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Asset Management
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03/10/2013
Gestion d'actifs

Unéo étudie différents projets d'investissements immobiliers

Dans l’immobilier, Unéo a historiquement investi dans du « papier » (foncières) et a commencé à se diversifier il y a deux ans. En 2011, l’institution a investi dans une SCPI ciblant des bureaux, puis en avril 2012, dans un OPCI Santé (EHPAD et hôpitaux). En fin d’année dernière, nous avons monté une SCI et réalisé fin janvier 2013 un premier investissement en direct, dans des murs d’hôtels révèle Pascal Pigot, le directeur général adjoint de la mutuelle. Son choix pour un hôtel Mercure situé à Toulouse s’est imposé en raison d’un emplacement avantageux (clientèle récurrente composée de salariés d’EADS) assurant des revenus équilibrés et sécurisés. Unéo étudie d’autres projets d’investissements immobiliers, notamment dans un fonds investissant dans des murs d’hôtels et dans leurs fonds de commerce. Il s’agit d’hôtels situés à Paris, classés 3 étoiles, qui sont rénovés pour évoluer en 4 étoiles.
Gestion d'actifs
03/10/2013
Gestion d'actifs

L'UMR étudie une opération en direct de placement privé

Philippe Rey, directeur des investissements de l’Union Mutualiste Retraite (UMR) dans un article publié par option Finance : Aujourd’hui nous détenons moins de 5% en emprunts d’Etats. Les corporates représentent donc 95% dont la moitié provient d’institutions financières assurances et banques). Nos placements sont effectués uniquement en euros sur des émetteurs issus de la zone OCDE. Pour obtenir du rendement, nous avons participé à des placements privés et notamment dans les EI françaises. Ces dernières offrent en effet des primes d’illiquidité et parfois de primo accédant très intéressant, ce qui nous permet d’aller capturer des taux supérieurs à 5% et des maturités supérieures à 12 ans. Ces émissions nous offrent également la possibilité de diversifier le nombre de nos émetteurs en portefeuille. Egamo est en train d'étudier une opération en direct pour notre compte dans le cadre du mandat que nous lui avons confié. Nous sommes coutumier du fait puisque l’an passé, nous avions participé au premier fonds de place Micado qui regroupait une vingtaine de placements privés d’ETI dans un portefeuille offrant un rendement moyen de 5.75%. Par contre nous n’avons pas investi dans le deuxième fonds Micado, lancé cette année, car les rendements proposés s'élevaient seulement autour de 4.6%.
Gestion d'actifs
02/10/2013

Le gouvernement Letta sort renforcé du vote de confiance

Le gouvernement d’Enrico Letta a obtenu mercredi la confiance du Sénat par 235 voix contre 70, un scrutin marquant l'échec de la stratégie de rupture préconisée par Silvio Berlusconi. Face à la fronde d’une partie des parlementaires de son parti, le Peuple de la liberté (PDL, centre droit), «Il Cavaliere» a finalement décidéde faire volte-face et de voter la confiance au «governissimo» en place depuis fin avril, qu’il jurait pourtant d’abattre depuis samedi. L’indice de la Bourse de Milan poursuivait mercredi le rebond entamé hier, avec les valeurs bancaires en vedette. Les taux italiens, qui s'étaient déjà détendus, ont peu réagi au résultat du vote.
Le gouvernement d'Enrico Letta a obtenu mercredi la confiance du Sénat par 235 voix contre 70. Photo: Bloomberg
02/10/2013

Le FMI publie deux chapitres de son rapport de stabilité financière

Le Fonds monétaire international a dévoilé deux chapitres de son rapport mondial sur la stabilité financière. Le premier s’intéresse aux politiques de relance du crédit, avec les risques que cela comporte. Le deuxième chapitre étudie l'évolution des structures de financement des banques depuis le début de la crise financière.
02/10/2013

L'administrateur de fonds Alter Domus s'implante en France

La société luxembourgeoise Alter Domus, spécialisée dans les services d’administration de fonds pour les sociétés de gestion en capital investissement et en actifs immobiliers a annoncé mercredi l’extension de ses activités via la mise en place d’une nouvelle entité en France.
02/10/2013

