Un niveau d’alpha en hausse
GPGA - Décryptage
Le pétrole termine en hausse
A New York, les cours du pétrole ont terminé en hausse mercredi sur le Nymex mais ont un peu réduit leurs gains en réaction à la statistique des réserves américaines, qui ont diminué de 1,9 million de barils dans la semaine du 17 novembre, a annoncé l’Administration américaine d’information sur l'énergie (EIA). C’est moins que la contraction de 6,4 millions de barils annoncée la veille par l’Institut américain du pétrole (API). Le contrat de janvier sur le brut léger américain (WTI) a gagné 2,09%, à 58,02 dollars le baril. Il a atteint un pic de 58,09 dollars en séance, au plus haut depuis juillet 2015. Le Brent de Mer du Nord de même échéance a pris 1,20% à 63,32 dollars le baril.
La confiance des ménages américains s’érode légèrement
La confiance des ménages s’est légèrement érodée en novembre, tout en restant quasiment à son niveau le plus élevé depuis 13 ans, a annoncé mercredi l’université du Michigan. L’indice définitif de confiance s’est inscrit à 98,5 points en novembre contre 100,7 en octobre - sa deuxième meilleure performance depuis 2004. Les deux composants de l’enquête se sont également tassés: le sous-indice évaluant les conditions actuelles est ressorti à 113,6 (116,5 en octobre), tandis que celui sur les anticipations futures des ménages a reculé de 90,5 à 87,6.
Le Venezuela est en défaut sur deux emprunts obligataires
Le Venezuela a raté deux échéances de remboursement de dette et se trouve donc en défaut de paiement sur ces deux emprunts obligataires, a estimé mercredi l’agence de notation S&P, qui confirme par ailleurs le statut de défaut partiel du pays pétrolier. «Le Venezuela a raté des paiements de 237 millions de dollars sur ses emprunts obligataires à échéance 2025 et 2026», ne parvenant pas à rembourser même à l’issue de la période de grâce de 30 jours, a souligné l’agence dans un communiqué.
Les banques pourront avoir jusqu'à 4 ans pour construire leurs MREL
Le Conseil de résolution unique (CRU), l’organisme de l’Union européenne (UE) chargé de procéder à la liquidation ordonnée des établissements faillis et de fixer les seuils de capital, a confirmé hier que la période de transition donnée aux banques pour atteindre leurs exigences de fonds propres et d’engagement éligibles (MREL, en anglais) irait de 1 à 4 ans, selon le profil de chaque banque. Le niveau de MREL doit être décidé par le FRU pour chaque banque dans la première moitié de l’année 2018. Les coûts de financement devraient augmenter pour les banques en raison du type de dette qu’elles doivent émettre. Le CRU a en effet annoncé hier qu’elles devront ainsi détenir au moins 12% de dette subordonnée, plus aisément dépréciable que de la dette prioritaire, mais plus onéreuse car le créancier court un plus grand risque.
La confiance des ménages continue de s'améliorer dans la zone euro
La confiance des ménages dans la zone euro a atteint en novembre son niveau le plus élevé depuis le début 2001, signe que l’accélération de la croissance économique observée cette année dans l’union monétaire a de bonnes chances de se poursuivre en 2018. La Commission européenne a annoncé mercredi que son indice de confiance des ménages s'était hissé à 0,1 ce mois-ci, contre -1,1 en octobre. Les économistes interrogés par le Wall Street Journal s’attendaient à une amélioration moins marquée de l’indice, à -0,9. L’enquête de la Commission européenne a été réalisée avant l'échec des négociations sur la formation d’un gouvernement de coalition en Allemagne, la première puissance économique de la zone euro. Mais depuis le début de l’année, les citoyens européens ont surtout réagi à la baisse du chômage et au renforcement de la croissance.
Le Parlement européen avance sur le paquet bancaire de 2016
L'eurodéputé chargé du paquet CRR - CRD insère un «green supporting factor» et allège les obligations s'appliquant aux petites banques.
