Le Parti libéral du Danemark, qui a remporté récemment les élections législatives avec d’autres formations de centre droit, va former un gouvernement minoritaire faute d’avoir pu trouver d’accord avec les composantes de son bloc, a indiqué vendredi son chef de file, Lars Løkke Rasmussen. Malgré la victoire de l’alliance du centre droit, les libéraux ont enregistré leur plus mauvais résultat en un quart de siècle, et ils ne disposent que de 34 sièges sur les 179 que compte le Parlement.

Le décret plafonnant en France les paiements en espèces à 1.000 euros à partir du 1er septembre a été publié samedi par le Journal officiel. Jusqu’ici, les résidents pouvaient régler jusqu'à 3.000 euros d’achats en espèces. «L’objectif de cette mesure est de limiter la part des transactions anonymes dans l'économie qui peuvent correspondre à des actions de fraude, de blanchiment, voire de financement du terrorisme», a précisé le ministre des Finances, Michel Sapin.

La banque centrale chinoise (PBOC) a annoncé samedi qu’elle abaissait à compter de dimanche ses principaux taux d’intérêt de 25 points de base afin de stimuler l’emprunt et de soutenir une économie en ralentissement. Le taux de prêt à un an est ramené à 4,85%, une quatrième baisse consécutive depuis le mois de novembre, et le taux de dépôt à un an est fixé à 2,0%. La PBOC était déjà intervenue le 10 mai sur ses taux directeurs dans des proportions identiques de 25 points de base, ramenant le taux de prêt à 5,1% et le taux de dépôt à 2,25%. La PBOC a également décidé de réduire de 50 points de base pour certaines banques le ratio de réserves obligatoires, ce qui constitue une troisième baisse d’affilée en cinq mois. Sur son site internet, la banque centrale chinoise précise que cette réduction va concerner les banques finançant le secteur agricole et celles qui sont créancières des petites et moyennes entreprises.

Amundi Intermédiation vient d’être retenu par Fédéris Gestion d’Actifs et Montpensier Finance pour la délégation de l’éxecution de leurs ordres de gestion. Créée en 2005 et composée d’une quarantaine de négociateurs, la filiale d’Amundi s’est spécialisée dans la réception-transmission d’ordres pour le compte de sociétés de gestion externes.

Joël Konop (La Française AM), Stéphane Pouchoulin (FundQuest Advisor), et François Simon (Agami) expliquent ce que représente le prix des Coupoles Distrib Invest pour eux et évoquent leurs projets de développement respectifs pour l'année 2015.

Emergence et NewAlpha Asset Management, gérant délégataire des deux compartiments de la SICAV de place dédiée à l’incubation et à l’accélération des sociétés de gestion entrepreneuriales, annoncent la sélection de Finaltis, quatrième incubée du fonds Emergence Actions.

La Caisse d’Allocation Vieillesse des Agents Généraux (CAVAMAC) vient de choisir les deux gérants auxquels elle va confier la gestion de ses fonds d’obligations convertibles zone euro. Il s’agit de Schelcher Prince pour le fonds de 70 millions d’euros et UBGI, filiale française d’UBP, pour le second fonds de 50 millions d’euros. Enfin, elle a désigné Allianz GI pour le mandat stand-by. Dans le cadre de son appel d’offres lancé en décembre dernier, la CAVAMAC a reçu 23 dossiers de candidature, elle en a retenu 8 avant de sélectionner ces trois gérants. Au-delà de la performance, l’institution a été particulièrement attentive à la qualité des équipes de gestion en obligations convertibles : effectif, expérience, nombre de fonds en OC gérés, etc. Les deux fonds devraient être transférés vers les deux nouvelles sociétés de gestion début septembre.

