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Marchés actions

Nos articles d’actualité et d’analyse sur l’évolution des Bourses, sur les dynamiques à l’oeuvre sur les marchés actions et sur les principales opérations (augmentation de capital, émissions d’actions...).

mai 2009

29/05/2009

Statu quo pour l’indice phare de la place de Paris

Beaucoup tablaient hier sur une modification de la composition du CAC 40 par le conseil scientifique d’Euronext, indique La Tribune. Il n’en a rien été, du fait de la volatilité des marchés. L’entrée de Sodexo ou d’Hermès et la sortie de Lagardèrer et d’Air France-KLM n’ont donc pas eu lieu.. Cependant, sur le Next 20, Neopost et Scor ont fait leur entrée tandis qu’ADP et Atos Origin en sont sortis. Au sein du SBF 120, Eurofins Scientific et Vilmorin ont fait leur apparition. Haulotte Group et Theolia en sont exclus.
29/05/2009

Madoff : des intermédiaires financiers dans collimateur de l’AMF

Selon la Tribune, l’AMF a lancé des contrôles sur des intermédiaires français à la suite de la sortie d’un livre réalisé par des journalistes : « Et surtout n’en parlez à personne ». Objectif du régulateur : trouver les intervenants ayant vendu des produits exposés à Madoff, sans respecter les règles.
29/05/2009

Un fonds de Pictet & Cie pour miser sur les tendances lourdes

Pictet Funds poursuit sa politique de «niche» en général pour sa gamme de fonds et son goût pour l’allocation sectorielle en particulier. L’établissement helvétique annonce le lancement de Pictet Global Megatrend Sélection, un compartiment de sa sicav Pictet Funds (Lux) apparu en octobre 2008 et autorisé à la vente en France depuis l’agrément délivré par l’AMF le 23 janvier 2009. Pictet Global Megatrend Sélection a pour objectif de tirer profit des importants changements qu’ont connu des secteurs entiers sur le plan structurel - via l’évolution démographique, l’élévation des niveaux de vie, les différentes législations, etc - ainsi que de leur potentiel de croissance. Le fonds offre ainsi un accès à différentes thématiques innovantes à caractère durable, en investissant de manière équipondérée dans les secteurs de l’eau, du bois, des énergies propres, de la sécurité, des biotechnologies, des télécommunications numériques, des médicaments génériques et des marques haut de gamme. En clair, il s’agit des huit fonds thématiques de l’établissement. Cependant, afin d’éviter la structure de fonds de fonds, chargés en frais, le gérant du compartiment compose son portefeuille de «poches» représentant les portefeuilles des fonds à thème sous-jacents. Chaque mois, l’ensemble est réajusté de façon à ce que la substitution des thèmes surévalués par des thèmes sous-évalués soit automatique. Le gérant peut aussi faire «vivre» le compartiment en ajoutant de nouvelles idées d’investissement. Ainsi, les valeurs composant Pictet Agriculture - le plus récent de la gamme - pourrait constituer, à terme, le neuvième thème du fonds. Naturellement diversifié, le compartiment compte quatre cent quatre lignes de titres. Caractéristiques: Code Isin: Part P: LU0386882277 Part I: LU0386875149Droits d’entrée: 5 % maximumFrais de gestion annuels : Part P: 1,6%/Part I: 0,8 %Montant de la part: 76,8 eurosMontant minimum à la souscription: Part P: - / Part I: 1 million d’euros
29/05/2009

"Les fondamentaux ne sont pas encore en place pour un rebond", selon Sandro Mauceri (CMA)

