12/05/2009
3i interested in EDF activities
The Financial Times reports that 3i on Thursday announced that it would like to invest in EDF’s distribution activities in the UK, which the firm has put up for sale.
12/05/2009
Apax and Hellman & Friedman also reportedly interested in iShares
Global Pensions reports that, according to various sources in the media, more potential buyers have expressed interest in iShares, in addition to CVC Partners and BC Partners. These are said to include private equity investors Apax Partners and Hellman & Friedman.
12/05/2009
HSBC reassures but remains prudent
Although the banking sector is showing signs of recovery, this is not a time to be overly optimistic, says Stephen Green, chairman of HSBC. The bank points out that the financial crisis is far from over. ?It is not reasonable to think that we have passed the low point,? says the chairman. HSBC has nonethtless announced reassuring results. Without providing precise figures, the largest European bank has announced profits for first quarter considerably higher than those of one year ago, the Financial Times reports.
12/05/2009
Barclays Wealth recruits a top director from Credit Suisse
Barclays Wealth has recruited Craig Lewis, who was previously head of the hedge fund advisory at Credit Suisse, as managing director and head of investment advisory for the United Kingdom, continental Europe, the Middle East and Africa. He will report to the CIO, Kevin Lecocq.
12/05/2009
BlackRock reshuffles emerging markets desk
Following the departure of Alain Bourrier, one of the three managers of the BlackRock emerging markets fund, the co-manager of the fund, Plamen Monovski, will take over the BlackRock Emerging Markets Uk fund in London (GBP112.4m in assets as of the end of March), as well as the ?offshore? fund BGF Emerging Markets (USD123.5m as of the end of March), assisted by Sam Vecht, Dhiren Shah, and Daniel Tubbs, all three internal recruitments. Vecht will also replace Bourrier as co-manager, with Plamen Monosvski, of the BGF Emergin Europe fund (EUR946.8m as of the end of February). Will Landers, who was the other co-manager of the Emerging Markets fund with Bourrier and Monovski, will take over the BGF Latin America fund in Princeton (USD2.15bn as of the end of February).
12/05/2009
JPMorgan faces SEC charges
The Financial Times reports that charges may be filed by the SEC against JPMorgan for violating market regulations with a sale of bonds and swaps to Jefferson County, Alabama.
12/05/2009
Another suspect in ?pay-to-play? scandal
According to sources close to the investigations, the attorney general of New York will soon announce that Julio Ramirez, a partner of Hank Morris, has pleaded guilty to securities fraud, the Wall Street Journal reports. Morris is the political advisor at the centre of the ?pay-to-play? scandal in New York. The SEC, which is conducting a parallel investigation, will also soon announce that it is filing a civil lawsuit against Ramirez.
12/05/2009
UBP sued over Madoff funds
New York investor Andrea Barron has filed a lawsuit in the US District Court of Manhattan against the Swiss firm Union Bancaire Privée (UBP), an affiliate of CBI Holding SA, its asset management affiliate, and several of its directors over investments through feeder funds with Bernard Madoff, the Wall Street Journal reports.
12/05/2009
Marc Dreier pleads guilty to fraud
The lawyer Marc Dreier has pleaded guilty of selling USD700m in ficticious promissory notes between 2004 and 2008, the Wall Street Journal reports. He is charged with five offenses and faces 20 years in prison for three of them. Sentencing is set for July 13th.
12/05/2009
iShares sees strong demand for emerging markets ETFs
In January-April, net subscriptions in Europe for iShares emerging markets ETFs totalled EUR597m, of which EUR536m were in March and April, fondsweb.de reports. The affiliate of Barclays Global Investors (BGI) states that the best score in the range was for the iShares MSCI Emerging Markets; this fund alone attracted EUR221m in subscriptions in the first four months of the year.
Le CAC 40 se replie après avoir testé la droite de résistance en place depuis 2007
La probabilité d’un retour sur le plus bas inscrit en mars dernier à 2.465 points reste élevée
Les mesures de la BCE favoriseront les émissions d’obligations sécurisées
La Banque centrale européenne devrait privilégier les rachats de titres à plus de cinq ans. La mise en place s’annonce complexe
11/05/2009
Nordea réduit son effectif
Pour le premier trimestre, le bénéfice net de Nordea a baissé de 9 % à 626 millions d’euros tandis que les créances douteuses passaient de 21 millions à 356 millions d’euros, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Face à la vigueur de la récession, surtout en Suède et dans les pays baltes, Nordea va supprimer environ 700 emplois et réduire ses investissements.
