Selon un projet de la présidence hongroise de l’Union européenne obtenu par Bloomberg, les Etats membres pourraient adoucir les règles destinées à limiter les positions non couvertes sur les CDS souverains en retirant l’obligation de posséder l’emprunt d’Etat sous-jacent. Une position qui vient amender les propositions faites en septembre par la Commission européenne.

La banque centrale chinoise a relevé mardi ses taux directeurs de 25 points de base, son deuxième resserrement monétaire en un peu plus d’un mois. Cette annonce a pris les investisseurs de court même s’ils anticipaient une poursuite de la politique de lutte contre l’envolée des prix et la bulle immobilière. Le taux sur les dépôts à un an est relevé dès aujourd’hui de 25 points de base à 3%, tandis que le taux des prêts à un an augmentera également de 25 points de base à 6,06%. Même si l’inflation en rythme annuel a ralenti à 4,6% en décembre en Chine, elle est attendue en rebond en janvier avec la progression des prix alimentaires. «C’est la première hausse des taux d’intérêt de l’année du Lapin, mais ce ne sera pas la dernière», a estimé Xu Biao, économiste de la China Merchants Bank, faisant allusion à la nouvelle année commencée la semaine dernière selon le calendrier chinois.

La Fed a soumis à consultation publique un projet de règlement lié à la catégorisation des établissements financiers non bancaires d’importance systémique. Il établit notamment les critères pour déterminer si une société est «engagée de manière prédominante dans des activités financières» et définit les dénominations «société financière non bancaire importante» et «holding bancaire importante». Une société serait jugée «importante» si elle détient notamment au moins 50 milliards de dollars d’actifs.

Selon l’Observatoire du financement des marchés résidentiels, les taux des prêts immobiliers du secteur concurrentiel, hors assurance, ont atteint 3,47% en janvier, soit 22 points de base de plus qu’en novembre. Les taux remontent mécaniquement au-delà de la progression attendue au vu de l'évolution des marchés obligataires et monétaires et de la nécessité pour les banques d’augmenter leurs marges face aux nouvelles règles prudentielles.

Le gouvernement portugais pense que la croissance des exportations sera en mesure de compenser l’impact récessif des mesures d’austérité prises pour réduire le déficit budgétaire, selon le Premier ministre. Jose Socrates a réaffirmé les priorités du gouvernement : ramener le déficit public à 4,6% du PIB cette année, contre environ 7% en 2010, remettre de l’ordre dans les comptes publics et soutenir la croissance.

Le déficit public 2010 de la France devrait être un peu inférieur à 7,7% du PIB, selon Christine Lagarde. La ministre de l'économie a souligné que la préparation du budget 2012 serait très difficile étant donnés les engagements impératifs de réduction du déficit.

Le président de la Fed de Richmond a estimé que l’accélération de la reprise américaine signifiait que les responsables de la politique monétaire devaient prendre «assez sérieusement» leur engagement de réviser le deuxième round du programme d’assouplissement quantitatif. Il n’a toutefois pas appelé à une modification immédiate du QE2.

Un rapport de l'Institut de l’entreprise propose la création d’une « haute personnalité » rattachée au ministère de l’Economie pour faciliter les échanges

L’activité cash et cotations baisse encore, alors que les divisions dérivés et logiciels restent dynamiques grâce à de nouveaux projets

Deux gérants de hedge funds ont été appréhendés dans le cadre de ce dossier mettant en lumière le rôle douteux des réseaux d’experts

L'Agence France Trésor pourrait ouvrir ce matin les livres d'ordres pour l'OATei d’échéance juillet 2027, qui génère un nouveau point sur la courbe

Le placement par syndication d’une nouvelle OAT à 15 ans indexée sur l’inflation européenne pourrait démarrer dès ce matin. L’Agence France Trésor espère lever 3 milliards d’euros, après le succès rencontré en janvier par son BTAN indexé sur l’inflation française.

«Il y a encore trop de finance dans les normes IFRS»

Jérôme Haas, président de l’Autorité des normes comptables, évoque pour L’Agefi les sujets du moment alors que la profession comptable se réunit à Bruxelles.

Tandis que Tesco a rouvert le marché des CMBS outre-Manche, Commerzbank a relancé le segment allemand des CLO de PME

Jérôme Haas, président de l'Autorité des normes comptables, juge constructives les propositions communes du FASB et de l'IASB

Rarement on aura vu un changement aussi brutal dans les paris sectoriels des investisseurs sans que cela n’entraîne les marchés actions à la baisse

Les négociations salariales chez Volkswagen ont abouti à une hausse de 3,2% du salaire de base à compter du 1er mai pour 16 mois. Le syndicat IG Metall demandait 6%. Pour les économistes de JPMorgan et de Barclays Capital, ce résultat - moins élevé que celui du précédent round de négociations - témoigne de la modération salariale outre-Rhin et de l’absence d’effets de second tour.