Après la BCE, les taux d’intérêt à court terme se stabilisent
Chaque jeudi, L’Agefi livre ses indicateurs clés de crédit pour suivre l'évolution des marchés. Cette semaine : le marché monétaire.
La faible inflation rend la Fed myope
Les minutes du FOMC montrent que ses membres craignent une part structurelle de la faiblesse de l’inflation. De quoi brouiller les pistes pour 2018.
Karine Szenberg reçoit le prix AM Leader 2017
La directrice générale de Schroders en France a reçu mercredi soir le prix AM Leader 2017 de L’Agefi. Décerné à l’issue d’un vote de la rédaction et des dirigeants du monde de l’asset management en France, ce prix salue un parcours déjà exceptionnel dans la gestion d’actifs, mais aussi une personnalité susceptible dans les années à venir de marquer l’ensemble du secteur par ses nouvelles réalisations.
La Suisse retarde la mise en œuvre des règles de liquidité bancaire
Le gouvernement suisse a repoussé l’introduction du ratio de liquidité bancaire à un an NSFR, prévue à l’origine au 1er janvier, au moins jusqu'à la fin de l’année prochaine. «Considérant les retards dans l’introduction du NSFR dans l’Union européenne et aux Etats-Unis, le Conseil fédéral a décidé de ne pas l’inclure dans l’Ordonnance sur les liquidités pour l’instant et étudiera à nouveau la question à la fin de 2018», explique le gouvernement dans un communiqué. Le NSFR a été déterminé par le Comité de Bâle en 2014. Dans la loi helvétique, l’Ordonnance sur les liquidités «formule des exigences qualitatives et quantitatives en termes de liquidités des banques», explique la Finma, le superviseur bancaire local, sur son site internet.
Boursorama se dote d'un nouveau directeur général
Le conseil d’administration de Boursorama a nommé aujourd’hui Benoit Grisoni au poste de directeur général de la banque en ligne, et Aurore Gaspar au poste de directrice générale adjointe. Tous deux auront pour mission de poursuivre la stratégie de Boursorama dont l’objectif de conquête est d’atteindre plus de deux millions de clients en 2020. L’ex- dirigeante de Boursorama, Marie Cheval, est partie chez Carrefour fin septembre.
BNY Mellon IM recrute un responsable des ventes institutionnelles pour la France
BNY Mellon Investment Management (IM) a recruté Laurent Zouari, 37 ans, en tant que responsable des ventes institutionnelles au sein de l'équipe parisienne, dirigée par Anne-Laure Frischlander-Jacobson, directeur général de BNY Mellon IM en France.
Franklin Templeton nomme une responsable de la distribution pour la France et le Benelux
Franklin Templeton Investments a annoncé, ce 22 novembre, la nomination de Bérengère Blaszczyk au poste de responsable de la distribution France et Benelux (« Head of Distribution France & Benelux ») avec effet au 1er décembre 2017. Dans le cadre de ses nouvelles fonctions, elle dirigera les équipes commerciales et marketing de la société en France, en Belgique, aux Pays-Bas et à Luxembourg sur les segments « retail » et institutionnels.
Zurich retarde la mise en oeuvre des règles de liquidité bancaire
Le gouvernement suisse a repoussé l’introduction du ratio de liquidité à un an NSFR, prévue à l’origine au 1er janvier, au moins jusqu'à la fin de l’année prochaine. «Considérant les retards dans l’introduction du NSFR dans l’Union européenne et aux Etats-Unis, le conseil fédéral a décidé de ne pas l’inclure dans l’ordonnance de liquidité pour l’instant et étudiera à nouveau la question à la fin de 2018», explique le gouvernement dans un communiqué. Le NSFR a été déterminé par le Comité de Bâle en 2014.
