«Nous préférons les obligations investment grade aux actions»
Patrick Moonen, stratégiste allocation d’actifs, NN IP
Le FMI met les créanciers de la Grèce devant leurs responsabilités
Le Fonds a détaillé ses propositions pour alléger la dette grecque, alors que la zone euro se penchera demain sur la question.
Le FMI approuve 2,88 milliards de prêts à la Tunisie
Le Fonds monétaire international (FMI) a annoncé vendredi avoir approuvé un programme de prêts de 2,88 milliards de dollars (2,57 milliards d’euros) sur quatre ans à la Tunisie, lié à la mise en œuvre de réformes. En avril, lors de l’annonce de l’accord avec Tunis sur ce programme, le FMI avait précisé vouloir «accélérer l’investissement public, rendre le système fiscal plus équitable et juste, et améliorer l’accès au crédit pour les petites et moyennes entreprises». Environ 319,5 millions de dollars sont disponibles pour un versement immédiat, le reste étant lié à des revues régulières, a-t-il précisé vendredi.
Le trésor de guerre des entreprises américaines s’accroît
Les entreprises non-financières américaines ont vu leur réserves de cash augmenter de 1,8% en 2015 pour atteindre 1.684 milliards de dollars, d’après une note de recherche de Moody’s. Le groupe Apple dispose à lui seul de 216 milliards de trésorerie, soit 12,8% du total, contre 10,7% en 2014, et plus que l’ensemble des autres industries à l’exclusion des entreprises technologiques et pharmaceutiques. Les quatre entreprises les mieux dotées après Apple sont dans le même secteur, Microsoft, Google, Cisco et Oracle, et détiennent à elles cinq 504 milliards de dollars.
Le Parlement européen réclame des registres publics pour les ABS
Le projet de l’Union européenne visant à relancer le marché des titres adossés à des actifs (asset-backed securities, ABS) doit inclure la création de registres publics précisant les positions des investisseurs et la nature des actifs sous-jacents, a proposé vendredi le député européen en charge du projet, Paul Tang. Ce dernier, membre du groupe social-démocrate et en charge au dossier au Parlement européen (PE), estime que la relance de la titrisation «implique de réduire l’asymétrie de l’information et l’aléa moral qui sont inhérents à ce marché».
L’Allemagne a drainé un flux d’investissements record en 2015
L’Allemagne a attiré 6,2 milliards d’euros d’investissements étrangers en 2015, un record, selon l’agence fédérale du développement économique GTAI (Germany Trade & Invest). Les investisseurs étrangers ont lancé 1.912 projets nouveaux en 2015, soit 60% de plus qu’en 2014. La valeur ces projets a presque doublé par rapport aux 3,2 milliards d’euros de 2014 et l’investissement étranger a créé au moins 30.000 emplois dans la première économie européenne en 2015, conclut l'étude de GTAI. La Chine est restée le premier investisseur pour la deuxième année d’affilée, avec 260 nouveaux projets, suivie par les Etats-Unis (252) et la Suisse (203). Ces chiffres ne tiennent pas compte des fusions et acquisitions.
Fitch fait repasser la Hongrie en catégorie investissement
Fitch a annoncé vendredi avoir relevé d’un cran, à «BBB-», sa note souveraine accordée à la Hongrie, faisant ainsi remonter le pays en catégorie investissement pour la première fois depuis 2012, l’agence de notation évoquant de moindres fragilités de l'économie ainsi qu’un endettement en voie de diminution. La perspective attachée à cette nouvelle note est stable. «Une politique budgétaire plus resserrée est allée de pair avec une baisse progressive de l’endettement public», a souligné l’agence de notation dans un communiqué.
Les dégagements se poursuivent sur les fonds actions
Les flux de souscription sur les fonds d’investissement collectifs ne montrent pas de regain d’appétit des investisseurs pour le risque, la semaine au 18 mai s'étant soldée par de nouveaux rachats nets sur les fonds dédiés aux actions, selon une étude publiée vendredi par Bank of America Merrill Lynch Global Research. Les sorties nettes sur les fonds actions, toutes catégories confondues, ont totalisé 5,8 milliards de dollars sur la semaine contre 7,4 milliards la semaine précédente, selon l'étude qui reprend des données d’EPFR Global. Les fonds dédiés aux actions européennes ont subi des rachats à hauteur de 1,1 milliard de dollars, tandis que la décollecte a atteint 4,9 milliards de dollars sur les fonds investis en actions américaines et 1,6 milliard sur les fonds consacrés aux marchés émergents.
