La nomination du directeur général de Schroders (CEO) au poste de président (chairman) fait grincer des dents parmi les associations d’actionnaires et les investisseurs, rapporte le Financial Times. Michael Dobson va quitter son poste de CEO de la société de gestion pour devenir président non exécutif (non executive chairman) et sera remplacé par Peter Harrison, le responsable des investissements. Le code britannique de bonne gouvernance déconseille de faire évoluer un directeur général au poste de président, sauf en cas de circonstances exceptionnelles qui doivent alors être expliquées.

Pierre Gerbier reprend du service dans un family office. En décembre, il ouvrait à la route de Florissant, à Genève, une société à responsabilité limitée du nom de Mandarin Private Office, au capital de 20 000 francs, selon les informations du Registre du commerce confirmées au «Temps» par l’intéressé. Au printemps 2013, l’ancien employé de la banque Reyl annonçait qu’il détenait des informations explosives sur les comptes suisses de plusieurs politiciens français. Le ministre du budget Jérôme Cahuzac venait d’avouer avoir détenu un compte bancaire non déclaré au fisc auprès de la banque Reyl.

Amundi Asset Management a été choisi par NEST pour gérer son mandat dette émergente, rapporte Investment Week. Le mandat mêlera devises locales et devises fortes.

Le Fonds de Réserve pour les Retraites (FRR) a réalisé l’an dernier une performance de +3,08%, « portée par les actions au terme d’une année très volatile », annonce un communiqué publié sur son site Internet le 1er mars. Au 31 décembre 2015, l’actif net du FRR s’établissait à 36,3 milliards d’euros, en baisse de 900 millions par rapport à fin 2014. Le FRR a en effet versé 2,1 milliards d’euros à la Cades (Caisse d’amortissement de la dette sociale), alors que ses placements financiers lui ont rapporté 1,22 milliard d’euros nets en 2015. Depuis la réforme des retraites de 2010, le FRR ne perçoit plus aucune recette et a versé 10,5 milliards d’euros à la CADES. Sur la même période, il a réalisé des gains financiers nets de 9,8 milliards d’euros.

Snapchat a levé 175 millions de dollars (160,7 millions d’euros) de capitaux frais auprès de Fidelity Investments, a déclaré à Reuters une source informée de l’opération, confirmant une information publiée par le Wall Street Journal ce matin. Cette opération permet à l’application mobile de messagerie vidéo de retrouver la valorisation de 16 milliards de dollars qui était la sienne il y a un an, selon le quotidien américain. Fidelity a acheté des actions à 30,72 dollars pièce en février, soit au même cours que lors d’une précédente acquisition de titres en mars 2015, ajoute le WSJ. Snapchat a signé le mois dernier un accord donnant à Viacom les droits exclusifs pour vendre de la publicité autour des contenus de l’application.

Le régulateur européen des marchés financiers, l’Esma, qui supervise directement les agences de notation et les registres centraux de données (trade repositories), a présenté vendredi matin ses priorités en matière de supervision pour l’année 2016. Le régulateur a dit vouloir concentrer cette année ses efforts sur la qualité et l’accès des données transmises aux registres ainsi que sur la gouvernance des agences de notations et la qualité de leurs notes.

La Bundesbank allemande a pris jeudi la défense du billet de 500 euros, rejetant les arguments selon lesquels il facilite le financement du terrorisme international et jugeant que son retrait de la circulation reviendrait à retirer un peu de «liberté» aux citoyens. Le président de la BCE, Mario Draghi, a déclaré mi-février que l’institution étudiait la possibilité de supprimer le billet de 500 euros en expliquant qu’il était «de plus en plus perçu comme un outil pour des activités illégales».

Tikehau IM a annoncé jeudi matin que le fonds de prêts à l’économie Novo 2 (qu’il gère) avait finalisé la souscription de la moitié d’une émission obligataire de 50 millions d’euros, réalisée pour le groupe d’informatique français Prodware, coté sur Alternext. Lancé en octobre 2013 à l’initiative de la Caisse des dépôts et de 27 compagnies d’assurance, le fonds Novo 2, centré sur les PME et les ETI, a investi à ce jour plus de 315 millions d’euros sur 17 opérations, avec un maturité moyenne de 6,5 ans.

