Agefi reports that China may authorise hedge funds to buy assets directly on its markets. So far, hedge funds seeking access to the Chinese market have had to pass through brokers who use their own QFII quotas to buy equities and bonds for the funds.

The Morgan Stanley director Zoee Cruz has announced to investors that she will be closing the hedge fund Voras Capital Management, which she launched two years ago, due to disappointing returns and a lack of popularity with investors, the Wall Street Journal reports, citing sources familiar with the matter. Her firm, based in New York, never raised more than USD200m.

Natixis yesterday evening presented its results for first quarter 2012, with an increase in revenues for the Savings unit of 8% compared with the corresponding period of last year, to EUR512m. Investments in asset management have also results in revenues up 12% (+9% at constant exchange rates), to EUR411m. These good results were driven by strong performance in the United States, the firm says.Assets under management totalled EUR562bn as of 31 March 2012, compared with EUR544bn as of 31 December 2012. Net inflows were negative by -EUR2.2bn. However, excluding net outflows of EUR6.8bn from money market products, net inflows were positive to the tune of EUR4.6bn.In Europe, assets total EUR312bn, up 2% compared with 31 December 2011. Outflows (-EUR5.1bn) have been concentrated on money market instruments, Natixis notes. Excluding money markets, net inflows were positive to the tune of EUR1.6bn.In the United States, assets totalled EUR327bn, up 8% compared with 31 December 2011. Quarterly net inflows totalled EUR3.2bn, largely driven by Loomis and Harris Associates.In private banking, assets under management have been holding out well at EUR19.5bn, driven by the favourable evolution of the stock markets. Earnings are up 3% compared with first quarter 2011, at EUR26m.

Xavier Horasse, emerging market equity manager at Carmignac Gestion, says that emerging markets are the most promising markets in the long term. In the short term, he is more prudent about India, which is “rightly” rated BBB, investment grade, he says in Agefi Hebdo.“We are also overweight on equities from countries such as Indonesia, or countries known as “frontier” markets: Colombia, Peru, the Philippines and Saudi Arabia, which have low levels of debt, significant reserves, and robust growth outlooks,” he adds.Carmignac Gestion prefers countries in which the interest rate hike cycle has been completed, such as Brazil, and countries where monetary policy is beginning to loosen again, such as China.

OFI Asset Management is planning to increase its investments in Egypt by up to 20%, according to Mena FM. Astrid Fredericksen, manager of the OFI Multiselect Brica Fund, whose assets under management total about EUR70m, says that she hopes to dedicate more cash to Egypt in the near future.The OFI Multiselect Brica fund was originally launched as a traditional BRIC fund, whose perimeter was adapted in November last year to include Africa and the Middle East.“Currently, we are still prudent, as there are presidential elections in Egypt next moth. Currently, we have 15% exposure to Egypt, but we are prepared to increase our allocation, as we are highly interested in opportunities in the country. Consumer spending in particular is an investment opportunity,” Fredericksen explains.

BNP Paribas will pay its employees nearly EUR490m in bonuses for 2011, half the amount it paid last year, according to an updated reference document published by the French bank on 7 May. 3,479 emplpoyees at the bank will share EUR488.67m in bonuses, an average of EUR140.465 each. Last year, BNP Paribas paid EUR1bn in bonuses. The finance and investment bank (BFI) gets the largest slice of the pie, with total bonuses of EUR464.5m. The French firm says in its reference document that 2011 bonuses will be paid half in the form of shares in the firm and the other half in cash. As regulations require, two thirds of bonuses will be subject to deferred payments between September 2012 and September 2015.

Olivier Chabrier on Wednesday joined Palatine Asset Management. He will handle commercial relationships with distributors (private banks, funds of funds, family offices) and independent fniancial advisers. Chabrier had previously been at Aviva Investors France, where he was head of external distribution. Previously, he had worked at East Capital.

Franklin Templeton and Allianz Global Invetors have registered one fund each in Italy, Bluerating reports. In the case of Franklin Templeton, the fund is the FTIF Templeton Emerging Markets Balanced, a fund which invests in equities and bonds from emerging markets. Allianz Global Investors, for its part, has registered the Allianz RCM Renminbi Currency fund, which allows investors to benefit from a rising renminbi against the US dollar.

