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Asset Management
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23/04/2009

Contrasting results for wealth and asset management at Credit Suisse

Wealth management at Credit Suisse has posted pre-tax profits of CFH646m, which represents a 25% decline from their levels in the corresponding period of last year.However, asset management has posted losses of only CHF490m, compared with CHF646m the previous quarter, and CHF544m in January-March 2008. These results include mostly unrealised losses related to investments of CHF387m, primarily in private equity, compared with losses of CHF9m in first quarter 2008, as well as losses of CHF21m related to share buybacks from Credit Suisse money market funds, compared with CHF566m in the corresponding period of 2008.
23/04/2009

Quarterly rise in assets and net subscriptions at Credit Suisse

Credit Suisse group has posted assets under management as of the end of March of CHF1.1217trn, compared with CHF1.1061trn three months earlier (+1.4%), and CHF1.2975trn as of 31 March 2008 (-13.5%). Net inflows totalled CHF8.8bn, compared with net outflows of CHF12.6bn in October-December, and CHF5.2bn in the corresponding period of 2008.Of CHF11.4bn in net inflows for private banking in first quarter, about CHF9bn were due to wealth management. However, asset management has posted net outflows of CHF3.5bn, despite net subscriptions of CHF1bn for hedge funds.
23/04/2009

UBS victim of Weavering Capital collapse

According to Financial News Online, UBS Global Asset Management is one of the victims of the collapse of Weavering Capital. Last month, the asset management company wrote to investors in its Aleternative Portfolio AG about its 0.9% exposure, or around SFR2m, to Weavering’s Macro Fixed Income Fund, adds the Internet website.
23/04/2009

LGIM recruits head of distribution from BGI

Legal & General Investment Management (Holdings) Ltd (LGIM) has announced the recruitment of Hugh Cutler as head of distribution, to develop the asset management firm’s new strategy in the United Kingdom and abroad. Cutler joins from Barclays Global Investors (BGI), where he was co-head of the global strategic solutions group.
23/04/2009

Qatar Holding reduces stake in Barclays

Qatar Holding has lowered its stake in Barclays, in which it is the largest shareholder, to 5.8%, from 6.4%, the Financial Times reports. The investor has sold 35 million shares in the UK bank as part of a ?volatility-driven portfolio management strategy.?
23/04/2009

Fidelity shows net subscriptions since the beginning of the year

Christian Wrede, CEO of Fidelity for Germany, admits that fourth quarter 2008 was very bad, and that the European Aggressive dynamic fund was dragged down by concentrated investments in third quarter which performed poorly, Handelsblatt reports. However, Wrede is hoping to rebalance the fund range, which is heavily oriented to equities, in favour of money markets and bonds. Fidelity Germany, which has shed 10% of its work force and now has 200 employees, is now at an optimal size going into the next few years. Since the beginning of the year, net subscriptions have bounced back: They total EUR200m for retail investors, and EUR200m for institutionals. Assets are now in the neighbourhood of EUR7bn, compared with EUR16bn three years ago.
23/04/2009

Lloyds Funds in the red

The Hamburg-based promoter of closed funds Lloyds Fonds last year raised EUR278m, compared with EUR452m in 2007, and its revenues have fallen to EUR48.1m, compared with EUR90.1m. Net results have fallen from a positive total of EUR20.2m in 2007 to losses of EUR4.6m last year. For 2009, the chairman of the board, Torsten Teichert, says he is convinced that, following cost reduction measures, the firm now has a profile that will put its break-even point at EUR150m in subscriptions.Meanwhile, Lloyds Funds has decided to concentrate on two core professions: transport (air and sea), and real estate. In other words, the management firm is pulling out of the ?second hand? life insurance, private equity, and renewable energy niches.Since 1995, Lloyds Funds has raised more than EUR1.9bn from 51,000 investors. The capital has been placed in 100 investments. The volume invested represents about EUR4.6bn.
23/04/2009

Sal. Oppenheim calls off sale of BHF-Bank

A spokesperson for Sal. Oppenheim confirmed on Wednesday that the Luxembourg private bank has cancelled its plans to sell the German BHF-Bank. No motive for the change of plans was provided, but the Frankfurter Allgemeine Zeitung speculates that offers from potential buyers were well below the vendor’s expectations. In addition, the candidates are reported to have had different views than Sal. Oppenheim about the subsequent evolution and positioning of BHF.
23/04/2009

