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Asset Management
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12/11/2009

Assets under management at Pictet up 17%

The Geneva-based private bank Pictet has announced a 17.7% increase in assets under management as of 30 September. These assets now total CHF244.3bn, evenly divided between private and institutional wealth management, according to statistics obtained by Le Temps on Tuesday.
12/11/2009

Myriam Luque takes over as head of Quality Funds

Funds People reports that Myriam Luque, who was previously director of distribution for global markets, has been appointed CEO of the multi-management platfrom from BBVA, Quality Funds. She replaces Juan Pablo Jimeno (appointed in July), who becomes head of traditional asset management at BBVA Asset Management.
12/11/2009

European ETF funds top USD200bn in assets

Assets in 801 European ETF funds from 32 issuers, listed 2001 times on 18 stock exchanges, set a new record at the end of October, with USD205.54bn, compared with a previous record of USD204bn as of the end of September, Barclays Global Investors (BGI) announces. Since the beginning of the year, assets have increased 44.2%, while the MSCI Europe index has gained 25.5% in US dollars. According to Lipper FMI, net inflows in the first eight months of the year totalled USD23.6bn. The top three providers of funds remain unchanged; iShares (BGI) controlled 39% of the European market as of the end of August, with 168 products and USD80.2bn in assets, ahead of Lyxor Asset Management (Société Générale) with 118 products and USD41.94bn, and db x-trackers (Deutsche Bank) with 113 ETF funds and USD34.53bn. These three playors controlled 39%, 20.4%, and 16.8% of the market, respectively.
12/11/2009

GBP7bn in net inflows for Schroders in third quarter

The barometer is headed steadily upwards at Schroders. In third quarter, the British management firm posted net inflow sof GBP7bn, or about EUR7.8bn, of which GBP3.7bn came from retail clients, Schroders announced on 10 November in a statement. Assets in funds under management have risen to GBP138.9bn as of 30 September, compared with GBP113.3bn s of 30 June. “Net inflows have continued to be positively oriented since the end of the quarter,” Schroders states, so that one can expect they could finish the year with excellent or record results.In the first nine months of the year, Schroders is among the top groups on the intermediary management market, with net inflows of GBP6.2bn, while the institutional unit, for its part, has brought in GBP2.4bn. IN private banking, net inflows total GBP100bn, while the positive balance for the fist nine months of the year comes to GBP8.7bn. In the quarter under review, revenues from asset management totalled GBP177.5m, compared with GBP188.1m in in third quarter 208, while costs were limited to GBP122.2m, compared with GBP127.4m previously. Over nine months, pre-tax profits total GBP121.6m, compared with GBP198.8m between January and September 2008. In private banking, revenues for the quarter totalled GBP23.6m, compared with GBP29m, while costs were limited to GBP17.3m, compared with GBP17.4m. Over nine months, taxable results total GBP21.2m, compared with GBP33.9m. The group has also earned exceptional pre-tax results of GBP57.8m in third quarter, compared with GBP71.5m previously, while pre-tax result excluding one-time elements come to GBP43.6m, compared with GBP78m.
12/11/2009

Cheuvreux joins NYSE Euronext dark pool

NYSE Euronext announced on 10 November that its European opaque alternative trading platform SmartPool has taken on three new members, including Bank of America Merrill Lynch and Crédit Agricole Cheuvreux, who join BNP Paribas, JP Morgan, HSBC, Credit Suisse and UBS in the dark pool. The identity of the third new member has not been divulged. SmartPool now has more than 15 members.
12/11/2009

ETF Securities launches another oil ETC

This week, the ETC segment of the London Stock Exchange (LSE) will add the ETFS Forward Crude Oil fund to trading, an addition to the range of oil ETC funds from ETF Securities. The product replicates the DJ-UBS Crude Oil 3 Month Forward Sub-Index SM, and carries a management commission of 0.49%. The 14 oil ETC funds from ETF Securities have total assets of USD1.4bn.
12/11/2009