The Pioneer Fondi Italia range has gained three new bond sub-funds with half-yearly distribution, Bluerating reports. The Pioneer Euro Covernativo Medio Termine invests primarily in bond and money market securities issued by European governments with a duration of over 2 years, while the Pioneer Obbligazionario Corporate America concentrates primarily on US corporate bonds with an investment grade rating. Pioneer Obbligazionario Globale High Yield is composed of bond issued by international businesses and governments with a rating below investment grade. Meanwhile, Pioneer is launching the Pioneer Obbligazionario Sistema Italia, a fund specialised in Italian government and corporate bonds.

Le doublement du plafond du Livret A de 15.300 à 30.600 euros proposé par le nouveau président français, pourrait accroître la demande pour les emprunts d’Etat indexés sur l’inflation, rapporte L’Agefi. La rémunération du Livret A étant fonction de l’inflation française, pour se couvrir, les fonds d'épargne qui gèrent la majorité de la collecte au sein de la Caisse des dépôts, ainsi que les banques, ont intérêt à acheter des OATi, la dette indexée sur l’inflation française. Selon une hypothèse prudente de Barclays Capital, dans une note publiée le 4 mai, cette mesure serait à l’origine d’une collecte de 41 milliards d’euros, précise le quotidien. Et pour BarCap, l’OATi 2017 est la mieux placée pour bénéficier du doublement du plafond.

Appel d’offres en vue de l’attribution de plusieurs mandats de gérants de portefeuille pour le compte de la SICAV-FIS du FDC Le Fonds de compensation a lancé en date du 30 septembre 2011 un appel d’offres en vue de l’attribution de plusieurs mandats obligataires et d’actions à gestion active. Suite à la décision d’adjudication par le conseil d’administration du Fonds de compensation lors de sa séance du 25 avril 2012, ledit marché est attribué : pour le lot 1 FDC SICAV Obligations Monde - Actif 3 («hedged»), 2 mandats (1 mandat portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 375 000 000 et 1 mandat de réserve): Wellington Management International Limited et Natixis Asset Management (mandat de réserve); pour le lot 2 FDC SICAV Actions EMMA - Actif, 3 mandats (2 mandats portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 112 500 000 chacun et 1 mandat de réserve): Dimensional Fund Advisors Limited, Alliance Bernstein Limited et Baring Asset Management Limited (mandat de réserve); pour le lot 3 FDC SICAV Actions Monde - Actif 3, 2 mandats (1 mandat portant sur un montant indicatif d’actifs d’EUR 400 000 000 et 1 mandat de réserve): ING Investment Management B.V. et Kleinwort Benson Investors Limited (mandat de réserve).

L’ex dirigeante de Morgan Stanley Zoe Cruz a annoncé aux investisseurs qu’elle ferme le hedge fund Voras Capital Management qu’elle a lancé il y a deux ans, compte tenu de performances décevantes et du manque de succès du fonds auprès des investisseurs, indique The Wall Street Journal citant des sources proches du dossier. Sa société, basée à New York, n’aurait jamais levé plus de 200 millions de dollars.

Pour Xavier Hovasse, gérant actions émergentes chez Carmignac Gestion, les marchés émergents sont les plus prometteurs à long terme. A court terme, il se dit prudent sur l’Inde qui est notée « investment grade » (« BBB ») «de justesse», souligne-t-il dans L’Agefi Hebdo. «Nous surpondérons aussi les actions de pays comme l’Indonésie ou des pays dits « frontières » - la Colombie, le Pérou, les Philippines ou l’Arabie Saoudite - faiblement endettés, dotés d’importantes réserves, aux perspectives de croissance robustes», ajoute-t-il. Carmignac Gestion privilégie les pays où le cycle de hausse des taux s’est achevé, comme au Brésil, et où la politique monétaire recommence à s’assouplir, comme en Chine.

Janus Capital Group annonce deux nominations. Andrew B. Weisman, spécialiste de la gestion alternative au sein du groupe, devient senior vice président et responsable des solution clients alternatives et multi classes d’actifs. Soonyong (“Suny”) Park, ancien head of Global Portfolio Solutions et co-head of Research chez Rogerscasey, devient stratégiste dédié à la clientèle institutionnelle.

