F&C has announced the appointment of Stephan van IJzendoorn as senior portfolio manager for its Amsterdam‐based Euro government bonds team.He joins F&C from Allianz Global Investors where he was senior portfolio manager. At F&C, he will report to Michiel de Bruin, head of Euro government bonds, whose team has over EUR23 billion assets under management in European government bonds.In total, the London‐listed asset management firm has over EUR119bn under management,

The sales team at ING Investment Management in Spain has been asked with opening up the Latin American market for the Dutch asset management firm, Funds People reports. The effort will focus on institutional clients.Jaime Rodriguez Pato, director for Spain and Portugal, will also be head for Latin America, while Iván Mascaró Guzmán will focus on Chile, Mexico and Peru. Pedro Coelho will be in charge of Brazil.

State Street Global Advisors (SSgA), the asset management firm for State Street Corporation, has hired Hein Kuijpers as vice president and head of sales for financial intermediary clients in Benelux, a newly-created position.Kuijpers will be based in Amsterdam, and will work to develop SSgA client relationships in the Netherlands, Belgium and Luxembourg markets. He will report to Eleanor Hope-Bell, head of the financial intermediaries group for Northern Europe.The appointment of Kuijpers is a part of SSgA’s strategy to develop the ETF activities of SPDR in the region, a statement says.Kuijpers had previously been director of sales at Fidelity Investments International, where he had been head of retail and institutional clients.

Sources familiar with the matter have confirmed to Expansión that the US private equity investor Carlyle has acquired an 85% stake in the Spanish firm Telecable, based in the region of Asturias, for EUR340m.Of this total, EUR308m goes to Liberbank, which is selling a 77% stake and retaining 15% of capital, while EUR32m go to the newspaper publisher La Nueva España, for its 8% stake in Telecable.

In first half, earnings for the International Petroleum Investment Company (IPIC) increased by 17%, to about EUR6bn, and profits nearly tripled, to EUR814m, Handelsbaltt reports.The Abu Dhabi sovereign fund holds stakes in Austria’s ÖMV and Spain’s Cepsa, in the oil sector, and in the German firm Ferrostaal in engineering.

EFG International on 18 October announced a major restructuring which will result in a net loss by IFRS accounting standards. “Private banking activities remain unprofitable and not fundamental,” the group says in a statement. Assets under management by the group as of the end of June totalled about CHF80bn.The number of offices and operational centres will be significantly reduced, in order to allow for “a reduction to costs, and increased focus and agility for the structure.” In the next 18 months, an exit from some activities will result in a reduction in assets under management of about 10%, and will lead to total staff reductions of about 10-15%.The redefinition of activities will result in a net financial gain of about CHF35m per year, to be realised partially in 2012, and fully in 2013. One-time restructuring charges, and a lost in goodwill value and associated amortizations will be written down this year, resulting in a loss by IFRS accounting standards.However, underlying activities are generating overall results in keeping with the projections made at the time that EFG International’s results for first half 2011 were announced, and a positive contribution to owners’ equity levels will be posted for 2011.In the next few years, EFG International, which is aiming for a 5% to 10% per year net inflow and a reduction of the cost/income ratio to less than 75%, is planning to post “solid double-digit growth in profits.” The firm says it is “well-positioned” to continue to be one of the top private banks, and estimates that profitable and controlled growth should generate annual IFRS net profits of CHF200m in three years’ time.

The Chinese State Administration of Foreign Exchange (SAFE) has granted Ping An trust a quota as a Qualified Domestic Institutional Investor (QDII) of USD300m, Z-Ben Advisors reports.The firm, which becomes the third trust company to receive a QDI quota in China, after Shanghai International Trust (USD200m) and Citic Trust, has announced that it will select foreign investment advisers on the basis of their past performance, their familiarity with the objectives of Chinese investors, and their ability to put adequate risk management measures in place.Ping An Trust has also announced that it already has working relationships with several foreign asset management firms and investment banks, but no names have been given.

BSI has appointed Jean-Louis Platteau as head of private banking for French-speaking Switzerland and the Geneva branch of the bank, Agefi Switzerland reports. Platteau had served as CEO of Dexia Switzerland, before joining the Cantonal Bank of Geneva (BCGE) as head of the Private Banking division.

The Swiss affiliate of the British asset management firm Henderson Global Investors has announced that in early September it recruited Fidan Shtanaj as senior sales manager to assist institutional clients in German-speaking Switzerland.Shtanaj, who will report to Ariane Dehn, head of sales for Switzerland, had been at Credit Suisse since 2002. He had most recently been relationship manager/sales, since 2008.