Losses for hedge funds in October

Though the Credit Suisse/Tremont index still appears to be in positive territory for last month, the Hennesee hedge fund index has posted its first decline after seven months of growth in October. It shows losses of 0.50%, bringing average performance in the first ten months of the year to 20.12%. The Barclays hedge fund index, for its part, is down 0.17% for October, based on a sample of 1,177 funds which had reported results as of 11 November. For January-October, average performance comes to 19.80%, despite losses of 15.02% for the 6 equity short bias funds in the sample, and 0.77% for the 35 equity market neutral funds. In October, 9 strategies out of 17 are in the red, with the heaviest losses (-1.94%) for equity long bias. For October, the best performance belonged to distressed securities (2.96%), while since the beginning of the year, the best results belong to convertibles arbitrage (48.71%), which is also the best overall in the Hennessee index, which shows performance of 40.74%, compared with 45.64% for Credit Suisse/Tremont.
12/11/2009

ETF assets set a new record

Assets under management in ETF funds worldwide have set a new all-time high of USD941.85bn as of the end of October, 0.9% higher than the USD933bn recorded at the end of September, Barclays Global Investors (BGI) reports in its most recent monthly bulletin. Since the beginning of the year, assets have risen 32.5%, while the MSCI World index has gained 20.2% in US dollars. As of the end of August, according to Strategic Insight, net subscriptions have totalled USD76.8bn. As of the end of October, there were 1,859 ETF funds on sale, from 97 providers, listed 3,327 times on 40 stock markets. The number of ETF products on offer has increased 16.8%, with 336 launches and 73 closures. There are currently plans underway to launch 805 new ETF funds. BGI also states that its iShares brand remains the largest operator in the world, with 405 ETFs and assets of USD455.72bn as of the end of October, which represents a market share of 48.4%. The number two and three operators remain State Street Global Advisors (SSgA), with 106 products and USD137.08bn, and Vanguard with 40 products and EUR80.76bn. This corresponds to market shares of 14.6% and 8.6%, respectively.
12/11/2009

Frank Wieser leaves Sal. Oppenheim for Vontobel

First fallout from Sal. Oppenheim’s acquisition by Deutsche Bank? According to sources close to the firm, Frank Wieser, currently director of Sal. Oppenheim’s Düsseldorf branch, will join the Swiss firm Vontobel next spring, to head its German affiliate, Bank Vontobel Europa, in Munich, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. He will also be head of Vontobel’s private banking activities in Germany.
12/11/2009

Operating results at AWD begin to recover

On the same day as its rival MLP reported results, the financial services provider AWD (Swiss Life group) presented its own business update for third quarter. It reports operating profits of EUR6.2m, excluding one-time and restructuring costs, bringing the positive score for the year from January to September to EUR3.5m. However, in the first three quarters of the year, AWD has posted a net loss of EUR20m, compared with net profits of EUR27.5m in the corresponding period of 2008, while revenues for their part have fallen 19.7% to EUR381.5m, largely due to difficulties on the Austrian, Eastern European and British markets. One-time and restructuring costs represented EUR22.9m, of which EUR15.3m were in July-September.
12/11/2009

BlueCrest transfers part of its activities to Geneva

BlueCrest Capital, one of the UK’s largest hedge funds, is moving a 50 staff to Geneva amid growing concerns about London’s status as a centre for alternative asset managers, says the Financial Times. The new office will be BlueCrest’s largest after its headquarters in London, where it currently employs 300 people.
12/11/2009

Madoff: Swiss court find former star manager of Optimal fund liable to claims

A Geneva court has agreed to hear a case against the former CEO and CIO of Optimal, the hedge fund affiliate of Santander, who served until October 2008, Expansión reports. Manuel Echeverría is accused of negligence of his due diligence duties to clients in the Madoff fraud scandal. According to the lawsuit, Echeverría visited Bernard Madoff at least four times per year, and earned an annual commission equivalent to 0.15% of assets in the Optimal Strategic US Equity fund, which had ties to Madoff. Echeverría joined the Swiss private bank Notz Stucki in October 2008, but his employment at that firm has recently been terminated.
12/11/2009