Primonial REIM, qui gère depuis fin 2011 des OPCI, vient d’annoncer le renforcement de ses équipes avec l’arrivée de Laurent Delautre, Laetitia Trèves et Maud Gendreau.Laurent Delautre, 35 ans, auparavant chez Retail Consulting Group, Sofidy et BNP Paribas Real Estate, est nommé responsable Immobilier Commerce. Pour sa part, Laetitia Trèves, 29 ans, rejoint les équipes en tant qu’analyste senior, après une première expérience de 4 ans chez Catella Property en tant qu’analyste investissement. Enfin, Maud Gendreau, 26 ans, qui a travaillé chez Generali Immobiliare est recrutée comme analyste.

Jusqu’au 30 novembre 2012, Oddo Asset Management commercialise Oddo Haut Rendement 2017, un fonds daté investi en obligations d’entreprises et en obligations convertibles permettant de bénéficier des opportunités de rendements des marchés obligataires à horizon 2017. L’univers d’investissement du fonds privilégie les titres estimés à plus fort potentiel dans l’univers des obligations à haut rendement (notation < BBB-) ou « non notées ». Le portefeuille cible est composé de 70 à 90 lignes environ, et capable d’offrir une diversification tant sectorielle (tous les secteurs d’activités peuvent être représentés) que géographique (possibilité d’investir jusqu’à 50% en dehors de l’Europe), précise un communiqué. Le rendement annuel brut à échéance est de 7.52% au 2 mai 2012, hors cas de défaut Oddo Haut Rendement 2017 est géré par Xavier Hoche, Muriel Blanchier et Anne-Claire Daussun, renforcée par l’arrivée d’une nouvelle analyste, Laure Desbrosses. Caractéristiques : Codes ISIN : Part A : FR0011237684/Part D FR0011249382/Part B FR0011237676Commission de souscription : 4% TTC max; de l’actif net non acquise à l’OPCVMFrais de gestion : Part A et D : 1,4% TTC max de l’actif net - Part B : 0,6% TTC de l’actif netCommission de surperformance : 10% TTC de la surperformance au-delà de 6 de performance annuelleIndicateur de référence : Néant

Le métier gestion d’actifs de Natixis a a accusé des rachats nets de 2,2 milliards d’euros au premier trimestre 2012. Cependant, hors sorties nettes de 6,8 milliards d’euros sur les produits monétaires, la collecte est positive de 4,6 milliards d’euros. Les encours de la gestion d’actifs s’élèvent au total à 562 milliards d’euros au 31 mars 2012 contre 544 milliards d’euros au 31 décembre 2011.En Europe, les encours s’élèvent à 312 milliards d’euros, en progression de 2% par rapport au 31 décembre 2011. La décollecte (-5,1 milliards d’euros) est concentrée sur les supports monétaires, note Natixis. Hors fonds monétaires, la collecte nette est positive à 1,6 milliard d’euros. Aux Etats-Unis, est-il précisé, les encours s’établissent à 327 milliards de dollars, en hausse de 8% par rapport au 31 décembre 2011. La collecte trimestrielle nette ressort à 3,2 milliards de dollars, notamment alimentée par Loomis et Harris Associates. Les revenus du pôle Epargne augmentent de 8% par rapport à la période correspondante de l’année dernière, à 512 millions d’euros. Par ailleurs, les investissements réalisés dans la gestion d’actifs se traduisent par un niveau de revenus en hausse de 12 % (+9% à change constant), à 411 millions d’euros. Ces bons résultats ont été portés par une performance soutenue des Etats-Unis, précise l’établissement. Dans la banque privée, les encours sous gestion résistent bien à 19,5 milliards d’euros, soutenus par l’évolution favorable des indices boursiers. Les revenus progressent de 3% par rapport au premier trimestre 2011 à 26 millions d’euros. Les encours d’assurance au 31 mars 2012 atteignent 37,9 milliards d’euros, en augmentation de 0,4 milliards par rapport au 31 mars 2011. La collecte nette est négative (-0,2 milliards d’euros) au premier trimestre 2012 dans un marché difficile pour l’assurance vie en France. D’autre part, le produit net bancaire du capital investissement augmente de 30% par rapport au premier trimestre 2011 à 15 millions d’euros. Les capitaux gérés au 31 mars 2012 s’élèvent à 3,2 milliards d’euros, en croissance de 41% par rapport au premier trimestre 2011 et de 11% comparé au quatrième trimestre 2011.Selon Natixis, «le premier trimestre 2012 se caractérise notamment par de nouveaux gains de part de marché dans les métiers coeurs de Natixis (BFI, Epargne et Services Financiers Spécialisés) et un bon développement commercial dans un environnement de marché moins volatil mais encore incertain sur le plan économique. Le PNB des métiers coeurs s’élève à 1 557 millions d’euros au 1T12, en croissance de 9% par rapport au quatrième trimestre 2011".

