p { margin-bottom: 0.08in; } The Swiss Vontobel group continued to grow last year, despite volatile markets and the war on tax evasion in Europe. The Zurich bank nonetheless saw strong inflows, and reports a net profit for 2010 of GBP147.3m, up 7% from 2009, the group announced in a statement on 23 February. Pre-tax profits totalled CHF173.1m, including a contribution of CHF99.1m from private banking and asset management.Net inflows totalled CHF5.5bn (+7.3%), compared with CHF2.1bn one year previously. Assets under management are up 5% to CHF78.6bn. Private clients brought in CHF1.5bn, while inflows from institutional clients and investment funds totalled a net CHF4bn, of which CHF2.8bn were from management mandates. “Returns earned from the acquisition of new capital and slightly positive market effects were offset by unfavourable currency rate movements totalling CHF5.3bn,” the group says.New inflows came largely from Swiss and central and eastern European clients. However, unlike at its major rivals such as UBS, Credit Suisse and Julius Baer, the firm did not receive large inflows from new high net worth clients in Asia.

p { margin-bottom: 0.08in; } The fate of Pioneer Investments, the asset management firm of the UniCredit group, has not yet been sealed, and all possibilities remain open, Il Sole – 24 Ore reports. An Italian marriage with Eurizon (Intesa Sanpaolo) is still possible, but at the same time, the process to select an industrial partner from among the three foreign candidates (Amundi, Natixis and Resolution) is continuing. Federico Ghizzoni, CEO of UniCredit, has announced that final bids must be submitted by the end of March.

p { margin-bottom: 0.08in; } As of 31 December, assets under management at Banque Sarasin exceeded the objective of CHF100bn, set in 2006, with a total of CHF103.4bn, compared with CHF93.7bn in 2009, and CHF69.7bn in 2008. CHF13.4bn of the increase is due to net subscriptions, compared with CHF12.5bn in 2009. As in the previous year, (see Newsmanagers of 3 March 2010), Sarasin exceeded its goal for increase by net subscriptions, with a total of 14% over a goal of 10% for 2010. The Swiss affiliate of Rabobank also confirms that its goal for 2015 is assets under management of CHF150bn.As of 31 December 2010, total assets under management with a sustainable approach at the Sarasin group came to CHF13.4bn. The proportion these assets represent of total mandates managed by the Sarasin group (including internal investment funds) as of this date came to 30%.However, the cost-income ratio deteriorated slightly, to 77.6%, compared with 77.1%, which did not prevent consolidated net profits from increasing to CHF124.5m, from an adjusted level fo CHF121.7m (i.e. not including a depreciation for the firm’s stake in NZB Holding) in 2009, when declared profits totalled CHF51.5m.Net operating income for the private banking division rose to CHF94.5m from CHF31.2m, due to increases in assets, while operating income for the asset management, products & sales division increased 20%, to CHF60m. However, income for the trading & family offices division were penalised by declining profits from proprietary trading and cash transactions.

p { margin-bottom: 0.08in; } On 23 February, Stoxx Limited announced the launch of three new indices of Sharia-compliant ESG (environmental, social and governance) equities, the Stoxx Europe Islamic Index and two sub-indices of large caps, Stoxx Europe Islamic 50 and Euro Stoxx Islamic 50. The three new indices measure the performance of Sharia-compliant companies belonging to the Stoxx Europe 600. The indices are designed to serve as benchmarks for actively-managed funds as well as ETFs and other “investible” products. To be included in the index, shares of the Stoxx Europe 600 must pass through two successive filters. In the first stage, firms are excluded if they are active in the areas of production of non-halal foods, tobacco, alcohol, gambling, advertising, the financial sector, insurance, production of entertainment or music, trading of gold or silver, or production of arms and weapons. In a second stage, Stoxx analyses the shares to exclude firms where income from interest and revenue from non-Sharia activities exceed 5% of earnings. In addition, the ratio of non-Sharia-compliant debt to the total balance sheet or total market capitalisation of the firm (taking the higher of the two) may not exceed 33%. Finally, the proportion of assets which generate interest must not exceed 33%, either of the total balance sheet or the total market capitalisation.

