La Commission Recherche et Innovation de l'AFG, co-présidée par Muriel Faure et Jean-Louis Laurens, a examiné l’impact du « digital » sur le secteur de la gestion d’actifs, et les opportunités offertes par ces innovations. S’appuyant sur des travaux académiques récents, mais aussi sur les observations des praticiens de la gestion et d’intervenants de l’univers « digital », les travaux de la Commission ont donné lieu à trois pistes de réflexions.

Suite au contrôle de l'AMF du respect des obligations professionnelles de la société SMA gestion, il a été retenu trois griefs concernant des lacunes sur les ordres obligataires, la traçabilité des passation d'ordres, et le manque de mesures de remédiation. L'accord de composition administrative condamne la société à payer la somme de 120 000 euros ainsi que la mise en place de nouvelles mesures.

L'Association française de la gestion financière (AFG) a récemment nommé Virginie Buey en qualité de responsable de la promotion internationale au sein de l'association professionnelle. Virginie Buey rejoint l'AFG après avoir travaillé chez NN Investment Partners, ex-ING Investment Management.

Selon nos informations, Generali Investments a nommé Rebecca Fischer-Bensoussan, ancienne "executive director - instit and distribution sales" chez Goldman Sachs AM, en tant que nouvelle responsable des ventes pour la France et le Luxembourg. Andrea Favaloro, Head of Sales and Marketing de la société de gestion, quitte quant à lui l'entreprise.

A l'occasion de la conférence semestrielle d'amLeague du 19 janvier, la plateforme a annoncé avoir confié la gestion et la commercialisation de la stratégie d’investissement visant à surperformer l’indice Euro Stoxx 50 en répliquant son indice amLeague_Euro 45 à La Française AM.

A l'issue d'une mission de contrôle menée par l'AMF portant sur le respect par la société Pérault Patrimoine de ses obligations en matière d’information des clients et de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme, l’AMF et la société Pérault Patrimoine se sont rapprochés et ont engagé des discussions qui ont abouti à un accord qui détaille 4 engagements et une sanction financière qui vient d'être homologué par la commission des sanctions.

Le ministre allemand de l’Economie, Wolfgang Schaeuble, présent à Davos, a mis jeudi Londres en garde contre la tentation de créer un paradis fiscal aux portes de l’Union européenne après le Brexit. «Vous ne pouvez pas vous engager dans une course vers le bas en matière de fiscalité lorsque vous êtes une économie vraiment mondiale», comme le Royaume-Uni, a souligné le dirigeant. «Ce n’est pas dans l’intérêt du Royaume-Uni et ils ne le feront pas» a ajouté Wolfgang Schäuble, en soulignant que le pays «a toujours accepté au G20 que la fiscalité des entreprises ne doit pas être utilisé comme un instrument de concurrence».

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The French association of institutional investors (Af2i) has a new member, the Mutuelle des Architectes Français assurances, which manages professional pensions for architects in France and abroad, the professional association states in its latest quarterly newsletter. The mutual insurer has EUR2.54bn in technical provisions, excluding reassurance. The new adhesion follows those of the reinsurance heavyweight Scor, the France Horizon association and the Agence nationale pour les chèques-vacances (ANCV) in mid-June 2016.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BayWa r.e. has sold the Saint-Fraigne wind farm, located nearly 140 kilometres north of Bordeaux, to the Capenergie 3 fund, managed by Omnes Capital. The operation follows the sale of the wind farm at St. Cognard to Omnes Capital in August 2016. This is the second operation between Omnes Capital and BayWa r.e.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Another merger operation is taking shape in the asset management industry in France. Ycap Asset Management and Fourpoints Investment Managers have announced plans to merge. In a joint statement, the two firms state that the operation will take the form of an acquisition of the asset management activities of Fourpoints IM, and will give Ycap AM more than EUR1.5bn in assets. At the same time, the Ycap AM group is planning to acquire a stake in Fourpoints Asset Management, an asset management firm based in New York. The roots of Fourpoints go back to 1931, then known as Groupe Philippe, based in Paris and New York. In 2012 in Paris, Philippe IM Gestion France (PIM Gestion) and IT Asset Management merged to create Fourpoints. The group is a specialist in European and US equity management, specialised in the management of European and US equities, and now manages EUR350m. According to information obtained by Newsmanagers, Muriel Faure, CEO of Fourpoints IM, left the firm in late November 2016 discreetly, at a time when talks with Ycap had already begun. She had been in the position since 2012, and has been replaced by her deputy CEO Michel Raud. Lionel Tangy-Malca, chairman of Ycap, states: “As noted on our 5th birthday in May 2016, Ycap has been able from its first year to show a capacity to integrate teams with recognized expertise and a track record. Today, we are glad for the acquisition of the activities of Fourpoints IM, which meets our desire to develop our expertise in equity management.” Béatrice Philippe, chair, and Michel Raud, CEO of Fourpoints Investment Managers, say: “We are pleased that our team is joining Ycap Am, an entrepreneurial company which shares the same values of professionalism and ethics as ourselves. The expertise at Ycap AM in risk management will make it possible for us to improve the risk/return ratio for our portfolios. The complementarity of our asset classes and our clients will favour the development of the new group. Clients from Fourpoints AM will now benefit from the expertise developed by Ycap AM in research and risk management, as well as custom solutions aimed at institutionals.” The operation will be completed in first quarter 2017, subject to permission from the French financial market authority (Autorité des Marchés Financiers, AMF), the French finance sector watchdog (Commission de Surveillance du Secteur Financier, CSSF) and the US Securities and Exchange Commission (SEC).

