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Asset Management
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18/08/2017

Pictet recrute un ancien de Pine River Capital

Pictet Asset Management a recruté Evan Pearce, l’ancien responsable du crédit européen de Pine Rival Capital, pour se renforcer dans l’alternatif, a appris Citywire Selector. L’intéressé travaillera à Londres aux côtés de Kazik Swiderski et Maani Hariri. Le duo gère actuellement le fonds PTR-Kosmos.
18/08/2017

Le bénéfice de la BCV progresse de 5% au premier semestre

La Banque cantonale vaudoise (BCV) a amélioré son bénéfice semestriel de 5% en comparaison annuelle à 163,8 millions de francs, les revenus progressant de 1% à 497 millions de francs. De «très bons résultats», selon la banque cantonale dans un contexte de taux d’intérêt toujours défavorable.Les actifs sous gestion du groupe se sont contractés de 4% à 82 milliards de francs, principalement sous l’effet de la poursuite du transfert des fonds de Swisscanto, racheté en 2015 par la Banque cantonale de Zurich. La collecte nette s’est élevée à 59 millions de francs. Les flux positifs émanant de la clientèle privée et des PME, pour un montant de 1,2 milliard de francs, a compensé les sorties de fonds des grandes entreprises et des clients institutionnels, pour un montant de 1,1 milliard de francs.
18/08/2017

Les banques privées restent sous pression

Malgré la consolidation à l’oeuvre dans le secteur, les actifs sous gestion des banques privées suisses ont augmenté ces dernières années. Les encours ont en effet progressé de 3,2% par an environ au cours des cinq dernières années, selon une étude sur les banques privées que vient de publier le cabinet de conseil zeb. Cependant, cette augmentation n’a pas profité à toutes les banques. Dans l'échantillon de 24 banques étudiées, 70% de la hausse des fonds de la clientèle est liée à des rachats d’autres établissements. En comparaison, la collecte nette est restée à des niveaux très modestes.Dans ce contexte, la rentabilité du secteur est à rude épreuve alors que la pression sur les marges s’est accentuée. La marge brute dans le secteur s’est repliée à environ 82 points de base, en raison notamment de la forte baisse voire de la disparition de la prime offshore liée aux activités internationales. La marge nette ressort à environ 20 points de base en moyenne et dans tous les cas de figure, l’impact de la réglementation pourrait encore déprimer la marge nette de 2 points de base. Il est donc urgent pour les banques privées de prendre des mesures pour stabiliser leurs marges. La numérisation des activités et bien sûr l’innovation sont plus que jamais nécessaires pour faire face à ces défis. Sinon, la consolidation pourrait s’accentuer. En attendant, le nombre de banques privées a diminué de 30% en l’espace de dix ans, passant de 186 à 130. Sur les 56 banques fermées, on en dénombre 39 d’origine étrangère.
18/08/2017

Stagnation des encours de Bank Linth

La banque privée suisse Bank Linth, basée à St-Gall et propriété du groupe LLB (Liechtensteinische Landesbank), a fait état au titre du premier semestre d’une quasi-stagnation de ses actifs sous gestion qui s’inscrivaient fin juin à 6,86 milliards de francs, en progression de seulement 0,3% par rapport à fin 2016. Cette évolution s’explique par des sorties nettes de 134,2 millions de francs, dues pour l’essentiel au retrait d’un investisseur institutionnel, précise la banque dans un communiqué. Bank Linth a néanmoins enregistré au premier semestre 2017 une progression de son bénéfice net de 7,2% sur un an, à 10,8 millions de francs.
18/08/2017

Le fonds de pension japonais GPIF veut renforcer la gestion active

Le fonds de pension japonais Government Pension Investment Fund (GPIF) s’apprête à investir davantage auprès de gérants actifs, rapporte The Wall Street Journal. Hiromichi Mizuno, le directeur des investissements du fonds de 1.400 milliards de dollars, pense que l’efficience du marché sera mise à mal par la montée des fonds passifs. « Nous sommes un investisseur de long terme et universel et nous devons nous assurer que le marché va continuer à être efficient », a-t-il dit. La poche actions japonaises du GPIF est actuellement gérée passivement à 91 %.
18/08/2017

