La course à la taille critique n’en finit pas dans le petit monde des groupes de protection sociale , rapporte L’Agefi ce matin. Alors qu’AG2R La Mondiale travaille à son rapprochement avec la Matmut, qui conduira notamment à améliorer les ratios de solvabilité du nouvel ensemble, le groupe dirigé par André Renaudin, leader du secteur, serait aussi en négociations avec la Mutuelle Générale (MG), ex-mutuelle des PTT, selon une source proche du dossier. MG avait étudié un rapprochement avec Malakoff Médéric qui avait échoué en mai 2016, après que des négociations difficiles eurent provoqué l'éviction de Guillaume Sarkozy des organes de direction. Aujourd’hui, Malakoff Médéric se rapproche d’Humanis. Aucune négociation exclusive n’est enclenchée avec MG, souligne cependant la direction d’AG2R, même si elle admet l’existence de discussions. La nécessaire augmentation de la taille joue particulièrement en matière de retraite complémentaire. C’est ainsi que plusieurs groupes de protection sociale (Agrica, Audiens, B2V, IRP Auto, Lourmel), emmenés par un acteur de taille plus importante, Pro BTP, viennent d’officialiser via un communiqué la fusion de leurs activités dans ce domaine de la retraite, avec effet au 1er janvier 2018. La création de deux institutions, Alliance professionnelle Agirc et Alliance professionnelle Arrco est annoncée, pour quelques mois seulement puisque l’Agirc et l’Arrco doivent fusionner le 1er janvier 2019. Il n’en restera alors qu’une. Si certains membres de cette nouvelle alliance avaient hésité avant de franchir le pas, les exigences de réduction des coûts de gestion formulées par les partenaires sociaux, qui dirigent l’Agirc-Arrco, ont eu raison de ces résistances. Un premier plan de 300 millions d’euros d'économies sur les frais de gestion a abouti en 2016, un autre a été imposé sur la période 2019-2022. Cette nouvelle alliance pèsera 18% de l’ensemble des régimes Agirc-Arrco, recueillant les cotisations de retraite complémentaire de 4,1 millions de salariés, indique le communiqué des groupes de protection sociale. Elle sera donc au niveau de Malakoff Médéric, mais d’une taille inférieure à celle d’Humanis dans ce domaine, et surtout d’AG2R La Mondiale, qui gère un quart du «marché» de la retraite complémentaire.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } At a publication of its invitaion to a general assemby on 27 April this year, EFG International on 6 April announced the appointment of three new members to its board of directors, Fong Seng Tee, John Spiro Latsis and Stuart M. Robertson, for one-year terms. Seng Tee has nearly 40 years of experience in international finance, particularly in Asia. He is currently chair of the Asia consulting board at EFG International. He is also chairman of the consulting committee for wealth management at the Lee Kong Chian School of Business at Singapore Management University. He most recently worked at Credit Suisse as vice chairman private banking for the Asia-Pacific region. Latsis joins his father, Spiro J. Latsis, on the board of directors, and is a part of the Latsis family which controls the EFG group. He is director of a company, Gestron Services, and sits on several consulting committees and boards of directors. Robertson has over 25 years of experieince in Swiss financial serivices. He is an auditing and consulting specialist who has been working at KPMG since 1999.

GSO Capital Partners, la plateforme de crédit du groupe américain Blackstone, a annoncé, ce 5 avril, le « closing » définitif de son troisième fonds de dettes « stressed / distressed », GSO Capital Solutions Fund II, à hauteur de 7 milliards de dollars. Ce montant correspond à une progression de 40% par rapport au précédent fonds levé en 2013. Ce nouveau véhicule a obtenu des engagements de la part d’une large base d’investisseurs internationaux, y compris des fonds de pension américains et internationaux, des institutions financières, des fonds de dotations, des fondations et des family offices.GSO Capital Solutions Fund III a vocation à fournir des capitaux aux entreprises confrontées à des problèmes de liquidité, du fait de dettes arrivées à maturité, de pénuries de liquidités ou de défis cycliques temporaires. GSO a déjà déployé plus de 8,7 milliards de dollars via cette stratégie dans différents secteurs d’activités et zones géographiques, se concentrant plus particulièrement sur les Etats-Unis et l’Europe.