Neptune Investment Management has announced that it has been granted „Restricted Recognition‟ status by the Monetary Authority of Singapore (MAS) for seven of its funds in Singapore. This will enable professional intermediaries and private bankers to access Neptune funds via their locally registered global life companies and platforms with immediate effect. The funds recognised are: Neptune Global Equity Fund, Neptune Emerging Markets Fund, Neptune US Opportunities Fund, Neptune Russia & Greater Russia Fund, Neptune China Fund, Neptune Latin America Fund and Neptune Asia Pacific Opportunities Fund.

p { margin-bottom: 0.08in; } The Brisbane City Council has selected J.P. Morgan Treasury & Securities Services (TSS) to provide administration and custody services for City Super, the pension fund for employees and members of the city council. The mandate is for a total of AUD1.5bn.

La filiale de private equity de La Banque Postale a fait part hier du lancement de son premier fonds d’investissement de proximité (FIP) d’un montant de 15 millions d’euros. Il couvre les régions Provence Alpes Côte d’Azur, Rhône-Alpes, Bourgogne, Ile-de-France, et cible dans les secteurs de l’industrie, des services et de la distribution des PME comptant moins de 250 salariés et réalisant un chiffre d’affaires inférieur à 50 millions d’euros.

Le groupe coté de private equity a décidé de relever à 29 cents par action son dividende du quatrième trimestre, alors qu’il s’établissait à 15 cents le trimestre précédent. Le résultat net économique, un indicateur largement employé par les fonds de capital investissement, a atteint 714,6 millions de dollars au dernier trimestre, contre 515,3 millions un an plus tôt. Ses actifs sous gestion s’élevaient à 61 milliards de dollars à fin décembre 2010.

Reuters croit savoir que la famille Pritzker est toute proche de sceller la cession de la société de location de containers Triton Container International à deux fonds de private equity, en l’occurrence Warburg Pincus et Vestar Capital Partners. Le montant de la transaction pourrait atteindre un milliard de dollars.

Tony Tan, vice-président du fonds souverain singapourien, a assuré que les Etats-Unis, qui représentent un tiers des investissements de GIC, resteront une destination privilégiée au cours des prochaines années. En dépit de la rapide croissance des marchés émergents, le pays reste en effet à ses yeux «la plus importante source individuelle de prospérité mondiale».

Le chef économiste de la BoE, Spencer Dale, a rejoint Martin Weale qui est en faveur d'une hausse de taux de 25 pb, contre 50 pb pour Andrew Sentance

Selon les minutes de la Banque d’Angleterre, son chef économiste, Spencer Dale, a rejoint Martin Weale et Andrew Sentance, qui sont en faveur d’une hausse de taux de 25 et 50 pb. Les six autres membres ayant voté le statu quo attendent de voir comment l’économie évoluera début 2011.

Un report au-delà de 2013 du remboursement des prêts accordés par les pays européens sera discuté lors du sommet des 24 et 25 mars prochains

Tandis que les marchés anticipent des sorties proches des politiques à taux zéro, et réagissent nerveusement aux moindres déclarations, il nous semble utile de rappeler l’histoire monétaire pour relativiser la situation actuelle.

L’Indonésie va mettre aux enchères cette année 16 projets d’infrastructure d’une valeur globale équivalente à 24 miliards d’euros, selon le quotidien qui cite les propos de Dedy Priatna, ministre délégué chargé de la planification. Ces projets concerneront la construction d’autoroutes, de ponts, de chemins de fer, de centrales électriques et d’usines de traitement d’eau.

La filiale suisse de banque privée de la Société Générale refuse selon le quotidien suisse des documents à un juge américain en charge d’un volet d’une escroquerie à 7 milliards de dollars, à savoir l’affaire d’escroquerie pyramidale Allen Stanford. La position de la banque serait motivée par le secret bancaire. Son responsable a indiqué au quotidien que la banque ne commentait pas les affaires en cours dans les tribunaux.

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Le superviseur français n'a pu faire élire son candidat à la direction de l'Autorité européenne des marchés, ni dans son comité de gestion

Trois membres sur neuf du comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre (BoE) ont voté en faveur d’un relèvement des taux d’intérêt en février en février, indique le compte-rendu de la réunion des 9 et 10 février. Une fois de plus, Andrew Sentance et Martin Weale ont plaidé en faveur d’un renchérissement du loyer de l’argent et ont été rejoint en ce sens par un autre membre du comité de politique monétaire, l'économiste en chef de la banque centrale Spencer Dale. On apprend également que certains des membres opposés à une hausse des taux ce mois-ci pourraient changer d’avis si l'économie montrait des signes de reprise après un recul inattendu de la production fin 2010. Selon le document, la plupart des membres s’accordent à penser qu’au regard de l'évolution de l’inflation ces derniers mois, « la possibilité du retrait de certaines mesures monétaires exceptionnellement accommodantes est de plus en plus envisagée. » Un autre membre, Adam Posen, a de nouveau appelé à un renforcement de 50 milliards de livres du programme d’assouplissement quantitatif de la BoE.

