Aberdeen Asset Management annonce que son fonds Global emerging market equities fait l’objet d’un soft closing à 952 millions de livres. L'équipe veut maitriser la taille du fonds pour ne pas pénaliser la performance, précise le communiqué. Aberdeen AM révisera sa décision dans six mois, ajoute le gestionnaire.

Conséquence de la popularité croissante des ETC et des ETF, ETF Securities a annoncé le 20 octobre le recrutement de quatre collaborateurs. Martin Arnold, qui a notamment travaillé à la banque centrale australienne, rejoint en tant qu’analyste senior l'équipe dédiée à la stratégie d’investissement et à la recherche. Jenny Hsieh, et Michael Langerup, précédemment chez Goldman Sachs Private Wealth Management, et Michael Langerup, auparavant chez Saxo Bank, rejoignent l'équipe spécialisée dans le développement produits alors que Amila Kulasinghe, issue de Goldman Sachs International, vient renforcer l'équipe juridique.

La banque britannique Lloyds Banking Group (LBG) a annoncé le 20 octobre qu’elle avait cédé à Rathbone Brothers des portefeuilles de gestion d’actifs, pour un montant maximum de 35,4 millions de livres, soit quelque 39 millions d’euros.Au total, 6.000 clients de LBG, avec un total de 1,27 milliard de livres de fonds sous gestion, seraient transférés à Rathbone, sous réserve de leur consentement. Après cette transaction, LBG continuera à gérer 8,5 milliards de livres d’actifs pour le compte de 35.000 clients fortunés.La banque issue de la fusion de Lloyds TSB et HBOS, qui a déjà supprimé environ 8.000 emplois depuis la fusion, a aussi conclu un accord de distribution exclusif avec Rathbone pour lui envoyer ses clients ayant entre 250.000 et deux millions de livres à investir.LBG anticipe environ 40 suppressions d’emplois à Edimbourg à l’issue de cette transaction, en essayant d'éviter au maximum les licenciements.

A la fin de l'année dernière, Palatine Asset Management via sa maison mère la banque Palatine qui évolue dans la sphère du groupe Caisses d'Epargne, a suscité les convoitises. La Banque Postale a clairement fait part de son intérêt pour cet établissement qui entretient des liens privilégiés avec les entreprises via l'octroi de crédits. Alors qu'il était question d'une cession, le groupe des Caisses d'Epargne a connu un changement de président et la création de la BPCE avec les Banques Populaires. Officiellement, la Banque Palatine et sa filale Palatine Asset Management ne sont plus à vendre, u

Mardi, le Credit Suisse a annoncé pour 2009 et 2010 un nouveau modèle de rémunérations censé être conforme aux directives du G-20 de Pittsburgh en matière de bonnes pratiques. Pour l’essentiel, la banque s’abstient de plafonner les émoluments en valeur absolue mais elle les fait dépendre de la performance économique de l’entreprise, elle introduit un système d’embargo sur les prestations différées qui sont fonction des résultats et elle adopte ce qui ressemble à un système de bonus-malus.Les modifications adoptées prendront effet au 1er janvier 2010 et s’appliqueront aux rémunérations de 2009. Les principaux changements sont une évolution du rapport entre la partie discrétionnaire (les primes) et le fixe pour les managing directors et les directors, ce qui va se traduire par une modification de la proportion de la rémunération non différée versée en tant que salaire de base fixe.D’autre part, le Credit Suisse adopte deux nouveaux outils pour la rémunération différée variable concernant les managing directors et les directors, les Scaled Incentive Share Units (SISU) et les Adjustable Performance Plan Awards (APPA), qui entreront pour 50 % chacun dans la rémunération variable des personnels concernés.Les SISU reprennent le système Incentive Share Units (ISU), en vigueur depuis trois ans et permettent d'établir un nombre d’actions de base pour une période de quatre ans proratisée. L’attribution d’actions supplémentaires dépendra du cours moyen de l’action Credit Suisse ainsi que de l'évolution du rendement des fonds propres (ROE) sur quatre ans.Les APPA sont un système de rétribution en numéraire dont la valeur notionnelle s’ajustera à la hausse annuellement en fonction du ROE du groupe sur trois ans. Un mécanisme permettra d’ajuster à la baisse les attributions en cours si le secteur d’activité du salarié affiche des pertes.Ces deux systèmes seront appliqués également aux membres du comité exécutif, mais non aux salariés ayant un grade égal ou inférieur à vice president.A noter également que les rémunérations variables discrétionnaires continueront d'être versées en numéraire sans restrictions pour les montés inférieurs à 125.000 francs suisses, 100.000 dollars ou leur équivalent en monnaie locale. Pour les montants plus élevé, un tableau indiquera la proportion de compensation variable soumise à paiement différé.

