Le fonds AHL Evolution de Man Group a gagné environ 18 % en 2017, ce qui constitue la meilleure année du hedge fund depuis 2014, rapporte Bloomberg. Le fonds de 3,4 milliards de dollars, qui utilise des algorithmes, était en hausse de 6,2 % en 2016.

La consolidation s’accélère dans le secteur de la gestion d’actifs. La société genevoise Quaero Capital et le gestionnaire londonien Tiburon Partners, spécialisé dans les fonds asiatiques, ont annoncé, ce 9 janvier qu’ils allaient unir leurs forces. Réunies sous la marque Quaero Capital, les deux entités ne formeront ainsi plus qu’un seul groupe, sous réserve de l’approbation de la Finma, le régulateur suisse, et la FCA, son homologue britannique, explique un communiqué. Le nouvel ensemble gérera plus de 2,3 milliards de francs suisses d’actifs. Le groupe combiné restera détenu à 100% par ses employés et continuera à se spécialiser sur des stratégies « value » fortement concentrées et gérées activement. « Nous nous réjouissons d’établir ainsi une présence importante à Londres, qui reste l’un des principaux centres mondiaux et qui regroupe les meilleurs talents dans le domaine de l’investissement », a commenté Jean Keller, directeur général de Quaero Capital, cité dans le communiqué.Fondée en 2003, Tiburon Partners est un gérant d’actifs « value » spécialisé dans les actions asiatiques et japonaises. Ses actifs sous gestion s’élèvent à 900 millions de francs suisses. Créée à Genève en 2005, Quaero Capital gère environ 1,4 milliard de francs suisses d’actifs et compte 53 collaborateurs dont 29 professionnels de l’investissement.

Le gestionnaire de fortune indépendant Finecapital, basé à Berne, s’installe à Zurich et recrute deux nouveaux associés. Adrian Wenzel, jusqu’ici responsable des investissements chez Eniso Partners, et Mark Schindler, précédemment dans l'équipe dédiée aux hedge funds macro/matières premières chez Step Stone/Swiss Capital Alternative Investments, ont rejoint la société en décembre dernier. La société a parallèlement ouvert un bureau dans le centre de Zurich.

Le gestionnaire d’actifs asiatique Value Partners, basé à Hong Kong, vient de nommer un nouveau directeur commercial pour remplacer Wayne Shum, qui quitte la société huit mois seulement après avoir pris ses fonctions, révèle Asian Investor. Son départ sera effectif le 12 janvier. Eric Poon, ancien responsable de l’activité institutionnelle pour l’Asie hors Japon chez Baring Asset Management, a donc repris le poste de directeur commercial à compter du 2 janvier 2018. Il supervise les activités commerciales et marketing, couvrant les intermédiaires, les banques privées et les institutionnels. Au cours de sa carrière, il est passé chez UBP Asset Management, BlackRock, Goldman Sachs et JP Morgan, selon son profil LinkedIn.

En 2017, Trusteam Finance a enregistré des souscriptions nettes de plus de 230 millions d’euros, soit beaucoup plus que les 60 millions d’euros de collecte de 2016.Dans le courant de l’année dernière, la société de gestion spécialisée sur la satisfaction clients a pu ainsi dépasser la barre du milliard d’euros d’encours. Et à la fin de l’année, ses encours ressortaient à 1,2 milliard d’euros.

La société suédoise de private equity EQT a annoncé la promotion de sept de ses dirigeants au poste d’associé, à compter du 1er janvier. Il s’agit de Fabian Gröne (pôle infrastructures, basé à Singapour), Bert Janssens (pôle actions à Amsterdam), Kasper Knokgaard (pôles actions à New York), Ulrich Köllensperger (pôle infrastructures, à Zurich), Johannes Reichel (pôle actions à Munich), Niklas Ringby (pôle actions à Stockholm), Jan Vesely (pôle infrastructures à New York).

