In an interview with the Börsen-Zeitung, Matthias von Randenborgh, founder, chairman, CEO and CIO of the Munich-based RP Crest, has announced that the firm, which was spun off from the Swiss quantitative management firm Vescore in April 2011, has received seed capital of EUR180m for its volatility fund RP Vega Fonds, launched on 1 February 2012. Since then, the product has attracted net subscriptions of over EUR70m, despite returns of only 1.6% on an absolute return objective of 8-12%.The management team bets on risk premia on equities, bonds, currencies and commodities complemented by a risk management system with strategies intended to allow for good performance in periods when sudden increases in aversion to risk provoke extreme events.Meanwhile, von Randenborgh says that RP Crest stands out for its salary bonus policy for employees, which depends on the long-term performance of the fund.

For the first time since its creation in Germany (1964) and Austria (2002), Steyler Bank is launching an open-ended fund, the Steyler Fair und Nachhaltig – Aktien, an equitable and sustainable equity fund to be managed by Warburg Invest.The SRI product will rely on stock-picking from oekom research for its selection of equities. It has an ethical council composed of Steyler missionaries (of the Catholic order), specialists in social ethics, and finance professionals. It also relies on information drawn from the global network of Steyler missionaries, known as Finance-scouts.In addition, the firm plans a process of engagement with businesses in the portfolio guilty of unethical practices (exploitation, poverty, injustice).The fund will be invested in a balanced manner in various cap sizes. It will prefer firms which operate to preserve peace, equitable commerce, and conservation of the environment. However, Steyler will exclude businesses which are involved in abortion, alcohol, drugs, tobacco, nuclear energy, embryonic research, gambling, child labour, violations of human rights, pornography, weapons of mass destruction, experimentation on animals, etc.Earnings from management commissions will be used to finance Steyler aid and missionary projects.CharacteristicsName: Steyler Fair und Nachhaltig – AktienISIN code: DE000A1JUVL8Asset management firm: Warburg InvestFront-end fee: 4% (1% for investments of over EUR100,000)Management commission: 1.7% (1.2% over EUR100,000)Depository banking commission: 0.1%

The US asset management firm William Blair & Company has launched a UCITS-compliant Sicav to invest internationally, in growth small caps. Global Small Cap Growth will be managed by Andrew Flynn and Matthew Litfin, Investment Europe reports. The portfolio will have 80 to 200 positions, invested in securities with a cap size of under USD5bn.

L’ERAFP procède actuellement à l’analyse des candidatures et les candidats retenus pour la phase d’offres devraient être informés au mois de novembre. L’ERAFP n’a pas souhaité indiquer combien elle avait reçu de dossiers dans le cadre de cet appel d’offres mais cinq dossiers seront retenus à l’issue de la première phase. Les trois attributaires dont deux stand by devraient être connus au cours du premier trimestre 2013, afin que le fonds, d’un montant indicatif de 100 millions d’euros, soit opérationnel en mars 2013. Par ailleurs, l’ERAFP a précisé que le portefeuille sera géré sous forme de FCP à vocation générale dédié, soit un « OPCVM traditionnel » et non un OPCVM contractuel. Les dispositions particulières d’application du Dispositif ISR de l’ERAFP au mandat de gestion multi-actifs n’ont pas encore été définies. Dans les classes d’actifs où la recherche ISR au niveau des émetteurs est disponible, l'éligibilité ISR d’un fonds pourrait être déterminée en fonction : du processus de gestion mis en ??uvre ; des notes ISR des émetteurs du fonds calculées selon une méthodologie s’approchant le plus possible de celle de l’ERAFP. Pour qu’un fonds soit éligible d’un point de vue ISR, un seuil minimal de conformité des émetteurs (en nombre ou en % de l’actif du fond) au Dispositif de l’ERAFP pourrait être défini. Par défaut, c’est-à-dire si la recherche ISR au niveau des émetteurs n’existe pas, l’accent pourrait être mis sur l'équipe et le processus de gestion mis en ??uvre : les approches basées sur l’intégration non/peu formalisée d’enjeux environnementaux, sociaux et/ou de gouvernance dans l’analyse financière ou sur des pratiques d’investissement favorisant les comportements d’entreprises responsables (ex. l’engagement) pourraient être considérées comme conformes aux attentes de l’ERAFP.