11/05/2009
Allianz peine à recruter des clients bancaires
Pour sa nouvelle banque du particulier, Allianz pensait pouvoir compter sur le million de clients intermédiés par des ses agents à la Dresdner Bank ; il s"avère apparemment qu"elle ne débauchera guère plus de 50.000 clients actifs dans ce vivier, note Die Welt. La nouvelle Allianz Bank risque donc fort de ne jouer qu"un rôle secondaire.
11/05/2009
Terra Firma s'intéresse à BIH
Selon les proches du dossier, indique le Handelsblatt, le capital-investisseur britannique s’est ajouté au nombre des repreneurs potentiels du groupe immobilier Berliner Immobilien-Holding que le Sénat (gouvernement)à de Berlin a mis en vente. D’après le Financial Times Deutschland, Terra Firma évalue à environ 4 milliards d’euros cet ensemble de 535 immeubles avec 42.000 logements et magasins sur 4,8 millions de mètres carrés.
11/05/2009
Les héritiers Porsche vont devoir remettre des milliards au pot
Selon les informations de la Frankfurter Allgemeine Zeitung, les familles Porsche et Piëch, propriétaires de Porsche Holding SE vont devoir suivre une augmentation de capital de 5 milliards d’euros, si la fusion avec Volkswagen se concrétise effectivement.
11/05/2009
La HRE peut être nationalisée
Après l’OPA à 1,39 euro par action lancée par le Fonds de stabilisation financière (SoFFin), l’Etat fédéral détient pratiquement la majorité dans Hypo Real Estate (HRE), puisqu’il dispose de 47,31 % du capital. A présent, le Bund peut passer à la phase suivante, celle de la nationalisation, constate la Frankfurter Allgemeine Zeitung. L’AG du 2 juin pourra voter une augmentation de capital massive fermée aux anciens actionnaires. Ensuite, Berlin procèdera à l'éviction des minoritaires. La HRE a un besoin urgent de 6 milliards d’euros de capitaux frais.
11/05/2009
La Commerzbank versera des primes déguisées
Selon les informations de Die Welt, la Commerzbank a certes supprimé les bonus pour 2008, à cause des pertes. Mais le programm iMap, qui n"est pas lié aux résultats de la banque permet à cette dernière de garantir le versement en 2010 et 2011 de montants au titre de 2008 et 2009. Les primes se transforment paiements de fidélisation.
11/05/2009
La Commerzbank accuse une forte perte d?exploitation
Pour le premier trimestre, la Commerzbank a fait état vendredi d"une perte d"exploitation de 591 millions d"euros contre un bénéfice pro forma de 470 millions en janvier-mars 2008. Hors exceptionnels, la banque aurait enregistré un bénéfice de 643 millions d"euros. Mais la perte des divisions corporates & markets (1,2 milliard d"euros) et commercial real estate (54 millions) n"a pu être compensée par les bénéfices des activités banque des PME (339 millions) et banque du particulier (48 millions). En net, la Commerzbank nouvelle affiche une perte de 861 millions d"euros contre un bénéfice pro forma de 236 millions. Cela reflète l"impact de la crise financière ainsi que 236 millions d"euros de charges de restructuration liées à l"acquisition de la Dresdner Bank.La Commerzbank a annoncé que les portefeuilles qui ne correspondent plus à l"activité de la banque (ABC, MBS, CDO et autres dérivés) et représentent quelque 38 milliards d"euros seront transférés à une filiale spécialisée, la Portfolio Restructuring Unit (PRU), qui sera gérée activement et dont l"encours sera réduit progressivement par des cessions au meilleur prix.Enfin, la banque indique qu"elle vise pour 2012 un bénéfice d"exploitation supérieur à 4 milliards d"euros par an. Ce qui correspondra à un rendement après impôt d"environ 12 %.
