Dans un environnement de marché volatil, les caisses de pension suisses ont vu leur situation de financement se dégrader un peu plus au troisième trimestre 2015. Pour les institutions de droit privé, le taux de couverture pondéré en fonction des actifs a fléchi à 108,9%. Au regard des trois mois précédents, le taux de couverture des caisses de pension de droit privé a ainsi reculé de 1,9 point, relève Swisscanto dans son dernier moniteur des caisses de pension. Les caisses de droit public à capitalisation complète ont présenté une évolution semblable, leur taux de couverture pondéré en fonction des encours se contractant de 1,8 point par rapport au deuxième trimestre à 98,9%. A fin septembre, un peu plus d’un tiers d’entre elles, soit 36,2%, accusait un découvert. Seulement 5,9% des institutions de droit privé se trouvaient dans une telle situation.Le taux de couverture de l’ensemble des institutions de prévoyance de droit public à capitalisation partielle a également diminué, perdant en l’espace de trois mois 1,4 point à 80,3%.La situation s’est également dégradée en matière de rendement. Les 437 institutions de prévoyance sous revue totalisant des encours de 500 milliards de francs ont ainsi réalisé un rendement estimé, pondéré en fonction des actifs, de -2%. Cette performance négative reflète pour l’essentiel les pertes essuyées sur les placements dans les actions Monde ainsi que sur les obligations libellées en monnaies étrangères.

La filiale de gestion d’actifs de Groupama a dévoilé mardi une nouvelle organisation. Jean-Marie Catala est nommé directeur général délégué en charge d’un périmètre étendu qui regroupe les fonctions juridiques, des contrôles et risques et des fonctions de développement. Parallèlement la direction des gestions est réorganisée : deux directions sont créées. Gaëlle Malléjac prend en charge la responsabilité de la direction des « investissements gestions actives » qui regroupe les expertises taux, actions, convertibles, allocation dynamique, multi gestion directionnelle et ingénierie financière. Claire Bourgeois coiffe la direction des « investissements ALM» en charge de la gestion assurantielle au service de Groupama et des clients externes. Elles sont toutes deux sont directement rattachées au directeur général, Philippe Setbon. Enfin, Thierry Goudin prend en charge la direction du développement.

BNP Paribas a annoncé mardi la nomination de Frédéric Janbon comme responsable de BNP Paribas Investment Partners, son pôle de gestion d’actifs. Il succède ainsi à Philippe Marchessaux. «Ce dernier l’accompagnera et le conseillera pendant une période de transition pour se consacrer ensuite, selon son souhait, à un autre projet au sein du groupe», indique un communiqué de la banque. Frédéric Janbon avait lui-même laissé les rênes du pôle fixed income de BNP Paribas CIB fin 2014 lorsque Yann Gérardin avait été nommé patron de la banque d’investissement, tout en restant au sein du groupe.

Les libéraux de Justin Trudeau ont créé la surprise cette nuit au Canada en remportant la majorité des sièges au parlement. Le Premier ministre conservateur Stephen Harper, qui briguait un quatrième mandat consécutif, devra ainsi laisser sa place. Alors que la chute des prix des matières premières ont entraîné une contraction du PIB du pays, Justin Trudeau a fait campagne sur une relance de l’investissement en infrastructures et une baisse d’impôt pour la classe moyenne, financées par le déficit budgétaire.

La Bourse de New York a fini in extremis dans le vert lundi après une séance marquée à la fois par les résultats jugés décevants de la banque Morgan Stanley, la baisse des cours du pétrole et le rebond des valeurs de biotechnologies. L’indice Dow Jones a pris 14,57 points, soit 0,08%, à 17.230,54. Le S&P 500 a progressé de 0,55 point (+0,03%) à 2.033,66 et le Nasdaq Composite a gagné 18,78 points (+0,38%) à 4.905,47.