Auréolé par une hausse de 270% de l’action du gérant sous son mandat, le dirigeant prendra en avril la présidence non exécutive.

L’investisseur spécialisé dans les infrastructures a décidé d’investir dans le projet Purple Line d’un montant de 2 milliards de dollars, une nouvelle ligne de 16,2 miles (26 km) qui complétera le réseau de transports ferroviaires légers de l’Etat du Maryland et le connectera au réseau du métro de Washington DC. Meridiam est actionnaire à hauteur de 70% du consortium Purple Line Transit Partners, aux côtés de ses partenaires locaux Fluor Enterprises et Star America.

La croissance de l’activité du secteur des services dans la zone euro est revenue en février à son plus bas niveau depuis plus d’un an, montrent les résultats définitifs de l’enquête mensuelle de Markit. L’indice PMI du secteur a reculé à 53,3 après 53,6 en janvier, son plus bas niveau depuis janvier 2015. Il dépasse néanmoins la première estimation, basée sur des résultats partiels, qui le donnait à 53. Le PMI composite de la zone euro, qui conjugue services et secteur manufacturier, a lui aussi reculé en février à 53,0, là encore un plus bas de 13 mois, après 53,6 en janvier.

Les stratégies décorrélantes prennent une place prépondérante en ce début d'année chez les partenaires d'AXA Thema.

Cette jeune filiale du groupe Axa, spécialisée dans l'assurance vie haut de gamme, a décidé d'implanter son siège social à Bordeaux. Elle va créer 30 emplois dès cette année

Deux multigérantes françaises ont été distinguées lors de la cérémonie de remise de prix des Diaman Awards 2016, qui s'est déroulée le 26 février dernier à Venise.

Julien Moutier est multigérant depuis 2013 au sein du département de multigestion de Groupama AM, qui gère 1,7 milliard d’euros. Comme ses deux collègues, il suit une centaine de gérants et analyse une cinquantaine de fonds pour fournir une buy list annuelle qui en est composée d’une quarantaine.

Le produit intérieur brut (PIB) du Brésil s’est contracté de 3,8% en 2015, du jamais vu depuis 1990, quand le pays était confronté à une inflation galopante et à une dette colossale, montrent les statistiques officielles publiées jeudi. Ce résultat est le plus mauvais de tous les pays du G20. Le pays a en outre considérablement réduit ses investissements et supprimé plus de 1,5 million d’emplois sur l’année. La récession devrait continuer en 2016 avec une contraction du PIB de plus de 3%, selon les prévisions des marchés.

La productivité non-agricole aux Etats-Unis a moins diminué qu’estimé initialement au quatrième trimestre mais les coûts du travail ont bien augmenté, les entreprises ayant renforcé leurs effectifs pour augmenter leur production, montrent les statistiques officielles publiées jeudi. Les données révisées du département du Travail font ressortir une contraction de 2,2% en rythme annuel de la productivité (la production horaire par travailleur) sur octobre-décembre, contre -3,0% en première estimation.

L’Iran, troisième pays producteur de l’Opep, devrait augmenter ses exportations de pétrole au mois de mars pour les porter à 1,65 million de barils par jour (bpj) contre 1,5 million le mois dernier, grâce à une augmentation des livraisons en Europe, ont déclaré jeudi à Reuters deux sources du secteur. La compagnie publique National Iranian Oil (NIOC) devrait livrer environ 250.000 à 300.000 bpj à l’Europe ce mois-ci après avoir bouclé les termes de ses contrats avec Total et le raffineur espagnol Cepsa, le 1er mars.

