Dr. Andreas Muschter rejoindra au premier décembre le directoire de Commerz Real, en remplacement d’Eberhard Graf, qui quitte la société à la fin de l’année. Actuellement responsable des fusions et acquisitions à la Commerzbank, l’intéressé occupera également le poste de chief financial officer.

Selon les autorités allemandes, Barclays pourrait avoir perdu la majeure partie des 148 millions d’euros investis dans le fonds K1 Global Sub Trust dirigé par l’Allemand Helmut Kiener, arrêté jeudi pour fraude et abus de confiance. Une autre victime du présumé escroc serait BNP Paribas, qui a investi 40 millions d’euros dans «K1» entre 2007 et 2008, précise l’Echo.

Pour apaiser les souscripteurs de ses fonds db Kompass Life I und II, la Deutsche Bank leur propose jusqu’au 27 novembre un remboursement de 80 % de leur apport en échange d’une renonciation à d’autres dommages et intérêts, rapporte fondsprofessionell. Ces fonds étaient investis sur le marché secondaire dans un portefeuille de polices d’assurance vie aux Etats-Unis, mais la mortalité n’a pas correspondu à celle qui avait été calculée par les initiateurs du produit. Les fonds, lancés en 2005, avaient drainé plus d’un demi-milliard d’euros.

Jeudi, l’allemand Morgan Stanley Real Estate Investment GmbH a annoncé qu’il proroge pour une durée maximale de douze mois la fermeture de son fonds immobilier P2 Value aux remboursements, malgré une liquidité brute de 16 % et l’obtention de lignes de crédit. Le gestionnaire précise qu’au 30 septembre le taux d’occupation se situait à 93,3 % et que les défauts sur les loyers étaient inférieurs à 1 %. Au 28 octobre, l’encours du fonds se situait à un peu plus de 1,44 milliard d’euros. Le 13 juillet, le fonds a également été provisoirement fermé aux souscriptions en raison de la dépréciation prévisible des actifs du portefeuille.En revanche, UBS Real Estate KAG a annoncé qu’en raison de l'évolution positive de la liquidité ainsi que des souscriptions, elle a rouvert son fonds immobilier offert au public UBS (D) 3 Kontinente (472 millions d’euros au 30 septembre) aux remboursements à compter du 27 octobre, midi. Toutefois, compte tenu des conditions contractuelles spéciales, le gestionnaire allemand introduit pour cinq mois une pénalité de sortie de 3 % acquise au fonds. Compte tenu du changement de stratégie, par ailleurs, le fonds prendra le nom d’UBS 3 Sector Real Estate Europe.

Le capital-investisseur RHJ International, coté à Bruxelles, a acheté les 20 % que la Landesbank Baden-Württemberg (LBBW) détenait dans la quirin bank, indique cette dernière. Le montant de la transaction n’a pas été divulgué, mais selon les proches du dossier il se serait situé à 10,4 millions d’euros. La LBBW avait acquis cette participation dans la banque privée berlinoise en prenant le contrôle de la Sachsen LB.

Anthony Mayer, le président de l’un des fonds de pension des collectivités locales britanniques les plus importants, LPFA, a appelé le 29 octobre les responsable politiques à une meilleure évaluation des régimes de pension des collectivités locales en créant une commission indépendante qui aurait pour mission de dresser un état des lieux afin de mieux éclairer les choix nécessaires pour assurer la pérennité du système.Selon Anthony Mayer, il est essentiel d’organiser un débat «bien informé» et d'éviter à la fois «la désinformation et l’information erronée» avant de pencher pour telle ou telle solution.