Standard & Poor’s a annoncé hier avoir revu à la hausse la note souveraine de l’Ukraine, de CCC+ à B-, après le feu vert de la majorité des créanciers à la restructuration de la dette du pays. A l’exception de la Russie, tous les créanciers de Kiev ont accepté l’offre d’échange de titres prévu par l’accord conclu en août, qui vise à combler un besoin de financement de 15 milliards de dollars (13,2 milliards d’euros) dans le cadre d’un programme de 40 milliards élaboré par le FMI. Ce compromis a permis d’éviter un défaut de l’Ukraine sur sa dette extérieure. S&P estime que «le risque d’un nouveau défaut dans les deux à trois ans à venir a diminué». La perspective de la note B- est stable, précise l’agence.

En dépit des vents contraires qui freinent l’inflation aux Etats-Unis, la Réserve fédérale devrait entamer prochainement le relèvement de ses taux d’intérêt afin de contenir la croissance économique avant qu’elle n’atteigne un niveau insoutenable, a déclaré hier John Williams, le président de la Fed de San Francisco. L’économie américaine devrait enregistrer l’an prochain une croissance d’environ 2% à 2,25%, a-t-il expliqué, un niveau suffisant selon lui pour faire tomber le taux de chômage «nettement en dessous» de 5% et pour faire remonter l’inflation vers 2%, l’objectif de la Fed. Pour l’instant, a-t-il poursuivi, les arguments pour et contre une hausse de taux sont solides et la décision reste «serrée» (lire aussi en rubrique Economie et Marchés).

Les Etats-Unis ont appelé la Chine hier à laisser sa monnaie s’apprécier davantage, jugeant cette hausse indispensable au rééquilibrage de la deuxième économique mondiale. Dans son rapport semestriel sur les politiques économiques et de change des principaux partenaires commerciaux de Washington, le Trésor américain estime que le yuan, également dénommé renminbi, reste sous sa «valorisation à moyen terme appropriée». Cette expression marque une légère inflexion du discours américain puisque le précédent rapport, en avril, jugeait la devise chinoise nettement sous-évaluée.

L’agence Standard & Poor’s a confirmé les notes longue et courte de l’Inde (respectivement BBB- et A-3), lesquelles sont assorties d’une perspective stable. Cette perspective se justifie par le fait que les finances publiques de l’Inde s’amélioreront de façon importante cette année et la suivante pour justifier un relèvement, explique S&P. L’agence indique par ailleurs que les profils monétaire, économique et externe ne se dégraderont pas suffisamment pour motiver un abaissement.

La réunion prévue demain mercredi à Vienne entre l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (Opep) et huit pays non-membres du cartel (dont la Russie) est peu susceptible de déboucher sur une initiative commune pour réduire la production ou soutenir les prix, ont indiqué à Reuters des délégués de l’Opep. Les participants à cette réunion examineront notamment une proposition du Venezuela, qui veut instaurer un plancher automatique pour les cours du pétrole à 70 dollars. Caracas se heurte toutefois à la volonté des pays du Golfe, en premier lieu de l’Arabie saoudite, de défendre leurs parts de marché en maintenant leurs niveaux de production. La prochaine réunion du cartel pour définir sa politique en matière de production est prévue le 4 décembre.

Le moral des promoteurs immobiliers a progressé davantage que prévu ce mois-ci aux Etats-Unis, selon les données publiées par l’Association nationale des promoteurs immobiliers (National Association of Home Builders, NAHB). L’indice NAHB s’est établi à 64, son plus haut niveau depuis octobre 2005, alors que les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à le voir à 62. Le chiffre du mois de septembre a été revu en légère baisse, à 61 contre 62 en première estimation. Au-delà de 50, seuil sous lequel il n’est plus passé depuis juin 2014, cet indice signifie qu’une majorité de promoteurs jugent les conditions de marché favorables.

La BCE devrait laisser sa politique monétaire inchangée ce jeudi même si un renforcement du QE est attendu à terme.

