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Asset Management
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12/09/2012

Schelcher hires a head of distribution

Schelcher Prince Gestion in July hired Fabrice Neyroumande as head of distribution, a newly-created position. He had previously been head of sales for France and head of investment solutions at AGF Asset Management and Allianz Global Investors. Neyroumande will work in close collaboration with Bruno Promonet, deputy CEO and director of development at Schelcher Prince Gestion, and will be in charge of operations and development for brokers and independent financial advisers (IFAs), private banks, platforms, funds of funds and multi-management.
12/09/2012

Legg Mason CEO to step down

Legg Mason announced on September 11 that Mark R. Fetting, chairman and chief executive officer, has decided to step down effective October 1, and will remain as a consultant to the company through year end. Lead independent director W. Allen Reed will become non-executive chairman and Joseph A. (Joe) Sullivan, head of global distribution, will become interim chief executive officer while the board conducts a search for a permanent CEO."The board has formed a search committee to consider both internal and external candidates and will be engaging a leading executive search firm to assist with the process,» according to a press release.Legg Mason is under pressure from activist investor Nelson Peltz to halt client withdrawals that have persisted for five years, according to the Financial Times.
12/09/2012

Swiss Life changes leadership of private management

Swiss Life has created a “private management insurer” unit, including teams dedicated to private banking and insurers. The unit will be led by Christophe de Vaublanc, previously director of banking partnerships and IFAs, who will report to the distribution director of Swiss Life. Swiss Life has two objectives. One is to provide better handling of wealth management clients with collective expertise and a global wealth management approach (private banking and insurance), while the other is to set up transverse processes and services with a segmented approach to distribution networks, including life insurance brokers, IFAs and private banks, a statement says. The new office of the director will operate more transversally between sales teams for various distribution networks, and will result in better capacity to share resources to support development of the wealth management client base, optimise contributions from the SwissLife Private Banking teams, and from its asset management firm, to develop the Company’s network of wealth management clients. It will also help to better co-ordinate network expectations in relation to other offices which are involved in the development of the wealth management client base: wealth management engineering, corproate finance, middle office, client services, legal, SwissLife AM, and others.
12/09/2012

Baton handed to a new generation of managers at Deka Investment

According to reports in Die Welt, the board of directors at DekaBank, the central asset management firm for the German savings banks (EUR88bn) will this Wednesday appoint Victor Moftakhar, 45, as head of the operational affiliate Deka Investment, alongside Thomas Neiße, 64, whose term will end in August 2013. The appointment will take effect from 1 October. Deka had no comment on the reports.The position of head of investment strategy will pass from Moftakhar to Frank Hagenstein, 47, who is presently head of bond fund management.Neiße will also retain his position as chairman of the BVI association of asset management firms, and his role as trustee at Deutsche Börse.
12/09/2012

Hauck & Aufhäuser head quits the board

The private bank Hauck & Aufhäuser (USD27bn in assets) on Tuesday confirmed the resignation of the chairman of its board and managing partner, Michael Schramm, the Frankfurter Allgemeine Zeitung reports. The departure is said to be due to a disagreement with one of the firm’s most influential managers, Jürgen Heraeus.The bank will initially be led by the only remaining managing partner, Jochen Lucht, in charge of finance and IT. It is likely that the two partners, Michael Bentlage and Stephan Rupprecht, will be quickly promoted to the position of managing partners. Bentlage is the head of the asset management unit (175 funds) and relationships with independent wealth managers.
12/09/2012

Credit Suisse: Management shake-up in Geneva

Credit Suisse has appointed Serge Fehr as head for the Geneva region, Agefi Switzerland reports. He succeeds Manuel Jetzer, who wanted to serve in other positions at the bank. Fehr, 46, takes charge of the Geneva region, where Credit Suisse has about 1,200 employees. He will also be responsible for private banking activities for the entire canton, and the district of Nyon. Fehr, who joined Credit Suisse in 1996, has nearly 30 years of professional experience in banking and finance, especially in client advising.
12/09/2012

Julius Baer raises CHF250m in hybrid capital

On 11 September, Juilus Baer Group announced that it has successfuly placed, after a short book-building process, CHF 250 million of subordinated, unsecured debt with institutional and private investors. The perpetual non-cumulative Additional Tier 1 Securities carry a coupon of 5.375% and include an optional redemption call on 19 March 2018 and any interest payment date thereafter. The bonds will be issued in denominations of CHF 5,000. The proceeds will be used for the partial financing of the acquisition of Merrill Lynch’s International Wealth Management business outside the US and Japan.
12/09/2012

