Le gestionnaire d’actifs britannique Pacific Investments vient de recruter Will Bartleet, ancien de HSBC, et Louis Cucciniello, ex-Deutsche Bank, dans la cadre du développement de sa nouvelle activité de gestion multi classes d’actifs Pacific Asset Management, rapporte InvestmentEurope. Will Bartleet arrive chez Pacific Asset Management au poste de directeur des investissements et de gérant de portefeuille pour la gamme de fonds multi classes d’actifs. Précédemment, l’intéressé officiait chez HBSC en tant que gérant senior de portefeuille multi classes d’actifs. Pour sa part, Louis Cucciniello est nommé responsable du pôle « Diversifying Assets and Alternative Factor Investing » de Pacific Asset Management. Il arrive en provenance de Deutsche Asset Management où il occupait le poste de responsable des facteurs de risques (« Head of Risk Factors »).Les deux nouvelles recrues travailleront en étroite collaboration avec Matthew Lamb, directeur général de Pacific Asset Management, qui a rejoint la société de gestion le mois dernier en provenance de Deutsche Asset Management où il travaillait en qualité de responsable des actifs alternatifs liquides.

Goldman Sachs Asset Management vient de lancer le fonds Goldman Sachs GQG Partners International Opportunities en partenariat avec GQG Partners. Ce fonds actions sera géré par Rajiv Jain, l’ancien responsable des investissements de Vontobel Asset Management qui a lancé sa société GQG Partners, dont il est président et directeur des investissements. Le fonds sera investi dans un portefeuille concentré de sociétés de qualité qui affichent un cours de Bourse raisonnable sur les marchés développés et émergents. La stratégie sera ajustée en fonction des changements de conditions de marché et cherchera à prendre moins de risque que les fonds internationaux comparables sur un cycle entier de marché, tout en tentent de les surperformer.

La société de gestion américaine Affiliated Managers Group (AMG) a annoncé, ce 19 décembre, la nomination de Hugh P.B. Cutler en qualité de vice-président exécutif et responsable de la distribution mondiale. A ce titre, il sera chargé de piloter la plateforme de distribution internationale qui regroupe l’ensemble des forces de distribution d’AMG à destination des institutionnels et des particuliers. Hugh Cutler rejoindra AMG à compter du 1er mars 2017 et il sera basé à Londres.Hugh Cutler, qui affiche 20 ans d’expérience dans les ventes et la distribution dans le secteur de la gestion, arrive en provenance d’Och-Ziff Capital Management Group où il officie depuis 2014 en tant que « managing director » et responsable de l’activité et de la stratégie produit pour l’Europe. Avant cela, il a occupé plusieurs postes à responsabilité dans le domaine de la distribution chez Legal & General Investment Management, dont ceux de responsable de l’Europe et du Moyen-Orient et de responsable de la distribution. Auparavant, il a travaillé chez Barclays Global Investors comme co-responsable de la division « Global Strategic Solutions ». Il a débuté sa carrière comme actuaire et consultant chez Towers Perrin.

Amundia annoncé ce 19 décembre la nomination de Dominique Carrel-Billiard, ancien directeur général de La Financière de l’Echiquier, en tant que directeur délégué auprès de la direction générale. Membre du comité exécutif , il aura notamment «pour mission d’assurer la coordination du rapprochement entre Amundi et Pioneer Investments», la filiale d’Unicredit dont Amundi s’est porté acquéreur la semaine dernière pour un montant de 3,545 milliards d’euros. Diplômé d’HEC et de la Harvard Business School, Dominique Carrel-Billiard a commencé sa carrière en 1987 au CCF dans le département des fusions-acquisitions. En 1992, il devient directeur-associé chez McKinsey. Il rejoint le groupe Axa en 2004 comme directeur des fonctions support et développement avant de devenir, en 2006, directeur général du groupe Axa Investment Managers (Axa IM) «dont il a mené la transformation pour en faire un acteur global et intégré de la gestion d’actifs», selon le communiqué. Amundi rappelle ainsi qu’il a notamment dirigé l’intégration des acquisitions du groupe et la consolidation des unités opérationnelles. Depuis 2014, Dominique Carrel-Billiard était directeur général de la Financière de l’Echiquier «où il a notamment assuré le déploiement de la société de gestion en Europe», assure le gérant d’actifs. Amundi fait en tout cas feu de tout bois pour s’entourer de quelques pointures extérieures, renommées dans le monde de la gestion d’actifs, que ce soit en relation ou pas avec son opération sur Pioneer. Ainsi, avant Dominique Carrel-Billard, la filiale du Crédit Agricole avait-elle annoncé le recrutement de Laurent Tignard, ancien directeur général d’ Edmond de Rothschild Asset Management pour prendre la direction du multi-assets à destination des clients institutionnels. Elle a aussi fait appel en début d’année à Eric Wohleber, ancien patron de BlackRock France, pour devenir le directeur commercial de son nouveau pole «Actifs réels & alternatifs»