11/05/2009
Deutsche Telekom dans le rouge
A cause d’une dépréciation d’actifs de 1,8 milliard d’euros sur T-Mobile UK et malgré la consolidation du grec ORE depuis février, Deutsche Telekom affiche pour le premier trimestre une perte nette de 1,1 milliard d’euros. Sans le problème britannique, le groupe aurait affiché un bénéfice en baisse de près de 13 % à 700 millions d’euros, rapporte Die Welt, soulignant que l’opérateur historique compte toujours sur un bénéfice pour l’ensemble de l’année. D’ici à fin 2010, Deutsche Telekom veut réaliser 4,7 milliards d’euros d'économies.
11/05/2009
Bruxelles donne son feu vert aux aides gouvernementales à la Commerzbank
La Commission européenne a donné jeudi son nihil obstat à une injection de 8,2 milliards d’euros avec une augmentation du capital de premier rang de 10 milliards d’euros, ce qui portera le ratio de fonds propres de premier rang à environ 10 % au 31 mars 2009. Les 8,2 milliards fournis par l’Etat seront rémunérés à 9 % par an et le montant sera augmenté de 5,9 millions d’euros par centième de point de dividende les années où un dividende sera servi. Au-delà de cette injection «silencieuse», le Fonds de stabilisation financière SoFFin prenda à la faveur d’une augmentation de capital une participation de 25 % plus une action dans la nouvelle Commerzbank. Cette augmentation de capital doit être adoptée par l’AG du 15 mai 2009. Les nouvelles actions seront émises à 6 euros par action. La Commerzbank s’est engagéeà revendre Eurohypo dans les cinq prochaines années. D’ici à fin 2011, la Commerzbank devra aussi vendre Kleinwort Benson Private Bank, Dresdner Van Moer Courtens, Dresdner VPV, Privatinvest Bank, Reuschel et Allianz Dresdner Bauspar. La Commerzbank s’interdit par ailleurs d’effectuer de nouvelles acquisitions sur les trois prochaines années. Elle s’engage aussi à réduire son total de bilan à 900 milliards d’euros d’ici à 2012 (contre 1.100 milliards fin 2008) puis à 600 milliards d’euros après la cession d’Eurohypo. De plus, la Commerzbank, qui a pris des engagements en matière de concurrence, dont un " No Price Leadership Commitment», ne versera pas de dividende au titre de 2009 et ne servira de rémunérations variables pour 2009 et 2010 que si cela est possible sans reprise de réserves.
LGT CM lance son troisième fonds de finance comportementale
LGT Capital management, filiale gestion d’actifs de banque de la famille princière du Liechtenstein (LGT Bank) lance le fonds de droit local LGT Equity Fund Europe Sector Trend (EUR), son troisième produit de finance comportementale, géré de manière active [après le LGT Equity Fund Global Sector Trends (USD) et LGT Equity Fund North America (USD)]. Ce fonds d’actions investit principalement en titres d’entreprises dont le siège se trouve en Europe ou dont l’essentiel de l’activité s’effectue sur le Vieux continent. L’objectif est de surperformer le MSCI Europe avec un portefeuille long-only d’une quarantaine de lignes. La gestion est assurée en direct par deux spécialistes de la finance comportementale, Volker Hergert et Oliver Günter, qui se contentaient auparavant de façonner la sélection de valeurs.
11/05/2009
UBS détrônée du classement des employeurs les plus recherchés
Nestlé chasse l"UBS en tête des employeurs suisses les plus convoités par les futurs économistes, selon l"Agefi suisse qui cite une étude du cabinet de conseil suédois Unversum publiée par le magazine Bilanz. Les étudiants en siences économiques ont rétrogradé l"UBS en quatrième position et le Credit Suisse descend de la deuxième à la troisième marche du podium.
11/05/2009
Le capital investissement en difficulté
Dans un entretien à L"Agefi suisse, Maurice Pedergnana, directeur de l"association suisse de capital investissement et de l"industrie de la finance d"entreprise SECA, estime que les investissements du private equity en Suisse pourraient connaître une baisse supérieure à celle de 20% enregistrée en 2008. « La baisse va être bien plus importante. Les moyens existants encore ne seront probablement pas investi dans des jeunes pousses, mais majoritairement dans des entreprises déjà bien développées pour réagir à l"augmentation des frais d"intérêts et à l"amortissement des crédits dus aux banques. Mais le marché n"est pas complètement déprimé là où les holding s"engagent avec du capital risque de groupe. Il n"y a par contre plus d"argent frais pour des idées toutes nouvelles car les fonds existant encore sont avant tout employés pour sauver les investissements existants et pour résister à la crise », explique-t-il
11/05/2009
Icap fait une offre sur LCH.Clearnet
Selon Les Echos, le leader mondial de l’intermédiation financière, soutenu par des banques et des courtiers, a déposé vendredi soir une offre d’achat à la Chambre de compensation franco-britannique. Les détails financiers n’ont pas encore été dévoilés.