Thomas Collomb, avocat de plus de 80 victimes ayant perdu entre 10 et 15 millions de francs, estime à 150-170 millions de francs les montants évaporés dans un système de cavalerie à la Madoff mis en place par le financier Ambros Baumann décédé en décembre 2007, rapporte la Handelszeitung.Le juriste de Fribourg a l’intention de déposer une plainte au pénal visant notamment Julius Baer, qui faisait office de banque dépositaire. Cette dernière a rejeté les accusations.

Le prestataire berlinois de services financier Xenix Investor Services a lancé vendredi sa nouvelle offre Xenix Investor Services destinée aux particuliers comme aux investisseurs institutionnels. La particularité de ce nouveau produit est de fournir au client un conseil stratégique individualisé en utilisant comme briques exclusivement des ETF qui répliquent des indices «de qualité». L’autre caractéristique de Xenis Investor Services est de fonctionner uniquement sur honoraires, avec un minimum de 200 euros.La formule comprend six portefeuilles types correspondant à des profils de risques et des priorités différents, mais le portefeuille peut aussi être personnalisé. Dans chaque portefeuilles type, Xenis insère des ETF d’au moins deux classes d’actifs différentes. L’univers de Xenis se compose de 120 ETF européens. La société Xenix a été fondée tout récemment par Markus Thomas, qui a été directeur commercial pour Dow Jones Indexes et Stoxx Ltd dans l’espace germanophone après avoir travaillé chez Activest et Siemens KAG.

Environ 14 mois après la signature du contrat, le fonds ImmoPortfolio Target Return de l’allemand SEB Asset Management a pris livraison de l’immeuble Cäcilium de Cologne qui lui a été vendu pour 75,5 millions d’euros par le développeur Kölbl Kruse d’Essen. Cet actif de 6 étages, 17.500 mètres carrés et 141 places de parking souterrain a reçu le label environnemental DNGB. Il est d’ores et déjà loué à 89 % et le vendeur fournit une garantie de loyer pour les surfaces vacantes sur une périoe de deux ans.Le Cäcilium est le 11ème actif du ImmoPortfolio Target Return, un fonds offert au public mais réservé aux grandes fortunes et aux investisseurs institutionnels. L’encours total se situe à 734,3 millions d’euros et le portefeuille se compose de 37 immeubles dans 12 pays.

L’association allemande BVI des sociétés de gestion a annoncé mardi avoir accepté l’adhésion d’Avana Invest gmbH, une société de gestion de fortune au moyen d’ETF créée par Götz J. Kirchhoff et Thomas W. Uhlmann (lire notre dépêche du 9 février). Avana est le 88ème membre ordinaire du BVI, qui compte également 112 «membres d’information».

Avec le Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz Global investors (AGI) a lancé le 6 octobre un fonds d’actions conforme à la directive OPCVM III susceptible de générer des performances quelles que soient les tendances de marché. Ce fonds a reçu entre-temps l’agrément de commercialisation de la BaFin, précise AGI mardi.Le gérant Harald Sportleder utilise le processus de recherche fondamentale «grassroots» de RCM, la plate-forme de gestion actions d’AGI, pour sélectionner les titres qui feront l’objet de positions longues ou courtes pour réduire les risques, avec une exposition neutre au marché en utilisant également des dérivés, avec un portefeuille monétaire et un total return swap. Caractéristiques Dénomination Allianz RCM Discovery Europe Strategy ISIN : (part A EUR) LU0384022694 Droit d’entrée : 5 % Commission de gestion : 1,50 % Commission de performance : 20 % de la surperformance par rapport à l’Eonia, avec high watermark