Les pays créanciers de la Grèce ont mis vendredi sur la table une proposition d’aide de 15,5 milliards d’euros, qui aurait déjà été refusée par Athènes selon l’agence de presse grecque ANA. Le projet prévoit une extension de cinq mois du programme d’aide dont bénéficie actuellement la Grèce, jusqu’en novembre. Les créanciers européens sont prêts à verser 12 milliards d’euros en quatre tranches, tandis que le Fonds monétaire international compléterait la somme avec un versement de 3,5 milliards d’euros, selon un document cité par l’AFP.

La Suisse contribuera à hauteur de 660 millions de francs à la fondation de la Banque asiatique d’investissement dans les infrastructures (AIIB), rapporte L’Agefi suisse. Le Conseil fédéral vient de donner son feu vert à la signature du document de fondation, ouvrant la voie au processus de ratification parlementaire.Le nouvel établissement doit financer l’extension des infrastructures en Asie et contribuer à la promotion du développement économique dans cette région. Il sera doté d’un capital de près de 100 milliards de dollars. La Suisse a été parmi les premiers pays non asiatiques à décider de participer à la fondation de la banque. La Suisse recevra 0,875% des droits de vote en échange d’une participation au capital de 706,4 millions de dollars (660 millions de francs).

Le réassureur suisse Swiss Re a annoncé avoir obtenu de la part des autorités chinoises en licence RQFII (Investisseurs institutionnel étranger qualifié pour la gestion en renminbi). Ce précieux sésame lui permet ainsi de déposer un dossier de candidature afin d’obtenir un quota indispensable pour investir sur les marchés de capitaux chinois, et principalement le marché obligataire. Un enjeu majeur alors que «le marché obligataire chinois est actuellement l’un des plus grands du monde, accessible seulement aux investisseurs étrangers via des programmes spécifiquement définis», note Swiss Re dans un communiqué.L’obtention de cette licence fait suite à l’accord signé en janvier par la Suisse et la Chine portant sur l’attribution d’un quota de 50 milliards de renminbi (environ 8 milliards de dollars) afin que les institutions financières basées en Suisse puissent investir sur les marchés de capitaux chinois.

Le fonds Aberdeen European Balanced Property Fund, qui vient d’obtenir l’agrément de distribution pour la France, vient de passer la barre des 500 millions d’euros, a indiqué à Newsmanagers Gert-Jan Kapitean, gérant du fonds. Avec les projets de transaction en cours, le fonds pourrait atteindre les 600 millions d’euros dans le courant de l'été. «Nous avons un objectif d’encours intermédiaire de l’ordre du milliard d’euros en raison de l’intérêt renforcé des consultants pour une stratégie qui atteint ce seuil», remarque au passage Gert-Jan Kapitean. Cet objectif ne semble désormais plus très éloigné dans la mesure où les perspectives du marché immobilier européen sont plutôt positives, du point de vue de Gert-Jan Kapitean. Après une progression de 27% en 2014, le volume d’investissement sur le marché européen pourrait encore progresser d’au moins 20% cette année. Et dans ce contexte, le fonds a de nombreuses transactions dans le «pipeline». Après un centre commercial en Finlande pour un investissement de plus de 42 millions d’euros, le fonds est sur un investissement en Belgique pour un montant d’environ 64 millions d’euros. Actuellement présent sur tout les grands marchés d’Europe continentale (Belgique, France, Allemagne, Pays-Bas, Finlande), le fonds s’intéresse désormais au marché espagnol. «L’indicateur avancé à long terme d’Aberdeen suggère que l’immobilier européen est proche de sa juste valeur. A l'échelle sectorielle, les secteurs commercial et industriel sont sous-évalués et devraient surperformer le secteur plus volatil des bureaux dans les cinq prochaines années, celui-ci étant légèrement surévalué», estime Gert-Jan Kapitean. Et le marché d’Europe continentale est d’autant plus intéressant que les autres grands marchés dans le monde sont souvent surévalués, à l’instar du marché américain (environ 20%) ou de la région Asie-Pacifique (30%). Le fonds, qui applique des frais de gestion forfaitaires de 90 points de base (avec une tarification dégressive en fonction des engagements), a des objectifs de 6,5% par an en termes de total return. Le taux de distribution se maintien à des niveaux élevés ces dernières années, 5,1% l’an dernier contre 3,6% pour l’indice de référence (IPD-PEPFI Balanced Funds), 5,4% contre 3,9% en 2013, et 4,8% contre 3,9% en 2012.

Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) va remplacer à partir du mois prochain State Street Global Advisors (SSgA) pour la gestion de quatre ETF de la gamme db X-trackers, domiciliés au Luxembourg, qui totalisent plus de 3 milliards d’euros d’actifs sous gestion, rapporte Ignites. Il s’agit des produits ETF Ucits db X-trackers FTSE 250, FTSE 100, FTSE 100 Income et Euro Stoxx 50. Ces quatre ETF utilise la réplication physique pour couvrir et suivre l’indice sous-jacent. Les fonds Euro Stoxx 50, FTSE 250, FTSE 100 et FTSE 100 Income affichent respectivement 2,2 milliards d’euros, 147 millions de livres, 224 millions de livres et 223 millions de livres d’actifs sous gestion. Le changement sera effectif entre le 20 et le 30 juillet prochain.

Le fonds d’investissement Cinven a signé un accord de rachat de l’exploitant de laboratoires allemand Synlab à BC Partners pour 1,7-1,8 milliard d’euros, dette comprise, selon trois sources proches du dossier contactées par l’agence Reuters. Cinven, qui a racheté le mois dernier la société biomédicale française Labco pour 1,2 milliard d’euros, a remporté l’appel d’offres face à la filiale d’Apax Unilabs et au fonds de capital investissement EQT, et l’annonce officielle de l’opération serait imminente, a-t-on précisé de mêmes sources.BC Partners a multiplié par 2,7 son investissement sur la société via cette cession, selon une des sources. Cinven et BC Partners n’ont pas voulu commenter ces informations.

Le conseil d’administration de la société d’investissement Shape Capital convoque au 16 juillet une assemblée générale extraordinaire pour proposer aux actionnaires la liquidation volontaire de l’entreprise. La décotation de la société de la Bourse SIX, avec le 24 juillet comme dernier jour de négoce, devrait être soumise dans la foulée à l’approbation de l’assemblée. Le titre pourra par la suite être échangé sur la plateforme de négoce hors-Bourse OTC-X de la Banque cantonale bernoise (BCBE), précise Shape Capital dans un communiqué publié le 25 juin.Le conseil d’administration estime que la voie proposée est «l’alternative la plus praticable et la plus avantageuse» dans cette dernière phase de restructuration stratégique, poursuit le communiqué. Beat Bühlmann, président de l’organe de surveillance depuis 2006, sera proposé comme liquidateur. Avec une participation de 2,4% dans Shape Capital, ses intérêts sont convergents avec ceux des autres actionnaires.

Vontobel a renforcé son offre de produits structurés, avec la participation de l'établissement américan J.P. Morgan comme émetteur sur la plateforme deritrade Multi Issuer de la banque zurichoise, selon un communiqué publié le 25 juin.L'établissement américain devient ainsi le septième émetteur sur cette plateforme de négoce, aux côtés des banques Vontobel, Deutsche Bank, Morgan Stanley, Société Générale, UBS et la Banque cantonale de Zurich (ZKB), précise le communiqué. Ces établissements représentent 70% du volume de produits structurés négociés à la Bourse suisse.