La Banque centrale chinoise a relevé mardi ses taux directeurs de 25 points de base, son deuxième resserrement monétaire en un peu plus d’un mois, accentuant sa politique de lutte contre l’inflation. Même si l’inflation en rythme annuel a ralenti à 4,6% en décembre en Chine, elle est attendue en rebond en janvier avec la hausse des prix alimentaires.

La hausse de 16,9% de la production industrielle sur un an en Turquie en décembre laisse entrevoir une croissance de près de 8% de l’activité économique turque sur l’ensemble de l’année 2010, a dit mardi à des journalistes Zafer Caglayan, ministre du Commerce. La prévision officielle du gouvernement turc est d’une augmentation de produit intérieur brut (PIB) de 6,8% pour 2010.

La Banque de France prévoit une accélération de la croissance de l'économie française à 0,8% au premier trimestre 2011, ce qui serait son rythme le plus élevé depuis plus de sept ans, montre son enquête mensuelle de conjoncture mardi. Cette prévision, très supérieure à celle publiée par l’Insee mi-décembre (0,3%) et au consensus Reuters de mi-janvier (0,3%), conforte la prévision gouvernementale pour l’ensemble de l’année.

L’Agence France Trésor a annoncé la création d’une nouvelle OAT indexée sur inflation de la zone euro (OATei) de maturité 15 ans qui, si les conditions de marché le permettent, serait émise au cours des prochains jours.Cette OATei, d'échéance 25 juillet 2027, sera émise par syndication, Barclays Capital, BNP Paribas, Crédit agricole, HSBC et RBS étant les chefs de file de l’opération. «Il est possible, sous réserve des conditions de marché, que nous ouvrions le livre d’ordres demain matin», a déclaré Philippe Mills, directeur général de l’AFT.

Le déficit des échanges extérieurs s’est creusé de 7,2 milliards l’an dernier par rapport à 2009, à 51,44 milliards d’euros contre 44,22 milliards un an auparavant, se rapprochant ainsi de son record historique de 2008 (56 miliards). Le creusement du déficit en 2010 est pratiquement équivalent à l’augmentation de la facture énergétique (+7,9 milliards), alourdie par le rebond marqué du cours du Brent, qui a atteint 35% en euros l’année dernière. Le déficit structurel hors énergie, s’est creusé à 20,3 milliards d’euros en 2010 contre 19,5 milliards l’année précédente.

p { margin-bottom: 0.08in; } Agefi Switzerland reports that the management firm BBGI is extending its range of performance comparison instruments to private banking, with the creation of two indices, in euros and US dollars. In addition to these, the firm already has an index in Swiss francs, which has been operating for three years. “These new tools make it possible to cover virtually all client profiles, whether they be Swiss or international,” says Marjorie Théry of BBGI Group. “With more than half of assets under management coming from foreign clients, indices in the three benchmark currencies were indispensable in order to create a full picture of market reality.”

p { margin-bottom: 0.08in; } Mandy Chan, investment director, equities, who joined HSBC Global Asset Management in December 2009, has been appointed manager of the Chinese Equity Fund (ISIN: LU0039217434), a sub-fund of the Luxembourg Sicav HSBC GIF. The product, launched in 1992, had assets as of the end of December of over USD3.11bn. In addition to this flagship fund, Chan will manage several onshore Chinese equities funds in Taiwan and Japan, South Korea, Canada and the Unietd Kingdom. She will be assisted by the Chinese investment team at HSBC Global AM in Hong Kong, by HSBC Jintrust in Shanghai, and the Asia ex Japan equities teams in the region. Chan replaces Richard Wong, who had managed the China Equity Fund for 16 years, and who is leaving HSBC.

p { margin-bottom: 0.08in; } The board of directors of the Luxembourg Sicav Europartners Multi Investment Fund (EMIF) will be holding a general shareholders’ meeting on 23 February (for which a quorum will be 50%, and a majority will be two thirds), to liquidate all sub-funds. The three shareholders, KBC Asset Management, Sinopia Asset Management and BVA, have agreed “for economic reasons” to end their cooperation at EMIF, KBC states. The liquidation and share redemption costs, as well as administrative and operational costs, will be paid from existing reserves at EMIF as of 7 February. Shares will no longer be sold, also from 7 February. KBC AM advises shareholders to sell their shares in EMIF funds and is offering its distribution partners comparable investment themes with no front-end fees.

