Julius Baer on 14 December announced the appointment of Luigi Vignola as its new regional head for the Markets & Custody division in Asia. Vignola will work to develop these activities in Singapore, from 1 January 2012, a statement says. Vignola succeeds Gérard Berclaz, who has returned to Switzerland to occupy a key position in the Markets & Custody division.

Reyl Asset Management has added to its Fixed Income department, with the recruitment of Gilles Pradère, a senior fund manager, who had previously worked at Calyon in London, Agefi Switzerland reports. Pradère, a specialist in non-directional relative value and global macro type strategies, will allow Reyl Asset Management to add long/short type products to its bond range, with absolute return type objectives and UCITS IV-compliant formats.

A tenth fund has joined the Irish-registered Sicav OpenWorld from Russell Investments: Dynamic Assets, Fonds Professionell reports.Faisal Rahman, portfolio manager at OpenWorld, with his team of experts, has chosen Martin Mack and Gerwig Weise, co-founders of the German wealth management firm Mack & Weise Vermögensverwaltung (EUR340m in assets), to manage the new OpenWorld Dynamic Assets sub-fund, an asset allocation fund which will aim primarily to preserve capital, and which aims to provide subscribers with liquid access to returns which may potentially have very low correlations over the long term with equity, bond and commodity markets.The portfolio will invest in international equities, short-term government bonds, cash and commodities (especially precious metals).

After net subscriptions of USD745m in October, US long-term mutual funds have seen net outflows in November of USD6.32bn, bringing net inflows since the beginning of the year to USD74.18bn, compared with USD244.1bn in 2010 overall, Morningstar reports.Money market funds, for their part, attracted USD46.14bn in assets last month, which reduces net outflows in the first eleven months of 2011 to USD135.18bn, compared with net redemptions of USD476.25bn last year overall.Morningstar reports that US equity funds, especially large caps, have seen net outflows of USD12.51bn, while international equity funds, with net redemptions of USD4.29bn, have had their worst month since May 2010.Hedge funds attracted USD1.65bn in net assets in November, and USd135.18bn in January-November, compared with net inflows of USD22.92bn in 2010 as a whole.

The Japanese bank Sumitomo Mitsui Trust Holdings will buy a 40% stake in the British asset management firm NewSmith Capital Partners, FundWeb reports. The total price of the acquisition is GBP35m. Sumitomo Mitsui will have access to the equity fund product range from NewSmith, whose assets under management total GBP2.1bn. It may also benefit from the network developed by the British firm to serve institutional investors. NewSmith, for its part, may develop its client base in Asia, especially in Japan.

Detailed recommendations for the enactment of the Solvency III directive may only be completed in time for a crucial vote in the European Parliament which has been put off until April, Global Reinsurance reports. The European Parliament has announced that the Omnibus II directive, which includes the amendments to Solvency II, and which must therefore be passed for Solvency II to be enacted, will not go to a vote before April 2012. The vote had initially been scheduled for November, and was then delayed until the end of January 2012. In other words, details about Solvency II will be released after the vote in April, which will shorten the time frame needed for the directive to come into force after that.

The provider of services to the asset management sector Kneip, and the financial communications specialist Ebsylon claim, based on a study of 100 key investor information documents (KIID) from 29 asset management firms, in four languages – English, French, German, and Italian – that the content of these documents is unsatisfactory. They add that it would be possible to introduce a number of improvements to the form and presentation of these documents, which will be required from July 2012. “What our research finds is that asset managers have made a lot of progress in the content of KIIDs, but that the form still needs some work,” says Mario Mantrisi, head of innovation and product management and a member of the executive board at Kneip. Regulations are very clear and leave little room for interpretation, the study says. The document must identify the “objectives and investment policy” if the fund invests “primarily in equities,” while in its risk/return profile the document must indicate if the fund may invest “a substantial part of its assets” in government and corporate debt. Another inconsistency is that a benchmark indicator is mentioned in the Objectives, but is not mentioned in the chart of past performance, and vice versa. Emmanuel Bégat, managing partner at Ebsylon, says that “a vast majority of KIIDs use jargon or technical terminology, even though the regulations are clear about the need to avoid this vocabulary. Lastly, the research shows clearly that the devil is in the details when it comes to creating a KIID which is 100% compliant.”