L'euro monte après les déclarations de Mario Draghi

L’euro a franchi brièvement la barre des 1,36 face au dollar lors de la conférence de MArio Draghi qui a suivi la réunion de la politique monétaire. Interrogé sur le regain de vigueur de l’euro, Mario Draghi a rappelé que la BCE n’avait aucun objectif de taux de change mais que l'évolution de l’euro était «importante pour la croissance et la stabilité des prix, et nous sommes certainement attentifs à ces évolutions».
02/10/2013

ING IM change de nom

A l’occasion du changement de nom programmé de sa branche assurance, qui coiffe aussi la gestion d’actifs, ING a annoncé mercredi que sa filiale ING IM serait rebaptisée NN Investment Partners. ING Insurance prendra le nom «NN». Le bancassureur néerlandais secouru par les Pays-Bas en 2008 s’est engagé à vendre ING Insurance, par le biais d’une introduction en Bourse prévue en 2014.
02/10/2013
Fonds

M&G lance son premier fonds obligataire corporate monde

M&G Investments vient d’obtenir en France, ainsi que dans d’autres pays européens comme l’Espagne, l’Italie, les Pays-Bas ou l’Allemagne, l’agrément de commercialisation pour son fonds M&G Global Corporate Bond Fund, lancé au Royaume-Uni début septembre. Ben Lord, le gérant du fonds, investira principalement dans les émissions investment grade des principaux marchés internationaux du crédit, mais également dans de la dette souveraine et dans des obligations high yied. Il s’agit selon le communiqué du premier fonds obligataire corporate global de M&G. Le dollar US constitue la devise de base du fonds. L’exposition aux autres devises sera essentiellement couverte sur le dollar, et les investisseurs en euros auront la possibilité d’investir sur une part couverte en euros.« Nous constatons un glissement marqué vers les obligations mondiales au détriment des investissements européens. En Europe, ce secteur est établi depuis quelques temps, en particulier en Italie et en Suisse. Cependant, la demande pour cette classe d’actif est en constante progression sur les autres marchés européens, en particulier en France, en Espagne et en Suède. Les clients veulent profiter de la diversité des obligations investment grade que les fonds d’obligations de sociétés internationales peuvent offrir. », souligne Jonathan Willcocks, directeur Monde de la distribution chez M&G Investments.
Fonds
02/10/2013
Fonds

Neuberger Berman lance un quatrième fonds de dette émergente

Après avoir recruté il y a cinq mois 22 spécialistes de la dette émergente, dont 19 provenant de chez ING IM où ils géraient 16 milliards de dollars (lire Newsmanagers du 3 mai), Neuberger Berman lance sur le marché américain le Neuberger Berman Emerging Markets Income Fund, le quatrième produit depuis les nouvelles embauches (trois ont été lancés fin juin).Les gérants principaux sont Rob Drijkoningen et Gorky Urquieta, deux anciens d’ING IM, qui dirigent l'équipe de dette émergent. Ils sont assisté de quatre autres anciens d’ING IM, Jennifer Gorgoll, Raoul Luttik, Nish Popat, et Bart van der Made.En plus du nouveau fonds, l'équipe gère des portefeuilles institutionnels pour des clients américains et internationaux ainsi que trois fonds coordonnés de dette émergente de droit irlandais et coordonnés destinés à des clients non américains.Les codes mnémoniques du Neuberger Berman Emerging Markets Income Fund sont NERAX, NERCX et NERIX.
Fonds
02/10/2013
Fonds

Edmond de Rothschild fusionne des fonds

Le groupe Edmond de Rothschild souhaite fusionner certains de ses fonds afin de simplifier sa gamme de fonds dans le cadre de son programme de restructuration, rapporte Citywire.Les fonds concernés sont actuellement domiciliés en France. Nicolas Dubourg, responsable des solutions d’investissement pour le groupe, a indiqué qu’il ne savait pas à ce stade si les fonds seraient redomiciliés au Luxembourg.Les fusions envisagées Le 4 novembre : Edmond de Rothschild Euro Convictions intégré dans Edmond de Rothschild Euro SRI Le 1er octobre : Edmond de Rothschild Monde Flexible fusionné dans Edmond de Rothschild Croissance Edmond de Rothschild Ecosphere intégré dans Edmond de Rothschild Euro SRI Edmond de Rothschild Bond Allocation fusionné dans Edmond de Rothschild International Bonds Edmond de Rothschild Monécourt intégré dans Edmond de Rothschild Monétrésor Edmond de Rothschild USD Corporate Short Term intégré dans Euro Evolution
Fonds
02/10/2013
Fonds

