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Asset Management
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29/04/2009

United Kingdom - Permira admits hard times

Damon Buffini, chairman of Permira, says the private equity sector has never faces such uncertainties as it does now, and admits that it will take time to get back to the times of large deals, the Financial Times reports. Last year, Permira wrote down the value of its portfolio by 36%.
29/04/2009

Netherlands - Robeco launches SRI offensive

On Tuesday, Robeco announced that it is setting an objective of integrating environmental, social and governance (ESG) factors into all of its investment processes in all areas of activity. To achieve this goal, the management firm has set four priorities in 2009 and 2010. Firstly, ti will introduce responsible investment standards in equities, bond, and private equity management. Secondly, Robeco is planning to offer investors a full set of ESG analysis tools. Thirdly, ESG factors will be integrated into all analysis and investment decisions. Lastly, Robeco is hoping to create gross cash flow for socially responsible investment products and ?engaged? financial services.
29/04/2009

France - Ecofi Investissements creates retail share class for fixed income OPCVM products

Ecofi Investissements (Crédit Coopératif group) has created a class of retail shares in its fixed income OPCVM products Ecofi Taux Fixe 2011 and Ecofi Taux Fixe 2013. Ecofi Investissements first entered the fixed income OPCVM market in March 2007 with the creation of the bond fund Ecofi Taux Fixes Octobre 2009, and has since extended its range with the creation of Ecofi Taux Fixe 2013 (February 2008) and Ecofi Taux Fixe 2011 (January 2009). This type of product, which was initially designed to help institutional investors to honour their liabilities by offering total liduiqity, is now open to all investors who wish to benefit from an attractive rate curve for 2011 and 2013 horizons.
29/04/2009

United Kingdom - Gherkin investors drinking from poisoned well

Subscribers to German closed-ended funds invested in British real estate have fallen on hard times because assets valued in pounds sterling and the pound itself are depreciating at the same time, which is taking its toll on returns, Handelsblatt reports. The 9,000 investors in the IVG-Fonds Euroselect 14 (GBP3500m), which owns 50% of the iconic Gherkin building in London, will have to pay GBP183m to service loans, and receive no dividends for the time being, rather than receiving 5.5% per year. The fund had agreements in place with the Bayerischle Landesbank not to allow its borrowing to exceed 67% of the value of its assets. But the value of the 50,000 square-metre office property has lost 22% since the onset of the credit crunch, and the fund’s debts in proportion to its assets have risen well beyond 67%. The same problem may threaten the IVG-Fonds Euroselect 12 (also GBP350m), which borrowed GBP200m to buy the ING headquarters in London. Similar problems may confront the managers CFB, Doric Asset Finance, and Real IS (an affiliate of Bayerische Landesbank).
29/04/2009

Germany - Sal. Oppenheim announces first annual losses since WWII

The 2008 fiscal year has brought the first annual losses since the second world war for Sal. Oppenheim. The bottom line comes in at -EUR117m, compared with net profits of EUR225m in 2007, but the firm received a EUR200m capital increase from partners in December, and the quotient of tier 1 owners’ equity at the end of April 2009 totals 12%. Assets as of 31 December stood at about EUR132bn, compared with EUR152bn one year previously, as net subscriptions of about EUR10bn were not sufficient to compensate for the impact of falling markets.Losses are largely due to a negative balance of EUR295m for operations on the bank’s own assets, but high-risk positions were considerably reduced (the certificate portfolio was scaled back from EUR7.5bn to EUR2bn, the Börsen-Zeitung reports), and the group has deployed a cost reduction program to cut expenses by more than EUR100m. Since then, nearly all operational activities have been ?stable and profitable.?Staff was increased to an average of 4,330, from 3,769 in 2007.
29/04/2009

France - FRR launches call for offers in fixed income

The French national pension fund, FRR, has launched an initial call for tenders for fixed income products to renew a portion of the existing bond management mandates, divided into three allocations. The first allocation is for ?inflation-indexed bonds denominated in Euros? (management with low active risk). For this allocation, the FRR is hoping to issue 2 to 6 mandates, for a total amount of EUR2bn to EUR4bn. The second allocation is for ?'Investment Grade’ credit bonds denominated in Euros? (active management), for which the FRR is hoping to issue 2 to 6 mandates, for a total of EUR500m to EUR1.5bn. The third allocation is for ?'Investment Grade’ credit bonds denominated in US dollars? (active management). The FRR hopes to issue 2 to 6 mandates for a total of EUR500m to EUR1.5bn in this category.A second call for offers will be launched subsequently, for government bonds and a global bond universe.
29/04/2009