Jamie Dimon et Larry Fink renoncent à conseiller Trump

Jamie Dimon et Larry Fink, deux des financiers les plus influents aux Etats-Unis, ont déclaré que le rôle des leaders étaient de rejeter l’intolérance et la haine alors qu’ils démissionnaient d’un groupe de conseillers auprès du président Donald Trump, rapporte Financial News. Dans une note à ses salariés, Larry Fink, le président directeur général de BlackRock, a écrit : « les événements qui se sont produits à Charlottesville (…) ne sont rien de moins que du terrorisme domestique. Un tel racisme et une telle intolérance doivent être condamnés, mais doivent être condamnés sans équivoque ».
18/08/2017

Le fonds TCI détient 5% d'Eurotunnel

Le fonds TCI a franchi à la hausse le seuil de 5 % du capital d’Eurotunnel, a indiqué le 17 août l’Autorité des marchés financiers (AMF). Il détient aussi 4,31 % des droits de vote. Ce franchissement de seuil résulte d’une acquisition d’actions sur le marché. Présidé par Christopher Hohn, le fonds activiste a récemment très vivement critiqué l’offre de rachat de Zodiac Aerospace par Safran.
18/08/2017
Fonds

LaSalle relève son objectif de taille pour son dernier fonds Asie-Pacifique

LaSalle a décidé de relever son objectif de taille pour son dernier fonds opportuniste Asie-Pacifique qui a déjà attiré 335 millions de dollars, soit quelque 286 millions d’euros, rapporte le site spécialisé IPE. Compte tenu de nouveaux engagements imminents, le fonds devrait atteindre 700 millions de dollars et son objectif de taille a été revu à la hausse à 1 milliard de dollars. Ce cinquième fonds Asie-Pacifique a été lancé il y a douze mois pour prendre la succession du LaSalle Asia Opportunity Fund IV, qui avait permis de lever 485 millions de dollars et qui devrait battre son objectif de rendement net total de 18%.
Fonds
18/08/2017

BNY Mellon IM nomme une responsable des consultants en Asie

BNY Mellon Investment Management a nommé Deborah Bannon en tant que responsable des relations avec les consultants pour la région Asie-Pacifique, un poste nouvellement créé, a appris AsianInvestor. A ce poste, l’intéressée sera basée à Hong Kong et rattachée à Lindsay Wright, responsable de la distribution et co-responsable de l’Asie-Pacifique. Deborah Bannon vient de Mercer Investments à Hong Kong.
18/08/2017

Le fonds de pension NZ Super diminue son empreinte carbone

Le fonds de pension néo-zélandais NZ Super Fund se met au régime bas carbone. Son portefeuille d’actions internationales géré passivement, soit 14 milliards de dollars néo-zélandais (8,7 milliards d’euros) ou environ 40% du portefeuille total, affiche désormais une empreinte carbone réduite. Autrement dit, le fonds est désormais plus résistant aux risques d’investissement liés au changement climatique. A fin juin 2017, l’intensité carbone du fonds a ainsi diminué de 19,6% et l’exposition aux réserves de carbone de 21,5%. La diminution de l’empreinte carbone s’est traduite par la réallocation de 950 millions de dollars qui étaient investis dans des entreprises fortement exposées au risque carbone.
18/08/2017
Gestion d'actifs

