J.P. Morgan Asset Management serait sur le point de céder son activité de gestion de fonds en Inde à la société de capital-investissement Apollo Global Management (Apollo), rapporte Asia Asset Management qui reprend une information parue dans PERE, une publication en ligne spécialisée dans les actifs alternatifs. Apollo prendrait ainsi le contrôle de JPMorgan India Property Fund et JPMorgan India Property Fund II, qui totalisent 360 millions de dollars et 155 millions de dollars d’encours respectivement. Ces fonds ciblent les investisseurs institutionnels et les particuliers très fortunés. « L’opération pourrait être officiellement bouclée cet été », selon des sources anonymes citées par PERE.

La plateforme d’investissement immobilier BrickVest a annoncé, ce 11 juillet, le lancement de Harvest Investments 6 (HV6), un nouveau fonds d’investissement alternatif basé sur une stratégie de rendement pour le marché immobilier de bureaux au Royaume-Uni. HV6 est le dernier-né de la gamme des fonds AIF mono-stratégie de BrickVest et il se focalise sur un modèle de revenus stables distribués aux investisseurs du fonds.Concrètement, ce véhicule permet aux membres de BrickVest d’accéder au « Royal Liver Building » de Liverpool avant sa mise sur le marché officielle. Considéré comme un symbole de la ville de Liverpool, le « Royal Liver Building » est, depuis 2004, l’un des trois bâtiments du Pier Head désignés comme « les trois grâces (« The Three Graces ») classés au patrimoine mondial de l’Unesco. Le bâtiment est actuellement estimé à plus de 60 millions d’euros. « Le ‘Royal Liver Building a été sélectionné en tant qu’actif en réponse à la demande croissante des investisseurs pour des stratégies de rendement », indique BrickVest dans un communiqué.Cette nouvelle stratégie a été développé en partenariat avec Corestate Capital Groupe, le spécialiste allemand de l’asset management, coté à la Bourse de Francfort et affichant 22 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Il s’agit de la deuxième collaboration entre les deux sociétés, après la sortie d’investissement réussie du fonds HV1, qui avait réalisé en juin 2017 un retour sur investissement de 31% en moins de 18 mois.

UBP a lancé un nouveau fonds obligataire, a appris Citywire Selector. Le UBAM - High Grade Euro Income est exposé au marché « investment grade » en euros. Il est géré par l’équipe obligataire à rendement absolu du groupe suisse, dirigée par Christel Rendu de Lint et Philippe Gräub.

Les actifs sous gestion du gestionnaire d’actifs suisse Partners Group se sont accrus au premier semestre de 8% pour s'établir à 67,1 milliards d’euros à fin juin 2018 contre 61,9 milliards d’euros au 31 décembre 2017, selon un communiqué publié ce matin. Les encours sont investis à environ 50% dans le private equity (34 milliards d’euros), 20% en dette privée (13 milliards d’euros), 17% en immobilier privé (12 milliards d’euros) et 13% en infrastructures (9 milliards d’euros). Entre janvier et juin, Partners Group a investi quelque 7,7 milliards de dollars pour le compte de ses clients dans toutes les catégories de placements sur les marchés privés, précise un communiqué. Parallèlement, les engagements de la clientèle ont atteint 6,2 milliards d’euros au premier semestre, en recul de 10% par rapport aux six premiers mois de 2017. Partners Group maintient toutefois sa prévision d’une demande de la clientèle comprise entre 11 et 14 milliards d’euros sur l’ensemble de l’année.