Olivier Arlès, directeur général adjoint en charge du pilotage économique et financier de la Macif dans un article paru dans Option Finance numéro 1193 : Nos encours sous gestion ont continué de progresser, pour atteindre actuellement 24 milliards d’euros dont 18 milliards d’euros en assurance vie, soit plus de 3 milliards d’euros supplémentaires par rapport à fin 2009. Nos investissements ou réinvestissements annuels représentent plus de 2 milliards d’euros, mais nous avons moins investi depuis le début de l’année, en maintenant une partie importante de l’encours en monétaire. A l’heure actuelle, la Macif détient 85% de produits de taux (obligations ou titres monétaires). Nous acceptons d’avoir une pénalisation immédiate sur nos rendements, en étant investis de manière plus importante en monétaire, car nous faisons le pari que les taux sont anormalement bas et qu’ils vont donc remonter à moyen terme. Depuis que nous sommes confrontés au risque sur les emprunts d'États et à la baisse des taux, nous détenons ainsi entre 7 et 9% de trésorerie contre 3 à 5% habituellement. En parallèle, nous avons revu à la baisse, sur décision de notre conseil d’administration, notre exposition plancher aux dettes souveraines, qui est passée de 35% en 2011 à 30% cette année. Nous avons poursuivi notre désengagement des dettes souveraines périphériques qui ne représentent aujourd’hui que 4% de nos placements. Nous avons vendu le deux tiers de notre exposition aux emprunts espagnols et commencé à nous séparer de nos titres portugais. Nous avons en revanche conservé nos emprunts italiens et irlandais. En parallèle, nous avons donc augmenté notre exposition aux obligations corporate, tout en restant très sélectifs sur cette classe d’actifs.

Peter Yarrow is joining Threadneedle Investments as client relationship director, in particular charge of monitoring the major partnerships of the asset management firm in the world of insurance, for example LV=.For the past five years, Yarrow has been managing director at Turner International, after serving as senior investment director at Fidelity Pensions Management. In these roles, Yarrow was responsible for developing relationships with major British institutional investors.

According to a joint study by Pension & Investments and Towers Watson, total assets under management by the 500 largest asset management firms in the world at the end of 2011 came to USD63trn, down 3% compared with the end of 2010, following increases of 16% in 2009 and 4% in 2010. In other words, assets under management as of the end of December had fallen to a level USD1trn lower than at the end of 2006.The analysis finds that the top 20 asset management firms in the world were the ones that lost the most assets in 2011, as their assets contracted by 7%.

The South African asset management firm Coronation Fund Managers (USD39bn in assets) has recruited Justin McKie as director for international sales and relationship management. He had previously been head of sales for the UK and Nordics at Russell Investments, Investment Europe reports.McKie will be based in Lonndon, after a period of acclimation to the Cape. He will report to Kirshni Toaram, head of institutional business, and will aim to develop the activities of Coronation outside Africa.

Richard Turnill , head of global equities, has been appointed by BlackRock as chief investment strategist for its “alpha strategies” group, Fundweb reports. Turnill will begin in his new role on 1 January 2013, and will be replaced by James Bristow, managing director and senior portfolio manager.Turnill will step down from the management of the portfolios of the BlackRock Global Equity Fund and BlackRock Global Income Fund (with Stuart Reeve), but will remain as an adviser until September 2013.Turnill will report to Quintin Price, head of alpha strategies.Meanwhile, BlackRock has recruited Teun Draaisma from TT International as macro-strategist, to head macro-economic research by the global equities team, a position which is currently held by Turnhill.