Barclays Global Invesotrs a fait admettre mardi dix nouveaux ETF à la négociation sur le segment XTF de la plate-forme électronique Xetra de la Deutsche Börse. Ce sont tous des produits de droit allemand, avec sept fonds d’actions et trois fonds obligataires. Ils portent à 507 le nombre total d’ETF cotés à Francfort. La Deutsche Börse précise que le segment XTF atteint une part de marché de 44 % du volume de transactions européen sur les ETF. En dehors des deux fonds répliquant le MSCI Emerging Markets SmallCap Index et le Der MSCI Pacific ex-Japan Index, qui versent des dividendes semestriellement ou trimestriellement, les cinq autres nouveaux ETF s’appuient sur des indices où les dividendes sont réinvestis.Les trois ETF obligataires, pour leur part, répliquent des indices d’obligations d’Etat libellées en euros. Dénominations Code ISIN Commission de gestion iShares MSCI Emerging Markets (Acc) DE000A0YBR46 0,75% iShares MSCI Emerging Markets SmallCap DE000A0YBR04 0,74% iShares MSCI Europe (Acc) DE000A0YBR20 0,35% iShares MSCI Japan (Acc) DE000A0YBR53 0,59% iShares MSCI Pacific ex-Japan DE000A0YBR12 0,60% iShares MSCI World (Acc) DE000A0YBR38 0,50% iShares S&P 500 (Acc) DE000A0YBR61 0,40% iShares Barclays Euro Treasury Bond DE000A0YBRZ7 0,20% iShares Barclays Euro Government Bond 5-7 DE000A0YBRY0 0,20% iShares Barclays Euro Government Bond 10-15 DE000A0YBRX2 0,20%

Crystal Finance, société de conseil en gestion de patrimoine spécialiste des Français expatriés, nomme Laurent Caizergues à la direction de la zone Afrique. Il sera basé à Tunis.Laurent Caizergues avait rejoint la société en 2003 en qualité de consultant afin de gérer et développer la clientèle de Bahreïn, de l’Arabie Saoudite et du Qatar. En 2006, basé à Mexico, il est nommé directeur régional pour l’Amérique Latine.

La société de gestion britannique Thames River a annoncé le 19 octobre qu’elle allait lancer le 23 octobre deux fonds obligataires Ucits III, le Thames River Credit Select Fund et le Thames River Global Credit Fund. Les deux fonds seront cotés sur la Bourse irlandaise.Le premier devrait investir en priorité dans les obligations corporate de très bonne qualité des pays développés et vise un rendement annuel de 4 % à 5 % assorti d’une volatilité moyenne.Le second se propose d’investir dans de la dette corporate de qualité moyenne (BBB) sur les marchés développés, avec une enveloppe de 40 % maximum de papier high yield et marchés émergents. Il vise un rendement de 6,5 %.Les deux fonds seront pilotés par Stephen Drew et Mehrdad Noorani, assistés par une équipe d’une dizaine de spécialistes. Les frais de gestion s'élèvent à 1,5 % pour la partie retail et à 1 % pour les institutionnels.

La Tribune rapporte que la filiale locale de courtage de BNP Paribas s’est vu infliger une amende de 100 millions de yens (740.000 euros) par l’Association japonaise des courtiers en titres (JSDA) pour des irrégularités commises en 2008, concernant le financement en juin 2008 d’une transaction avec le promoteur immobilier japonais Urban, qui a fait faillite depuis.

MdF Achievers, le family office de l’ancien ministre de la Justice espagnol (PP) José María Michavila et de l’ancien patron de la banque privée du BBVA, Daniel de Fernando, a absorbé la société de gestion Gestefin (41 millions d’euros d’encours), qui appartenait jusqu'à présent à Carlos Colomer, patron du groupe de cosmétiques éponyme ainsi qu'à la famille Gómez Aparicio, propriétaire de l’hôtel Gallery de Barcelone, rapporte Expansión. Les anciens propriétaires deviennent actionnaires de MdF Achievers, José María Michavila et Daniel de Fernando détenant en parts égales 50 % de Gestefin. Simon Pedro Barceló, Carlos Colomer et les Aparicio auront 15 % chacun, tandis que Daniel Gómez, administrateur délégué de Gestefin, possèdera les 5 % restants.

