L'Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé hier la conclusion d'un accord de composition administrative avec BNP Paribas, dans lequel la banque française paiera au Trésor Public la somme de 390.000 euros.

Unigestion et la House of Finance de l’Université Paris-Dauphine lancent l’Académie de recherche sur les primes de risque alternatives, et resserrent ainsi les liens entre le milieu universitaire et le secteur de la gestion d’actifs.

La Fondation de France veut accroître la part de ses investissements dans l’« impact investing » en privilégiant « l’investissement dans des fonds qui ont une compétence en impact investing et qui sont capables d’accompagner les structures financées », estime Jean-Pierre Lefranc, directeur financier. La Fondation de France a du mal à trouver des fonds dont la stratégie d’investissement est en adéquation avec l’objet porté les fondations qu’elle abrite. « Par exemple, pour une fondation dont l’objet est l’alimentation durable, il a été difficile de trouver une structure ou des produits dont la philosophie soit dans le prolongement de l’action de la fondation. Nous avons donc choisi le gestionnaire répondant à nos exigences, et sommes en train de monter notre propre fonds d’impact », souligne Jean-Pierre Lefranc. En matière d’investissement dans des sociétés non cotées à caractère social, la Fondation de France est entrée dans le fonds de PhiTrust. « Ce fonds a pu prendre une participation dans Simplon.co, entreprise de l’économie sociale et solidaire agrée ESUS qui propose un réseau de formations gratuites dans le numérique pour permettre de trouver rapidement un emploi ou de créer sa propre activité, précise Jean-Pierre Lefranc. Cette structure a bénéficié de subventions de la Fondation de France pendant plusieurs années, et arriver maintenant à accompagner son évolution en entrant indirectement à son capital participe à notre volonté de poursuivre nos relations avec elle ». A fin 2016, hors produits bancaires et assurantiels, 71% du portefeuille de la fondation (soit 1,024 milliard d’euros) applique les filtres ESG (environnementaux, sociaux, de gouvernance). Les investissements solidaires et durables représentent plus de 30 millions d’euros (à fin octobre). La Fondation de France détient des obligations achetées en « buy and hold », qui seront, à leur échéance, remplacées par des émissions répondant aux exigences de l’ISR. De même, depuis 2 ans elle applique à une partie de son portefeuille le programme « Divest – Invest » signé en 2016.

La transition écologique et énergétique (TEE) est une priorité stratégique de la Caisse des Dépôts, a souligné Nicolas Blanc, directeur adjoint du département de la stratégie de l'institution dans le cadre de sa participation aux Couronnes Instit Invest 2017. Le groupe a dans ce cadre consacré 13,5 milliards d’euros au financement de la TEE entre 2016 et 2017, mais a également pris plusieurs engagements tels que la réduction de l’empreinte carbone de ses portefeuilles actions gérés en direct, du portefeuille infrastructure, mais aussi la réduction de l'empreinte énergétique de ses portefeuilles immobiliers.

L’Etablissement de retraite additionnelle de la Fonction publique (Erafp) a annoncé aujourd’hui le lancement d’un appel d’offres pour attribuer un mandat actif et deux mandats stand-by de gestion de couverture du risque de change de ses actifs. Le titulaire actif du marché sera ainsi chargé de créer et gérer un fonds commun de placement assurant la gestion du risque de change des actifs de l’Erafp au travers d’une stratégie globale, composée d’une stratégie de couverture passive et, le cas échéant d’une stratégie de couverture dynamique. A titre indicatif, le montant notionnel à couvrir au démarrage du FCP devrait être de l’ordre de 2 milliards d’euros. Les mandats seront d’une durée initiale de quatre ans avec la possibilité pour l’Erafp de reconduire le marché pour deux périodes successives de deux ans.

Les ministres européens des Finances ont adopté ce mardi une liste noire des paradis fiscaux sur laquelle figurent 17 "juridictions", toutes extérieures à l'Union.

