OPM Fund Management va fermer au 9 mai son fonds Balanced Management, qui pèse 17 millions de livres, rapporte Fundweb. Il sera remplacé par deux nouveux fonds, le EFA OPM Diversified Target return et le EFA OPM Worldwide Opportunities. Cette décision a été prise par la société de gestion britannique suite à la réforme Retail Distribution Review (RDR), qui poussera les conseillers financiers (IFA) à proposer des allocations par portefeuille à leurs clients. Ce qui, selon Tony Yousefian, chief investment officer d’OPM Fund Management, les empêchera d’investir dans un seul fonds à l’allocation «équilibré».

Estimant que la hausse du prix de l’or va se poursuivre, Schroders a modifié l’approche d’investissement et l’objectif de son fonds Schroder AS Gold & Metals Fund qui devient un fonds géré activement focalisé sur l’or. Dans ce cadre, le produit est renommé Schroder AS Gold and Precious Metals Fund. Le fonds «nouvelle génération» sera géré activement par Paula Bujia, gérante senior de l’équipe matières premières de Schroders, qui représente 12,5 milliards de dollars au 31 mars. Il pourra être investi sur des futures, des swaps, des ETF à réplication physique et des actions. Il se mesurera à un indice de référence composé à 75 % du prix de l’or spot et à 25 % d’actions aurifère (NYSE Gold Bugs Index). Le fonds a pour vocation d’être investi à hauteur de 50-100 % dans l’or, mais il peut détenir jusqu’à 50 % d’actions aurifère. Il peut aussi être investi jusqu’à 33 % de son actif dans d’autres métaux précieux comme l’argent et le platine ou dans des liquidités.

Sur les six mois au 31 mars 2011, la société de gestion britannique Aberdeen Asset Management a enregistré un bénéfice sous-jacent avant impôts de 142,8 millions de livres, soit une hausse de 54 % par rapport à fin mars 2010, sur des revenus de 385,9 millions de livres. Les encours sont ressortis à 181,2 milliards de livres, en augmentation par rapport aux 170,9 milliards de livres de mars 2010. Pourtant, au premier semestre de son exercice, Aberdeen AM a accusé des rachats nets de 700 millions de livres, alors qu’elle avait enregistré des souscriptions nettes de 100 millions de livres sur la période correspondante de 2010.Dans le détail, la société a accusé des rachats nets sur toutes les classes d’actifs à l’exception des actions qui ont recueilli 5,5 milliards de livres en net.

Sur les trois premiers mois de 2011, F&C Asset Management a enregistré des souscriptions nettes de 195 millions de livres (hors assurances). Ses encours ont ainsi augmenté à 106,1 milliards de livres, contre 105,8 milliards au 31 décembre. La société de gestion britannique confirme par ailleurs dans un communiqué que son conseil d’administration passe en revue sa stratégie. Par ailleurs, plusieurs lancements de fonds Ucits III à performance absolue sont en cours et notamment celui d’un fonds obligations à haut rendement monde.

Une demande d’agrément a été déposée auprès de la CNMV par Abante Asesores pour un nouveau fonds de fonds, SmartISH Fondo de Gestores, qui investira dans des gérants talentueux dont les encours sont faibles. Ce produit dont la capacité est plafonnée à 20 millions d’euros, sera géré par Ángel Olea, associé et CIO d’Abante, précise Funds People. Le portefeuille sera investi dans une quinzaine de fonds prometteurs sur un univers d’environ 50 gérants.Le fonds est censé générer une performance supérieure à celle des marchés d’actions mais n’aura aucune contrainte d'écart de suivi. L'équipe de gestion évitera autant que possible les hedge funds de droit espagnol, pour des considérations de liquidité.

Piloter ses emplois de fonds propres en fonction des exigences en termes de réserves de liquidité est l’un des principaux thèmes de travail pour l’année 2011 du Crédit agricole de Charente Périgord. Le service financier très dynamique de la caisse s’est ensuite attelé à renforcer la poche de titres subordonnés qu’elle a fait passé de 25 à 40 millions d’euros. «Sur tous les titres seniors non subordonnés, nous sommes allés sur du papier hors groupe», précise son trésorier junior Jean Marc Loison. Par contre, la caisse marque cette année, une rupture dans la gestion du portefeuille de placements. «Nous avons décidé de ne pas utiliser le potentiel offert par les bénéfices annuels de la caisse pour les emplois de fonds propres mais de le conserver exclusivement pour le refinancement de nos crédits», souligne Jean Marc Loison. Mais Bâle III a pesé sur la gestion car la caisse a opté pour une légère réduction de ses horizons de placements, à savoir 2014/2015 pour du papier senior mais n’a pas encore enclenché la mécanique d’investissement sur les OAT. Le rendement attendu tous portefeuilles confondus, est évalué à 4%. La caisse qui ne délègue rien, travaille avec une douzaine de sociétés externes au groupe et recherche actuellement des thématiques matières premières et du high yield qui lui «permettrait de compléter son portefeuille d’investissement et de se diversifier», comme le stipule Jean Marc Loison.