Selon le bilan mensuel de la Banque de France, la performance des OPC non monétaires est redevenue négative en rythme annuel (-0,4 %) en octobre 2016 et enregistre une baisse de 3,9 points par rapport au mois précédent. «Cette baisse généralisée de la performance, conforme à l’évolution des marchés financiers, est particulièrement marquée pour les fonds actions (-7,7 points par rapport à septembre 2016, à -3,5% en octobre 2016)», précise la Banque de France. La performance annuelle des fonds diversifiés (-0,1 %) et des autres fonds (+0,2 %) décroche moins tandis que celle des fonds obligations demeure nettement positive, à 2,5 %.La performance annuelle des fonds monétaires reste très légèrement positive à 0,02 % en octobre.

La holding américaine de gestion d’actifs Calamos Asset Management (Calamos AM), cotée au Nasdaq, a annoncé, lundi 19 décembre, la signature d’un accord de principe portant sur son acquisition par John Calamos et John Koudounis. John Calamos est le fondateur de Calamos Investments, la société opérationnelle de Calamos AM, et président (« chairman ») de Calamos AM. Pour sa part, John Koudounis est directeur général de Calamos Investments et de Calamos AM.En vertu de l’accord conclu, les acquéreurs vont lancer une offre publique d’achat portant sur l’ensemble des actions ordinaires en circulation de Calamos AM au prix de 8,25 dollar par actions, payable en cash.En octobre dernier, le conseil d’administration de Calamos AM avait mis sur pied un « comité spécial » quand John Calamos et John Koudounis avait exprimé leur intérêt pour une éventuelle acquisition. « Le comité spécial a conclu à l’unanimité que la transaction proposée, soumise à la négociation d’un accord officiel de fusion, est juste et est dans l’intérêt des actionnaires actuels de la société, et a approuvé l’accord de principe », indique Calamos AM dans un communiqué.A fin septembre 2016, Calamos AM détenait 22,2 % de Calamos Investments, le solde de 77,8% du capital était détenu par Calamos Partners. John Calamos, d’autres membres de la famille Calamos et John Koudounis, détiennent 100% de Calamos Partners.

La filiale de gestion de fonds de Wells Fargo & Co, Wells Fargo Asset Management, envisage de lancer son premier ETF dans les trois à six mois qui viennent, rapporte Bloomberg, citant des dirigeants. La société étudie un ETF « multifacteurs », une version améliorée du « smart beta ». Elle devrait s’appuyer sur Analytic Investors, une société de gestion quantitative récemment acquise.

Axa Investment Managers (Axa IM) a annoncé, ce 19 décembre, avoir remporté un mandat d’investissement crédit ESG (environnement, social et gouvernance) de 125 millions d’euros auprès de Nippon Life Insurance Company au Japon. La stratégie ciblera principalement des placements en obligations d’entreprises européennes affichant de solides performances ESG. L’approche d’investissement adoptée repose à la fois sur les aspects financiers et le profil risque / rendement des émetteurs d’une part et sur l’analyse de critères ESG spécifiques de l’autre.