Dans un entretien à la Börsen-Zeitung, Reinhard Berben, directeur général pour l’Allemagne, indique que l’encours de Franklin Templeton dans le pays se situe à 16 milliards d’euros, ce qui représente une part de marché de 2,5 %. Le gestionnaire américain est donc le deuxième étranger en Allemagne, derrière BlackRock (4,6 %), mais devance UBS, Aberdeen, Generali et Invesco. L’objectif est d’arriver à 4 % sous cinq à sept ans.

Dans un entretien avec la Börsen-Zeitung, Matthias von Randenborgh, fondateur, PDG et CIO du munichois RP Crest, indique que cette société essaimée par le gestionnaire quantitatif suisse Vescore en avril 2011, a bénéficié d’un amorçage de 180 millions d’euros pour son fonds de volatilité RP Vega Fonds lancé le 1er février 2012. Ce produit a depuis lors drainé des souscriptions nettes de plus de 70 millions d’euros malgré une performance de seulement 1,6 % pour un objectif de performance absolue de 8-12 %.L'équipe de gestion mise sur les primes de risque des actions, des obligations, des devises et des matières premières et complète d’un système de gestion du risque avec des stratégies censées être performantes en phases de soudaine montée de l’aversion au risque générant des événements extrêmes.D’autre part, Matthias von Randenborgh souligne que RP Crest se distingue par un modèle de prime aux salariés en fonction de la performance de long terme du fonds.

La BaFin a récemment octroyé son agrément pour la commercialisation en Allemagne du fonds indexé sur l’inflation AXA WF Universal Inflation Bonds géré par une équipe de trois personnes sous la direction de Jonathan Baltora, annonce Axa IM le 30 octobre. Ce fonds de droit luxembourgeois a été lancé il y a trois mois. L'équipe de gestion indexée sur l’inflation est responsable au total de quelque 20 milliards d’euros d’encours chez Axa IM

Le gestionnaire sud-africain Coronation Fund Managers (39 milliards de dollars d’encours) a embauché Justin Mc Kie comme director for international sales and relationship management. Il était jusqu'à présent head of sales for the UK and Nordics chez Russell Investments, rapporte Investment Europe.L’impétrant sera basé à Londres après une période d’acclimatation au Cap. Il sera subordonné à Kirshni Totaram, head of institutional business, et aura pour mission de développer les activités de Coronation hors d’Afrique.

Après avoir annoncé tout récemment le lancement du produit obligataire Emerging Market Debt OEIC Fund, Standard Life Investments (SLI) propose le 30 octobre le Global Emerging Markets Unconstrained SICAV, un autre fonds émergent qui concentre les meilleures idées du gestionnaire britannique dans tous les compartiments de la classe d’actifs actions, sans contrainte.Le fonds est géré par Ross Terverson, qui construira un portefeuille concentré de 30 à 50 lignes en focalisant son exposition pour maximiser la surperformance en investissant dans des sociétés couvrant à la fois les marchés émergents et les marchés frontière.

Responsable des actions monde, Richard Turnill a été nommé par BlackRock chief investment strategists pour son groupe „alpha strategies“, rapporte Fundweb. L’intéressé prendra ses nouvelles fonctions le 1er janvier 2013 et sera remplacé par James Bristow, managing director et gérant de portefeuille senior. Richard Turnill abandonnera aussi la gestion des portefeuilles du BlackRock Global Equity Fund et du BlackRock Global Income Fund (avec Stuart Reeve), mais en restera conseiller jusqu'à septembre 2013.Richard Turnill sera subordonné à Quintin Price, responsable des stratégies alpha.D’autre part, Blackrock a recruté chez TT International Teun Draaisma comme macro-stratégiste pour diriger la recherche macroéconomique de l'équipe actions mondiales, fonction qui est assurée par Richard Turnill.

