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Marchés actions

février 2013

08/02/2013

Moody's relève la perspective de l'Islande

L’agence Moody’s a relevé le 7 février de négative à stable la perspective de l’Islande dont les modalités d’indemnisation des clients lésés par l’effondrement de ses banques en 2008 viennent d'être validées par la justice européenne. La décision de la Cour de justice de l’Association européenne de libre-échange, qui estime que l’Islande a le droit de refuser de rembourser les épargnants étrangers, évite au gouvernement islandais d’importants coûts potentiels liés à ce litige, relève dans un communiqué l’agence d'évaluation financière, qui a toutefois maintenu la note Baa3 assignée à la dette du pays. L’agence souligne par ailleurs que le pays, qui avait obtenu l’aide du FMI en 2008, s’est nettement relevé de la récession qui avait suivi la crise bancaire et se développe à présent à un rythme raisonnable.
08/02/2013

Charles Schwab ouvre une plate-forme à coût zéro pour les ETF

Avec Schwab ETF OneSource, Charles Schwab a présenté le 7 février sa nouvelle plate-forme qui offre aux investisseurs et aux conseillers américains ce que la firme estime être l’accès gratuit au plus grand nombre d’ETF du pays. Pour l’instant, les clients de Schwab peuvent en effet acheter et vendre des parts de 105 ETF sans aucune commission de transaction . Cela concerne des produits d’émetteurs comme State Street SPDR, Guggenheim Investment, Invesco PowerShares, ETF Securities, United States Commodity Funds et, bien sûr, charles Schwab Investment Management.
08/02/2013

L'encours des adhérents de l'Af2i en hausse de plus de 20 % en un an

A la fin de 2012, l’Association française des investisseurs institutionnels (Af2i) comptait 76 membres représentant près de 1.700 milliards d’euros d’encours, du moins pour ceux qu’il a été possible de valoriser convenablement, contre environ 1.400 milliards un an auparavant. En 2007, le nombre d’adhérents était de 64.Si quelques départs ont été enregistrés l’an dernier, en dehors de ceux liés à des fusions, l’Af2i a enregistré de nouvelles adhésions: Prépar-Vie, HSBC France, Crédit Agricole Assurances, le Fonds de dotation du Louvre, la SHAM, Areva, la FGAO et la Fondation de France.
08/02/2013

Encours record pour les ETP européens à fin janvier

Selon les estimations de l’agence ETFGI, les ETP européens ont atteint un volume record d’actifs sous gestion au 31 janvier, avec 389 milliards de dollars contre 369 milliards un mois plus tôt. D’après BlackRock, les encours se situaient à 387,5 milliards de dollars contre 367 milliards fin décembre. ETFI et BlackRock estiment les souscriptions nettes à respectivement 6,7 milliards et 6,6 milliards.Les deux maisons placent évidemment les mêmes gestionnaires en tête du palmarès pour les encours. iShares est crédité de 148 milliards de dollars chez ETFI et de 148,6 milliards chez BlackRock, devant db x-trackers avec respectivement 53 milliards et 53,2 milliards, puis Lyxor Asset Management avec 41 milliards et 44,2 milliards.En matière de collecte, ETFGI comptabilise 3,8 milliards de dollars pour iShares, alors que BlackRock fait état de 3,7 milliards. UBS GAM serait deuxième pour ETFGI avec 842 millions de dollars, mais seulement troisième (ex-aequo avec Amundi) avec 0,7 milliard pour BlackRock, le deuxième chez BlackRock étant db x-trackers avec 0,8 milliard de dollars. Amundi est troisième chez ETFGI avec 716 millions de dollars.Credit Suisse et Banque cantonale de Zurich (BCZ ou ZKB) ont tous deux été dans le rouge en janvier, avec des sorties nettes de 198 millions pour ETFGI et 0,2 milliard selon BlackRock, et de 148 millions/0,1 milliard. On note par ailleurs une forte disparité d’estimations quant au nombre d’ETP : ETFGI en compte 1.969 alors que BlackRock en dénombre 2.132.
08/02/2013

Six Financial Information installe une équipe de valorisation à Francfort

Six Financial Information a annoncé le 7 février le renforcement de ses activités de valorisation avec l’installation d’une nouvelle équipe de valorisation à Francfort.La création de cette équipe va permettre à Six Financial Information de mieux répondre à la demande croissante de sa clientèle européenne, avec un temps de réponse plus court et une couverture plus importante de classes d’actifs. L'équipe basée à Francfort, qui vient s’ajouter à l'équipe basée à Stamford aux Etats-Unis et aux consultants spécialisés présents dans toutes les grandes places financières de la planète, sera chargée de l'évaluation des produits OTC et des instruments financiers sur les segments du fixed income et des produits dérivés.
07/02/2013