Amonis retient un gestionnaire pour la couverture du risque de change

Le fonds de pension belge des docteurs, dentistes et pharmaciens, Amonis, a attribué un mandat de gestion «currency overlay» de 260 millions d’euros à JP Morgan Asset Management. Le directeur général du fonds, Tom Mergaerts, a par ailleurs affirmé être à la recherche d’un deuxième gestionnaire currency overlay, ainsi que pour les actions monde. L’attribution des mandats devrait avoir lieu à la fin du mois d’août. L’allocation du fonds est composée de 66,8% d’obligations, 20,3% d’actions, 4,4% d’immobilier, 8,2% d’autres actifs et 0,3% de liquidités. Parmi les sociétés de gestion partenaires d’Amonis, figurent Quoniam Asset Management pour les actions pays émergents, Amphiko pour les obligations d’Etat, AXA IM pour le private equity, Henderson GI pour les actions monde, ou encore Cohen & Steers pour l’immobilier.
Gestion d'actifs
18/08/2017
Gestion d'actifs

Invesco finalise l'acquisition de Source

La société de gestion Invesco vient d'annoncer la finalisation de l’acquisition de Source, l’un des principaux fournisseurs indépendants de produits indiciels cotés (ETP) avec environ 18 milliards de dollars US d’actifs sous gestion gérés par Source et environ 8 milliards de dollars US d’actifs sous gestion gérés en externe.
Gestion d'actifs
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17/08/2017

Akzo Nobel signs agreement with activist fund Elliott Advisors

The Netherlands group Akzo Nobel on 16 August announced that it has signed an agreement with the activist fund Elliott Advisors, its largest shareholder, by which the latter engages to suspend its legal actions against the firm and to support its appointments to the supervisory board. Akzo Nobel and Eilliott have been in a dispute since the directors of the Netherlands group rejected several successive takeover bids from its US rival PPG Industries, the last of which was for EUR26.3bn. Elliott, the largest shareholder in Akzo Nobel, with a stake of 9.5%, had also sought the removal of the former chairman of the Netherlands group, Antony Burgmans, but a court rejected this earlier this month.Akzo has claimed in a statement that Eilliott had agreed to support the appointment of a new CEO, Thierry Vanlancker, and two members of the supervisory board. Akzo agreed to consult Elliott and other major shareholders about the appointment of a third member of the supervisory board.
17/08/2017

Two Scandinavian funds invest in renewable energies in Africa

TheScandinavian funds Nordic Development Fund and Norfund have approved an investment totalling USD19m in a holding company managed by responsAbility. The holding company will concentrate on investment in renewable energies in sub-Saharan Africa. The other investors are the German development bank KfW and responsAbility Investments, a Swiss asset manager.The holding company will work to increase procurement of renewable energy in sub-Saharan Africa. The increase must be achieved in a sustainable manner, while generating attractive and stable cash flows over the long term, through a diversified portfolio of electrical generating sites using renewable energies.The holding company, founded in December 2013, aims to invest in small and mid-sized electrical generation sites and to participate in their development. The projects of about 50 MW are at various stages in their life cycles, ranging from development to operation and constructon. Currently, the portfolio includes 14 projects with a total of about 160 MW under development throughout the region.
17/08/2017

Qatar sovereign fund reduces stake in capital of Credit Suisse

One of the largest shareholders in Credit Suisse, the Qatar sovereign fund, is reducing its stake in the group and selling its buy options in the form of convertible shares. The sovereign fund now has a stake of 4.94% in capital, and conversion rights in the form of convertibles for 10.97%, compared with 5.01% and 12.96%, respectively, previously. The sovereign fund in early summer participated in another capital increase at Credit Suisse, butJassim Bin Hamad J.J. Al Thani, its representative on the supervisory board of the group, resigned this year. The reduction in capital in convertibles held by the sovereign fund may be surprising to the extent that these shares offer returns of 9% to 9.5%.It is also true that Qatar has been placed under a quarantine by Saudi Arabia, Yemen, the United Arab Emirates, Barhain and Egypt, who accuse it of financing terrorism. The ban against Qatar also clearly affects banks in which the sovereign fund is a shareholder, including Credit Suisse, Deutsche Bank and Barclays.
17/08/2017