Entré dans un processus de vente officiellement depuis le mois de novembre par Natixis, Sélection 1818 va être attribué à Nortia, rapportait Distrib Invest (groupe Agefi) ce dimanche. Nortia a gagné l’appel d’offres devant deux autres candidats retenus sur la « short list » dont la Société Générale, a appris Distrib Invest de sources proches des transactions. La cession doit être annoncée officiellement ce 11 avril pour une clôture de l’opération en juin.Natixis et Nortia ont refusé de commenter l’information. Selon une des sources interrogées par Distrib Invest, «le nom du gagnant est connu depuis longtemps dans le milieu mais des contraintes juridiques ont pour le moment empêché les deux groupes de l’annoncer officiellement». La source n’a pas expliqué quelles étaient exactement ces contraintes.Nortia crée et distribue des contrats d’assurance vie et des compte titres via un réseau de conseillers en gestion de patrimoine. Alors que le fonds BlackFin vient de prendre une participation de 34% à son capital ((après être sorti de Cyrus Conseil) pour l’aider dans sa croissance notamment externe, elle revendique 3,3 milliards sous gestion, un réseau d’environ 500 CGP et 26.000 clients. Elle détient aussi une société de gestion sous le nom de Haas Gestion.Issue du rapprochement en 2010 entre Sélection R (Rothschild & Cie Gestion) et 1818 Partenaires (BPCE), Sélection 1818 est une plateforme de distribution de produits de placement (banque, assurance, international, immobilier) et offre des services aux professionnels du patrimoine dans leur activité. Elle revendique des encours d’un peu plus de 6,3 milliards d’euros investis pour les 2/3 dans des supports d’assurance vie et 1/3 en comptes titres pour le compte de plus de 35 000 clients. La plateforme travaille aujourd’hui avec près de 650 courtiers et CIF parmi les plus actifs du marché.L’annonce de la mise en vente était intervenue suite à l’élaboration d’un nouveau plan stratégique par Natixis dans lequel l’activité de gestion et de banque privée a été remodelée et renommée, avec des objectifs de collecte à 3 ans. Banque Privée 1818 a, par exemple, pris le nom de Natixis Wealth Management.

L’opérateur de marchés Euronext a annoncé la cotation par Amundi Asset Management d’un nouvel ETF sur Euronext Paris à compter du 10 avril. Le nouveau véhicule, Amundi G AG500 UH (LU1778293313) a pour sous-jacent l’indice Bloomberg Barclays Global Aggregate (500 million). L’ETF sera chargé à 0,10%.

Sequoia Fund a pris une participation dans Facebook dans le sillage du scandale des données qui a fait chuter le cours de l’action du groupe, rapporte le Financial Times. Ruane, Cunniff & Goldfarb, le gérant du fonds, a indiqué dans une note aux clients avoir acquis une petite participation dans Facebook à la fin du premier trimestre. « Même si Facebook a sans aucun doute commis des fautes pour lesquelles elle doit désormais se racheter, nous pensons qu’elle reste une entreprise bien plus avantagée d’un point de vue concurrentiel, plus économiquement attractive et à plus forte croissance que la moyenne des entreprises américaines », selon la note.

La société d’investissement Idinvest Partners a annoncé, ce matin, le premier « closing » de son troisième fonds digital à hauteur de 180 millions d’euros. Idinvest Digital Fund III, dont la taille cible est de 300 millions d’euros, dépasse ainsi le fonds précédent, Idinvest Digital Fund II qui avait collecté 154 millions d’euros et l’objectif initial de 150 millions d’euros pour ce premier closing.Ce nouveau véhicule, géré par une équipe de 9 investisseurs, poursuivra la stratégie initiée par les fonds précédents : financer des entreprises européennes innovantes en forte croissance et soutenir les entrepreneurs européens du digital dans des secteurs tels que les logiciels pour entreprises, la Fintech & Assurtech, la Deeptech (intelligence artificielle, Big Data, réalité virtuelle, internet des objets, cyber-sécurité) et le digital appliqué à la santé. « Le fonds accueille une majorité de nouveaux LPs aux côtés d’investisseurs existants et a déjà identifié deux cibles dans lesquelles une prise de participation est en cours de finalisation », indique Idinvest dans un communiqué.

