La société européenne de private equity Bridgepoint va vendre une participation minoritaire de son capital dans Dyal Capital Partners, une société de Neuberger Berman, afin de l’aider à financer ses projets d’expansion à l’étranger, rapporte le Wall Street Journal, citant des sources proches du dossier. Dyal a accepté d’acquérir entre 15 et 20 % de Bridgepoint, lequel gère plus de 18 milliards d’euros.
Les cours du pétrole ont terminé en hausse vendredi sur le marché new-yorkais Nymex, les craintes d’un resserrement de l’offre après l’entrée en vigueur des sanctions américaines contre l’Iran compensant celles d’un ralentissement économique mondial dû à l’escale des tensions commerciales internationales. Le contrat septembre sur le brut léger américain WTI a gagné 1,23%, à 67,63 dollars le baril. Le Brent a pris 1,03%, à 72,81 dollars. Sur la semaine, le premier affiche toutefois un repli de plus de 1% et le second d’environ 0,6%. Les frictions commerciales internationales croissantes ont en effet assombri les perspectives de croissance mondiale et les investisseurs redoutent une baisse de la demande de matières premières.
Fitch a relevé vendredi la note à long terme de la Grèce, la portant de B à BB-, avec une perspective stable. Le secteur bancaire grec se porte mieux, relève l’agence de notation, qui ajoute que les relations d’Athènes avec ses créanciers européens se sont «considérablement améliorées». En juin, les ministres des Finances de la zone euro ont notamment allongé la durée de remboursement des emprunts de la Grèce et lui ont accordé pour 15 milliards d’euros de nouveaux crédits. Il s’agit qu’Athènes puisse être autonome après sa sortie du régime de sauvetage le 20 août. Fitch avait déjà relevé sa note à B en début d’année. De son côté, S&P Global Ratings a relevé en juillet la perspective de la Grèce de stable à positive, tout en confirmant la note longue B+.
Les prix de détail ont augmenté en juillet aux Etats-Unis, alimentant le renforcement des pressions inflationnistes susceptible de convaincre un peu plus la Réserve fédérale du bien fondé de sa politique de remontée progressive des taux d’intérêt. Le département du Travail a annoncé vendredi que les prix de détail avaient augmenté de 0,2% le mois dernier, une hausse due pour l’essentiel aux coûts du logement, après un gain de 0,1% en juin, donnant dans les deux cas un taux d’inflation annuel de 2,9%. Hors alimentation et énergie, la hausse des prix est aussi de 0,2% en juillet, comme en juin et en mai, donnant une inflation annuelle de 2,4%, la plus forte depuis septembre 2008, contre 2,3% en juin.
GAM Holding a annoncé vendredi la prochaine liquidation des 9 fonds dont l’activité a été stoppée le mois dernier, après avoir suspendu le professionnel qui les gérait. «Nous estimons que la solution de la liquidation permettra aux investisseurs de recevoir leurs gains le plus rapidement et la plus équitablement possibles», indique le gestionnaire helvétique sur son site internet. Les fonds en question affichent un total de 7,3 milliards de francs (6,4 milliards d’euros) d’encours à la fin du mois de juillet. Tim Haywood, le directeur des investissements incriminé, a été suspendu suite à une enquête interne faisant apparaître des insuffisances dans le respect des procédures de gestion du risque et de tenue de livres. L’affaire a pesé sur le cours de Bourse de GAM, qui a encore perdu 4,3% vendredi.
L’Union européenne (UE) a salué vendredi une décision de l’Organisation mondiale du Commerce (OMC) sur son «paquet Energie», affirmant que l’OMC a confirmé la légalité de ses principes fondamentaux en déboutant pour l’essentiel la Russie qui contestait ses règles appliquées au marché du gaz. «Le groupe spécial de l’OMC n’a pas jugé fondée l’affirmation selon laquelle l’UE appliquerait, dans son troisième paquet 'Énergie’, une discrimination à l'égard des services de transport par gazoduc, des prestataires de services ou du gaz naturel de Russie», explique la Commission européenne dans un communiqué. «Il a tranché en faveur de l’UE en ce qui concerne les règles relatives à la ‘dissociation’, à savoir l’obligation de séparer la fourniture et la production d'énergie de la gestion des réseaux de transport, ainsi qu’en ce qui concerne le gaz naturel liquéfié (GNL) et les réseaux de gazoducs en amont», a-t-elle ajouté.
