L’inflation de base au Japon a enregistré en août sa première baisse en rythme annuel depuis que la banque centrale a lancé un vaste programme d’assouplissement quantitatif en avril 2013. Cette statistique renforce le sentiment que de nouvelles mesures de relance monétaire seront nécessaires pour atteindre l’objectif de 2% d’inflation que s’est fixé la Banque du Japon. L’indice de base des prix à la consommation, qui inclut les prix du pétrole mais exclut ceux des produits alimentaires frais, a baissé de 0,1% par rapport à août 2014, montrent les données publiées vendredi par le gouvernement. Les prix avaient stagné en juillet.

Le crédit aux ménages a augmenté de 1,0% annuel en zone euro après un gain de 0,9% en juillet, tandis que le crédit aux sociétés non financières a progressé de 0,4% en août après +0,3% en juillet, selon les statistiques publiées vendredi par la Banque centrale européenne. En revanche, la banque centrale, qui a adopté une nouvelle méthode de calcul, a révisé en baisse les chiffres du mois précédent. La hausse du crédit aux ménages de juillet avait en effet été annoncée à 1,9% en première estimation et celle du crédit aux entreprises non financière à 0,9%. Par ailleurs, l’agrégat de masse monétaire M3 a crû de 4,8% annuels en août après +5,3% en juillet et contre +5,3% également attendus.

Le climat des affaires a continué de s’améliorer au mois de septembre en Allemagne, contrairement aux attentes, malgré les craintes entourant le ralentissement économique de la Chine, selon l’enquête mensuelle publiée jeudi par l’institut Ifo. L’indice Ifo, calculé à partir d’un échantillon de 7.000 entreprises, a atteint 108,5 ce mois-ci, après 108,4 en août. Il s’agit du meilleur indice depuis le mois de mai.

crédits @ Autan Blanc - Thibaut Deligey

Les ventes de logements neufs ont progressé de 5,7% en août aux Etats-Unis, à 552.000 en rythme annualisé, a annoncé jeudi le département du Commerce. La hausse a ainsi été moins rapide qu’en juillet, mois pour lequel les statistiques ont été révisées en nette hausse avec 522.000 ventes en rythme annualisé, contre une précédente estimation de 507.000, soit un bond de 12%.

Un tribunal madrilène, en charge de l’enquête visant l’ancien directeur général du Fonds monétaire international (FMI) Rodrigo Rato soupçonné de fraude fiscale, a ordonné jeudi le gel de ses avoirs afin de couvrir d’éventuels passifs. Le jugement du tribunal impose un blocage des biens de Rodrigo Rato estimés à 18 millions d’euros, y compris la retraite que lui verse le FMI, dont le montant n’a pas été dévoilé.

François Hollande a promis jeudi que l’Etat préempterait des terrains dans les communes qui refusent de construire des logements sociaux, en s’appuyant sur une liste publiée en octobre. Le chef de l’Etat a précisé qu’un projet de loi, débattu au Parlement début 2016, comprendrait «des mesures fortes telles que l’attribution directe par le préfet du contingent de logements sociaux des communes carencées». Lors d’un discours au 76e congrès de l’Union sociale de l’habitat (USH), le président de la République a en outre annoncé que le Prêt à taux zéro allait être «élargi et simplifié». Le ministère du Logement a précisé qu’il s’agissait du dispositif réservé à l’immobilier ancien avec travaux.

Cette opération devrait protéger la dette sociale contre le risque de hausse des taux comme le demandait la Cour des comptes.

Le gouvernement français a confirmé jeudi la création dans la capitale de douze zones touristiques internationales (ZTI) où les commerces pourront ouvrir le soir et tous les dimanches. A quelques aménagements près, la carte de ces zones est conforme au projet que le ministre de l’Economie avait soumis à la maire de Paris Anne Hidalgo et qui avait été dénoncé par cette dernière. Sont concernés les Champs-Elysées, le boulevard Haussmann, Montmartre, le Marais, les Halles et le quartier de la bibliothèque François Mitterrand mais aussi les Olympiades dans le XIIIe arrondissement, Beaugrenelle, dans le XVe, des quartiers dont l’activité touristique a été mise en doute. Le gouvernement a concédé à la maire de Paris la mise en place d’un «observatoire du commerce du dimanche» chargé d’évaluer la réforme.