Anima a enregistré des rachats nets pour environ 122 millions d’euros en décembre 2017, mais des souscriptions nettes de 945 millions d’euros sur l’ensemble de 2017. Le total des encours géré à fin décembre ressort à 94,4 milliards d’euros, grâce à l’intégration des encours d’Aletti Gestielle Sgr (plus de 19 milliards d’euros). Sans compter cette acquisition, ces encours sont de 75,3 milliards d’euros, soit une hausse de 4 % sur un an. « Le mois de décembre s’est terminé par une collecte légèrement négative, influencée par un désinvestissement effectué par Anima dans le cadre de ses politiques de gestion de la liquidité », a commenté Marco Carreri, administateur délégué d’Anima Holding et Anima Sgr.

La société de gestion d’actifs italienne a atteint fin décembre un encours total de 50,4 milliards d’euros, dépassant avec deux ans d’avance l’objectif de 50 milliards d’euros qu’elle s’était fixé pour 2019. Cela représente aussi une hausse de 16 % par rapport à la fin 2016.Sur l’ensemble de l’année 2017, Azimut a enregistré des souscriptions nettes de 6,8 milliards d’euros, allant plus loin que le précédent record de 2015. Sur le seul mois de décembre, la collecte a été de 926 millions d’euros.

AEW, la plateforme d’asset management immobilier de Natixis Investment Managers, nomme Arnaud Broussou «head of asset management» pour sa division institutionnelle en France. L’intéressé sera basé à Paris et sera rattaché à Raphaël Brault, «head of France - institutional division».Arnaud Broussou avait rejoint AEW en 2011 en tant qu’asset manager bureaux avant d’être nommé, en 2014, gérant en charge d’un portefeuille de mandats pour certains des clients institutionnels majeurs d’AEW en France. Avant de rejoindre AEW, il avait passé 8 ans chez CBRE Global Investors comme asset et fund manager en charge des pôles résidentiel et hôtellerie en France avant d’être promu managing director de la plateforme allemande. A ce nouveau poste, Arnaud Broussou aura pour principale mission de diriger une équipe composée d’environ 70 collaborateurs en charge de l’élaboration et la mise en œuvre des stratégies immobilières (gestion, développement, rénovation, commercialisation locative et vente d’actifs), du développement durable et de la valorisation des actifs. AEW affiche près de 60 milliards d’euros d’actifs sous gestion au 30 septembre 2017.

Une année faste pour Dorval Asset Management. La société de gestion a enregistré en 2017 une collecte nette de 1,3 milliard d’euros si bien que ses encours sous gestion s'élevaient à 2,5 milliards d’euros au 31 décembre contre 950 millions d’euros fin 2016, a indiqué le 9 janvier Louis Bert, directeur général délégué en charge des gestions chez Dorval AM, à l’occasion de la présentation de la stratégie d’investissement 2018. La société de gestion, dont Natixis AM est l’actionnaire majoritaire avec un peu plus de 50% du capital, a rappelé qu’elle s'était fixée un objectif d’encours plus modeste de 1,5 milliard d’euros, et même seulement 1 milliard d’euros début 2017. Mais l’expertise de Dorval AM sur les actions européennes et son engagement dans la gestion flexible depuis une bonne dizaine d’années portent leur fruits. La gamme «Manageurs» , dédiée aux actions européennes, affiche une collecte de 760 millions d’euros, ce qui a porté ses encours à 1,4 milliard d’euros, tandis que les fonds flexibles (gamme «Convictions) ont attiré 460 millions d’euros pour totaliser 900 millions d’euros d’actifs sous gestion, a précisé Louis Bert. Dans ce contexte, Dorval AM entend accélérer son développement, notamment à l’international après avoir fait ses débuts en 2017 sur le marché italien avec le lancement de deux fonds.Pour 2018, le scénario central retenu par Dorval AM reste positif pour les actifs risqués, et pour l’Europe en particulier, avec une croissance médiane des bénéfices par action d’au moins 10% en zone euro. Le rattrapage des pays européens les plus en retard sur le cycle, comme la France et les pays du sud de l’Europe, pourrait créer une surprise positive en 2018, avec une hausse des notations des pays périphériques et une Banque centrale européenne qui maintien son soutien afin de limiter les pressions à la hausse sur l’euro. Les gérants de Dorval AM ont ainsi opté depuis octobre 2017 pour une exposition aux actions comprise entre 40% et 60% dans leur principal fonds flexible européen (Dorval Convictions), contre une exposition presque systématiquement comprise entre 60% et 100% depuis le discours de Mario Draghi de juillet 2012. Pour la société de gestion, il s’agit d’un «tournant progressif» qui tient compte de la maturité du cycle boursier américain, des valorisations plus élevées, de la pression haussière sur l’euro, et de l’asymétrie des marchés.En outre, les gérants diminuent progressivement leur exposition aux actifs les moins liquides afin d’avoir plus de marge de manoeuvre en cas de retournement de marché. Ce qui ne les empêche pas de continuer à bénéficier du «momentum» des petites et moyennes valeurs, qui conservent encore le leadership des profits en Europe. Enfin, ils sont désormais moins focalisés sur la seule reprise européenne, et donc davantage diversifiés sur différentes thématiques. Leurs thèmes d’investissement restent en phase avec un cycle mondial porteur : la numérisation de l'économie, la stabilisation des pays émergents, l’amélioration des perspectives de certains secteurs liés aux matières premières, et les valeurs financières.