L'ancien dirigeant d'Axa IM et de LFDE devra guider le groupe pour réaliser 180 millions d’euros de synergies par an pendant trois ans.

Les prix immobiliers moyens de 70 grandes agglomérations chinoises ont augmenté de 12,6% en novembre, par rapport à novembre 2015, a annoncé hier le Bureau national de la statistique lundi. Par rapport à octobre, les prix ont augmenté de 0,6%, après un gain de 1,1% en octobre, suivant les calculs de Reuters effectués à partir des données du Bureau. Les prix à Shenzhen, Shanghai et Pékin ont augmenté de 27,9%, 29,0% et 26,4% respectivement en glissement annuel mais leur rythme de hausse mensuel a sensiblement ralenti, conséquence des mesures prises par les autorités régionales.

Le gérant français fait partie, avec Pimco et Algebris Investments, des heureux élus qui ont pu souscrire aux 500 millions d’euros d’obligations hybrides additional tier one (AT1) émises la semaine dernière par UniCredit, rapporte Bloomberg. Les CoCos de la banque italienne versent un coupon de 9,25%, le plus élevé en trois ans sur ce type d’instruments. Depuis l'émission, les titres ont pris 6 points, à 106% du pair, sur le marché secondaire.

La croissance économique de l’Allemagne s’est sans doute sensiblement accélérée au quatrième trimestre et l’inflation, discrète des années durant, pourrait dépasser 1% ce mois-ci à la faveur de la remontée des cours pétroliers, a observé hier la Bundesbank. L’inflation atteindrait ainsi son niveau le plus élevé depuis avril 2014 et dépasserait largement le taux de 0,7% enregistré en novembre. La croissance se serait redressée grâce à une meilleure production industrielle, à une solide production dans le BTP et à une consommation des ménages dynamique, soutenue par un sentiment optimiste, explique la banque centrale dans son rapport mensuel.

Le gouvernement japonais va évaluer le prix des médicaments tous les ans au lieu d’une fois tous les deux ans afin de réduire le coût croissant des soins, indiquait hier Reuters citant des responsables politiques ayant un lien direct avec le dossier. Ce réexamen régulier, qui devrait être annoncé officiellement aujourd’hui, concernera en outre tous les prix des médicaments vendus sur ordonnance alors qu’il se limitait jusqu’ici aux traitements plus chers que leurs équivalents à l'étranger. Les conseillers économiques du Premier ministre Shinzo Abe ont estimé qu’une telle décision permettrait d'économiser environ 190 milliards de yens (1,55 milliard d’euros) par an dans les coûts liés aux soins de santé et de réduire les dépenses gouvernementales de 48 milliards de yens.

Les exportations japonaises ont reculé en novembre mais à un rythme moins élevé qu’attendu, favorisées par la baisse du yen et la reprise de la demande extérieure. Selon les chiffres publiés hier par le ministère des Finances, les exportations ont baissé en novembre de 0,4% sur un an, nettement moins que les 10,3% de recul enregistrés en octobre et que les 2% anticipés pour novembre par les économistes. Les importations ont reculé de 8,8%. La balance commerciale a dégagé en novembre un excédent de 152,5 milliards de yens (1,24 milliard d’euros).

Le climat des affaires s’est amélioré en décembre en Allemagne pour atteindre un pic depuis février 2014, montre l’enquête mensuelle de l’institut d'études économiques Ifo publiée hier, qui soutient l’hypothèse d’un rebond de la première économie d’Europe au quatrième trimestre. Les économistes voient dans ces résultats une preuve de la résistance de l'économie allemande malgré les incertitudes. L’indice Ifo, calculé à partir d’un échantillon d’environ 7.000 entreprises, a grimpé à 111,0 ce mois-ci après 110,4 en novembre, chiffre non révisé.