Sur les trois prochaines années, Ignis Asset Management a l’intention de développer son réseau de boutiques et de porter le nombre de ses coentreprises de gestion à «cinq, six ou sept», a déclaré mercredi Jonathan Polin, directeur ventes et marketing, qui a d’ailleurs rencontré dans cette perspective quelque 70 gérants depuis le début de l’année.Aujourd’hui, la société de gestion appartenant à l’assureur britannique Pearl compte trois «joint-ventures», dont la première a été créée en 2005. Il s’agit d’Argonaut Capital Partners, spécialisée sur les actions européennes, de Cartesian, sur les actions UK, et d’Hexam Capital, sur les marchés émergents. Ces structures ont été créées en vertu d’un modèle bien précis. Le capital est réparti à 50-50 entre Ignis AM et les gérants. «Il est très important que ce partage soit équitable. En effet, une joint-venture doit se faire ensemble», souligne Jonathan Polin. Les rôles sont aussi clairement répartis : Ignis AM prend en charge la commercialisation, le marketing, l’administration, les locaux, le support, ce qui permet aux gérants de se concentrer sur la gestion. «Pour moi, la gestion d’actifs n’est qu’une question de capital intellectuel et de la façon dont vous pouvez attirer des talents. Pour notre société, basée en grande partie en Ecosse, ce problème se posait avec encore plus d’acuité», explique Jonathan Polin. En plus de fidéliser les bons gérants, cela favorise les performances. En effet, «nous pensons que les gérants qui évoluent dans leur propre boutique ont tendance à performer mieux que dans les grandes structures», indique le dirigeant. «Ce modèle est avantageux pour nous, mais aussi pour les gérants, qui ne sont pas forcément de bons dirigeants d’entreprises», ajoute Jonathan Polin, pour lequel il y a une réelle convergence d’intérêts. Un avis partagé par Oliver Russ, l’un des deux fondateurs d’Argonaut, la première boutique d’Ignis qui gère aujourd’hui près de 1 milliard de livres. «Ce modèle nous permet d’avoir les avantages d’une grosse maison, notamment en termes de services, tout en restant une boutique», indique-t-il. La multiplication des boutiques permet aussi à Ignis, qui a une gestion maison, de se diversifier en termes de classes d’actifs et de clientèle. Côté classes d’actifs, la société cherche notamment une joint venture dans le domaine obligataire, même si elle a aujourd’hui une importante équipe obligations en interne. Elle n’exclut pas aussi de créer des structures en dehors du Royaume-Uni, ce qui lui permettrait de conforter sa présence commerciale. S’agissant de la clientèle, les boutiques constituent un levier pour développer les clients externes au groupe. En effet, Ignis AM gère aujourd’hui encore 90 % de ses encours de 77 milliards de livres pour le compte du groupe Pearl. Et l’un des axes de croissance externe est l’Europe continentale, dont la France. Une équipe de 9 personnes a d’ailleurs été recrutée récemment dans cette optique.

Le capital-investisseur américain The Blackstone Group a créé une filiale à Shanghai et conclu un accord de principe avec la société financière d’Etat Lujiazui Financial Development Co pour lancer le The Blackstone Zhonghua Development Investment Fund qui devrait lever 5 milliards de yuans (732,3 millions de dollars), indique The Wall Street Journal. Ce fonds focalisera ses investissements sur Shanghai et la région voisine du delta du Yangtsé, mais pourra investir ailleurs en Chine. Sur le plan sectoriel, la priorité sera donnée aux entreprises dans les domaines des énergies alternatives, de l’environnement et de la médecine.

Selon la Tribune, le fonds chinois E Fund Management a indiqué cette semaine qu’il avait reçu une licence du régulateur en vue d’un investissement à l'étranger, dans le cadre du programme QDII (Qualified Domestic Investor Program). De quoi donner de l’espoir aux gérants présents à Hong Kong, sachant que si la gestion d’actifs chinoise a souffert au troisième trimestre, les fonds profitant de cette licence s’en sont bien sortis, note le quotidien.

La correction d'août en Chine, nettement moins sévère que la punition subie par les marchés occidentaux jusqu'au 8 mars, n'a pas tari le flux des souscriptions enregistrées par le compartiment chinois en euros de Robeco Capital Growth Funds. Victoria Mio, lead portfolio manager pour les actions chinoises dans le groupe néerlandais, basée à Hong-Kong, demeure donc confiante à la fois dans la croissance économique du pays et dans sa propre capacité à sélectionner les valeurs gagnantes dans le nouvel environnement qui prévaut depuis que Pékin a décidé de mobiliser de puissants moyens pour juguler

Fondateur de Carmignac Gestion et gérant lui-même, Edouard Carmignac a critiqué durement le Santander et le BBVA, rapporte Expansión. Il a stigmatisé leur attitude comme «préhistorique» parce que les deux grandes banques espagnoles ont retiré récemment ses fonds de la liste des produits qu’elles proposent à leur clientèle. Selon lui, ces deux établissements vendent à présent leurs fonds-maison bien qu’ils offrent une rentabilité moindre pour les souscripteurs.Le journal indique que depuis que Quality, la plate-forme de fonds tiers du BBVA, a publié un rapport voici quelques semaines qui donnait à entendre que Carmignac pourrait rencontrer quelques problèmes du fait de la forte augmentation de son encours, le gestionnaire français a subi des remboursements pour 450 millions d’euros sur les 1,8 milliard d’encours en Espagne. Edouard Carmignac a assuré que cela n’a pas pénalisé les autres porteurs de ses fonds et les deux banques espagnoles ont préféré ne pas faire de commentaires.