Spanish funds of hedge funds bet on Harbinger

Expansión reports that the Spanish funds of hedge funds Banif fairfield Impala, Banif Optimal Low Volatility, Optimal Arbitraje Plus, BNP Paribas Alternativo Diversificado and Renta 4 Minerva have put their trust in Philip Falcone, and invested a total of EUR4.5m in funds from Harbinger Capital. Falcone has short-sold Spanish, American and British banks, including EUR500m short positions on Santander, Banco Popular, and BBVA.
23/04/2009

Macromarkets launches a real estate fund with no real estate

The asset management firm Macromarkets will next week launch the Macroshares Major Metro Housing fund, whose shares will be traded on the electronic platform NYSE Arca, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The product, which has a 5 and one half-year maturity, uses as its benchmark the S&P/Case-shiller Composite-10 housing price index, which reproduces the prices of homes in ten major US cities. Subscribers’ money will not be invested in these properties, however, but in short-term US government bonds, to guarantee liquidity. Investors will be able to acquire ?up? shares if they think the index will rise, or ?down? shares if they predict the opposite. The number of ?up? and ?down? shares issued will be equal at all times. If the index rises, the underlying government bonds of ?down? shares will be transferred to ?up? shares, and vice versa.
23/04/2009

Retirement institutions improve governance schemas

In 2008, European pension funds and retirement institutions continued to improve their governance structures. According to a recent study by Mercer, the number of institutionals with a specialised investment committee increased by 35% last year. Nearly 30% of the time, the choice of asset managers was entirely delegated by directors in the investment committee. Institutionals have also shown themselves to be more dynamic in their investments. A growing number of retirement regimes (16%) are now making an effort to revise their investment strategies at least once per year, compared with once every three years as it tended to be previously, the study says.
23/04/2009

Credit derivative markets down shrink in overall size

The theoretical total value of all credit default swaps (CDS) in circulation, which is the sum of the gross overall amount of protection bought or sold, came to USD38.6trn as of the end of 2008, La Tribune reports, citing the ISDA, the association of derivative market professionals. This amount is down 29% in six months, and 38% in one year.
23/04/2009

Hard times for guaranteed fund managers

At the end of February, assets in guaranteed funds in Germany were up 22% in one year, to EUR30.3bn, while the number of such funds rose to 261 from 219, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The markets have made life very difficult for promoters of these funds, however, due to the combination of a particularly low rate on investments with no risk, which limits the risk budget, and high volatility. This situation also led Union Investment to call off plans to launch a range of guaranteed funds in December, which had been previously announced.
23/04/2009

Abante becomes first financial consulting firm

The independent asset management agency Abante Asesores has been granted a license by the CNMV to become the first financial advising firm (EAFI) in Spain. Abante will offer advising, financial planning and wealth management diagnostics as separate services, for a minimum of EUR3,000 per year, Funds People reports. The services will include initial diagnostics and one year of assistance.For this activity, Abante has created a specialised affiliate, Consejeros Financieros Independientes, which has a team of six people, equivalent to 15% of the firm’s total personnel. This arrangement leaves the choice to the client between simple advising and advising and management consulting.
23/04/2009

Projected margin levels are too high

Financial analysts have under-estimated the intensity of the crisis for European businesses, Jean-Luc Buchaet and Pierre Sabatier, presidents of Pythagore Investissement and Prime-View, argue in La Tribune. They predict a 6% net margin in the best case for the DJ Stoxx 600 in 2009. Despite repeated corrections, the levels predicted are too high, the authors claim, particularly in the industrial sector.
22/04/2009

Cerberus s'intéresserait à Opel

Selon les milieux gouvernementaux allemands, le capital-investisseur Cerberus, principal actionnaire de Chrysler, s’intéresse à OPEL, filiale de General Motors, rapporte le Handelsblatt. Le CEO de Cerberus, John Snow, a pris contact avec le ministère fédéral des Finances pour s’enquérir des conditions d'éventuelles aides publiques en cas d’acquisition. Cependant les milieux financiers sont sceptiques, parce Cerberus a déjà beaucoup à faire pour sauver Chrysler.
22/04/2009

Détérioration du résultat de Bankhaus Lampe

Pour 2008, après un prélèvement de 22 millions d’euros sur les réserves, la banque privée Bankhaus Lampe, qui appartient à la famille Oetker, affiche un bénéfice au bilan de 10 millions d’euros. Elle a donc accusé une perte de 12 millions d’euros imputable à l’augmentation des charges liée à des embauches, à l’ouverture de trois nouvelles succursales et à la dépréciation sur la participation de 6 % dans Aareal Bank au niveau du cours boursier de fin décembre. Pour 2007, Lampe avait affiché un bénéfice net de 21,5 millions d’euros (lire notre dépêche du 17 avril 2008). Pour 2009, Bankhaus Lampe a l’intention de filialiser l’activité family office de sa filiale Lampe Corporate Finance.
22/04/2009