La droite chypriote au pouvoir remporte les législatives
Le parti conservateur du Rassemblement démocratique, au pouvoir à Chypre, a remporté dimanche les élections législatives qui ont vu un parti d’extrême droite entrer pour la première fois au Parlement. Après dépouillement de 100% des bulletins, et alors que l’abstention a atteint un niveau record sur fond de désillusion après la crise financière de 2013, le Rassemblement démocratique est crédité de 30,6% des voix, soit 3,7 points de moins que lors des précédentes législatives.
Le dossier des changes accapare la réunion préparatoire du sommet du G7
Washington a adressé une mise en garde au Japon afin qu'il n'intervienne pas pour endiguer la hausse du yen.
Le nom du nouveau président autrichien ne sera connu que ce lundi
Les résultats préliminaires du second tour de l'élection présidentielle autrichienne donnent le candidat de l’extrême droite Norbert Hofer légèrement en tête devant Alexander van der Bellen, soutenu par les écologistes, mais avec une marge tellement étroite que le nom du vainqueur ne sera connu que ce lundi. Les données du ministère de l’Intérieur montrent qu’il faudra attendre le dépouillement des bulletins de vote par correspondance pour savoir qui l’a emporté. Plus d’un électeur sur dix a opté pour le vote postal.
Axa se déleste de ses investissements liés au tabac
Axa a décidé de cesser d’investir dans l’industrie du tabac et de céder ses actifs dans ce secteur pour un montant dépassant 1,7 milliard d’euros, rapporte la BBC. L’assureur français entend ainsi soutenir les efforts des Etats pour réduire le nombre de fumeurs. Le groupe, qui gère pour quelque 1.360 milliards d’euros d’actifs, vendra pour 184 millions d’euros d’actions dans des cigarettiers et des obligations évaluées à près de 1,6 milliard d’euros.
Amundi signe un accord avec Oddo & Cie en vue de l’acquisition de Kleinwort Benson Investors
Amundi, Oddo & Cie et Kleinwort Benson Investors (“KBI”) annoncent ce jour qu’ils ont signé un accord définitif en vue de l’acquisition par Amundi d’une participation de 87,5% dans KBI auprès d’Oddo & Cie, tandis que l’équipe de direction de KBI détiendra le reste du capital, soit 12,5%.
Lyxor s'associe à SEB pour lancer une stratégie multigérants
Le fonds, cogéré avec SEB, contient des fonds de stratégies long short actions, global macro, market neutral actions, event driven et CTA. Toutes les stratégies ont été spécialement conçues pour le fonds de fonds et sont gérés à travers des managed accounts. Plusieurs stratégies devraient s’ajouter par la suite, avec pour objectif d’en atteindre 12 dans le portefeuille. SEB jouera le rôle de conseiller tandis que Lyxor gérera les stratégies.
Un nouveau directeur de la sélection de gérants long only et alternatifs chez SYZ AM
SYZ Asset Management a recruté Cédric Vuignier en qualité de responsable de l’équipe de sélection de fonds. Il remplacera au 1er juin Michaël Malquarti, qui avait accepté ce poste dans cette nouvelle équipe il y a seulement six mois.
Le FMI détaille ses propositions pour la dette grecque
Le Fonds monétaire international (FMI) souhaite que les pays de la zone euro prolongent jusqu’en 2040 le délai de grâce accordé à la Grèce sur ses emprunts et reporte l'échéance de ceux-ci à 2080, avec un taux fixe jusqu’en 2045, montre un document confidentiel révélé vendredi par plusieurs medias. Le dossier grec sera au menu des ministres des Finances de la zone euro le 24 mai.
Le trésor de guerre des entreprises américaines s’accroît
Les entreprises non-financières américaines ont vu leur réserves de cash augmenter de 1,8% en 2015 pour atteindre 1.684 milliards de dollars, d’après une note de recherche de Moody’s Investors Service. Apple dispose à lui seul de 216 milliards de trésorerie, soit 12,8% du total, contre 10,7% en 2014, et plus que l’ensemble des autres industries à l’exclusion des entreprises technologiques et pharmaceutiques.
Le FMI approuve 2,88 milliards de prêts à la Tunisie
Le Fonds monétaire international (FMI) a annoncé vendredi avoir approuvé un programme de prêts de 2,88 milliards de dollars (2,57 milliards d’euros) sur quatre ans à la Tunisie, lié à la mise en œuvre de réformes. En avril, lors de l’annonce de l’accord avec Tunis sur ce programme, le FMI avait précisé vouloir «accélérer l’investissement public, rendre le système fiscal plus équitable et juste, et améliorer l’accès au crédit pour les petites et moyennes entreprises». Environ 319,5 millions de dollars sont disponibles pour un versement immédiat, le reste étant lié à des revues régulières, a-t-il précisé vendredi.