La fréquentation touristique à Paris a baissé de 6% cette année par rapport à 2015, et jusqu'à 10% pour les étrangers, a annoncé hier l’Office du tourisme et des congrès de Paris, qui lie essentiellement ce recul à la menace d’attentats. Dans le détail, le tourisme de loisir a davantage souffert que le tourisme d’affaires, qui a enregistré une hausse de 28% de nuitées hôtelières entre janvier et septembre 2016. Le marché français a fortement contribué à limiter la baisse de la fréquentation sur l’année, avec une chute de 2% seulement des arrivées hôtelières dans le Grand Paris sur l’année.

PAI Partners a annoncé lundi avoir vendu 0,3% du capital de Kaufman & Broad à Artimus Participations, société détenue par des dirigeants et salariés du groupe immobilier. Le groupe précise que la transaction s’est élevée à environ deux millions d’euros et qu’il détient désormais environ 35,5% du capital de Kaufman & Broad.

La Banque d’Angleterre (BoE) a nommé un nouveau directeur international qui sera à la tête de l’équipe chargée de la stratégie de la BoE pour les questions européennes et internationales. James Talbot remplacera Phil Evans à la tête de la Direction Internationale, tandis que ce dernier coordonnera le travail des équipes de la BoE concernant le Brexit.

Selon nos informations, le directeur commercial d'Advize a quitté le groupe en novembre dernier pour rejoindre First Trust.

Amundi vient d'annoncer la nomination de Dominique Carrel-Billiard en tant que Directeur Délégué auprès de la Direction Générale. Il est membre du Comité Exécutif et aura notamment pour mission d’assurer la coordination du rapprochement entre Amundi et Pioneer Investments.

Dirigé par Bruno Narchal, Yves Martin et Jean-Maximilien Vancayezeele, le Groupe Crytal a été sélectionné par Generali Vie pour reprendre sa filiale Expert & Finance. Les deux acteurs entrent en négociations exclusives pour le projet de cession de la société.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The British asset management firm Schroders on Thursday, 15 December announced the appointment of Rakhi Goss-Custard, formerly of Amazon.com, with effect from 1 January 2017 as non-executive director. Goss-Custard will also be a member of the appointments board at the asset management firm. Schroders is planning to take advantage of its extensive experience in the digital world to develop in this segment, at a time when “digital is having an increasing impact on the asset management industry,” says Michael Dobson, chairman of the board of directors at Schroders, cited in a statement. Goss-Custard, 42, spent 11 years at Amazon.com, most recently as director and head of the media activity for the United Kingdom.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The alternative asset management firm Och-Ziff Capital Management has announced that it has completed its first European collateralized loan obligation (CLO) fund, entitled OZLME B.V, with a total of EUR413m. The vehicle, arranged by Bank of America Merrill Lynch, will be managed by Och-Ziff Europe Loan Management Limited, an affiliate of Och-Ziff. The fund will invest largely in syndicated senior secured loans.

Norges Bank Real Estate Management, the real estate arm of the Norwegian sovereign fund, has acquired all capital in the Vendôme Saint-Honoré building, located at 9 Place Vendôme and 368-374 rue Saint-Honoré, at the centre of Paris, for EUR1bn. The vendors of the property are Trajan Luxembourg S.a.r.l and Trajan Luxembourg II S.a.r.l,, both controlled by the private investors John Magnier and JP McManus. The property has 26,800 square metres, and is composed 80% of office space for rental, and 20% of retail area for rental. The agreement was signed and executed on 16 December. It is the largest single real estate property trade of the year in France.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The purge continues. Despite the improved returns posted in the wake of the British vote in favour of Brexit and the US elections, the hedge fund sector is continuing to consolidate. In third quarter, the number of hedge fund creations totalled only 170, compared with 200 in second quarter and 269 in third quarter 2015, according to the most recent HFR Market Microstructure, published by the hedge fund sector specialist HFR. Hedge fund launches thus in third quarter were at their lowest level since first quarter 2009. In the first three quarters of the year, there have been 576 hedge fund creations, a decline of more than 200 compared with the 785 funds launched in the first nine months of 2015. Meanwhile, liquidations have increased, with 252 operations in third quarter, compared with 239 in second quarter. The number of liquidations is very near its level in third quarter 2015, however (257). Over nine months, the number of liquidations has totalled 782, which may be the largest number of liquidations in one year since the financial crisis, HFR reveals. Assets in the sector totalled a record USD2.980trn in third quarter, but the total number of hedge funds, including funds of hedge funds, has fallen to 9.925, beneath the symbolic 10,000 threshold for the first time since 2014.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In 2016, LaSalle Investment Management France made acquisitions of real estate properties totalling EUR704m, and sales totalling EUR24m, after EUR471m and EUR548m, respectively, in 2015. “In 2016, we have largely been buyers. We have acquired nearly 90,000 square metres for rental,” says Karim Habra, director for France at LaSalle. LaSalle has assets under management in France of EUR3bn, which is 75% composed of offices, and 25% of commercial properties, 90% of these located in Paris. “The portfolio has been simplified, with a desire to refocus on larger properties,” explains Habra. However, the firm is now hoping to return to logistics, and is taking an interest in hotels.

