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16/03/2016

La Banque de France prévoit une croissance inférieure à 1,4% en 2016

La croissance française se situera cette année un peu en dessous de la moyenne de la zone euro, que la BCE vient de revoir à 1,4%, a indiqué hier François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France et membre du conseil des gouverneurs de la BCE. «Il y a une tendance générale dans le monde et dans toute l’Europe à un tassement de la croissance, qui marque le pas à un niveau qui est un peu plus proche de l’an dernier», a-t-il dit sur France Inter. Le ministre des Finances Michel Sapin a réaffirmé l’objectif du gouvernement d’une croissance de 1,5% de l'économie française en 2016, contre 1,3% prévu par le FMI et 1,2% par l’OCDE.
16/03/2016

L’inflation redevient négative en France

Le taux d’inflation française est repassé en territoire négatif à -0,2% au mois de février, après un niveau de +0,2% en janvier. Le niveau des prix à la consommation a pourtant progressé de 0,3% sur un mois et a pâti d’effets de base défavorables après un recul brutal de 1% en janvier. Si les prix de l'énergie ont reculé pour le neuvième mois consécutif de 1% sur le mois et de 6,8% sur un an, l’inflation sous-jacente a également reculé de 0,2 point pour revenir à seulement 0,7%.
euro inflation
16/03/2016

Vinci construira son nouveau siège social à Nanterre

Vinci s’installera dans de nouveaux locaux situés à Nanterre à l’horizon 2020, a fait savoir hier le groupe français dans un communiqué de presse. Le nouveau siège social regroupera sur 74.000 m2 près de 4.000 salariés issus de toutes les activités du groupe, concessions (Vinci Autoroutes et Airports) et contracting (Eurovia, Vinci Energies et Construction). L’ensemble mixte inclura bureaux, commerces, services ouverts au public et s'étendra pour partie au-dessus de la future gare de Nanterre-La Folie (RER E et ligne 15 du Grand Paris Express).
16/03/2016

La Maison Blanche fait de nouveaux gestes en direction de Cuba

Les Etats-Unis ont annoncé hier de nouvelles mesures visant à faciliter les voyages des Américains à Cuba et à permettre une utilisation accrue du dollar dans les transactions commerciales, à quelques jours de la visite historique de Barack Obama à La Havane. Ces nouvelles règles sont un nouvel exemple de l’utilisation par le président américain de ses pouvoirs exécutifs pour contourner le Congrès américain, qui, pour l’heure, rejette ses appels à lever l’embargo économique contre l'île, en place depuis plus de cinquante ans.
16/03/2016

L'indice «Empire State» se retourne à la hausse en mars

L’activité manufacturière dans la région de New York a connu une croissance inattendue en mars, montrait hier l’enquête mensuelle de la Réserve fédérale régionale. L’indice des conditions d’activité dans la région s’affiche à +0,62 ce mois-ci contre -16,64 en février. Il dépasse le seuil de zéro pour la première fois depuis juillet 2015. Le consensus des économistes prévoyait un chiffre de -10,00 pour le mois en cours. Le sous-indice des nouvelles commandes s’est également fortement redressé, à +9,57 après -11,63 en février, au plus haut depuis septembre 2014.
16/03/2016
Gestion d'actifs

La Fondation HEC souhaite accroître ses placements ISR

Arielle Lévi, la présidente du comité d’investissement de la Fondation HEC, a déclaré à la rédaction d’Instit Invest que l’institution planchait actuellement sur une refonte de sa charte d’investissement, dans le but d’accroître ses placements ISR. «Pour nous accompagner, notre consultant, Perennium, dispose de compétences dans ce domaine», souligne Arielle Lévi. Sans donner d’objectifs chiffrés, la Fondation souhaite qu’une partie de ses investissements dans les actions et les obligations obtiennent le label ISR.
Gestion d'actifs
15/03/2016