La parution de l'indice HSBC Emerging Markets devient mensuelle

Fondé sur les PMI des 16 principaux pays émergents (*), l’indice HSBC Emerging Markets (HSBC EMI) voit sa parution passer en rythme mensuel et non plus seulement trimestriel, a annoncé HSBC. Au mois de janvier, l’indice a augmenté à 53,9 contre 53 au mois de décembre. «Il s’agit du niveau le plus haut atteint depuis février 2012, ce qui montre une accélération réelle de la croissance des pays émergents, a précisé l'établissement qui précise que la progression est particulièrement forte dans le secteur manufacturier et en Chine où le taux de croissance de l’indice EMI est le plus dynamique depuis 2 ans.(*) Arabie Saoudite, Brésil, Chine, Corée du Sud, Egypte, Emirats Arabes Unis, Hong Kong, Inde, Indonésie, Mexique, Pologne, République Tchèque, Russie, Taiwan, Turquie et Vietnam
07/02/2013

L'encours des ETF demeure supérieur à 2.000 milliards de dollars

Aussi bien le BlackRock Institute que l’agence ETFGI de Deborah Fuhr ont estimé le 6 février que l’encours mondial des ETP se situait fin janvier au montant record de respectivement 2.045 milliards et 2.050 milliards de dollars fin janvier, donc au-dessus de la barre des 2.000 milliards de dollars franchie le 18 janvier (lire Newsmanagers du 28 janvier).Les souscriptions nettes se sont montées en janvier à 40,2 milliards de dollars selon BlackRock et 37,3 milliards pour ETFGI contre 37,8 milliards en décembre et respectivement 33,5 milliards ou 34,5 milliards pour le mois correspondant de 2012.Selon BlackRock, les souscriptions nettes en Europe ont atteint en janvier un plus haut de 18 mois, avec 6,6 milliards de dollars.ETFGI considère que iShares demeurait fin janvier le promoteur numéro un d’ETP dans le monde avec 798,5 milliards de dollars d’encours, soit 39 % de part de marché, devant SPDR ETF (State Street Global Advisors) avec 347,3 milliards de dollars et 16,9 % du marché, le troisième étant Vanguard avec 265,5 milliards de dollars et 13 % de part de marché. Cela signifie que ces trois maisons totalisaient 1.410 milliards de dollars d’actifs sous gestion fin janvier, soit 68,9 % du total. Autrement dit, les 206 autres promoteurs ont chacun moins de 4 % de part de marché.
07/02/2013

Les hedge funds ont gagné 1,61 % en janvier

Pour le mois dernier, les fonds alternatifs constituant le Dow Jones Credit Suisse Core Hedge Fund Index ont affiché en moyenne une performance de 1,61 % contre 0,99 % pour décembre.Toutes les sept stratégies ont été dans le vert, les deux meilleures étant le long/short equity (+ 2,14 %) et l’événementiel (+ 2,05 %).
07/02/2013

Whard Stewart inaugure le service d’EurexOTC Clear

Le hedge fund européen Whard Stewart Master Fund a commencé le 6 février à utiliser les services de compensation pour les clients d’EurexOTC Clear pour les swaps de taux d’intérêt, annonce la Deutsche Börse. Quant à JPMorgan, en tant que membre compensateur, il a déjà réalisé les premières transactions pour le compte de Whard Stewart, qui a obtenu le statut de client enregistré.
07/02/2013

Pimco a collecté plus que tous les gestionnaires allemands en 2012

L’an dernier, les souscriptions nettes des fonds allemands offerts au public (hors fonds immobiliers) ont totalisé 21.667,5 millions d’euros. Le groupe Allianz affiche à lui seul 27.073,8 millions de rentrées nettes, dont 21.802,4 millions pour Pimco, qui draine donc à lui seul davantage de capitaux que toutes les maisons fournissant leurs statistiques à l’association allemande BVI des sociétés de gestion.L’autre grande maison qui affiche des rentrées nettes est Union Investment (banques populaires), avec des souscriptions de 3.173,1 millions d’euros.Les deux autres acteurs majeurs subissent des sorties nettes importantes : Deka (caisses d'épargne) a souffert des remboursements nets de 4.478,2 millions d’euros et le pôle gestion d’actifs de la Deutsche Bank enregistre une hémorragie de 3.188,8 millions d’euros.Sur le front des ETF, seul ETFlab (Deka) a bénéficié de souscriptions nettes (477,6 millions d’euros). En revanche ComStage (Commerzbank), iShares (Blackrock) et db x-trackers sont dans le rouge avec des sorties nettes respectives de 1006,8 millions, 629,6 millions et 573,9 millions d’euros en 2012.
07/02/2013