Le groupe MJ & Cie, créé à Paris en 2001, s’installe en Suisse avec la création d’un multi-family office à Genève pour mieux servir une clientèle paneuropéenne et internationale, rapporte L’Agefi suisse. «Genève et la Suisse sont plus que jamais attractives du fait de la stabilité politique, la culture de la confidentialité et les ressources multi-juridictionnelles, culturelles et linguistiques», affirme François Mollat du Jourdin, président de MJ & Cie, qui estime que le secret bancaire n’est plus un sujet. Dirigé par Oscar Bartolomei, le bureau genevois compte trois personnes et réplique le business model du bureau parisien qui compte une douzaine de personnes. MJ & Cie s’adresse aux fortunes intermédiaires, comprises entre quelque dizaines et quelque centaines de millions, 100% tax compliant. Son capital est détenu exclusivement par les deux associés et la rémunération est alignée avec les intérêts des clients. «Nous ne gérons pas les actifs de nos clients, nous sommes l’architecte et le maître d’œuvre, qui assurent que l’ensemble des prestataires des familles, comme les banques, les gérants de fortune, les avocats ou les fiduciaires, travaille à l’unisson», précise le créateur de MJ & Cie, également président du European Network of Family Offices (ENFO).

Au cours des deux à trois prochaines années, l’intégration des activités en Suisse de la banque privée Coutts International au sein de l’Union Bancaire Privée (UBP) pourrait se traduire par la suppression de quelque 260 postes, selon le site spécialisé finews. Autrement dit, deux collaborateurs sur trois employés par Coutts en Suisse seraient sur la sellette. Cette réduction d’effectifs serait programmée en deux phases. Dans une première phase, entre 60 et 110 postes seraient supprimés à compter d’octobre, en fonction des encours qui seront effectivement transférés de Coutts vers UBP. Dans un deuxième temps, 100 à 150 personnes devraient perdre leur emploi d’ici fin 2017 en raison de la liquidation d’une partie des activités de Coutts. Les collaborateurs de Coutts en Suisse qui seront finalement retenus seront distribués dans une vingtaine de divisions différentes, ont indiqué le 25 juin des responsables d’UBP en direction du personnel de Coutts basés à Zurich et Genève. En dehors des frontières suisses, les effectifs de Coutts en Asie, au Proche-Orient et à Monaco, au total quelque 450 personnes, seront éventuellement touchés par le processus d’intégration à une date ultérieure. Sur ces marchés, les doublons sont, semble-t-il, beaucoup moins nombreux.

Dès le 1er juillet 2015, l’Association de Banques Privées Suisses (ABPS) aura un nouveau directeur en la personne de Jan Langlo. Il remplace à ce poste Michel Dérobert qui partira à la retraite à la fin de l’année, après 25 ans d’engagement en faveur des banques privées. Jan Langlo, avocat et expert fiscal diplômé, a rejoint l’ABPS en janvier 2014 au poste de directeur adjoint. Depuis lors, il œuvre à la défense politique des intérêts des banques actives dans le domaine de la gestion de fortune. «L’ABPS est très heureuse de pouvoir bénéficier de la vaste expérience de Jan Langlo en matière de dossiers fiscaux et bancaires, qu’il suit depuis plusieurs années au niveau fédéral, ainsi que de sa connaissance des sujets touchant plus spécifiquement l’ABPS et ses membres», souligne un communiqué.

Le gestionnaire d’actifs immobilier Savills Investment Management (Savills IM) a nommé James Bury au poste nouvellement créé de directeur des opérations (chief operating officer). A ce titre, il rejoint le comité exécutif de la société de gestion et sera directement rattaché à Justin O’Connor, directeur général de Savills IM. Précédemment, James Bury était directeur général depuis 2012 de Pradera, un fonds immobilier «retail». Avant cela, il était «director» chez JER Partners et responsable de l’immobilier chez Henderson Global Investors.

Le gestionnaire d’actifs américain Neuberger Berman a lancé ce 24 juin un nouveau fonds crédit mondial «long/short», baptisé Neuberger Berman Global Credit Long/Short, dont la vocation est de contrôler les risques tout en exploitant les opportunités d’investissement durant des périodes de volatilité, rapporte Citywire Global. Ce nouveau produit investira dans du crédit liquide d’émetteurs de grandes capitalisations et il n’aura pas d’exposition au crédit structuré, à la dette privée et à la dette «distressed». Le fonds est géré par Norman Milner, qui pourra compter sur le soutien des gérants Rick Dowdle, Darren Carter et Itai Baron. Ces gérants travaillent ensemble depuis neuf ans et ils ont rejoint Neuberger Berman l’année dernière à la suite du rachat de la société Orchard Square Partners. Ce fonds, domicilié en Irlande, est enregistré au Royaume-Uni et il devrait l’être prochainement dans toute l’Europe.