The Swiss federal finnancial market surveillance authority (Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers, Finma) is closely monitoring the fast-growing crypto-currency sector, and will sanction any illegal actions, its director, Mark Branson, said in an interview with Le Temps on Monday. He has also called on investors to be prudent, as bitcoin reaches new highs. “Innovation related to blockchain is creating some serious projects which meet with success, while others do not, and still others are potentially fraudulent,” says Branson. The head of Finma says that he “shut down a cryptocurrency project which was based on nothing, and [is] in the process of examining others. Those seeking to make quick money illegally will be stopped. Investors need to be very prudent. … Not everyone will need a Finma license, but some actors will need to be overseen to prevent money laundering, while still others fall under investment fund, banking, or securities laws,” he says.

Edmond de Rothschild Asset Management has signed a new distribution agreement with CheBanca!, the bank from the Mediobanca group dedicated to savings and investments, Bluerating reprots. Clients of the bank may now subscribe to the range of funds from Edram via its 110 affiliates present in Italy, via a network of financial advisers composed of 120 professionals, or by internet. In total, 37 funds will be made available to CheBanca! clients.

The Vanguard group, which on 4 December published its outlooks for 2018, is expecting “a little more volatility and an increase in inflation in the coming year, with more limited returns on equities.” Gradual abandonment of unconventional monetary policy policies worldwide will represent a risk factor, but is not expected to kick off additional waves of volatility in the long term. Despite the short-term risks of inflationary surprises due to tensions on the labour market, the long-term outlook of Vangaurd for inflation remains unchanged from 2017, driven by long-term technological and globalization forces. According to research by Vanguard, declining prices in the technology sectro in the United States have reduced “core” inflation by an average of 50 basis points in the past 20 years, and may also explain moderate inflation in recent periods of rapid growth and full employment.

Tikehau Capital announces the sale of its stake in the real-estate promoter Nafilyan & Partners in three stages to the Belgian property developer Immobel. Tikehau Capital invested a total of approximately EUR 8.9 million (including EUR 7.7 million in bonds and EUR 1.2 million in capital) in Nafilyan & Partners between July 2014 and May 2016 and currently owns a 15% stake in the company before capital increase. The sale is scheduled to take place in three stages. Following a capital increase by Nafilyan & Partners on 2nd December, Immobel holds 15% of the company. Immobel will then acquire a further 36% of the French group during the 2019 financial year, through the exercise of reciprocal options, and the remaining 49% of the equity and other Nafilyan & Partners SAS capital securities in 2020. The valuation of the securities will be based on Ebidta multiple methodology, carried out year-end, and will be capped at EUR 130 million. The transaction, if completed, should deliver for Tikehau Capital an estimated multiple of 3x based on current forecasts. Nafilyan & Partners is a real-estate promoter founded in 2014 by two sector professionals, Guy Nafilyan, former CEO of Kaufman & Broad, and Bruce Karatz, former Chairman & CEO of the US group KB Home. Both groups are major players in the French residential market. The company, which employees 54 staff, has become a reference in the field of apartment block developments, detached housing estates and managed residences.

The Crédit Mutuel Arkéa group is expected to announce this Tuesday, 5 December that it is appointing Sébastien Barbe, 45, former CEO of Schelcher Prince Gestion, as chairman of the board at Arkéa Investment Services (Arkéa IS). The appointment “confirms the ambitions of the group to accelerate the development of asset management services,” the banking groups states. “With over 20 years of experience in the asset management industry, Sébastien Barbe has all of the necessary strengths to bring out strategic plan for 2020 to success,” says Bernard Le Bras, director of the Products unit at Crédit Mutuel Arkéa. With over 200 employees, Arkéa IS has a total of EUR45bn in assets under management. Arkéa IS combines four asset management firms, namely Federal Finance Gestion, Schelcher Prince Gestion, Swen Capital Partners and Vivienne Investissement, and the private bank Arkéa Banque Privée. Barbe is a well-known figure in the French asset management sector. He graduated from ENSIMAG in 1994, and began his career in 1995 at Caisse Nationale du Gendarme and Amundi (formerly Crédit Agricole Asset Management), where he became a manager. In 1999, he took over as head of bond, convertible and structured management at Rothschild & Cie Gestion. In 2011, Barbe joined Schelcher Prince Gestion, and became CEO and director of asset management. Under his leadership, assets increased from EUR1.7bn to EUR4.8bn. Barbe is now part of the products unit at Crédit Mutuel Arkéa, led by Bernard Le Bras. The appointment is accompanied by terms as the chairman of the board at Federal Finance Gestion, vice-chairman of the board at Swen Capital Partner, and CEO of Schelcher Prince Gestion.