Le groupe suisse Vontobel a annoncé, ce 11 juillet, le lancement d’une plateforme en ligne dédiée aux placements privés et aux prêts. Baptisée Cosmofunding, elle permet également la titrisation de solutions de financement sur mesure et vise à améliorer l’accès aux investisseurs institutionnels pour les collectivités publiques et les PME. Ce nouvel outil sera officiellement mis en ligne le 3 septembre 2018. Dans le cadre de ce lancement, Vontobel a décidé de collaborer avec l’agence de notation suisse fedafin AG. « Le marché du financement privé et public a considérablement évolué ces dernières années, observe Vontobel. Le secteur public opte de plus en plus pour des solutions de financement à court terme et à moindre coût de la part des investisseurs institutionnels qui recherchent, quant à eux, des opportunités en matière d’investissements alternatifs du fait de l’environnement de taux d’intérêt bas. Cette situation constitue le moteur de la croissance du segment des placements privés. »Grâce à cette nouvelle plateforme, les investisseurs institutionnels auront accès à des projets de financements attractifs d’organismes publics tels que les villes et les municipalités auparavant absents des marchés financiers, ajoute le groupe suisse. Par ailleurs, « le secteur public – mais aussi les entreprises de taille moyenne – peuvent toucher un cercle plus large d’investisseurs professionnels, leur permettant d’obtenir des financements adaptés à leurs besoins, en volume, durée et forme de financement ». Les prêts accordés via la plateforme Cosmofunding sont garantis par l’agence de notation fedafin qui, outre plus de 320 entreprises, couvre actuellement 2.200 communes et cantons suisse, « ce qui correspond à une couverture du marché de 95% », précise Adrian Oberlin, directeur général de fedafin, cité dans un communiqué.

La fintech de services financiers FNZ rachète Ebase (European Bank for Financial Services), la plateforme de distribution de fonds de Comdirect Bank installée près de Munich. Le montant de l’opération s'élève à environ 151 millions d’euros, précise un communiqué. La transaction devrait être bouclée dans les prochains mois mais doit d’abord recevoir le feu vert des autorités réglementaires.Avec son nouveau propriétaire, basé à Londres, Ebase devrait maintenir sa stratégie actuelle et continuera d'être dirigée par Rudolf Geyer et Lars Müller-Lambrecht. Ebase compte plus de 270 partenaires (banques, assureurs, gestionnaires d’actifs et intermédiaires financiers indépendants) et plus de 1 million de clients en Allemagne.

Depuis début juillet, Caceis assure l’administration de près de 40 fonds de la société Oddo BHF Asset Management Lux AG. Les services confiés comprennent le calcul de la valeur nette liquidative, le suivi de la conformité aux restrictions d’investissement et la production des rapports périodiques. En 2016, Oddo BHF avait déjà retenu Caceis pour assurer la fonction de banque dépositaire de ses fonds.

Fineco vient de recruter deux conseillers financiers, Cristiano Vietti et Sabino Galante, rapporte Bluerating. Cristiano Vietti est un ancien d’Intesa San Paolo qui rejoint l’équipe lombarde de Marco Rossi. Sabino Galante, d’IW Bank, renforce l’équipe de Roberto Baldassar Vignassa dans le Piémont. Fineco aligne 2.600 conseillers dans toute l’Italie. La collecte nette du réseau a dépassé depuis le début de l’année les 3,2 milliards d’euros.

Thomas Madesclaire a rejoint en juin 2018 le groupe Candriam Investors, dont le siège est à Bruxelles, en tant que gérant de fonds obligataires, a appris InvestmentEurope. Contacté par InvestmentEurope, un porte-parole de Candriam a précisé que l’intéressé avait rejoint l’équipe de Philippe Dehoux, responsable des obligations d’entreprise, pour assurer la gestion du fonds Candriam Bonds Capital Securities, principalement investi dans des dettes subordonnées de compagnies financières et non-financières basées dans des pays de l’OCDE.Thomas Madesclaire arrive en provenance d’Axa Investment Managers (Axa IM) où il officiait depuis plus de sept ans en tant qu’analyste crédit senior en charge des banques européennes. Auparavant, il a été analyste crédit et actions chez Groupama Asset Management.