France - AG2R La Mondiale and Réunica study merger

La Tribune reports that the groups AG2R La Mondiale and Réunica are studying the possibility of a merger, which would give birth to a giant in the retirement planning sector. The merger plans, rendered easier by an initiative by the Agirc-Arrco federations to merge the existing IT systems for complementary retirement funds, was already the subject of a feasibility study which was due to be completed by the end of this summer, the economic newspaper reports.
29/04/2009

Austria - New chief at AWD

From 1 July, Ralph Müller, currently director of the central retail bank and director of distribution for Austria at Bank Austria, will become chairman of AWD Austria at AWD CEE Holding GmbH. He will be responsible for the German group’s financial services activities in Austria and the countries of central and eastern Europe.
28/04/2009

AGI Deutschland va supprimer au moins 150 emplois

Dans une interview à la Börsen-Zeitung, le deux co-CEO d’Allianz Global Investors Deutschland (AGI), Horst Eich et Thomas Wiesemann, annoncent qu’après l’acquisition de cominvest début 2009 il y aura plus de 150 suppressions d’emplois sur 1.600. l’objectif est de réduire les coûts pour ramener le coefficient d’exploitation à 60 % contre 70 % en 2008. Les souscriptions nettes, essentiellement en provenance d’investisseurs institutionnels, ont déjà dépassé les 2 milliards d’euros depuis le début de l’année. Horst Eich et Thomas Wiesemann indiquent aussi que la joint-venture avec DekaBank, Dealis, peut accueillir des partenaires supplémentaires.
28/04/2009

Carmignac et Threadneedle réalisent les meilleurs tirs groupés en matière de performances

Selon le dernier palmarès établi par Feri Fund Rating, Carmignac, Vitruvius et Dr. Jens Ehrhardt Kapital ont placé respectivement la totalité (100 %) de leurs fonds commercialisés en Allemagne (respectivement 9, 8 et 9) dans la catégorie supérieure où n’entrent que les produits notés A et B. Ce classement concerne les gestionnaires ayant moins de 25 fonds vendus en Allemagne. Les deux suivants sont Star Capital et State Street avec des ratios de 87,5 % et 70,8 %. Dans le palmarès des gestionnaires alignant plus de 25 fonds, les trois meilleurs sont Threadneedle avec 67,9 % de fonds notés A et B (19 sur 28), devant BNY Mellon Asset Management avec 58,5 % (31 fonds sur 53) et Union investment (banques populaires) avec 50 % (44 sur 88).
28/04/2009

Stanchart ouvre à Francfort

Standard Chartered Bank a annoncé lundi l’inauguration d’un bureau de représentation à Francfort. La capitale financière allemande est le centre nerveux de Stanchart en Europe pour les virements. L’implantation à Francfort fait suite à l’acquisition en mars 2008 de l’American Express Bank. Les locaux sont occupés depuis décembre par environ 140 salariés de 20 nationalités. Standard Charterd Bank Allemagne est dirigée par Clemens Frech, country executive officer.
28/04/2009

La DZ Bank va supprimer 450 emplois

La DZ Bank change de stratégie et va notamment réduire sa présence à l'étranger, selon un document interne obtenu par le Handelsblatt. Cela va se traduire par la suppression de 450 emplois en Allemagne et à l'étranger. Parallèlement, la caisse centrale des banques populaires allemandes compte se renforcer dans la banque de transactions, la desserte des PME et la banque privée.
28/04/2009

La Deutsche Bank éponge au T1 près d'un tiers de sa perte de 2008

Pour le premier trimestre 2009, la Deutsche Bank déclare mardi un bénéfice net légèrement supérieur à 1,18 milliard d’euros contre des pertes de 141 millions pour la période correspondante de l’an dernier et de presque 3,9 milliards pour l’ensemble de 2008. Avant impôt, le bénéfice se situe à plus de 1,81 milliard d’euros contre des pertes respectives de 254 millions et 5,74 milliards. Le rendement des fonds propres, avant impôt , se situe -selon les définitions- entre 22 % et 25 %. Le quotient de fonds propres de premier rang se situe à 10,2 % et dépasse ainsi l’objectif que l'établissement s'était fixé pendant que le ratio total de bilan/fonds propres a été réduit à 25 fois. Les recettes d’exploitation ont gonflé de 56 % en glissement annuel à 7,2 milliards d’euros, compte tenu de dépréiciations d’actifs d’un milliard d’euros dont 841 millions pour des provisions liées à des rehausseurs de crédit. De plus, la banque a passé par profits et pertes 500 millions d’euros sur l’immeuble The Cosmopolitan Resort and Casino.
28/04/2009