Avec leur partenaire institutionnel, le suisse Julius Baer, dont la participation augmenté à 28,57 % contre 19,80 %, les dirigeants d’Atlas Capital Patrimonio, la division de banque privée de Atlas Capital, ont porté leur participation dans l’entreprise à 71,43 % contre 49,51 % auparavant, rapporte Expansión. Les 30,69 % d’Atlas Patrimonio étaient détenus par León Benelbas, Pablo Cervera, Moisés Israel et quatre autres investisseurs avec des participations moindres.

Malgré les performances accumulées ces derniers temps, 20 % des 8 000 hedge funds demeurent en-dessous de leur «high watermark» à cause des pertes de 2008, note le Handelsblatt. D’après Philip Vasan, de Credit Suisse, cette question du high watermark va faire l’objet de discussions intenses dans le secteur au cours des six dernières semaines de l’année, et les spécialistes s’attendent que 10 % des gestionnaires de hedge funds n’atteindront pas leurs records de 2007.Bary Bausano, de Deutsche Bank à New York prévoit que des centaines de hedge funds devront fermer. Cela ne touchera pratiquement pas les grands fonds, diversifiés et bien capitalisés, mais essentiellement des petits «qui ont été créés par trois personnes dans un garage».

Même si elles restent minoritaires, les femmes qui gèrent des hedge funds ont fait mieux que les hommes pendant la crise, rapporte le Guardian, citant une étude présentée lors du Women’s Forum à Deauville. Ainsi, les fonds gérés par des femmes ont perdu 9,6 % l’année passée, alors que les autres ont chuté de 19 %, selon Hedge Fund Research. Sur la dernière décennie, les gérantes ont aussi mieux performé, avec un rendement annuel moyen d’un peu plus de 9 %, tandis que les hedge funds ont dégagé au total 5,82 %.

Mardi, la Deutsche Bank a indiqué avoir conclu avec le ministère des Finances néerlandais un accord de principe relatif à l’acquisition des actifs néerlandais d’ABN Amro qui avaient fait l’objet d’une cession le 2 juillet 2008. Les modalités définitives feront l’objet de négociations complémentaires. Si ces dernières aboutissent, la Deutsche Bank deviendra le quatrième acteur aux Pays-Bas dans le domaine de la banque des entreprises et de la banque d’investissement.C’est la troisième tentative pour la banque allemande de racheter des sous ensembles d’ABN Amro ainsi que la Hollandsche Bank Unie (HBU). En juillet, l’accord s'était fait sur 709 millions d’euros, soit environ 300 millions de moins que la valeur comptable des actifs concernés. Mais entre-temps, la banque a été nationalisée dans le sillage de la crise financière.

Quelques jours après le rachat des activités de gestion d’actifs de Carnegie en Finlande, la banque finlandaise Evli Bank annonce l’acquisition de 100 % de la société de gestion suédoise Erik Penser Fonder AB à Urdar AB. Cela lui permet d'étoffer ses encours sous gestion de 200 millions d’euros grâce à huit fonds actions, obligataires et alternatifs."L’acquisition est un pas important dans la stratégie d’Evli Bank pour continuer à bâtir ses activités de gestion de fortune en Suède», commente le communiqué.

Deutsche Bank vient de recruter Kenneth Kwok au poste de responsable de la clientèle privée institutionnelle à Hong Kong. Il était auparavant responsable des ventes corporate pour l’Asie hors Japon chez Goldman Sachs. Kenneth Kwok aura pour mission de développer l’offre du groupe à destination de la clientèle très aisée, indique Asian Investor.