La croissance de l’emploi salarié en France, hors Mayotte, s’est établie à +0,2% dans le secteur privé au deuxième trimestre avec 31.000 emplois créés, selon l’estimation «flash» publiée vendredi par l’Insee. Même si elle marque une décélération par rapport au +0,6% du quatrième trimestre 2017, cette nouvelle progression permet à l'économie française de se maintenir en situation de créations nettes d’emploi dans le privé depuis le printemps 2015. Sur les douze mois à fin juin, les créations nettes d’emploi salarié dans le secteur privé ont atteint 241.100 (+1,3%), contre 300.700 fin mars et 354.300 fin décembre 2017. Hors intérim, la hausse s’avère comparable, avec une progression de 0,2% sur le trimestre et une hausse de 1% sur un an.
Le Japon a retrouvé le chemin de la croissance au printemps après avoir subi en début d’année son premier revers en deux ans. Sur la période d’avril à juin, le PIB a progressé de 0,5% par rapport au trimestre précédent, tiré par la consommation des ménages et de solides investissements des entreprises, selon des données préliminaires publiées vendredi par le gouvernement nippon. Pour autant, nombre d'économistes ne cèdent pas à l’euphorie quant aux perspectives du Japon, qui n’a pas retrouvé la vigueur espérée par le Premier ministre Shinzo Abe, alors que se profilent les sanctions américaines contre l’automobile japonaise.
La firme de private equity Bridgepoint a vendu une participation minoritaire «passive» à Dyal Capital Partners. Ce nouvel actionnaire bénéficiera d’une proportion des dividendes et du carried interest (intéressement au rendement accordé par les souscripteurs des fonds). «L’investissement de Dyal nous permettra d’accélerer notre programme d’investissement dans notre activité existente et d'étendre notre présence dans le marché des opérations de taille moyenne», a précisé au Financial Times William Jackson, l’un des associés-gérants de Bridgepoint. La transaction a été signée la semaine dernière.
KKR va réaliser des recrutements pour renforcer son équipe de capital-développement (Growth-Equity) à New York. La firme de private equity a l’intention de recruter quatre ou cinq professionnels à destination du pôle technologie, media et telecommunications (TMT) au sein de cette équipe, dirigée par Erica Martin, arrivée cette année en provenance de Warburg Pincus. Au 31 mars 2018, KKR disposait de 15 personnes qui se consacraient aux investissements dans les secteurs des TMT, répartis à New York, Londres et Menlo Park, en Californie.
Paris considère que la proposition de la Commission européenne sur les liaisons maritimes avec l’Irlande en cas de hard Brexit (départ du Royaume-Uni sans accord de transition), qui exclut les ports français pour ne retenir que les ports belges et néerlandais, n’est «pas acceptable», indique la ministre des Transports Elisabeth Borne, dans un courrier daté de vendredi et adressée à la commissaire européenne chargée des Transports, Violetta Bulc, Selon Elisabeth Borne, cette proposition «ne tient absolument pas compte» de «la proximité géographique entre l’Irlande et la France», des échanges déjà importants existant entre les deux pays, ni du fait que les ports français sont «parfaitement à même de s'équiper» pour s’adapter à un éventuel surcroît d’activité.