Angel Martínez-Aldama re-elected as EFRP chairman

The CEO of the Spanish Inverco association of management firms and pension funds, Angel Martínez-Aldama , has been re-elected as chairman of the European federation of pension funds (EFRP), at a meeting held on Monday in Budapest. He will serve for a new three-year term as chairman of the EFRP. The Federation includes sixteen countries of the European Union, along with Croatia, Iceland, Norway, and Switzerland.
12/11/2009

"Say on pay" an increasingly popular practice worldwide

Les Echos reports that “say on pay,” or the opportunity for shareholders in publicly traded firms to have a say about the pay scale of directors of the business, is becoming increasingly widespread in the United States, Switzerland, and Australia. This development is, however, being met with criticism in France, Bernard Lemée, secretary of the board of directors at BNP Paribas, explains to the newspaper. “Remuneration policies and structures for directors are often complex and rely on technicalities or ‘benchmarks’ which shareholders, or most of them, don’t have,” he says.
11/11/2009

Collecte mensuelle record pour les fonds suédois

Total net sales of funds amounted to SEK 17 billion (EUR1.6bn) in October. That constitutes an all time high net inflow for a single month, according to the Swedish Investment Fund Association Fondbolagens Förening. October also represented the eleventh month in a row with net inflows into investment funds.Equity funds recorded net inflows of SEK 12 billion and balanced funds had a net inflow of SEK 2.8 billion. Also bond funds and money market funds recorded net inflows of SEK 1.7 and 0.6 billion respectively. Hedge funds had net sales close to zero. Since the end of year 2008, net inflows into investment funds totals to SEK 86.7 billion and equity funds has a total net inflow of 79.1 billion.
10/11/2009

Stockholm vend des pharmacies à des capital-investisseurs

466 pharmacies de la chaîne Apoteket sur un total de 946 ont été vendues par l’Etat suédois pour 6 milliards de couronnes (578 millions d’euros) à un consortium composé des capital-investisseurs suédois Altor, Segulah et Investor ainsi qu’à une co-entreprise du grossiste en pharmacie finlandais Oriala et de la coopérative suédoise KF, rapporte la Frankfurter Allgemeine Zeitung. Apoteket a réalisé en 2008 un bénéfice net de 90 millions d’euros pour un CA de 4 milliards.
10/11/2009

SG Private Banking se renforce au Moyen-Orient

Afin de renforcer son dispositif au Moyen-Orient, SG Private Banking, la ligne métier de gestion de fortune du groupe Société Générale, vient d’annoncer la nomination d’Eddy Abramo, directeur général de SG Private Banking (Middle East), et d’Eric Lorentz, directeur en charge de la clientèle fortunée arabe.Eddy Abramo, 37 ans, poursuivra la stratégie de croissance de la banque privée à Bahreïn, Abu Dhabi et Dubaï, précise SG Private Banking, et supervisera notamment le développement de l’offre de produits et de services destinée aux particuliers fortunés arabes et indiens. Basé aux Emirats Arabes Unis, Eric Lorentz, 49 ans, dirigera et coordonnera les activités marketing et commerciales à destination de la clientèle arabe des bureaux de SG Private Banking en Europe et au Moyen Orient.
10/11/2009

Arques perd de l’argent sur la cession d’Agencia Servicios Mensajeria

Le capital-investisseur Arques Industries indique avoir cédé pour 1 euro symbolique les messageries espagnoles Agencia Servicios Mensajeria (ASM) à un groupe d’investisseurs espagnols du même secteur. Cette transaction, qui se solde pour l’allemand par une perte de 0,6 million d’euros, marque le retrait d’Arques du marché espagnol. ASM avait été achetée également pour un euro symbolique en avril 2008. Arques avait ensuite acheté en octobre, également pour un euro symbolique, le réseau de distribution d’un des concurrents d’ASM.
10/11/2009

