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15/04/2009
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Gesmadrid lance un fonds d'actions européennes

Filiale specialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 2009, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.
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15/04/2009
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Gesmadrid lance un fonds d?actions européennes

Filiale spécialisée de la banque Caja Madrid, Gesmadrid vient de lancer un nouveau fonds investi en actions européennes, intitulé CMB Cartera Euro, selon Funds People. Le fonds investira la moitié de son actif dans des valeurs espagnoles, et l"autre moitié dans des actions d"autres pays européens, dont 20% dans des petites valeurs. Le fonds ne pourra pas allouer plus de 30% de son actif en devises autres que l"euro. Son indice de référence est le DJ Euro Stoxx 50. Gesmadrid est la cinquième société de gestion espagnole, avec 7,85 milliards d"euros sous gestion à la fin mars 209, selon l"association professionnelle espagnole Inverco.
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15/04/2009
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Santander AM réduit son offre de fonds

Selon Cinco Días, Santander Asset Management a réduit sa gamme de fonds de 10% depuis la fin de 2007, passant de 321 produits à 288. Les fonds supprimés ou fusionnés sont surtout des fonds sectoriels, investis sur les pays émergents et les fonds de mixtes de gestion flexible, le gestionnaire prenant en compte l"aversion au risque des investisseurs espagnols.
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15/04/2009

Axa freine la commercialisation de Twin Star

Selon le Handelsblatt, Axa Allemagne a décidé de retirer partiellement du marché local son offre d’assurance-vie Twin Star, qui garantie au souscripteur un revenu mensuel complémentaire à vie. Les coûts pour ce type de produits, qui font partie de la famille des #variable annuities# et qui se vendent bien en période de crise, reviennent cher à la filiale de l’assureur français, qui doit acheter des dérivés pour financer le versements des revenus garantis, analyse le quotidien.
15/04/2009

Switzerland - UBS and Ashmore launch a fund of toxic assets

UBS is launching a fund in partnership with the London-based firm Ashmore Investment Management, which will buy up shares in distressed businesses in emerging markets, the Wall Street Journal reports. The fund, entitled Ashmore Global Consolidation & Recovery Fund, will start up with USD100m in capital, which will largely be invested in Asian bonds transferred to the fund by UBS. The Swiss bank will become an investor in the fund after this contribution.
15/04/2009

Switzerland - Middle Eastern clients remain loyal to private management firms

L’Agefi Switzerland reports that the Geneva-based affiliates of Middle Eastern banks have not seen a wave of capital leaving their coffers. Neither have the corrections in oil and real estate prices, nor repeated recent assaults on banking confidentiality had a severe impact on their business models. One quarter of assets belonging to Muslim clients ,estimated at USD1trn globally, are managed in Switzerland (Usd250bn), either by offshore Islamic banks, or by Swiss establishments.
15/04/2009

France - HSBC may sell Paris headquarters

HSBC is considering a sale of its Paris head offices, which measure 35,000 square meters, and are located at 103 Champs-Elysées, for EUR300m to EUR500m, l’Agefi reports.At the conclusion of the operation, HSBC would continue to occupy the Parisian offices, under a sale and lease-back arrangement.
15/04/2009

United Kingdom - Authorities target Madoff's brother's assets

Liquidators of the London-based company of Bernard Madoff, Madoff Securities International (MSIL), are seeking to restore assets held in the name of his brother, including an Aston Marin automobile, on the grounds that the assets were acquired with funds transferred from MSIL, the Financial Times reports. For example, a total of GBP135,000 was wired by Bernard Madoff to his brother Peter to cover the purchase of the automobile.
15/04/2009

Germany - Axa puts sales of Twin Star life insurance policies on hold

Handelsblatt reports that Axa Germany has decided to withdraw its Twin Star life insurance offerings from the German market. The products guarantee the subscriber a monthly complementary life income. The costs for these types of products, which are a part of the ?variable annuities? family, and which sell well in periods of crisis, are prohibitively expensive for the French insurer, which is required to purchase derivatives to finance payments of guaranteed benefits, the newspaper suggests.
15/04/2009

Europe - Fund closures reach record levels

Morningstar reports that 1,439 classes of funds were closed or merged in Europe and Asia in first quarter 2009, a 61.5% increase compared with the same period in 2008, Financial Times Fund Management reports. ?The rate of fund closures has accelerated strongly. We have not recorded such an increase in the past 15 to 20 years,? says Amin Rajan, CEO of Create Research.
15/04/2009

United Kingdom - Henderson makes addition to retail activities with New Star

In an interview with Financial Times Fund Management, Andrew Formica, CEO of Henderson, discusses his firm’s acquisition of New Star. ?The main attraction of New Star was its retail activities in the United Kingdom, which I admired,? he says. The acquisition will allow Henderson to speed up its plans to grow in the UK retail market.
15/04/2009