Le Fonds vert de la Ville de Paris, qui financera des entreprises contribuant à la transition écologique à partir de la fin de l’année, a levé 100 millions d’euros, a annoncé mardi 10 juillet la maire de la capital, Anne Hidalgo, rapporte l’AFP. « 100 millions d’euros ont été levés, on va aller jusqu’à 200 millions d’euros, et, bien sûr, ce fonds va gérer de façon totalement indépendante l’investissement », a développé devant la presse Anne Hidalgo aux côtés de Stéphane Villecroze, directeur général de Demeter, le fonds d’investissement en charge du projet.« Les premiers investissements, qui vont arriver probablement dès la fin de l’année », financeront des entreprises innovantes dans des domaines comme « le bâtiment, la mobilité, l’énergie, la qualité de l’air ou l’économie circulaire », a détaillé Stéphane Villecroze. Ce dernier a expliqué que les investisseurs privés, majoritaires dans ce fonds, sont entre autres « Aviva et Pro BTP, qui sont les plus importants en taille, mais aussi des investisseurs institutionnels, des industriels, des family offices ». La Ville de Paris et « le groupe Caisse des Dépôts-BPI France » sont minoritaires dans ce fonds voué à financer « une vingtaine d’entreprises » majoritairement françaises, d’après Stéphane Villecroze, à hauteur de « 5 à 15 millions d’euros » chacune.Le Fonds vert de Paris avait été créé en juillet 2017 après la signature d’un partenariat entre la Ville de Paris et la Caisse des Dépôts. Demeter avait été sélectionnée par la mairie en janvier.

WeSave, spécialisé dans l’épargne salariale, étend ses services de gestion de patrimoine à l’immobilier en lançant WeSave Immo, une plateforme dématérialisée de conseil et d’investissement dans des SPCI. Cette nouvelle offre « permettra aux particuliers d’être guidés dans le choix de la SPCI qui leur convient le mieux et de souscrire dès 5.000 euros », explique WeSave dans un communiqué.En plus de conseils, cette plateforme en ligne, déployée à travers un partenariat avec Arkéa Immobilier Conseil, donnera aux particuliers un accès à des SPCI issues de diverses sociétés de gestion, explique WeSave. Pour Jonathan Herscovici, co-fondateur et président de la société, « cette nouvelle plateforme vise à démocratiser l’investissement dans l’immobilier ».

Et de trois… iM Global Partner, la société d’investissement cofondée par Philippe Couvrecelle et jusqu’ici connue sous le nom d’iM Square, a pris une participation de 15,5 % dans Sirios Capital Management, après avoir investi dans Polen Capital et Dolan McEniry Capital Management. Comme prévu (voir NewsManagers du 16 mars) Eurazeo est monté pour l’occasion au capital d’iM Global Partner, de 42,5 % précédemment à 53 %, pour l’aider à financer l’opération. La participation d’Amundi a été de fait diluée (de 42,5 % à 26 %), le groupe souhaitant aujourd’hui davantage se concentrer sur l’intégration de Pioneer. La Maison Dassault, en revanche, a suivi et souscrit à l’augmentation de capital et détient aujourd’hui 15 % du capital.Pour cette troisième acquisition, iM Global Partner a encore choisi une société de gestion américaine, « le vivier des sociétés de gestion aux Etats-Unis étant plus vaste et leurs attentes correspondant davantage aux nôtres », selon Philippe Couvrecelle. Le nom de cette société gérant 2,3 milliards de dollars n’est pas totalement inconnue en Europe car son fonds long/short est présent sur la plate-forme Gaia de Schroders. La société de gestion est surtout du coup intéressée par la nouvelle plate-forme de distribution américaine d’iM Global Partner, plus que par son dispositif européen.Basée à Boston, Sirios n’a en effet pas d’équipe commerciale. La plate-forme américaine d’iM Global Partners va donc l’aider à référencer ses trois stratégies (long/short, long only et alternative liquid) sur les plates-formes wholesale pour les clients hauts de gamme. L’équipe américaine a été montée à partir de mars avec le recrutement de Jeffrey Seeley. Elle a obtenu depuis le statut d’« advisor » et cherche à devenir « broker dealer ». L’équipe, installée à Philadelphie, compte aujourd’hui trois professionnels (Paul Eisenmann, vp, sales director, et Katharine Edmunds, US administration en plus de Jeffrey Seeley) qui devraient être rejoints prochainement par deux autres personnes. Avec cette nouvelle opération, iM Global Partner progresse dans la constitution d’un portefeuille d’au minimum 5 à 7 sociétés de gestion. Philippe Couvrecelle prévoit de faire encore une ou deux acquisitions avant la fin de l’année et une à trois l’an prochain. A la question de savoir si une société européenne fera partie des heureux élus, Philippe Couvrecelle répond qu’il ne se désintéresse nullement de notre continent, mais qu’il y trouve moins d’opportunités. « En Europe, les associés des sociétés de gestion sont peu intéressés par la vente d’une participation minoritaire en vue de se développer. En général, ils veulent céder la majorité et prendre du recul », explique-t-il. « Nous avons des discussions avec des sociétés européennes, mais aucune ne devrait aboutir à un résultat à court terme », poursuit-il.En attendant, iM Global Partner affiche un encours au prorata des participations de 7 milliards de dollars environ. La somme des encours totaux gérés par les trois sociétés s’élève à près de 30 milliards.