Forte hausse de l’encours de Julius Baer

Mardi, le groupe Julius Baer a annoncé qu’à fin octobre les actifs de sa clientèle affichaient un gonflement de 22 % par rapport au début de l’année, à 234 milliards de francs. L’encours géré (AUM) s’est accru de 17 % à 150 milliards de francs, sans compter l’acquisition d’ING Bank (Suisse), qui ne sera bouclée qu’au premier trimestre 2010. La performance s’est améliorée dans la plupart des classes d’actifs tandis que l’effet de change s’est avéré globalement neutre. Les souscriptions nettes ont évolué de manière favorable dans toutes les régions, mais à un rythme moins soutenu qu’au premier trimestre. Julius Baer note cependant que «l’environnement réglementaire tendu dans certains pays européens» a incité quelques clients à réallouer leurs actifs. De plus, le groupe Julius Baer a entamé une sortie progressive du marché des particuliers aux Etats-Unis.
10/11/2009

UBS: 19 fonds immobiliers réunis dans un ETF

Selon L’Agefi suisse, le nouvel ETF d’UBS IS-SWX Immobilienfonds répliquant la performance de l’indice SWX Immobilienfonds permet de couvrir tous les 19 fonds immobiliers suisses cotés à la SIX. L’éventail va des fonds des grandes banques ayant plus d’un milliard de francs sous gestion jusqu’au Procimmo, dont la capitalisation ne se monte «qu’à» 193 millions. La pondération de l’indice que réplique le nouvel ETF attribue toutefois plus d’un cinquième au fonds UBS Swiss Sima, suivi par le CS Living Plus (10,3%). Les cinq premières positions réunissent déjà 54,12% du portefeuille.
10/11/2009

La multigestion disponible pour la clientèle retail

Selon L’Agefi suisse, la banque Zweiplus, coentreprise de la banque Sarasin (57,5%) et de Falcon Private Bank (42,5%, l’ancienne AIG Private Bank), a créé une plateforme de multigestion avec Lombard Odier, Solitaire Wealth Management, gestionnaire actif et spécialisé couvrant toutes les classes d’actifs dirigé par l’ancien président exécutif de la gestion de fortune d’AIG Private Bank, et Rieter Fischer Partners, réputé notamment pour son expertise dans le domaine des actions suisses, cotées ou non cotées, comme «portfolio providers». La banque privée genevoise applique une approche systématique visant à maintenir les risques à un niveau stable, la génération de valeur résultant de l’allocation d’actifs plutôt que de la sélection de titres. Solitaire WM veut se distinguer par son filtre top-down donnant la priorité aux marchés émergents. Finalement, Rieter Fischer Partners place l’expérience de gestion au-dessus de tout modèle quantitatif. Ces portefeuilles s’inscrivant dans la philosophie des comptes gérés pour institutionnels sont néanmoins accessibles à partir d’un investissement de 100 francs (plan d’épargne à cotisations mensuelles) ou d’un versement unique de 10.000 francs.
10/11/2009

UBS sur la bonne voie, selon Sergio Marchionne

Selon L’Agefi suisse, UBS, qui vient d’annoncer un quatrième trimestre consécutif dans le rouge, a réglé la plupart de ses problèmes, estime Sergio Marchionne, son vice-président, par ailleurs PDG de Fiat SpA. «Tous les problèmes n’ont pas été résolus, mais la majorité d’entre eux», a-t-il déclaré en fin de semaine passé dans le cadre d’une conférence à Zurich. Les questions qui restent en suspens à la banque peuvent avoir un impact sur toute la Suisse, a-t-il ajouté, sans autres précisions. Arrivé chez UBS en 2007, Sergio Marchionne ne se représentera pas pour une réélection à l’assemblée annuelle des actionnaires de la banque prévue le 14 avril prochain.
10/11/2009