Le spécialiste du capital développement immobilier a annoncé ce 9 janvier la mise en place d’une équipe dédiée aux grands projets et à l’innovation, rattachée à la direction immobilière, sous la responsabilité de Mathieu Descout. Rosine Vanwalscappel en prend la direction, secondée par Alexandre Baboulin.Dans ses nouvelles fonctions, Rosine Vanwalscappel, 40 ans, a pour mission d’identifier les appels d’offres publics et privés, de répondre, en lien avec les architectes, les bureaux d’études et les exploitants, de piloter et de mettre en œuvre les projets après la phase de concours. Diplômée du Master II de l’ESAM, Ecole de Management et de Finance du Groupe IGS, Rosine Vanwalscappel a commencé sa carrière chez ING Real Estate. Elle est ensuite devenue directeur de programmes chez OGIC, avant de rejoindre Foncière des Régions en qualité de directeur de projets où elle est intervenue sur des projets urbains de grande ampleur.Rosine Vanwalscappel sera secondée par Alexandre Baboulin, 28 ans, responsable grands projets. Travaillant en lien étroit avec Rosine Vanwalscappel, il se chargera également de développer un réseau d’acteurs publics et grands propriétaires privés.Diplômé de l'École Supérieure d'Électricité, il a travaillé au sein de Bouygues Immobilier, d’abord en tant que responsable de programmes au département grandes affaires de l’immobilier d’entreprise, puis comme responsable développement tertiaire dans la filiale de Pologne.

La société de gestion américaine Cohen & Steers, spécialisée dans les actifs physiques liquides, arrive en France avec quatre fonds. Elle vient de faire enregistrer à la vente les véhicules Ucits Cohen & Steers SICAV Global Real Estate Securities Fund, Cohen & Steers SICAV Global Preferred Securities Fund, Cohen & Steers SICAV Global Listed Infrastructure Fund et Cohen & Steers SICAV European Real Estate Fund. Pour chaque fonds, différentes classes de parts sont disponibles.Cohen & Steers, qui gère près de 62 milliards de dollars, avait annoncé dès le mois de mai qu’elle comptait se développer en France. Le marché français sera couvert depuis Londres par James Cahill, head of funds & subadvisory sales EMEA, et Mark Haynes, responsable des ventes et du service à la clientèle, Europe, Moyen-Orient et Afrique. Cette stratégie de développement en France s’inscrit dans le cadre d’un effort plus global visant l’Europe.