Nordea coupe ses liens avec Tokio AM

Nordea a remplacé Tokio Marine Asset Management International (TMAI), société basée à Singapour, par une équipe interne pour la gestion d’un fonds actions asiatiques, révèle en exclusivité Citywire Global. La société de gestion nordique, explique que la coopération n’a pas tenu ses promesses.Le fonds Nordea 1 - Far Eastern Equity était géré par Chiow Wei Lee, le CIO de Tokio Marine AM, depuis 2011. A compter du 30 octobre de cette année, il sera confié à l’équipe International Focus Equities de Nordea.Ces trois dernières années, le fonds a dégagé un rendement de 5,03 %, tandis que son indice de référence Citywire, le FTSE Monde Asie Pacifique hors Japon TR USD a grimpé de 28,14 %.
Fonds
02/10/2013

LGIM organise son pôle multi-classes d’actifs

Emiel van den Heiligenberg, qui a été recruté en juillet comme head of asset allocation par Legal & General Investment Management (LGIM), a été désigné responsable de la gamme de fonds multi-classes d’actifs de la société, rapporte Fundweb. Il est par ailleurs responsable de la recherche macro.Quant à Aaron Meder, head of solutions, il continuera de développer des différentes stratégies multi-classes d’actifs de LGIM, comme la gamme «pre-retirement», en plus de ses responsabilités au sein du solutions group.
02/10/2013

Standard Life Wealth boucle le rachat de Newton Private Clients

Le gestionnaire de fortune britannique Standard Life Wealth a bouclé l’acquisition de Newton Private Clients auprès de Newton Management Limited, selon un communiqué publié le 30 septembre.Avec cette transaction, les actifs sous gestion de Standard Life Wealth devraient atteindre quelque 5,5 milliards de livres. Les fonds de Newton seront distribués sous la marque Standard Liife Wealth. Depuis fin 2012, les actifs sous gestion de Standard Life Wealth ont plus que triplé, indique le communiqué sans plus de précisions.
02/10/2013

Threadneedle recrute une équipe de Nikko AM

Threadneedle Investments vient de recruter quatre collaborateurs de Nikko Asset Management, dont son directeur des investissements (CIO) Soo Nam Ng, nommé responsable des actions asiatiques en Asie.Ces quatre personnes, auxquelles une cinquième vient s’ajouter et qui ont toutes travaillé ensemble à un moment de leur carrière, seront basées à Singapour. Elles travailleront en étroite coopération avec l’équipe actions asiatiques de Threadneedle composée de sept personnes et dirigée par Vanessa Donegan, qui gère actuellement 3,6 milliards de livres depuis Londres et Singapour (31 août 2013). L’équipe de Singapour se concentrera sur l’offre pour les investisseurs asiatiques.Dans le détail, outre Soo Nam Ng, Threadneedle a recruté Bernard Lim, ancien de Fullerton FM, en tant que gérant de fonds senior, Asie Pacifique hors Japon. Les anciens collaborateurs de Nikko AM sont Christine Seng, nommée gérante Singapour et Australie, Weixiong Liang, analyste et Wee Jia Low, senior associate.
02/10/2013

Selon l’Alfi, le lobbying est une erreur

Le secteur européen des fonds ne peut s’en prendre qu’à lui-même pour l’avalanche de réglementation qui a suivi la crise financière, estime Marc Saluzzi, président de l’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi), interrogé par le Financial Times fund management. « Si nous avions investi la moitié de ce que nous investissons dans le lobbying ces dernières années dans l’éducation des investisseurs, et expliqué que nous pouvons être la solution et non un problème, nous aurions pu économiser de gros montants pour le secteur », a-t-il déclaré.
02/10/2013

LGIM organises its multi-asset class unit

Emiel van den Heiligenberg, who was recruited in July as head of asset allocation by Legal & General Investment Management (LGIM), has been appointed as head of the multi-asset class fund range from the firm, Fundweb reports. He is also responsible for macro research.Aaron Meder, head of solutions, will continue to develop the various multi-asset class strategies from LGIM, such as the “pre-retirement” range, in addition to his responsibilities in the solutions group.
02/10/2013