Apax Partners vient d’ouvrir des bureaux à Milan en Italie, rapporte Bluerating. Le groupe de private equity a recruté pour cela Francesco Panfilo, actuellement membre du conseil d’administration de Benetton Group. L’Italie est considéré comme un marché clé pour Apax, qui misera sur des entreprises ayant des valorisations jusqu’à 600 millions d’euros dans les secteurs TMT, consommation, santé et services.

Des divisions profondes ont émergé au sein du gouvernement norvégien sur les mérites de permettre au fonds pétrolier de 1.000 milliards de dollars de devenir un investisseur dans le private equity, alors qu’une décision doit être prise cette semaine, rapporte le Financial Times. Le fonds souverain a recommandé en janvier qu’il devrait être autorisé à investir dans le private equity. Une décision finale est attendue mardi, mais le sujet a provoqué un débat farouche parmi les membres du gouvernement, selon des sources proches du dossier. « Le private equity pourrait mettre en risque le modèle entier de gestion d’actifs norvégien », prévient Espen Henriksen, un professeur associé de l’école de commerce BI Norwegian à Oslo et ancien dirigeant du fonds.

Dans le cadre d’une vaste réorganisation, le groupe danois Danske Bank a annoncé, ce 6 avril, la nomination d’un nouveau responsable pour son pôle de gestion de fortune (« Wealth Management »). De fait, Jacob Aarup-Andersen, actuel directeur financier du groupe, est nommé avec effet au 2 mai 2018 en qualité de responsable de l’activité « Wealth Management ». Il remplace ainsi Tonny Thierry Andersen qui a décidé de quitté Danske Bank où il travaillait depuis 1999. « Après 18 années excitantes au sein de Danske Bank, j’ai décidé de quitter la banque à partir du 1er mai 2018, a expliqué Tonny Thierry Andersen, 53 ans, dans un message posté sur LinkedIn. Dans le contexte de la mise en place d’une nouvelle stratégie ambitieuse et d’une large réorganisation de l’équipe de direction, il m’a été proposé une nouvelle position intéressante au sein du directoire. Après un examen attentif […], j’ai toutefois décidé de démissionné. » L’intéressé entend désormais poursuivre sa carrière à l’extérieur du groupe.En parallèle, Danske Bank a nommé Christian Baltzer au poste de directeur financier en remplacement de Jacob Aarup-Andersen. L’intéressé, qui arrive en provenance de l’assureur danois Tryg, prendra officiellement ses fonctions à partir du 15 octobre 2018.

GSO Capital Partners, Blackstone’s credit platform, announced the final closing of its third stressed / distressed fund, GSO Capital Solutions Fund III, at its hard cap of USDUSD7.0 billion, an increase of approximately 40% from GSO’s second capital solutions fund raised in 2013. GSO received strong support from both existing and new investors, with demand surpassing the Fund’s USD7.0 billion hard cap. GSO sourced commitments from a global investor base, including U.S. state, corporate and international pension funds, financial institutions, endowments, foundations and family offices.This is GSO’s third fund designed to provide capital solutions to companies facing liquidity issues, including pending debt maturities, liquidity shortfalls and temporary cyclical challenges, needing capital to avoid imminent bankruptcy, or needing assistance in their exit from bankruptcy. GSO has deployed over $8.7 billion in the strategy to date across a broad range of sectors and geographies, with a focus on the U.S. and Europe.Bennett Goodman, Senior Managing Director and Co-Founder of GSO Capital Partners, said, “We are delighted by and appreciative of the significant demand for our third fund from limited partners. This Fund provides us with the capital necessary to continue our strategy of being a partner of choice to those companies seeking capital to solve their balance sheet and liquidity needs, enabling them to focus on their business and growth objectives.”

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The stock market operator Euronext has announced that Amundi Asset Management has listed a new ETF on Euronext Paris from 10 April. The new vehicle, Amundi G AG500 UH (LU1778293313), has the Bloomberg Barclays Global Aggregte (500 million) as its underlying index. The ETF will charge 0.10%.