Calme, la semaine aura néanmoins été marquée par l’annonce du départ de Didier Roman, l’un des gérants emblématiques de Tocqueville Finance. L’intéressé va se consacrer à d’autres projets, selon une porte-parole de la société de gestion. La gestion de ses fonds est reprise par les co-gérants et des recrutements seront annoncés prochainement.Dans le même temps, les résultats des sociétés de gestion pour le premier semestre se sont succédé. Standard Life Aberdeen, née l’an dernier du rapprochement entre Aberdeen Asset Management et Standard Life, continue de subir des rachats nets importants. Quant aux britanniques M&G, LGIM et à l’italienne Eurizon, elles enregistrent un ralentissement de la collecte, même si celle-ci reste largement positive. Enfin, le feuilleton suisse de l’été se poursuit. GAM a décidé d’écrire à ses investisseurs afin de tenter de les rassurer. La société de gestion helvétique a expliqué que la suspension de Tim Haywood faisait suite à une enquête interne concernant notamment les procédures de gestion des risques du gérant et qu’aucun autre collaborateur n’était visé par cette investigation. Et selon le Financial Times, le directeur général de GAM, Alexander Friedman, tente aussi de rassurer les actionnaires. Il lui faudra faire preuve de beaucoup de persuasion pour sauver sa tête.
La société de gestion Vanguard vient d’annoncer avoir lancé la procédure préliminaire d’enregistrement auprès de la SEC (Securities and Exchange Commission ) pour un nouveau fonds obligataire : Vanguard Global Credit Bond Fund. Le lancement de ce nouveau fonds de gestion active est prévu pour novembre 2018. Il sera majoritairement exposé au marché du crédit «investment grade» aux États-unis et à l’international. «Ce nouveau fonds présentera un large panel de sélection d’opportunités prudentes et des expositions régionales et sectorielles combinés à une gestion active flexible qui devrait en faire une solution de choix coeur ou satellite pour les différents portefeuilles», explique John Hollyer, global head of Vanguard Fixed Income Group, cité dans un communiqué. Le fonds se positionnera à la fois sur les obligations corporate et non-corporate et exclura les obligations gouvernementales garanties. De plus, la plupart des investissements en dehors du marché américain seront couverts en dollars. Il sera géré par l'équipe de gestion obligataire comprenant plus de 170 personnes et gérant près de 1300 milliards de dollars à l’heure actuelle. Le fonds proposera deux parts distinctes. Une part dite «investor share» au coût de 0,35 %, et une part dite «Admiral™ share» à 0,25%. Vanguard Global Credit Bond Fund viendra compléter une gamme déjà bien garnie chez Vanguard qui compte aujourd’hui quelque 25 fonds obligataires en gestion active, hors fonds monétaires gérés activement.
Cerrano Capital, le hedge fund de Micheal Weinberger, ferme ses portes moins d’un an après son lancement, signe des difficultés que rencontrent les nouveaux fonds pour lever des capitaux, rapporte le Wall Street Journal. Le hede fund avait été lancé avec 230 millions de dollars et espérait lever 1 milliard. Le fonds avait obtenu le soutien de James Dinon, le fondateur de York Capital Mangaement, Daniel Schwartz, directeur des investissements de la société. Dan Loeb de Third Point était aussi investisseur dans le fonds, selon des sources proches du dossier. Micheal Weinberg était précédemment responsable des actions de York.
Les ETF de JPMorgan Chase & Co ont levé 2,5 milliards de dollars en juillet, un record pour la banque qui marque une inversion de tendance pour l’activité lancée il y a quatre ans mais qui était jusqu’ici à la traîne, rapporte le Wall Street Journal. La division gestion d’actifs de la banque new yorkaise a lancé son premier ETF en juin 2014, mais il lui a fallu plus de deux ans pour que ses fonds atteignent le milliard de dollars d’actifs. Les débuts ont été laborieux, surtout comparé à Goldman Sachs, qui a lancé son premier ETF un an après JPMorgan mais a levé 3 milliards de dollars en seulement 18 mois. Cela s’explique notamment par le coût élevé des premières stratégies proposées par JPMorgan. L’année passée, le groupe a changé de tactique sur les frais. Et le mois dernier, la société a lancé ses ETF BetaBuilders à faible coût. JPMorgan a aussi renforcé son équipe commerciale. Elle a désormais 16 spécialistes qui vendent des ETF, contre 2 en 2015. Ces changements ont payé. Les actifs des ETF ont bondi à 7,6 milliards de dollars fin juillet, le triple d’il y a un an.