Elles n’ont emprunté que 15,5 milliards d’euros au guichet de la banque centrale lors de l’opération de refinancement ciblée sur l’économie.

L’économie de la zone euro va connaître une croissance supérieure à son potentiel de long terme l’année prochaine mais la persistance d’une faible inflation devrait conduire la BCE à augmenter ses achats d’actifs, a estimé jeudi Pimco à l’occasion de la dernière édition de son Cyclical Forum. La société de gestion estime que la BCE sera contrainte soit d’augmenter son programme d’assouplissement quantitatif (QE) de 10 milliards d’euros supplémentaires par mois pour le porter à 70 milliards mensuels, soit de le prolonger au-delà de septembre 2016 jusqu’en 2017.

La présidente de la Fed, qui s’exprimait à l’université du Massachussetts, a évoqué un cycle de resserrement se déroulant progressivement.

La baisse du nombre de jeunes inscrits à Pôle Emploi au mois d’août n’a pas permis de compenser une augmentation des autres catégories d’âge, en particulier les seniors, selon les chiffres publiés jeudi par le ministère du Travail. Le nombre de demandeurs d’emploi de catégorie A (sans aucune activité) a augmenté de 0,6%, soit 20.000 personnes pour un total de 3.571.600 personnes en métropole, un rebond après de meilleurs chiffres les deux mois précédents. En ajoutant les catégories B et C (personnes exerçant une activité réduite), le nombre d’inscrits à Pôle Emploi en août est en hausse de 0,2% ou 8.400 personnes, pour un total de 5.420.900 en métropole (5.726.300 en incluant les département d’Outre-mer).

Les interventions menées par la banque centrale n’ont pas empêché le real de tomber à un nouveau plus bas historique.

Face au ralentissement de l’activité en Chine qui pénalise ses exportations, Taiwan a baissé ses taux pour la première fois depuis 2009.

Gilles Etienne, associé en charge de la clientèle Gestion de Fortune chez Cyrus Conseil, explique aux Echos ses conseils en matière de sélection de fonds et stratégie d'investissement dans un univers de taux bas.

Vison et attitude court-termistes sont les principales erreurs commises par les investisseurs selon leurs conseillers en gestion de patrimoine, révèle une étude de Natixis Global AM publiée aujourd’hui et menée auprès de 2400 conseillers en gestion de patrimoine (CGP) dans le monde, dont 150 en France. L’étude couvre neuf pays d'Asie, d'Europe (Royaume Uni, France, Allemagne, Italie, Espagne, Suisse), des Amériques et du Moyen-Orient. Le sondage a été mené de juin à juillet 2015.

Les conseillers robots marchent sur les plates-bandes de la gestion de patrimoine, en la démocratisant. Mais plus qu’une menace, ils pourraient à l’avenir jouer main dans la main avec les GCPI.

La rédaction de Funds Magazine a interviewé Karine Szenberg, directrice générale de Schroders France en poste depuis un an, au sujet du développement du groupe, des chantiers en cours, et des missions qui lui ont été assignées.

La CRPCEN vient de lancer un appel d'offres en vue de sélectionner un gérant pour la mise en place et la gestion d'un fonds dédié obligataire flexible. Le montant global envisagé pour le mandat est d'environ 30 millions d'euros.

La Banque d’Angleterre abandonnera en octobre 2016 le rythme mensuel de ses réunions de politique monétaire pour passer à huit réunions par an, sous réserve de l’aval du Parlement, selon son agenda publié jeudi. La BoE suivrait ainsi l’exemple de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne, qui tiennent des réunions de politique monétaire toutes les six semaines. Si la loi est votée, le conseil de politique monétaire de la BoE ne se réunira plus en janvier, avril, juillet et octobre.