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } BNY Mellon Investment Management is continuing its drive on the German market, with the recruitment of Christian D’Amico as head of instituitonal and wholesale sales, and who also joins the German distribution team, based in Frankfurt and led by Thilo Wolf, country head for Germany, and Silvia Mischel, head of institutional sales. D’Amico, who had worked for over 10 years in distribution, had most recently been head of relationships with instituitional invetors in Germany and Austria at Janus Capital. BNY Mellon Investment Management, which in a statement emphasizes its desire to grow on the German market, opened its first office in Germany in Frankfurt in July 2015.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Netherlands-based asset management firm Kempen Capital Management on 18 January announced that nine of its funds are now listed on the Quantalys platform. The sub-funds are managed by Kempen Capital Management, and are a part of the Luxembourg Sicav from the firm. The complete list of the sub-funds listed and available for private and institutional investors is available on the Quantalys site. The listing is expected to allow the asset management firm to accelerate its development in France, which “represents a key market for Kempen Capital Management,” says Vuk Srdanovic, chief development officer for France. “We are convinced that the listing of these nine funds from Quantalys will contribute to increasing the visibility of Kempen Capital Management serving institutional and private investors in France,” he continues. Kempen Capital Management had EUR45.9bn in assets under management as of the end of June 2016. Quantalys is a firm which develops tools for analysis, diagnosis, optimisation and monitoring of portfolios for fund selection and distribution professionals and independent private investors. It also offers a database which lists all OPCVM funds on sale in France and the major multi-support life insurance policies.

Earnings for the investment management unit at Goldman Sachs totalled USD1.61bn in fourth quarter 2016, up 3% compared with fourth quarter 2015, and up 8% compared with third quarter 2016, the US group announced on 18 January at a release of its annual and quarterly reports. In the quarter under review, total assets under supervision increased by USD32bn to USD1.380trn. Long-term assets increased by USD1bn, with inflows of USD17bn nearly entirely offset by a negative market impact of USD16bn, mostly in bonds. Short-term products, for their part, have posted an increase of USD31bn.For the year overall, net proceeds totalled USD5.79bn, down 7% year over year. Assets under management last year rose USD127bn, with gains of USD75bn for long-term assets, and of USD52bn for short-term products. Within long-term products, net inflows totalled USD42bn, largely to bonds, and postiive market impact totalled USD33bn, in equities and bonds.The group has reported profits for fourth quarter of USD2.15bn, compared with USD574m one year earlier, for net banking proceeds of USD8.17bn, up 12.3%. Revenues from fixed income, currency and commodity (FICC) activities alone rose 78.3% year over year to USD2bn. Goldman Sachs has reduced its operating costs by 23% to one quarter, and the bank has for several years been working to reduce its dependence on market activities, developing in more stable markets such as asset management.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Santander Asset Management (Santander AM) has added to its equity management team with the recruitment of Leticia Santaolalla, the specialist website Funds People reports. Santaolalla joins from Aviva Gestión, where she had worked for 12 years as a European equity manager. Before that, from 1998 to 2005, she served at Caixa Catalunya Gestión as equity fund manager. At Santander AM, Santaolalla will join the management team responsible for euro zone equities, and will report to José Antonio Montero de Espinosa, head of equities for Spain and Europe. She will manage the Santander Acciones Euro, Santander Euro Equity and Santander Açoes Euro funds, as well as the pension fund Santander RV Europa Pensions. These vehicles have a total of about EUR870m in assets.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } The Castle Hall Alternatives company, a specialist in due diligence work on fund portfolios for institutionals, wealth management firms, funds of funds, wealth management advisers, and charities, has announced that it is opening an office in Abu Dhabi, within the auspices of the Abu Dhabi financial centre (ADGM) in the United Arab Emirates. The office will be led by Anne Coady, managing director and partner, who joined Castle Hall in 2007. Castle Hall already has an office in Montreal and Halifax, Canada, Zurich, Switzerland, and Sydney, Australia.