La banque Oddo BHF Schweiz a annoncé la nomination d’Erich Pfister en qualité de directeur général de la société. Erich Pfister aura pour mission, avec l’appui de l’ensemble de l'équipe dirigeante suisse, d’accélérer le développement des activités de banque privée du groupe français sur le marché suisse. Erich Pfister est rattaché depuis le 1er août à Joachim Häger, président du conseil de surveillance de Oddo BHF Schweiz et membre deu de la division Private Wealth Management pour l’Allemagne, la France et la Suisse."En plus de nos marchés domestiques que sont l’Allemagne et la France, nous poursuivons notre expansion en Suisse qui sera le troisième pilier du groupe, et nous nous développons sur des marchés internationaux ciblés», commente Joachim Haeger, cité dans un communiqué.Erich Pfister, 53 ans, est une figure bien connue dans les milieux financiers suisses. Il a occupé des fonctions senior chez Clariden Leu, Credit Suisse et dernièrement Falcon Private Bank qui a défrayé la chronique en raison de son implication dans le scandale du fonds souverain 1MDB. Erich Pfister a quitté Falcon Private Bank il y a maintenant plus d’un an.
Le sort d’Alexander Friedman, le directeur général de GAM, est aux mains d’un trio d’actionnaires, Silchester International Investors, T Rowe Price et Kiltearn Partners, qui détiennent un quart du capital de la société de gestion suisse, rapporte le Financial Times. Le dirigeant est sous le feu des critiques suite à la suspension d’un gérant phare, un avertissement sur les résultats causé par une acquisition malheureuse et un cours qui a été divisé par deux depuis son arrivée à la tête de la société en 2014. Le soutien des trois actionnaires est déterminant. Alexander Friedman les a rencontrés ces derniers jours afin de tenter de les rassurer. Interrogé pour savoir s’il était satisfait de la manière dont la direction avait géré les problèmes ces dernières semaines, l’un des cinq principaux actionnaires de GAM a indiqué : « nous sommes encore en train de le déterminer ».
Les fonds commercialisés sur le marché allemand ont enregistré une collecte nette de 50,7 milliards d’euros au premier semestre, selon les dernières statistiques communiquées par l’association allemande des professionnels de la gestion (BVI). Sur ce montant, les fonds dédiés aux investisseurs institutionnels se taillent la part du lion avec des entrées nettes de 39,4 milliards d’euros, les fonds retail ayant de leur côté attiré 10,5 milliards d’euros. Les fonds fermés ont de leur côté drainé 0,8 milliard d’euros tandis que les investisseurs institutionnels ont retiré 10,8 milliards d’euros de leurs mandats discrétionnaires.L’association professionnelle souligne que la part des actifs de retraite dans les encours des fonds dédiés aux institutionnels continue de croître. Sur les six premiers mois de l’année, la part des flux d’actifs de retraite dans les fonds dédiés s’est élevée à 12,1 milliards d’euros, soit un peu moins du tiers de la collecte totale ces fonds. La part des actifs de retraite dans les encours totaux des fonds dédiés (1.600 milliards d’euros) est ainsi passée de 22% à la fin 2016 à 28% actuellement. La BVI relève aussi que les fonds diversifiés restent très prisés par les investisseurs. Ils ont engrangé 12,2 milliards d’euros au premier semestre, dont 8,8 milliards d’euros investis dans des produits proposant une allocation 50/50 entre actions et obligations. Les fonds obligataires ont en revanche subi des sorties nettes de près de 3 milliards d’euros au premier semestre.
Funds on sale on the German market posted a net inflow of EUR50.7bn in first half, according to the most recent statistics from the German association of asset management professionals (BVI). Out of this total, funds dedicated to institutional investors accounted for the majority, with net inflows of EUR39.4bn, while retail funds attracted EUR10.5bn. Closed funds, for their part, attracted EUR0.8bn, while institutional investors withdrew EUR10.8bn from discretionary mandates.The professional association emphasizes that the proportion of retirement assets in funds dedicated to institutional investors is continuing to increase. In the first six months of the year, retirement inflows to dedicated funds stood at EUR12.1bn, slightly less than one third of total inflows to these funds. The proportion of retirement assets as a part of total assets in dedicated funds (EUR1.6trn) has risen from 22% as of the end of 2016 to 28% currently. The BVI also reports that diversified funds continue to be popular with investors, who placed EUR12.2bn in them in first half, with EUR8.8bn invested in products which offer 50/50 allocation between equities and bonds. Bond funds, however, have seen net outflows of nearly EUR3bn in first half.