La Postbank distribuera désormais aussi des fonds M&G

Dorénavant, les «centres financiers» et la force de vente mobile de la Deutsche Postbank commercialiseront trois fonds de droit britannique de M&G Investments, le M&G Global Basics Fund, le M&G Global Leaders Fund et le M&G European Corporate Bond Fund. Le gestionnaire d’actifs britannique devient ainsi le cinquième partenaire privilégié (preferred partner) de la banque allemande en matière de distribution de fonds d’investissement, aux côtés de DWS Investment (Deutsche Bank), Credit Suisse, Allianz Global Investors et Fidelity Investments.
22/04/2009

Wolbern Invest n'est pas concerné par la vente de Bankhaus Wolbern

Fondsprofessionell indique que la banque M.M. Warburg a certes acheté Bankhaus Wölbern, mais que cette transaction ne comprend pas l’acquisition de Wölbern Invest, promoteur et gestionnaire de fonds fermés. L’information a été confirmée par Heinrich Maria Schulte, qui était propriétaire de Bankhaus Wölbern et reste propriétaire de Wölbern Invest, une société de gestion créée par une scission intervenue en avril 2007.
22/04/2009
Fonds

SGAM AI lance deux fonds d'investissement de proximité ISF

SGAM Alternative Investments (SGAM AI) annonce la commercialisation par les réseaux de Société Générale et du Crédit du Nord, jusqu"au 22 mai 2009, des fonds d’investissement de proximité (FIP) «ISF» SGAM AI FIP Opportunités IDF Centre-Est et SGAM AI FIP Opportunités Grand-Sud. Le premier investira dans des PME des régions Ile-de-France, Bourgogne, Rhône-Alpes et Auvergne tandis que le second fera de même dans les régions Aquitaine, Midi-Pyrénées, Languedoc-Roussillon et Provence-Alpes-Côte d"Azur. Ces fonds de droit français investiront 60% minimum des sommes collectées dans des entreprises à caractère régional, dont au moins 20% dans de jeunes sociétés créées depuis moins de 5 ans, à différents stades de croissance et appartenant à des secteurs diversifiés, notamment les services à la personne et aux entreprises, l"informatique, les biotechnologies, la chimie, l"environnement, l"énergie, l"agroalimentaire et les multimédias. Ces fonds sont gérés par l"équipe «private Equity» de SGAM AI qui est responsable d’environ 2 milliards d’euros d’encours répartis sur une trentaine de fonds de capital-investmssement. La durée de placement est de 8-10 exercices pour les deux produits ; dans les deux cas, le droit d’entrée maximum acquis au distributeur est de 2,5 %. La souscription minimale de ces fonds destinés aux particuliers, qui peuvent bénéficier de «conditions fiscales optimisées», est fixée à 1 part.
Fonds
22/04/2009

France - PSA ne versera pas de dividende

PSA Peugeot-Citroën a annoncé son intention de ne pas verser de dividende à ses actionnaires au titre de l’exercice 2008, qui s’est soldé par une perte de 343 millions d’euros, rapporte La Tribune. Le groupe va également vendre à Veolia sa filiale de maintenance Sense, employant 890 salariés.
22/04/2009

Plongeon pour le bénéfice de BlackRock

Aux normes comptables US-GAAP, BlackRock a affiché pour janvier-mars une chute de 65 % de son bénéfice net à 84 millions de dollars ou 62 cents par action pour un chiffre d’affaires qui a baissé de 25 % à 987 millions de dollars. Au 31 mars, l’encours se situait à 1.283 milliards de dollars, ce qui représente une diminution de 2 % sur fin décembre et de 6 % par rapport à la fin du premier trimestre 2008. Le chairman & CEO Laurence Fink a néanmoins souligné que les souscriptions nettes ont porté sur 5,6 milliards de dollars pour janvier-mars et 138 milliards sur les douze mois à fin mars. Cette croissance organique a été surcompensée par des effets de marché et de change négatifs pour respectivement 29,4 milliards et 219,1 milliards de dollars. BlackRock a enregistré pour les trois premiers mois de l’année des rentrées nettes de 21,3 milliards de dollars sur les produits et les mandats de conseil à long terme (dont 18,8 milliards en provenance des institutionnels et 3,3 milliards pour la clientèle privée haut de gamme) alors que les produits de trésorerie (cash management) accusaient des sorties nettes de 15,7 milliards. Laurence Fink a aussi indiqué que l'équipe du gestionnaire de hedge funds R3 Capital Partners (1,5 milliard de dollars d’investissements dans le crédit), dirigée par Rick Rieder, accepte de rejoindre BlackRock.
22/04/2009