The Geneva-based banking group Syz has announced the arrival of Alessia Toricelli Dolfi as a member of its Business Development team in the institutional management division of SYZ Asset Management, Agefi Switzerland reports. Dolfi had previously been head of institutional clients at Dexia Asset Management for French-speaking Switzerland and the Ticino region.

Following proposals by BlackRock to reform and improve the ETF market, iShares on 17 October launched a Europe-wide initiative to help professional investors to identify risks and carry out due diligence on exchange-traded products (ETP), of which 80% to 90% are ETFs.The due diligence campaign will offer an evaluation grid that includes six fundamental criteria to take into account before investing in any ETP: structure, taxation, performance, trading, valuation, total cost of holding shares, and securities lending.As a part of the initiative, iShares has called for a new classification system for ETPs, to separate them into exchange-traded funds (ETFs), exchange-traded notes (ETNs)/exchange-traded commodities (ETCs) and ETIs. It insists on the need to make a clear distinction between physical replication ETFs and synthetic ETFs, and to reserve the term ETC only in reference to physically backed commodity products

The Zurich-based bank zweiplus (an affiliate of Banque Sarasin, Rabobank group) on 18 October announced the launch of the Investment Depot ++ Fundstars Plus platform in Germany. The platform allows German independent financial advisers and wealth managers to offer their clients services from an institution with a full banking license in Switzerland.Alfred W. Moeckli, CEO of bank zweiplus, says that the platform offers clients with a fund account in Switzerland a wide range of investment funds with sales licenses for Germany, from renowned asset management firms.Investment Depot ++ Fundstars Plus also provides access to investment funds which may all be concentrated in a single account at bank zweiplus. At any time, with the help of the adviser, the client may create a fund portfolio corresponding to his or her needs. The formula offers unit-linked savings plans from EUR50 per month, or an initial investment of EUR5,000. There is also a regular withdrawal plan for accounts with EUR30,000 or more.bankzweiplus has also recruited two specialists from Fondsdepot Bank, head of sales Roland Donder and his deputy, Oliver Honigman, who had been head of partner management, and thus also head of external distribution.

Guido Hansmeyer, senior sales manager at Invesco Asset Management in Frankfurt, has been recruited by the British management firm F&C Thames River for the newly-created position of head of wholesale distribution for Germany.Matthew Sethard-Wright, international sales director, says that Germany is a key market for F&C Thames River. The sales team is planning to extend its client base among German IFAs, family offices and wealth managers.

Barely 5% of funds of hedge funds add value. Investors would even do as well as simply select a basket of hedge funds at random, Financial Times Fund Management reports, citing an academic study which has not yet been published (“Assessing the Performance of Funds of Hedge Funds,” B. Dewaele, H. Pirotte, N. Tuchschmid and E. Wallerstein).

Azim Meghji has been appointed as head of credit at Santander Asset Management UK, and will manage the Santander Sterling Corporate Bond Fund (GBP977m), which is currently managed by Patrick Smith. He will now report to John Bearman, CIO of Santander AM UK.Meghji had previously been head of fund management of all London-based credit funds for retail and institutional clients at HSBC Global Asset Management.

La zurichoise bank zweiplus (filiale de Banque Sarasin, groupe Rabobank) a annoncé le 18 octobre le lancement en Allemagne de la plate-forme Investment Depot ++ Fundstars Plus. Elle permet aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants et aux gestionnaires de fortune allemands d’offrir à leur clientèle les services d’un établissement bénéficiant d’une licence bancaire complète en Suisse.Alfred W. Moeckli, CEO de bank zweiplus, a indiqué que cette plate-forme offre aux clients un dépôt de fonds en Suisse avec un grand nombre de fonds d’investissement bénéficiant d’un agrément de commercialisation en Allemagne et lancés par des sociétés de gestion de renom.Investment Depot ++ Fundstars Plus permet ainsi l’accès à des fonds d’investissement qui peuvent tous être concentrés sur un seul compte auprès de bank zweiplus. A tout moment, le client peut, avec son conseiller, constituer un portefeuille de fonds correspondant à ses besoins. La formule prévoit entre autres des plans d'épargne en unités de compte à partir de 50 euros mensuels ou un investissement initial forfaitaire de 5.000 euros. Il existe également un plan de retraits réguliers à partir d’un compte de 30.000 euros.Par ailleurs, bankzweiplus a recruté deux spécialistes chez Fondsdepot Bank, à savoir le responsable commercial Roland Donder et son adjoint Oliver Honigmann, qui était head of partner management et donc responsable de la distribution externe.

Guido Hansmeyer, senior sales manager chez Invesco Asset Management à Francfort, a été recruté par le britannique F&C Thames River pour occuper le poste nouvellement créé de head of wholesale distribution en Allemagne.Matthew Sethard-Wright, international sales director, a souligné que l’Allemagne est un marché clé pour F&C Thames River. L'équipe commerciale a dès lors pour mission d'élargir sa clientèle parmi les CGPI, les banques, les family offices et les gestionnaires de fortune allemands.