Highland Funds Asset Management will become independent of its parent company, Capital Management, on 9 January 2012. The firm will then become known as Pyxis Capital. Its 19 mutual funds will be sold under the new name, and all employees of Highland Funds Asset Management will be joining the new structure.

Citywire reports that the singer Rod Stewart has agreed to present the next Carmignac investor conference in January.

The asset management firm Swisscanto, an affiliate of the Swiss cantonal banks, and the fourth-largest Swiss investment fund, is increasing its commercial operations in France, in an effort to make them one of the pillars of its new international deployment strategy. Swisscanto Asset Management on 14 December announced that it has registered several funds in France with the financial market regulator, the Autorité des marchés financiers (AMF). The funds registered represent the leading areas of expertise from Swisscanto, a sign of its engagement and convictions, from its Swisscanto Green Invest range, which has a track record of more than 10 years. In addition to its engagement to the sustainable investment fund sector, the Swisscanto group is also known for its management of North American equities, Japanese small and midcaps, and Euro credit. “Swisscanto’s deployment strategy responds to the typology of the French market, where instituitonals represent 80% of the French market (according to BCG), and where retail investors are currently averse to risk, and are orienting their savings to balance-sheet products. In a difficult market environment, the strong financial condition of Swisscanto, supported by 24 Swiss cantonal banks, is a gauge of its security and long standing,” says Ralf Branda, head of development for international activities. The group has been represented in France since March 2011 by its local partner, CS Funds. The year 2011 was dedicated to the establishment of the brand with institutional investors in various areas: retirement and retirement planning groups, mutual insurers, multi-managers and family offices. Last but not least, Swisscanto has also announced the launch of a French website, aimed at institutional investors: http://www.swisscanto.fr/. Assets under management at Swisscanto, which has nearly 400 employees totalled CHF51.5bn as of the end of September.

Christophe Coquema has been appointed as global chief operating officer (COO) of Axa Investment Managers, in charge of control, finance, strategy, trading and shared operational functions. He succeeds Emmanuel Vercostre, who has joined Axa Banque in Belgium as head of Axa Bank Europe Financial Services. Coquema, a board member since 2007, had previously been head of Markets & Investment Strategy (MIS). In this position he will be replaced by Joseph Pinto, who also becomes a board member at AXA IM. Pinto, who joined Axa IM in 2007, had previously been head of sales for France, Southern Europe and the Middle East. His replacement is being sought, a spokesperson for the firm states.

Dissymetrical management is a registered trade mark of La Française AM (LFAM) which the recent market turbulence has brought into the limelight, inspiring many emulators, or even imitators. Now, LFAM (EUR37bn in assets) would like to put the concept, which accounts for 90% of its assets under management outside of real estate (EUR7bn) and insurance (EUR12bn) back in the projector lights.A presentation for investors was held in Paris on 14 December to provide information about dissymmetrical management (GD), which provides decent income while limiting risks and ensuring liquidity, explains Nicolas Duban, director of institutional development for France. The strategy aims to keep long-term returns under control, while maximising market performance, optimising decorrelation, and controlling ex ante and ex post risks through the use of sophisticated tools, explained by Jacques Ninet, advisor for research, and Pascale Auclair, CIO.According to information obtained by Newsmanagers, LFAM may now be adding ts house expertise in “GD” to the reporting for five or six funds from early next year, to begin with, though that still requires a lot of industrialisation work.

Schelcher Prince Gestion, a French asset management boutique specialised in credit and convertibles, as of 9 December 2011 had registered net subscriptions of EUR535m. Of this amount, EUR371m went to convertible bonds management at the firm, while the remainder was for fixed income management, which nonetheless continues to represent the majority of assets. The new shareholder in Schelcher Prince, the Crédit Mutual Arkea group, which has controlled 51% of capital via its affiliate Federal Finance since July, contributed EUR292m of these net inflows. Overall, Schelcher Prince Gestion has assets of slightly over EUR2bn as of 9 December. In 2012, the asset management firm is planning to launch two new funds based on convertible bonds, as additions to its product range in this area, which already includes euro, Europe and global products. It is also planning to add to its credit analysis, with the recruitment of a head for the unit, which currently has three members.