Le rebond des marchés que nous connaissons actuellement est surtout dû à l’injection d’argent dans le système par les Etats et les banques centrales, estime Sandro Mauceri, de Capital Management Advisors, société de multigestion alternative qu’il va d’ailleurs bientôt quitter pour rejoindre une société de gestion privée suisse."Les Etats ont une grande peur de la déflation. Et tant qu’il n’y aura pas de signes de reprise de l'économie réelle ou de l’inflation, ils ne changeront pas leur politique. Mais lorsque l'économie ou l’inflation repartira, il faudra que les Etats soient aussi prompts à retirer les liquidités qu’ils ont été rapides à les injecter», analyse le professionnel de CMA.En attendant, aujourd’hui, les fondamentaux ne sont pas en place pour un rebond, poursuit Sandro Mauceri, pour qui l'économie réelle ne repartira pas avant fin 2010 ou 2011.Pour lui, l’obligation des Etats d’assainir leurs finances publiques constituera le prochain grand défi. Dans ce contexte, il ne sera pas étonnant qu’ils s’en prennent aux centres offshore, afin de récupérer des capitaux qui leur échappent aujourd’hui. Enfin, s’agissant de la directive sur la gestion alternative, Sandro Mauceri estime qu’elle sera très difficile à appliquer tant que l’Europe ne se dotera pas d’un organe suprême qui régule tous les marchés.
29/05/2009

Le private equity fait sa publicité

L’Association suisse du private equity (SECA) a présenté jeudi un ouvrage décrivant le monde du private equity, rapporte Le Temps. «La SECA compte profiter de la tourmente financière pour se distinguer d’autres acteurs, en particulier les hedge funds, qui selon elle poursuivent un but uniquement financier», explique le quotidien genevois. En 2008, 1,6 milliard de francs a été investi en Suisse. Il y a deux ans, la somme atteignait 1,34 milliard. Cette année, Christophe Borer, représentant romand de l’association, évoque un «coup de frein», sans pouvoir le chiffrer.
28/05/2009

Eurex lancera quatre nouveaux contrats agriculture

Mercredi, le marché à terme germano-suisse Eurex (Deutsche Börse et Bourse suisse) a annoncé pour juillet 2009 le lancement de quatre nouveaux futures sur des denrées agricoles : porc, porcelet (hogs et piglets) et pomme de terre (London potatoes et European processing potatoes). Le règlement se fera en numéraire.Pour la distribution et le développement de produits, Eurex a été conseillé par la Europäische Warenterminbörse Beteiligungs AG (EWB) de Hanovre. Il est prévu d'élargir la gamme de contrats de dérivés sur produits agricoles en 2010.
28/05/2009

Démenti chez Rothschild & Cie Gestion

Philippe de Nicolay, président du conseil de surveillance de Rothschild & Cie Gestion, a démenti mercredi 27 mai 2009 une rumeur selon laquelle Sélection R, la plateforme de l’établissement à destination des conseillers en gestion de patrimoine indépendants était à vendre. « C’est une rumeur qui court depuis plusieurs années, s’est amusé Philippe de Nicolay, mais qui n’a aucun fondement. Compte tenu de l’ampleur de la crise, la rentabilité des activités de gestion sont logiquement en baisse, a-t-il ajouté. Il n’en reste pas moins que Sélection R est une activité essentielle pour notre maison, au même titre que celles à destination des investisseurs institutionnels, de la banque privée ou de la distribution. »
28/05/2009

Les fonds investis sur les petites valeurs en forme en 2009

Arrétés au 22 mai 2009, les performances moyennes des fonds « actions » depuis le début de l’année, communiqués par Europerformance-SIX Telekurs, mettent en évidence des parcours résolument différents selon les tailles des capitalisations, les catégories et… les produits ! Ainsi, sur l’Europe, ce sont les fonds investis sur les petites et moyennes valeurs qui ont tiré le mieux leur épingle du jeu sur les cinq premiers mois de l’année. Surtout les fonds investis sur des petites et moyennes valeurs du vieux Continent, en progression de 15,86 %, tandis que les fonds investis sur les petites valeurs françaises ont affiché une hausse moyenne de 9,96%. Dans tous les cas, c’est nettement mieux que les fonds essentiellement composés de grandes capitalisations. Sur l’Europe, ces fonds ont progressé de 5,97 % et, sur la France, de 2,92 %. Les performances des meilleurs fonds dans leur catégorie viennent cependant brouiller les cartes. Ainsi, Sextant PEA classé dans la catégorie Europe-général a progressé de 33,61 % depuis le début de l’année, tandis que RP Sélection Alternext composé de petites et moyennes capitalisations européennes affichent la meilleure performance de la catégorie avec un gain de 25,86 %.
28/05/2009