Assets and profits at Raiffeisen up in first half

Assets under management at the Swiss Raiffeisen group rose 1.8% in first half, from GBP202.8bn as of the end of 2016 to CHF206.5bn as of 30 June 2017. The group in first half earned profits of CHF434m, up 18.4% year on year. Profits have for the first time topped CHF400m, the group says in a statement. Operating profits total CHF532m, up 14.5% compared with the first six months of 2016. The restructuring of the private bank Notenstein La Roche is continuing, with a desire now to place the emphasis on growth in assets. “Now that we have optimised the structures, the process and the product range in 2016, now a sustainable increase in productivity is targeted in first half 2017. The reorganisation of the private bank is bearing fruit, and Notenstein La Roche has had a very solid first half. It has increaed its capacity for performance and reduced operating costs. With the introduction of a new central banking systm in third quarter, it will take another key step in increasing the efficiency of its processes. In complement to increased productivity, it will in the next months concentrate on the development of assets under management.” Assets under management totalled CHF19.4bn as of the end of June, compared with CHF20.8bn one year earlier.
17/08/2017

Norwegian fund management to be studied by two groups of experts

The Norwegian finance ministry has appointed two groups of experts to study investments by the Government Pension Fund Global, a sovereign fund with EUR823bn in assets. A first group has been appointed to evaluate management of the Norwegian fund by the Norwegian central bank.As part of this evaluation, the strategies used by Norges Bank will be studied, as well as the active management performance of the fund since 1998. The management of the real estate portfolio since 2011 will also be analyzed. The group of experts will submit recommentations, and a report must be submitted by January 2018.The Norwegian finance ministry regularly carries out evaluatoins of the management of the sovereign fund. The last was in 2014.The second group will evaluate if the fund should be investing in private equity. The fund has hitherto been entitled to invest in unlisted equities or unlisted conpanies which are planning to hold initial public offerings. But the Norwegian central bank is not authorised to invest in private equity more generally. A report is to be submitted in December 2017.
17/08/2017

Hargreaves Lansdown posts inflows of nearly GBP7bn in period to 30 June

The British asset management firm Hargreaves Lansdown has posted net inflows of GBP6.9bn in the fiscal year ending on 30 June 2017, compared with net inflows of GBP6bn in the year to the end of June 2016. This development is due to a rebound in investor confidence and the launch of new products, the firm says.Assets under administration by Hargreaves Lansdown increased 28% in the fiscal year, from GBP61.7bn to GBP79.2bn. Net earnings rose 18% to GBP385.6m, and pre-tax operating profits rose 21% to GBP265.8m. The number of active clients increased by 118,000 during the past year to a total of 954,000.
17/08/2017

Schroders bolsters its UK institutional capabilities

Schroders has bolstered its UK Institutional capabilities. Stephen Bowles, who boasts more than 20 years experience working in pensions, has been named head of delegated sales. This is a newly-created position working across both DB and DC pension relationships. Steve will have specific responsibility for the distribution of the firm’s growing fiduciary management business. He will report into John Griffiths, head of UK institutional sales and business development.As a result of this change, Tim Horne has been promoted to head of UK Defined Contribution. He joined Schroders in 2011 from what was then Towers Watson, where he had been a senior investment Consultant, also specialising in DC. He will report into John Griffiths.
17/08/2017

Investors optimistic but prudent

Investors worldwide remain optimstic but prudent. Globally, they are maintaining a liquidity allocation of 4.9%, above the average of 4.5% observed over the past ten years, and in Europe, the cash has reached a record 5.3%, a level not seen since March 2003, according to the latest Fund Manager Survey from Bank of America Merrill Lynch, carried out between 4 and 10 August, and covering a sample of 202 participants with a total of USD587bn in assets under management.Maintaining a large liquidity cushion has not triggered any sell signals, the survey finds, also finding that only 33% of investors are expecting profits to imprive in the next 12 months, a deterioration of 25% compared with the level in January, and the lowest level observed since November 2015. Further deterioration in this indicator may result in investor trades, predicts Michael Harnett, strategist in chief at BofA Merrill Lynch.However, optimism remains the balance, with a record 42% of investors, a 6-point mprovement over the last survey, predicting growth above the trend and lower-than-expected inflation. Nearly half of investors (49%) would be very surprised to see a recession in the next six months, but 46% estimate that equity markets are overvalued.
17/08/2017