BNP Paribas Asset Management announces the appointment of Elodie Lelief to its ETF & Indexed Fund Solutions sales team within its newly-created Multi-asset, Quantitative & Solutions (‘MAQS’) investment group, to support growing client demand.Elodie joined on 1 December and reports to Lorraine Sereyjol-Garros, Head of ETF & Indexed Fund Solutions sales. She will focus on French-speaking clients (France, Monaco, Belgium, Luxembourg and Switzerland). Elodie’s appointment comes against a backdrop of a sharp rise in assets under management in ETFs at BNPP AM. Assets have risen by 76% in just over a year following the introduction of a new strategy by Isabelle Bourcier, who was recently promoted to Head of Quantitative & Index-based Management. As at 30 November, BNPP AM managed EUR17.4 billion in ETFs and indexed funds.Elodie began her career at BNP Paribas CIB in 2006 as a financial analyst for key corporate accounts. In 2010, she joined the Financial Institutions Coverage team as an Associate, responsible for global coverage of institutional clients (Swiss insurance companies and private banks, and Belgian banks). Elodie has an MBA from ESC Montpellier and a BA (Hons) in Business Studies from De Monfort University.

The US asset management firm Legg Mason on 4 December announced that it is launching the Legg Mason Martin Currie Global Emerging Markets fund, which joins its range of Dublin-domiciled funds. The investment process is based on the strategy long implemented on emerging markets by Martin Currie, an affiliate of Legg Mason. The new vehicle is managed by Kim Catechis, head of emerging markets at Martin Currie. Her team is already responsible for strategy, including open funds and mandates for clients worldwide, with total assets of USD1.9bn as of end October. The new product is a sub-fund of Legg Mason Global Funds plc. The Legg Mason Martin Currie Global Emerging Markets fund uses an alpha generation approach based on “strong convictions, complemented by rigorous risk controlling and ESG analysis,” the asset management firm says in a statement. It aims to ensure long-term capital appreciation by investing in responsible companies in emerging markets. The investment process is based on fundamental research and stock-picking. ESG analysis forms an integral part of this process, “to better understand the profiles of companies and to take informed investment decisions,” Legg Mason adds. This ESG analysis “also allows the team to detect potential risks and opportunities, and to identify questions about which to engage in dialogue with management teams, to strengthen their level of convicion,” the asset management firm says. The portfolio is composed of 40 to 60 stocks, and has diversified geographical allocation, with significant active share exposure. “The raw performance of the portfolio representing the international emerging market strategy comes out at 25.5% in US dollars for the past 12 months, compared with 16.3% for the MSCI Emerging Markets” index, says Legg Mason. Minimum investment in the fund is set at EUR1,000, with annual management fees of 1.5%.

Le gestionnaire d’actifs scandinave Skagen Funds a annoncé, ce 4 décembre, le lancement du véhicule Skagen Insight, un fonds actions qui investit dans des sociétés faisant l’objet de campagnes de la part d’investisseurs activistes. Ce nouveau produit combinera une approche « value » et une approche « bottom-up » de la sélection de titres en appliquant une méthodologie dite « shadow activism ». Concrètement, cette méthodologie permet d’identifier les entreprises faisant l’objet de campagnes de la part d’investisseurs activistes dans le but d’augmenter leur valeur par des changements structurels, stratégiques, opérationnels, financiers ou de gouvernance. Le nouveau fonds est géré par Tomas Johansson, qui a quitté le fonds activiste Cevian Capital pour rejoindre la société de gestion en 2015.Le portefeuille du fonds Skagen Insight est composé de 30 à 40 valeurs. Parmi ces valeurs, on trouve ainsi la chaîne de restaurant américaine Buffalo Wild Wings, la société japonaise Teikoku Sen-I ou les sociétés scandinaves Eltel et Ericsson.