Des efforts nécessaires sur la pédagogie et l’information des épargnants

Le risque n’a toujours pas les faveurs des épargnants… C’est ce qu’il ressort de l’enquête Natixis Epargne Financière réalisée par TNS Sofres entre le 16 et le 21 mars 2009 auprès d’un échantillon représentatif de mille personnes détenant plus de 5 000 euros de placements financiers. Ainsi, 66 % des personnes interrogées préfèrent placer toute leur épargne sur des placements sûrs. Plus il s’agit de « petits » épargnants, plus l’aversion au risque est grande. Avec moins de 35 000 euros, ils sont jusqu’à 75 % à souhaiter placer toute leur épargne sur des produits sans risques. Outre la sécurité jugée prioritaire pour 65 % des sondés, les critères de sélection des placements les plus importants sont la liquidité pour 46 % des personnes interrogées, le besoin de simplicité et la facilité de compréhension du produit d’épargne (44 %), et les frais (41 %). En marge de ces données, l’enquête note que 63 % des épargnants souhaitent être mieux formés pour choisir et gérer leurs placements financiers – surtout les plus jeunes et les plus modestes où la proportion monte à 72 %. Les besoins sont réels comme le démontrent l’amalgame faits par les épargnants entre les produits actions - jugés risqués de façon unanime - et les sicav, quelle que soient leurs catégories. De fait, 65 % des épargnants jugent risqués les sicav monétaires... On notera que les contrats d’assurance vie multisupports, les obligations et les fonds à capital garanti sont placés à un niveau de risques moindre par les personnes interrogées. A propos des fonds garantis, 32 % les considèrent comme risqués alors qu’une proportion équivalente les juge bien adaptés pour s’intéresser aux placements liés à la Bourse, compte tenu de leurs risques limités ou maitrisés. Selon les enquêteurs, cette caractéristique est à mettre en rapport avec le sentiment d’opportunités boursières actuelles exprimé par trois épargnants sur dix. Enfin, les épargnants considèrent que les établissements financiers sont les mieux armés avec la presse pour les former et leur permettre de bien choisir et gérer leurs placements financiers. Le conseiller financier reste donc un interlocuteur-clé. 75 % des personnes interrogées se disent satisfaites de la bonne prise en compte de leur profil d’épargnant par ce dernier. Reste qu’en matière de pédagogie et d’information, il existe encore une marge de progression. Sur les frais par exemple, les perspectives de gains et les risques des placements, on compte respectivement 64 %, 63 % et 59 % de satisfaits.
28/05/2009

Encore des émissions obligataires à venir

Les émissions obligataires auprès des particuliers font manifestement des émules, rapporte la Tribune qui note qu’après EDF, Suez Environnement réfléchit à ce type d’opération. Si l’émission de l’électricien doit atteindre 1 milliard d’euros d’obligations, à un taux de 4,5 % sur cinq ans, elle s’élèverait à 250 millions d’euros pour Suez Environnement. A cela devrait s’ajouter d’autres émissions, notamment chez Pernod-Ricard qui entend lever « au minimum 500 millions d’euros » sur le marché de la dette.
28/05/2009

Coup d’envoi cet été de Nyse Liffe Clearing

Le régulateur britannique ayant donné son accord, indique la Tribune, c’est le 27 juillet prochain que Nyse Euronext lancera sa chambre de compensation Nyse Liffe Clearing pour les activités dérivés du groupe à Londres.
28/05/2009

Course au record pour les emprunts d'entreprises

Les entreprises inondent le marché obligataire. Depuis le début de l’année, il a été émis chaque jour boursable des obligations d’entreprise investment grade en euros pour un montant moyen de 1,7 milliard d’euros. De ce fait, souligne la Börsen-Zeitungt, 2009 a déjà battu 2003 comme deuxième année des plus fortes émissions, et le record de 2001, avec un peu plus de 200 milliards d’euros, n’est plus qu'à 32 milliards de distance. Suki Mann, head of credit strategy chez Société Générale à Londres, table sur 250 milliards d’euros.
28/05/2009