Inter Invest Immobilier, filiale du groupe Inter Invest spécialisée dans la structuration d’opérations immobilières patrimoniales « premium », a annoncé, hier, les arrivées d’Hervé Franc et François Momon au sein de ses équipes. Leur recrutement doit permettre « de poursuivre le développement de la filiale immobilière du groupe après deux premiers programmes réalisés en démembrement de propriété sur Bordeaux et Nantes », selon un communiqué.Hervé Franc est nommé directeur du développement. A ce titre, il est chargé d’entretenir et développer des relations à long terme avec les promoteurs partenaires de la société en leur proposant les différentes solutions du groupe adaptées à leur besoin. Précédemment, il a occupé pendant plus de 7 ans le poste de responsable du développement chez iSelection (Groupe Nexity) des régions Ile-de-France, Hauts de France, Normandie et Grand Est.Pour sa part, François Momon est nommé directeur de la structuration. Il aura pour mission de structurer les opérations immobilières haut de gamme avec les promoteurs partenaires de la société et de veiller à leur suivi afin de proposer des investissements « premium » aux clients investisseurs du groupe Inter Invest. L’intéressé dispose d’une longue expérience en maîtrise d’ouvrage et développement pour le compte d’ESH (Polylogis, Vilogia) puis en assistance à maîtrise d’ouvrage auprès de promoteurs et de bailleurs sociaux. Précédemment, il occupait le poste de responsable nue-propriété & vente en bloc chez Izimmo.

BlackRock Real Assets, filiale du groupe BlackRock dédiée aux actifs réels, a annoncé, ce 11 juillet, avoir levé 1,5 milliard de dollars de capitaux lors du premier « closing » de son Global Energy & Power Infrastructure Fund III (GEPIF III). Ce véhicule se concentre sur des investissements dans les secteurs de l’énergie et des infrastructures énergétiques, principalement dans les pays développés. Le GEPIF III a attiré des investisseurs institutionnels de premier provenant d’Amérique du Nord, du Moyen-Orient, d’Europe et d’Asie. « Ce premier closing constitue une étape importante pour le fonds et pour BlackRock Alternative Investors, qui offre aux clients des expertises d’investissements alternatives complètes allant des actifs réels à des solutions de crédit privé, de capital-investissement et de hedge funds », indique le gestionnaire d’actifs américain dans un communiqué. BlackRock voit toutefois beaucoup plus grand. La société de gestion prévoit en effet de lever 3,5 milliards de dollars pour investir dans des infrastructures énergétiques, ce qui devrait constituer son plus important fonds d’investissement alternatif, a ainsi déclaré à Reuters un dirigeant du plus grand gestionnaire d’actifs au monde. Mark Florian, responsable mondial de l’équipe « Global Energy & Power Infrastructure », a en effet expliqué que la demande de nouvelles infrastructures augmente à mesure que les pays du monde passent du charbon et du nucléaire au gaz naturel et aux énergies renouvelables. Selon lui, les grandes entreprises de services publics et les sociétés énergétiques mondiales externalisent la gestion et le développement des infrastructures, créant ainsi une opportunité pour les sociétés d’investissement comme la sienne qui veulent fournir des capitaux. « Les besoins ne font que grossir », a reconnu Mark Florian à Reuters.

directeur général Europe

« Le Brexit se révèle un désastre absolu. Le compte à rebours a commencé. Je suis très inquiet de voir fuir les nouveaux diplômés »

L’Erafp, le régime de retraite des fonctionnaires, affiche une performance insolente : 6,6 % sur les cinq dernières années (taux de rendement interne annualisé en valeur boursière). Les poches d’actions ont affiché une bonne performance, à hauteur de 13,1 %, supérieure à celle de 2016 (6,2 %), peut-on lire dans le rapport annuel. Ce rendement global conforte la conviction du fonds de pension qu’il existe une corrélation positive entre l’investissement socialement responsable (ISR) et la performance financière pour un investisseur de long terme. L’Erafp, applique le filtre ISR à 100 % de ses actifs.

