Selon une étude réalisée par Pensions & Investments et Towers Watson, publiée lundi 27 septembre, les actifs des 300 plus grands fonds de pension internationaux ont augmenté de plus de 8% en 2009 pour atteindre 11.300 milliards de dollars. Soit une hausse de près de 1.000 milliards par rapport à l’an dernier.Le classement The P&I / Towers Watson Global 300 Ranking montre que malgré la performance des marchés l’an dernier, la croissance annuelle de tous ces fonds durant les cinq dernières années a chuté de 6%. Les taux de croissance sont toutefois sensiblement différents selon les zones géographiques. Ainsi, sur cinq ans, l’Europe (+12 %) devance l’Asie (6%) et l’Amérique du Nord (2%). Quant à l’Amérique latine et l’Afrique, ces deux zones combinées affichent un taux de croissance, pour la même période, de 18%. Mais, comme le note l'étude, en partant de beaucoup plus bas... Dans le détail, les fonds à prestations définies (DB) représentent 71% des actifs financiers, en baisse depuis 2008 (75% alors). La valorisation des actifs des DB n’a augmenté que de 4% en 2009, comparativement à la croissance de 24% de la valeur des actifs des fonds à contributions définies (DC), les fonds de réserve et les fonds mixant DB et DC.Toujours selon l'étude, les États-Unis restent, sans surprise, le principal investisseur via les fonds de pension. Ils représentent 36% des actifs financiers, contre 53% en 2003, une dégradation essentiellement due à la faiblesse du dollar. Le Japon arrive en deuxième position avec 18% des actifs gérés (14% en 2007), principalement du fait du Government Pension Investment Fund qui «pèse» à lui seul 1.315 milliards de dollars. Derrière suivent le Royaume-Uni, les Pays-Bas et le Canada avec des parts de marché de 6%, 6% et 5% respectivement. A noter que depuis 2004, 30 fonds américains et britanniques sont sortis du classement, alors que l’Australie, le Mexique et la Finlande ont apporté au classement respectivement 11, 4 et 4 fonds.L’étude montre aussi que les actifs détenus par les fonds au Brésil ont progressé au rythme le plus rapide au cours des cinq dernières années, 24% en USD, suivie par l’Australie avec 16%. Pendant la même période, les fonds mexicains, danois et néerlandais ont augmenté respectivement de 10%, 10% et 8%, toujours en USD.Les 20 premiers fonds constituent encore plus de 16% de l’actif mondial de retraite soit 4 400 milliards de dollars. Les fonds souverains continuent aussi de peser lourdement dans le classement avec 26 d’entre eux représentant 28% de l’actif et un montant total de 3 200 milliards de dollars. Carl Hess, responsable international de l’activité Investment de Towers Watson, note que «la tendance forte qui ressort de cette étude est la croissance continue et l’influence des fonds souverains et publics, en particulier dans les marchés en développement, dans la mesure où la démographie reste une préoccupation majeure des gouvernements. Cette croissance s’explique aussi par le rebond des actions, l’amélioration des performances des actifs alternatifs, ainsi que la hiérarchisation des modes de financement.»