Obligations cherchent institutionnels

Selon les chiffres de la Société Générale cités par L’Echo, plus de 168 milliards d’euros d’emprunts ont été émis par les secteurs non financiers depuis janvier. Aussitôt émise sur le marché primaire, l’obligation s'écoule avec une rapidité sans précédent, constate le quotidien. «Lafarge et Saint-Gobain ont vu leurs emprunts émis sur le marché partir en 5 à 10 minutes», indique Peter De Coensel, responsable de la gestion des obligations d’entreprises chez Petercam. Derrière cet engouement se cache surtout l’appétit des investisseurs institutionnels pour ce type de placements, ajoute L’Echo.
28/05/2009

Sonja Kohn (ex Bank Medici) soupçonnée de blanchiment

D’après le magazine autrichien Profil, le Parquet de Luxembourg a été saisi à la mi-janvier d’une plainte pour blanchiment d’argent à l’encontre de Herald Asset management Ltd (îles Caïmans), proche de Sonja Kohn, fondatrice de Bank Medici. Il est reproché à Herald, qui gérait un des fonds Madoff, d’avoir effectué en deux tranches des transferts de 11 millions d’euros à un cabinet d’avocats situé à Gibraltar, la bénéficiaire étant Sonja Kohn elle-même.
27/05/2009

Formations validantes pour les conseillers en gestion de patrimoine indépendants

Vie Plus, la filière de Suravenir (groupe Crédit Mutuel Arkéa), dédiée aux conseillers en gestion de patrimoine indépendants, vient de signer pour 2009 une «Charte departenariat privilégié actif «avec treize sociétés de gestion : adequity, Amiral Gestion, DNCA Finance, Invesco Asset Management, Keren Finance, La Financière de l’Echiquier, La Française des Placements, Lazard Frères Gestion, Neuflize OBC Asset Management, OFI Asset Management, Rivoli Fund Management, Rothschild & Cie Gestion et Rouvier Associés. Cette charte prévoit la réalisation de réunions financières, de « road shows » et de formations validantes auprès des CGPI.
27/05/2009

Hausse de l'indice de confiance de State Street

L’indice de confiance des investisseurs institutionnels calculé par State Street Global Markets est ressorti pour mai à 106,3 contre 103,2 en avril et 95,2 en mars. Si l’appétit pour le risque a diminué en Asie, avec un recul de 4,9 points à 93,1, il s’est accru nettement pour l’Europe (84,3 contre 76,8) et en Amérique du Nord (104,9 contre 95,3).Il faut noter que l’indice a été rebasé à 100 comme annoncé le mois dernier (lire notre dépêche du 22 avril) de sorte que toute valeur supérieure à ce niveau «neutre» indique que les investisseurs institutionnels augmentent leurs allocations dans les actifs à haut risque, tandis que toute mesure inférieure à 100 se traduira par une réduction de ces allocations.L’indice global, selon l’ancienne méthode, était ressorti pour avril à 79,6 contre 70,2 en mars.
27/05/2009

NYSE Liffe va lancer des futures

NYSE Liffe a annoncé mardi le lancement d’une série de futures européens et américains bases sur les indices MSCI actions, rapporte le Financial Times.
27/05/2009

Les fonds souverains accélèrent le rééquilibrage en faveur du Sud

Selon Javier Santiso, économiste et responsable au Centre de développement de l’OCDE à Paris, les fonds souverains tendent actuellement "à se détourner des pays développés», afin de s’orienter vers les économies émergentes, précise Le Temps. Actuellement, selon les chiffres de l’OCDE, «69 % de la fortune est investie en Amérique du Nord et en Europe». Les fonds souverains investissent désormais 7 % à 10 % de leurs fortunes dans les marchés d’actions des économies émergentes, estime Le Temps.
27/05/2009

N. Roubini: "la vraie reprise est encore loin"

Dans un entretien accordé à Il Sole – 24 Ore, l’économiste Nouriel Roubini estime que la «vraie reprise» est encore lointaine. Même s’il constate quelques phénomènes positifs, comme le ralentissement de la chute, il pense que «le poids de la dette est si élevé que nous aurons encore environ deux ans de croissance très faible». Côté banques, Nouriel Roubini juge que les risques systémiques ont été dépassés : «je ne vois plus de situations de salle de réanimation. Mais la possibilité de nombreuses embolies locales».

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