La société de gestion suédoise East Capital, spécialiste des marchés émergents, vient de recevoir l’agrément de l’Autorité des marchés financiers pour commercialiser en France deux fonds d’actions chinoises.Ces deux produits, East Capital (Lux) China East Asia Fund et East Capital (Lux) China Fund, ont été intégrés à la Sicav luxembourgeoise de la société scandinave à la suite du rachat d’une boutique de gestion spécialisée sur la Chine, AGI, en 2010. Le premier, lancé en 2005, est investi principalement dans des entreprises chinoises cotées sur les Bourses de Hong-Kong ou de Chine continentale (65,9 % du portefeuille au 30 mars) mais également en Corée, à Singapour, en Australie, à Taïwan, en Indonésie et en Thaïlande. Il représente aujourd’hui 223 millions d’euros répartis sur 50 lignes.Le second fonds, le China Fund, se concentre quant à lui sur la Chine (94,7 % du portefeuille, avec 5,3 % sur Taïwan). Lancé en 2007, il pèse aujourd’hui 18 millions d’euros et compte 43 lignes.Ces deux produits, qui viennent également d’être agréés en Allemagne, ont une gestion fondée sur une approche à long terme et sur une analyse fondamentale des sociétés, comme les fonds Europe de l’Est et centrale de la gamme d’East Capital. Ils sont gérés depuis leur création par Gustav Rhenman qui s’appuie sur une équipe de quatre analystes et une économiste, basés à Stockholm et Shanghai, et sur un comité consultatif dirigé par Karine Hirn, co-fondatrice d’East Capital, installée en Chine depuis 2010. Lors d’une présentation de ces deux nouveaux fonds aux investisseurs mercredi, Karine Hirn et Kristina Sandklef, macro-économiste spécialiste de l’Asie, ont cherché à démonter certaines idées reçues sur la Chine. Elles ont affirmé ne pas être inquiètes concernant le ralentissement de l’économie chinoise, qui a été «voulu et orchestré par le gouvernement», et ne croient donc pas au scénario d’un «hard landing». L’inflation n’est pas non plus une inquiétude, ni la dépendance aux exportations, qui n’est plus vraie, selon Karine Hirn. Sur le secteur immobilier, la fondatrice d’East Capital ne voit pas de spéculation et souligne «qu’il est tellement important que le gouvernement ne peut se permettre de le voir chuter». Enfin, elle souligne les efforts du gouvernement pour stimuler le marché actions.Il n’en reste pas moins que la Chine fait face à quelques défis de taille, ainsi que l’a noté Kristina Sandklef : le problème démographique, l’agriculture et l’environnement.

L’américain Van Eck Global a fait admettre à la négociation le 9 mai sur NYSE-Arca l’Emerging Markets High Yield Bond ETF (acronyme HYEM) de sa gamme Market Vectors. Ce fonds se veut le premier ETF coté aux Etats-Unis à se focaliser uniquement sur le segment des obligations à haut rendement non gouvernementales de pays émergents libellées en dollars.Le HYEM vise à répliquer le BofA Merrill Lynch High Yield US Emerging Markets Liquid Corporate Plus Index (EMHY).Le TFE de ce nouveau produit est plafonné à 0,40 % au moins jusqu’au 1er septembre 2013.