Sweden - Inflows to equities funds

For the fourth consecutive month, equities funds on sale in Sweden have posted a positive balance of subscriptions as against redemptions in March, according to statistics from the Swedish fund association Fondbolagens Förening. The sector posted net subscriptions of SEK6bn last month, driven by equities SEK6.4bn. Diversified funds and hedge funds are also in positive territory, with net inflows of SEK0.8bn and SEK0.2bn, respectively. However, money market funds and bond funds have posted net redemptions of SEK1.4bn. In January and February, Swedish funds received inflows of SEK3.8bn and SEK2.4bn. Since the beginning of the year, the sector has posted net subscriptions of SEK12.2bn.
15/04/2009

Europe - Asset management: February puts rest to hopes of rapid rebound

In February, as equities markets suffered, European funds saw net redemptions of EUR1.7bn, according to the most recent statistics from Lipper FMI. The sector shows a negative balance for the month after three consecutive months of inflows, and has dashed fragile hopes of a rapid rebound. Assets now total EUR2.634trn, a decline of EUR93bn in one month.Lipper FMI sees a net preference for ?refuge? investments, with a marked interest in money market and commodities funds.Equities funds are in the red, however, but Lipper FMI points out that the scale of net redemptions (-EUR2.8bn) is modest compared with what was observed in 2008 during the difficult months on the market. Lipper FMI observes that ?investors seem to have concluded that the low point of the market is near, but they lack the confidence to take risks of all kinds yet.?Government bond funds had a negative impact on the bond category as a whole, but Lipper FMI sees a market interest in investment grade corporate bonds.In February, the management firm which stands out in particular is the British management firm M&G, which posted the strongest net subscriptions in the global and equities categories.
15/04/2009

France - Decline in the number of funds available on French market

In 2008, 475 funds were closed or merged in France, according to statistics from Lipper FMI. Counting 407 new funds which were launched, the fund universe fell by 68 funds, to a total of 5,501. Six other European countries saw a net decline in the number of funds available in 2008, particularly Italy (-177 funds) and the Netherlands (-39).However, overall, the number of funds in Europe increased by 1,064 to a total of 34,015 funds in 2008, although closures and mergers of funds rose to 2,620, a higher level overall than in previous years, according to Lipper FMI.Among the countries that have posted the largest number of new funds in 2008, Germany stands out with an increase of 530 funds, thanks to 1,105 new offerings.
15/04/2009

Europe - Private equity funds write down investments

The Financial Times reports that several major private equity firms, including Terra Firma, Permira, Candover and Kohlberg Kravis Roberts, were obliged to write down the value of their recent European funds by 40% to 70% at the end of December. These funds are replete with companies saddled with excessive debt burdens. Few groups are in positive territory anymore, but one such firm is Advent International.
15/04/2009

Asia - TPG authorizes pledge cutback

The Financial Times reports that TPG has authorized its investors to reduce their commitments to tis Asian fund by 10%, or USD4.2bn. Many private equity firms have had trouble investing in Asia, but TPG appears to be particularly severely affected, the FT reports.
15/04/2009

World - Hedge fund redemptions slow

The pace of decline of hedge fund assets slowed in March, according to HedgeFund.net, cited by the Wall Street Journal. After a peak of USD186.43bn in December, redemptions have fallen to USD17.6bn in March. Total assets as of the end of the month totalled USD1.724trn.
15/04/2009

Italy - Anima goes on the offensive over Alitalia bonds

The Italian asset management firm Anima has denounced ?serious violations? in the crisis legislation passed by the Italian parliament in the past few days, which provide for a partial reimbursement of losses suffered by holders of Alitalia corporate bonds, Il Sole - 24 Ore reports. The management firm is asking Consob, the Italian market regulator, to suspend the legislation. Anima would like to see Alitalia bondholders paid a larger reimbursement than the one promised by the government, which amounts to 30% to 35% of the nominal value of the investment.
14/04/2009

Le Crédit Mutuel bien placé pour racheter BHF Bank

Selon Les Echos citant le magazine «Focus», le britannique HSBC et le français Crédit Mutuel sont les prétendants les mieux placés pour racheter la banque allemande de gestion de fortune BHF Bank au groupe Sal. Oppenheim. Le leader mondial du métier UBS, des fonds d’investissement comme Ripplewood Holdings ou Lone Star Funds, la banque privée allemande Delbrück Bethmann Maffei (groupe ABN AMRO) ou les géants bancaires espagnols BBVA et Santander ont aussi été mentionnés par la presse allemande ces dernières semaines.
14/04/2009

AWD reprendrait des conseillers de la Postbank

Selon des proches du dossier, le prestataire de services financiers AWD (groupe Swiss Life) serait en négociations avec la Deutsche Postbank pour lui reprendre un petit nombre de ses quelque 4.000 conseillers clientèle, rapporte Fondsprofessionell en citant Reuters. En revanche, Wirtschaftwoche croit savoir que toute la force de vente itinérante de la Postbank, regroupée dans la structure Postbank Finanzberatung, serait à vendre. AWD et Postbank ont refusé de commenter.
14/04/2009

Nouveaux administrateurs pour DWS

Selon des informations non confirmées, non seulement Hugo Bänziger (Deutsche Bank) remplacerait Kevin Parker comme président du conseil de surveillance de DWS Investment, mais ce conseil de surveillance va accueillir trois nouveaux membres. D’après la Frankfurter Allgemeine Zeitung, il s’agit d’Arne Wittig, Martin Edelmann et Thomas Rodermann.
14/04/2009
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Prudence avec les fonds immobiliers