Les gestionnaires allemands collectent 103 milliards d'euros en 2012

A fin 2012, l’encours total des sociétés de gestion allemandes ressortait à 2.036,68 milliards d’euros contre 1.783,27 milliards un an auparavant. Sur ces 257,41 milliards de hausse, les souscriptions nettes ont représenté 102,88 milliards d’euros tandis que l’effet de marché comptait pour 151,53 milliards d’euros. Les apports nets des institutionnels ont représenté environ 75 milliards d’euros, un record historique alors que le retail collectait 25 milliards (contre des sorties de 15 milliards en 2011).Des statistiques publiées le 6 février par l’association allemande BVI des sociétés de gestion, on retiendra principalement que les fonds institutionnels (Spezialfonds) ont atteint un volume de 981,58 milliards d’euros fin décembre contre 964,58 milliards douze mois auparavant, tandis que les fonds offerts au public progressaient seulement à 729,66 milliards contre 723,44 milliards et que les mandats hors fonds arrivaient à 325,44 milliards contre 322,15 milliards.En outre, on remarque que, pour les fonds offerts au public, les produits obligataires ont collecté en net pour 31,92 milliards d’euros contre des sorties nettes de 5,8 milliards en 2011 alors que les fonds d’actions ont subi des sorties nettes de 4,62 milliards contre 2,2 milliards. Les remboursements nets des fonds garantis ont atteint 4,61 milliards d’euros contre 2,56 milliards l’année précédente et les fonds monétaires ont subi une hémorragie de 3,14 milliards contre des souscriptions nettes de 0,98 milliard en 2011.Dans le détail, si l’an dernier, les souscriptions nettes des fonds allemands offerts au public (hors fonds immobiliers) ont totalisé 21.667,5 millions d’euros, le groupe Allianz affiche à lui seul 27.073,8 millions de rentrées nettes, dont 21.802,4 millions pour Pimco, qui draine davantage de capitaux que toutes les maisons fournissant leurs statistiques à l’association allemande BVI des sociétés de gestion...L’autre grande maison qui affiche des rentrées nettes est Union Investment (banques populaires), avec des souscriptions de 3.173,1 millions d’euros.Les deux autres acteurs majeurs subissent des sorties nettes importantes : Deka (caisses d'épargne) a souffert des remboursements nets de 4.478,2 millions d’euros et le pôle gestion d’actifs de la Deutsche Bank enregistre une hémorragie de 3.188,8 millions d’euros.Sur le front des ETF, seul ETFlab (Deka) a bénéficié de souscriptions nettes (477,6 millions d’euros). En revanche ComStage (Commerzbank), iShares (Blackrock) et db x-trackers sont dans le rouge avec des sorties nettes respectives de 1006,8 millions, 629,6 millions et 573,9 millions d’euros en 2012.
06/02/2013

Baisse des résultats pour Nyse Euronext

Au titre de l’année 2012, le bénéfice net du groupe Nyse Euronext s’est élevé à 462 millions de dollars, contre 653 millions de dollars en 2011, selon un communiqué du groupe.Le quatrième trimestre de l’année 2012 a souffert d’un «très faible volume de transactions» selon le communiqué et le bénéfice net a atteint 28 millions de dollars, contre 110 millions de dollars sur dernier trimestre de 2011.Sur l’ensemble de l’année, le chiffre d’affaire a chuté de 18% à 3,75 milliards de dollars avec un fort recul de l’activité cash actions et cotations (-12%), mais aussi les dérivés (-21%) et le pôle information & technologie (-4%).
05/02/2013