Contraction du bénéfice de State Street

Au titre du premier trimestre 2009, State Street fait état d’un bénéfice par action de 1,02 dollar contre 54 cents en octobre-décembre et 1,35 dollar pour la période correspondante de l’an dernier. Le chiffre d’affaires est ressorti à 2 milliards de dollars contre 2,67 milliards le trimestre précédent et 2,58 milliards pour janvier-mars 2008. A fin mars, les encours sous administration et sous gestion affichaient des contractions respectivement 24 % et 29 % sur un an, à 11.337 milliards et 1.395 milliards.
22/04/2009

Baisse des encours de Bank of NY Mellon

Au premier trimestre, The Bank of New York Mellon a vu ses encours sous gestion revenir à 881 milliards de dollars, soit une baisse de 20 % sur un an et de 5 % par rapport au trimestre précédent. Sur les trois premiers mois de l"année, la banque a accusé des rachats nets de 12 milliards de dollars, principalement liés aux retraits sur les fonds monétaires gouvernementaux.
22/04/2009
Fonds

Les gérants actifs sous-performent

S&P constate que, sur les cinq ans à fin 2008, son indice S&P 500 a perdu 18,8 % mais surperformé 71,9 % des fonds de grandes capitalisations américaines, rapporte The Wall Street Journal. Le pire est que ce résultat est similaire à celui qui avait été constaté pour le cycle quinquennal précédent. La situation est même pire pour les petites capitalisations, puisque le S&P SmallCap 600, qui a perdu 0,6 %, a surperformé 85,5 % des fonds de la catégorie.Quant au S&P IFC Emerging Markets Index, il a battu 89,8 % des fonds de marchés émergents gérés activement. En dehors des fonds à haut rendement, au moins 80 % des fonds obligataires ont sous-performés leurs indices de référence.
Fonds
22/04/2009

Unigestion est en "mode projet"

En 2008, Unigestion, société spécialisée dans la gestion actions, les hedge funds et le private equity, a comme les autres souffert de la baisse des marchés. Mais elle a enregistré des souscriptions nettes de 250 millions d’euros. A fin 2008, ils s'établissaient à 6,8 milliards d’euros. Dans ce contexte, et grâce à des fonds propres de 100 millions d’euros, Unigestion est toujours en «mode projet», selon Jean-François Hirschel, managing director, responsable du marketing. L’idée générale est de profiter des opportunités qui se présentent, à la fois sur les marchés avec de nouveaux produits, sur le marché du travail avec des recrutements, mais aussi dans le secteur de la gestion d’actifs, avec pourquoi pas une acquisition qui viendrait compléter l’offre de la société. La société travaille aussi au remplacement de Kostas Iordanidis, qui avait rejoint la société en septembre dernier en tant que managing director responsable des activités de hedge funds.
22/04/2009

Rafale d'embauches chez Bank of China à Genève

A Genève, la Bank of China a nommé Daniel Penseyres CEO de BOC (Suisse) Fund Management SA. L’intéressé continuera à diriger la division Sélection des fonds et placements alternatifs, rapporte l’Agefi suisse. La société de gestion recrute par ailleurs Fulvio Maccarone comme head of global equities. Il était depuis 2004 associé du londonien BlueCrest Capital Management Ltd, une société de gestion alternative, où il gérait un portefeuille d’actions acheteur/vendeur. Pour sa part, Bank of China (Suisse) SA nomme Fatima Al Arabi (ex BNP Paribas) au poste de responsable de la clientèle institutionnelle pour le Moyen Orient. Enfin, Bank Of China (Suisse) SA à Genève a recruté Mohamad Bleik (co-head private banking GCC) Teresa Cheung-Constantin (senior private banker); Jean-Pierre De Barro (head of sales); Julien Froidevaux (responsable du département des gérants indépendants); Jose Luis Piccinini (head of institutional clients - Latin America); Daniel Alexander Rieber (senior private banker - Amérique Latine).
22/04/2009

Spéculations autour d'une vente de sa division A&Q par UBS

Les analystes réagissent avec scepticisme aux informations selon lesquelles l’UBS souhaiterait se séparer rapidement de son activité hedge funds, rapporte le Handelsblatt. Sur le principe, une cession de la division alternative & quantitative investments (A&Q, 39 milliards de dollars d’encours) est concevable, puisque la banque veut se cantonner à l’avenir à la gestion classique. Mais une telle vente ne renforcerait pas de manière décisive la base de capital et d’autre part les acquéreurs potentiels pour une activité aussi risquée ne seront pas nombreux.

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