20/05/2016
Le fonds de pension canadien CPPIB nomme un nouveau PDG
Le conseil d’administration du fonds de pension canadien Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB) a annoncé, ce 19 mai, la nomination de Mark Machin au poste de président et directeur général en remplacement de Mark Wiseman qui va rejoindre BlackRock dans les prochains mois (lire par ailleurs). La nomination de Mark Machin sera effective le 13 juin 2016. Jusqu’à présent, il officiait au sein du CPPIB en qualité de « senior managing director » et responsable de l’international. Mark Machin a rejoint le CPPIB en mars 2012 pour prendre la responsabilité de l’organisation des activités d’investissement internationales et la gestion des relations avec les consultants à l’échelle mondiale du fonds de pension. Avant d’intégrer le CPPIB, il avait travaillé pendant 20 ans chez Goldman Sachs, où il a notamment occupé le poste de vice-président (« vice-chairman ») pour l’Asie hors Japon depuis Pékin. Pour sa part, Mark Wiseman a officié pendant 11 ans au sein du CPPIB, devenant son président et directeur général le 1er juillet 2012. Il avait rejoint le fonds de pension en 2005 en qualité de « senior vice-president » en charge des investissements privés puis il a été nommé « executive vice-president » en charge des investissements en 2010, responsable à ce titre de l’ensemble des activités d’investissement du CPPIB.Afin d’assurer une transition en douceur, Mark Wiseman va officier en qualité de conseiller senior (« Senior Advisor ») auprès du conseil d’administration jusqu’au 5 septembre 2016.
20/05/2016
DNB AM se réorganise après le départ du CIO
Le directeur général de la société norvégienne DNB Asset Management, Torkild Sindre Varran, va reprendre les fonctions de directeur des investissements (CIO) après le départ d’Alexandra Morris qui rejoint Skagen, rapporte Citywire. Il conservera ces fonctions jusqu’à la nomination d’un nouveau CIO.
Lyxor et SEB lancent un fonds multi-stratégies
La banque suédoise SEB s’est associée à la société de gestion française Lyxor Asset Management pour lancer le fonds Lyxor SEB Multi-Strategy Fund, un hedge fund au format Ucits, offrant une liquidité quotidienne, qui donne accès à plusieurs gérants par le biais d’une plate-forme de comptes gérés, rapporte Realtid.se. Le fonds sera disponible pour les clients privés et institutionnels de la banque suédoise. Le fonds a vu le jour le 18 mai et compte cinq stratégies sous-jacentes : long/short actions, global macro, actions market neutral, event-driven et CTA. Une autre sera ajoutée dans les mois qui viennent. Le nouveau fonds bénéficie d’un capital de départ de 150 millions de dollars.
20/05/2016
Julius Baer maintient ses objectifs de collecte annuelle en dépit d'un mauvais début d'année
A fin avril, Julius Baer a vu ses actifs sous gestion augmenter de 2% à 305 milliards de francs suisses après les quatre premiers mois de l’année. La progression des encours prend en compte l’intégration de la société italienne Kairos Investment, qui a été consolidée dans les comptes de Julius Baer au 1er avril et représente des actifs sous gestion de 9 milliards de francs. Cet apport est contrebalancé par un effet de change négatif, en raison principalement de la force du franc par rapport au dollar et à la livre, précise le communiqué publié le 19 mai. Le groupe précise que la collecte a ralenti «sous les 3%» sur les quatre premiers mois de l’année, selon le communiqué, en raison de la mauvaise conjoncture en Europe orientale et en Amérique latine, d’un désengagement des clients en Asie et affectée par la régularisation d’actifs en France et en Italie. Mais grâce aux nouveaux conseillers recrutés depuis le début de l’année, Julius Baer maintient son objectif d’une hausse des souscriptions nettes de 4-6% sur l’ensemble de l’année.Le coefficient d’exploitation s’est inscrit «légèrement au dessus de l’objectif de 64-68%». En raison de la hausse du franc suisses par rapport à d’autres devises, Julius Baer s’est fixé un objectif d’économies de 50 millions de francs d’ici à la fin de l’année par rapport au budget initial.