@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Fidelity International has recruited Alexander Barion as head of marketing for “Central Region,” the specialist website finews reports. Barion, who will begin in the role in September, will be responsible for the German-speaking markets of Germany, Austria and Switzerland. Barion will steer the digital activities at Fidelity International.Barion previously worked at Flossbach von Storch, where he oversaw development of the asset management firm in Europe. Before moving to Flossbach von Storch, he had served at BlackRock in the position of chief marketing officer for Central and Eastern Europe.
@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }The real estate investment platform BrickVest, founded by the Frenchman Emmanuel Lumineau, on 9 August announced the launch of Harvest Investments 8 (HV8), an alternative investment fund focused on prestige real estate properties in the United States. The first property selected is the future Hilton hotel on the emblematic Navy Pier in Chicago. “The strategy of HV8 addresses growing demand on the part of our investors for investment opportunities in the United States, to benefit from the growth and strength of the US economy,” says Lumineau, chairman and CEO of BrickVest, in a statement.HV8, the latest in the range of alternative investment funds (AIF) from BrickVest, is “the firsst to offer European investors exposure to the US market by concentrating on prestige properties,” a statement says. The first asset selected, the future Hilton hotel, is estimated at USD134.4m, and is located on Navy Pier in Chicago. This opportunity is the result of a partnership established between BrickVest and ACRON AG, one of the largest real estate property management firms based in Switzerland, with a trading volume of about CHF1.7bn.HV8 is being offered to members of the BrickVest “Access” platform, its AIFM liquidity platform, dedicated to individual professional investors and family offices. It is the second partnership with ACRON. In June 2018, BrickVest completed a first closing for Harvest Investment 5 (HV5), an alternative investment fund (AIF) managed by BrickVest, whose performance strategy dedicated to the Swiss market was developed in partnership with the Swiss firm.
The bank Oddo BHF Schweiz has announced the appointment of Erich Pfister as CEO of the firm. Pfister will work with the support of the Swiss management team to accelerate the activities of the private bank for the French group in the Swiss market. Pfister has since 1 August reported to JoachimHäger, chairman of the supervisory board at Oddo BHF Schweiz, and a member of the private wealth management division for Germany, France and Switzerland.“In addition to our domestic markets, Germany and France, we are continuing our expansion in Switzerland, which will be the third pillar of the group, and we are developing in key international markets,” says Häger in a statement.Pfister, 53, is a well-known figure in Swiss financial circles. He has served in senior roles at Clariden Leu, Credit Suisse, and most recently, Falcon Private Bank, which defrayed the fallout from his involvement in the 1MDB sovereign fund scandal. Pfister left Falcon Private Bank more than one year ago.
Legal & General Investment Management in first half posted net inflows of GBP14.6bn, compared with GBP21.7bn in first half 2017, the British Legal & General group announced on 9 August at a release of its results for first half. For retail clients, net inflows dipped to GBP1.4bn from GBP1.8bn in first half 2017, supported by “strong demand” for multi-asset real asset and index-based products.Internationally, however, net inflows in first half fell below GBP10bn, to GBP9.9bn, compared with nearly GBP18bn in first half 2017. International assets were nonetheless up 16% in first half to GBP229bn. Legal & General, which is continuing its international development efforts, predicts a good second half, “as inflows slated for first half are expected to materialise later in the year.”Total assets under management came to GBP984.8bn as of the end of June, up by only GBP1.5bn compared with the beginning of the year, but 4%, or GBP33.5bn up on the end of June 2017.Earnings rose 5%, to GBP412m, while operating profits, driven by earnings from commercial activities, wiped out in part by investments in the growth strategy, came to GBP203m, up 5% compared with first half 2017.