Record de souscriptions pour les mutual funds américains en janvier

Pour janvier 2013, les mutual funds américains spécialistes des actions et les fonds diversifiés ont attiré environ 51 milliards de dollars de souscriptions nettes, le montant le plus élevé depuis plus d’une décennie, sans compter les flux qui sont allés vers les ETF actions, estime Strategic Insight à partir des statistiques de l’Investment Company Institute et de ses propres enquête auprès des pincipaux distributeurs et gestionnaires.Quant aux mutual funds obligataires, ils ont collecté plus de 40 milliards de dollars, soit beaucoup plus que les 27 milliards mensuels enregistrés en moyenne mensuelle pour 2012.Au total, les rentrées nettes sont donc largement supérieures au précédent record, qui remonte –avec 58 milliards de dollars- à janvier 2004.
05/02/2013

Evolution contrastée de l'activité ETF sur NYSE Euronext

Pour janvier 2013, le volume journalier moyen des transactions «on-book» sur les ETF pour les places européennes de NYSE Euronext est ressorti à 228 millions d’euros, soit 18,07 % de plus que pour décembre (193,1 millions) et 13,98 % de moins que pour le mois correspondant de l’année dernière.Le montant des échanges «on-book» pour le mois dernier a totalisé 5,24 milliards d’euros soit 29,31 % de plus que pour le mois précédent et 10,07 % de moins que pour janvier 2012.Le volume des échanges de blocs s’est contracté de 30,71 % sur décembre, à 0,84 milliard d’euros.Enfin, NYSE Euronext précise que le spread médian s’est amélioré le mois dernier à 25,1 points de base, ce qui représente des baisses de 21 % par rapport à décembre et de 37 % sur janvier 2012.
04/02/2013

Effectifs et bonus : les banques européennes à la peine en 2013

Le Financial Times rapporte que la baisse des effectifs en banque d’investissement en Europe sera cette année proche de 15%. Quant aux bonus au sein des banques d’investissement européennes qui seront annoncés au cours des prochaines semaines, ils marqueront une baisse de 20% environ. Ces chiffres montrent que l’écart se creuse avec les concurrentes américaines, note le quotidien.
04/02/2013

SIX Swiss Exchange lance un nouveau segment pour les fonds de placement

SIX Swiss Exchange lancera début mars un nouveau segment pour l’admission au négoce de fonds de placement sur le SIX Swiss Exchange – Sponsored Segment Fonds de placement, selon un communiqué publié le 1er février. Les «sponsors» peuvent désormais demander auprès de SIX Exchange Regulation l’admission au négoce de fonds de placement suisses et étrangers qui ont été approuvés par l’ Autorité fédérale de surveillance des marchés financiers FINMA ou autorisés à être distribués en Suisse et à l'étranger. En contrepartie, les sponsors s’engagent à remplir les obligations d’annonce et de maintien des conditions de cotation, ainsi qu'à veiller au market making. Les Exchange Traded Funds (ETF), Exchange Traded Structured Funds (ETSF) et les fonds immobiliers ne sont pas autorisés dans ce nouveau segment.Ce nouveau segment de négoce permet aux investisseurs qui ne pouvaient jusqu'à présent négocier ce type de parts de fonds qu’en dehors de la Bourse de le faire désormais par le biais de la plate-forme de négoce électronique réglementée de la Bourse. Le décompte d’un fonds de placement négocié via ce nouveau segment s’effectue cependant sur la base du cours de Bourse en vigueur, précise le communiqué. Cette nouvelle option de négoce met donc fin au forward pricing tel qu’il se pratiquait jusqu'à présent. On entend par forward pricing l’achat ou la vente de parts de fonds à un prix qui n’est fixé que le jour qui suit la transaction, à partir de la valeur d’inventaire nette de la veille.
01/02/2013

Les fonds actions et obligations de droit français ont collecté en décembre

Pour décembre 2012, les statistiques d’Europerformance concernant les fonds de droit français font état de souscriptions nettes pour les familles de fonds investis en obligations et en actions. De 130,03 millions d’euros pour la première et de 461,95 millions d’euros pour la seconde. Globales, ces souscriptions nettes n’empèchent pas quelques variations importantes pour certaines catégories. Dans la classe d’actifs obligataire, les sorties nettes se sont élevées à 138,14 millions d’euros pour les fonds investis en zone euro, ou à 54,27 millions d’euros pour les fonds d’obligations internationales. En revanche, les fonds d’obligations à haut rendement ont fortement collecté (271,65 millions d’euros).En ce qui concerne les fonds actions, le scénario s’est répété. La collecte nette a atteint 461,95 millions d’euros en un mois mais si les fonds actions Asie/Pacifique et actions internationales y ont fortement contribué en collectant en net respectivement 173,66 millions d’euros et 205,95 millions d’euros, les fonds investis sur l’Europe et sur le marché américain ont subi des rachats nets de 141,05 millions d’euros et 41,10 millions d’euros. Par ailleurs, les fonds de trésorerie, ont connu une hémorragie de 16,42 milliards avec des sorties nettes de 15,171 milliards pour les seuls fonds de trésorerie régulière. Dans ce cadre, les rachats nets des OPCVM de droit français ont atteint en décembre 16,74 milliards d’euros. Enfin, en matière de performances, toutes les catégories de fonds ont affiché des progressions, à l’exception des fonds de trésorerie internationale (-4,78 %), des fonds d’obligations libéllés en dollars (-2,64 %) et les fonds actions Middle East North Africa (-0,91 %).
01/02/2013