Scottish Widows Investment Partnership (Swip) annonce le recrutement de Kenneth Anderson au poste de directeur des investissements au sein de son équipe de stratégie mondiale, rapporte Fund Web. L’intéressé était auparavant co-directeur des actions Europe, Australasie et Extrême Orient et directeur des investissements pour les actions européennes de BlackRock.

Le distributeur britannique Tesco est en train de monter une équipe d’investissement en interne afin de gérer son fonds de pension de plus de 6 milliards de livres et ainsi réduire sa dépendance aux sociétés de gestion externes. Cette équipe sera logée au sein d’une structure dédiée, Tesco Pension Investment, qui vient de recevoir l’agrément de l’autorité britannique Financial Services Authority. La nouvelle équipe sera dirigée par Steven Daniels, nommé chief investment officer. Ce dernier, qui a rejoint Tesco en septembre 2011, a été le CIO de Liverpool Victoria (LV=AM) pendant 14 ans. Ruston Smith, le group pensions director de Tesco, fera office de superviseur. Et les administrateurs du fonds de pension resteront responsables de la stratégie et de la gestion à long terme des actifs.Selon IPE.com, Tesco a aussi recruté Ian King en tant que responsable des actions mondiales. Il travaillait précédemment chez Legal & General Investment Management où il était responsable des actions internationales. Tesco a l’un des fonds de pension les plus importants du Royaume-Uni avec 170.000 employés qui font partie du plan à prestations définies.

La société de gestion alternative Man Group a annoncé le 8 mai la nomination de Douglas Greenig au poste de chief risk officer d’AHL et membre du comité de direction du pôle quantitatif spécialisé dans les managed futures.Douglas Greenig a travaillé précédemment chez RBS Greenwich Capital et Fortress.Mattew Sargaison, l’actuel chief risk officer, a été nommé chief investment officer d’AHL.

Le groupe M&G est devenu au premier trimestre le premier gestionnaire de fonds britannique en termes d’actifs sous gestion, devant Invesco Perpetual, selon le dernier rapport Pridham publié par Fundscape.Les actifs sous gestion de M&G ont ainsi atteint 41 milliards de livres, la société continuant de tirer parti de son expertise sur l’obligataire pour attirer de nouveaux flux. M&G a enregistré au premier trimestre une collecte brute de 3,15 milliards de livres devant BlackRock avec des souscriptions pour un montant de 1,87 milliard de livres. En net, la collecte de M&G s’est élevée à 1,38 milliard de livres, loin devant Standard Life Investments. Collecte brute au premier trimestre (en millions de livres) Groupe Collecte brute M&G 3.153,50 BlackRock 1.876,50 Invesco Perpetual 1.716,50 Fidelity 1.235,40 Threadneedle 1.179,10 Standard Life 1.146,20 BNY Mellon 1.131,00 Jupiter 915,3 Schroders 839,5 HSBC 732,9 Collecte nette au premier tri:mestre Groupe Collecte nette M&G 1.386,40 Standard Life 483,5 Threadneedle 472,1 BNY Mellon 469 BlackRock 314,2 Kames 306 HSBC 273,2 Cazenove 271.2 Investec 200,8 AXA 196,8

Olivier Chabrier a rejoint mercredi Palatine Asset Management. Il va s’occuper des relations commerciales avec les distributeurs (banques privées, fonds de fonds, family office) et les conseillers indépendants. Olivier Chabrier était précédemment chez Aviva Investors France, où il était responsable commercial distribution externe. Auparavant, il travaillait chez East Capital.

D’après les dernières statistiques de l’association allemande BVI des sociétés de gestion, les fonds de valeurs mobilières offerts au public ont enregistré pour le premier trimestre des souscriptions nettes de 868,5 millions d’euros, après des remboursements nets de 8,62 milliards en octobre-décembre et de 4,49 milliards pour la période correspondante de l’an dernier.Seules deux des grandes maisons affichent des souscriptions nettes durant la période sous revue : Allianz Asset Management, avec presque 4,54 milliards d’euros, et Union Investment (banques populaires) avec 825,6 millions. Cela signifie donc que tous les autres grands acteurs sont dans le rouge, avec des sorties nettes de 2,04 milliards pour Deka (caisses d'épargne) et de 460 millions pour les gestionnaires d’actifs du groupe Deutsche Bank.Même les promoteurs d’ETF subissent des remboursements nets, dont iShares (1,24 milliard), ComStage (410 millions), de même que db x-trackers (363 millions). En revanche, ETFlab (Deka) a enregistré des rentrées nettes de 173 millions d’euros.