Turgot Asset Management (Turgot AM) rationnalise sa gamme de fonds. Dans une lettre aux porteurs, la société de gestion a en effet annoncé sa décision de fusionner le fonds Turgot Multicaps Europe avec son FCP Rainbow Fund. Cette décision a été motivée par le « faible niveau d’encours observé » du fonds Turgot Multicaps Europe, explique la société. Cette opération s’inscrit également dans la volonté de Turgot AM « d’offrir aux porteurs de parts du fonds Turgot Multicaps Europe la possibilité d’accéder à un OPCVM disposant d’une exposition sur les marchés actions internationales et d’un actif net plus important qui permettra de saisir plus d’opportunités sur les marchés », poursuit la société.Cette opération de fusion s’effectuera le 10 janvier 2018, précise Turgot AM alors que l’agrément de l’Autorité des marchés financiers (AM) a été obtenu le 24 novembre 2017. Dans le cadre de cette fusion/absorption les parts du FCP Turgot Multicaps Europe seront échangés contre des parts du FCP Rainbow Fund.Le fonds absorbant Rainbow Fund, axé sur les actions internationales, a pour objectif de rechercher, sur une période de 5 ans, une performance nette de frais de gestion supérieure à celle de son indice de référence, 40% CAC 40 + 40% EUROSTOXX 50 + 10% S&P 500 + 10% EONIA capitalisé, par le biais d’une gestion active et discrétionnaire en sélectionnant un ensemble de valeurs, indique la société. L’indice de référence est calculé dividendes réinvestis. Pour répondre à son objectif de gestion, le gérant adopte une gestion active en sélectionnant des titres au sein d’un univers d’entreprises où sont mises en place des normes anti-discriminatoires, et qui prônent la diversité et l’inclusion. Le fonds est principalement exposé aux actions européennes et internationales via des titres en direct ou des instruments dérivés (exposition maximale 110% de l’actif net).Pour sa part, le fonds Turgot Multicaps Europe était un fonds diversifié, principalement exposé aux actions européennes via des titres en direct ou des instruments dérivés (exposition maximale 130% de l’actif net).A l’issue de la fusion des deux fonds, l’exposition maximum aux marchés actions diminuera, passant de 130% maximum de l’actif à 110% pour le fonds absorbant Rainbow Fund. « Toutefois, le fonds absorbant sera exposé a minima et à tout moment à 60% sur l’ensemble des marchés actions européens et internationaux, y compris dans des pays européens n’appartenant pas à l’Union européenne, précise Turgot AM. Les investissements pourront être dorénavant réalisés dans des pays non européens. »En date du 17 novembre 2017, le fonds Turgot Multicaps Europe affichait 3,32 millions d’euros d’encours tandis que le produit Rainbow Fund totalisait 3,22 millions d’euros d’actifs.

Le spécialiste de l'épargne retraite Arca Patrimoine a annoncé ce 9 janvier la poursuite de son partenariat avec Aviva France et le lancement d’un nouveau contrat, Aviva Retraite Plurielle Madelin. Ce contrat d’assurance retraite reprend les particularités de l’ancien produit Aviva Retraite Madelin précédemment commercialisé en ajoutant la palette de solutions financières présentes sur les contrats de l’assureur. Il s’agit d’un contrat d’assurance-vie multisupport qui permet de se constituer un complément de retraite dans le cadre fiscal attractif de la loi Madelin. Ce contrat permet en effet de déduire les cotisations versées des revenus professionnels.Le contrat propose trois stratégies de gestion. Tout d’abord la gestion par compartiments, avec un ou plusieurs modes de gestion activables simultanément (gestion évolutive, sous mandat et gestion libre), ce qui constitue une innovation sur le marché de la retraite Madelin. Ensuite, la gestion évolutive différenciée par profil (prudent, équilibré, dynamique) qui constitue une approche plus centrée sur le client, avec un proposition adaptable. Enfin, la gestion sous mandat, un outil particulièrement adapté aux TNS (travailleurs non salariés) qui sont demandeurs d’un accompagnement soutenu dans la gestion de leur patrimoine.Dans le cadre de la stratégie de Gestion Libre, l’investisseur choisit librement de répartir son épargne retraite parmi une large gamme de supports d’investissement et récemment étoffée. Elle permet au client de définir lui-même la répartition de son investissement. sur un ou plusieurs supports proposés au contrat : - 3 fonds patrimoniaux : Aviva Sélection Patrimoine, Aviva Valorisation Patrimoine et Aviva Conviction Patrimoine. - 73 supports d’investissement dont des fonds actions – obligataires – des fonds diversifiés – des fonds monétaires - 7 fonds à horizon –– 2 SCPI et 1 fonds en euros : Aviva Actif Garanti.