La société suédoise FX International a lancé le hedge fund Valor Global FX en partenariat avec Valor. Le fonds cherche à offrir un rendement absolu quelles que soient les conditions de marché, en prenant des positions de court terme sur le marché des changes. Il cible un rendement annuel de 4-10 %. La gestion du fonds se base sur la stratégie systématique de Valor. Au moment de son lancement, le fonds est doté de 1 million d’euros sous gestion. L’objectif est d’atteindre 100 millions d’euros sur les 24 mois qui viennent.

Edmond de Rothschild Asset Management a signé un nouvel accord de distribution avec CheBanca!, la banque du groupe Mediobanca dédiée à l’épargne et aux investissements, rapporte Bluerating. Les clients de cette dernière pourront souscrire à l’offre de fonds d’Edram par le biais des 110 affiliés présents en Italie, via le réseau des conseillers financiers composé de 120 professionnels ou par Internet. Au total, 37 fonds seront mis à la disposition des clients de CheBanca!.

FinecoBank veut aller plus vite dans le domaine de la gestion d’actifs, rapporte Bluerating, citant Il Sole 24 Ore. L’établissement italien souhaite augmenter ses revenus dans ce domaine avant tout en faisant croître la part des « guided products » qui représentaient 36 % des encours en 2014 et sont maintenant à 62 %. Une autre étape de cette stratégie est la création d’une société de gestion en Irlande qui deviendra opérationnelle entre le premier et le deuxième trimestre de la nouvelle année. L’objectif du projet, qui comporte des coûts annuels de 5 millions d’euros, est de rapatrier au sein du groupe une part importante de la chaîne de valeur de la gestion d’actifs.

Algebris NPL Fund II, un fonds lancé par Algebris le 1er décembre 2016, a réalisé son closing final et levé bien plus que son objectif de 1,25 milliard d’euros, rapporte Bluerating. Depuis son lancement, le fonds a déjà investi dans des créances douteuses ayant des garanties réelles pour une valeur comptable de 1,4 milliard d’euros par le biais de 41 opérations conclues avec 20 banques.

Macquarie cherche des cibles d’acquisition dans le secteur européen de la gestion d’actifs, le groupe australien de services financiers voulant renforcer sa position dans la région, rapporte le Financial Times fund management. Les acquisitions sont centrales pour l’activité de gestion d’actifs de Macquarie. Le groupe fait partie des candidats intéressés par un rachat de Old Mutual Global Investors. « Nous étudions régulièrement comment ajouter une troisième jambe aux côtés de nos activités Australo-asiatiques et américaines dans la gestion », a déclaré Shamara Wikramanayake, responsable de l’activité gestion d’actifs de Macquarie. A ce jour, le groupe en Europe s’est concentré sur les investissements dans les infrastructures, le transport, l’énergie et les matières premières.

