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Asset Management
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06/01/2016

Nouveau départ chez Gottex Fund Management

James Hughes, un ancien directeur des investissements pour le groupe HSBC Insurance qui avait rejoint Gottex Fund Management en octobre 2014, a démissionné de son poste et a quitté le gestionnaire suisse de fonds de hedge funds, rapporte eFinancial News qui cite une source proche du dossier. Selon un document déposé auprès du registre du commerce et des sociétés britanniques Companies House, James Hughes a officiellement quitté son poste chez Gottex Asset Management UK en novembre 2015. L’intéressé occupait la fonction de «managing director» au sein de l’équipe en charge des solutions multi classes d’actifs à Londres. Il supervisait également le développement de l’activité auprès des institutionnels et il siégeait au comité stratégique et d’investissement de Gottex. Depuis plusieurs mois, Gottex connait un fort remaniement de ses équipes. En juillet 2015, Arpad «Arki» Busson avait repris les rênes de la société à la suite du départ de son fondateur et directeur général Joachim Gottschalk. Début décembre, Max Gottschalk avait démissionné de son poste de «executive director». Enfin, Timothy Roniger, son directeur financier, avait lui aussi quitté la société en novembre, remplacé par Pierre Udriot.
06/01/2016

Schroder Real Estate recrute un responsable des partenariats stratégiques

Schroder Real Estate, la filiale spécialisée dans l’immobilier du gestionnaire d’actifs britannique Schroders, vient de recruter Makoto Fukui au poste nouvellement créé de directeur des partenariats stratégiques, selon le profil LinkedIn de l’intéressé. Makoto Fukui a rejoint le groupe britannique en provenance de la société immobilière japonaise Mitsui Fudosan, où il a travaillé pendant 19 ans. Au cours des neuf dernières années, il a été chargé de construire et de développer l’activité de Mitsui Fudosan à Londres en pilotant des opérations d’investissement et de coentreprises. Au sein de Schroder Real Estate, Makoto Fukui se concentrera sur le développement de partenariats stratégiques avec de grands investisseurs internationaux, à charge pour lui de mettre en place des «joint ventures» et d’exécuter des investissements sur mesure. Il sera également chargé de formuler des stratégies d’investissement pour les clients, de lever des capitaux, de gérer des investissements et des coentreprises et, enfin, de travailler avec les équipes d’investissement européennes et au Royaume-Uni. Basé à Londres, l’intéressé est rattaché à Chris Ludlam, responsable de Real Estate Capital.
06/01/2016

Dorval AM vise un milliard d’euros d’encours d’ici 2017

A l’occasion de son changement de nom en Dorval Asset Management, la société de gestion annonce viser un milliard d’euros d’encours d’ici 2017. En 2015, elle a enregistré une collecte nette de 100 millions d’euros, portant à 688 millions d’euros le montant de ses actifs sous gestion en OPCVM et mandats de gestion à fin décembre. L’ex-Dorval Finance compte accélérer son développement en France et à l’international en s’appuyant notamment sur la plate-forme de distribution de Natixis Global Asset Management ainsi que sur les réseaux bancaires français du groupe BPCE.
06/01/2016

Le marché des sukuk restera en berne en 2016

Selon S&P, le volume d’émission mondial d’obligations dites islamiques (sukuk) représentera entre 50 et 55 milliards de dollars en 2016, en supposant que le Banque centrale de Malaisie n’émette pas. La montée des taux d’intérêts décidée par la Réserve fédérale américaine et la complexité des émissions de sukuk pèseront sur l’activité du marché, estime l’agence de notation. La correction s’est entamée l’an dernier, avec des volumes placés qui sont passés de 116,4 milliards de dollars en 2014 à 63,5 milliards en 2015. La chute s’explique par l’arrêt des émissions de la Banque de Malaisie, premier émetteur sur ce marché.
06/01/2016