Axiom Alternative Investments (Axiom AI) a annoncé, ce 9 janvier, le lancement du fonds Axiom Long Short Equity, un véhicule « market neutral » qui vise à générer une performance absolue en combinant des vues à long et moyen terme sur les actions financières européennes (banques, assurances et services financiers). Ce nouveau produit, qui dispose d’un an de track record, sera commercialisé à partir de janvier 2018, indique la société de gestion dans un communiqué. « Axiom Long Short Equity vient enrichir et élargir la gamme Axiom AI avec une stratégie qui combine approche fondamentale et outils quantitatifs », précise le gestionnaire d’actifs. L’équipe de gestion a pour mission d’identifier les banques, assureurs et sociétés de services financiers les mieux et moins bien positionnées dans l’environnement réglementaire, économique, monétaire et politique actuel.L’objectif du fonds est de délivrer une performance absolue de l’ordre de 5% à 7% par an avec une volatilité inférieure à 4%. L’univers d’investissement comprend les établissements inclus dans les trois principaux indices financiers européens, à savoir Stoxx Europe 600 Banks, Stoxx Europe 600 Insurance et Stoxx Europe 600 Financial Services, soit 123 valeurs aujourd’hui. Le portefeuille se compose d’environ 40% d’analyse fondamentale (8 longs et 8 shorts) et environ 60% d’analyse quantitative basée sur les changements du consensus des analystes (12 longs et 12 shorts). Chacune des positions n’excède pas 5%.

State Street Global Advisors (SSGA) a annoncé, le 8 janvier, la nomination avec effet immédiat de Tae-Jong Um au poste nouvellement créé de responsable de la Corée du Sud. Dans le cadre de ses fonctions, l’intéressé sera chargé de la stratégie et du développement de l’activité de la société de gestion dans le pays. Basé à Séoul, il sera rattaché à June Wong, responsable de l’Asie hors Japon chez SSGA.Tae-Jong Um, qui compte plus de 25 ans d’expérience dans l’industrie de la gestion d’actifs, arrive en provenance de MSCI Korea où il était « managing director » et responsable de l’activité en Corée du Sud. Auparavant, il a officié comme directeur des investissements pour les investissements mondiaux de Samsung Asset Management. Avant cela, il a été responsable de la division « International Investment » chez Samsung Fire and Marine et responsable d’investissement chez Continuum Management à New York.

Le gérant genevois va s’unir avec le britannique Tiburon, qui lui apporte une nouvelle expertise actions asiatiques et 900 millions de dollars d’encours.

Les petits fournisseurs de recherche risquent de faire les frais de MIF 2, car les gestionnaires d’actifs choisissent de ne plus travailler qu’avec quelques acteurs.

Arca Patrimoine, société spécialisée dans l'épargne retraite comptant près de 90.000 clients et un chiffre d’affaires de 15,48 millions d’euros (au 30 juin 2017), a annoncé lundi 8 janvier la poursuite de son partenariat avec l'assureur Aviva France sous la forme d'un nouveau produit d'épargne retraite. Baptisé Aviva Retraite Plurielle Madelin, il s'agit d'un contrat d'assurance-vie multisupport qui s'inscrit dans le cadre fiscal de la loi Madelin.

Les équipes d'Instit Invest, Distrib Invest et Dates Invest vous souhaitent une excellente année 2018.

Suite à l’entrée en vigueur de la directive européenne MiFID II sur les marchés financiers, Greenwich Associates publie une étude sur les comportements des acteurs de marché, reprise par L'Agefi. L'étude révèle que les gestionnaires d'actifs sabrent dans la liste de leurs fournisseurs de recherche.

Fabrice Moullé-Berteaux crée Sagara Financière, une société de gestion entrepreneuriale s’adressant aux investisseurs privés et proposant une approche de gestion quantitative propriétaire.