22/11/2017
Donner & Reuschel offers a strategy dedicated to high-level sport
The German private bank Donner & Reuschel, based in Hamburg, has launched a fund dedicated to high-level sport, which offers institutional investors access to profits derived from media rights, and to real estate and private equity stakes in sport. The fund is being launched in partnership with the consulting firm Sports Advisory International, based in Munich, whose two representatives, Robert Niemann and Martin Wolf, will act as advisors. “With this innovative strategy, we are giving investors access to a new asset class, hitherto reserved for major venture capital firms and companies,” says Thomas Ronfeld, head of primary markets at Donner & Reuschel.The fund will invest primarily in the commercial part of sport activities, with a priority on rights for football and leisure: rebroadcasting rights, stakes in clubs, sport infrastructure, equipment and training centres for high-level athletes. Donner & Reuschel has a size objective of EUR200m, with a minimum investment of EUR1m, and annual returns hoped to be 8% before costs for a life cycle until 2028.
22/11/2017
Invesco PowerShares launches three new bond ETFs
Invesco PowerShares on 20 November announced the launch of three new bond ETFs aimed at European investors. The three products concerned are PowerShares USD Corporate Bond Ucits ETF, PowerShares Euro Corporate Bond Ucits ETF and, lastly, PowerShares Emerging Markets USD Bond Ucits ETF. The PowerShares USD Corporate Bond Ucits fund tracks the Bloomberg Barclays USD Investment Grade Corporate Liquidity-Screened Bond index, and offers annual fees among the lowest in the market, at 0.16%. The average rating for the underlying assets of the index are A-, while the industrial sector represents about 60% of sectoral allocation. The second fund, entitled PowerShares Euro Corporate Bond Ucits ETF, tracks the Bloomberg Barclays Euro Corporate index, and also offers annual fees of 0.16%. The average rating of the underlying assets is also A-, with the industrial sector representing slightly over 50% of the sectoral allocation. Lastly, the PowerShares Emerging Markets USD Bond Ucits ETF tracks the Bloomberg Barclays Emerging Markets USD Sovereign Bond index, and has annual fees of 0.35%. The average rating of the underlying assets is BB+. The top five countries in the index are Argentina, Indonesia, Turkey, Mexico, and Saudi Arabia. Invesco PowerShares currently has USD29.8bn in assets under management in bond ETFs. The European bond Etfs are managed by a team of six professionals, led by Jeff Kernagis.
22/11/2017
Acatis posts inflows of EUR1bn in slightly over nine months
It has been a fine year for Acatis. The German independent multi-boutique, which in its country is on the cutting edge of value management, led by its high-profile founder, Dr. Leber, has posted inflows of EUR1bn from the beginning of the year to 9 October, Marie Ballorain, chief development officer for France and Belgium at Acatis, has told NewsManagers. Assets under management total EUR4.4bn, compared with about EUR3.3bn as of the end of December 2016. Of this total, mandates represent EUR700m to EUR800m, while international assets total about EUR800m, of which EUR500m come from Switzerland and EUR150m to EUR200m from France. Among the most popular startegies from Acaties is the flexible strategy Acatis Gané Value Event, whose assets not total over EUR1.7bn, and in which Allianz Global Investors has invested over EUR10m. The fund has earned returns of 10.2% in the first 10 months of the year. The bond fund Acatis IfK Value Renten, with assets totalling nearly EUR900m, is also highly popular with investors. Its returns are 7.2% over 10 months.
22/11/2017
Ardian acquires Competence Call Center
Ardian on 21 November announced that it has signed an agreement to acquire Competence Call Center (CCC), a specialist in professional process outsourcing services in Europe. The investment will be made via the Ardian Expansion Fund IV from Silverfleet Capital, which entered the capital of CCC in December 2013. The financial details of the transaction have not been disclosed. Following the transaction, the management team, led by Christian Legat (CEO), Ulf Herbrechter (COO) and Thomas Nemec (CFO), will control a “significant stake in the company, and will continue to lead CCC in this new phase of growth,” Ardian says in a statement. CCC, founded in Austria in 1998, is now based in Berlin, and has 5,500 employees. Ardian has previously been a CCC investor via its Axa Expansion Fund II between 2009 and 2013, a time in which the team supported the company in the implementation of its international growth strategy.
