De l’incubation dans la gestion privée. La Financière Tiepolo s’associe à la création de la société de gestion privée Momentum Asset Management au Luxembourg. Cette nouvelle structure, qui vient de recevoir l’agrément de la Commission luxembourgeoise de surveillance du secteur financier, sera animée par deux associés, Pierre Eustache et Bernard Martin, qui sont des anciens d’EFG Bank au Luxembourg. «Ayant souhaité bénéficier, dans la réalisation de leur projet, de l’expérience des associés de La Financière Tiepolo», cette dernière détiendra la majorité du capital de Momentum et assurera la présidence du conseil d’administration. La société de gestion luxembourgeoise aura pour activité la gestion sous mandat pour compte de tiers et de Family Office dans le cadre de contrats d’assurance vie et de comptes titres déposés au Luxembourg pour une clientèle européenne. Ses encours sous gestion devraient atteindre 200 millions d’euros à la fin de l’année 2017. « La création de Momentum représente une belle opportunité pour La Financière Tiepolo et ses clients. Nous serons ainsi en mesure de mieux appréhender et utiliser le savoir-faire de la place de Luxembourg qui figure aux premiers rangs des places financière internationales », commente Dominique Villeroy de Galhau, directeur général de La Financière de Tiepolo. La société de gestion française, créée en 2007, gère 850 millions d’euros.

BT Investment Management, le gestionnaire d’actifs australien qui détient JO Hambro Capital Management (JOHCM), a annoncé ce 17 janvier) la démission avec effet immédiat de Gavin Rochussen, jusque-là responsable du développement international de la société (« Group Executive International »). L’intéressé avait été nommé à ce poste en septembre 2016 après avoir occupé pendant 8 ans le poste de directeur général de JOCHM. Dans un communiqué, BT Investment Management indique que Gavin Rochussen a décidé de quitter le groupe pour investir dans une boutique britannique de gestion d’actifs dont il deviendra le directeur général à l’issue d’une période de préavis de 6 mois. Le nom de la société concernée n’a pas été divulgué.

Le groupe South Pole, spécialisé dans les solutions d’investissement durable, a conclu un accord avec sa filiale Climate Friendly aux termes duquel South Pole rachète et intègre les activités renouvelables et carbone de sa filiale. Le groupe entend ainsi renforce sa présence et sa position à l’international en qualité de numéro un pour la fourniture de solutions durables.L’intégration des activités renouvelables et carbone prend effet immédiatement, précise un communiqué. Les activités de Climate Friendly, filiale dans laquelle South Pole reste majoritaire au capital, sont désormais restructurées dans deux divisions, l’activité carbone et renouvelables en Australie, qui va opérer sous la marque South Pole, d’une part; l’activité «Carbon Farming Initiative», d’autre part. Climate Friendly continuera de développer des projets carbone dans le domaine agricole.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } In December, real estate indices, like the major benchmark indices, including the European indices, participated in the end-of-year rally. The Euronext IEIF REIT Europe overall performance index gained 6.9% for December, while the Dow Jones Stoxx Europe 50 is up 6.4%, according to statistics from the Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière (IEIF). The Euronext IEIF SIIC France has gained 5.1%, while the CAC 40 index has returned +6.4% for the month. For the year overall, the French real estate index Euronext IEIF SIIC France has a positive performance of +10.9%, while the CAC 40 index has gained 8.9%. The other indices have negative or near-zero returns. The Euronext IEIF REIT Europe index is down 10% on one year, while the Dow Jones Stoxx Europe 50 has gained only 0.7%.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Franklin Templeton is adding to its range available in Italy with the launch of three funds. They are the Franklin K2 Global Macro Opportunities Fund, Franklin K2 Long Short Credit Fund and the Templeton Global Currency Fund.

Carmignac is creating two new positions within management: one for a head of the equity team, and one for deputy CEO. These positions are assigned, respectively, to David Older, previously senior equity manager, and to Christophe Peronin, previously chief operating and risk officer.In a statement, the asset management firm states that all managers and equity analysts will report directly to Older. “David Older, senior equity manager since 2015 at Carmignac, is responsible for evaluating and optimizing the performance of portfolios from an alpha generation perspective. He personally extends his mamangement to the entire US equity allocation aside from the commodity sector.”Édouard Carmignac, founder of Carmignac, says in the statement that “David has brought us his global expertise in US stocks in the Communications, Information Technologies, Media and Internet sectors, and also considerable experience in generation of alpha and long/short management. He has helped us to generate performance in different market conditions, and to build our expertise in risk management.”Peronin, who arrived at Carmignac in 2010, has been promoted to deputy CEO, alongside Eric Helderlé, deputy CEO. He retains responsibility for management of operations and supervision of risk controlling, which are directly under his authority. In his new position, he also assists the deputy CEO in leading the Strategic Development committee and in implementing its directives.Helderlé says that the appointment “will allow us to continue our operational and strategic development as a risk manager.”