Josef Ackermann voit son contrat prolongé

Lundi soir, le conseil de surveillance de la Deutsche Bank a annoncé avoir voté à l’unanimité une prorogation de 3 ans (à 2013) du contrat de Josef Ackermann, président du directoire, qui a accepté. L’intéressé a de surcroît était félicité par avance pour les résultats du premier trimestre 2009.
28/04/2009

Perte pour la gestion d'actifs et de fortune de la Deutsche Bank

Pour janvier-mars 2009, la division asset & wealth management (AWM) de la Deutsche Bank accuse une perte avant impôt de 173 millions d’euros contre un bénéfice avant impôt de 188 millions pour la période correspondante de l’an dernier. Les #invested assets# de la division se montaient fin mars à 627 milliards d’euros, soit un niveau voisin de celui de fin décembre. L’effet de change positif a permis de compenser des sorties nettes de 3 milliards d’euros pour l’asset management et d’un milliard pour le wealth management, ainsi que la dépréciation des portefeuilles lié à la baisse des marchés.Le chiffre d’affaires de la division AWM s’est contracté de 49 % à 515 millions d’euros en raison d’une baisse des recettes de courtage et de gestion liées à la baisse des marchés et au ralentissement des transactions effectuées par la clientèle. En outre, l’activité a été freinée par des dépréciations sur l’activité de RREEF.
28/04/2009

Goldman Sachs AM a de grandes ambitions

Axel Hörger, qui dirige Goldman Sachs Asset Management (GSAM) en Allemagne et en Europe continentale, vise pour l’Allemagne un encours de 30-40 milliards d’euros, à terme. C’est très ambitieux, car, souligne le Handelsblatt, la première étape sera de remonter aux 18 milliards d’euros d’avant la crise, alors que les actifs sous gestion sont tombé à moins de 10 milliards (les investisseurs institutionnels ont retiré en net 2,2 milliards d’euros en 2008). GSAM a réduit son effectif et fermé sa KAG, sa société de gestion d’actifs de droit allemand. A présent, Axel Hörger constate une reprise de la demande de produits simples et transparents. GSAM compte maintenant s’intéresser aussi aux fonds pour la clientèle privée par l’intermédiaire des banques et des assurances. Cela se traduit déjà par quelques recrutements : bientôt, près d’un tiers des 29 personnes de l'équipe seront dédiés à cette activité.
28/04/2009

Schroders muscle sa force de vente

Schroders Allemagne a recruté deux assistants pour sa force de vente. Gülcan Elmas, rejoint l'équipe clientèle privée dirigée par Clemens Bertram ; elle était auparavant chez F&C Asset Management à Londres. D’autre part, au 1er mai, tobis Eppler rejoint en fonction support l'équipe des grands comptes en soutien de Joachim mareike et Alexander Prawitz. Il était auparavant dans le service de distribution des produits structurés chez BHF-Bank.
28/04/2009

Ouverture imminente de la concurrence pour l?assurance santé des enseignants

La procédure d’appel d’offres pour couvrir la complémentaire santé et la prévoyance des 1,9 million de fonctionnaires de l'Éducation nationale aura finalement lieu «fin mai ou début juin», a indiqué le ministère à La Tribune. Outre la Mutuelle générale de l'Éducation nationale (MGEN) qui en assure actuellement plus des trois quarts, l’assureur Axa et le groupe de retraite et prévoyance Aprionis auraient posé leur candidature.
28/04/2009
Fonds

La gestion ISR dans les produits de taux fait débat

Selon la Tribune, l"ISR n"est que faiblement représentée dans les produits de taux, en dépit de sa récente et forte progression dans l"univers de la gestion monétaire. Sa présence dans ce type d"offre fait effectivement débat dans certaines sociétés de gestion. Chez HSBC Global Asset Management par exemple, on s"interroge sur l"intérêt de marier l"ISR dont l"intérêt ne peut se juger que sur le long terme, avec une gestion dont l"horizon de placement est, par définition, de l"ordre de quelques mois.
Fonds
28/04/2009