L'économie japonaise va bientôt sortir de sa torpeur malgré la quasi-stagnation des exportations en janvier, a déclaré le vice-gouverneur de la Banque du Japon (BoJ) Hirohide Yamaguchi. Les exportations n’ont augmenté que de 1,4% sur un an en janvier, soit leur plus faible rythme depuis novembre 2009. Ce chiffre est bien inférieur à la prévision médiane du ministère des Finances à 7,4%.

Selon le Financial Times, JPMorgan et Fidelity s’apprêtent à se porter candidats pour une licence de trust company en Chine. Les trusts, qui n’ont pas d’activité de dépôts, bénéficient d’une réglementation moins stricte que les banques et sont de ce fait plus attrayants pour certains opérateurs.

Selon La Tribune, la vente de Foncia, le leader français de l’administration de biens, filiale à 100 % du groupe bancaire BPCE, pourrait surtout intéresser des fonds d’investissement. Une quinzaine d’entre eux manifesteraient de l’intérêt pour le dossier, dont des français, comme Eurazeo et LBO France, mais aussi des anglo-saxons, tels que Bridgepoint, Carlyle, Cinven et KKR. D’après les informations de La Tribune, ils seraient prêts à mettre entre 600 et 700 millions d’euros sur la table.

Natixis a annoncé le 22 février que son conseil d’administration avait coopté le même jour Christel Bories comme administrateur en remplacement de Jean-Charles Naouri qui a démissionné le 31 décembre 2010. Christel Bories est cooptée en tant qu’administrateur indépendant. Elle est également nommée membre du comité des rémunérations de Natixis, en remplacement de Bernard Oppetit qui assure dorénavant les fonctions de président du comité d’audit de Natixis. La ratification de la cooptation de Christel Bories sera proposée à la prochaine assemblée générale des actionnaires le 26 mai 2011. Christel Bories est depuis janvier 2011 CEO d’Alcan EP.

A l’issue de la fusion avec Fortis Investments, BNP Paribas Investment Partners dispose de deux grandes sicav à compartiments de droit luxembourgeois conformes à la directive OPCVM III. Il s’agit de Parvest, sa sicav historique, et de BNP Paribas L1, l’ancien véhicule de Fortis L Fund de Fortis Investments. Ces deux sicav, représentent 250 compartiments et un encours sous gestion d’environ 50 milliards d’euros en septembre 2010, vont subir une «rationalisation». BNP Paribas IP a en effet décidé de fusionner les compartiments dont l’univers et la stratégie d’investissement sont identiques. En mars 2011, 18 compartiments de BNP Paribas L1 seront ainsi absorbés par des compartiments de Parvest. Trois compartiments de BNP Paribas L1 seront absorbés par d’autres compartiments de BNP Paribas L1 (lire ci-dessous). «D’ici à la fin de l’année, certains compartiments de Parvest seront également absorbés par des compartiments de BNP Paribas L1», précise BNP Paribas IP. Compartiments de BNP Paribas L1 absorbésBNP Paribas L1 Bond EuroBNP Paribas L1 Bond Euro CorporateBNP Paribas L1 Bond Euro GovernmentBNP Paribas L1 Bond Euro Inflation-LinkedBNP Paribas L1 Bond Euro Medium TermBNP Paribas L1 Bond Europe OpportunitiesBNP Paribas L1 Bond USD High YieldBNP Paribas L1 Equity Best Selection JapanBNP Paribas L1 Equity BrazilBNP Paribas L1 Equity Europe Small CapBNP Paribas L1 Equity High Dividend EuropeBNP Paribas L1 Equity JapanBNP Paribas L1 Equity Latin AmericaBNP Paribas L1 Sustainable Equity EuropeBNP Paribas L1 Short Term EuroBNP Paribas L1 Short Term USDBNP Paribas L1 V150BNP Paribas L1 World CurrencyBNP Paribas L1 Equity Asia ex JapanBNP Paribas L1 Opportunities EuropeBNP Paribas L1 Global Asset Opportunities Compartiments de Parvest ou BNP Paribas L1 absorbantsParvest Bond EuroParvest Bond Euro CorporateParvest Bond Euro GovernmentParvest Bond Euro Inflation-LinkedParvest Bond Euro Short TermParvest Bond EuropeParvest Bond USA High YieldParvest Equity JapanParvest Equity BrazilParvest Equity Europe Small CapParvest Equity High Dividend EuropeParvest Equity JapanParvest Equity Latin AmericaParvest Sustainable Equity EuropeParvest Short Term EuroParvest Short Term USDParvest Enhanced Cash 6 MonthsParvest Absolute Return World Currency 10BNP Paribas L1 Equity Best Selection Asia ex-JapanBNP Paribas L1 Equity Best Selection EuropeBNP Paribas L1 Dynamic World

Les taux servis en 2011 au titre des contrats retraite PrévoiRetraite Avenir et PrévoirPro Retraite sont de 3,85 %. Le taux de rendement du contrat d’épargne individuel PréviLibre 100 s’élève à 3,80 %.