Peter Yarrow rejoint Threadneedle Investments comme client relationship director chargé plus particulièrement du suivi des principaux partenaires de la société de gestion dans le monde des assurances, comme par exemple LV=.Depuis cinq ans, l’impétrant était managing director chez Turner International, après aoir été senior investment director chez Fidelity Pensions Management. Dans ces deux postes, Peter Yarrow a été responsable de développer des relations avec de gros investisseurs institutionnels britanniques.

La société de gestion Döttinger/Straubinger, filiale du family office Spudy & Co ont recruté deux anciens de Credit Suisse pour rejoindre leur directoire. Klaus Deng et Maik Käbisch étaient respectivement responsable des fondations et du marketing pour le premier et des family offices pour le second, précise Das Investment.

Pour la première fois depuis sa création en Allemagne (1964) et en Autriche (2002), la Steyler Bank lance un fonds offert au public, le Steyler Fair und Nachhaltig - Aktien, un fonds d’actions équitable et durable confié à Warburg Invest.Ce produit ISR s’appuie pour la sélection de titres sur la recherche d’oekom research. Il bénéfice d’un conseil éthique composé de missionaires de Steyler (ordre catholique) de spécialistes de l'éthique sociale et de professionnels de la finance. Il utilise aussi les informations remontant du réseau mondial des missionnaires de Steyler, baptisés «éclaireurs de la finance» (Finance-scouts).De plus, il est prévu une procédure d’engagement auprès des entreprises du portefeuille qui se rendraient coupables d’initiatives non éthiques (exploitation, pauvreté, injustice).Le fonds sera investi de manière équilibrée entre les différentes catégories de capitalisations. Il priviligériera les sociétés qui oeuvrent pour la préservation de la paix, au commerce équitable et à la préservation de l’environnement.En revanche, Steyler pratiquera l’exclusion à l’encontre de sociétés impliquées dans l’avortement, l’alcool, les drogues, le tabac, l'énergie nucléaire, la recherche sur les embryons, les jeux de hasard, le travail des enfants, les entorses aux droits de l’homme, la pornographique, l’armement et les armes de destruction massive, les expérimentations animales, etc.Les recettes tirées des commissions de gestion seront affectées au financement des projets d’aide des missionnaires de Steyler.CaractéristiquesDénomination : Steyler Fair und Nachhaltig - AktienCode Isin : DE000A1JUVL8Société de gestion : Warburg InvestDroit d’entrée : 4 % (1 % au-dessus de 100.000 euros)Commission de gestion : 1,7 % (1,2 % au-dessus de 100.000 euros)Commission de banque dépositaire : 0,1 %

Le ministre français de l’Economie, Pierre Moscovici, a appelé à Berlin à une mutualisation des dettes à court terme au sein de la zone euro sans aller jusqu'à préconiser l'émission d’euro-obligations dont il a reconnu que le gouvernement d’Angela Merkel y était fermement opposé. Les propos de Pierre Moscovici semblent se référer au projet d’ «Eurobills» qui remonte à la fin de l’année dernière et porte sur une mutualisation partielle à très court terme des dettes souveraines de la zone euro.

La dernière proposition de compromis budgétaire pour l’Union européenne, qui ampute les ressources de 50 milliards d’euros par rapport à la toute première mouture du texte, n’a réussi qu'à s’attirer un feu croisé de critiques mardi. Le document élaboré par la présidence chypriote et envoyé aux capitales européennes lundi soir doit former le socle des discussions destinées à aboutir à un accord sur le budget communautaire 2014-2020 avant le sommet européen des 22 et 23 novembre.

Les prix des maisons individuelles ont augmenté en août, dernier signal en date d’une amélioration du marché immobilier, selon l’indice S&P/Case-Shiller publié mardi. Cet indice composite, basé sur les prix dans 20 zones métropolitaines des Etats-Unis, a augmenté de 0,5% en août par rapport à juillet, en données ajustées des variations saisonnières, un chiffre conforme aux attentes des économistes. En données brutes, l’indice est en hausse de 0,9% en août, comme prévu, contre +1,6% le mois précédent.