22/11/2017
Old Mutual Wealth Italy recruits a veteran of UBS AM
The Flavia group, controlled by Cinven, has recruited Luca Matassino as head of sales, responsible for networks at its affiliate Old Mutual Wealth italy, Bluerating reports. Before that, Matassino had been executive director and deputy head of wholesale in Italy at UBS Asset Management, responsible for distribution channels, and head of advising. Before that, he spent seven years at Fidelity International.
22/11/2017
Bankia launches a new fund of funds for private banking clients
Bankia Fondos, the asset management affiliate of the Spanish Bankia group, has launched Bankia Gestion Valor, a new fund of funds aimed at clients of the private bank Bankia Banca Privada, the specialist website Funds People reports. The new product will invest primarily in value funds from Spanish independent asset management firms, which invest nationally, throughout Europe, or globally. The new fund adopts the same investment straetgy as the fund of funds Bankia Gestion de Autor, launched in 2014, which now has EUR80m in assets under management.
22/11/2017
European ETFs enjoyed net inflows of EUR 6.6 bn for October
The promoters of ETFs enjoyed net inflows of +EUR6.6 bn in Europe for October, according to Detlef Glow, Head of EMEA research at Thomson Reuters Lipper and author of the latest European ETF Market Review. These flows were at the same level as the flows for September but were still below the rolling 12-month average of EUR6.9 bn. The overall net inflows into ETFs in Europe stood at EUR74.9 bn for the year 2017 so far. The assets under management in the European ETF industry, at EUR621.9 bn, increased for October, up from EUR600.9 bn at the end of September. Equity ETFs (+EUR5.8 bn) posted the highest net inflows of the European ETF industry for October. The bestselling Lipper global classification for October was Equity Global (+EUR1.4 bn), followed by Equity Japan (+EUR1.2 bn) and Equity Eurozone (+EUR0.7 bn). The ten bestselling funds gathered total net inflows of EUR2.6 bn for October. iShares was the bestselling ETF promoter in Europe for October (+EUR2.3 bn), ahead of Xtrackers (+EUR1.6 bn) and Amundi ETF (+EUR0.6 bn). The bestselling ETF for October, db x-trackers MSCI World Index UCITS ETF 1C, accounted for net inflows of EUR0.5 bn or 7.39% of the overall net inflows.
22/11/2017
Artemid recruits a new chief investment officer
Artemid, an investment company specialised in financing French mid-sized businesses, an affiliate of Capzanine and Amiral Gestion, yesterday announced the appointment of Annie-Laure Servel as chief investment officer (CIO). Servel, who joined Artemid in 2015, had since that date served as a partner and senior manager. Servel holds a Master 2 in corporate finance from the Université de Rennes, and began her professional career at the Roullier group (agribusiness, agricultural supplies and agricultural chemicals) in 1992, as international treasurer for one of its affiliates. In 1998, she became group treasurer for the holding company. In 2001, she joined CA Indosuez, which was renamed as Calyon in 2003 as the finance and investment banking bank of the Crédit Agricole group, as senior banker. In 2007, she became director of structured finance and LBOs, and then became co-head of LBOs in 2009, and lastly, in 2011, head of corporate structured finance and LBOs at Crédit Agricole Corporate and Investment Bank (CACIB, the new name of Calyon). Artemid has EUR630m in assets under management, and its new fund, which can be expected to reach a hard cap at EUR400m as of 31 December 2017, is already engaged in eight deals for a total of EUR107m.
22/11/2017
Swiss Life REIM (France) sells Victoria Rivoli office building
Swiss Life Asset Managers Real Estate France has announced the sale of Victorial Rivoli, an office property located rue Saint Denis in Paris, at the center of Les Halles. The sale was made by Swiss Life REIM (France) on behalf of Swiss Life France. The stone-built, corner property has rental area of about 1,600 square metres of offices, and 300 square metres of commercial space at the foot of the building, for an overall total area of 2,241 square metres. It is wholly leased to two tenants.