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French asset management firm DNCA, an affiliate of Natixis Global Asset Management, has recruited Roberto Veronico in Italy as its senior relationship manager for institutional clients. Veronico joins from Mercer Italia, where he had between 2013 and 2015 been responsible for the retirement and investments division. Before that, he spent more than 15 years at the pension fund of the UniCredit group. At DNCA, Veronico will be responsible for relationships with institutional clients, covering pension funds, banking foundations, insurance companies, and other public and private bodies. DNCA has been present in Italy since 2008, and has EUR6bn in assets under management there, out of total assets of EUR20bn, and has eight personnel, led by Enrico Trassinelli.

One figure can obscure another. According to the most recent barometer of institutional management released by Indefi, the outsourced management market in France reached all-time highs in 2016, with EUR349bn.This sum, however, conceals a downturn compared with previous years. The average growth rate for assets outsourced to French institutionals had been 8% per year since 2012, compared with +3% in 2016. “We are reaching the end of a cycle. This is the first time that insourcing movements for management have even been larger than the outsourcing figure,” says Richard Bruyère, chairman of Indefi. Pension funds, under pressure to reduce costs, are merging, and are responsible for this slowdown. When Reunica and AG2r La Mondiale or Fédéris and La Banque Postale AM merge, they are taking the occasion to insource some expertise.This slowown is not only limited to outsourcing. It also affects the total assets managed by French institutionals. Last year, assets under management totalled EUR2.478trn, up 4%. In 2015, the growth was 5%, and average annual growth since 2011 had been 6%. However, last year, institutionals did not bring in net new money, but merely benefited from positive market effects. This market effect is beginning to drop off, as falling interest rates are no longer playing the same role as before in the revaluation of insurance assets.Indefi also notes in its study that a bipolar market is developing, in what it calls a “barbell” phenomenon. “2016 is characterised by growth in money market investments, and increasingly marked use of private and unlisted investments, including private debt.” Money markets represented nearly 5% of assets, compared with 4.2% in 2015, largely to the detriment of bonds (which retain a large majority at 75.4%).Non-publicly traded assets (real estate infrastructure, and private equity) represent 6.9% of assets.Non-liquid alternative assets are stable at 0.6%, but no more money is being allocated to it. “Alternative is dead,” says Bruyère. Hedge funds are useless in the eyes of French institutionals. They are expensive, lack transparency and do not advance the world or the economy, unlike investments in private equity, such as infrastructrure.” A word to the wise.

The US venture capital firm The Carlyle Group (Carlyle) on 17 January announced that it has acquired a “significant” stake in the capital of the African ratings agency GCR (Global Credit Ratings), based in Johannesburg, South Africa. The purchase, for an undisclosed price, is from the founding directors of GCR and the German financial institution DEG. At the completion of the transaction, Carlyle will become majority shareholder in GCR, with about 50% of capital, while the management of GCR and DEG will remain invested in the business. The financing for the operation comes from the Carlyle Sub-Saharan Africa fund. GCR serves 400 clients in 20 countries, and is the only ratings agency with any presence in several African countries.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Berenberg in December appointed Mathieu Gilbert as head of its quantitative management division. He succeeds Tindaro Siragusano, who has left the firm to “take on a new challenge.” Gilbert joined Berenberg in September 2016, to build and direct asset management activities in Switzerland. He previouusly worked for 16 years at Edmond de Rothschild Asset Management, most recently as chief investment officer for quantitative management and overlays. Gilbert will report to Henning Gebhardt, head of the wealth and asset management division.

AEW, the real estate asset management affiliate of Natixis Global Asset Management, has acquired an office property on behalf of a French institutional investor, with 10,700 square metres of floor area in Weisbaden, near Frankfurt, Germany. The purchase, for an undisclosed price, was made from IFM Immobilien AG. The property includes new office space on seven floors, and 200 parking spaces. The property is leased in its entirety to the ministry of social affairs and integration of the German federal region of Hesse for a fixed 20-year term.