Investors remain on edge. Commercial tensions between the United States and its largest partners, particularly China, are raising worries in the international financial community, and are creating significant variations from one week to the next. In the week to 4 April, investors continued to avoid equities and opt for bonds. In all categories, bond funds have attracted over EUR8bn, the largest amount in the past 12 weeks, according to a weekly study by Bank of America Merrill Lynch, based on statistics from the global flow monitoring specialist EPFR Global.Investment-grade rated bond funds led the pack last week, with net inflows of USD2.6bn. Emerging market bond funds took in USD2.2bn, for their largest net inflows in 11 weeks. High yield bond funds saw a 12th week of net outflows, this time totalling USD1.1bn. Inflation-linked bond funds have seen modest inflows of USD0.2bn.After the massive net outflows seen in previous weeks, the outflows from US equity funds have continued, but with less intensity. Net outflows from the asset class remained at nearly USD10bn, after about USD60bn in the previous two weeks. European equity funds have also seen divestment for the third consecutive week, totalling USD2.4bn. However, investors are continuing to prefer Japan and emerging markets, with Japanese equity funds showing net inflows of USD1.8bn, and emerging market equity funds USD2.8bn. In all geographical regions, equity funds have seen net outflows of USD7.2bn, compared witn nearly USD20bn in the previous week.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } As part of a larger reshuffle, the Danish group Danske Bank on 6 April announced that it is appointing a new head for its wealth management unit. Jacob Aarup-Andersen, currently chief financial officer at the group, is appointed as new head of the wealth management activity from 2 May 2018. He replaces Tonny Thierry Andersen, who has decided to leave Danske Bank, where he had worked since 1999. “After 18 exciting years at Danske Bank, I have decided to leave the bank from 1 May 2018,” Andersen, 53, explains in a message posted on LinkedIn. “As an ambitious new strategy is put in place, with a large reshuffle of the management team, I have been offered an attractive new position on the board. After careful examination … I have however decided to resign.” Andersen is planning to continue his career outside the group. Meanwhile, Danske Bank has appointed Christian Baltzer as chief financial officer, replacing Aarup-Andersen. Baltzer, who joins from the Danish insurer Tryg, will officially begin from 15 October 2018.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } Apax Partners has opened offices in Milan, Italy, Bluerating reports. The private equity group has recruited Francesco Panfilo, currently chairman of the board of directors at Benetton Group. Italy is considered a key market for Apax, which will bet on companies with valuations of up to EUR600m in the technology, media and telecommunicatons (TMT), consumer, health and services sectors.

p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; } The prviate equity firm Idinvest Partners has signed a strategic partnership agreement in venture capital with the Italian energy group Edison. The agreement specifies investment by Edison in the investment fund Smart City, managed by Idinvest, which focuses on startups dedicated to smart energy, smart industry and construction, new mobility and facilitating technologies in Europe, North America, Israel and Asia. The partnership will provide Edison a way to co-invest in attractive startups. At the same time, Idivest agrees to promote the Italian innovation ecosystem, by investing in one or more innovative Italian startup companies which fall within its investment universe, via its venture capital activity.

IK Investment Partners (“IK”), a Pan-European private equity firm, announced that the IK VIII Fund has entered into exclusive negotiations to acquire a stake in Questel, a global leading provider of Intellectual Property (IP) information and management software and services, from its current shareholders, including Capzanine, Raise, Questel’s founders and management team. IK plans, together with the founders, management team and Raise, to support the international expansion and external growth strategy of the group. Financial terms of the transaction are not disclosed.Questel is a former division of France Telecom.

Hervé Goulletquer et Stéphane Déo, stratégistes à La Banque Postale Asset Management.

En mars, les réserves de change ont augmenté plus que ne le prévoyaient les économistes. Alors qu’elles avaient diminué en février pour la première fois depuis 13 mois, elles ont enregistré une hausse de neuf milliards de dollars en mars, à 3.143 milliards, suivant les statistiques publiées dimanche par la Banque populaire de Chine (BPC). Les économistes interrogés par Reuters projetaient une augmentation de six milliards. Cette évolution pourrait être liée à la faiblesse persistante du dollar et aux craintes de voir une possible escalade de la guerre commerciale entre la Chine et les Etats-Unis se traduire par un renchérissement du yuan.