@page { size: 8.27in 11.69in; margin: 0.79in }p { margin-bottom: 0.1in; line-height: 115%; background: transparent }Jupiter Asset Management in July recruited Joel Ojdana as a creditanalyst for the bond team. He is a specialist in US high yieldcredit. Ojdana had previously worked for Balyasny Asset Managementand Seaport. Jupiter has also recruited Alejandro Di Bernardo fromDeutshe AM. He will work as an emerging market debt analyst, with aspeciality in Latin America.
La plateforme d’investissement immobilier BrickVest, fondée par le français Emmanuel Lumineau, a annoncé ce 9 août le lancement de Harvest Investments 8 (ou HV8), un fonds d’investissement alternatif focalisé sur les immeubles de prestige aux Etats-Unis. Le premier actif sélectionné est le prochain hôtel Hilton sur l’emblématique Navy Pier de Chicago. «La stratégie de HV8 répond à une demande croissante de nos investisseurs pour des opportunités d’investissement aux Etats-Unis, afin de profiter de la croissance et de la vigueur de l'économie outre-Atlantique», commente Emmanuel Lumineau, PDG de BrickVest, cité dans un communiqué.Dernier né de la gamme de fonds d’investissement alternatifs (AIF) mono-stratégie proposée par Brickvest, HV8 est, selon le communiqué, «le premier à offrir aux investisseurs européens une exposition au marché américain en se concentrant sur les immeubles de prestige». Le premier actif sélectionné par HV8 est le futur hôtel Hilton, estimé à 134,4 millions de dollars, et situé sur la Navy Pier de Chicago. Cette opportunité découle du partenariat établi entre BrickVest et ACRON AG, l’un des principaux gestionnaires de biens immobiliers basés en Suisse, avec un volume de transactions d’environ 1,7 milliard de francs suisses. HV8 est proposé aux membres de la plateforme BrickVest « Access », sa plateforme de liquidité AIFM, dédiée aux investisseurs professionnels individuels et family offices. Il s’agit du deuxième partenariat avec ACRON. En juin 2018, BrickVest avait réalisé le premier closing de Harvest Investment 5 (HV5), un fonds d’investissement alternatifs (AIF) gérée par BrickVest et dont la stratégie de rendement dédiée au marché immobilier Suisse avait été développée en partenariat avec la firme Suisse.
Legal & General Investment Management a enregistré au premier semestre une collecte nette de 14,6 milliards de livres, contre 21,7 milliards de livres au premier semestre 2017, a indiqué ce 9 août le groupe britannique Legal & General à l’occasion de la publication de ses résultats semestriels. Du côté de la clientèle retail, la collecte nette s’est effritée à 1,4 milliard de livres contre 1,8 milliard de livres au premier semestre 2017, soutenue par la « forte demande » de produits multi-asset, d’actifs réels et de produits indiciels.
A l’international en revanche, la collecte nette
WisdomTree lance sur Borsa Italiana le WisdomTree US Multifactor UCTIS ETF, qui réplique l’indice propriétaire WisdomTree Multifactor et permet d’investir sur 200 petites et moyennes capitalisations américaines sélectionnées en vertu de quatre facteurs (value, qualité, momentum et faible corrélation) et de leur volatilité sur 12 mois, rapporte Bluerating. Cela permet d’avoir une exposition au marché actions américaine bien différente par rapport à celle fournie par l’Indice S&P500.
La banque privée Bank of Singapore, l’une des plus importantes en Asie avec des actifs sous gestion de 102 milliards de dollars à fin mars 2018, a recruté Rajeev De Mello en qualité de responsable des investissements (CIO), selon un information du site spécialisé Asian Investor.Johan Jooste, l’actuel CIO depuis mai 2016, a été nommé responsable des taux.Rajeev De Mello travaillait précédemment chez Schroders Investment Management à Hong Kong. Il a cessé ses activités chez Schroders, où il était responsable de l’obligataire asiatique, le 21 février dernier. Il est également passé chez Western Asset Management (groupe Legg Mason) et chez Pictet Asset Management.