p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } British financial advisers are increasingly concerned about the fallout from Brexit, and in second quarter 2017, an increase has been observed in portfolios reducing their exposure to the British market, according to the most recent barometer of British portfolios by Natixis Global Asset Management (NGAM). The barometer, which tracks the activities of 117 model portfolios distributed in the conservative, moderate and aggressive categories, finds that the conservative baskets are tending to evolve toward multi-asset absolute return strategies, as advisers estimate that bonds, particularly with a “domestic” bias, will probably generate the most attractive returns, with a higher level of risk than in previous years. The data from the Portfolio Research and Consulting Group (PRCG) also finds an increase in the “moderate” models for flows to bonds, particularly in the international and European segments, and an increase in the “agressive” models in exposure to international equities within that asset class.

The global high net worth asset management market (over USD1m) is expected to reach USD69.500trn by 2021, according to EY Wealth Management Outlook. That represents an increase of nearly one quarter of the current volume (USD55.0trn), for an annual growth rate of 4.7%. More than half of the increase in net capital to invest comes from the top five countries, with the United States and China contributing more than 45%, and Russia, Brazil and India representing nearly 10% of this growth.From a regional standpoint, EY expects North America to have the largest local expansion, with growth of over USD5trn. In Western Europe, the United Kingdom and Germany are the main vectors of growth, although Brexit is currently slowing some activities. Due to a larger than average number of high net worth individuals, Russia provides an area for growth in Eastern Europe. With a total of eight countries in the top 20 growing nations, Europe will contribute more than 20% to the global growth of capital to invest.The expectations of high net worth investors are developing in unprecedented ways. The new generation, who would like to follow trends with intelligent devices, 24 hours per day, aspire to holistic management of their wealth, which would also integrate the strictest regulations in various countries. The traditional investment classes, such as equities, bonds and money market investments will tend to be replaced by alternative investments. Additionally, investments in hedge funds and private equity funds will increasingly be supplemented by direct investments in real estate, infrastructure, credit, agriculture, co-investments with hedge funds, and passion investments (cars, wine, art).

The first days of August, which were marked by a verbal confrontation between the North Korean regime and Donald Trump, have not led investors to take risks. At a time when the US president has threatened Pyongyang with “fire and fury” from the United States in the event of an attack on the US island of Guam, inflows to the main asset classes were moderate. In the week to 9 August, equity funds posted net inflows of USD6.3bn, while bond funds absorbed USD9.5bn, according to statistics from the global flow evolution monitoring specialist EPFR Global. However, money market funds show net inflows of USD46bn, a level not seen since the beginning of third quarter 2015.In equities, the trend in the past few weeks has continued, with moderate net outflows from funds dedicated to US equities, and new engagements to international, European, Japanese and emerging market funds. International equity funds, the largest group of equity funds in developed markets, posted a 34th consecutive week of positive net inflows, bringing them near the threshold of USD100bn net inflows since the beginning of the year. In the emerging market equity fund sector, Korean equity funds have posted a third consecutive week of inflows thanks to engagements from local institutional investors, who were not frightened off by the warlike rhetoric from Pyongyang. On the bond front, all asset classes attracted investors. European bond funds posted their strongest inflows in 53 weeks, while emerging bond funds continued to take in capital, and inflation-linked bonds posted their strongest inflows since February. Since the beginning of the year, inflows to bond funds exceed USD365bn.

Western Asset, a bond management firm with USD429bn in assets under management, an affiliate of the Legg Mason group, has acquired a minority stake in Flat Rock Global, an alternative asset management firm specialised in investment strategies based on returns. John Thomson of Thomson Equity has also invested alongside Western Asset.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The KKR group has announced the opening of an office in Shanghai. With this new location, KKR now has three locations in Greater China (counting Beijing and Hong Kong), and eight in the Asia-Pacific region. KKR currently has the largest private equity fund dedicated to investments in the region, with the Asian Fund III, closed at USD9.3bn this May, KKR says in a statement.

Thomas Christiansen has left Nordea Asset Management to join Union Bancaire Privée as head of emerging market sovereign debt, a newly-created position, Citywire Selector has learnt. Chrsitiansen had previously been principal manager for external emerging market debt for Nordea in Copenhagen. He previously worked for BlackRock. Christiansen will report to Denis Girault, head of emerging market debt.