KBL Richelieu Gestion preparing a short-term fund

The asset management firm KBL Richelieu Gestion is working on a short-term fund for investors who are seeking higher returns than those available from money market funds, and who are prepared to accept slightly higher volatility in performance, Roland Fernet, CEO of KBL Richelieu Gstion, announced on 11 September at a press conference. The strategy will have fewer constraints than KBL Monétaire, in the choice of signatories, and an option to include private and high yield businesses. The minimal recommended investment duration is expected to be two years, and on a scale of 1 to 7, the risk profile is expected to be level 3. Fernet also tells Newsmanagers that assets under management are approaching EUR1bn, at about EUR950m, compared with EUR870m as of the end of December 2011. Outflows from equities, which came largely earlier this year, have been offset by subscriptins to fixed income and positive market effects.
12/09/2012

Universal launches a defensive diversified fund

On 3 September, Universal-Investment launched the defensive diversified fund 4Q-Income Fonds, which invests primarily in debt securities, with an average maturity managed on the basis of quantitative data, Fondsprofessionell reports. The average duration is currently 42 months. The portfolio may be composed of up to 25% equities and equity certificates.CharacteristicsName: 4Q-Income Fonds Universal RISIN code: DE000A1JUV78Adviser: Packenius, Mademann & Partner GmbHFront-end fee: 3%Management commission: 1.70%Depository banking commission (Bankhaus Lampe): 0.10%
12/09/2012

Oldest German fund gets a new manager

Allianz Global Investors on 11 September announced that from 1 October, Ralf Walter, an equity fund manager, will succeed Heidrun Heutzenröder as manager of the oldest German investment fund, Fondak (ISIN code: DE0008471012), launched in 1950, with assets now totalling slightly over EUR1.967bn (as of 7 September).Heutzenröder, who had managed the fund for 14 years, wanted to retire from management of the fund. During the period that she managed the fund, it generated average annual performance of over 5%, compared with 3% for the Dax index.
11/09/2012

Légère hausse du déficit commercial américain

Selon des données provisoires du Département du Commerce, le déficit commercial américain est ressorti à 42 milliards de dollars en juillet, contre 41,9 milliards en juin (révisé de 42,9 milliards). Conséquence d’une baisse de la demande en Europe, les exportations vers l’Union européenne ont chuté de 11,7%, avec des ventes vers l’Allemagne au plus bas depuis février 2010. Les exportations américaines dans leur ensemble ne subissent un repli que de 1% seulement par rapport à juin.
11/09/2012

Le patron de Legg Mason poussé vers la sortie

Le directeur général du gérant américain, Mark Fetting, démissionnera le 1er octobre. Ce dernier fait les frais d’une décollecte continue depuis 19 trimestres consécutifs. La société a notamment souffert du retrait de son gérant vedette Bill Miller, dont le fonds avait surperformé l’indice S&P 500 pendant 15 ans. Mark Fetting, qui a reconnu des difficultés à redresser l’entreprise, sera remplacé par Joseph Sullivan, qui assurera l’intérim.
11/09/2012

State Street s’est embrouillé dans ses calculs de solvabilité

En marge d’une conférence organisée par Barclays, le patron de State Street, Jay Hooley, a indiqué que l’établissement avait révisé son estimation de ratio de solvabilité tier one, selon les normes Bâle 3, de 9,8% à 11% au 30 juin dernier. La société a fait fausse route dans le calcul des actifs pondérés du risque, lorsqu’il s’est reposé sur les principes édictés par la Réserve fédérale pour mettre en place les normes Bâle 3 aux Etats-Unis.
11/09/2012

Moody's conditionne la triple A américain au budget 2013

Les Etats-Unis pourraient perdre la note triple A de leur dette souveraine si les négociations budgétaires de 2013 ne vont pas dans le sens d’une baisse de l’endettement à moyen terme, écrit Moody’s dans un communiqué diffusé mardi. La note Aaa de Moody’s est assortie d’une perspective négative qui, selon l’agence, n'évoluera probablement pas avant la conclusion du débat budgétaire l’an prochain.
11/09/2012