Décollecte de 28 millions d’euros pour les fonds de pension espagnols en avril
Les fonds de pension espagnols ont subi une décollecte nette de 28 millions d’euros au cours du mois d’avril, selon des données publiées par le cabinet VDOS. Pour autant, les encours ont progressé de 0,13% pour 66,6 milliards d’euros à fin avril 2016 contre 66,5 milliards d’euros à fin mars 2016, grâce à un effet marché positif de 117,6 millions d’euros.Au cours du mois écoulé, Caixa Bank a enregistré la plus forte collecte nette du secteur, avec 126,6 millions d’euros de souscriptions nettes. La banque espagnole devance Caja Rural (10,6 millions d’euros de collecte nette), Bankia (8 millions d’euros), Renta 4 (6,2 millions d’euros) et, enfin, Kutxabank (3,4 millions d’euros).A l’inverse, Barclays Bank a subi la plus forte décollecte mensuelle, avec 101,2 millions d’euros de sorties nettes. Suivent Santander (-21,5 millions d’euros), Allianz (-16,9 millions d’euros), BBVA (-12,7 millions d’euros) et, enfin, Banco Sabadell (-7,6 millions d’euros).
20/05/2016
Natixis Global AM renforce son équipe commerciale en Espagne
Natixis Global Asset Management (NGAM) a nommé Rafael Aldama Garaizabal au poste de commercial afin de renforcer son équipe commerciale dans la péninsule ibérique, rapporte le site spécialisé Funds People. L’intéressé, qui a intégré le bureau de Madrid de NGAM, est rattaché à Christian Rouquerol, directeur commercial pour la péninsule ibérique. Il remplace Alberto Martinez Pelaez qui a récemment rejoint MFS Investment Management. Rafael Aldama Garaizabal, qui compte huit ans d’expérience dans la gestion d’actifs, arrive en provenance de Renta 4 où il était chargé des relations avec les clients institutionnels. Avant cela, il avait travaillé comme analyste chez GBS Finanzas et comme commercial au sein de Calyon (groupe Crédit Agricole).En parallèle, NGAM a également promu Maider Lasarte au poste de commercial pour la péninsule ibérique. L’intéressée travaille depuis juin 2013 au sein de l’équipe commerciale de NGAM en Espagne. Auparavant, elle a officié comme analyste chez Nazca Capital et comme assistante marketing Ayming.
20/05/2016
Banca March renouvelle sa direction
Le conseil d’administration de Banca March, groupe espagnol spécialisé dans la banque privée et la gestion d’actifs, a annoncé mercredi 18 mai la nomination de José Luis Acea Rodriguez en qualité de directeur général (« Consejero Delegado). L’intéressé était jusqu’à maintenant « director general » de Banca March et directeur du Corporate Banking. Il remplace ainsi José Nieo de la Cierva, qui a pris de nouvelles responsabilités au sein du groupe bancaire, a indiqué Banca March dans un communiqué.En parallèle, Rita Rodriguz Arrojo, actuellement « directora general » de la banque et responsable du département des ressources humaines, a été nommée vice-présidente exécutive de Banca March.A l’occasion de ces nominations, Banca March a procédé à une vaste réorganisation de son équipe de direction. Ainsi, Angel Martinez Marañon, actuel directeur de la communication externe et de la qualité, a été nommé directeur de la banque commerciale et privée. José Manuel Arcenegui Linares, actuel directeur du département des fusions et acquisitions, a été nommé directeur du Corporate Banking. Pour sa part, Francisco Salas Ruiz, qui occupait jusque-là le poste de directeur territorial de la banque patrimoniale (« Wealth Management ») à Madrid, est nommé directeur de la banque patrimoniale pour l’ensemble du groupe. Enfin, Anselmo Martin-Peñasco Ciudad, actuel directeur du département de coordination des ressources humaines et de la gouvernance d’entreprise, devient directeur des ressources humaines du groupe.« Tous ces professionnels comptent plus de 20 ans d’expérience dans le secteur financier et ils font désormais partis du comité exécutif de la banque », a précisé Banca March.
Renta 4 Banco enregistre sa sicav luxembourgeoise en Espagne
Le groupe espagnol Renta 4 Banco, spécialiste de la gestion d’actifs et de la banque privée, vient d’enregistrer auprès de la CNMV, le régulateur espagnol des marchés, sa sicav luxembourgeoise afin de pouvoir commencer la commercialiser l’un des trois fonds inclus dans cette sicav, rapporte le site spécialisé Funds People. Les fonds concernés sont des répliques des véhicules Renta 4 Bolsa, Renta 4 Nexus et Renta 4 MILA, son tout premier fonds de droit luxembourgeois. Le fonds Renta 4 MILA a la particularité d’investir dans des actifs de pays appartenant à l’Alliance du Pacifique, à savoir le Chili, le Pérou, la Colombie et le Mexique. Les fonds Renta 4 Bolsa et Renta 4 Nexus affichent respectivement des encours de 45 millions d’euros et 150 millions d’euros. Ces trois produits sont disponibles sur la plateforme d’Allfunds Bank.Par ailleurs, Renta 4 Banco a indiqué que d’ici à la fin du mois de juin la gamme de fonds de sa sicav luxembourgeoise va s’enrichir avec l’intégration de nouveaux fonds répliqués, comme les fonds Renta 4 Valor Europa et deux fonds obligataires, à savoir Renta 4 Valor Relativo et Renta 4 Fija Internacional.