Un nouveau bureau pour la Mutualité Française

La Fédération nationale de la Mutualité française (FNMF) a élu vendredi un nouveau bureau, indique La Tribune. Parmi les élus, le bureau comprend le président de la FNMF, Jean-Pierre Davant, dont le mandat court jusqu’en décembre 2010. Deux changements interviennent aux fonctions de secrétaire général avec l'élection de Jean-Philippe Huchet (par ailleurs vice-président de la Mutuelle générale de l'éducation nationale) et l'élection de Patrick Brothier comme trésorier général de la FNMF. Cette fédération regroupe la quasi-totalité des mutuelles santé qui comptent 18 millions d’adhérents et couvrent les frais de soins de 38 millions de personnes.
28/04/2009

Carrefour devrait vendre des parts de Carrefour Property

Selon La Tribune, Carrefour relance son projet de vendre auprès d’investisseurs institutionnels des parts du capital de Carrefour Property, la société détenant les murs de 1000 sites dans le monde. Le placement devrait être achevé d"ici septembre. Préalable à une introduction en Bourse, l’opératon devrait être annoncée aujourd"hui aux actionnaires de Carrefour réunis en assemblée générale.
28/04/2009

Autriche - Libération de Michael Berger

Selon #profil#, Michael Berger, fondateur du hedge fund américain Manhattan Investment Fund, a été relâché après 21 mois de détention préventive à la prison de Vienne-Josefstadt, rapporte Fondsprofessionell. L’intéressé avait été condamné à 6 ans et demi de prison aux Etats-Unis en 2002 pour avoir escorqué 300 personnes de 400 millions de dollars.
28/04/2009

Valorisation produits dérivés : AXA Hedging Services choisit Pricing Partners

Pricing Partners, l’expert en valorisation indépendante de produits financiers dérivés et l"éditeur de la librarie financière de modèles mathématiques, indique qu"AXA Hedging Services a choisi Price-it ® Excel pour valoriser une partie de ses produits dérivés de taux d’intérêt. La solution de valorisation de Pricing Partners est disponible sous Excel et sur Internet et permet d"évaluer rapidement l’impact d’un changement d"hypothèses de modélisation ou de données de marché dans un portefeuille de produits dérivés.
28/04/2009

BNP Paribas IP : Jacques d'Estais nommé DG

Les fonctions de Gilles Glicenstein, administrateur directeur général de BNP Paribas Investment Partners, disparu la semaine dernière, seront dans l’immédiat assumées par Jacques d’Estais, responsable du pôle Investment Solutions de BNP Paribas, secondé par Philippe Marchessaux et Pascal Biville, directeur généraux délégués de BNP Paribas Investment Partners.
28/04/2009

Compagnia San Paolo se renforce au capital de Banca Intesa

La Compagnie San Paolo a annoncé lundi à la surprise générale être sur le point d"augmenter sa participation dans Intesa Sanpaolo de 7,96 % à 9,89 %, après avoir réservé 1,93 % auprès de Barclays, rapporte Il Sole ? 24 Ore. Cela intervient quelques jours après l"annonce d"un pacte d"actionnaires entre Crédit Agricole et Generali portant sur environ 10 % du capital.
28/04/2009

Le coefficient d'exploitation du BBVA s'améliore à 42,3 %

Pour le premier trimestre 2009, le BBVA affiche un bénéfice net part du groupe de presque 1,24 milliard d’euros, ce qui représente une baisse de 14,2 % sur janvier-mars 2008, mais le groupe bancaire espagnol insiste mardi sur le fait que si l’on shunte les plus-values de 509 millions d’euros sur la cession du Banco Bradesco au premier trimestre de l’an dernier, le bénéfice net a gonflé de 36,6 % ; par rapport à octobre décembre 2008, il est en hausse de 13,2 %.. En outre, le coefficient d’exploitation s’améliore à 42,3 % contre 43,7 %. Hors exceptionnels, le rendement des fonds propres ressort à 19,4 % contre 25,2 %. Le taux de créances douteuses ressort à 2,8 % contre 1,1 % pour la période correspondante de l’an dernier.

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