Le FMI défend le coût des réformes financières

Dans une étude examinant l’impact des réformes financières mondiales sur la tarification du crédit, le FMI arrive à la conclusion que les taux de crédit bancaire augmenteront en moyenne sur le long terme de 26 points de base (pb) aux Etats-Unis, de 17 pb en Europe et de 18 pb au Japon. Il ajoute que les bénéfices des réformes en termes de fréquence et de coût des crises financières font plus que compenser des «coûts économiques relativement faibles».
11/09/2012

BlackRock sanctionné par le régulateur britannique

La société de gestion a écopé d’une amende de 9,5 millions de livres de la part de la Financial Services Authority (FSA) pour ne pas avoir protégé de manière adéquate certains dépôts de ses clients. Cette faute s’est produite dans le sillage de l’acquisition de BIM (ex-Merrill Lynch Investment Managers Limited) en 2006.
11/09/2012

L’Opep juge les stocks de brut abondants

«Les stocks de pétrole brut de l’OCDE restent à des niveaux confortables, surtout sur le marché américain», estime l’Opep dans son rapport mensuel publié mardi. «En conséquence, toute pénurie pourrait être rapidement compensée par l’utilisation de capacités inemployées dans un marché où l’offre de brut est abondante». L’Opep précise avoir augmenté sa propre production de 254.000 barils par jour en août, en dépit de l’embargo européen sur les exportations de l’Iran.
11/09/2012

Le déficit commercial britannique moins marqué que prévu en juillet

Le déficit commercial de la Grande-Bretagne s’est avéré moins marqué que prévu en juillet. Selon le bureau des statistiques nationales, il est revenu à 7,149 milliards de livres (8,948 milliards d’euros) en juillet, contre -10,068 milliards en juin et une prévision des économistes de -9 milliards. Il s’agit du plus faible déficit commercial depuis février 2011.
11/09/2012

Unibail-Rodamco émet de 750 à 862,5 millions d'obligations échéance 2018

Unibail-Rodamco annonce une émission d’obligations à option de remboursement en numéraire et/ou en actions nouvelles et/ou existantes à échéance 1er janvier 2018 d’un montant nominal initial d’environ 750 millions d’euros. Ce montant est susceptible d'être porté à un maximum d’environ 862,5 millions d’euros en cas d’exercice de la totalité de la clause d’extension par le leader européen de l’immobilier commercial. Les fonds issus de l’opération permettront notamment de répondre aux besoins généraux de financement du groupe, notamment de ses projets de développement existants ou futurs.
11/09/2012

L'économie allemande sera stable au second semestre

Les indicateurs macroéconomiques laissent entrevoir une stabilité de l’activité économique en Allemagne au second semestre 2012, même s’il existe de très importants risques baissiers pesant sur la croissance, estime mardi le ministère de l’Economie dans son rapport mensuel. Le produit intérieur brut (PIB) allemand n’a augmenté que de 0,3% au deuxième trimestre après +0,5% au premier.
11/09/2012

Les ETP obligataires enregistrent des flux records

Le segment obligataire des fonds ou produits indiciels cotés est le champion de l’industrie mondiale des ETP en 2012 avec une progression de 94% des flux entrants au cours des sept premiers mois, selon les dernières données publiées par BlackRock. Par ailleurs, BlackRock va abaisser ses commissions sur certains ETF afin de mieux rivaliser avec des produits moins coûteux.
11/09/2012

Le marché se rouvre aux banques du Sud

Les banques espagnoles et italiennes retrouvent le chemin des marchés grâce aux annonces de la BCE. Santander vient ainsi de boucler sa deuxième émission de dette senior non sécurisée, de 2,5 milliards d’euros, en l’espace de trois semaines. Elle a été imitée hier par Intesa et BBVA.
11/09/2012

Pékin a intérêt à l’affaiblissement du yuan

Le niveau du yuan doit se déprécier légèrement afin de donner un coup de pouce aux exportations chinoises, indique la Une du China Securities Journal d’aujourd’hui. Le journal explique que la croissance des exportations doit se maintenir à un rythme supérieur à 10% entre septembre et décembre pour atteindre l’objectif de 10%. En août, le rythme de croissance est tombé à 2,7%.
11/09/2012

Le marché britannique des RMBS relève la tête

Le marché des titres de créances hypothécaires montre des signes de reprise en Europe, et notamment au Royaume-Uni, selon le journal qui indique que trois opérations ont été réalisées depuis le début de l’année d’un montant total de 500 millions de livres. La différence entre le rendement des RMBS et du Libor a ainsi chuté de 4,7 points à 2,4 points depuis le début de l’année, selon Markit.

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