Viktor Orban a décroché dimanche un troisième mandat consécutif à la tête du gouvernement hongrois, après la large victoire aux élections législatives de son parti, le Fidesz, bien parti pour conserver sa majorité des deux tiers au Parlement, selon les projections de la commission électorale. Le parti de Viktor Orban, tenant en Europe d’une ligne dure sur l’immigration, a obtenu 49,5% des voix, d’après des résultats provisoires portant sur 85% des bulletins. Les nationalistes du parti Jobbik arrivent à la deuxième place avec 20% des voix, bien moins qu’il n’espérait. Le taux de participation a atteint 70%, davantage que lors des trois précédents scrutins.

GSO Capital Solutions Fund 3, qui fournit des financements aux sociétés en difficulté, a collecté 7 milliards de dollars.

Charles Evans, le président de la Réserve fédérale de Chicago et pourtant l’un des membres les plus accommodants de la banque centrale américaine, a déclaré samedi qu’il était optimiste sur la possibilité de voir la prix à la consommation atteindre l’objectif de 2% fixé par la Fed et a estimé qu’une hausse lente et progressive des taux d’intérêt se justifiait. «La politique budgétaire est venue [...] soutenir la croissance future, donc le besoin d’une politique accommodante se moins sentir qu’avant», a expliqué Charles Evans après une intervention à l’université de Chicago.

La présentation du projet de loi Pacte (Plan d’action pour la croissance et la transformation des entreprises) a été reportée une nouvelle fois, a confirmé le cabinet de Bruno Le Maire, suite à une information du Monde. Initialement programmée le 18 avril, puis reportée à début mai, la présentation de ce texte est désormais prévue pour la deuxième quinzaine de mai. Selon une source citée par Reuters, le texte devrait être transmis pour avis au Conseil d’Etat en fin de semaine prochaine. D’après Le Monde, au-delà d’un agenda gouvernemental chargé en réformes, le contexte social tendu pourrait également contribuer à expliquer le délai dans la présentation de ce texte.

Quelques jours après le rachat à BlackFin Capital Partners des 34 % restants de son capital fin mars, le groupe Cyrus vient d'annoncer la nomination de Raphaël Saier (photo) en tant que directeur général délégué. Il aura notamment pour mission de continuer à développer le cabinet de CGP avec l’ambition de participer à la consolidation du marché de la gestion de patrimoine en France.

Entré dans un processus de vente officiellement depuis le mois de novembre par Natixis, Sélection 1818 va être attribué à Nortia. Ce dernier a gagné l’appel d’offres devant deux autres candidats retenus sur la « short list » dont la Société Générale, a appris Distrib Invest de sources proches des transactions. La cession doit être annoncée officiellement ce 11 avril pour une clôture de l’opération en juin.

Si les taux d’intérêt restent orientés à la hausse, les investisseurs institutionnels envisagent d’accroître leur exposition au crédit alternatif cette année, selon une enquête réalisée par NN Investment Partners en décembre 2017 auprès d’une centaine d’investisseurs institutionnels internationaux. Plus de 60% des institutionnels s’attendent à un relèvement 0,5 point ou plus des taux américains au cours des douze prochains mois et plus des deux tiers d’entre eux prévoient l’arrêt d’ici à 2019 de la politique d’assouplissement quantitatif en Europe et une remontée contrôlée des taux. Si ce scénario se vérifie, 37% des institutionnels vont augmenter leur exposition au crédit alternatif, soit un pourcentage plus élevé pour n’importe quelle autre classe d’actif obligataire.Au cours des douze prochains mois, 14% des investisseurs institutionnels envisagent de se lancer dans le crédit alternatif pour la première fois, et 45% d’entre eux qui investissent déjà dans la classe d’actif veulent accroître leur exposition. «Le crédit alternatif a beaucoup évolué ces dernières années et se présente désormais comme une classe d’actif beaucoup plus importante et profonde avec davantage d’opportunités d’investissement. Les investisseurs sont de plus en plus nombreux à vouloir augmenter leur exposition à la classe d’actif afin de générer de meilleurs rendements ajustés du risque, diversifier leurs portefeuilles et avoir accès à l’exposition au crédit lié à l’ESG. Si les taux s’orientent à la hausse comme prévu, la classe d’actif sera de plus en plus attractive relativement aux stratégies obligataires traditionnelles», commente Gabriella Kindert, responsable de la division dédiée au crédit alternatif chez NN IP.Les auteurs de l’enquête relèvent toutefois que l’investissement dans le crédit alternatif comporte quelques obstacles de taille, entre autres la compréhension du profil de risque d’un investissement dans le crédit alternatif, ainsi qu’un déficit de données et d’informations pertinentes sur la classe d’actif.