Le gestionnaire d’actifs américain Legg Mason a annoncé, ce 4 décembre, le lancement du fonds Legg Mason Martin Currie Global Emerging Markets, intégré à sa gamme de fonds domiciliés à Dublin. Son processus d’investissement repose sur la stratégie mise en œuvre de longue date sur les marchés émergents par Martin Currie, l’une des filiales de Legg Mason. Le nouveau véhicule est géré par Kim Catechis, responsable des marchés émergents chez Martin Currie. Son équipe est déjà en charge de la stratégie incluant fonds ouverts et mandats pour le compte de clients du monde entier totalisant un encours de 1,9 milliard de dollars à fin octobre 2017. Ce nouveau produit est un compartiment du Legg Mason Global Funds plc.Le fonds Legg Mason Martin Currie Global Emerging Markets développe une approche de génération d’alpha reposant « sur des convictions fortes, complétée par un contrôle des risques rigoureux et une analyse ESG », précise la société de gestion dans un communiqué. Il vise à assurer l’appréciation à long terme du capital en investissant dans des entreprises responsables des pays émergents. Le processus d’investissement est basé sur la recherche fondamentale et la sélection de valeurs (« stock-picking »). L’analyse ESG fait partie intégrante de ce processus « afin de mieux comprendre le profil des entreprises et de prendre des décisions d’investissement avisées », ajoute Legg Mason. Cette analyse ESG « permet par ailleurs à l’équipe de déceler les risques et les opportunités potentiels, et d’identifier les questions sur lesquelles engager un dialogue avec les équipes de direction, afin de renforcer leur degré de conviction », insiste le gestionnaire d’actifs. Son portefeuille est composé de 40 à 60 valeurs et présente une allocation géographique diversifiée et une exposition hors indice (« active share ») significative. « La performance brute du portefeuille représentatif de la stratégie marchés émergents internationaux s’est établie à 25,5% en dollars américains sur les 12 derniers mois contre 16,3% pour l’indice MSCI Emerging Markets », précise Legg Mason. L’investissement minimum dans le fonds est fixé à 1.000 euros et ses frais de gestion annuels sont de 1,5%.

Allfunds a dépassé les 350 milliards d’euros d’actifs intermédiés, soit une hausse de plus de 100 milliards d’euros obtenue grâce au développement de nouvelles solutions digitales et au fort pari sur les fonds, rapporte Funds People Italia. Aujourd’hui, Allfunds a des bureaux dans neuf pays et des clients provenant de 14 Etats différents. Dans les prochaines semaines, un nouveau bureau sera ouvert à San Paolo, son troisième en Amérique latine.

BBVA Asset Management (BBVA AM), filiale de gestion d’actifs de la banque espagnole BBVA, a recruté Diego Salvador en qualité de gérant actions européennes, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé arrive en provenance d’Aviva où il était gérant de portefeuille et analyste actions. Avant cela, il a successivement officié chez Cartesion Inversiones et Gesonsult. Au sein de BBVA AM, Diego Salvador travaillera dans l’équipe dirigée par Rodrigo Utrera, responsable de la stratégie.

Dans moins de 10 ans, BlackRock et Vanguard pourraient bien gérer à eux deux 20.000 milliards de dollars, selon des calculs de Bloomberg News. Vanguard devrait transformer ses 4.700 milliards de dollars d’actifs en 10.000 milliards d’ici à 2023, tandis que BlackRock pourrait atteindre ce cap deux ans plus tard, contre 6.000 milliards actuellement, selon les projections de Bloomberg News basées sur les taux de croissance annuels des encours moyens sur cinq ans. La domination de BlackRock et Vanguard soulève des questions de concurrence et de gouvernance. Les sociétés détiennent en effet plus de 5 % de plus de 4.400 valeurs dans le monde, montre une étude de l’Université d’Amsterdam.

Après plus de 19 ans chez Schroders et une carrière d’investisseur de 32 ans, Geoff Blanning, qui pilote actuellement le pôle Dette émergente à performance absolue et Matières premières(" Emerging Market Debt Absolute Return and Commodities Group»), devrait faire valoir ses droits à la retraite et quitter la société en avril 2018, a indiqué Schroders ce 4 décembre. Abdallah Guezour, actuellement en charge de la dette émergente à performance absolue, devrait prendre la succession de Geoff Blanning à la tête du pôle. Abdallah Guezour, qui a rejoint Schroders en 2000, travaille avec Geoff Blanning depuis plus de vingt ans. Mark Lacey, qui travaille avec Geoff Blanning depuis trois ans sur les stratégies matières premières de Schroders, notamment Global Energy et Global Gold, devrait prendre la tête de la partie matières premières du pôle à compter de janvier 2018. Mark Lacey est un membre senior de l'équipe matières premières depuis 2014 et a plus de 20 ans d’expérience de l’investissement. Avant de rejoindre Schroders, il a travaillé chez Mercuria Global Energy Solutions en tant que Managing partner. De 2008 à 2012, Mark a été co-gérant d’Investec Global Energy Funds et précédemment co-responsable de l'équipe énergie chez Goldman Sachs International.Les actifs de Schroders s'élèvent à 488,3 milliards d’euros à fin septembre 2017.