NewAlpha Asset Management, an affiliate of the La Française group and OFI AM dedicated to incubation of asset management firms, has recruited Driss Lamrani to the position of global strategist, based in Paris, a statement says.Lamrani joins from GLG Partners (Man Group), where he had been an adviser and deputy to the chief investment strategist. He had been responsible for predicting monetary policy and giopolitical and political events, and designed investment portfolios of the Global Macro and Emerginng Markets funds. Lamrani, who has nearly 15 years of experience in the financial sector, began his career as an actuarial consultant, analyst and financial engineer for institutions such as Arthur Anderson, Crédit Lyonnais Securities and Crédit Suisse. He is a graduate of the École centrale Paris and is a Certified International Investment Analyst (CIIA).At NewAlpha, Lamrani will report directly to the chairman of NewAlpha, Antoine Rolland.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } EFG Asset Management has registered its New Capital range of funds in Italy, a statement says. The equity, bond and diversified funds are already licensed for sale in Austria, France, Germany, Hong Kong, Luxembourg, the Netherlands, Singapore, Spain, Sweden, Switzerland and the United Kingdom. The list of UCITS funds available to Italian investors is as follows: Bonds • New Capital Asia Pacific Bond • New Capital Global Value Credit • New Capital Wealthy Nations Bond Equities • New Capital Asia Pacific Equity Income • New Capital Dynamic European Equity • New Capital China Equity • New Capital Global Equity Conviction • New Capital Swiss Select Equity • New Capital US Growth Diversified • New Capital Strategic Portfolio UCITS

BNP Paribas Investment Partners propose une stratégie de développement durable aux investisseurs allemands, le fonds multi-classes d’actifs L1 Sustainable Active Allocation qui a déjà donné d’excellents résultats depuis son lancement en 1998. Le fonds, dont les actifs sous gestion s’'élèvent à plus de 500 millions d’euros, affiche un rendement cumulé de près de 60%. Au cours des cinq dernières années, la stratégie affiche une performance annualisée de plus de 4%, les fonds diversifiés comparables dégageant en moyenne un rendement de 2,3% par an.Le fonds est investi principalement en actions et en obligations. Les titres à revenu fixe sont sélectionnés sur la base du principe «best-in-class». La part actions peut varier entre zéro et 50%, les thèmes retenus étant l’eau, la consommation, le développement humain et l’immobilier durable.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } According to reports from Das Invesmtent, Thomas Justen is leaving Barings after eight years spent at the British asset management firm. Justen had served as head of sales for Swiss and Luxembourg clients. He joined Barings from Threadneedle, where he had handled distribution for Germany. He will be leaving Barings at his own choice, Das Investment states.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The asset management firm Gottex has announced that it has sold its multi-asset investment acftivities in the Frontier division to its founder, Michael Azlen. The transaction will allow Gottex to concentrate on its core activities, namely alternative investments, a statement says. The sale price was not disclosed. The asset management firm will retain a high level of collaboration with Frontier. Azlen will, however, step down from the management of Gottex, the statement says.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Muzinich has recruited Domenico Del Borrello as director of sales for Italy, Bluerating reports. He will there join Francesca Campanelli, country manager, with hom he has worked in the past. Del Borrello worked for two years in the private division of Banca Generali. Bluerating also indicates that at the same time, Muzinich has signed an agreement with Banca Generali.

IOSCO on 2 March released its “Securities Markets Risk Outlook 2016,” which studies the major trends on international financial markets and main risks which may engender financial stability.The document identified four major potential risks: firstly, liquidity on the corporate bond market. The growth of primary markets in the corporate bond sector was the subject of concerns about the ability of the secondary market structure to hold up in periods of stress. The findings of the analysis are nuanced until additional data can further clarify this issue.Another issue is risks associated with the use of collateral in financial transactions in contexts in which services related to collateral operate, such as collateral optimisation, collateral transformation, collateral arbitrage and recollateralization (reuse) of collateral. These collateral management activities can present inherent risk transfers as a result of their structure, which may have an impact on larger market interconnections, and may create potential concentration of risk with the purveyors of these services.A third point is reprehensible conduct in the distribution of retail financial products, which can take multiple forms. Frequently cited are cases of abusive sales of unit-linked products or structured products. These products are complex by nature and many nvestors and advisers still do not understand all of the difficulties related to these products adequately. High commissions on some of these products can also incite advisers to push them, to the detriment of other asset classes.The document lastly raises the question of cybersecurity, as threats in this area are rising in terms of frequency, sophistication and complexity over the years, and now represent a systemic risk. Regulators the world over are working to reduce cyber-risk and to increase the resistance of financial systems as they confront these risks.