Euronext publie une activité contrastée sur le cash et les dérivés

La valeur quotidienne moyenne des transactions sur le carnet d’ordres au comptant d’Euronext s’est établie à 7,4 milliards d’euros en décembre 2015, en hausse de 6% par rapport à décembre 2014. «L’activité sur les ETF est restée particulièrement dynamique, avec une valeur quotidienne moyenne des transactions de 744 millions d’euros, en augmentation de 47% par rapport au mois de décembre 2014», souligne la Bourse paneuropéenne. En revanche, le volume moyen quotidien sur les dérivés sur indices actions a reculé pour s’établir à 212.564 contrats (-20% sur un an) tandis que la baisse atteint 26% pour les dérivés d’actions individuelles à 199.215 contrats.
06/01/2016

La Chine fait un nouveau geste en faveur des marchés actions

Les marchés actions chinois ont terminé mercredi en forte hausse après l’annonce du maintien jusqu’à nouvel ordre de l’interdiction imposée aux grands actionnaires d’entreprises cotées de vendre des actions. Cette interdiction, qui avait été mise en place l’été dernier, au plus fort du «mini-krach» des Bourses chinoises, devait expirer le 8 janvier. La perspective de sa levée imminente est l’une des explication du plongeon, lundi, d’environ 7% des marchés chinois. L’autorité chinoise des marchés financiers a précisé que la suspension restera en vigueur jusqu’à la publication de nouvelles règles, sans donner d’élément de calendrier.
Bank of China
06/01/2016

Les sociétés de gestion vont devoir compléter leurs prospectus

L’Autorité des marchés financiers attire l’attention des gérants d’actifs sur le fait qu’à partir du 12 janvier prochain ils devront, pour les nouveaux fonds, apporter dans leurs prospectus ou dans leurs documents précontractuels plus de précisions qu’aujourd’hui sur les opérations telles que les prises et mises en pension, les prêt/emprunts de titres ou les contrats d’échange sur rendement global (total return swap). Pour les fonds déjà existants, les gérants d’actifs auront jusqu’en juillet 2017 pour se mettre à niveau. Ces nouvelles obligations sont liées à l’entrée en vigueur du règlement européen sur la transparence des opérations de refinancement sur titres et sur la réutilisation.
06/01/2016

Axa va racheter jusqu’à 20,1 millions de ses actions

Afin d’honorer ses obligations de livraison et d’éliminer l’effet dilutif de certains plans de rémunération en actions au profit de ses salariés, Axa a annoncé hier soir avoir conclu une convention de rachat d’actions avec un prestataire de services d’investissement, aux termes de laquelle l’assureur s’engage à racheter au plus tard le 9 février 2016 un nombre maximum de 20,1 millions d’actions. Ces titres sont destinés à être livrés aux bénéficiaires de plans de rémunération en actions ou à être annulés, conformément au programme de rachat d’actions approuvé par la dernière assemblée générale des actionnaires. Le prix par action à payer par Axa sera calculé à partir de la moyenne arithmétique des cours moyens quotidiens pondérés par les volumes des actions, sur une période de 20 à 25 jours de bourse débutant le 6 janvier 2016.
06/01/2016

L’inflation a été plus faible que prévu en décembre en zone euro

Selon l’estimation rapide publiée hier par Eurostat, la hausse des prix en décembre a été de 0,2% sur un an dans les 19 pays partageant la monnaie européenne, ce qui est inférieur à la progression de 0,3% attendue par le consensus des économistes. Hors éléments volatils que sont l’énergie et les produits alimentaires non transformés, l’indice des prix à la consommation dit «core» a progressé de 0,8% sur un an le mois dernier, ce qui est là aussi inférieur de 0,1 point aux attentes des économistes.
06/01/2016

Le déficit budgétaire irlandais sera ramené à 1,5% du PIB en 2015

L’Irlande pense qu’elle aura ramené son déficit budgétaire de 2015 à 1,5% du PIB environ, au lieu du pourcentage de 1,7% prévu un mois plus tôt, a déclaré hier le ministre des dépenses Brendan Howlin. Dublin anticipait un déficit de 2,1% du PIB lors de la présentation en octobre du budget de 2016 mais depuis lors, un acquis de croissance plus important et davantage de recettes fiscales ont motivé de nouvelles révisions.
06/01/2016