L’agence d'évaluation de responsabilité sociale et environnementale Vigeo vient de publier une étude portant sur les sanctions financières des entreprises liées à un facteur minimum de responsabilité sociale. L’enquête a notamment établi qu’en 2012 et 2013, une entreprise sur cinq - 19,2 % - (*) a fait l’object d’une sanction financière pour un montant global de 95,5 milliards d’euros sous forme de condamnations judiciaires, de sanctions administratives ou transactionnelle avec les autorités de régulation. Dans le détail, l'étude de Vigeo met en évidence une judiciarisation de la responsabilité sociale très contrastée selon les régions, les secteurs et les domaines. Ainsi, 1/3 environ des entreprises nord-américaines ont été sanctionnées dans la période sous revue, contre 1/5ème par les européennes et à peine 1/10ème des entreprises de la zone Asie-Pacifique. Enfin 8% des entreprises des pays émergents ont fait l’objet de sanctions. Par ailleurs, 15 secteurs sont particulièrement exposés aux poursuites légales, dont notamment la distribution d’eau et la gestion des déchets (50%), l’industrie de l’automobile (43%), l’alimentation (23%), l’industrie pharmaceutique (34%), les banques (21%). En termes de fréquence, les 15 entreprises les plus fréquemment sanctionnées appartiennent aux secteurs de la Pharmacie et des Biotechnologies, des Banques et de l’Energie, précise Vigeo.Enfin, les sujets les plus à risque en termes de sanctions relèvent des Comportements sur les Marchés (55% des poursuites) notamment la rétention ou la défaillance de l’information aux clients, l’implication dans des affaires de corruption, les ententes sur les prix ou les partages de marché. Les montants des sanctions financières collectives les plus lourdes se situent entre 5 et 25 milliards de dollars.(*) Chiffres obtenus à partir de l’observation de plus de 2500 entreprises cotées dans le monde,

Plus de la moitié des sociétés de gestion ne sont pas convaincues que les chiffres de performance qu’elles publient sont vraiment précis, montre un sondage de SimCorp réalisé au cours d’un webinar auprès de 88 professionnels représentant 22.500 milliards de dollars. 80 % des 88 gérants interrogés confirment qu’ils ne reçoivent pas des chiffres de performance basés sur des calculs de positions intra-day. De plus, seulement 59 % sont capables d’avoir une vue d’ensemble des opérations, des cours, des taux de change et des classements qui alimentent les chiffres de performance de chaque portefeuille.

Deutsche Oppenheim Family Office vient de perdre deux des membres de son directoire, Markus Küppers et Andreas Pichler, selon la presse allemande. Ces départs font suite à une assemblée générale annuelle très mouvementée, durant laquelle la majorité des actionnaires a contesté l'équipe dirigeante. Deutsche Oppenheim Family Office s’est refusé à tout commentaire sur ces mouvements. Deutsche Oppenheim Family est contrôlé par DB Capital Markets, une filiale du groupe Deutsche Bank.

Banca Generali continue de croître à un rythme soutenu et prévoit de terminer le premier semestre sur une collecte largement supérieure à 2,5 milliards d’euros, rapporte Bluerating, qui a interrogé le directeur général Piermario Motta. Cela signifie des souscriptions nettes autour de 200 millions d’euros sur le seul mois de juin.

MPS a conclu un accord définitif pour l’acquisition de la part de Poste Italiane de sa participation de 10,3 % dans la société de gestion Anima Holding, rapporte Bluerating. L’opération aura lieu avant le 30 juin.