Morgan Stanley Investment Management reported pre-tax income from continuing operations of USD28 million in the fourth quarter of 2016 compared with USD123 million in the fourth quarter of 2015. Net revenues of USD500 million decreased from USD621 million in the prior year, reflecting losses of approximately USD60 million on sales and markdowns of legacy LP investments in third party sponsored funds in the last quarter compared with investment gains in the prior year period. Asset management fees were essentially unchanged from a year ago. Compensation expense for the last quarter of USD249 million decreased from USD 278 million a year ago principally due to a decrease in deferred compensation associated with carried interest. Non-compensation expenses of USD 223 million were relatively unchanged from a year ago. Assets under management or supervision at December 31, 2016 were USD417 billion. For the full year Morgan Stanley IM reported pre-tax income from continuing operations of USD287 million compared with USD492 million a year ago. Net revenues of USD2.1 billion decreased from USD2.3 billion a year ago. Compensation expense was USD937 million compared with USD954 million a year ago. Non-compensation expenses of USD888 million compared with USD869 million a year ago.

BT Investment Management, the Australian asset management firm which controls JP Hambro Capital Management (JOHCM), on 17 January announced the departure with immediate effect of Gavin Rochussen, hitherto Group Executive International at the firm. Rochussen was appointed to the position in September 2016 after serving for eight years as CEO of JOHCM. In a statement, BT Investment Management states that Rochussen has decided to leave the group to invest in a British asset management boutique, where he will become CEO after a six-month notice period. The name of the company concerned has not been announced.

Ycap Asset Management (AM) et Fourpoints IM ont annoncé ce matin leur rapprochement. Ycap AM va reprendre les activités de gestion d’actifs de Fourpoints IM et porter ainsi ses encours sous gestion à plus de 1,5 milliard d’euros, contre 1,2 milliard à fin 2016. Le groupe YCAP, présidé par Lionel Tangy-Malca, envisage aussi de prendre une participation dans Fourpoints AM, société de gestion basée à New York. « L’expertise d’Ycap AM en gestion du risque permettra d’améliorer le couple rendement-risque de nos portefeuilles, déclarent Béatrice Philippe et Michel Raud, respectivement présidente et directeur général de Fourpoints IM.

La Française a annoncé mercredi une réorganisation de son pôle de gestion valeurs mobilières. Pascale Auclair, qui conserve la direction du département en tant que responsable globale des investissements, supervisera désormais Jean-Luc Hivert et Laurent Jacquier Laforge. Ces derniers deviendront respectivement directeurs des investissements (CIO) des expertises obligataires (« fixed income et cross asset ») et actions (« equity »).

Les législatives allemandes auront lieu le 24 septembre, a décidé mercredi le gouvernement, un scrutin crucial face à la montée des populismes en Allemagne et dans le monde selon la chancelière Angela Merkel qui vise un quatrième mandat. «Le conseil des ministres propose au président fédéral le dimanche 24 septembre pour les élections législatives», a indiqué le porte-parole du gouvernement, Steffen Seibert, dans un tweet. La date doit en effet être formellement approuvée par le président de la République, Joachim Gauck.

Les prix à la consommation ont augmenté de 0,5% en décembre dans la zone euro, portés surtout par la hausse du coût de l'énergie, ainsi que par les prix de l’alimentation, de l’alcool et du tabac, et des services, montre la statistique définitive publiée aujourd’hui par Eurostat. Sur un an, les prix à la consommation ont augmenté de 1,1%, chiffre confirmé par rapport à la première estimation publiée le 4 janvier et qui représente une nette accélération par rapport à la hausse de 0,6% annoncée pour novembre.

La société de gestion a annoncé hier deux nominations correspondant à des créations de poste. Christophe Peronin, arrivé chez Carmignac en 2010, est promu directeur général adjoint, aux côtés d’Eric Helderlé, directeur général délégué. Il conserve la responsabilité de la direction des opérations et la supervision du contrôle des risques. David Older, est nommé responsable de l’équipe actions et coiffera l’ensemble des gérants et analystes actions. Gérant actions senior depuis 2015 chez Carmignac, il est en charge d’évaluer et d’optimiser la performance des portefeuilles sous l’angle de la génération d’alpha. Par ailleurs, Charles Carmignac, fils du fondateur Edouard Carmignac, va prendre la tête de la fondation du même nom.

Dans une tribune publié sur H24 Finance, Franck Magne de la société EAVEST, spécialiste des Produits Structurés, décrypte la nouvelle doctrine de l'AMF sur les sous-jacents des produits structurés.