Virtus Investment Partners announced it has entered into an agreement to acquire RidgeWorth Investments, a multi-boutique asset management firm with $40.2 billion in assets managed by affiliated investment managers and unaffiliated subadvisers. The transaction will increase Virtus’ assets under management to $86.8 billion on a pro forma basis. It values RidgeWorth at $472 million and Virtus will also acquire certain investments at their fair value as of closing, for total consideration of approximately $513 million. The acquisition is expected to be financed using existing balance sheet resources and a combination of debt, equity and/or equity-linked securities. Morgan Stanley Senior Funding, Inc. and Barclays Capital have provided committed debt financing for up to $475 million.According to a press release, the acquisition will add complementary institutional-quality equity and fixed income strategies from RidgeWorth’s boutique managers, who will continue to operate independently, maintaining their teams, culture and distinctive investment processes. The transaction will also diversify and expand Virtus’ client base, particularly among institutional investors, and enhance distribution resources in the institutional, retirement plan, private bank and registered investment adviser channels.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French alternative asset management firm Capital Fund Management has appointed Oliver Schupp to the position of head of its division dedicated to North America. Schupp will be based in New York, and will report to Philippe Jordan, chairman of Capital Fund Management. Schupp had previously been CEO and co-founder of Altemis Capital Management, a New York-based alternative asset management firm founded in 2013.

Life insurers in the French market who participated in the European stress test exercise organized by the European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) have shown an initial solvency ratio equal to the European average (196%), the ACPR has announced in a statement, The exercise aimed to test the resistance of life insurance actors in Europe in a context of very low interest rates, without seeking to identify individual needs for capitalisation. Participating organizations (236, representing 77% of life and health insurance technical provisions, not counting unit-linked policies) can expect two main types of shock: one of them representing a sustained low interest rate environment characterized by a decline in long-term returns (“low-for-long,”) and the other reflecting a sudden increase in risk premia, combined with a decline in interest rates and a fall on the equity markets (“double hit.”)An exhaustive analysis of the data submitted to the ACPR since Solvency II came into force on 1 January 2016 has confirmed the good solvency of the French market, according to the report. The absolute variation of the asset/liability ratio (-1.38 percentage points in the “double hit” scenario, and -1.34 points in the “low-for-long” scenario, on an initial ratio of 105.4%), remains below the European average. The relative variations in excess assets over liabilities (-32.1% in the “double hit” scenario, and -21.8% in the “low-for-long” scenario) are very slightly higher.“In a French context, in which guaranteed interest rates appear to be more limited, the SCPR can only invite French insurers to limit and control risks they may take in order to sustainably conserve their solvency and to adopt a prudent attitude with resepct to revaluation for 2016,” a statement concludes.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Japanese financial services group Orix, which controls the Netherlands-based firm Robeco in Europe, has announced that it has acquired a majority stake in RB Capital Empreendimentos, a specialist company which manages about USD800m in funds dedicated to real estate and infrastructure. The Japanese group thus plans to strengthen its presence in Latin America, in particular via the development of its asset management activities. RB Capital will be controlled by Orix USA, which already controls Orix Brasil Investimentos, founded in 2012.