NYSE Euronext a annoncé le 22 février l’admission à la négociation sur Euronext Paris de deux nouveaux ETF de droit français lancés par Amundi.Il s’agit du Amundi ETF FTSE UK Dividend Plus (FR0010988634) et du Amundi ETF MSCI Europe ex UK (FR0010988642) dont le taux de frais sur encours se situe dans les deux cas à 0,30 %.Avec ces deux nouveaux fonds, NYSE Euronext cote désormais 623 fois 546 ETF répliquant plus de 350 indices.Depuis le début de l’année, 61 ETF ont été nouvellement admis à la cotation sur les places européennes de NYSE Euronext.

Arca Patrimoine a annoncé le 22 février la commercialisation d’un nouvel EMTN «Premium Multigestion 2" dans le cadre du contrat «Imaging+" élaboré en partenariat avec Inora Life (Groupe Société Générale). Cet actif associe une multigestion active offrant un accès à quatre fonds rigoureusement sélectionnés et un mécanisme de gestion systématique fonction du niveau de risque.Les quatre fonds retenus sont Carmignac Patrimoine (45%), Axiom Obligataire (35%), Fox France (10%) et Fox Sélection (10%).Le mécanisme de gestion propose un pilotage dynamique de l’exposition à cette allocation en fonction du niveau de risque grâce à un indice dédié, Premium Diversifié 2, visant à augmenter l’exposition de l’indice à l’allocation en cas de faible volatilité de celle-ci, ou à la diminuer en cas de forte volatilité.Quelle que soit la valeur de l’indice Premium Diversifié 2, le capital initial est protégé à hauteur de 90% à l’échéance des 10 ans. A l’échéance des 10 ans, la valeur finale retenue de l’indice Premium Diversifié 2 est égale à la moyenne des 5 plus hautes valeurs de l’indice Premium Diversifié 2 définies aux dates de constatations annuelles, sans pouvoir être inférieure à la valeur initiale de l’Indice.La période de commercialisation de Premium Multigestion 2 se déroule du 9 février 2011 au 24 juin. 2011.

A fin janvier, le FCP Globetrotter de HMG Finance, géré depuis 2005 par Marc Girault et cogéré depuis 2009 par Paul Girault, a franchi les 200 millions d’euros d’encours, contre 180 millions fin décembre et à peine une cinquantaine de millions d’euros fin 2009 (lire notre article du 21 juin 2010). «Cet accroissement des actifs est attribuable d’un côté à une performance de 36,2 % pour 2010 et de 34,5 % sur un an à fin janvier, et de l’autre à des souscriptions nettes importantes», explique Marc Girault (directeur de la gestion) à Newsmanagers. Il souligne que le fonds caracole dans un peloton de tête très resserré (premier centile) parmi les fonds de valeurs internationales dans le classement Morningstar en 2010 et qu’il a été le meilleur produit de sa catégorie dans le classement Lipper 2010 sur 3 et 5 ans, après l’avoir déjà été sur trois ans pour 2008 et 2009.Les deux fonds Découvertes (petites et moyennes valeurs françaises) et Rendement (opportuniste), même s’ils sont bien classés pour leur performance, ne pèsent qu’une vingtaine de millions d’euros chacun, alors que l’encours de HMG Finance représente désormais quelque 350 millions d’euros contre 250 millions en juin 2010.Le succès du Globetrotter s’explique par un concept différenciant qui consiste à «investir dans les pays émergents avec les sociétés européennes», selon le mot de Marc Girault. Cela se traduit par des investissements soit dans des sociétés qui réalisent au moins 75 % de leur chiffre d’affaires dans les pays émergents, soit dans des filiales cotées localement de sociétés européennes. Avec l’afflux des souscriptions, Marc et Paul Girault ont accru le nombre de lignes du portefeuille à 105/110 lignes contre 70 pour élargir leur base, et ils ont ajouté 4-5 pays à leur liste. Le taux de rotation demeure faible, de l’ordre de 20 %, parce que le Globetrotter n’est pas un fonds de trading et parce que la volatilité a fortement diminué l’an dernier par rapport à 2008 et 2009.En réponse à une question sur l'élargissement éventuel de la gamme, Marc Girault insiste sur le fait que «HMG Finance n’a pas vocation à proposer une gamme complète ; elle se focalise sur des segments particuliers, très spécifiques, où elle peut apporter une vraie valeur ajoutée».De même, la société de gestion, qui compte une dizaine de collaborateurs, n’a pas l’intention de recruter «parce qu’elle peut gérer plus avec le même effectif». Sur le plan commercial, HMG Finance «n’est pas agressive en matière de distribution ; d’un côté parce que la société est dirigée par la gestion et non par le commercial. Et de l’autre parce que l’objectif consiste à faire adhérer les clients au processus plus qu'à la performance, ce qui doit permettre de réduire le risque de sorties massives», souligne Marc Girault.La clientèle est déjà assez diversifiée : il s’agit de banques privées «qui n’ont pas forcément en interne la structure pour s’intéresser à des spécialités», de fonds de fonds, de conseillers en gestion de patrimoine et d’institutions de retraite et prévoyance. Ces dernières peuvent vouloir réduire leur poche actions tout en augmentant leur exposition aux produits très ciblés de HMG Finance, explique le directeur de la gestion.