AerCap Ireland Capital a été le seul à se hasarder sur le marché primaire américain la semaine dernière, avec une émission d’un milliard.

La patronne du mécanisme de surveillance unique a donné une indication de la hausse à laquelle elles doivent se préparer en 2016

Julien Duquenne, qui a rejoint OFI Asset Management fin août, est nommé directeur général d’OFI Gestion Privée aux côtés de Jean-Baptiste Kalt, cofondateur et lui-même DG de la société. OFI AM «a décidé, avec le soutien de ses actionnaires, de donner une nouvelle impulsion à son pôle de gestion privée en direction des réseaux de la Macif et de la Matmut», souligne un communiqué.

Si le taux de croissance réel du PIB chinois est ressorti au-dessus des attentes, la croissance nominale a chuté de 0,9 point à seulement 6,2%.

Le président de la Fed de San Francisco s’interroge sur les conséquences pour la politique monétaire américaine de la faiblesse du taux d’intérêt naturel.

A l’occasion d’une table ronde consacrée aux pôles d’Investment Solutions, Véronique Leroux, directrice générale adjointe administratif et financier du groupe Pro BTP, est revenue sur la diversification de son allocation d’actifs et la mise en œuvre des solutions d’investissements retenues par le groupe.

Cédric Marc, associé de 3AO Patrimoine, dévoile ses fonds flexibles et actions préférés à H24 Finance.

Dans son dossier d'octobre 2015 sur les salaires des métiers de l'assurance et de la gestion d'actifs, La Tribune des assurances et le cabinet de recrutement Robert Half Financial Services ont publié les résultats d'une étude sur l'attractivité du secteur, notamment en terme de rémunération. Au sein de la gestion d'actifs, la multigestion semble un peu moins attractive que par le passé.

OFI Asset Management a décidé, avec le soutien de ses actionnaires, de donner une nouvelle impulsion à son pôle de Gestion Privée en direction des réseaux de la MACIF et de la MATMUT. Cette décision entraîne un changement de gouvernance d’OFI Gestion Privée (filiale à 100 % d’OFI Asset Management) qui a été entériné lors du Conseil de Surveillance d’OFI Gestion Privée qui s’est tenu le 29 septembre dernier.

Le groupe Primonial enregistre une collecte de 1,706 millions d’euros au cours des neuf premiers mois de l’année 2015 pour le compte de clients particuliers, contre 1,208 millions d’euros pour la même période en 2014, soit une hausse de 41%. Sur le segment institutionnel, il a collecté 932 millions d’euros pour atteindre une collecte totale de 2,64 milliards d'euros.

Le mois de septembre a été propice aux sociétés de gestion françaises au sein de la collecte d'Axa Thema. Elles représentent pas moins de 6 fonds parmi les 9 meilleures collectes nettes.

Né à Meknès, au Maroc, dans une famille de 6 enfants, Meyer Azogui, Président de Cyrus Conseil, a intégré le Groupe Cyrus alors qu’il venait tout juste de terminer ses études. Il y a fait toute sa carrière en passant de commercial démarchant par téléphone à Président.

Le moral des promoteurs immobiliers a progressé davantage que prévu ce mois-ci aux Etats-Unis, selon les données publiées par l’Association nationale des promoteurs immobiliers (National Association of Home Builders, NAHB). L’indice NAHB s’est établi à 64, son plus haut niveau depuis octobre 2005, alors que les économistes interrogés par Reuters s’attendaient en moyenne à le voir à 62. Le chiffre du mois de septembre a été revu en légère baisse, à 61 contre 62 en première estimation. Au-delà de 50, seuil sous lequel il n’est plus passé depuis juin 2014, cet indice signifie qu’une majorité de promoteurs jugent les conditions de marché favorables.