Le SFO classe sans suite son enquête sur le marché des changes

Les services britanniques de lutte contre la fraude financière ont classé sans suite leur enquête sur une possible manipulation sur le marché des changes, estimant ne pas disposer de preuves suffisantes pour engager des poursuites. Le Serious Fraud Office (SFO) avait démarré son enquête en juillet 2014 à la suite de la transmission d'éléments par la Financial Conduct Authority (FCA). Le SFO a précisé qu’il restait en contact avec le département américain de la Justice sur l’enquête que ce dernier continue de conduire sur le même dossier.
15/03/2016

Les stocks des entreprises ont augmenté aux Etats-Unis

Accompagnant une baisse des ventes, les stocks des entreprises américaines ont augmenté de 0,1% en janvier, a annoncé le département du Commerce mardi, alors que les économistes interrogés par Reuters les attendaient inchangés. En décembre, ils n’ont pas varié, contrairement à une première estimation qui les donnait en hausse de 0,1%. Les stocks hors automobile, qui entrent dans le calcul du PIB, ont augmenté de 0,2% en janvier comme en décembre.
15/03/2016

La confiance des promoteurs immobiliers américains reste stable

La confiance des professionnels du marché de la construction immobilière reste stable en mars, montre mardi l’enquête mensuelle de la fédération professionnelle NAHB. Son indice de confiance est de 58 en mars comme en février. Les économistes et analystes interrogés par Reuters prévoyaient en moyenne un chiffre de 59. Le sous-indice mesurant l’opinion des professionnels interrogés sur les ventes de logements individuels est ressorti à 65 en mars comme en février, alors que celui mesurant leur opinion sur les ventes à un horizon de six mois a régressé à 61 contre 64.
15/03/2016

La Banque du Japon observe le statu quo

Six semaines seulement après l’adoption de taux négatifs sur les dépôts des banques auprès de l’institution, la Banque du Japon (BoJ) a décidé de laisser ses taux directeurs et le montant de ses rachats d’actifs inchangés à l’issue de la réunion de son comité de politique monétaire qui s’est tenue ce matin. La BoJ a également abaissé ses anticipations d’inflation, faisant état de leur récent affaiblissement et prenant acte que l’un des principaux canaux de transmission de sa politique de stimulation monétaire massive ne fonctionnait pas aussi bien qu’espéré.
15/03/2016

La Chine envisage d’instaurer une taxe Tobin sur les changes

La Banque Populaire de Chine (PBOC) envisage de mettre en place une taxe sur les transactions réalisées sur le marché des changes local (onshore) pour freiner la spéculation sur le yuan et limiter sa volatilité, indique Bloomberg de sources proches. Le taux initial pourrait être fixé à zéro pour laisser le temps aux autorités chinoises d’en formaliser les contours afin qu’elle ne pénalise pas les opérations de couverture de changes des sociétés.
15/03/2016

L’inflation redevient négative en France

Le taux d’inflation française est repassé en territoire négatif à -0,2% au mois de février, après un niveau de +0,2% en janvier. Le niveau des prix à la consommation a pourtant progressé de 0,3% sur un mois et a pâti d’effets de base défavorables après un recul brutal de 1% en janvier. Si les prix de l'énergie ont reculé pour le neuvième mois consécutif de 1% sur le mois et de 6,8% sur un an, l’inflation sous-jacente a également reculé de 0,2 point pour revenir à seulement 0,7%.
euro inflation
15/03/2016

Vinci construira son nouveau siège social à Nanterre

Vinci s’installera dans de nouveaux locaux situés à Nanterre à l’horizon 2020, annonce aujourd’hui le groupe français dans un communiqué de presse. Le nouveau siège social regroupera sur 74.000 m2 près de 4.000 salariés issus de toutes les activités du groupe, concessions (Vinci Autoroutes et Airports) et contracting (Eurovia, Vinci Energies et Construction). L’ensemble mixte inclura bureaux, commerces, services ouverts au public et s'étendra pour partie au-dessus de la future gare de Nanterre-La Folie (RER E et ligne 15 du Grand Paris Express).
15/03/2016