Le fonds de dotation de Harvard cherche des gérants spécialisés dans la vente à découvert, ayant adopté une approche plus prudente sur les perspectives des marchés financiers, rapporte le Financial Times. Dans son dernier rapport annuel, le fonds de 38 milliards de dollars indique que ses gérants ont commencé à augmenter leurs participations en cash.

DNCA étoffe sa gamme de fonds sur le marché français. Le gestionnaire d’actifs, filiale de Natixis Global Asset Management, a en effet annoncé, ce 22 septembre, la commercialisation d’un nouveau fonds patrimonial ayant une exposition modérée aux produits obligataires. Baptisé DNCA Invest Velador et disponible depuis le 18 mai 2015, ce nouveau fonds à performance absolue investit sur les actions européennes. Il permet surtout à la société de gestion de compléter sa gamme «performance absolue», composée des véhicules DNCA Invest Miura et DNCA Invest Miuri, dont la gestion est assurée par l’équipe dirigée par Cyril Freu et composée de Mathieu Picard, Boris Bourdet et Wladimir Poux.Dans le détail, l’exposition directionnelle actions de DNCA Invest Velador peut varier entre 0% et 50%. Le fonds a également la particularité d’être éligible au PEA. «Comme les autres fonds de la gamme, DNCA Invest Velador vise une performance régulière, peu dépendante de la direction des marchés, tout en y associant une volatilité modeste», souligne DNCA dans un communiqué. Avec une marge de manœuvre plus importante au niveau directionnel (0/50%) que ses deux prédécesseurs, DNCA Invest MIURA (-20/+20) et MIURI (-30/+30), DNCA Invest Velador cherche à surperformer un indicateur de référence, composé de 25% de l’Eurostoxx 50 Net Return et de 75% de l’EONIA. Cet objectif est recherché avec une volatilité inférieure à 8%. Pour y parvenir, DNCA Invest Velador suit un modèle de gestion comparable à celui de DNCA Invest MIURI. Ainsi, «l’analyse financière fondamentale de sociétés européennes et leurs niveaux de valorisation sont au cœur des décisions d’investissement», indique la société de gestion. De fait, les gérants cherchent des titres européens susceptibles de surperformer soit leurs indices sectoriels soit les indices de marché. Au-delà de l’exposition à la direction du marché actions comprise entre 0 et 50%, la performance se construit essentiellement sur l’écart de performance entre les titres qui auront été sélectionnés et les futures sectoriels ou de marché actions qui auront été vendus en face.

Le gestionnaire d’actifs immobiliers Union Investment Real Estate a promu Tania Bontemps, directrice général d’Union Investment Real Estate France depuis 2011, au poste de présidente de sa filiale française. A la tête d’une équipe de 13 personnes, la nouvelle présidente «entend poursuivre le développement du portefeuille et la politique d’acquisitions ciblées portant sur des actifs emblématiques du territoire hexagonal, à Paris et dans les grandes métropoles régionales, à la fois solides financièrement et exemplaires en termes de développement et d’architecture», indique la société dans un communiqué.Diplômée en économie et gestion des entreprises de l’Université de Gießen (Allemagne) et de l’Executive Management Program à l’ESSEC, Tania Bontemps a débuté sa carrière dans les nouvelles technologies aux États-Unis. Elle rejoint le secteur immobilier en 2003 en intégrant Renta Corporacion, société cotée à la bourse de Madrid, en qualité de directrice de la filiale France, à Paris. Elle prendra ensuite en parallèle la tête des filiales allemande (à Berlin) et britannique (à Londres), avant de rejoindre Union Investment Real Estate France dès sa création en 2011, pour y être nommée directrice générale. Sous la présidence de Dominique Duban, Tania Bontemps «aura permis à Union Investment de renforcer très significativement sa présence dans l’Hexagone, via la création d’une filiale dédiée, en multipliant les acquisitions de premier ordre et en optimisant durablement la gestion d’un patrimoine immobilier diversifié d’environ 2,6 milliards d’euros et de 300.000 m2», souligne la société.