C’est le taux des mesures d’accompagnement qui vient en retrait des loyers faciaux de l’immobilier de bureaux en Ile-de-France au premier trimestre 2018. Selon ImmoStat, le montant des investissements pour les six premiers mois a atteint 9,1 milliards d’euros (+ 69 % sur un an) dont plus de 6 milliards au deuxième trimestre. Le taux de vacance est de 5,6 % (2,2 % dans Paris QCA). BNP Paribas Real Estate indique que le taux prime QCA ressort à 3 %. Le total des investissements sur la France est de 12,5 milliards d’euros.

Les statistiques démographiques ne corroborent pas forcément leur usage politique. En 2017, l’UE a enregistré plus de décès que de naissances, mais sa population s’est accrue de plus de 2 %. Une variation naturelle négative et une variation démographique positive de 1,1 million d’habitants « due à l’apport du solde migratoire », constate Eurostat. En « naturel », l’Allemagne a perdu 150.000 âmes ; en « démographique », elle en a gagné 330.000. En Italie, les signes sont tous de sens négatif : 191.000 décès de plus que de naissances pour une population en baisse de 105.000.

Modération. Les investisseurs souverains ont vu leurs performances croître de 9,4 % en 2017 grâce à la progression des marchés boursiers, indique la sixième étude d’Invesco réalisée auprès de 126 investisseurs souverains (dont 62 banques centrales) pesant 17.000 milliards de dollars. L’allocation moyenne aux actions est passée de 29 % en 2017 à 33 % en 2018. Près de la moitié des fonds souverains surpondèrent, « modestement voire significativement » désormais cette classe d’actifs. Sans euphorie : 35 % d’entre eux envisagent de réduire la pondération des actions à moyen terme en procédant à des allègements modérés, souligne l’étude d’Invesco. Géopolitique, possibilité de guerre commerciale, niveau élevé des valorisations en termes absolu et relatifs, ils craignent une correction des marchés. La gestion passive occupe une place de plus en plus importante dans les portefeuilles. Et les investisseurs cherchent à réduire les frais sur encours qui évoluent « en règle générale dans une fourchette de 25 à 45 points de base ».

Que les prix du logement diminuent en Suède (- 0,4 % au T1 2018 en glissement annuel) et en Norvège (- 1,1 %), quoi de plus normal. Ces deux pays sont confrontés à une bulle immobilière et les banques centrales ont dû mettre le holà. Mais que l’autre pays européen entré en déflation immobilière soit l’Italie peut paraître surprenant. Il faut y voir la conséquence du mauvais état du secteur bancaire transalpin en train de réduire ses créances douteuses et de freiner les prêts à certains secteurs de l’économie.

A ceux qui trouvent que la Banque centrale européenne ne va pas assez vite quand elle annonce une hausse des taux directeurs dans plus d’un an dans le meilleur des cas, rappelons-leur qu’il y a dix ans (juillet 2008), elle avait stupéfait son monde en augmentant le taux de refinancement en pleine germination de crise déflationniste. Marché monétaire en miette, destruction de l’interbancaire, rien n’y fit. Tout ça pour un prix du baril que la spéculation avait porté à 150 dollars. Le 15 septembre, Lehman Brothers disparaissait dans un grand fracas. Pas grave, en 2011, la BCE remettait le couvert avec deux hausses de taux.

Le gestionnaire a développé une approche collective entre ses équipes des risques, de gestion, commerciale et marketing.

Vincent Chaigneau, directeur de la recherche, Generali Investments

Zone euro

L’avis de... Lucille Chabanel, avocat associée, Taj-Deloitte

De passage à Paris, Sean Hagerty, directeur général Europe de Vanguard, rappelle les particularités du deuxième plus grand gestionnaire d’actifs au monde, peu connues en France.

Dossier Financement de l’innovation

L’avis de... Hélène Baudchon, économiste à BNP Paribas

Deux trimestres différents…