La Banque de France prévoit une croissance inférieure à 1,4% cette année

La croissance française se situera cette année un peu en-dessous de la moyenne de la zone euro, que la BCE vient de revoir à 1,4%, a indiqué aujourd’hui François Villeroy de Galhau, gouverneur de la Banque de France et membre du conseil des gouverneurs de la BCE. «Il y a une tendance générale dans le monde et dans toute l’Europe à un tassement de la croissance, qui marque le pas à un niveau qui est un peu plus proche de l’an dernier», a-t-il dit sur France Inter. Le ministre des Finances Michel Sapin a réaffirmé l’objectif du gouvernement d’une croissance de 1,5% de l'économie française en 2016, contre 1,3% prévu par le FMI et 1,2% par l’OCDE.
15/03/2016

La Financière de L’Echiquier adds to systematic management range

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Financière de L’Echiquier has added to its range of funds with an “innovative” investment solution, by its own terms, managed systematically, whose objective is to earn returns which are decorrelated from those of traditional assets. “This new diversification strategy, which exists in a version for professional investors which has been in operation for three years (Echiquier QME Global; QME: Quantitative Multi Edge), and another one in UCITS format for retail investors (Echiquier QME), enriches the historic area of expertise at LFDE with a new quantitative approach,” the firm says in a statement. Echiquier QME will use a systematic quantitative management methodology whose objective will be to earn gains in both market directions (rising and falling) as well as in markets with no trends, with average annual volatility below 10%. The fund invests in future type contracts, distributed over four asset classes for the UCITS version (indices of equities, government bonds, interest rates, and currencies), in addition to which commodities are added for the Echiquier QME Global version. The investment process, oriented to risk control, is implemented systematically through proprietary quantitative models, which make it possible to “ally two complementary strategies,” meaning momentum strategies, which account for about 70% of the portfolio, and satellite strategies, whose algorithms represent about 30% of the allocation of the portfolio. The Echiquier QME fund is managed by a team of two people - Ludovic Berthe and Alexis Grutter – who joined LFDE in 2013.
15/03/2016

Macquarie IM recruits a head for activities in Switzerland

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Anna Bretschneider in March joined Macquarie Investment Management (Macquarie IM), the asset management affiliate of the Macquarie group, in the position of head of Switzerland, according to her LinkedIn profile. Bretschneider joins from MFS Investment Management, where she had worked for 14 years, most recently at managing director for Switzerland and Austria.
15/03/2016

FCA plans to facilitate access to advice

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British regulatory authority, the Financial Conduct Authority (FCA), on 14 March released a series of recommendations, in total 28, which are being proposed to facilitate access to the retail advising market, both in terms of costs and the services offer. The report, published jointly by the FCA and the British Treasury, proposes a revision of the definition of the advice regulate, which will now be on the basis of personal recommendation, in line with the definition given in the MiFID directive. The document, over 80 pages long, also invites the FCA to set up a dedicated team to assist companies planning to create automated advising services, which may also be available as soon as possible. The report also provides fuller training for advisers, an improved regulatory framework, and tax incentives.
15/03/2016

Turquoise launches a segment for very high quality ETFs with Koris International

The investment advising firm Koris International is expected to announce this Tuesday that it has signed a cooperational agreement with Turquoise Global Holdings Limited, which grants the multilateral trading platform from the London Stock Exchange an exclusive operating license for a list of the best ETFs in the market, the TrackInsight A-list, to create a special market segment dedicated to ETFs, entitled Turquoise TrackInsight.The new market segment will accept the best-rated European ETFs, meaning those with a rating of three stars or more from TrackInsight, amounting to about 150 products, not to be confused with the 200 largest ETFs, which represent 97% of trading volume, but which are not necessarily among the best-rated ETFs. Turquoise is also negotiating agreements with six market-makers to provide selection of the products with the best liquidity.Turquoise TrackInsight will allow investors access to a transparent order bood, as well as a dark pool from Turquoise, and to its Turquoise Uncross block market. The new market segment may be launched within the next two to three months.
15/03/2016