«Nous sommes dans l’attente de Bâle III pour prendre des décisions en termes de liquidité en interne», prévient d’emblée Didier Chaubet, trésorier au Crédit Agricole Nord Midi Pyrénées. Didier Chaubet admet regarder surtout des investissements en obligations en direct. «Depuis trois ans, l’orientation de notre politique financière est de protéger notre portefeuille d’excédents de fonds propres de tout risque de marché, observe le trésorier. Nous plaçons 30% de notre investissement en obligations détenues en direct et jusqu'à début 2010, nous étions à 70% de protection pour tomber à 65% au troisième trimestre 2010; on s’oriente aujourd’hui, vers une protection de notre portefeuille à 60%». Une stratégie qui n’a pas été dictée par la crise mais plutôt par une volonté de prudence car la caisse a passé au pic de la crise, 5 millions de provisions et géré un excédent de fonds propres de 750 millions d’euros. Aujourd’hui le TEC 5 est son objectif de rendement pour l’année 2011. «Nos objectifs pour l’année seraient de respecter les niveaux de risques que nous avons prévu de décliner, précise Didier Chaubet. Aujourd’hui, notre investissement maximum en actions est de 10%, en alternatif 10% aussi, 20% d’obligations, 8% dans les convertibles et aujourd’hui on en est encore à 65% d’exposition sans risque».

Intech Investment Management, an asset manager belonging to the Janus Group, has announced the launch of its Alpha Capture Index strategy, a passive alternative to capitalization-weighted indexing. Intech’s research demonstrates that over the long term its Alpha Capture Index has the potential to provide a performance advantage when compared to a market-capitalization-weighted index, and is more stable than an equal-weighted portfolio. This passive alternative essentially combines an equal-weighted index and a cap-weighted index using a patented investment process and incorporating proprietary trading innovations. The result is a portfolio combination that is more efficient than either index independently. The Intech Alpha Capture Index strategy seeks to generate approximately 50-to-60 basis points of excess return annualized over the cap-weighted index gross of fees, to have low portfolio turnover (approximately 8% per year over the long term), to have low implementation costs and fees, and a tracking error of approximately 1.5% to 2.0% per year gross of fees over the long term to the capitalization-weighted alternative. Currently, the strategy can be managed against three benchmarks: the S&P 500 Index, Russell 1000 Index, and MSCI World Index.

The French hedge fund Nexar Capital, founded by former partners and directors at SGAM AI, has announced the acquisition of the alternative management firm Ermitage Group, for an undisclosed amount, Les Echos reports. It is a new acquisition, which comes only six months after the acquisition of Allianz Alternative Asset Management (AAAm). Nexar, which since its creation in September 2009 has been teamed up with the US specialised venture capital firm Aquiline, is aiming for about EUR10bn in assets by 2015, through a combination of organic growth and opportunity-driven acquisitions.

Schroders has re-named Schroder AS Gold & Metals Fund to Schroder AS Gold and Precious Metals Fund and changed the investment approach and objective in order to offer investors an actively managed fund focused on gold.The fund will be actively managed by Paula Bujia, a senior fund manager on the commodities team, which manages USD12.5billion in commodity funds. It will invest in a range of investment instruments including futures, swaps, physically-backed exchange traded funds (ETFs) and equities. It will be measured against a benchmark comprising 75% gold spot price and 25% gold equities (NYSE Gold Bugs Index). The fund aims to be 50-100% invested in gold, but can hold 0-50% in gold equities. It can also invest up to 33% in other precious metals, such as silver and platinum, if the fund manager believes that they will outperform gold. Finally, the fund can hold up to 33% in cash.

European pension funds are increasingly worried by the potential impact of inflationary pressure on their portfolios, in a context of highly unstable markets, according to the 2011 Mercer survey of asset allocation in Europe, which covered 1,100 pension funds with total assets of over EUR550bn.The survey finds that 38% of funds with concerns about inflation are planning to take immediate measures to protect themselves against potential shocks. Slightly less than half of them are planning to increase their allocations to inflation-linked bonds, while 12% are using discretionary management, or are introducing ‘airbag’ mechanisms which would increase allocation to inflation-linked bonds or to swaps.Meanwhile, 23% of continental European funds, and 35% of British funds, are planning to reduce their exposure to local equities in the next 12 months, while about 20% of all funds are planning to increase their exposure to government bonds, and/or to non-traditional asset classes.22% of European funds are also planning to increase their allocation to emerging market debt, while 6% are planning to diversify into distressed debt.

