Daniel Godfrey, l’ancien directeur général de l’Investment Association, a lancé une levée de fonds de 125 millions de livres pour un trust qui va, selon lui, contrer la “plaie” du court-termisme dans le secteur de la gestion d’actifs, rapporte le Financial Times. En octobre dernier, l’intéressé, qui avait été limogé de l’association après avoir affronté les membres sur la transparence des coûts, a indiqué qu’il lancerait un trust qui vise à afficher un rendement de 7 % sur sept ans. Le People’s Trust sera coté sur le London Stock Exchange. Selon le prospectus publié vendredi, les frais courants annuels seront de 1,07 % des actifs investis, ce qui le rend plus onéreux que la plupart des fonds gérés activement sur le marché.

Holly Cassell, de Neptune Investment Management, va prendre un congé de deux ans pour prendre un rôle de conseillère stratégique au sein du gouvernement pour travailler sur le Brexit, rapporte Investment Week. La gérante adjointe du fonds UK Mid Cap a accepté un contrat de deux ans du département britannique pour les entreprises, l’énergie et la stratégie industrielle.

La banque privée allemande M.M. Warburg a nommé un nouveau responsable pour son bureau de Francfort en la personne de Joachim Schmidt qui occupe cette fonction depuis avril dernier après le départ de Robert Czajkowski, a appris le site spécialisé private banking magazin.Joachim Schimdt travaille depuis avril 2012 chez M.M. Warburg, après plusieurs années passées à la Commerzbank.

Invesco Asset Management vient de lancer un deuxième fonds de prêts européens pour le gérant Kevin Egan, rapporte Citywire Selector. Domicilié au Luxembourg, le fonds Invesco European Senior Loan Select a été officiellement lancé en juillet 2017. Il fait suite au fonds Invesco European Senior Loan. Kevin Egan assurera la gestion de ce fonds aux côté du cogérant Michael Craig.

Les banques privées européennes ont subi une baisse de leurs bénéfices l’an dernier, ce qui constitue la première baisse annuelle depuis 2009, rapporte le Financial Times fund management, citant une étude de McKinsey. Ce recul est attribué à un ralentissement des nouveaux flux d’argent frais, à des rendements faibles et à l’incapacité à maîtriser la hausse des coûts. Selon Sébastien Lacroix, leader de la pratique banque privée en Europe de McKinsey, les banques privées en Europe doivent se préparer à « plusieurs années difficiles » en réduisant le coûts, remodelant leurs produits et services et en se concentrant sur les clients qu’elles veulent servir.

GIC, le fonds souverain de Singapour, a annoncé l’acquisition, via ses filiales, d’une participation de 30% au capital de BBAM, un spécialiste de location d’avions et de jet commerciaux. La transaction, sous réserve du feu vert des autorités compétentes, devrait être finalisée d’ici au 30 septembre 2017. GIC va acquérir cette participation auprès de deux actuels actionnaires de BBAM, à savoir la société canadienne de capital-investissement Onex Group et la direction de BBAM, précise le fonds souverain dans un communiqué. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } CalPERS, the largest pension fund in the United States, is in negotiations with BlackRock to outsource its private equity activity, Bloomberg reports, citing sources familiar with the matter. Talks may involve having the asset management firm manage all or part of the USD26.2bn in investments in private equity by the fund. Negotiations are at a preliminary stage. Neither BlackRock nor CalPERS wished to comment. The mandate would be a win for BlackRock.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Banca Generali has posted net subscriptions in August of EUR470m, bringing inflows since the beginning of the year to EUR4.7bn (up 25% compared with the corresponding period of last year). This money has mainly gone to asset management solutions (for EUR406m), bringing the total since the beginning of the year to EUR4.26bn (+66%). Funds and Sicavs alone have attraced EUR105m, for EUR1.2bn since the beginning of the year.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Pictet Wealth Management has recruited David Gaud from Edmond de Rothschild Asset Management as chief investment officer for Asia, the specialist website Asian Investor reports. Gaud officially began in the role on 1 August. He will be based in Singapore, and will report to Cesar Perez Ruiz, global chief investment officer, based in Geneva. Gaud replaces Bhaskar Laxminarayan, who left Pictet in September 2016 to join Julius Baer as chief investment officer for Asia. Gaud had previously served at Edmond de Rothschild Asset Management in Hong Kong as head of emerging market equities.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } The Swiss group Union Bancaire Privée (UBP) has appointed Ushe Koh as managing director and head of market for Hong Kong, Asian Investor reports. Koh will report to Eric Morin, head for Northern Asia at UBP. When contacted, the Swiss group did not wish to comment. Koh had previously worked at Standard Chartered Private Bank in Hong Kong as managing director and head of client relationships for China.