Selon les estimations de VDOS Stochastics rapportées par Funds People, les fonds d’investissement de droit espagnol ont à nouveau affiché des souscriptions nettes ce mois-ci. Du 1er au 23 octobre, l’encours s’est accru de 0,44 % et les fonds ont enregistré des souscriptions nettes de 702 millions d’euros. Les actifs sous gestion se situe donc à 170,76 milliards d’euros, de sorte que la diminution annuelle est inférieure à 2 %. Les fonds d’actions internationales/pays émergents sont ceux qui ont affiché le plus fort gonflement, avec 15,03 % ou 175 millions d’euros.La Caixa est le gestionnaire affichant la plus forte hausse de part de marché avec 26 points de base, devant le Sabadell (6 points).Le Santander et Ahorro Corporación perdent chacun 9 points de base de part de marché.

ING Investment Management indique sur son site Internet que Gilbert Van Hassel a été nommé global CEO en remplacement de Jacques de Vaucleroy, qui a démissionné le 26 octobre. Le nouveau CEO était précédemment CEO d’ING IM Europe et il sera subordonné à Ton McInerney, qui doit devenir COO d’ING Insurance Management. De son côté, Rob Leary, qui était CEO d’ING IM Americas, devient CEO d’ING Insurance US et sera remplacé à son poste actuel par Jeff Becker, qui était COO d’ING IM Americas.

Au deuxième trimestre, les fonds de pension néerlandais ont affiché une performance supérieure à 7 %, et c’est la première fois qu’ils dégagent des gains depuis 2007, selon les statistiques de la Banque des Pays-Bas (DNB) rapportées par Global Pensions. De fait, la hausse des actions a favorisé la performance tandis que l'évolution des taux d’intérêt a permis de remonter le niveau de financement à 103 % en moyenne contre 92 % au premier trimestre.

Les actifs des fonds d’investissement dans le monde se sont accrus au deuxième trimestre de 5,4% pour atteindre 14.400 milliards d’euros à fin juin 2009, selon les statistiques publiées par l’Efama. La collecte nette de l’ensemble des fonds s’est élevée à 84 milliards durant la période sous revue, après 46 milliards au premier trimestre.La collecte nette des fonds long terme (tous les fonds à l’exclusion des monétaires) s’est inscrite à 240 milliards d’euros, à comparer à des sorties agrégées de 425 milliards sur les trois trimestres précédents. Les fonds actions, obligataires et diversifiés ont enregistré au deuxième trimestre des collectes nettes de respectivement 68 milliards d’euros, 121 milliards d’euros et 26 milliards d’euros. Les fonds monétaires ont en revanche accusé des sorties nettes de 156 milliards au deuxième trimestre après avoir enregistré une collecte nette cumulée de 405 milliards d’euros sur les trois trimestres précédents.A fin juin 2009, les actifs des fonds actions représentaient 36% de tous les actifs des fonds au niveau mondial. La part des fonds obligataires s'élevait à 19%, celle des fonds monétaires à 28%, et celle des fonds diversifiés à 10%.En tenant compte des fonds non-Ucits, la part de marché de l’Europe sur le marché mondial s'élevait à 38% à la fin juin 2009, et celle des Etats-Unis à 44,5%. Si l’on exclut les fonds non-Ucits, les parts de l’Europe et des Etats-Unis s’inscrivent à respectivement 31,5% et 49,1%.

Selon le quotidien belge l’Echo, une enquête judiciaire a été ouverte hier concernant d'éventuels délits d’initiés à la suite de transactions suspectes sur le titre KBC réalisées en mai dernier. Ces mouvements seraient liés à la connaissance de problèmes de l’assureur-crédit MBIA sur KBC.

Selon L’Echo, une enquête judiciaire a été ouverte concernant d'éventuels délits d’initiés chez KBC. Les transactions suspectes sur le titre remontent à mai dernier. «De grands noms» feraient partie des suspects, selon le «Tijd».