Affaire Madoff : UBS doit payer

Une enquête de la Tribune publiée le 9 novembre, met en évidence que UBS ne pouvait ignorer que Bernard Madoff était un important maillon intervenant dans la gestion de sa Sicav Luxalpha American Selection et US Equity Plus. Comme le démontre l’« operating memorandum » du fonds US Equity Plus où le nom de Bernard Madoff apparaît plus de vingt fois.UBS Fund Services Luxembourg (UBSFSL) a notamment failli dans son rôle de valorisateur du fonds, en se contentant des reportings falsifiés édités par Ma- doff pour calculer les valeurs communiquées ensuite aux investisseurs. Aujourd’hui, la VL du fonds est égale à zéro. Par conséquent, comme l’indique la circulaire 2002/77 du 27 novembre 2002 du régulateur luxembourgeois (CSSF), UBSFSL doit dédommager les investisseurs à concurrence de la différence entre la VL surévaluée appliquée aux parts souscrites et la VL recalculée (égale à 0). Cette circulaire définit aussi les responsabilités en cas d’inobservation des règles de placement ayant entraîné une perte. A la page 20 de l’operating memorandum, il est écrit que le fonds et les investisseurs lésés seront dédommagés par le fautif, « en principe le portfolio manager », c’est-à-dire UBS Third Party Management. Si ce dernier ne paie pas, c’est le promoteur du fonds qui pourrait être contraint de le faire. Il pourrait aussi se retourner contre le gérant. Et le promoteur n’est autre qu’UBS AG, conclut la Tribune.
10/11/2009

L'ancien patron de Lehman Brothers AM chez Nemesis

La société de gestion londonienne Nemesis Asset Management a recruté Robert Sargent, l’ancien CEO de Lehman Brothers Asset Management (Europe, Moyen-Orient et Afrique), en tant que directeur de la gestion d’actifs au Royaume-Uni. Il sera basé à Londres et placé sous la responsabilité de Pier-Alberto Furno, CEO.Nemesis AM, avec Nemesis SAM, gère environ 400 millions de dollars d’encours. La société, qui avait d’abord été créée comme joint venture avec Lehman en 2004, fournit des services d’investissement en actions, principalement à des individus fortunés et des family office. Elle était initialement connue sous le nom de Furno and Del Castaño Capital Partners (FCCP). Après la faillite de Lehman, Pier-Alberto Furno a acquis la part de l'établissement dans la coentreprise.
10/11/2009

Scottish Widows Investment Partnership nomme un directeur des taux

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) vient de nommer Andrew Tunks en tant que directeur intérimaire des taux (interim director of fixed income). Récemment, il était responsable des taux et du global macro chez Old Mutual. «La création du poste de directeur des taux illustre l’engagement de SWIP à l'égard de la classe d’actifs. Sur les prochaines semaines, plus de 20 milliards de livres d’actifs obligataires vont être transférés de Insight à SWIP, portant nos encours dans les taux à plus de 65 milliards de livres», rapporte Dean Bucklet, managing director de SWIP.
10/11/2009

Miles Geldard quitte RWC Partners

Le spécialiste des convertibles Miles Geldard a quitté RWC Partners qu’il avait rejoint en 2006 pour lancer l’activité sur les convertibles, selon Citywire. Précédemment chez JP Morgan Asset Management, Miles Geldard gérait notamment le fonds RWC Global Convertibles (1,3 milliard d’euros) qui depuis son lancement en janvier 2006, affiche un rendement de 9,8% (données Lipper) contre 2% pour l’indice UBS Global Focus Convertible. RWC a également lancé récemment un fonds «distressed convertibles» géré par Miles Geldard et Lee Manzi.Les deux fonds seront à l’avenir cogérés par Lee Manzi et Grant Webster.
10/11/2009

Ignis AM et Axial IM fusionnent

Ignis Asset Management et Axial Investment Management, tous deux détenus par le groupe d’assurances Pearl Group, ont fusionné et vont désormais exercer leur activité sous la marque unique d’Ignis. Le groupe représente un total de 71 milliards de livres d’encours. Le communiqué précise que la fusion va permettre de renforcer l'équipe taux d’Ignis. Un produit taux «high alpha» sera étudié. En outre, les fonds de hedge funds, actuellement gérés uniquement pour le compte des clients de Pearl Groupe, pourraient être ouverts à des institutionnels.

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