Schroders has announced the launch of the Global Multi-Factor Equity fund, a diversified investment strategy which aims for significant outperformance in a controlled risk environment. The systematic factoral investment process may be an appropriate solution for the needs of defined-contribution pension plans, Schroders estimates in a statement. The fund implements a bottom-up investment approach, which is based on stock-picking on the basis of several factors, including quality, momentum, value, low volatility and small caps. The fund, which charges fees of 24 basis points, seeks to outperform the MSCI All Country World index over the long term. It will be managed by the Advanced Beta team at Schroders, created in 2013, which has GBP4.3bn in assets under management.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Man Group on 7 September announced that it has been licensed as an asset management firm by the Chinese asset management professional association (AMAC). The Private Securities Investment Fund Manager (PFM) license will allow the group to develop onshore investment products for qualified investors in China. The license has been granted to Man Investment Management (Shanghai) Co, a wholly foreign owned enterprise (WFOE). Assets under management at Man Group, which has been present in China since 2012, total USD95.9bn.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; }a:link { } Turkey has replaced the head of its USD200bn sovereign fund due to disappointing performance, president Recep Tayyip Erdogan has announced, Bloomberg reports. The decision to dismiss Mehmet Bostan, who was both president and CEO of the fund known as TWF, was taken in mutual agreement with prime minister Binali Yildirim, Erdogan says. Himmet Karadag, one of the members of the board of directors and the chairman of the main stock exchange in Turkey, will take over as head of the fund, according to two sources familiar with the matter.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } GIC, the Singapore sovereign fund, has announced the acquisition via its affiliates of a 30% stake in the capital of BBAM, a specialist in aircraft and commercial jet rental. The transaction, pending approval from the relevant authorities, is expected to be completed by 30 September 2017. GIC will acquire the stake from the two current shareholders in BBAM: the Canadian venture capital firm Onex Group, and the management of BBAM, the sovereign fund says in a statement. The sale price has not been disclosed.

The first days of the month of September did not particularly inspire investors to take risk. Natural disasters, minimal probability of continued loosening of monetary policy in the euro zone, and giopolitical tensions, particularly between the United States and North Korea, favoured a wait-and-see attitude. Money market funds attracted slightly over USD25bn, nearly four times more than bond funds. Meanwhile, funds dedicated to gold have attracted over USD1bn for the first time since the third week of March, according to a weekly study by Bank of America Merrill Lynch Global Research.Bond funds in all categories posted a 25th consecutive week of net inflows, totalling USD6.6bn in the week to 6 September, according to Bank of America Merrill Lynch, based on statistics from the global flow evolution monitoring specialist EPFR Global. Investment grade bond funds posted net inflows of USD2.2bn, and a 37th consecutive week of positive net inflows. Emerging market debt funds remain highly popular, and have taken in USD1.7bn in the past week, while high yield bond funds have posted more modest inflows of USD0.8bn.Equity funds have completed a third week of net inflows, totalling USD3.7bn. Funds specialised in emerging market equities have taken in a further USD0.9bn, while Japanese equity funds have taken in USD0.6bn, and European equity funds have also taken in USD0.6bn.