Hausse provisoire de 1,29 % pour l?indice Credit Suisse/Tremont en avril
Selon des estimations portant sur 55 % de l"échantillon habituel, l"indice Credit Suisse/Tremont des hedge funds devrait avoir enregistré pour avril une hausse de 1,29 %. Bien qu"un certain nombre de gérants long/short equity aient renforcé leurs positions longues pour tenter de capturer le potentiel de hausse des rallies, beaucoup d"autres gérants ont conservé des expositions beta à un niveau relativement faible et sont restés positionnés défensivement, ce qui a produit des performances inférieures à celles des indices actions.
11/05/2009
Les banques vendent des fonds garantis investis dans leur propre dette
Les banques incitent leurs clients à investir leur épargne dans des produit sûrs, ce qui permet à ces établissements de renforcer leurs fonds propres en un moment où la baisse des taux ôte leur charme aux dépôts bancaires, constate Expansión. Six des dix plus grands fonds garantis sur le marché espagnol affectent une partie de leur encours à des dépôts, billets à ordre ou obligations de leur maison mère bancaire. Dans le cas du fonds garanti Caixa Catalunya 2-B, ce sont même 95 % des 170 millions d"euros d"actifs sous gestion qui sont investis en obligations émises par Caixa Catalunya. En Espagne, 90 % de l"encours des fonds sont contrôlés par les banques, contre 34 % en France et à peine 8 % au Royaume-Uni.
Merrill Lynch commercialise le BlueTrend UCITS Fund
Merrill Lynch International va commercialiser en Espagne le compartiment BlueTrend UCITS Fund de sa Sicav luxembourgeoise Merrill Lynch Investment Solutions (MLIS) moyennant une souscription minimale de 1.000 dollars pour la classe de parts «retail», rapporte Funds People. Ce fonds est géré par BlueCrest Capital Management LLP qui applique aux contrats à terme (CTA) une stratégie de suivi de tendance affichant un encours de 7 milliards de dollars. Les objectifs sont une performance comprise entre 15 et 20 % par an, avec un ratio de Sharpe supérieur à 1.
Le Sabadell transfère des Sicav au Urquijo
Sabadell Banca Privada a transféré 36 Sicav, des véhicules principalement utilisés par les grandes fortunes espagnoles à sa filiale Banco Urquijo. Cela représente un encours total de 142 millions d’euros ou 9 % du volume qu’il gère dans ce type de produit (1,59 milliard d’euros fin septembre), rapporte Expansión. Entre janvier 2008 et fin févrrier 2009, le Urquijo a subi la défection de 18 Sicav pour un montant de 88,76 millions d’euros qui sont allés chez Arcalia (Bancaja), BNP Paribas, Banif (Santander) ou le BBVA. Dans le même temps, il obtenait le transfert de sept Sicav pour 33,34 millions d’euros provenant du BBVA, de JP Morgan, de Credit Suisse, de Fortis et de Privat Bank.
Le Euro Corporate Bond de Schroder ISF a drainé ? 1,4 milliard depuis le 1er janvier
Lancé en 2000, le compartiment Euro Corporate Bond de la Sicav luxembourgeoise Schroder ISF a franchi fin mars pour la première fois la barre du milliard d’euros d’encours et a drainé 634 millions en avril pour dépasser les 1,7 milliard d’euros le 30 avril contre 1,1 milliard un mois plus tôt ; depuis le 1er janvier, les souscriptions nettes ont porté sur 1,4 milliard d’euros (dont 216 millions provenant d’Allemagne), précise le gestionnaire britannique. Ce fonds d’obligations d’entreprises est géré par Adam Cordery. Il affiche sur cinq ans une performance de 7,62 % contre 5,34 % pour l’indice Merrill Lynch EMU Corporate, qu’il surperforme de 4,9 points de pourcentage sur 1 an (avec 1,35 % de persormance) et de 3,69 points sur 3 ans.