p { margin-bottom: 0.25cm; line-height: 120%; } Assets in Swiss investment funds as of the end of 2016 totalled CHF912bn, a mere CHF3bn off their all-time peak in August 2016, according to statistics released by the Swiss Fund & Asset Management Association (SFAMA). Assets in funds rose by CHF14.5bn, or 1.6% in the year under review. In the month of December alone, assets rose CHF4.3bn, or 0.5%, compared with the previous month.

In a press release, the Pensions and Lifetime Savings Association (PLSA) has today published an updated edition of its Corporate Governance Policy and Voting Guidelines, calling on investors to take a tougher stance on those who set executive pay policy. The guidelines aim to: promote the long-term success of the companies in which the PLSA’s members invest; and ensure that the board and management of these companies are held accountable to shareholders, such as pension funds.The new guidelines recommend that if shareholders vote against a company’s remuneration policy, they should also oppose the re-election of the remuneration committee chair as a company director.The PLSA recently published research revealing that 85% of pension funds were concerned by the pay gap between executives and ordinary workers. The research also showed that while there were significant votes against pay practices at a number of FTSE 350 companies, there was little opposition to the re-election of the remuneration committee chairs.Luke Hildyard, Policy Lead: Stewardship and Corporate Governance, Pensions and Lifetime Savings Association, said: “Provocative levels of executive pay are doing great damage to the reputation of British business. The failure of some companies to recognise stakeholder concerns on this issue is a major worry for pension funds as investors. “Our new guidelines are designed to ensure the individuals responsible for a company’s executive pay practices are held to account. We hope that this can at last deliver meaningful progress on excessive top pay.” The guidelines also call for companies to explain what steps they are taking to bring diversity, in all its guises, to their boardroom and suggest that annual reports should include better information about a company’s corporate culture and employment practices.

Mark Barry, previously head of Robeco in the United Kingdom and head of the institutional activity at Robeco UK, left the Netherlands asset management firm at the end of 2016, according to his LinkedIn profile. He joined Robeco in September 2015 from Russell Investments, where he had been managing director of the department dedicated to retirement solutions for institutionals. His LinkedIn profile states that Barry has launched his own advising firm, entitled Oysterbed Advisors Limited, registered with the British Companies House on 23 December 2016.At Robeco UK, Peter Walsh, head of consulltant relationships, has been appointed as interim head of institutional activities in the United Kingdom, replacing Barry, according to the website of the asset management firm.

La Kuwait Investment Authority prévoit d’internaliser encore un peu plus la gestion de ses actifs, afin de prendre davantage de risques pour doper ses rendements, rapporte Bloomberg. La KIA veut ainsi augmenter l’allocation des fonds gérés en interne à 8 %, contre 1 à 2 % actuellement, a indiqué le managing director Bader Al Saad, dans une interview mercredi avec Bloomberg Television, à l’occasion du Forum économique mondial de Davos. Le fonds a 592 milliards de dollars d’actifs, selon le Sovereign Wealth Fund Institute, ce qui signifie que 35 milliards de dollars pourraient être retirés des gérants externes. Bader Al Saad indique que KIA va investir davantage dans les actifs privés et les projets d’infrastructures mondiaux.