Le groupe KKR a annoncé l’ouverture d’un bureau à Shanghai. Avec cette nouvelle implantation, KKR compte désormais trois antennes dans la Grande Chine (avec Pékin et Hong Kong) et huit dans la région Asie-Pacifique. KKR gère actuellement le plus gros fonds de private equity dédié aux investissements dans la région avec le fonds Asian Fund III qui a clôturé à 9,3 milliards de dollars en mai dernier, rappelle KKR dans un communiqué.

Thomas Christiansen a quitté Nordea Asset Management pour rejoindre Union Bancaire Privée en tant que responsable de la dette émergente souveraine, un poste nouvellement créé, a appris Citywire Selector. L’intéressé était jusqu’ici gérant principal pour la dette émergente externe chez Nordea à Copenhague. Avant, il a travaillé pour BlackRock. Thomas Christiansen sera rattaché à Denis Girault, responsable de la dette émergente.

Dans ses activités de placement avec les clients tiers, Swiss Life Asset Managers a enregistré une collecte nette de 3,3 milliards de francs au premier semestre 2017. Les actifs gérés pour le compte de tiers passent ainsi à 54,3 milliards de francs, soit une hausse de 10% par rapport à fin 2016, a indiqué l’assureur suisse ce matin à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels. Fin juin 2017, les placements issus des activités d’assurance se montaient à 155 milliards de francs, stables par rapport à la fin de l’année 2016. Swiss Life Asset Managers gérait donc au 30 juin 2017 un patrimoine total de 210 milliards de francs (+3% par rapport à fin 2016). Les revenus issus de frais et commissions de Swiss Life Asset Managers ont gagné 6%, à 295 millions de francs, tandis que la part des activités pour le compte de tiers a crû de 7%, à 153 millions de francs contre 144 millions de francs l’an dernier.Swiss Life Asset Managers a ainsi renforcé sa contribution aux résultats du groupe, avec un résultat sectoriel en hausse de 7% à 123 millions de francs, tandis que les affaires pour compte de tiers ont apporté 36 millions de francs (+32% par rapport au premier semestre 2016). Le groupe suisse souligne que toutes les unités de marché ont amélioré leur profitabilité au premier semestre. Le bénéfice d’exploitation corrigé du groupe Swiss Life a ainsi progressé de 5% à 763 millions de francs tandis que le bénéfice net s’est inscrit en hausse de 5%, à 524 millions de francs. Le résultat lié aux frais et commissions enregistre une croissance de 16%, à 222 millions de francs. « Durant le premier semestre 2017, nous sommes parvenus à renforcer encore notre capacité de rendement et en particulier à développer nos activités reposant sur le versement de frais et de commissions », déclare Patrick Frost, CEO du groupe Swiss Life, cité dans un communiqué. « Nous sommes légèrement en avance dans la réalisation du programme d’entreprise ‘Swiss Life 2018’ et avons encore amélioré nos sources de revenus grâce à l’orientation systématique de nos activités vers la profitabilité et l’efficience du capital. Swiss Life est ainsi en très bonne voie pour atteindre les objectifs financiers 2017. » A noter que la publication des résultats semestriels de Swiss Life marque aussi le retour à son poste de Patrick Frost. «Grâce aux possibilités offertes par la médecine actuelle, j’ai pu surmonter ma maladie», a-t-il indiqué à la NZZ dans son édition du 15 août. Le patron de l’assureur-vie s'était retiré en mars pour suivre une thérapie de plusieurs mois, après avoir été diagnostiqué d’un cancer des ganglions lymphatiques. Le directeur financier (CFO) Thomas Buess a assuré l’intérim durant le congé maladie de Patrick Frost. Ce dernier assumera une charge de travail de 60 à 70% jusqu'à mi-septembre. Il passera ensuite trois semaines en famille avant de reprendre pleinement ses fonctions, a-t-il précisé dans l’article. Dès cet automne, le patron de Swiss Life compte s’attaquer à la stratégie 2018. L’extension des opérations de commissions figure parmi les priorités, au même titre que les acquisitions. Patrick Frost ambitionne également de relever le défi de la numérisation des activités.