Des sources proches du dossier ont confirmé à Expansión que le capital-investisseur américain Carlyle a acheté 85 % du câblo-opérateur asturien Telecable pour 340 millions d’euros.Sur ce total, 308 millions d’euros sont allés à Liberbank, qui vend 77 % des parts et en conserve 15 % du capital, tandis que 32 millions seront versés à la société d'édition du journal La Nueva España pour ses 8 % de Telecable.

L'équipe commerciale d’ING Investment Management en Espagne a été chargée d’ouvrir le marché latino-américain pour le gestionnaire néerlandais, rapporte Funds People. L’effort portera sur la clientèle institutionnelle.Jaime Rodriguez Pato, directeur pour l’Espagne et le Portugal (Ibérie), sera également responsable de l’Amérique latine, pendant qu’Iván Mascaró Guzmán se focalisera sur le Chili, le Mexique et le Pérou. Quant à Pedro Coelho, il sera chargé du Brésil.

Au premier semestre, le chiffre d’affaires de l’International Petroleum Investment Company (IPIC) a gonflé de 17 % à environ 6 milliards d’euros et son bénéfice a presque triplé à 814 millions d’euros, rapporte le Handelsblatt.Le fonds souverain d’Abou Dhabi détient des participations, notamment dans l’autrichien ÖMV et l’espagnol Cepsa pour le secteur pétrolier et dans l’allemand Ferrostaal pour la mécanique/ingénierie.

F&C vient de recruter Stephan van IJzendoorn comme gérant senior dans son équipe obligations gouvernementales libellées euros basée à Amsterdam. Ce dernier vient de Allianz Global Investors où il était également gérant senior. Chez F&C, il sera placé sous la direction de Michel de Bruin, responsable des obligations gouvernementales de la zone euro, dont l’équipe gère plus de 23 milliards d’euros.

State Street Global Advisors (SSgA), la société de gestion d’actifs de State Street Corporation, vient de recruter Hein Kuijpers au poste de vice-président responsable des ventes pour les clients intermédiaires financiers au Benelux, un poste nouvellement créé.Basé à Amsterdam, il aura pour mission de développer les relations clients de SSgA sur les marchés néerlandais, belge et luxembourgeois. Il sera placé sous la direction d’Eleanor Hope-Bell, responsable du groupe des intermédiaires financiers pour l’Europe du Nord. Sa nomination s’inscrit dans la stratégie de SSgA visant au développement de l’activité des ETF SPDR dans la région, précise un communiqué. Hein Kuijpers était précédemment directeur des ventes chez Fidelity Investments International, où il était responsable des clients particuliers et institutionnels.

Eleanor Seet vient de remplacer Deborah Ho à la tête de Nikko Asset Management Asia (Nikko AM Asia), rapporte Asian Investor. Ce mouvement fait suite à l’acquisition par Nikko AM de la société de gestion DBS AM à Singapour, renommée depuis Nikko AM Asia.Eleanor Seet, qui travaillait précédemment chez iShares, sera responsable de la gestion des activités de Nikko AM à Singapour et en Asie du Sud-Est.Deborah Ho, qui dirigeait DBS AM depuis quatre ans et qui avait été reconduite à la tête de Nikko AM Asia dans le sillage de l’acquisition, n’a pas souhaité s’exprimer sur les raisons de son départ.Parallèlement à l’arrivée d’Eleanor Seet, Nikko AM Asia a aussi procédé à deux recrutements senior, à savoir un responsable des opérations et un responsable de la déontologie.

Les hedge funds basés en Asie ont abaissé leurs commissions afin d’attirer la clientèle institutionnelle, selon le cabinet de recherche Preqin. Les commissions de gestion des hedge funds asiatiques s’élèvent en moyenne à 1,56%, les commissions de surperformance s’inscrivant à 18,79%, en dessous des moyennes internationales de respectivement 1,6% et 19,2%.Selon Preqin, la structure traditionnelle des commissions, le fameux «2/20», n’est plus pratiquée que par 29% des hedge funds single. En Asie, certains hedge funds revoient leurs commissions à la baisse en échange de périodes de lock-up plus longues, dans une fourchette de un an à trois ans, ou en échange d’une allocation plus importante. Les hedge funds de taille moyenne, avec des actifs sous gestion compris entre 250 millions et 750 millions de dollars, seraient les plus flexibles en matière de commissions.