Le taux de couverture des fonds de pension américains a progressé de 3 points de pourcentage au mois de janvier à 87,6%, selon les dernières statistiques communiquées par State Street.Ce ratio enregistre ainsi son cinquième mois consécutif de hausse et se retrouve ainsi à son meilleur niveau depuis octobre 2008. Les actifs d’un plan de retraite standard se sont accrus de 1,4% durant le mois sous revue en raison de progressions de 2,2% des actions américaines et de 2,4% des actions internationales. Parallèlement, les engagements ont diminué de 2,4% en raison d’une augmentation de 21 points de base du taux de référence corporate à 5,64%.

Suite au rachat de BB&T Asset Management par Sterling Capital Management, la gamme de fonds BB&T Funds change de nom. Au premier février, la gamme prendra le nom de Sterling Capital Funds.

Le groupe UBS a annoncé le 8 février un bénéfice net de 7,2 milliards de francs suisses au titre de l’exercice 2010 contre une perte de 2,7 milliards de francs l’année précédente. Au quatrième trimestre 2010, le résultat net s’est élevé à 1,29 milliard de francs suisses contre 1,66 milliard au troisième trimestre. Sur l’ensemble de l’année, le groupe accuse une décollecte de plus de 14 milliards de francs mais, après un net redressement au quatrième trimestre, UBS prévoit pour 2011 un «sensible» renforcement de la collecte nette.La division Wealth Management a enregistré au quatrième trimestre un bénéfice avant impôts de 488 millions de francs suisses contre 492 millions au trimestre précédent. Si l’on exclut une charge de 40 millions de francs liée au remboursement des coûts supportés par le gouvernement suisse du fait des activités transfrontalières d’UBS aux Etats-Unis, le bénéfice avant impôts a augmenté de 36 millions de francs, soit 7% par rapport au troisième trimestre. En dépit d’une bonne performance des placements effectués, le volume des actifs investis a diminué en raison du raffermissement du franc suisse par rapport à l’euro et au dollar. Plus de 60% des actifs investis auprès de Wealth Management sont en effet libellés en euros ou en dollars. La collecte nette été minime au quatrième trimestre par rapport à celle enregistrés au troisième trimestre (1 milliard de francs). La division Wealth Management Americas accuse une perte avant impôts de 33 millions de francs contre une perte de 47 millions de CHF au troisième trimestre. Les revenus ont augmenté de 3% à 1379 millions de francs, mais le trimestre s’est ressenti des provisions pour actions en justice de 152 millions de francs. La collecte nette s’est élevée à 3,4 milliards de francs, soit une nette amélioration par rapport au troisième trimestre (0,3 milliard de francs). Si l’on inclut les revenus d’intérêts et de dividendes, Wealth Management Americas a enregistré un afflux net d’argent frais de 8,8 milliards de francs, contre 4,6 milliards au troisième trimestre. Le bénéfice avant impôts de la division Global Asset Management s’est inscrit à 135 millions de francs, soit une progression de 18% par rapport au troisième trimestre. La hausse des commissions de performance, imputable pour l’essentiel aux placements alternatifs et quantitatifs, a été contrebalancée en partie par l’augmentation des charges de personnel. Les revenus ont progressé pour atteindre 542 millions de CHF, contre 473 millions de CHF, en raison principalement de la hausse des commissions sur les placements alternatifs et quantitatifs et, dans une moindre mesure, à Global Real Estate. La collecte nette s’est élevée à 1 milliard de francs suisses, après une collecte très faible au trimestre précédent.Les actifs investis ont atteint 2.152 milliards de francs suisses au 31 décembre 2010, contre 2.180 milliards de francs au 30 septembre 2010. La dépréciation du dollar et de l’euro face au franc suisse a plus que compensé les mouvements positifs du marché et les afflux nets de capitaux. Quant aux actifs investis, 904 milliards de francs ont été imputables à la division Wealth Management & Swiss Bank (dont 768 milliards de francs attribuables à Wealth Management), 689 milliards de francs à Wealth Management Americas et 559 milliards de francs à Global Asset Management.

A fin 2010, le ratio BRI de niveau I (tier 1) de Julius Baer ressortait à 23,8 % selon Bâle II. En valeur pro forma pour refléter le durcissement de Bâle en vigueur depuis le 1er janvier 2011, le ratio tier 1 ressortait approximativement à 22,6 %.Etant donné la nouvelle hausse du bénéfice net (lire Newsmanagers du 7 février) et l’important excédent de capital, le conseil d’administration proposera à l’assemblée générale du 7 avril le versement d’un dividende en augmentation de 50 % à 60 centimes de franc suisse.D’autre part, Julius Baer prépare un programme de rachat d’actions portant jusqu'à 5 % du flottant et sur une valeur maximale de 500 millions de francs suisses. Ce programme devrait se poursuivre jusqu'à l’assemblée générale de 2012.