As Michaela Salzmann has left the firm, responsibility for sales in Austria and Germany at Oddo & Cie will be taken over by Bertrand Levavasseur, head of international sales, for the interim period until a replacement is recruited at the French firm.So far, Oddo has registered only three equities funds in Germany, but three more products, focused on convertibles, are in the process of receiving licenses from BaFin.

Simon Klein, head of ETF operations at Lyxor Asset Management since the beginning of this year, has announced that the affiliate of Société Générale is hoping to claw back some market share in Germany with an action to increase transparency and roll out new services, the Börsen-Zeitung reports.The French asset management firm will publish the swap percentage and swap counterparties for its ETFs on its website. It will also be possible to view and hedge the value of the swaps. Lyxor will also intensify ETF lending and use of ETF options.

BNP Paribas on 4 May announced net profits for the part of the group of EUR2.61bn, an increase of 14.6% compared with first quarter 2010. The annualised profitability of tier 1 equity totalled 15.1%, compared with 14.4% in first quarter 2010. Net profits per share totalled EUR2.12, up 13.6% compared with first quarter 2010. Net inflows for the Investment Solutions unit at BNP Paribas in first quarter totalled EUR8.3bn. The contribution of all professional areas was positive: +EUR4.7bn for private banking (for an annualised inflow rate of 7.3%), illustrating the effectiveness of the partnership model set up with the group’s networks, and good performance in Asia; +EUR2.3bn for insurance; +EUR0.9bn in asset management, thanks to new mandates for diversified and bond funds, and lower levels of outflows from money market funds; and lastly, +EUR0.4bn at Personal Investors. Despite a favourable currency effect related to a rising euro, these inflows have allowed assets under management to increase by 3.5% compared with 31 March 2010, to a total of EUR904bn.

The Wall Street Journal reports that some hedge funds specialised in arbitrage have been hosted as many as three times in a row in the past few weeks by the CEO of Nasdaq, Robert Greifeld. Nasdaq, which has launched a hostile takeover bid for NYSE, is trying to convince hedge funds to buy shares in NYSE in order to subsequently vote against plans to merge the company with Deutsche Börse on 7 July. The deadline to hold shares in order to be eligible to vote on the proposition is today, 4 May.

Two years after its merger with La Française des Placements, the UFG-LFP group continues to have strong positive momentum from the operation, and is in line to meet its objectives. Following the establishment in 2010 of a new set of operations, with the development of strategic partnerships and the first steps in an international deployment, the group is planning to make 2011-2012 years for concretising the business model, centred on private and international management, the chairman of the board at UFG-LFP, Xavier Lépine, has said at a press conference. UFG-LFP, where long-term net inflows (excluding EUR800m in redemptions from money markets) were high last year, at nearly EUR2bn, on assets of over EUR35bn, is hoping to become a European leader among multi-specialist asset managers.That development would involve a concentration on certain client segments and areas of expertise. These would include the firm’s historic areas of expertise, in fixed income (EUR18bn in assets) and diversified management (EUR5.7bn), as well as stepping up the group’s expertise in equities (EUR1.6bn) and absolute returns (EUR300m). In real estate, where assets now total EUR5.8bn, the group is planning to concentrate on asset management for third parties, and is planning to outsource property management activities to a partnership, in which UFG-LFP would be a minority partner.Internationally, the firm’s plans to develop from its administrative platform in Luxembourg will continue at full throttle in the coming months, with several recruitments and a planned distribution partnership in Germany with Klimek Advisors. International personnel, who currently number 19, will be increased to at least 22 (12 sales and 10 support staff) by the end of the year. International assets may represent 5% of total assets under management in the next two to three years, compared with EUR800m currently.The group is planning to further refine its image, and is seriously considering a name change.

S&P Indices has launched the S&P CIVETS 60, a tradable index comprised of second-generation emerging markets - Colombia, Indonesia, Vietnam, Egypt, Turkey and South Africa.The S&P CIVETS 60 is comprised of ten liquid stocks trading on each relevant domestic exchange within the 6 CIVETS countries. It is likely to serve as the basis for ETFs in Europe and Asia.As of March 31, 2011, South Africa represented 31.61% of the Index, followed by Indonesia (28.14%), Turkey (21.01%), Columbia (12.49%), Egypt (5.68%) and Vietnam (1.07%).