Tommi Saukkoriipi a rejoint la banque suédoise SEB, où il va gérer le SEB Nordic, un fonds investi sur les actions nordiques agréé en France.Le gérant vient de la société scandinave Nordea, où il pilotait également un fonds nordique, le Nordea Nordic Equity. Il est remplacé par Martin Nilsson. Par ailleurs, SEB a aussi recruté Per Colléen, qui travaillait chez DnB Nor AM, en tant que nouveau responsable des actions suédoises et nordiques, un pôle nouvellement créé qui regroupe plusieurs anciennes équipes de SEB sur cette classe d’actifs.

Hedge funds based in Asia have lowered their commissions in order to attract institutional clients, according to the research agency Preqin. Management commissions for Asian hedge funds average 1.56%, while outperformance commissions total 18.79%, below the international averages of 1.6%, and 19.2%, respectively. According to Preqin, the traditional commission structure, the famous “2/20”, is no longer used by 29% of single hedge funds. In Asia, some hedge funds are lowering their commissions in exchange for longer lock-up periods, ranging from one to three years, or in exchange for a larger allocation. Mid-sized hedge funds, with total assets under management of USD250m to USD750m, are said to be the most flexible with commissions.

Dans un entretien accordé à l’Agefi Hebdo, Henri Chaffiotte, directeur général de la Caisse autonome de retraite des médecins de France (CARMF) expose son avis sur la gestion flexible: Nous sommes investis dans des fonds flexibles depuis 2010 et nous étudions aujourd’hui la possibilité d’augmenter notre exposition, qui pourrait atteindre à terme 10 % de la poche actions européennes de notre portefeuille. La part des fonds flexibles doit être assez élevée pour porter ses fruits sur l’ensemble du portefeuille. L’objectif est de rester positionné sur les actions, mais en réduisant la volatilité, et surtout le draw-down. Il nous semble plus efficace de passer par des fonds flexibles, plus réactifs, plutôt que de faire évoluer nous-mêmes notre allocation d’actifs pour protéger le portefeuille en cas de fortes turbulences sur les marchés. Nous allons aussi étudier le comportement des différents fonds flexibles du marché en août pour vérifier s’ils ont bien rempli leur fonction. Notre recherche porte sur la vraie gestion flexible, à savoir la possibilité pour le gérant de modifier son exposition de 0 à 100%, ce qui nécessite aussi une grande réactivité. C’est pourquoi, notre regard se tourne davantage vers la multigestion déléguée. La CARMF considère que les méthodes traditionnelles de couverture du risque (budget risque) ne sont pas adaptées à toutes les situations (risques extrêmes, crises systémiques). La CARMF n’utilise pas en direct des instruments de couverture, mais uniquement à l’intérieur de fonds de fonds par grandes classes d’actifs (ex. obligations à taux fixes, actions européennes, actions émergentes, ...). Pour rappel, l’allocation d’actifs de la CARMF est en adéquation avec un passif à long terme (2020-2025): 35% d’obligations, 50% d’actions et 15% d’immobilier. Des résultats positifs sur longue période: - en 2010: +8.6% - sur 5 ans: +1.81% - sur 10 ans: +2.65% - sur 19 ans: +4.32%

Berlin va abaisser sa prévision de croissance 2012 pour la ramener vers celle des principaux instituts de recherche, a rapporté hier Reuters, mettant en avant un net ralentissement de la première économie européenne. Les huit grands instituts allemands ont revu en baisse leur prévision de croissance la semaine dernière, à 0,8% pour l’an prochain, après 2,9% cette année.

Angela Merkel s’attend à ce que les dirigeants européens élaborent un «document de travail» sur la Grèce au cours du sommet du 23 octobre, qui pourrait comprendre l'établissement d’une mission permanente de la troïka à Athènes afin de surveiller l'évolution du dossier de la dette grecque. La chancelière allemande, qui a fait ces déclarations à des membres de sa formation politique, la CDU, a également indiqué que le sommet devrait trouver le moyen de garantir que le Fonds européen de stabilité financière (EFSF) soit utilisé avec efficacité et que sa démultiplication via la BCE soit exclue. Le Premier ministre grec, de son côté, a demandé aux parlementaires du Pasok, le parti socialiste grec, leur soutien pour l’adoption d’un nouveau train de mesures d’austérité. Le Parlement grec doit se prononcer d’ici demain sur ces mesures, alors que les syndicats ont appelé à une grève de 48 heures à compter d’aujourd’hui.

Le président de la Fed a estimé dans un discours que les banques centrales pourraient recourir à la politique monétaire pour combattre des bulles d’actifs, bien que la régulation soit une ligne de défense prioritaire. Il a par ailleurs assuré que la Fed continuait à «explorer des moyens pouvant renforcer la transparence concernant ses prévisions et ses projets».