Les gouvernements français et belge devraient donner «dans les prochaines heures» leur feu vert à une recapitalisation de la banque franco-belge Dexia , rapporte le quotidien belge Le Soir sur son site internet. «Une recapitalisation de Dexia devrait être formellement décidée dans les heures qui viennent. On parle d’une nouvelle injection de six milliards d’euros, à partager entre la France et la Belgique», signale le quotidien.

Le nombre de chômeurs a augmenté de 20.000 en données corrigées des variations saisonnières, le double de ce que prédisait le consensus Reuters, a annoncé mardi l’Office du travail. Cette hausse est la septième consécutive enregistrée par le marché allemand du travail, même si le taux de chômage est resté inchangé à 6,9% en données CVS. Le nombre d’Allemands privés d’emploi (2,937 millions) reste toutefois proche d’un plus bas depuis la réunification.

La chute des ventes de opérateur boursier allemand à 471 millions d’euros au troisième trimestre (contre 578,6 millions un an plus tôt) l’a contraint à revoir à la baisse son objectif de chiffre d’affaires 2012 à 1,95 milliard d’euros, au lieu de 2,15 à 2,3 milliards. Le fléchissement de l’activité sur les marchés de capitaux a entraîné une chute du bénéfice d’exploitation trimestriel à 245,4 millions d’euros, contre 333 millions un an plus tôt.

Michael Smith abandonnera ses fonctions en janvier alors que le groupe de private equity s’apprête à lever jusqu’à 11 milliards d’euros dans le cadre de son dernier fonds. Donal Mackenzie, Rolly van Rappard et Steve Koltes, les trois fondateurs restants, co-présideront le groupe. Michael Smith, âgé de 60 ans en janvier, conservera une participation de moins de 5%.

La Sicile a vu sa note de crédit ramenée par Fitch à «BBB». La perspective est négative. Cette décision reflète l’anticipation d’une période prolongée de déficit budgétaire dans un contexte de ressources asséchées par le secteur de la santé. La notation pourrait être encore être révisée à la baisse dans les deux ans si la région ne parvenait pas à dégager un excédent opérationnel.

Les banques grecques vont émettre des actions ordinaires afin d’atteindre au moins 6% des 9% de fonds propres qui seront exigés par la banque centrale dans le cadre de leur recapitalisation, selon Reuters. Les banques trouveront le reste par émission d’obligations convertibles. Athènes tente de finaliser son projet de recapitalisation, le ministre des Finances Yannis Stournaras rencontrant l’Association des banquiers grecs.

La Banque Populaire de Chine (PBOC) a offert ce matin 290 milliards de yuans en opérations de «reverse repo» à 7 jours à un taux de 3,35% et 105 milliards de contrats à 28 jours à un taux de 3,6%. Avec un total de 395 milliards de yuan (49 milliards d’euros), il s’agit de la plus importante injection quotidienne de liqudités jamais réalisée par la PBOC. De quoi faire chuter le taux monétaire à 7 jours de 123 points de base à 3,09%.

Le PIB de l’Italie a subi au troisième trimestre une contraction moindre que celle de 0,8% du deuxième trimestre, conforme avec la prévision officielle d’une baisse de 2,4% sur l’ensemble de l’année, selon Reuters. Le chiffre préliminaire sera publié le 15 novembre. «C’est un chiffre conforme à l’estimation gouvernementale d’une contraction de 2,4% en 2012. Si ce n’est pas 2,4%, ce sera 2,3% ou 2,5%», ajoute la source.

Les dépenses des ménages américains ont nettement augmenté en septembre, montrent des données officielles publiées par le département du Commerce. Les dépenses des ménages ont progressé de 0,8% contre un une hausse de 0,5% en août (chiffre non révisé). Les revenus des ménages ont par ailleurs progressé de 0,4% en septembre, comme attendu par le consensus.