20/05/2016
Investec AM a réalisé 3,2 milliards de livres collecte nette en 2016
A l’issue de son exercice fiscal 2016 clos au 31 mars 2016, le groupe financier Investec a annoncé que son pôle de gestion d’actifs, Investec Asset Management (Investec AM), a enregistré une collecte nette de 3,2 milliards de livres, après 3,1 milliards de livres un an auparavant. Malgré cette solide performance commerciale, ses actifs sous gestion ont subi un repli de 2,3% pour revenir à 75,7 milliards de livres à fin mars 2016 contre 77,5 milliards de livres à fin mars 2015. La faute à un effet marché et de change négatif à hauteur de 5 milliards de livres. Dans un tel contexte, le résultat opérationnel d’Investec AM accuse une baisse de 9,5% sur un an pour s’établir à 134,8 millions de livres à fin mars 2016 contre 149 millions de livres à fin mars 2015.La tendance est relativement similaire pour son activité de gestion de fortune (« Wealth Management »). Au cours de l’exercice fiscal écoulé, cette division a ainsi réalisé une collecte nette 2,1 milliards de livres, contre 2,7 milliards de livres l’année passée. Malgré ces flux entrants positifs, ses actifs sous gestion sont en baisse de 1,3 % pour s’établir à 45,5 milliards de livres à fin mars 2016 contre 46,1 milliards de livres à fin mars 2015. L’activité de gestion de fortune a notamment été pénalisée par les difficultés des marchés actions britanniques. Pour autant, son résultat opérationnel progresse de 8,8% sur un an pour s’inscrire à 85,7 millions de livres au 31 mars 2016 contre 78,8 millions de livres au 31 mars 2015.
20/05/2016
Hargreaves Lansdown collecte 2,3 milliards de dollars sur quatre mois
La société de gestion britannique Hargreaves Lansdown a réalisé une collecte nette de 2,3 milliards de livres au cours des quatre premiers mois de l’année 2016, contre 2,75 milliards de livres à fin avril 2015. Grâce à cette performance, ses actifs sous gestion et sous administration atteignent 60,3 milliards de livres à fin avril 2016, en hausse de 2,5% par rapport à fin décembre 2015 (58,8 milliards de livres) et de 9% par rapport à fin avril 2015 (55,3 milliards de livres).
20/05/2016
Brewin Dolphin subit une chute de 42% de son bénéfice avant impôt au premier semestre
A l’issue de son premier semestre fiscal clos au 31 mars 2016, le gestionnaire d’actifs et de fortune britannique Brewin Dolphin a enregistré une chute de 42,2 % de son bénéfice avant impôt. Ce bénéfice avant impôt ressort en effet à 21,5 millions de livres au 31 mars 2016 contre 37,2 millions de livres au 31 mars 2015. Son bénéfice net s’établit, pour sa part, à 17,2 millions de livres à fin mars 2016 contre 30,1 millions de livres à fin mars 2015, soit un plongeon de 42,8% sur un an. Au cours des six premiers mois de son exercice fiscal, Brewin Dolphin a engrangé des revenus de 137,2 millions de livres contre 143,4 millions de livres un an auparavant, soit un repli de 4,3%. Malgré des résultats financiers en berne, Brewin Dolphin a réussi à maintenir ses encours à flot. Au 31 mars 2016, ses actifs sous gestion s’établissent à 32,8 milliards de livres, en baisse de 4,9% sur un an (34,5 milliards de livres au 31 mars 2015) mais en hausse de 2,5% par rapport au 30 septembre 2015 (32 milliards de livres). La croissance des encours sur les six premiers mois de son exercice fiscal a été tirée par un effet marché positif de 600 millions de livres et une collecte nette de 200 millions de livres.Les encours de ses fonds discrétionnaires ont atteint 25,9 milliards de livres à fin mars 2016, en baisse de 1,1% par rapport à fin mars 2015 (26,2 milliards de livres) mais en progression de 4,4% par rapport à fin septembre 2015 (24,8 milliards de livres). Cette progression sur six mois est principalement à mettre au crédit d’un effet marché positif de 700 millions de livres tandis que la collecte nette est ressortie à 400 millions de livres.