a encore accru ses encours de 2,5 milliards de livres supplémentaires, portant à 9,1 milliards de livres ses actifs sous gestion totaux.Au cours de l’exercice fiscal écoulé, la société de gestion britannique a enregistré une collecte nette de 482 millions de livres, contre 255 millions de livres lors de l’exercice précédent. Sur le seul dernier trimestre, clos au 31 mars 2017, sa collecte nette s’est établie à 200 millions de livres contre 92 millions de livres un an auparavant.

Credit Suisse a publié ce 5 avril une série de comptes trimestriels et annuels retravaillés sur une période courant de 2013 à fin 2016. Les nouveaux chiffres doivent servir de base de comparaison pour les résultats à venir, après l’entrée en vigueur en début d’année de changements structurels dans l’organisation de la banque, explique L’Agefi suisse. L’établissement souligne toutefois que ces remaniements ne changent rien aux résultats officiellement affichés sur la période. Credit Suisse précise que ses résultats au premier trimestre dans la nouvelle division Asie-Pacifique (Apac), seront comparables à ceux dégagés en fin d’année dernière. Les résultats des placements dans la gestion de fortune internationale (IWM) auront fondu de près de moitié, à 24 millions de francs. Les nouvelles données indiquent pour 2016 une perte nette de 2,71 milliards de francs, supérieure aux 2,44 milliards effectivement comptabilisés.

Le gestionnaire de fortune européen Amundi a nommé Marius Würgler directeur général (CEO) de ses activités en Suisse, rapporte L’Agefi suisse. Le nouveau patron régional s’occupait précédemment des clients institutionnels européens chez Lombard Odier.

Le gestionnaire d’actifs canadien Manulife Asset Management (Manulife AM) vient de recruter Shinichi Yamamoto en qualité de « president » et directeur général de ses activités au Japon, rapporte Pensions & Investments qui cite une porte-parole de la société. Il remplace ainsi Yoshihide Nagata, qui a pris sa retraite à la fin du mois de mars. Shinichi Yamamoto arrive en provenance de Pimco Japon où il officiait en tant que « president » et co-directeur général.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé le départ à compter du 7 avril de Réal Desrochers, « managing investment director » en charge de son programme dédié au capital-investissement, pour prendre prochainement de nouvelles fonctions dans une grande banque internationale. Il sera remplacé par Sarah Corr, actuellement directeur d’investissement dans le private equity, qui deviendra ainsi responsable par intérim de ce programme. Réal Desrochers avait rejoint CalPERS en 2011 en provenance de Sanabill Investments, une société d’investissement basée en Arabie Saoudite, où il a officié en tant que directeur des investissements. Avant cela, il avait travaillé pendant 11 ans chez CalSTRS, un autre grand fonds de pension californien, où il assurait la gestion de portefeuilles de capital-investissement et d’actifs alternatifs.

Le fonds d’investissement luxembourgeois JAB, détenue par la famille allemande Reimann, vient de faire l’acquisition de la chaîne de 2.000 cafés de Panera Bread pour un montant de 7,2 milliards de dollars, rapporte Bloomberg. De fait, chaque investisseur de Panera recevra 315 dollars par action en numéraire, ce qui représente une prime de 20% par rapport au cours de clôture du 31 mars. JAB prendra également à son compte une dette de 340 millions de dollars, ce qui porte à 7,5 milliards de dollars le montant total de la transaction. Le fonds JAB est déjà propriétaire des parfums Coty et du chausseur de luxe Jimmy Choo.

Fidelity International et NCB Capital, le plus gros gestionnaire d’actifs en Arabie saoudite, ont décidé fin mars du lancement d’un véhicule immobilier conforme à la charia avec un volume d’investissement de 300 millions de dollars. Le fonds investira principalement en Europe, sur les marchés «core» et «core+" en Allemagne, en France, dans les pays du Benelux et au Royaume-Uni. Le véhicule, doté de 150 millions de dollars, pourra doubler de taille avec des concours extérieurs. Il investira des tickets compris entre 20 et 60 millions de dollars.La clientèle du Moyen-Orient reste très intéressée par l’immobilier britannique et de la zone euro. Entre 2014 et 2016, les investissements issus du Moyen-Orient sur ces marchés a dépassé la barre des 5 milliards d’euros, selon des données récentes de Fidelity International.

BlackRock a nommé Charles H. « Chuck » Robbins, le directeur général de Cisco Systems, pour être administrateur. S’il est élu, il rejoindra le conseil d’administration en tant qu’administrateur indépendant après l’assemblée générale du 25 mai. « Chuck apporte une profonde connaissance de la promesse des technologies à notre conseil d’administration à un moment crucial pour BlackRock », commente Laurence D. Fink, le président et directeur général de BlackRock. « Chez BlackRock, la technologie transforme rapidement la manière dont nous investissons, mesurons le risque, distribuons nos produits, et gérons nos activités », ajoute-t-il.