L’agence Standard & Poor’s a confirmé les notes longue et courte de l’Inde (respectivement BBB- et A-3), lesquelles sont assorties d’une perspective stable. Cette perspective se justifie par le fait que les finances publiques de l’Inde s’amélioreront suffisamment cette année et la suivante pour justifier un relèvement, explique S&P. L’agence indique par ailleurs que les profils monétaire, économique et externe ne se dégraderont pas suffisamment pour motiver un abaissement.

Multi-asset strategies are gaining ground with institutional investors. According to a study undertaken in September by NN Investment Partners, covering 105 institutional investors worldwide, nearly two thirds (65%) of international institutional investors expect their exposure to multi-asset class funds to increase in the next three years. 14% of respondents are planning to “substantially” increase their exposure. Meanwhile, 29% of investors surveyed say their exposure is expected to remain unchanged. Lastly, only 2% of institutional investors surveyed estimate that their exposure will fall in the next three years.The use of multi-asset strategies aims to respond to multiple issues. 45% of respondents say that these strategies are intended to serve as the basis for portfolios. 16% of institutionals see these strategies as alternative solutions to diversify portfolios, while 15% of them use them as satellites which add alpha to a portfolio. 14% of respondents feel that multi-asset funds represent a complement to managed portfolios at their institution.Lastly, 75% of institutional investors consider multi-asset class strategies to be good investments which add value. Of these, 14% “greatly agree” with this claim. Only 4% of respondents do not agree.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Italian independent asset management firm Sofia SGR has opened three offices: one in Genoa, one in Varazze, and one in Arenzano. Three women have also been recruited for the private baking team: Antonella Firpo, Maria Parodi and Chiara Vigo. Firpo and Parodi will serve the Varazze region, after long experience at Banca Carige. Vigo, for her part, will serve the Arenzano region. She also joins from Banca Carige.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm NorthStar Asset Management on 15 October announced that it has acquired 85% of capital in the Townsend Group, an investment advising asset management firm specialised in real estate and infrastructure, from the investment fund GTCR. The price of the sale, which is expected to be comlpeted in early 2016, is about USD380m. At the conclusion of the transaction, the management of Townsend Group will hold the remaining capital in the firm, and will continue to manage the activities of the firm on a daily basis. Townsend currently has nearly USD13bn in assets under management and about USD170bn in advised assets.

The US asset management firm Fidelity Investments has announced the creation of a new organization dedicated to distribution and customer service, entitled Fidelity Institutional Asset Management (FIAM), to better meet the expectations and needs of consultants and institutional investors. Fidelity Institutional Asset Management unites the distribution and customer services teams from Pyramis Global Advisors and Fidelity Financial Advisor Solutions as part of a single team, as well as the team responsible for relationship with consultants in the professional services group division of Fidelity, to “create a single and integrated organisation,” according to a statement. The new entity “will be the largest organisation serving institutional investors, with more than USD540bn in assets under administration,” the asset management firm claims.As part of the reshuffle, Jeffrey Lagarce, who has been working at Fidelity for 15 years, and had previously served as president of Pyramis Global Advisor, has been appointed as president of Fidelity Institutional Asset Management. He will report to Gerard McGraw, president of Fidelity Institutional. Meanwhile, Scott Couto, previously president of Fidelity Financial Advisor Solutions, has been appointed as head of distribution, in which position he reports to Lagarce.The reshuffle has the consequence of setting the Pyramis brand at half mast. By integrating the distribtion teams from Pyramis into Fidelity Institutional Asset Management, Fidelity has announced effectively that the equity team at Pyramis, which will now be known as FIAM Equity, will be integrated into the asset management organisation at Fidelity. As a part of this move, Pam Holding, previously chief investment officer at Pyramis Global Advisors, will now assume the position of chief investment officer at FIAM, and will report to Derek Young, vice chairman of Fidelity Institutional Asset Management and president of the global asset allocation division of the asset management department at Fidelity. «There are no changes in the equity investment team at FIAM, or to its products, processes, or risk supervision,” Fidelity states.