Malgré un discours peu optimiste sur le niveau d'inflation en zone euro, la monnaie unique ne parvenait pas à se maintenir sous le seuil de 1,20 dollar lundi matin.

Le gérant américain va payer deux amendes de 32,3 millions de dollars concernant des surfacturations dans son activité de gestion de transition.

Laurent Denize, co-directeur des investissements de Oddo BHF AM

La place financière genevoise s’adapte-t-elle aux nouvelles possibilités offertes par les conseillers robots? Une enquête du magasine suisse Le Temps met en évidence une différence d’approche majeure avec le monde anglo-saxon et même un retard par rapport à la France.

Azimut a enregistré en août des souscriptions nettes de 311 millions d’euros, portant la collecte nette totale depuis le début de l’année à plus de 4,1 milliards d’euros, rapporte Bluerating. Le total des encours sous administration s’est établi à fin août à 47,6 milliards d’euros, dont 38,7 milliards sous gestion.

Entre janvier et fin août, Finecobank a réalisé une collecte nette de 3,862 milliards d’euros, soit en hausse de 15 % par rapport à la période correspondante de l’an dernier, rapporte Milano Finanza. Les encours totaux sont ressortis à 64,507 milliards d’euros, en hausse de 7 % depuis fin 2016 et de 12 % depuis août 2016.

C’est en France que l’agence de notation Scope vient de faire une nouvelle percée. L’agence vient en en effet de noter pour la première fois une société de l’indice CAC 40, en l’occurence Sanofi, selon un communiqué publié le 7 septembre. Pour sa première notation de Sanofi, un des groupes pharmaceutiques leader dans le monde, Scope Ratings a attribué la note de crédit de AA pour le long-terme et de S-1+ pour le court-terme, assortie d’une perspective stable.Le mandat de notation de Sanofi est le premier attribué à Scope par une grande entreprise française cotée. Il vient s’ajouter à la série de mandats déjà attribués à l’agence de notation par de grandes banques et groupes industriels européens. Cette liste inclut notamment des groupes chimiques et pharmaceutiques globaux comme Merck et BASF ou encore Daimler, UBS, Commerzbank, Linde ou Lufthansa. De plus, Scope a publié des notations pour des banques européennes de premier plan, dont Société Générale, Crédit Agricole et BNP Paribas.« Notre arrivée sur le marché de la notation des grandes entreprises françaises marque une nouvelle étape dans le développement de Scope en Europe. Nous continuerons à investir en France, l’un des pays majeurs pour notre stratégie de croissance », a commenté Torsten Hinrichs, PDG de Scope Ratings, cité dans un communiqué. L’équipe de développement commercial, dirigée depuis Paris par Jérôme Paradis et Claudio Viscomi, s’appuie déjà sur les analystes français actuellement employés par Scope.En février 2017, le groupe Crédit Foncier avait déjà mandaté Scope pour une notation. Fin juin, suite à une nouvelle méthodologie, l’agence de notation européenne avait aussi remanié en profondeur ses notations souveraines, soit AA pour la France assortie d’une perspective relevée à « stable ». De plus, depuis cette année, Scope satisfait aux exigences de la Banque de France pour la notation de titres négociables de court- et moyen-terme (programmes NEU CP et NEU MTN).Au-delà de la France, Scope investit aussi, en renforçant sa présence sur d’autres marchés européens importants. C’est notamment le cas en Espagne et en Italie où les bureaux de Madrid et de Milan sont en plein développement. Ces investissements alimentent la stratégie de croissance accélérée de Scope et renforcent son statut d’agence européenne alternative.

La société de capital investissement Genstar Capital, basée à San Francisco, va racheter la société de conseil en politique de vote Institutional Shareholder Services (ISS) auprès de Vestar Capital Partners, selon un communiqué commun publié ce 7 septembre. Le montant de la transaction s’élève à 720 millions de dollars. L’opération devrait être bouclée au début du quatrième trimestre, après obtention de tous les deux verts réglementaires habituels.ISS continuera d’opérer en toute indépendance après la clôture de la transaction et l’équipe dirigeante sera maintenue, précise le communiqué. ISS compte plus de 1.000 collaborateurs basés dans 13 pays. La société compte environ 3.000 clients, dont de nombreux investisseurs institutionnels de premier plan.