L’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) compte un nouvel adhérent, en l’occurrence la Mutuelle des Architectes Français assurances qui garantit les responsabilités professionnelles des architectes en France et à l'étranger, indique l’association professionnelle dans sa dernière lettre d’information trimestrielle. La mutuelle affiche 2,54 milliards d’euros de provisions techniques nettes de réassurance.Cette nouvelle adhésion vient s’ajouter à celles, annoncées à la mi-juin 2016, du poids lourd de la réassurance Scor, de l’association France Horizon et de l’Agence nationale pour les chèques-vacances (ANCV).

La société Castle Hall Alternatives, spécialisée dans les travaux de due diligence des portefeuilles de fonds pour le compte d’institutionnels, de gestionnaires de fortune, de fonds de fonds, de conseillers ou encore de fondations, a annoncé l’ouverture d’un bureau à Abu Dhabi, dans le périmètre du centre financier international (ADGM) des Emirats Arabes Unis. Le bureau sera dirigé par Anne Coady, managing director et partner, qui a rejoint Castle Hall en 2007.Castle Hall dispose déjà de bureaux à Montréal et Halifax au Canada, Zurich en Suisse, et Sydney en Australie.

Neuberger Berman vient de lancer un fonds obligataire global, le Neuberger Berman Global Opportunistic Bond fund, qui sera au format Ucits et domicilié à Dublin, rapporte le site spécialisé Citywire Selector. La nouvelle stratégie investira dans de la dette fixe et variable, couvrant un large spectre de secteurs. La gestion de ce fonds sera pilotée par un quatuor de professionnels expérimentés, Andrew Johnson, responsable de l’obligataire global «investment grade», Jon Jonsson, gestionnaire de portefeuille senior, Ugo Lancioni, responsable de la gestion devises, et Thanos Bardas, responsable des taux.

Santander Asset Management (Santander AM) a renforcé son équipe de gérants actions avec le recrutement de Leticia Santaolalla, rapporte le site spécialisé Funds People. La nouvelle recrue arrive en provenance d’Aviva Gestión où elle travaillait depuis 12 ans en tant que gérante actions européennes. Avant cela, de 1998 à 2005, elle a officié chez Caixa Catalunya Gestión au poste de gérante de fonds actions.Au sein de Santander AM, Leticia Santaolalla rejoindra l’équipe de gestion en charge des actions de la zone euro et elle sera rattachée à José Antonio Montero de Espinosa, responsable des actions pour l’Espagne et l’Europe. Concrètement, elle va gérer les fonds Santander Acciones Euro, Santander Euro Equity et Santander Açoes Euro ainsi que le fonds de pension Santander RV Europa Pensions. Ces véhicules totalisent environ 870 millions d’euros d’encours.

La société de gestion italienne Azimut est en train de finaliser auprès de la CNMV, le régulateur des marchés espagnol, l’enregistrement de sa sicav AZ Fund 1, domiciliée au Luxembourg, rapporte le site spécialisé Funds People. Cette démarche lui permettra donc de se lancer à la conquête des investisseurs sur le marché espagnol. Des sources proches de la société de gestion n’ont pas voulu divulguer les produits qui sont concrètement enregistrés auprès du régulateur espagnol, précise Funds People.

Euan Munro, directeur général d’Aviva Investors, a rejoint le conseil d’administration de l’association britannique des gestionnaires d’actifs, l’Investment Association (IA), selon un communiqué publié le 18 janvier. Euan remplace au sein du board Mark Armour, l’ancien patron d’Invesco Perpetual qui avait annoncé qu’il quitterait le groupe Invesco fin 2016."La nomination comme membre du conseil d’administration d’une personnalité du calibre de Euan Munro démontre l’importance de l’association qui doit être au service du secteur de la gestion d’actifs et aider à obtenir les meilleurs résultats pour sa clientèle», souligne Chris Cummings, président de l’IA, cité dans un communiqué.

Le gestionnaire d’actifs américain JP Morgan Asset Management (JP Morgan AM) vient de lancer le fonds JPMorgan Funds – Europe High Yield Short Duration Bond, un nouveau véhicule d’obligations à haute rendement à courte duration axé sur l’Europe, révèle Citywire Selector. Ce produit investira en effet dans des obligations « high yield » d’entreprises européennes, ciblant les titres dont la duration ne va pas au-delà de cinq ans. Le nouveau fonds est géré par Peter Aspbury, qui compte plus de 20 ans d’expérience dans la gestion crédit et qui pilote actuellement le fonds JPM Europe High Yield Bond (870 millions de dollars d’encours). Ce produit s’adresse à des investisseurs qui souhaitent limiter leur exposition à la remontée des taux et qui cherchent à dégager un certain niveau de rendement dans l’environnement actuel de taux d’intérêt bas. Le fonds, domicilié au Luxembourg, est en cours d’enregistrement afin de pouvoir être commercialisé dans toute l’Europe.