Le gestionnaire d’actifs Franklin Templeton Investments a recruté Woon Pin Chong en qualité de « managing director » et responsable de l’Asie-Pacifique de sa filiale Franklin Real Asset Advisors, spécialisée dans l’immobilier et les infrastructures, rapporte le site spécialisé Asia Asset Management. Basé à Singapour, l’intéressé arrive en provenance de la société de gestion Savant Global Capital où il occupait la fonction de « managing director », en charge des investissements en Asie.Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, Woon Pin Chong dirigera l’équipe d’investissement de Franklin Real Asset Advisors en Asie-Pacifique. Il se concentrera plus particulièrement sur la recherche, l’analyse et les transactions dans le domaine de l’immobilier dans l’ensemble de la région. Il sera également responsable du développement commercial et marketing pour les produits et les stratégies d’investissement immobilier sur les marchés asiatiques.

Candriam Investors Group has obtained the first socially responsible investment (SRI) label awarded to a high yield SRI fund, for its Candriam SRI Bond Global High Yield fund, launched in September 2017. Four other Candriam funds have also received the French state SRI label (Candriam SRI Bond Euro Corporate, Candriam SRI Equity North America, Candriam SRI Equity Pacific and Candriam SRI Equity World). The labels were issued by AFNOR Certification in December 2017.SRI now represents over 25% of all assets under management at Candriam (EUR111bn), with a team of 44 employees fully dedicated to SRI.“The certification of five Candriam SRI funds again underscores our commitment to a sustainable and responsible economy. Today, investments need to more fully demonstrate their positive impact on the environment and society in general. Candriam is actively participating in this market evolution. The SRI label is an excellent initiative which guarantees quality in the SRI process for funds while making them more accessible and transparent to investors,” says Naïm Abou-Jaoudé, CEO of Candriam Investors Group and chairman of New York Life Investment Management International.