La coopérative Axereal a réalisé son premier placement privé obligataire pour un montant de 150 millions d’euros et boucle un refinancement total de 1,2 milliard d’euros. Les échéances sont de 6/7 ans. A cela s’ajoute un crédit syndiqué de 775 millions d’euros (échéance 5 ans). Par ailleurs, des lignes de financement avalisées par FranceAgriMer sont autorisées pour un montant de 300 millions d’euros. « Cette opération de placement privé euro obligataire est un premier pas sur les marchés des capitaux pour le groupe Axéréal, auprès d’une base diversifiée d’une dizaine d’investisseurs issus notamment de l’univers des assurances. Cela nous permet d'élargir la base de prêteurs, aux côtés des neuf groupes bancaires français et étrangers qui constituent déjà notre socle de proches partenaires financiers », déclare Sébastien Essioux, le directeur financier d’Axéréal, cité dans un communiqué

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Deutsche Asset & Wealth Management has launched the Deutsche X-trackers Japan JPX-Nikkei 400 Equity ETF (JPN), the first ETF listed in the United States to replicate the JPX Nikkei 400 index, an index which has been adopted by many Japanese institutional investors wishing to increase their exposure to Japanese equities. The index uses a strict selection process, based in part on returns on owners’ equity, operating profits and market capitalisation. As of 16 June 2015, assets under management by Deutsche X-trackers in the United States totalled USD18.5bn, an increase of about 430% compared with the end of 2014. Worldwide, the ETP platform from the firm had assets of USD56.8bn as of the end of December 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The index and research provider Morningstar on 25 June launched the Active/Passive Barometer, to assist investors to better estimate the relative performance of US fund managers compared with their counterparts specialised in passive management. Among the findings of this initial barometer, based on data as of the end of 2014, is that actively-managed funds underperformed their passively-managed equivalents in virtually all asset classes and all Morningstar categories taken into account in the study, especially over a 10-year period. The mortality rate for actively-managed funds was also higher. The only exception to this general failure was US midcaps which had a success rate over 10 years of over 50%. Low-cost actively-managed funds had better chances of survival and of performance than higher cost actively-managed funds, from a long-term perspective, but low-cost actively-managed funds had lower average annual returns than passively-managed funds on average in nine of the 12 Morningstar categories. Over three-year and five-year periods, 72.9% and 69.7% of mid-term, actively managed bond funds, respectively, beat their passive competition, which is far better than the performance of US equity funds. In the US equity sector, no category has a success rate of over 50% for three-or five-year periods.

Primonial REIM a annoncé la nomination de Nicolas Leonnard au poste de directeur Asset Management. Responsable de l’ensemble du patrimoine immobilier évalué à environ 5 milliards d’euros, il supervisera les équipes en charge des immeubles de bureaux, de commerce, d’éducation et de santé. Il définira les plans d’arbitrages d’actifs et en assurera le suivi. Il a occupé précédemment pendant 7 ans le poste de Head of Asset Management Retail chez AEW Europe. Auparavant, il avait exercé pendant 4 ans les métiers d’asset-manager de centres commerciaux et de responsable d’investissement chez Unibail-Rodamco.Précédemment, il était asset-manager pour des bureaux et commerces chez AXA REIM.

Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) vient de lancer le Deutsche X-trackers Japan JPX-Nikkei 400 Equity ETF (JPN), le premier ETF listé aux Etats-Unis qui réplique l’indice JPX-Nikkei 400, un indice adopté par de nombreux investisseurs institutionnels japonais qui souhaitent accroître leur exposition aux actions japonaises. Cet indice met en œuvre un processus de sélection sévère basé entre autres sur le retour sur fonds propres, le bénéfice d’exploitation et la capitalisation de marché. Au 16 juin 2015, les actifs sous gestion de Deutsche X-trackers aux Etats-Unis totalisaient 18,5 milliards de dollars, soit une augmentation de quelque 430% par rapport à la fin 2014. Au niveau mondial, la plateforme d’ETP de la société affichait des encours de 56,8 milliards de dollars à fin décembre 2014.