More than half (58%) of pension funds surveyed by Cerulli Associates say that it is important or very important that the alternative asset management firms they engage be from the altnernative universe. This can be taken as a warning to generalist asset management firms, a growing number of whom are seeking to develop in asset classes that they know less well, the Cerulli study (“European Institutional Dynamics 2015: Successful Strategies for Asset Managers”) finds.“Institutions value the management and experience of investment teams highly, but other attributes such as risk controls and risk management skills are also significant,” says Justina Deveikyte, senior analyst on Cerulli’s European institutional research team. The study finds that it is logical for pension funds to want to work with managers who are experienced in alternative asset management, especially when they know that the deal flow, for example in real assets such as infrastructure and real estate, is particularly important in the identification of good investments.The study also indicates that reqeusts from pension funds to hedge funds for more transparency are not really very costly. Comments on perfomance on a monthly basis would be adequate in most cases. A minority of pension funds, however, still seek explanations about the drivers of hedge fund performance. “ There is such a thing as too much information. Most pensions prefer regular commentary and additional updates on significant developments to indiscriminate data dumps,” says Tony Griffiths, senior analyst on Cerulli’s European institutional research team.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Jupiter Asset Management yesterday launched the Jupiter Asian Income Fund, managed by Jason Pidcock, former manager of the Newton Asian Income fund at Newton Investment Management. The fund will invest primarily in equities in publicly-traded companies based in Asia-Pacific, including Australia and New Zealand. However, Japan is exccluded from the investment universe. Pidcock will use the same investment process as for the Newton Asian Income fund.

Shearman & Sterling LLP a conseillé Pemberton Capital Advisors, Avenue Capital Group et Permira Debt Managers, en qualité d’arrangeurs mandatés senior, sur le refinancement du groupe Delsey pour un montant de 100 millions d’euros. Ce refinancement prend la forme d’une émission unitranche d’obligations de droit anglais.Cette restructuration de la dette permettra de refinancer la dette souscrite auprès d’European Capital et de soutenir la croissance du groupe. Shearman & Sterling LLP conseillait les fonds spécialisés avec une équipe composée d’Arnaud Fromion (Associé) et Adrien Paturaud, Laurent Bonnet et Bruno Valenti (Collaborateurs). Reed Smith conseillait Delsey avec une équipe composée de Fernand Arsanios (Associé), Monica Dupont-Barton (Counsel), Benjamin Vincentini et Thierry Pujol d’Andrebo (Collaborateurs).

Le Pimco Total Return Fund, qui a perdu l’an dernier sa couronne de premier fonds obligataire du monde, a subi au mois de février des sorties nettes de 600 millions de dollars, rapporte l’agence Reuters. Déjà en janvier, la décollecte s'était élevée à 1,1 milliard de dollars. Les actifs sous gestion du Pimco Total Return s’inscrivaient ainsi à 88 milliards de dollars à fin février, contre 96,5 milliards de dollars en août 2015 et un sommet à 293 milliards de dollars en avril 2013. En février, le fonds affiche un rendement négatif de 0,66% net, contre +0,71% pour l’indice de référence. Sur les deux premiers mois de l’année, la performance ressort à 0,34% après commissions, contre 2,1% pour l’indice.

NewAlpha Asset Management, filiale du groupe La Française et d’OFI AM dédiée à l’incubation de sociétés de gestion, vient de recruter Driss Lamrani au poste de global strategist, basé à Paris, annonce un communiqué. L’intéressé vient de GLG Partners (Man Group), où il était conseiller et adjoint au chief investment strategist. Il était chargé de la prévision des politiques monétaires et des événements géopolitiques et politiques, et a conçu des portefeuilles d’investissement pour les fonds Global Macro et Emerging Markets.Driss Lamrani, qui possède près de quinze ans d’expérience dans le secteur financier, a démarré sa carrière comme consultant actuariel, analyste et ingénieur financier pour des institutions telles qu’Arthur Anderson, Crédit Lyonnais Securities et Crédit Suisse. Il est diplômé de l’École centrale Paris et titulaire du Certified International Investment Analyst (CIIA). Chez NewAlpha, Driss Lamrani est placé sous la responsabilité directe du président de NewAlpha, Antoine Rolland.