Newcomers in the hedge fund sector are in an optimstic mood. Young start-ups estimate that their hedge funds may earn 10% or more in 2012, according to a survey of the US market by the conference organizer GAIM (Global Alternative Investment Management). Slightly over 50% of the 90 respondents, whose assets under management total USD250m or less, claim that they may be able to earn gains of over 10%, with 31% talking about gains of 15% or more. 81% of managers say the biggest challenge in the next few months will be raising capital. 40% claim they can raise more than USD50m, which would double assets for smaller actors, and would be an increase in assets of about 20% for the larger ones.

Dans un article publié dans Option Finance, Francis Weber, directeur financier du groupe de protection sociale Réunica: Depuis le début de la crise sur les dettes souveraines, nous privilégions le crédit corporate plutôt que souverain. La part des obligations d’entreprises, actuellement déjà majoritaire dans un portefeuille d’assureur ou de caisse de retraite, pourrait donc encore augmenter.

La valeur boursière du portefeuille d’actifs de Curalia - Caisse de Prévoyance des Prestataires de soins s'élève à 460 millions d’euros. La part de l’immobilier dans le portefeuille (11%) a progressé suite à l’achat d’immeubles proches du siège social. D’autres projets immobiliers ont été engagés qui se concrétiseront dans les prochaines années, notamment dans le secteur des maisons de repos. L’allocation d’actifs de Curalia est la suivante: 39% d’obligations d’Etat, 19% d’obligations d’entreprises, 12% d’investissements mixtes, 11% d’actions, 11% d’immobilier et 8% de cash. Capital International est le gérant en charge des actions émergentes alors que Degroof et Econowealth ont une délégation de gestion sur les actions européennes. Curalia travaille également avec Lombard Odier sur un portefeuille obligataire, Pictet AM sur la dette émergente, et Petercam est mandaté sur les obligations high yield.

L’assureur mutualiste Maif a vendu au cours de l’année plus de la moitié des dettes souveraines et d’entreprises provenant des pays dits fragiles de la zone euro (Portugal, Irlande, Italie, Grèce, Espagne) qu’elle avait en portefeuille, a indiqué son directeur Pascal Demurger. Le groupe n’a pas vendu d’OAT, les obligations d’Etat émises par la France, a-t-il ajouté alors qu’il était interrogé lors d’une rencontre avec la presse. Les assureurs sont structurellement très exposés aux obligations souveraines et sont actuellement fragilisés par la crise de la dette en zone euro. La Maif a par ailleurs indiqué mercredi qu’elle ne cherchait pas à être sur de la croissance externe mais souhaitait plutôt se renforcer sur son coeur de métier et éviter des achats un peu hasardeux, alors que des incertitudes pèsent sur la situation financière de son homologue Groupama, qui a mené par le passé une politique de diversification à l’international.

Le gestionnaire belge Petercam vient d’annoncer le lancement d’un troisième fonds de droit belge dans sa stratégie dividendes, le Petercam Equities World Dividend, un compartiment de Petercam B Fund.Le portefeuille comprendra entre 60 et 100 lignes, des actions offrant un rendement du dividende supérieur à la moyenne ainsi qu’une croissance «soutenable» de ces dividendes. La gestion du fonds est confiée à Moudy El Khodr et à Kris Hermie, deux anciens d’ING IM.Ce fonds n’est pas encore agréé pour la vente en France.CaractéristiquesCodes Isin :Retail : BE6228798409 A BE6228801435 B Institutionnel : BE6228799415 E BE6228802441 F CGPI :BE6228800429 KBE6228803456 L Commission de gestion : parts A et B : 1,50 % parts E et F : 0,75 % parts K et L : 2,00 %

Le déficit des fonds de pension britanniques couvert par l’indice PPF (Pension Protection Fund) calculé par l’Association nationale des fonds de pension britanniques (NAPF) a augmenté à 222,1 milliards de livres à fin novembre contre 158,6 milliards de livres à fin octobre.L’association professionnelle relève notamment que les rendements offerts par les obligations du gouvernement britannique sont actuellement pénalisés par la politique d’assouplissement quantitatif.