Varsovie veut clarifier son projet de réforme des médias

La Pologne a invité hier le représentant de la Commission européenne à Varsovie à se rendre au ministère des Affaires étrangères pour discuter des inquiétudes exprimées par l’exécutif bruxellois au sujet d’un projet de réforme des médias publics par le nouveau gouvernement conservateur. Cette «visite de courtoisie» vise à clarifier les spéculations dans les médias, a déclaré le ministre des Affaires étrangères, Witold Waszczykowski. Il a dit espérer que cette rencontre aurait lieu vendredi.
06/01/2016

Helsinki et Tallinn songent à construire un tunnel sous la Baltique

La Finlande et l’Estonie ont signé mardi un protocole d’accord actant leur volonté de réfléchir à la construction d’un tunnel reliant leurs deux capitales, Helsinki et Tallin. Des dizaines de milliers d’Estoniens travaillent dans l’agglomération d’Helsinki et beaucoup d’entre eux traversent la mer baltique chaque semaine pour rejoindre la capitale finlandaise. «Helsinki et Tallin représentent à elles deux une zone économique d’environ 1,5 million de personnes», indique la municipalité d’Helsinki dans un communiqué. Selon elle, «pour tirer de la région le maximum de son potentiel, les transports entre les deux villes doivent être plus rapides et plus fluides qu’à présent». Un tunnel ferroviaire pourrait permettre de réduire le trajet entre les deux villes à 30 minutes contre 90 actuellement. La construction de l’ouvrage, d’une longueur susceptible d’atteindre 92 kilomètres, coûterait entre 9 et 13 milliards d’euros. Le tunnel pourrait être exploitable en 2025.
06/01/2016

Le fret ferroviaire chinois s’est contracté de 10,5% l’an dernier

Le volume total des biens transportés par les chemins de fer chinois a baissé de 10,5% en 2015, le plus important repli annuel jamais enregistré, rapportait hier le magazine professionnel Caixin, une donnée susceptible de raviver les craintes sur l’ampleur du ralentissement économique du pays. Citant des sources de la National Railway Administration, Caixin précise que les volumes de fret ferroviaire sont tombés à 3,4 milliards de tonnes l’an dernier. En 2014, le recul des volumes avait été de 4,7%.
06/01/2016

Le peso argentin cède à nouveau du terrain contre le dollar

Le peso argentin perdait près de 4% contre le dollar hier soir, sa plus forte baisse depuis la mi-décembre, lorsque la décision du président argentin Mauricio Macri de lever le contrôle des changes a conduit à une dévaluation de près de 30% du peso. Cette nouvelle baisse est liée à l’attentisme des céréaliers du pays qui rechignent à vendre leur récolte, ce qui nuit à la rentrée de devises étrangères, alors que les achats de dollars augmentent sous la pression des importateurs.
06/01/2016

JPMorgan choisit Virtu comme nouveau teneur de marché à New York

JPMorgan Chase a choisi Virtu Financial comme nouveau teneur de marché désigné, en charge de superviser le négoce de ses actions sur le New York Stock Exchange, rapportait hier soir Bloomberg. Virtu remplacera dès aujourd’hui KCG Holdings à qui la banque américaine aurait reproché de n’avoir pas été assez efficace lors de la séance boursière mouvementée du 24 août dernier, qui s’était caractérisée par une volatilité extrême de nombreux titres.
06/01/2016

Bernie Sanders réformera la Fed s’il est élu président des Etats-Unis

Bernie Sanders, qui brigue l’investiture démocrate pour l’élection présidentielle de novembre, a déclaré hier qu’il réformerait la Réserve fédérale s’il était élu à la Maison blanche. Le principal rival de Hillary Clinton, classé à gauche du Parti démocrate, a estimé que la Fed ne devrait pas verser d’intérêts aux institutions monétaires qui placent leur argent dans ses coffres, mais que ces dernières devraient au contraire lui payer une commission pour pouvoir le faire. Il interdirait par ailleurs aux dirigeants du secteur financier de siéger au conseil d’administration de la Fed, dont les membres sont nommés par le président américain.
05/01/2016