The Munich-based asset management firm KanAm has announced that it is extending its redemption freeze for the open-ended real estate fund KanAm grundinvest, with EUR3.94bn in assets, until 6 May 2012.KanAm will also be conducting a survey of subscribers to the fund, from this month until August, to determine what their plans are in terms of redemptions. The responses of subscribers will determine the future of the fund.KanAm states that the occupancy rate for properties in the fund as of 31 December totalled 99.2%.

The Paris office of Pioneer Investments has recruited Mickaël Houri as Regional Marketing Coordinator. Houri, 25, is a graduate of the Ecole Supérieure de Gestion (ESG), and holds a European Master of Business Administration. He replaces Jonathan Talent, who has left the firm. The team at Pioneer Investments, with EUR1.5bn in assets under management in France, includes 10 employees, of whom 6 are in sales.

A license application has been submitted to the CNMV by Abante Asesores for a new fund of funds, entitled SmartISH Fondo de Gestores, which will invest in talented managers whose asset levels are still low. The product, whose capacity will be limited to EUR20m, will be managed by Ángel Olea, CIO and partner at Abante, Funds People reports. The portfolio will be invested in 15 promising funds, from a universe of 50 managers.The fund will aim to generate returns higher than those of the equities markets, but will have no tracking error constraints. The management team will avoid Spanish hedge funds as far as possible, due to liquidity considerations.

The British alternative asset management firm Man Group (USD69bn) on 3 May announced that it has raised USD1.5bn for the Nomura Global Trend fund, the first onshore Japanese fund from its division AHL. The product will be available in Japan from Nomura. The fund, which is open-ended and computer-managed will invest in several asset classes via three baskets of currencies, one of which uses the Chinese yuan.

In the six months to 31 March 2011, Aberdeen Asset Management has posted underlying pre-tax profits of GBP142.8m, an increase of 54% compared with the end of March 2010, on earnings of GBP385.9m.Assets totalled GBP181.2bn, an increase compared with a total of GBP170.9bn as of March 2010.In the first half of its fiscal year, Aberdeen AM has undergone net redemptions of GBP700m, where it had posted net subscriptions of GBP100m in the corresponding period of 2010.The firm has seen net redemptions from all asset classes, except equities, where it took on inflows of a net GBP5.5bn.

In the first three months of 2011, F&C Asset Management possted net subscriptions of GBP195m (excluding insurance). Assets increased to GBP106.1bn, compared with GBP105.8bn as of 31 December. The British management firm has also confirmed in a statement that its board of directors is reviewing its strategy. Several launches of absolute return UCITS III-compliant funds are in progress, including a global high yield bond fund.

Simon Edelsten and Alex Illingworth are joining Artemis Investment Management in order to set up a new equities stock-picking team worldwide for retail and institutional clients, Money Marketing reports. Edelsten previously worked for Taube Hodson Stonex, and Illingworth for Insight Investment.

La succursale française d’ING Investment Management annonce pour le premier trimestre près de 300 millions d’euros de souscriptions nettes dans ses fonds commercialisés en France. Un mouvement soutenu notamment par la stratégie action High Dividend sur la zone euro, qui engrange plus de 150 millions d’euros de souscriptions nettes.

Le gouvernement australien a accordé à Chi-X l’autorisation de s’implanter dans le pays en tant qu’opérateur boursier alternatif, dans un marché dominé par l’ASX et dépourvu à ce jour d’acteur étranger. Une initiative importante selon les autorités pour faire du pays une place financière internationale. D’autres candidatures pourraient suivre.

La banque suisse a fait part de l’acquisition d’une part de 30% dans le gestionnaire de patrimoine brésilien GPS, basé à Sao Paulo. Fondé en 1999, GPS est le premier gestionnaire de patrimoine indépendant au Brésil avec 5 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Selon le directeur général de Julius Baer, Boris Collardi, cette opération représente un accès à «l’un des marchés nationaux de gestion de patrimoine parmi les plus intéressants et les plus prometteurs».

Selon une étude de Standard & Poor’s, le taux de défaut des entreprises européennes en catégorie spéculative («BB+» et au-dessous) a fortement chuté l’an dernier. 28 entreprises non financières ont fait défaut contre 103 en 2009 (18,1 milliards d’euros de dette contre 63,4 milliards d’euros respectivement), sur un échantillon de plus de 700 notes et estimations de crédit. Actuellement de 3,8%,ce taux pourrait encore décliner au cours des prochains mois.

Forte de 35 milliards d’euros sous gestion, la société française vise une exposition internationale limitée à 5% de ses encours d’ici à trois ans

En projet depuis plusieurs mois, la création d'un Euribor dollar sera testée en juin par 23 à 25 banques, avant un éventuel lancement à la rentrée