Les résultats du pôle Epargne (gestion d’actifs, assurance et banque privée) du groupe Natixis ont progressé l’an dernier de 15% à 1,79 milliard d’euros, a indiqué le groupe dans un communiqué publié le 23 février. Au quatrième trimestre 2010, les revenus du pôle s’établissent à 502 millions d’euros, en hausse de 17% par rapport au quatrième trimestre 2009.Les revenus de la gestion d’actifs ont progressé de 11% sur l’ensemble de l’année à 1,41 milliard d’euros. Au quatrième trimestre, ils marquent un gain de 15% à 394 millions d’euros(+10,2% à change constant) par rapport au quatrième trimestre 2009. Sur l’ensemble de l’année 2010, la progression est de 8,2% à change constant.Les encours s’élevaient à 538 milliards d’euros au 31 décembre 2010. En Europe, les encours atteignent 319 milliards d’euros. La décollecte est concentrée sur les supports monétaires. Hors fonds monétaires, la collecte est positive a 1,1 milliard d’euros sur l’année.Aux Etats-Unis, les encours s’établissent a 292 milliards de dollars, en hausse de 10% par rapport au 31 décembre 2009. La collecte annuelle nette atteint 2,3 milliards de dollars, avec Harris Associates comme principal contributeur.Dans la banque privée, le redressement de l’activité commerciale se confirme. La collecte, supérieure a 1 milliard d’euros en 2010 (dont 0,3 milliard d’euros au quatrième trimestre), est repartie sur les deux canaux de distribution, les réseaux et les CGPI. Les encours sous gestion augmentent de 5% par rapport au 31 décembre 2009, à 15,4 milliards d’euros. Les revenus progressent de 11% en 2010, avec une accélération au quatrième trimestre (+33%).Le groupe Natixis a fait état pour l’ensemble de l’année d’un résultat net part du groupe de 1,73 milliard d’euros, contre une perte de 1,38 milliard d’euros en 2009. «Les bonnes performances de l’annee 2010 permettent de proposer, à l’assemblée générale des actionnaires du 26 mai 2011, la distribution d’un dividende de 0,23 euro par action (soit 50% du résultat net part du groupe après prise en compte des coupons nets des Titres Super Subordonnés), avec option de paiement en actions», précise le groupe.

Comme annoncé récemment dans L’Agefi Hebdo, Edmond de Rothschild Asset Management s’est associé à Sumitomo Mitsui Asset Management pour la gestion de son nouveau fonds actions japonaises Selective Japan. Cette société de gestion nippone gérait 130 milliards de dollars à fin décembre 2010, dont 20 milliards en actions japonaises.Selon un communiqué, le nouveau fonds est investi sur 50 à 60 sociétés nippones qui profitent du potentiel de croissance de la zone Asie hors Japon, à savoir des entreprises compétitives susceptibles d’étendre leur activité en Asie d’ici trois à cinq ans. Les thèmes privilégiés par les gérants Takahiro Uemura et Takashi Shimodaira sont notamment la hausse de la consommation, les investissements dans les infrastructures ou encore l’amélioration et la préservation de l’environnement.