Standard Life Wealth completes acquisition of Newton Private Clients

The British wealth management firm Standard Life Wealth has completed its acquisition of Newton Private Clients from Newton Management Limited, according to a statement released on 30 September. With this transaction, assets under management at Standard Life Wealth are expected to reach GBP5.5bn. Funds from Newton are sold under the Standard Life Wealth brand. Since the end of 2012, assets under management at Standard Life Wealth have more than tripled, a statement says, without providing more details.
02/10/2013

RWC registers with SEC

UK-based RWC Partners has announced that it has registered with the US Securities and Exchange Commission (SEC) as an investment adviser in the United States, following an increase in its assets to USD6.8bn from USD5.2bn earlier this year, and strong demand from US clients, particularly institutional clients, for income strategies, convertible bonds and Euorpean long/short, as well as for “constructive activist” funds.Registration with the SEC also provides access to assets in ERISA retirement savings plans.
02/10/2013

Settlement with JPMorgan stumbles over Washington Mutual

A settlement for about USD11bn, or EUR8.1bn, which JPMorgan Chase & Co had been seeking with the US authorities over lawsuits concerning it has been suspended over a disagreement concerning its affiliate Washington Mutual, it was learned on Monday evening from sources close to the talks, the news agency Reuters reports. The Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) sold Washington Mutual to JPMorgan at the peak of the crisis for USD1.9bn, and the two parties have since been disputing responsibility for losses at the businesses related to sales of mortgage assets. According to some analysts, the FDIC may find itself in trouble with this case, to the advantage of JPMorgan, whose fine will be reduced by several billion dollars.
02/10/2013

Wells Fargo pays USD869m to settle a lawsuit with Freddie Mac

The US bank Wells Fargo has announced that it will pay USD869m to settle most of its legal disputes with the para-public mortgage refinancing body Freddie Mac. The agreement allows Wells Fargo to “substantially resolve” lawsuits dealing with mortgages that were transferred to Freddie mac before 1 January 2009, according to a statement released by the California bank. The largest US bank by market capitalisation, Wells Fargo is also the top real estate lender in the country, since its acquisition of Wachovia, at the peak of the sub-prime crisis.
02/10/2013

Transparency at the heart of fund selectors' strategy

Across Europe, investment philosophy, transparency, and due diligence process are the three most important criteria to getting a foothold on a selector’s buy list. While fund selectors almost unanimously agree that a portfolio manager’s ability to articulate its investment philosophy is the most important criteria for selection, this cannot be achieved without transparency, according to Cerulli’s inaugural European Fund Selector report.Large strides to improve access to data and improve transparency have been made, yet in Cerulli’s proprietary survey fund selectors marked it as a key decision point. «Although the larger asset managers and selectors have tight-knit relationships, smaller managers may lack the resources to be reactive to a selector’s requests. Conversely, a less well-equipped fund selector will discount funds from a buy list if immediate data and portfolio manager access is not granted as they struggle to cover a requisite number of managers for their clients,» says Philip Holton, analyst, and one of the authors of the report.In particular, Swiss selectors are most sensitive to transparency as a criterion. A total of 73% of Swiss selectors reported it as their most important selection criterion. As pressure mounts on Swiss distributors to provide information to regulators, asset managers will need to be aligned to this move.
02/10/2013

Nordea severs ties with Tokio AM

Nordea has replaced Tokio Marine Asset Management International (TMAI), a firm based in Singapore, with an internal team to manage an Asian equity fund, Citywire Global can exclusively reveal. The Scandinavian asset management firm explains that the collaboration did not live up to its promises. The Nordea 1- Far Eastern Equity fund had been managed by Chow Wei Lee, CIO of Tokio Marine AM, since 2011. From 30 October this year, it will be managed by the International Focus Equities team at Nordea. In the past three years, the fund has earned returns of 5.03%, while its Citywire benchmark index, the FTSE World Asia Pacific ex Japan TR USD, gained 28.14%.
02/10/2013