Suite à l’évaluation annuelle menée par les PRI (Principes de l’Investissement Responsable) sur la prise en compte des questions ESG, Amundi obtient la note A+ dans toutes les catégories présentées, à savoir Stratégie et Gouvernance; Actions cotées : Analyse et intégration ESG; Actions cotées : Engagement et Vote; Obligations souveraines; Obligations d’entreprises financières; Obligations d’entreprises non financières. Amundi obtient ainsi la meilleure note tant pour la qualité de son analyse et de son offre de solutions Environnementales, Sociales et de Gouvernance (ESG), que sa capacité à mettre en œuvre une approche responsable au sein de ses différentes gestions. La gestion ISR (Investissement Socialement Responsable) d’Amundi totalise 172 milliards d’euros d’encours à fin mars 2017.

Dans son bras de fer médiatisé avec Swiss Life au sujet de leur joint-venture Swiss Life Banque Privée, Viel & Cie aura finalement eu gain de cause : Hugues Aubry, nommé à la tête du petit établissement parisien en octobre 2015 avec le soutien de l’assureur helvétique, «a décidé de mettre fin à son mandat de directeur général de Swiss Life Banque Privée à compter du 7 septembre 2017, pour relever de nouveaux défis professionnels», indiquent les deux partenaires dans un communiqué commun diffusé hier soir et dont L’Agefi a eu la teneur. La société d’investissement Viel & Cie, actionnaire à 40% de Swiss Life Banque Privée, avait déclenché les hostilités en mars dernier, en indiquant, à l’occasion de la publication de ses comptes 2016, que sa filiale avait «connu une contre-performance après l’arrivée du nouveau dirigeant fin 2015». L’information en elle-même n'était pas fausse : son produit net bancaire avait reculé de près de 17% et son résultat opérationnel avant impôt a frôlé la zone rouge en fondant de 83% (pour tomber à 2 millions d’euros), la collecte nette était divisée par deux, tandis que les encours (4,7 milliards d’euros fin 2016) restaient bien loin de l’objectif initial des 10 milliards pour 2017 - d’autant plus que la tentative de rapprochement avec Meeschaert l’an dernier s'était soldée par un échec. Mais étaler ce désaccord en place publique est rarissime, et tant le signe d’un désaccord profond que celui d’une impuissance à obtenir gain de cause. Certaines sources affirmaient que la direction de Viel & Cie n'était pas favorable au recrutement d’Hugues Aubry, alors directeur central de la Banque Neuflize OBC et directeur général de la compagnie d’assurance Neuflize Vie (filiales d’ABN Amro). Ce désaccord persistant se ressent dans le communiqué commun diffusé hier. Swiss Life France, dont la maison-mère contrôle 60% du capital de la société commune, remercie sobrement Hugues Aubry «d’avoir contribué à la consolidation de projets importants notamment en matière de systèmes d’information, de contrôle interne et de conformité», notant également le «développement rentable» de la banque privée au premier semestre, porté par une collecte nette de 200 millions d’euros. Mais de son côté, Viel & Cie ne pipe mot. Tanguy Polet, qu’Hugues Aubry était venu remplacer en 2015, assurera l’intérim. Il conservera ses fonctions actuelles de directeur de la division clients et de membre du comité exécutif de Swiss Life France.