Aberdeen Asset Management et Standard Life ont bouclé lundi leur fusion, donnant naissance à Standard Life Aberdeen, une société de 670 milliards de livres d’actifs, soit 737 milliards d’euros. L’opération entre les deux entreprises avait été annoncée le 6 mars. L’activité de gestion d’actifs du groupe, Aberdeen Standard Investments, représente un encours de 583 milliards de livres, soit 641 milliards d’euros d’actifs. Il réunira plus de 1.000 professionnels de l’investissement basés dans le monde entier. Dans un entretien à Financial News dont une partie a été publiée lundi, Martin Gilbert a par ailleurs indiqué que son co-directeur général Keith Skeoch et lui-même prévoyaient de rester à la tête de leur nouvelle entreprise pendant au moins 10 ans.

Le family office international Stonehage Fleming a annoncé ce 14 août le recrutement d’Eva Sheppard en qualité de senior director. La spécialiste de l’investissement travaillait dernièrement pour la banque privée suisse EFG International où elle gérait les portefeuilles des clients très fortunés en Grande-Bretagne.

TwentyFour Asset Management, filiale britannique de Vontobel, a franchi la barre des 10 milliards de livres d’actifs sous gestion. Depuis le début de l’année, le gestionnaire d’actifs britannique a vu ses encours augmenter de 25%, c’est-à-dire de quelque 2,2 milliards de livres, précise Vontobel dans un communiqué. Une croissance qui devrait se poursuivre également au second semestre, selon la filiale britannique de Vontobel.TwentyFour a su mettre à profit son accès à la plateforme de distribution de Vontobel pour lancer des versions internationales de ses propres fonds, ce qui lui a permis d’engranger plus de 1,2 milliard de livres d’actifs. En 2017, l’apport net de capitaux (NNM) a crû de 14%, en provenance principalement de la Suisse, d’Italie et d’Allemagne. Aux Etats-Unis, TwentyFour a lancé son premier fonds de placement en avril 2017 en partenariat avec son partenaire de distribution américain Beacon. La banque Vontobel détient depuis 2015 une participation majoritaire de 60% dans le spécialiste britannique des titres à taux fixes.

Western Asset, une société de gestion obligataire gérant 429 milliards de dollars et filiale du groupe Legg Mason, a pris une participation minoritaire dans Flat Rock Global, une société de gestion alternative spécialisée dans des stratégies d’investissement basées sur le rendement. John Thomson, de Thomson Equity, a aussi investi aux côtés de Western Asset.

Opimas, un consultant prestigieux, prévient que, sur les sept prochaines années, plus de 90.000 emplois dans le secteur de la gestion d’actifs sur 520.000 seront éliminés en raison de la montée en puissance de l’intelligence artificielle, rapporte le Financial Times fund management. Octavio Marenzi, le directeur général d’Opimas, estime que l’intelligence artificielle va conduire à des réductions de postes dans le back office, les opérations et le service clients. Toutefois, les sociétés de gestion de fonds nient farouchement que leur utilisation croissante des techniques de machine learning va se traduire par une chute des effectifs. En tout cas, l’énorme intérêt pour l’IA a créé des emplois ailleurs dans le secteur. Selon LinkedIn, il y a eu un bond en avant du nombre de sociétés de services financiers qui cherchent des scientifiques des données sur les deux dernières années. Actuellement, sur le réseau professionnel, 6.300 emplois de scientifiques des données dans les services financiers sont proposés. Le nombre de postes recherchés dans le secteur utilisant les termes scientifiques des données, machine learning ou intelligence artificielle a plus que triplé sur les deux dernières années. Aldous Birchall, AI lead dans l’activité conseil de PwC, pense que certains rôles de gérants vont être éliminés avec l’adoption de l’intelligence artificielle. Mais il ajoute : « je serais vraiment surpris de voir une apocalypse (…). Au lieu que 10 gérants s’occupent d’un fonds, il n’y en aura plus que sept ou huit, dont quelques scientifiques des données ».

Nordea Asset Management va lancer un fonds total return sur la dette émergente, croit savoir Citywire Selector. Le fonds, appelé Nordea 1 Emerging Markets Debt Total Return, sera géré par l’équipe de Thede Ruest, qui comprend 12 spécialistes de l’investissement.

Eastspring Investments, la société de gestion asiatique de l’assureur britannique Prudential, a nommé Wee Tian-Sing en tant que directeur des risques pour Singaopour et responsable des risques (head office risk), selon AsianInvestor. Il vient de Nikko Asset Management, où il était responsable des risques et de la performance pour l’Asie hors Japon, à Singapour. Wee Tian-Sing remplace Niall Grady, qui a rejoint le groupe Prudential en tant que directeur de la compliance en Asie.