Goldman Sachs IM acquires an online platform for retirement savings

The Investment Management Division of Goldman Sachs has agreed to acquire Honest Dollar, a web and mobile-based retirement savings platform, as part of an effort to serve the approximately 45 million Americans who do not have access to employer-sponsored retirement plans.Austin, Texas-based Honest Dollar enables employees of small- and medium-sized businesses, self-employed individuals and independent contractors to quickly begin saving and investing for retirement by establishing individual retirement account (IRA)-based savings programs.Honest Dollar will remain based in Austin upon completion of the transaction, which is subject to certain conditions and expected to close in the second quarter of 2016. Terms were not disclosed.
15/03/2016

La Française opens an office in South Korea

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } La Française has announced that it is opening an office in Seoul, South Korea. At the same time, the French group has announced that it has appointed Shawna Yang as director of investor relationships for Asia. Yang had worked previously as head of the capital markets division at Cushman & Wakefield (C&W) in South Korea, with the mission of assisting Korean investors with their cross-border invetments as well as foreign investors seeking to invest in Korean real estate. Before joining C&W, Yang had been a real estate fund manager at Mirae Asset Global Investment, in charge of direct investment transactions in South Korea, India and Hong Kong. Though she was based in Hong Kong and Singapore, she also belonged to the investor relationships / fundraising team, and was in contact with Korean and foreign investors. In her new role, Yang will work in Seoul, and will report directly to Philippe Lecomte, director of international development at La Française.
15/03/2016

Matthieu Duncan takes over as CEO of Natixis Asset Management

Natixis Asset Management has appointed Matthieu Duncan as CEO following the resignation of Pascal Voisin from his term, a statement released on Monday states.The appointment, resolved by the board of directors, takes effect from 4 April this year. Until then, the interim CEO of NAM will be Jean-François Baralon, deputy CEO of the firm. Duncan had previously been chief operating officer and member of the board of directors at Quilter Cheviot IM in London, Before that, the French-US double citizen had been head of business strategy and a member of the board of directors at Newton IM (Bank of New York Mellon group) and chief investment officer (CIO) for equities at Cambridge Place IM. He began his professional career at Goldman Sachs in Paris and London.
15/03/2016

M&G recruits for multi-asset team

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } M&G Investments has announced the appointment of Tristan Hanson from 21 March as manager on its multi-asset team. Hanson will be responsible for developing the product range for the team for absolute returns. He will report to Dave Fishwick, head of multi-asset at M&G. Hanson, who has 15 years of experience in asset management, joins from Ashburton Investments, where he had been responsible for asset allocation, and had managed the international diversified fund. Before that, he worked as a strategist at JP Morgan Cazenove, covering equities, bonds and currencies.
15/03/2016

BNY Mellon IM launches a new UCITS global credit fund

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The US asset management firm BNY Mellon Investment Management has launched its first global credit fund in the form of a vehicle compatible with UCITS standards. The fund, entitled BNY Mellon Global Credit, is domiciled in Dublin and managed by Insight Investment Management, an affiliate of BNY Mellon IM. The fund is co-managed by Peter Bentley, head of the United Kingdom and global credit at Insight Investment Management, and by Adam Whiteley, portfolio manager. The new fund will invest in investment grade issuers in sectors and geographical sectors where the credit spreads are considered to offer the best value. Meanwhile, the fund may also take positions, according to opportunities, on high yield securities, loans, emerging market debt, government bonds and currencies. The new vehicle is available for sale in the United Kingdom, France, Canada, Italy, Spain, Denmark, Germany, and the Netherlands.
15/03/2016