After eight years at the French association of institutional investors (Association française des investisseurs institutionnels, Af2i) as secretary general, Philippe Haudeville decided to leave his position on 29 December 2017, “to dedicate himself to new activities,” according to a statement. Continuing his defense of investors, Haudeville has joined the law firm Grant & Eisenhofer, as a specialist in investment litigation.Since 2009, under the guidance of Jean-Pierre Grimaud and then Jean Eyraud, Haudeville participated in the development and in building the name of Af2i, as the association for the marketplace, and its recognition by the French and European authorities, a statement explains. He also played a public relations role, including with European institutionals and other both French and foreign financial institutions. He was responsible for the activity of working groups at Af2i and the publication of professional guides.The permanent team at the association will be expanded in the coming weeks as the new “Af2i 2020” plan is deployed. “An announcement will be made on 18 January 2018 at the Af2i wishes,” the association says.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Three years after its creation, Vestathena is continuing its growth dynamic. In its 2017 fiscal year, the independent asset management firm specialised in European equities posted inflows of EUR42m, Claudio Arenas-Sanguineti, its chairman, announced at a meeting with the press on 8 January. At the end of 2017, assets under management totalled EUR269m. “Our assets are up slightly, since we started the year with about EUR250m,” says Arenas-Sanguineti. The director, previously founder of La Française des Placements and then of La Financière de la Cité, expects to be held back in development by “the size of our funds. … We are very ambitious and we want to grow, since the size of the funds reflects the trust of our clients,” he explains. “Most institutionals have minimal criteria to invest.” At this stage, “only one of our funds has near EUR100m,” says Arenas-Sanguineti. “But we are patient and will persevere,” he adds. In this environment, the director is overt about the main ambition for 2018, to grow “assets, with actions centred on the sales area,” he says. At this meeting with the press, Arenas-Sanguineti also announced that the shareholder structure evolved in 2017. “Monceau Assurances is no longer a shareholder in the firm,” he says. “Monceau Assurances withdrew from capital in 2017.” The insurance company had supported the launch of Vestathena in June 2014, with a purchase of 15% of capital.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } +Simple, a startup specialised in digital insurance (robo-broker) for professionals, SMEs and independents, has announced that it has completed its second round of fundraising, with a total of EUR10m, from Idinvest Partners, Anthemis, Oneragtime and the Rothschild family. The startup has over 6,000 clients. Its chairman and co-founder, Eric Mignot, estimates that the firm could become “the most developed robo-broker in the world, with the rise of machine learning technologies.” He is also aiming for 50 employees by the end of 2018, with the creation of a data science team.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } Assets under management at Société Générale Private Banking as of the end of 2017 totalled EUR56.1bn, compared with EUR53bn one year earlier, Mathieu Vedrenne, head of sales and marketing for France at the firm, announced on 8 January at a presentation of the investment strategy for 2018. Earnings are also positively oriented, says Patrick Folléa, deputy director of Société Générale Private Banking, adding that investors were prudent in first half, and much more active in the second half of the year. In total, 2017 was “a rather good year,” says Vedrenne, adding that the private bank will continue its efforts in 2018 to win over new clients, including associations and charities, the liberal professions and independent financial advisers, as a provider of B2B2C solutions. Société Générale Private Banking is also fully committed to the digital transition, with work in progress on automated advising, including legal and tax advising. In the investment advising area, tests are underway to offer a digital tool which may be released in first half 2018, but whose use (B2C, private bankers, or independent financial advisers only) has not been fully settled. The teams at the bank are also working with the fintech Fiduceo to set up account and asset aggregation solutions. For the investment strategy for 2018, the bank estimates that it will be a year most of all to “keep a distance.” In other words, the environment can be expected to remain favourable. In developed countries, growth has benefited from a simultaneous rebound in activities in 2017, and a rebound in confidence as corporate directors point to expansion in 2018. In addition to this “synchronised, sustained and stable” growth, modest inflation can be expected, while central banks will continue a “gradual normalisation” to prevent shocks to the market, explains Alain Mudie, head of research. The context remains favourable for high-risk assets, including equities, the preferred asset class for 2018. Solid growth in profits at companies can be expected to help global equities to continue to perform well in 2018. However, returns will be lower after an exceptional year in 2017. Volatility may increase, as the US Federal Reserve may increase interest rates, and spending will be reduced on both sides of the Atlantic. The bank therefore prefers Japan, the euro zone and Switzerland. For bonds, “We are continuing to prefer investment grade bonds to high yield. In the euro zone, we are preferring subordinate debt issued by financial establishments and hybrid corporate bonds. We are preferring high yield bonds to higher quality,” the experts explain.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 120%; } As terms relative to financing for research in the MiFID II directive come into force in January 2018, the asset management firm Sofidy announced on 8 January that it will be covering the cost of external research, for partner financial analysts and brokers. These research costs previously paid by clients of Sofidy via brokerage fees will now be covered fully by the asset management firm, in a confirmation of its desire to continue to protect the interests of savings investors, it says in its statement. “For 30 years now, Sofidy has worked to pay special attention to the transparency and quality of its relationship with its savings investors,” says Jean-Marc Peter, CEO of Sofidy, in a statement. The decision will benefit savings investors in funds of the Sofidy range of both the FCP equity type (Sofidy Sélection 1 and S.YTIC) and retail OPCI type (Sofidy Pierre Europe), by way of a significant reduction in brokerage fees, which will positively impact performance for clients.

Fidelity International’s wholly foreign-owned enterprise (WFOE) private fund management company has announced the launch of two new funds, including its first equity A-Share private fund and its second fixed-income fund. The successful launch further diversifies Fidelity International’s product offering in China, enabling its clients to have a breadth and depth of products to choose from. The Equity Fund will primarily invest in China’s A-share market. The fund is Fidelity International’s first onshore equity fund in China. In January 2017, Fidelity International became the first independent global asset manager to obtain a private fund management qualification from the Asset Management Association of China (AMAC). It now has a total of three private funds in China to offer to qualified investors, underscoring Fidelity International’s long-term commitment to the onshore China market and its client base in the country. The other Fixed Income Fund marks the second fixed income private fund of Fidelity International and it aims to achieve income and capital appreciation. Fidelity International’s WFOE in Shanghai was established in September 2015. It was the first global asset manager to register with the Asset Management Association of China (AMAC) as a private fund management company in January 2017. This qualification allows Fidelity International to manage private funds in China. Before the WFOE entity establishment, Fidelity International set up representative offices in Shanghai and Beijing as early as 2004 and 2008. It also has an operation and technology centre in Dalian that has almost 500 staff.