Value Partners, une société de gestion basée à Hong Kong, a recruté un co-managing director des solutions d’investissement quantitatives pour piloter son développement dans ce domaine, selon AsianInvestor. David Quah a ainsi rejoint ce mois-ci la société en provenance de Mirae Asset Global Investments, la succursale internationale du coréen Mirae Asset basée à Hong Kong, où il était responsable des ETF.

Candidat au prix Les Couronnes Instit Invest 2017 pour le prix de la Meilleure initiative en faveur de la transition énergétique, Adréa Mutuelle a fait évoluer sa stratégie - à l'initiative des ses administrateurs - en intégrant des critères d’investissement ESG et sur la transition énergétique. Olivier Brenza, directeur administratif et financier, présente cette initiative.

Une série d'analyses examine la relation entre les flux et la performance des fonds des principales sociétés de gestion d'actifs actives sur le marché transfrontalier. Elle vise à déterminer si l'intérêt des investisseurs coïncide avec une surperformance à plus long terme. La première étude concerne les flux les plus importants des fonds Allianz GI au premier semestre 2017.

La Caisse de dépôt et placement du Québec (CDPQ) et GE Capital Aviation Services (GECAS), spécialiste du financement et de la location d’avions, ont annoncé le 10 août la signature d’une lettre d’engagement pour la création d’une plateforme mondiale de financement d’avions de 2 milliards de dollars. Cette nouvelle plateforme, qui porte le nom d’Einn Volant Aircraft Leasing (EVAL), servira à l’acquisition d’avions modernes et écoénergétiques auprès de différentes compagnies aériennes mondiales ainsi qu’à la location de ces avions à de telles compagnies en vertu de contrats à long terme. Conformément à une convention de réciprocité, GECAS investira dans des occasions d’acquisition d’avions aux côtés d’EVAL afin d’assurer l’alignement de ses intérêts et de ceux de la plateforme. GECAS s’occupera également d’identifier les transactions et agira comme exploitant de la plateforme.« Cette plateforme viendra offrir aux compagnies aériennes des solutions de financement afin d’appuyer la croissance de leurs flottes et répondra à des besoins essentiels du secteur. Les avions de haute qualité seront sélectionnés pour leur capacité à traverser les cycles économiques dans un secteur soutenu par des moteurs de croissance solides à long terme », affirme Michael Sabia, président et chef de la direction à la Caisse, cité dans un communiqué. « La plateforme combinera la stabilité du capital de la Caisse à l’étendue du réseau et de l’expertise de GECAS pour identifier les meilleures occasions d’affaires à travers le monde. Les partenariats avec des sociétés d’exploitation de calibre mondial telles que GE sont un élément fondamental de notre stratégie d’investissement, et cette transaction en constitue un autre exemple. »

Dans un entretien à NewsManagers, Massimo Mazzini, responsable marketing et développement commercial d’Eurizon Capital SGR, fait le point sur le développement à l’international de la société de gestion italienne, filiale du groupe Intesa Sanpaolo, qui gérait à la fin de l’année dernière 290 milliards d’euros. La société, qui vient d’ouvrir un bureau en France, va prochainement s’installer en Allemagne, annonce le dirigeant. Ce dernier évoque aussi les formidables perspectives de croissance en Chine.

Liontrust Asset Management vient de recruter deux spécialistes de l’obligataire chez Kames Capital. David Roberts et Paul Milburn devraient rejoindre le groupe britannique début 2018. David Roberts était responsable de l’obligataire chez Kames tandis que Paul Milburn était en charge de la stratégie d’investissement dans l’obligataire. Pour les remplacer, Kames a nommé Stephen Snowden et Adrian Hull coresponsables de l’obligataire avec effet immédiat.Début 2018, une fois que le duo en provenance de Kames sera installé dans les bureaux de Liontrust à Edimbourg, Liontrust envisage de lancer trois nouveaux fonds obligataires, Strategic Bond, High Yield Bond et Absolute Return Bond.