Le gestionnaire d’actifs néerlandais Robeco a annoncé, ce 7 septembre, la nomination avec effet immédiat de Maureen Beshar au poste de responsable de Robeco Institutional Asset Management US. L’intéressée sera chargée de piloter les efforts commerciaux et les relations avec la clientèle de la société de gestion à partir du bureau de New York nouvellement ouvert. L’équipe américaine de Robeco se concentrera plus particulièrement sur les consultants et les investisseurs institutionnels aux Etats-Unis. En outre, Maureen Beshar supervisera la stratégie de développement de Robeco sur le marché américain.Maureen Beshar, qui compte plus de 30 ans d’expérience dans l’industrie américaine de la gestion d’actifs, était précédemment membre du comité exécutif et responsable de la distribution institutionnelle, du service client et du marketing chez Nuveen Investments. Auparavant, elle avait officié en qualité de responsable des ventes institutionnelles et des relations avec les consultants chez ClearBridge Investments. Avant cela, elle a également travaillé chez Lazard Asset Management, Invesco et Weiss, Peck & Greer.

La collecte nette de Lazard Frères Gestion s’est élevée au premier semestre à 2 milliards d’euros, dont 1,2 milliard en banque privée, a indiqué le 7 septembre François-Marc Durand, président de la société de gestion, à l’occasion d’une présentation de ses perspectives économiques et financières. La maison Lazard étant cotée, François-Marc Durand n’a pas précisé l'évolution chiffrée du troisième trimestre mais a laissé entendre que l’activité commerciale restait bien orientée. A fin juin 2017, les encours totalisaient environ 21 milliards d’euros contre un peu moins de 18 milliards d’euros à fin décembre 2016.Sur le chapitre des perspectives, la société de gestion estime que le marché européen est sous-évalué. La performance des actions de la zone euro devrait rester portée par le potentiel d’appréciation des résultats des entreprises de la zone euro, attendus en hausse de 17% en 2017 et de 10% en 2018, grâce à un levier opérationnel plus élevé et à une conjoncture plus favorable. Le style «value» ainsi que les financières et les cycliques devraient surperformer dans ce contexte. Ce qui n’exclut pas un potentiel d’appréciation significatif au sein de secteurs innovants comme la pharmacie et la technologie.

Comme de nombreux gérants actifs, Mark Yusko, de Morgan Creek Capital Management, a de sérieux griefs face à la montée des ETF et l’ascendance de la gestion passive, rapporte Bloomberg. Mais comme nombre d’autres gérants, il lance aussi son propre ETF afin de profiter de leur popularité – mais avec une innovation. Marc Yusko, dont la société investit environ 80 % de ses 2,5 milliards de dollars dans des hedge funds, a de gros problèmes avec les ETF basés sur des règles, qui achètent aveuglément des actifs quel qu’en soit le prix. Il prévoit donc de bâtir un ETF en partenariat avec AdvisorShares qui sera géré activement et investira dans les 10 meilleures idées d’investissement de sa société. « Ce n’est pas un hedge fund pur en soi, mais cela nous permettrait d’ouvrir les stratégies de type hedge funds aux investisseurs moyens », explique Marc Yusko.

Candriam Investors Group, gestionnaire d’actifs multi-spécialiste européen détenu par New York Life Investment Management (NYLIM), a enregistré au premier semestre 2017 une collecte nette de 4,5 milliards d’euros, dont 2,8 milliards d’euros dans des investissements socialement responsables.Actuellement, 26% de ses actifs sous gestion, qui sont ressortis au 30 juin à 108 milliards d’euros, sont investis dans des stratégies ISR (contre 21% fin 2016). Candriam, qui observe une « accélération des investissements socialement responsable » devrait lancer une nouvelle stratégie ISR à haut rendement en fin d’année.

Seeyond, la boutique de gestion quantitative de Natixis Global Asset Management, a étoffé sa gamme de produits avec le lancement de son premier fonds actions market neutral, a appris Citywire Selector. Baptisé Seeyond Europe Market Neutral, ce véhicule Ucits a été officiellement lancé le 28 juin. Domicilié au Luxembourg, ce fonds dispose de 10 millions d’euros de capital d’amorçage. Il sera géré par Nicolas Just, responsable de la gestion smart beta, et Juan Caicedo, gérant actions. Le fonds est toujours dans sa phase d’incubation. La société attend une période de six mois avant d’en faire une promotion active.