Entre les 9 et 18 mai, l’allemand Credit Suisse Asset Management (CSAM) Immobilien collecte les ordres de remboursement de parts de son fonds immobilier offert au public CS Euroreal (6 milliards d’euros au 31 mars), car le gel de remboursements sera levé le 18 mai au bout de deux ans. Le 21 mai, si les rachats n’excèdent pas les liquidités disponibles (les cessions d’actifs ces deux dernières années ont généré 1,5 milliard d’euros, soit 25 % de l’encours) les ordres seront exécutés. Sinon, aucun ordre ne sera exécuté et le fonds sera liquidé. Cette formule a été validée par la BaFin.Credit Suisse reproduit donc exactement le scénario qu’avait choisi SEB Asset Management pour son fonds ImmoInvest. Comme SEB AM, CSAM Immobilien précise que si les demandes de rachat n’excèdent pas les liquidités disponibles, le fonds poursuivra son activité, mais sous le régime de la nouvelle loi de protection des épargnants Anlegerschutz- und Funktionsverbesserungsgesetz (AnsFuG) qui ne ménage qu’une seule fenêtre de liquidité par an, au lieu d’une liquidité journalière.CS EUROREAL EUR ISIN: DE0009805002CS EUROREAL CHF ISIN: DE0009751404

Franklin Templeton et Allianz Global Investors viennent chacun de faire enregistrer un fonds en Italie, rapporte Bluerating. Pour Franklin Templeton, il s’agit du FTIF Templeton Emerging Markets Balanced, un fonds investi sur les actions et les obligations des pays émergents. Allianz Global Investors a fait agréer, de son côté, le fonds Allianz RCM Renminbi Currency, un fonds qui permet de profiter du renforcement du renminbi par rapport au dollar.

La gamme Pioneer Fondi Italia s’enrichit de trois nouveaux compartiments obligataires à distribution semestrielle, rapporte Bluerating. Le Pioneer Euro Governativo Medio Termine est investi principalement dans des titres obligataires et monétaires émis par des gouvernements européens et d’une duration supérieure à 2 ans, tandis que le Pioneer Obbligazionario Corporate America se concentre principalement sur les obligations d’entreprises américaines avec une notation investment grade. Pioneer Obbligazionario Globale High Yield se compose d’obligations émises par les sociétés et les gouvernements internationaux avec une notation en dessous de l’investment grade. Parallèlement, Pioneer lance Pioneer Obbligazionario Sistema Italia, un fonds spécialisé sur les obligations gouvernementales et d’entreprises italiennes.

Le dernier classement de Feri au 31 mars confirme que le britannique Threadneedle se maintient en pole position dans les sept pays européens pour lesquels l’agence allemande établit des classements en pourcentage de fonds les mieux notés (A ou B) sur le total des produits notés. En effet, Threadneedle se classe premier en Allemagne, en Autriche, en Italie, en France et au Royaume-Uni. Il arrive deuxième en Suisse ainsi que parmi les sociétés ayant entre 8 et 24 fonds notés en Suède.BlackRock, Fidelity et Schroders figurent eux aussi en bonne place dans au moins six des sept pays considérés (BlackRock n’apparaît pas dans les têtes de classements suisses). Concernant la France, Lazard AM est le seul gestionnaire local à figurer dans le groupe de tête, en deuxième position.Parmi les sociétés avec 8 à 24 fonds notés, Carmignac Gestion apparaît dans le groupe de tête sur quatre pays : il se classe deuxième en France, cinquième en Italie et neuvième tant en Allemagne qu’en Suisse.

Legg Mason Global Asset Management vient de recruter Michele Giarrizzo en tant que sales manager au sein de son équipe italienne dirigée par le responsable pays Marco Negri, rapporte Bluerating. Il s’occupera principalement des investisseurs professionnels. Avant d’arriver chez Legg Mason, Michele Giarrizzo était «distribution client relationship manager» chez Axa Investment Managers en Italie.