L/S Equity Market funds in good form but Lyxor Hedge Fund index unchanged in July

The Lyxor Hedge Fund index has remained unchanged in July. The good performance of Event Driven and L/S Equity funds, sustained by the release of solid results in the United States, has been ecliped by Global Macro managers, who were penalised for their long positions on equities and short positions on the euro. Six out of the ten Lyxor indices closed in positive territory.“L/S Euqity funds have generated solid returns in July and posted strong capital inflows in the past few months. In the L/S Equity strategy, Market Neutral funds have outperformed after generating mediocre returns in second quarter. We now think that quantitative funds remain sensitive to factoral turnover. Within that strategy, we are preferring the more fundamental funds,” says Philippe Ferreira, Senior Cross-asset Strategist, Lyxor Asset Management.
17/08/2017
Fonds

Capman va lancer un fonds immobilier Europe du Nord

La société de gestion finlandaise Capman, qui a réalisé son premier investissement en Norvège au début de l’été, va lancer un fonds immobilier sur le marché d’Europe du Nord cet automne, rapporte AMWatch. Le fonds, appelé Capman Nordic Real Estate II, vise à lever 350 millions d’euros environ. Il investira dans l’immobilier de bureaux, retail et résidentiel en Suède, au Danemark, en Norvège et en Finlande.
Fonds
17/08/2017

Deux spécialistes des ETF lancent une plate-forme en marque blanche

Les spécialistes des ETF Hector McNeil et Nik Bienkowski lancent une plate-forme ETF Ucits en marque blanche, rapporte InvestmentEurope. HANetf fournit un ensemble de services aux sociétés de gestion qui veulent pénétrer le marché européen des ETF Ucits sans pour autant devoir créer une activité entière dans ce domaine. Ces services incluent le développement de produits, la conformité, les marchés, les ventes, le marketing, la distribution… La plate-forme vise à baisser le niveau des barrières à l’entrée de ce marché. McNeil and Bienkowski avaient créé ETF Securities et Boost ETP, ensuite devenus WisdomTree Europe.
17/08/2017

Hargreaves Lansdown collecte près de 7 milliards de livres sur l'exercice au 30 juin

Le gestionnaire d’actifs britannique Hargreaves Lansdown a enregistré une collecte nette de 6,9 milliards de livres durant son année fiscale au 30 juin 2017, à comparer à des entrées nettes de 6 milliards de livres pour l’année à fin juin 2016. Une évolution due au retour de la confiance chez les investisseurs et au lancement de nouveaux produits, selon la société. Les actifs administrés par Hargreaves Lansdown se sont ainsi accrus de 28% durant l’année fiscale, passant de 61,7 milliards de livres à 79,2 milliards de livres. Les revenus nets ont progressé de 18% à 385,6 millions de livres et le résultat avant impôts affiche une hausse de 21% à 265,8 millions de livres. Le nombre de clients actifs a augmenté de 118.000 durant l’année écoulée pour s'établir à 954.000.
17/08/2017
Fonds

OMGI lance un fonds d’obligations Cocos

Old Mutual Global Investors a lancé un fonds obligataire investi dans des obligations Cocos (contingent convertibles) délaissées qui sera géré par Lloyd Harris et Rob James, rapporte Investment Week. Le Old Mutual Financials Contingent Capital cherchera à investir à 75 % dans des Cocos de bonne qualité et jusqu’à 25 % dans une combinaison d’instruments actions, de fonds, de liquidités et d’obligations gouvernementales et autres.
Fonds
17/08/2017