Le fonds immobilier offert au public KanAm US-grundinvest, favorisé par un dollar fort, affiche une performance d’environ 23 % sur un an. Malheureusement, les souscripteurs ne peuvent pas prendre leur bénéfice parce que le remboursement des parts est gelé jusqu'à octobre. La Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung rapporte aussi que l’association DSW de défense des porteurs de valeurs mobilières conseille aux investisseurs qui ont besoin de liquidités de vendre leurs parts de fonds immobiliers «gelés» en Bourse plutôt que d’accepter des offres de dédommagement de la part des sociétés de gestion, offres qui sont souvent nettement inférieures à la valeur des parts.
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14/04/2009
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Beaucoup de fonds de performance absolue déçoivent

Selon Lipper, près de la moitié des fonds de performance absolue commercialisés auprès des particuliers en Allemagne ont accusé une perte sur les douze derniers mois. Pour les six derniers mois, seuls 122 sur 264 ont affiché une performance, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Le fonds luxembourgeois Pioneer Investments Total Return a subi des pertes de 31 % en 2008 et de 7,3 % depuis début janvier ; selon le directeur de la distribution de Pioneer Investments pour l’Allemagne, ce fonds a été victime des anomalies qui se sont produites sur les marchés depuis l'été 2008. L’encours, qui avait atteint un record de 8,5 milliards d’euros, est retombé à 950 millions. Le fonds Absolute Return Bond d’UBS Asset Management a dû être absorbé le 11 novembre par l’UBS Money Market Fund : il avait investi en MBS, ABS, CMBS et CDO. En revanche, le Allianz RCM Systematic Multi Strategy AT enregistre une performance de 1,2 % depuis le début de l’année. Le CAAM Funds Dynarbitrage International affiche lui aussi de bons résultats en 2009.
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14/04/2009

EasyETF complète progressivement son offre infrastructures

Progressivement, et manifestement plus sous l’impulsion de BNP Paribas Asset Management (BNPP AM) que sous celle d’Axa IM, la gamme EsasyETF dans le domaine des infrastructures se charpente. Il est vrai qu’avec les divers plans de relance mondiaux, qui devraient en principe injecter quelque 800 milliards de dollars dans ce secteur d’activité, le moment ne paraît pas mal choisi. Depuis septembre 2008, surtout, on assiste en effet à une vague d’ETF liés à cette thématique et à celle, connexe, de l’environnement et des ressources naturelles, qui affichent le plus souvent des encours de l’ordre d’une cinquantaine de millions d’euros, pour l’instant.Dans cette gamme figurent par exemple les EasyETF NMX Infrastructure Global et Europe (de droit luxembourgeois) ou l’EasyETF Low Carbon 100 Europe, de droit français, qui réplique un indice Euronext dont la composition est déterminée par l’agence Trucost. L’assortiment comprend également les versions euros et dollars du FTSE ET50 Environnement (des produits de droit français) dont la méthodologie a été développée par une filiale à 30 % de BNPP AM, Impax Asset Management ainsi que les versions dollar et euro du BNP paribas Global Waste ainsi que du S-Box BNPP Global Water, des indices calculés par la Bourse de Stuttgart, résume Danièle Tohmé Adet, head of ETFs & Indexed Funds Development chez BNPP AM.Le dispositif sera complété le mois prochain par un nouvel EsasyETF sur les énergies renouvelables. Par ailleurs, quoique le thème ne soit pas décorrélé par rapport au thème des infrastructures, la gamme s’enrichira d’un produit BRIC qui semble avoir posé quelques problèmes de liquidité et de réplication.
14/04/2009
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Les monétaires dynamiques toujours plombées

Selon La Tribune, dix-huit mois après le déclenchement de la crise des subprimes, la catégorie des fonds monétaires dynamiques continue de payer les erreurs commises avec la titrisation et le recours aux subprimes. Les plus mauvais fonds affichent des reculs significatifs, allant jusqu'à - 82 %. Les meilleurs affichent des gains supérieurs à 4 % pour des volatilités inférieures à 1 %. Les stratégies se sont diversifiées, autour de trois dominantes : obligataire, diversifiée et multigestion alternative.
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14/04/2009

M&A : peu d'activité au premier trimestre en gestion d'actifs

Malgré la cession par certains groupes bancaires de leurs activités de gestion d’actifs pour lever du capital, 2009 ne devrait pas briller par une très forte activité sur le front des fusions et acquisitions dans le secteur de la gestion d’actifs, selon Jefferies Putnam Lovell, la banque d’investissement du groupe Jefferies. Au premier trimestre, seulement 37 transactions ont été annoncées contre 57 un an plus tôt. Le montant des actifs sous gestion lié à ces opérations a certes progressé à 552 milliards de dollars contre 362 milliards un an plus tôt. Mais une seule transaction, la fusion des pôles de gestion d’actifs du Crédit Agricole et de la Société Générale, représente 60% du total des trois premiers mois de l’année.

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