L’année 2016 s’annonce mauvaise pour le secteur de la gestion

Analystes et sociétés de gestion prédisent une baisse des revenus, des licenciements et des réductions de salaires dans le secteur de la gestion d’actifs, rapporte le Financial Times fund management. L’année a mal commencé, les fonds ayant subi en janvier des rachats de plus de 60 milliards de dollars à l’échelle mondiale, soit la décollecte la plus importante depuis le pic de la crise financière, selon Thomson Reuters Lipper. Neal Epstein, senior credit officer chez Moody’s, estime que les revenus des sociétés de gestion devraient être en moyenne inférieurs de 5 % au premier trimestre 2016 par rapport à l’année dernière. Les cours des sociétés de gestion cotées ont chuté entre 10 % et 20 % en moyenne cette année. L’un des principaux défis du secteur est que ce ne sont pas uniquement les petits investisseurs particuliers qui retirent leur argent. Les fonds souverains, longtemps considérés comme une source fiable de revenus pour les sociétés de gestion, se retirent aussi. Moody’s prédit que les rachats des fonds souverains seront supérieurs d’au moins 25 % cette année par rapport à 2015. Pour finir, les sociétés de gestion vont devoir faire face à un alourdissement du poids de la réglementation.
15/03/2016

Les marges des gérants sont sous pression

L’industrie de la gestion d’actifs pourrait faire face à une augmentation de 3% de ses coûts pour améliorer ses process d’ici 2017-2018, selon l'étude annuelle du cabinet Oliver Wyman et de Morgan Stanley (OW & MS), publiée lundi. Selon L’Agefi, seuls 10% à 25% de cet effort, estimé entre 5 et 7 milliards de dollars, auraient été absorbés par les acteurs les plus avancés. «Nous anticipons des coûts croissants liés à la conformité et aux bonnes pratiques qui, avec l’augmentation des coûts liés au développement de capacités de trading et de gestion de la liquidité, devrait pousser les charges à la hausse de 3% au sein de l’industrie», détaille l’étude. OW & MS anticipent également « une baisse des revenus en 2016 et des perspectives de croissance inégales d’ici 2018 ». Le cabinet est dubitatif pour les acteurs de petite et moyenne taille, plus vulnérables aux vagues de rachat massives redoutées par les régulateurs. Pour l’heure, OW & MSy ne voient en revanche aucun indice de risque systémique du côté des gérants d’actifs. «Après deux tentatives avortées en 2015, les risques d’une désignation des gérants d’actifs comme institutions financières systémiques apparaissent faibles».
15/03/2016
Fonds

Les gros fonds ont de mauvaises notes en matière de durabilité

Plusieurs gros fonds actions, gérés par T. Rowe Price, American Funds et Invesco, risquent de perdre des millions de dollars pour n’avoir pas investi de manière responsable, rapporte le Financial Times fund management, citant de nouvelles données. Morningstar va en effet prochainement publier les notations de 20.000 fonds, qui montrent qu’aucun des principaux produits d’investissement dans le monde n’a de bonne note en matière environnementale, sociale et de gouvernance. Stephen Miles, responsable mondial des actions chez Willis Towers Watson, indique que les notations devraient pousser des investisseurs à retirer l’argent des fonds mal notés. « Il y a un danger de rachats pour les fonds ayant de mauvaises notes ESG », dit-il.
Fonds
15/03/2016
Fonds

Aberdeen AM va lancer un fonds de fonds de private equity

Aberdeen Asset Management prévoit de lancer un fonds de fonds de private equity mondial centré sur le lower et le mid-market afin de satisfaire l’appétit grandissant pour les investissements internationaux de ses clients, rapporte Financial News, qui cite Graham McDonald, le responsable private equity de la société. La société voudrait lever jusqu’à 500 millions de dollars.
Fonds

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