L'Union Bancaire Privée annonce une collaboration majeure avec Partners Group, un gérant leader dans le domaine de l'investissement sur le marché privé. L'objectif est de proposer une stratégie obligataire innovante.

Acer Finance a annoncé la nomination d'Emmanuel Cuche au poste nouvellement créé de responsable des investissements.

La Française AM vient d'annoncer la réorganisation de son pôle de gestion Valeurs Mobilières. C’est ainsi que sous la direction de Pascale Auclair, Global Head of Investments, Jean-Luc Hivert et Laurent Jacquier Laforge prennent en charge respectivement, l’expertise « Fixed Income et Cross Asset » et l’expertise « Equity ».

Mardi 17 janvier, New Alpha Asset Management organisait son traditionnel Emerging Manager Day, présentant les futurs talents et innovations de l’asset management. L’occasion pour certains d’entre eux de participer au Fund Dating et de concourir pour les EMD Awards.

La société de gestion Carmignac a annoncé mardi deux nominations correspondant à des créations de poste. Christophe Peronin, arrivé chez Carmignac en 2010, est promu directeur général adjoint, aux côtés d’Eric Helderlé, directeur général délégué. Il conserve la responsabilité de la direction des opérations et la supervision du contrôle des risques, qui lui est directement rattachée. «Au titre de ses nouvelles fonctions, il assiste également le directeur général délégué dans l’animation du comité de développement stratégique et la mise en œuvre de ses orientations», précise un communiqué.

La société de gestion italienne Torre SGR, contrôlée par Fortress Group et UniCredit, vient de lancer le fonds immobilier fermé Asklepios, spécialisé dans des biens immobiliers dans le domaine de la santé. Le fonds est constitué des hôpitaux et des maisons de repos (RSA, residenze sanitarie assistenziali) détenus par le groupe Giomi, sponsor de l’opération. Le fonds est né avec des actifs de 183,3 millions d’euros et l’opération a été financée par MPS Capital Services et UniCredit avec des lignes de crédit de 96 millions d’euros. Cela porte à 14 le nombre de fonds de Torre et à 1,5 milliard d’euros ses encours.

La société de conseil financier en ligne Moneyfarm lance en Italie un nouveau service de gestion patrimoniale en ETF accessible sans aucun minimum d’investissement. Le service est entièrement numérisé et coûte entre 0,5 % et 0,7 % du montant placé.

Fidelity International a nommé l’Italien Paolo Federici en tant que responsable de l’Europe du Nord, une région couvrant les pays Nordiques et le Benelux, rapporte Bluerating. L’intéressé a été, entre 2005 et 2010, responsable commercial pour l’Italie de Fidelity Worldwide Investments, puis, entre 2011 et 2013, country manager pour l’Italie. Ensuite, entre 2013 et 2015, il est devenu managing director responsable de l’Europe du Sud et de l’Amérique latine. Depuis janvier dernier, il était responsable mondial des produits pour Fidelity International.

Le groupe J. Safra Sarasin a finalisé l’acquisition de Credit Suisse (Monaco), filiale du numéro deux bancaire suisse, le 13 janvier. Le gestionnaire de fortune suisse est présent à Monaco depuis 2006 et souhaite y consolider sa présence. Les modalités financières de la transaction n’ont pas été divulguées.

La société de gestion alternative RAM Active Investments (RAM AI), basée à Genève, a annoncé, lundi 16 janvier, le lancement du fonds RAM (Lux) Systematic Funds – Long/Short Global Equities. Ce nouveau véhicule sera géré collectivement par Thomas de Saint-Seine, Maxime Botti et Emmanuel Hauptmann, tous trois gérants seniors de fonds actions et associés fondateurs de RAM AI. Ce nouveau fonds a pour objectif de générer des rendements constants ajustés des risques avec un portefeuille diversifié de plus de 800 valeurs sans corrélation avec le marché sous-jacent, à savoir le MSCI World. Sa stratégie vise à capturer les inefficiences de marché à travers un univers de plus de 6.000 actions des marchés développés grâce à un processus de sélection de valeurs basée sur une approche quantitative combinant analyse fondamentale et analyse comportementale.Le fonds est actuellement enregistré pour sa commercialisation au Royaume-Uni, en Italie, en Belgique, en Allemagne, au Danemark, aux Pays-Bas, en Finlande, en Autriche, en France, au Luxembourg, en Suède et en Norvège.