Schroders renforce son équipe institutionnelle britannique

Schroders a renforcé son équipe institutionnelle britannique, avec la nomination de Stephen Bowles en tant que responsables des ventes déléguées, un poste nouvellement créé couvrant les contributions définies et les prestations définies. Il sera rattaché à John Griffiths, responsable des ventes institutionnelles et du développement au Royaume-Uni.Conséquence de ce changement, Tim Horne a été promu responsable des contributions définies au Royaume-Uni.
17/08/2017

Les encours et les résultats de Raiffeisen progressent au premier semestre

Les actifs sous gestion du groupe suisse Raiffeisen ont progressé de 1,8% au premier semestre, passant de 202,8 milliards de francs fin 2016 à 206,5 milliards de francs au 30 juin 2017. Le groupe a dégagé au premier semestre un bénéfice de 434 millions de francs suisses, en progression de 18,4% sur un an. Le bénéfice a ainsi dépassé pour la première fois la barre des 400 millions de francs, relève le groupe dans un communiqué. Le résultat opérationnel ressort à 532 millions de francs, en hausse de 14,5% par rapport aux six premiers mois de 2016.La restructuration de la banque privée Notenstein La Roche se poursuit, avec désormais la volonté de mettre l’accent sur la croissance des encours. «Après avoir optimisé les structures, les processus et l’offre en l’an 2016, c’est la hausse durable de la productivité qui était visée au premier semestre 2017. La réorganisation de la banque privée porte ses fruits et Notenstein La Roche a connu un premier semestre très solide. Elle a augmenté sa capacité de rendement et abaissé ses charges d’exploitation. Avec l’introduction du nouveau système bancaire central au troisième trimestre, elle franchira un autre jalon en vue d’accroître l’efficacité de ses processus. En complément d’une productivité accrue, elle se concentrera ces prochains mois davantage sur le développement des actifs sous gestion». Des actifs sous gestion qui s'élevaient à 19,4 milliards de francs à fin juin contre... 20,8 milliards de francs il y a un an.
17/08/2017

Falcon Private Bank renforce son offre bitcoin

La banque privée suisse Falcon Private Bank renforcera ses services de blockchain asset management à compter du 22 août 2017 en y ajoutant Ether, Litecoin et Bitcoin Cash. «Les clients de Falcon profiteront de nouvelles possibilités de diversification de leur portefeuille et bénéficieront d’un accès aisé ainsi que d’un processus de conservation pratique au sein de notre banque pour Ether, Litecoin et Bitcoin Cash. Dans ce but, nous comptons sur le support de notre partenaire Bitcoin Suisse AG, un intermédiaire financier, fournisseur de services et asset manager régulé en Suisse, qui est spécialisé dans les crypto assets"explique Falcon dans un communiqué.Le mois dernier, Falcon avait annoncé être la première banque privée suisse à offrir des solutions de blockchain asset management à ses clients, leur permettant ainsi d'échanger et de conserver leurs liquidités contre des Bitcoins par l’intermédiaire de Falcon.
17/08/2017

UBP rejoint l'ASPS

L’Association Suisse Produits Structurés (ASPS) compte désormais dans ses rangs l’Union Bancaire Privée (UBP) en qualité de membre actif et nouveau représentant buy-side. Avec l’adhésion de l’UBP, l’Association continue à développer ses capacités buy-side, en les portant à huit membres. Elle renforce ainsi sa présence en Suisse romande, tout en optimisant la chaîne de création de valeur dans son ensemble. L’ASPS compte maintenant un total de 33 membres.«Notre ambition est de proposer à nos clients des solutions sur mesure et des idées innovantes; les produits structurés peuvent offrir une valeur ajoutée et générer du rendement dans un environnement complexe. En tant que banque privée suisse, nous tenons à apporter une contribution active à la bonne structure du marché et au développement porteur de l’industrie à l’avenir. Notre adhésion à l’Association corrobore cet engagement », commente Guiseppe Caltabiano, global head structured products à l’UBP, cité dans un communiqué.

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