Old Mutual Wealth a enregistré des souscriptions nettes de 4,9 milliards de livres sur les six premiers mois de l’année, en hausse par rapport aux 3,2 milliards de livres du premier semestre 2016. La collecte nette d’Old Mutual Global Investors s’est élevée à 3,3 milliards de livres, soit plus du double du montant collecté sur la période correspondante de l’an dernier. Les encours sous gestion totaux de l’activité de gestion de fortune d’Old Mutual se sont élevés à 127,3 milliards de livres fin juin, soit une hausse de 10 % sur six mois. Le bénéfice ajusté d’exploitation avant impôts a bondi de 104 millions de livres à 134 millions.

Les actifs sous gestion du groupe VZ Holding s’inscrivaient fin juin à 19,98 milliards de francs, contre 18,42 milliards de francs à fin décembre, selon un communiqué publié le 11 août. Le gestionnaire de fortune et prestataire de services financiers a dégagé au premier semestre un bénéfice net de 44,2 millions de francs suisses, en progression de 9,3% sur un an.Le portail financier en ligne lancé l’année dernière commence à porter ses premiers fruits, indique le groupe qui dit espérer attirer de plus en plus de clients. La croissance des recettes devrait se poursuivre au second semestre et se répercuter favorablement sur les résultats, explique la direction. «Cela devrait nous permettre de relever à nouveau le dividende pour l’année 2017", indique Matthias Reinhart, directeur général (CEO), cité dans le communiqué.

Le gestionnaire allemand KanAm Grund a annoncé le lancement d’un nouveau fonds immobilier qui devrait concentrer ses investissements sur les régions du sud de l’Allemagne. Destiné aux investisseurs institutionnels, le fonds a déjà acheté un actif à Francfort et est en train d’acquérir un autre bien immobilier à Stuttgart, précise un communiqué. KanAm Grund vise un objectif de taille de l’ordre de 500 millions d’euros dans les deux ans avec une performance de 4% à 5% par an.

Danske Invest a annoncé sa décision de changer la stratégie d’investissement et l’équipe de gestion de son fonds Danske Invest SICAV Europe Absolute à compter du 1er septembre.La stratégie, jusqu’ici spécialisée sur les actions européennes, sera recentrée sur les marchés actions d’Europe de l’Est. De ce fait, le nom du fonds devient Eastern Europe Absolute. Et ses frais sont réduits de 1,8 % à 1,5 %. « Danske Invest SICAV Europe Absolute a dégagé des résultats satisfaisants sur le long terme, mais nous avons subi des fluctuations plus importantes que prévu à certaines périodes, et le rendement du fonds n’a pas été aussi indépendant de la tendance générale du marché que nous l’aurions souhaité », explique un communiqué.

Cassa Centrale Banca a lancé le fonds NEF Risparmio Italia PIR, qui est éligible au plan d’épargne individuel italien, rapporte Funds People Italia. Le fonds est commercialisé dans les 200 Casse Rurali, Banche di Credito Cooperativo et banques territoriales de toute l’Italie. Le portefeuille associe une poche obligataire et une poche actions, jusqu’à 40 %.

Old Mutual Wealth has posted net subscriptions of GBP4.9bn in the first six months of the year, up compared with GBP3.2bn in first half 2016. Net inflows at Old Mutual Global Investors totalled GBP3.3bn, more than double the inflows in the corresponding period of last year. Total assets under management in the wealth management activity at Old Mutual came to GBP127.3bn as of the end of June, an increase of 10% in six months. Adjusted pre-tax operating profits were up by EUR104m to EUR134m.

Ray Dalio, chairman and chief investment officer at Bridgewater Associates, recommends that investors place 5% to 10% of their assets in gold to protect against the current political and economic risks, according to a post published on LinkedIn.“The emerging risks appear more political than economic, which makes them especially challenging to price in,” Dalio writes.Among the risks cited by Dalio are “Two confrontational, nationalistic, and militaristic leaders playing chicken with each other” and “the odds of Congress failing to raise the debt ceiling (leading to a technical default, a temporary government shutdown, and increased loss of faith in the effectiveness of our political system) rising”

The alternative asset management firm Pine River Capital Management has seen a spectacular drop in its assets for its flagship strategy, the news agency Reuters reports. Assets under management at the multi-strategy fund have fallen from USD2.99bn in July 2016 to USD960m in July this year, according to statistics from HSBC. Total assets at Pine River have fallen to USD8.5bn as of July this year, compared with USD15bn in 2015, according to a source close to the firm.