L’Association internationale des swaps et dérivés (ISDA) a annoncé le 29 octobre une modification de la convention de négoce sur les CDS au Japon et en Asie hors Japon. Ces modifications incluent la standardisation des coupons dans les transactions de CDS.Il sera ainsi possible de négocier des CDS sur le Japon avec des coupons standardisés de 25 pmoints de base, 100 bp et 500 bp.Des modifications similaires ont déjà été mises en œuvre en Amérique du Nord (avril), en Europe (juin), en Australie et en Nouvelle-Zélande, sur les marchés émergents au Moyen Orient et en Amérique latine.

Selon Citywire, BlackRock a annoncé le lancement d’un fonds obligataire Ucits III, le BlackRock Strategic Funds (BSF) Fixed Income Strategies. Il sera géré par Michael Krautzberger.

La Tribune qui cite le quotidien « Kommersant » rapporte que la Société Générale examinera un projet de fusion de ses actifs russes en conseil d’administration début novembre. Le groupe détient notamment 65 % du deuxième réseau local, Rosbank, ainsi que la banque de détail SG Vostok (BSGV).

Les primes à la casse ont fortement contribué au bond de 3,5 % du PIB au troisième trimestre

Le PIB américain a bondi de 3,5 % entre juillet et septembre, sous l'effet des primes à la casse et du retour de l'investissement résidentiel

Niall Gallagher, who managed European and continental European equities funds at T. Rowe Price after leaving BlackRock in late October 2006, has been recruited by GAM (an affiliate of Julius Baer) to replace John Bennett, who left the firm to join Gartmore Asset Management in June. He will join the firm in November, in London, and in December will take over the management of the GAM Star European Equity and GAM Star Continental European Equity funds, which have seen heavy redemptions since the departure of Bennett, although their assets remain higher than USD900m.

According to the “spot the dog” rankings from the Bestinvest platform, the worst British management firm is Jupiter, with GBP3bn in assets in underperforming funds, followed by Schroders, with GBP1.76bn, and Scottish Widows, with GBP1.68bn, Investment Week reports. Fourth and fifth place go to St James’s Place, with GBP945m in assets placing in the rankings of bad funds, and Henderson New Star, with GBP705m.

According to Investment Week, M&G has posted total net inflows in third quarter of GBP2.5bn, of which retail inflows totalled GBP1.7bn. Total inflows have risen 47% compared with the corresponding period of 2008. In the first nine months of the year, net inflows totalled GBP11.1bn, a 169% increase compared with the corresponding period of last year. Retail inflows in the first nine months of the year totalled GBP5.73bn. Bond funds have continued to attract the majority of inflows, representing 77% of net sales since the beginning of the year. But equities funds have also done well, particularly the Recovery and Global Basics funds.

Pictet Funds has recruited Emma Stenzel as sales manager for southern Germany. She was previously an advisory business team manager at Schroders.

Prudential UK has posted a 22% decline in sales in third quarter, to GBP157m. For the first nine months of the year, sales have fallen 13% compared with the same period in 2008, to GBP531m.

AGEFI Switzerland reports that four Credit Suisse Group managers have sold off significant numbers of shares in the bank on stock markets in the past two days. In total, 500,000 shares have been sold in four transactions, for a total of nearly CHF27.8m, according to the website SIX. Based on 2008 activities, it appears that only one person is likely to have made a single transaction, concerning 300,000 shares. He is Paul Calello, Chief Executive Officer Investment Banking at Credit Suisse. As of the end of 2008, he held 411,856 shares in CS. On the board at the firm, the CEO, Brady Dougan, held the second-largest number of Credit Suisse shares, with 296,000, after Calello, and he therefore could not have been responsible for the 300,000-share transaction, but could have been responsible for selling off one of the other three batches of shares.

In third quarter, profits from asset management at Santander fell to EUR8m, compared with EUR19m in second quarter, and EUR21m in first quarter. Profits totalled EUR36m in the corresponding period of last year. Over the first nine months of the year, assets have increased from EUR101bn to EUR111bn, while costs for the division have fallen 17%, to EUR115m.

According to the “spot the dog” rankings from the Bestinvest platform, the worst British management firm is Jupiter, with GBP3bn in assets in underperforming funds, followed by Schroders, with GBP1.76bn, and Scottish Widows, with GBP1.68bn, Investment Week reports. Fourth and fifth place go to St James’s Place, with GBP945m in assets placing in the rankings of bad funds, and Henderson New Star, with GBP705m.