Selon le Handelsblatt, la Deutsche Bank serait candidate à la reprise des agences que Monte dei Paschi di Siena (MPS) est obligée de vendre suite à l’acquisition d’Antonveneta voici deux ans. MPS n’en a déjà cédé que 15, à la Banca Popolare di Puglia e Basilicata sur la base de 5 millions d’euros l’unité, sur un total de 150.

Les prix continuent de baisser et le taux de vacance augmente compte tenu d’une conjoncture difficile

The sovereign wealth fund of Alberta, the Alberta Heritage Savings Trust Fund, has seen losses of 18.1% in the fiscal year ending 31 March, amounting to CAD2.6bn, while the total budget for the province grew by CAD769m, the Börsen-Zeitung reports. This is a catastrophic result, in light of the financial situation of the province of Alberta. To help balance the budget, the Heritage Fund is supposed to increase its assets by at least 4.5% per year in real terms.

Gartmore has appointed Brian Mitchell as head of all trading activities, including equities, derivatives, fixed income and currencies, in London, Tokyo and Boston. He will report directly to CIO Dominic Rossi. Mitchell previously worked at Baring Asset Management, where he was in charge of trading for eleven years.

The real estate fund management firm Tristan Capital Partners, launched in May by Ric Lewis, former CEO of Curzon Global Partners, has announced the recruitment of Ian Laming, former head of research at Morgan Stanley, who will become Chief Operating Officer of Tristan Capital Partners.

Klépierre France, in which BNP Paribas controls a majority stake, has sold the Espace Kléber building (10,600 square metres, 158 parking spaces) to the German firm Commerz Real for EUR120m. The buyer has announced that it will add the property to the portfolio of its open-ended real estate fund hausInvest europa (EUR10bn in assets). The property is 70% occupied by the Paris headquarters of the Credit Suisse private bank. Commerz Real notes that this is the third property purchased in Paris between the Arc de Triomphe and Trocadéro in Paris since April (the other two properties were for institutional funds). In addition, in September, hausInvest europa purchased the Le Flavia building in Ivry sur Seine, near Paris.

The open-ended real estate fund KanAm US-grundinvest, which has been closed to redemptions since 27 October 2008, may remain closed for up to twelve more months, the Munich-based management firm has announced. The occupancy rate for properties in the portfolio was 98.2% as of 30 September. The US-grundinvest is the only German real estate fund whose shares are denominated in US dollars. Its performance for the fiscal year ending 31 March 2009 was 4.4%, compared with 6.3% one year previously (see Newsmanagers of 2 July). Assets in the fund as of early June totalled USD626m.

Approximately 5% of funds domiciled in Europe may disappear by the end of the year, according to predictions from Morningstar based on trends observed since the beginning of the year. According to quarterly statistics from Morningstar, the number of fund closures far exceeds the number of new funds opened in Europe and Asia. Of a total of over 33,000 funds domiciled in Europe, 2,968 have been closed since 1 January, while only 1,560 have been created, resulting in a negative overall evolution of the fund population by 1,877 funds. While the universe covered by Morningstar includes slightly over 33,000 funds (36,779 including money market funds), the United States account for only 6,736 (excluding money market funds). Assets total about EUR4.5trn in Europe, compared with EUR3.8trn in the United States (excluding money market funds). Excluding money market funds, the largest funds in Europe have assets of EUR14.5bn, with about 100 products (only 0.03% of the number of funds in the universe) having assets of over EUR1bn. In the United States, the largest funds have EUR127bn; there are 862 funds, or 12.8% of the total, with over EUR1bn in assets.The wave of consolidation to come in Europe, with a projected 22% increase in the number of closures this year compared with 2008, and a 73% increase over the number of closures in 2007, is therefore a welcome development, Morningstar says, pointing out that it is not possible for European funds to realise economies of scale, while they need to dedicate more resources to distribution in order to survive on an overcrowded market.

The Association of British Insurers and Fidelity International are calling for radical change in the way investment products are sold across Europe. The ABI will urge the European Commission to remove remuneration bias from the sale of retail investments and raise the level of professionalism in the industry. Fidelity is also calling on the Commission to make a distinction between “advisers” covering the whole of the market and “salesmen” offering a limited suite of in-house products.