La banque japonaise Sumitomo Mitsui Trust Holdings va prendre une participation de 40% dans la société de gestion britannique NewSmith Capital Partners, rapporte FundWeb. Le montant de la transaction s’élève à 35 millions de livres.Sumitomo Mitsui aura ainsi accès à l’offre de fonds actions de NewSmith, dont les actifs sous gestion s’élèvent à 2,1 milliards de livres. Il pourra aussi bénéficier du réseau développé par le britannique auprès des investisseurs institutionnels. De son côté, NewSmith pourra développer sa clientèle en Asie, notamment au Japon.

L’activité de l’administration de fonds basée en Irlande va terminer l’année sur une progression à deux chiffres, selon le dernier rapport annuel de Lipper sur le marché irlandais. Les actifs des fonds sous administration pris en charge en Irlande s’élevaient à fin juin à 1.882 milliards de dollars, en progression de 28,9% par rapport à 2010.Le nombre de fonds traités en Irlande s’inscrivait à 6.412 contre 6.116 l’année précédente. Sur ce total, 3.404 sont domiciliés en Irlande et 3.008 dans d’autres juridictions. BNY Mellon reste le numéro un du marché avec un encours de fonds sous administration de 404,2 milliards de dollars, devant State Street International (355,3 milliards de dollars) et JP Morgan (220 milliards de dollars). Parmi les promoteurs de fonds, BlackRock creuse l’écart en tête du classement avec 243,7 milliards de dollars d’actifs sous gestion, devant Goldman Sachs (80,8 milliards de dollars) et Pimco (60,5 milliards de dollars).

L’équipe de gestion d’actifs immobiliers d’Aberdeen AM en Italie, composée de quatre personnes, va se voir confier un fonds destiné aux investisseurs institutionnels et qualifiés qui investira uniquement dans des centres commerciaux italiens, rapporte Il Mondo. Le fonds immobilier pourrait être élargi à une clientèle de personnes fortunées et de family office.

M&G vient de nouer un accord avec la plate-forme italienne WeBank en vertu duquel 25 de ses fonds retail agréés en Italie seront accessibles sur le site www.webank.it aux clients de la banque, rapporte Bluerating. Cet accord est un pas de plus dans la stratégie de développement de la société de gestion britannique sur le marché italien des particuliers, initiée il y a un peu plus de deux ans, commente Matteo Astolfi, directeur de M&G Investments en Italie.

Scottish Widows Investment Partnership (SWIP) a annoncé la lancement du European High Yield Bond fund qui sera co-géré par Steve Logan, head of European high yield et par Lesley O’Neill, investment director, European high yield. Ces deux gérants ont rejoint SWIP en 2001.Le portefeuille sera géré en utilisant une approche «meilleures idées» pour identifier les obligations à haut rendement européennes les plus intéressantes et construire un ensemble d’environ 75 lignes. Bien que surtout focalisé sur les émetteurs européens, il prendra aussi en compte les meilleures idées d’investissement de l'équipe haut rendement de SWIP basée à New York. Ce produit n’aura pas d’indice de référence.L'équipe high yield de SWIP comptant huit personnes basées à Edimbourg, Londres et New York gère environ 2 milliards de livres (30 septembre).