La banque privée britannique Brown Shipley a annoncé, ce 4 décembre, l’intégration de l’ancienne succursale londonienne d’Insinger de Beaufort au sein de son bureau de Londres. Cette opération fait suite à l’acquisition par KBL European Private Bankers, la maison-mère de Brown Shipley, de la banque privée néerlandaise Insinger de Beaufort. Grâce à cette intégration, le bureau de Londres de Brown Shipley va compter 27 salariés supplémentaires. La banque privée britannique va également s’emparer de 1,75 milliard de livres d’encours supplémentaires, portant ainsi à 7,5 milliards de livres le total de ses actifs sous gestion.

Le fonds de pension californien CalPERS a annoncé, ce 4 décembre, que Wylie Tollette, jusque-là directeur des investissements opérationnels (« chief operating investment officer » ou COIO), va quitter l’institution pour rejoindre Franklin Templeton Investments. Wylie Tollette quittera officiellement CalPERS le 5 janvier 2018. Matt Flynn, directeur d’investissement au sein de CalPERS, deviendra alors COIO par intérim le temps nécessaire de trouver un remplaçant à Wylie Tollette. Ce dernier avait intégré le fonds de pension californien en 2014 en provenance de Franklin Templeton Investments où il avait officié en qualité de vice-président senior pour la division « Portfolio Analysis and Investment Risk Management ». Il avait alors passé 19 ans chez Franklin Templeton. Avant cela, il était passé chez American Savings Banks et KPMG Peat Marwick.

Bankhaus Lampe a annoncé la cession de son activité d’investissement dans les énergies renouvelables, Lampe Equity Management, à la société de gestion canadienne Brookfield Asset Management. L’opération, qui devrait être bouclée d’ici à la fin de l’année, comprend cinq fonds dédiés aux investisseurs institutionnels représentant un encours de 1,3 milliard d’euros.Dans le cadre de l’opération, dont le montant n’a pas été divulgué, une quarantaine de collaborateurs de Lampe Equity Management, basés à Hambourg, vont rejoindre Brookfield.Bankhaus Lampe, qui a déjà cédé l’an dernier une participation dans Universal Investment au britannique Montagu, va concentrer son activité sur le développements des investissements alternatifs, notamment des stratégies d’investissement quantitatives.

Vontobel a annoncé ce 4 décembre la finalisation de l’acquisition du portefeuille de gestion de fortune d’Europe de l’Est de son homologue Notenstein La Roche. Ce dernier comprend des actifs sous gestion d’environ 2 milliards de francs, a indiqué l’établissement dans un communiqué, rappelant que la transaction, annoncée en août, a été entièrement auto-financée et n’a eu aucun effet sur la dotation en capital. Le portefeuille est composé essentiellement de clients privés fortunés (HNWI) originaires de pays d’Europe de l’Est. Sa reprise implique également l’intégration d’une dizaine de collaborateurs à Zurich.

Début juillet, la direction de la banque privée genevoise Heritage a changé de mains. Carlos Esteve a cédé sa place à son frère de 15 ans plus jeune, Marcos Esteve, en charge du développement de la banque privée depuis 2006, rapporte Le Temps. Un changement qui «s’inscrit dans la continuité, dans la tradition familiale», explique le nouveau responsable dont la famille est actionnaire majoritaire de la banque. Carlos Esteve entre, lui, au conseil d’administration. L’établissement, qui compte 110 employés et près de 5 milliards de francs sous gestion, veut poursuivre sa croissance. «Nous étudions encore une à deux acquisitions dans un avenir proche», explique l’ex-responsable de la gestion de fortune de l’établissement. Qui dit avoir plusieurs dossiers sur son bureau, dont «quelques-uns pour lesquels nous avons formalisé des offres».