La Grèce a transmis à ses créanciers son projet de réforme des retraites

Le gouvernement grec a dévoilé mardi son projet de réforme du système des retraites, qu’il a transmis à ses créanciers. Cette réforme est l’une des conditions posées par les bailleurs de fonds (Commission européenne, Banque centrale européenne, Fonds monétaire international) au déblocage d’une nouvelle aide de 86 milliards d’euros à Athènes. L’examen de cette réforme par le parlement grec doit débuter à la mi-janvier, le gouvernement espérant le vote d’une loi début février. Celui-ci s’annonce difficile pour la coalition au pouvoir, qui n’a que trois sièges de majorité à la Vouli. Tous les partis de l’opposition ont critiqué le projet gouvernemental, qui doit permettre d’économiser l’an prochain un point de pourcentage de PIB par an, soit 1,8 milliard d’euros.
05/01/2016

Varsovie veut clarifier son projet de réforme des médias

La Pologne a invité le représentant de la Commission européenne à Varsovie à se rendre au ministère des Affaires étrangères pour discuter des inquiétudes exprimées par l’exécutif bruxellois au sujet d’un projet de réforme des médias publics par le nouveau gouvernement conservateur. Cette «visite de courtoisie» vise à clarifier les spéculations dans les médias, a déclaré mardi à la chaîne TVN24 le ministre des Affaires étrangères, Witold Waszczykowski, et «les déclarations obscures et étranges de certains commissaires européens qui commencent à juger la Pologne à partir d’informations de presse». Il a dit espérer que cette rencontre aurait lieu vendredi.
05/01/2016

Le déficit budgétaire irlandais sera ramené à 1,5% du PIB en 2015

L’Irlande pense qu’elle aura ramené son déficit budgétaire de 2015 à 1,5% du PIB environ, au lieu du pourcentage de 1,7% prévu un mois plus tôt, a déclaré mardi le ministre des dépenses Brendan Howlin. Dublin anticipait un déficit de 2,1% du PIB lors de la présentation en octobre du budget de 2016 mais depuis lors, un nouvel acquis de croissance et davantage de recettes fiscales ont motivé de nouvelles révisions.
05/01/2016

Le hedge fund Nevsky Capital ferme boutique

Nevsky Capital, un fonds d’arbitrage basé à Londres, a annoncé la liquidation de son fonds de 1,5 milliard de dollars. Le hedge fund affiche pourtant une performance de +0,9% sur les 11 premiers mois de 2015, selon Bloomberg, et un gain annualisé de 18,4% depuis 2000. «Nous sommes arrivés à regret à la conclusion que l’environnement de marché actuel, tiré par les algorithmes, devient de plus en plus incompatible avec notre processus d’investissement orienté sur la recherche», écrit Martin Taylor, cofondateur de Nevsky Capital avec Nick Barnes. Le fonds espère rembourser ses investisseurs fin janvier.
05/01/2016

Factoral strategies finish year with total returns of 15% to 20%

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Despite a decline of 5.3% in December, the S&P Europe 350 index completed the year in 2015 with a “total return” gain of 8.6$, and factoral strategies have performed particularly well, with returns of 20% for Quality strategies, 18% for Momentum, 15% for Growth and 16% for Low Volatility, acording to statistics release by S&P Dow Jones Indices. Another area for satisfaction is European small caps. The S&P Europe SmallCap BMI index shows growth of 23% (total return). For bonds, 2015 has been unusual, with negative returns in many segments of the corporate market, a Bund which briefly offered never-before seen returns of 0.1%, and a sovereign default (Greece) barely avoided. Sovereign bonds nonetheless finished the year in positive territory, with total returns of 1.3% for the S&P Pan-Europe Developed Sovereign Bond index. The remaining dark spot is commodities. The energy and materials sectors were the only sectors in European equities to finish the year in negative territory, with declines of 7.97% and 10.1%, respectively, compared with declines of more than 33% for the S&P GSCI index.

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