Les nouveaux venus dans le secteur des hedge funds sont plutôt optimistes. Les jeunes pousses estiment que leurs hedge funds pourraient enregistrer des gains de 10% ou plus en 2012, selon le sondage du marché américain réalisé par l’organisateur de conférences Gaim (Global Alternative Investment Management). Un peu plus de 50% du panel des 90 gérants , dont les actifs sous gestion s’élèvent à 250 millions de dollars ou moins, pensent pouvoir engranger des gains supérieurs à 10%, et 31% évoquent même des gains de 15% ou plus.Pour 81% des gérants, le plus gros défi des prochains mois sera de lever des capitaux. Ils sont pourtant 40% à estimer pouvoir lever plus de 50 millions de dollars, ce qui représenterait un doublement de leurs encours pour les petits acteurs et une progression de l’ordre de 20% pour les plus importants.

Highland Funds Asset Management va devenir indépendante de sa maison mère Capital Management le 9 janvier 2012. La société prendra alors le nom de Pyxis Capital. Les 19 mutual funds seront commercialisés sous la nouvelle marque et l’ensemble des salariés de Highland Funds Asset Management rejoindront la nouvelle structure.

Entrée chez BBVA Asset Management en avril 2010 dans l'équipe de Gonzalo Meseguer, directeur commercial et du marketing, Blanca Casas va remplacer Beatriz de la Vega comme directrice du marketing, rapporte Funds People. Beatriz de la Vega a en effet rejoint le marketing stratégique du nouveau pôle global retail & business banking du BBVA.Auparavant, Blanca Casas avait travaillé chez Allfunds Bank et ING IM.

Le 14 décembre, Bolsas y Mercados Españoles a admis à la négociation six ETF de db x-trackers (Deutsche Bank), dont un sur l’Ibex 35 et cinq produits à effet de levier sur le Dax, le S&P 500 et l’Euro Stoxx 50. Désormais, Madrid cote donc 27 produits db x-trackers.Les nouveaux ETF introduits à la cote sont : db x-trackers IBEX 35® INDEX ETF db x-trackers LEVDAX® DAILY ETF db x-trackers SHORTDAX® x2 DAILY ETF db x-trackers S&P 500 2x INVERSE DAILY ETF db x-trackers S&P 500 2x LEVERAGED DAILY ETF etdb x-trackers EURO STOXX 50® LEVERAGED DAILY ETF

Standard Life Investments a vendu deux ensembles logistiques, le D5 Pilsen en République tchèque et le Torun en Pologne à NBGi Private Equity Fund, pour un montant non divulgué. Les deux actifs immobiliers faisaient partie du portefeuille du fonds immobilier Select Property Fund.

Les fonds commercialisés en Europe ont accusé en octobre des rachats nets de 19,7 milliards d’euros, ce qui représente une amélioration par rapport aux mois précédents, selon les dernières statistiques de Lipper. En septembre, la décollecte s’était élevée à 60,7 milliards d’euros. Dans le détail, les fonds obligataires n’ont vu sortir «que» 1,2 milliard d’euros (contre 17,2 milliards d’euros en septembre) et les fonds actions, 10,6 milliards (la moitié du montant sorti en septembre). Et certaines poches ont enregistré un solde positif. Ainsi, après des retraits nets de 18,5 milliards d’euros sur les quatre derniers mois, les fonds à haut rendement retrouvent les faveurs des investisseurs en engrangent 3 milliards d’euros nets. Ce succès a d’ailleurs profité à Muzinich et à son fonds Short Duration High Yield, qui se classe parmi les trois plus gros collecteurs de fonds en octobre, derrière Allianz/Pimco (1 milliard d’euros) et devant Prudential/ M&G (550 millions). Parallèlement, les fonds considérés comme des produits «refuge» ont aussi tiré leur épingle du jeu en octobre. Il s’agit des fonds obligataires en dollars, qui ont affiché sur le mois des souscriptions nettes de 580 millions d’euros, reflétant la quête de valeurs refuge, selon les dernières statistiques de Lipper. Dans la même veine, les fonds matières premières, après avoir vu sortir en septembre 1,3 milliard d’euros, ont attiré 520 millions d’euros. Enfin, les fonds monétaires libellés en livre sterling voient rentrer 8 milliards d’euros.En termes géographiques, Lipper souligne le dynamisme du marché finlandais, le seul à enregistrer des souscriptions nettes à trois chiffres.