L’euro devient une devise de financement majeure
Les groupes américains sont les principaux émetteurs sur le marché corporate en euros.
décembre 2019
«Nous identifions encore des opportunités sur le segment du crédit»
Marc Olivier, directeur général France chez Nordea AM
"L'épargne salariale accroît la confiance des salariés dans la stratégie de l’entreprise"
Chaque jeudi, Instit Invest publie l'un des dossiers de participation aux Couronnes 2019 qui auront lieu ce 5 décembre. Cette semaine, le groupe PSA présente ses initiatives en matière d'épargne salariale et retraite d’entreprise.
Les banques européennes dans l’attente des nouvelles exigences de subordination
Le SRB dévoilera début 2020 les nouvelles méthodes de calcul du MREL, plus complexes.
La pression s’accentue sur les taux en zone euro
L’annonce d’une nouvelle direction à la tête du SPD allemand, favorable à des mesures de relance, a provoqué un choc dans un marché peu liquide.
Le marché primaire high yield fait le plein avant la fin de l’année
Les émissions de la catégorie spéculative ont bondi depuis septembre mais les rémunérations sont jugées insuffisantes.
L’OAT 10 ans revient en territoire positif
Le rendement de l’emprunt d’Etat français repasse, lundi matin, en territoire positif, dans le sillage des indices PMI en zone euro montrant une stabilisation, à un point bas, du secteur manufacturier, et une reprise surprenante en Chine. Par ailleurs, la victoire du ticket Saskia Esken/Norbert Walter-Borjans à la tête du SPD, les sociaux-démocrates allemand, pourrait remettre en cause la coalition avec la CDU d’Angela Merkel. Ces derniers sont marqués à gauche et pourraient réclamer un aménagement de la règle d’or sur le déficit budgétaire et donc ouvrir la voie à plus de relance.
Le Panel Crédit toujours plus optimiste
Après une année exceptionnelle sur la classe d’actifs, les panélistes demeurent positifs.
novembre 2019
La « bonne » désinversion de la courbe américaine
William De Vijlder, directeur de la recherche économique du Groupe BNP Paribas
Le marché des CLO nourrit les inquiétudes
SEUIL CRITIQUE Le marché des CLO (collateralised loan obligations), qui a doublé depuis 2013 pour atteindre plus de 800 milliards de dollars, intéresse de plus en plus les analystes. Alors que le dernier rapport trimestriel de la Banque des règlements internationaux avait dressé une comparaison entre son essor rapide et celui des CDO (collateralised debt obligations) avant la crise, les experts de Capital Economics estiment que le marché des CLO est « une source de vulnérabilité » pour le secteur financier.
Les entreprises d’Etat chinoises n’ont plus de tabous sur leur dette en dollars
Le courtier en matières premières Tewoo a annoncé un plan de restructuration de sa dette en devises. Une première.
La Chine se joue des tensions sur les marchés
Le pays a émis 6 milliards de dollars sur quatre tranches, la plus grosse émission de son histoire, avec des rendements historiquement bas.
La Chine émet 6 milliards de dollars d’obligations
La Chine a placé 6 milliards de dollars d’obligations à 3, 5, 10 et 20 ans ce mardi auprès d’investisseurs asiatiques et européens. Le carnet d’ordres a atteint 24 milliards de dollars, cette forte demande témoignant du regain d’appétit des investisseurs pour le risque.
La Chine paye plus cher son financement en dollars
L’émission obligataire de la Chine en dollars, prévue ce mardi, devrait se faire avec une prime plus élevée que lors des deux précédents placements dans cette devise. Le pays souhaite lever 6 milliards de dollars. Le carnet d’ordres serait déjà de 15 milliards, selon Bloomberg. Il s’agit d’une émission en quatre tranches à 3, 5, 10 et 15 ans.
Bolloré cale sur le marché du crédit
L’émission obligataire envisagée par le groupe a été reportée. Pour la relancer, il devra améliorer les conditions, notamment de prix.
Les tranches juniors de CLO connaissent un coup de mou aux Etats-Unis
Certains investisseurs confiants en ont cependant profité pour renforcer leurs positions.
La Chine va encore émettre de la dette en dollars
Trois semaines après avoir émis sa première obligation en euros en 15 ans, la Chine va revenir sur le marché en dollars, selon Reuters. Elle a mandaté 13 banques. Cette opération est la troisième en deux ans dans cette devise depuis que le pays a relancé son programme d’émissions internationales. La Chine cherche à lever 3 milliards de dollars. Ce devrait être une émission multitranche à 3, 5, 10 et 20 ans. Elle n’est pas notée. L’obligation à 10 ans émise en 2018 traite sur la base d’un rendement de 2,2%. Une autre à 30 ans offre un rendement de 3%. Bank of China et Bank of Communications seront chefs de file.
La Chine va de nouveau émettre de la dette en dollars
Trois semaines après avoir émis sa première obligation en euros en 15 ans, la Chine va revenir sur le marché en dollars, selon Reuters. Elle a mandaté 13 banques. Cette opération est la troisième en deux ans dans cette devise depuis que le pays a relancé son programme d’émissions internationales. La Chine cherche à lever 3 milliards de dollars. C’est le même montant que la précédente émission en dollars l’an dernier. Lors de son retour sur le marché international en 2017, elle avait levé 2 milliards de dollars. Ce devrait être une émission multitranche à 3, 5, 10 et 20 ans. Elle n’est pas notée.
«Il est encore trop tôt pour se positionner dans le sens d’un mouvement à la baisse sur les taux»
Valentine Ainouz, stratégiste crédit chez Amundi
«Les valorisations actuelles ne reflètent ni le ralentissement mondial, ni la faible liquidité du marché»
Nicolas Forest, responsable gestion obligataire chez Candriam