Danske Bank Asset Management renforce son équipe de vente avec la nomination de Maya Moors en tant que responsable du développement. Basée à Francfort, elle sera en charge de la clientèle suisse et du développement des activités de la société de gestion sur le marché suisse, rapporte le site spécialisé Investment Europe.Maya Moors, qui se concentrera sur les clients wholesale et institutionnels et sur la partie germanophone du pays, est rattachée à Marc Homsy, responsable de la distribution de l’asset management en Allemagne.Maya Moors, qui a une vingtaine d’années d’expérience dans la finance, travaillait dernièrement à la Banque Cantonale Vaudoise en tant que responsable de la distribution wholesale.

Ian Clark quitte Newton Investment Management pour devenir associé d’une boutique multi-asset dont le nom n’a pas été dévoilé, rapporte Investment Week. Nick Clay, qui co-gérait avec lui le fonds Newton Global Income et le BNY Mellon Global Equity Income, continuera à gérer les fonds. Newton explique que le processus d’investissement ne sera pas modifié et qu’un remplaçant est activement recherché.

Aberdeen Standard Investments vient de lancer un fonds paneuropéen dédié à l’immobilier résidentiel avec le soutien du fonds de pension néerlandais Pensioenfonds Metaal en Techniek (PMT). Les premiers engagements représentent au total plus de 350 millions d’euros émanant de huit investisseurs aux Pays-Bas, en Suisse et au Luxembourg, précise un communiqué. Ce fonds est le premier fonds ouvert qui investit dans l’immobilier résidentiel sur une base paneuropéenne, selon le communiqué. La stratégie investira principalement dans le secteur privé locatif afin de tirer parti d’une offre limitée face à une forte demande d’immobilier résidentiel de qualité dans les principales villes européennes. L’objectif de taille du fonds pourrait dépasser la barre du milliard d’euros au cours des cinq prochaines années.Le fonds sera piloté par Marc Pamin, basé en Allemagne, avec le concours des gérants adjoints Ed Crockett au Royaume-Uni et Ole Tange au Danemark, ainsi qu’une équipe élargie de responsable des transactions, de la gestion et du développement. Les gérants du fonds investissent dans le secteur résidentiel depuis 1999 et sont actuellement en charge de 5,2 milliards d’euros investis ou en cours de déploiement en Europe.

Le gestionnaire d’actifs espagnol Quadriga Asset Managers (Quadriga AM) a annoncé, ce 5 avril, s’être associé à FJ Labs pour créer une nouvelle structure, baptisée Quadriga Unique Investment. Dotée d’un capital initial de 20 millions de dollars, cette entité a vocation à co-investir aux côtés de Peter Thiel, co-fondateur de PayPal et l’opérateur téléphonique norvégien Telenor Group « dans les prochaines opportunités détectées par les deux fameux business angels », indique Quadriga AM dans un communiqué.Fondée par Fabrice Grinda et José Marin, la société FJ Labs a investi depuis ses 6 années d’existence dans quelque 350 entreprises dont Uber, Airbnb ou encore Dropbox. « Quadriga Unique Investments découle de la relation historique de Juan Esquer, associé de Quadriga AM, avec les associés fondateurs de FJ Labs, afin de fournir aux clients des deux groupes la possibilité d’investir dans des technologies transformantes permettant d’ajouter de la valeur avec des actifs décorrélés », explique Quadriga AM.