C’est un sujet sensible en Angleterre. Dans un communiqué, l’Association des régimes de retraite et d'épargne-vie (PLSA) au Royaume-Uni, qui regroupe des membres gérant 1.000 milliards de livres sterling pour le compte de 20 millions de Britanniques, indique, ce 18 janvier, avoir mis à jour sa politique de gouvernance et ses lignes directrices en matière de vote, appelant les investisseurs à adopter une position plus ferme à l'égard de ceux qui fixent les politiques salariales dans les entreprises.Selon le communiqué, les lignes directrices visent à promouvoir le succès à long terme des entreprises dans lesquelles les membres du PLSA investissent, et veiller à ce que le conseil et la direction de ces sociétés soient tenus responsables envers les actionnaires, tels que les fonds de pension.Les nouvelles lignes directrices recommandent que si les actionnaires votent contre la politique de rémunération d’une société, ils devraient également s’opposer à la réélection du président du comité des rémunérations en tant que directeur de la société.Le PLSA a récemment publié des recherches révélant que 85% des fonds de pension étaient inquiets de l'écart salarial entre cadres et salariés ordinaires. Son étude a également montré que bien qu’il y ait eu des votes importants contre les pratiques salariales dans un certain nombre de sociétés du FTSE 350, il y avait eu peu d’opposition à la réélection des présidents des comités de rémunération.Luke Hildyard, responsable de la politique de vote, précise que « nos nouvelles lignes directrices visent à s’assurer que les personnes responsables des pratiques de rémunération des dirigeants d’une entreprise rendent des comptes. Nous espérons que cela pourra enfin déboucher sur des progrès significatifs en matière de rémunération excessive."Les lignes directrices demandent également aux entreprises d’expliquer les mesures qu’elles prennent pour promouvoir la diversité, et suggèrent que les rapports annuels contiennent une meilleure information sur la culture d’entreprise et les pratiques d’emploi d’une entreprise.

La société de gestion néerlandaise Kempen Capital Management a annoncé, ce 18 janvier, que neuf de ses fonds sont désormais référencés sur la plateforme Quantalys. Les sous-fonds sont gérés par Kempen Capital Management et sont logés dans sa sicav luxembourgeoise. La liste complète des compartiments référencés, disponibles pour les investisseurs privés et institutionnels, est accessible sur le site de Quantalys. Ce référencement doit permettre à la société de gestion d’accélérer son développement en France qui « constitue un marché-clé pour Kempen Capital Management », note Vuk Srdanovic, directeur du développement pour la France. « Nous sommes convaincus que le référencement de ces neuf fonds sur Quantalys contribuera à accroître la visibilité de Kempen Capital Management auprès des investisseurs institutionnels et privés de l’Hexagone », poursuit-il. Kempen Capital Management affichait 45,9 milliards d’euros d’actifs sous gestion à fin juin 2016.Quantalys est une société qui développe des outils d’analyse, de diagnostic, d’optimisation et de suivi de portefeuilles à destination des professionnels de la distribution et de la sélection de fonds et des investisseurs privés autonomes. Elle propose également une base de données référençant les OPCVM commercialisés en France et les principaux contrats d’assurance vie multisupports.

L’Association française de la gestion financière (AFG) a récemment nommé Virginie Buey en qualité de responsable de la promotion internationale au sein de l’association professionnelle. Virginie Buey rejoint l’AFG après avoir travaillé chez NN Investment Partners, ex-ING Investment Management.Dans ses nouvelles fonctions, Virginie Buey aura en charge la promotion internationale dans un contexte où le comité stratégique de l’AFG, présidé par Yves Perrier, a justement décidé, en octobre dernier, de renforcer son dispositif de promotion internationale de la gestion française en créant une fonction d’ambassadeur, une mission qui a été confiée à Jean-Louis Laurens.