Erste Asset Management annonce avoir signé le Montréal Carbon Pledge. Lancé par « Les principes pour l’investissement responsable (PRI) », ce manifeste constitue un engagement de la part des sociétés de gestion d’actifs signataires de mesurer et de diffuser publiquement sur une base annuelle l’empreinte carbone de leurs portefeuilles d’actifs. Erste AM gère 58 milliards d’euros d’encours totaux.

Antoine de Salins, dont Newsmanagers annonçait le départ de Groupama AM le mercredi 23 septembre, a informé ses équipes qu’il quittait ses responsabilités de directeur des gestions de la société de gestion. «Ce départ se fait dans la sérénité», a insisté le responsable qui a tenu à remercié ses équipes (...). «C’est à elles que reviennent d’abord le mérite des bonnes performances enregistrées, la satisfaction des nouvelles expertises mises en place et de la joie de la confiance renforcée de la part les clients de l’entreprise. Ces équipes demeurent solidement en place», a-t-il précisé.Par ailleurs, Antoine de Salins a précisé que la période qui s’ouvrait à lui «sera celle du discernement personnel avec, comme cela avait été le cas en décidant de rejoindre Groupama Asset Management, la volonté de sortir de mes « zones de confort » car c’est bien cela qui donne, je le crois, du sel à une vie professionnelle». «Je vous communiquerai mes nouvelles coordonnées prochainement», a conclu le responsable. Concernant Groupama Asset Management, rien ne filtre actuellement sur l'éventuel remplaçant de Antoine de Salins. En attendant cette réorganisation, les équipes devraient être placées directement sous la direction de Philippe Setbon, directeur général de Groupama AM.

Le gestionnaire d’actifs allemand Deutsche Asset & Wealth Management (Deutsche AWM) a recruté Savita Bedi en qualité de «managing director» à Singapour en charge de couvrir les clients d’Asie du Sud-Est, rapporte le site spécialisé Asian Investor. La nouvelle recrue, qui a pris ses fonctions le mois dernier, arrive en provenance de Citi Private Bank où elle a travaillé pendant 13 ans, occupant dernièrement le poste de banquier privé senior et responsable de l’équipe en charge du marché de Singapour, selon son profil LinkedIn. Plus précisément, elle était responsable du développement de l’activité et de la gestion des comptes de clients très fortunés. Elle était également responsable de relations clients à Singapour et en Malaisie.

Standard Life Investments a nommé Andrew Marhsall en qualité de «vice president» en charge des ventes auprès des institutionnels au Canada, rapporte Reuters. L’intéressé a rejoint le bureau de Toronto de la société dans le courant du mois d’août 2015, selon son profil LinkedIn. Précédemment, Andrew Marshall était «vice presidnet» du pôle services d’investissements («investment services») chez Standard Life Investments au Canada, société qu’il a intégrée en 2002.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } DNCA is adding to its range of funds on the French market. The asset management firm, an affiliate of Natixis Global Asset management, on 22 September announced the release of a new wealth management fund with moderate exposure to bond products. The DNCA Invest Velador, available since 18 May 2015, invests in European equities. It allows the asset management firm to add to its range of absolute return funds, whose management is provided by the team led by Cyril Freu and composed of Mathieu Picard, Boris Bourdet and Wladimir Poux. The directional equity exposure of the DNCA Invest Velador fund may vary between 0% and 50%. “Like other funds of the range, DNCA Invest Velador aims for regular performance, which depends little on the direction of the markets, while assuring low volatility,” DNCA says in a statement. DNCA Invest Velador seeks to outperform a benchmark composed 25% of the Eurostoxx 50 Net Return, and 75% of the EONIA. This objective is targeted with volatility below 8%.