Ramius launches open-ended event-driven fund

The US firm Ramius, an alternative management entity belonging to the Cowen group, has launched an event-driven equity mutual fund, according to a statement released on 30 September. The strategy is primarily aimed at publicly-traded firms which are the target of shareholder activism, and which may be subject to merger and acquisition, recapitalisation ad restructuring operations. Investments in the fund, which offers daily liquidity, will be managed by Andrew Cohen and Ethan Johnson. The fund will be advised by Ramius Advisors, an affiliate of Ramius. Assets under management at Ramius totalled USD9.2bn as of 31 August 2013.
02/10/2013

Dreyfus offers fund to prepare for interest rate increases

With the Dreyfus Floating Rate Income Fund (ticker: DFLAX), the Dreyfus Corporation (BNY Mellon group) has launched an actively-managed mutual fund on the US market which invests primarily (at least 80%) in floating rate loans and other variable rate securities. The remaining 20% (maximum) may be used to acquire fixed rate and/or high yield bonds.Management of the product, designed to arm investors against rising interest rates, is outsourced by Dreyfus (USD250bn) to a team of two managing directors from Alcentra (an affiliate of BNY Mellon) and portfolio managers. William Lemberg will be responsible for the loans and other variable rate portion, while Chris Barris will be responsible for the fixed rate/high yield portion.The fund charges 1.25%, the front-end fee ranges from 2.50% for a subscription of less than USD100,000 to 0% for over USD1m.
02/10/2013

M&G launches its first global corporate bond fund

M&G Investments has obtained a sales license in France, as well as other European countries including Spain, Italy, the Netherlands, and Germany, for its M&G Global Corporate Bond Fund, launched in the United Kingdom in early September. Ben Lord, manager of the fund, will invest primarily in investment grade issues on the major international credit markets, as well as in sovereign debt and high yield bonds. According to a statement, this is the first global corporate bond fund from M&G. The US dollar is the base currency for the fund. Exposure to other currencies will be hedged against the dollar, and investors in euros will be able to invest in hedged shares in euros. “We are seeing a marked slide towards global bonds to the detriment of European investments. In Europe, the sector has been established for some time, particularly in Italy and Switzerland. However, demand for this asset class has been steadily rising on other European markets, particularly in France, Spain and Sweden. Clients want to profit from the diversity of investment grade bonds that bond funds from international fims can offer,” says Jonathan Willcocks, director of global sales at M&G Investments.
02/10/2013

Invesco preparing eight liquid hedge funds

Invesco Ltd, which already has USD83bn invested in alternative assets, on 1 October announced that it has submitted an application to the SEC for a license for eight new open-ended mutual hedge funds, “to be able to provide financial advisers and investors with additional resources to manage risk in the construction of portfolios.”The new fund covers various strategies, the firm says, including market neutral, unconstrained equity, long/short equity, global amcro, multi-strategy and low volatility emerging markets.
02/10/2013

ESMA clarifies reporting obligations for alternative management

The European Securities and Markets Authority (ESMA) on October 1 published final guidelines on the reporting obligations for alternative investment fund managers (AIFMs).ESMA has also published an Opinion that proposes introducing additional periodic reporting including such information as Value-at-Risk of AIFs or the number of transactions carried out using high frequency algorithmic trading techniques.
02/10/2013

Santander captures 44.2% of Spanish net subscriptions

In September, Spanish asset management firms posted net inflows of EUR1.41985bn, according to statistics from their association, Inverco. Of this total, EUR627.27m were captured by Santadner AM alone, 44.2% of the total, Funds People says.With the addition of EUR198.14m in inflows to InverCaixa Gestión and EUR152.5m to BBVA AM, the top three posted net subscriptions equivalent to 68.9% of total net inflows to all Spanish asset managers.
02/10/2013

Deutsche AWM plans to add to wealth management in Spain

Currently, the high net worth network at Deutsche Asset & Wealth Management in Spain includes 27 advisers. By the end of 2014, it will have 18 more, Funds People was told by Pilar Cordón, director of financial intermediaries in the wealth management division for Spain. The idea is to capitalise on the image of the “serious and solid German bank” to attract talent.As of the end of 2012, the local network of wealth managers had EUR650m in assets under management (this total has doubled in the past 2-3 years), equivalent to 16% of DeAWM assets in Spain.

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