Les actifs obligataires principaux bénéficiaires de la collecte des hedge funds coordonnés

En 2012, l’encours des hedge funds coordonnés s’est accru de 20 % pour atteindre un record de 140 milliards d’euros. Les produits obligataires ont drainé 56 % des souscriptions nettes, avec 13,2 milliards d’euros, devant les stratégies macro avec 5,8 milliards et 24,7 %), selon le suisse Alix Capital, qui calcule les indices UCITS alternatives.Les trois plus importants gérants de stratégies uniques ont affiché de fortes hausses de leurs actifs gérés l’an dernier, puisque l’encours de Standard Life Investments dans ce domaine a opéré un bond en avant de 59,8 % sur un an à près de 17,44 milliards d’euros tandis que celui de GAM gonflait de 41,2 % à 12,53 milliards et que celui de M&G a plus que double (+ 107,3 %) à 10,8 milliards.Les trois premiers promoteurs de hedge funds obligataires coordonnés sont M&G, Pimco (+ 74,2 % à 10,1 milliards d’euros) et GAM (+ 42,4 % à 9,4 milliards) pendant que, pour les produits long/short actions, les premiers acteurs ont été BlackRock (+ 29,1 % à 2,2 milliards), Exane Asset Management (- 31,6 % à 2,1 milliards) et Man Investments (+ 13,2 % à 1,6 milliard).Au sein des stratégies macro, BNY Mellon a réussi à presque doubler (+ 94,9 %) ses encours à 9,9 milliards d’euros, ce qui représente plus de sept fois l’encours du nuèméro deux de la catégorie, Aquila Capital, qui pèse 1,4 milliard d’euros.
01/02/2013

Les fonds de pension affichent un encours de près de 30 000 milliards de dollars

Selon une étude de Towers Watson, l’encours des fonds de pension des treize pays les plus importants du monde dans ce domaine (Australie, Brésil, Canada, France, Allemagne, Hong-Kong, Irlande, Japon, Pays-Bas, Afrique du Sud, Suisse, Royaume-Uni et Etats-Unis) s’est accru l’an dernier de 8,9 % en un an pour atteindre 29.754 milliards de dollars fin 2012, soit 78,3 % des PIB contre 72,2 % un an plus tôt, mais 78,8 % fin 2007.Sur les dix dernières années, les actifs des fonds à contributions définies ont augmenté de 7,8 % en moyenne annuelle pendant que ceux des fonds à prestations définies progressaient de 6,6 % par an.Les marchés les plus importants sont les Etats-Unis, le Japon et le Royaume-Uni, avec respectivement 56,6 %, 12,5 % et 9,2 % des actifs totaux couverts par l'étude, l’augmentation ayant été en 2012 de 10 %, 0,5 % et 9,9 %.A fin décembre, l’allocation moyenne sur les sept principaux marchés (95 % des 13 pays), à savoir l’Australie, le Canada, le Japon, les Pays-Bas, la Suisse, le Royaume-Uni et les Etats-Unis, était de 47,3 % pour les actions, 32,9 % pour les obligations, 1,2 % pour le cash et 18,6 % pour les «autres actifs».
01/02/2013

2013 pourrait marquer un regain d'intérêt pour les fonds de LBO

Les conditions de marché sont restées difficiles pour les gérants de capital-investissement, mais quelques signes positifs entretiennent l’espoir d’un redressement à venir. Le nombre de véhicules dont la collecte s’est achevée en 2012 est en fort recul : selon les statistiques de Private Equity Intelligence (Preqin), il atteint 698, alors que 910 fonds ont été clos un an plus tôt. En revanche, les montants levés s’inscrivent en très légère hausse (315,4 milliards, contre 311,7 milliards de dollars). Cette tendance indique un certain retour des «méga-fonds» depuis un an, précise L’Agefi.

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