Pas franchement téméraires les gérants actions à mi-année. Selon le dernier baromètre du cabinet de conseil en investissements financiers, Insti7, les marchés d’actions de la zone euro comme américain apparaissent correctement évalués pour 60 % d’entre eux. Tout au plus un petit tiers pense qu’ils sont sous-évalués dans la zone euro, alors que, pour le marché outre-Atlantique, une proportion quasi comparable pense que ce dernier est... surévalué. Les marchés émergents donnent plus matière à discussion : 57,1 % des gérants interrogés les voient correctement évalués et un peu moins d’un quart, sous évalués. A l'évidence, les professionnels voient les opportunités du côté du pays du soleil levant : pour 42,9 %, le marché est sous évalué, voire fortement sous valorisé pour 14,3 % de sondés, ceux tablant sur une évaluation correcte n'étant que 33,3 %. Quoiqu’il en soit, à la question de savoir ce qu’il comptait faire sur les marchés d’actions à la mi 2014, près des deux tiers des gérants entendent maintenir leurs positions. Pour autant, plus d’un quart compte se renforcer en actions japonaises et près de 23 % compte faire de même sur la zone euro. A noter que 18,2 % des gérants entendent accroitre leurs positions en titres émergents. Toujours au jeu des anticipations, l’engouement pour les actions grandes capitalisations Euro / Europe diminue légèrement ce mois-ci (80% d’anticipations positives). Par ailleurs, des anticipations négatives sont apparues (près de 5 %). En ce qui concerne les actions petites et moyennes capitalisations Euro / Europe, le baromètre pointe un net recul de l’appétit pour cette classe d’actifs, avec une baisse de près de 20 points de pourcentage des opinions positives, à 64,3 %. Et ce au profit d’opinions neutres. Pour les actions américaines, Insti7 constate aussi un léger recul de l’intérêt pour cette classe d’actifs avec 39,5% d’anticipations positives (contre 47,7% en mars). Les portefeuilles reflètent les opinions contrastées des gérants avec des proportions équivalentes de portefeuilles positifs et neutres. Ce n’est pas le cas pour les actions japonaises qui suscite l’intérêt en profitant de 62% d’anticipations positives. En outre, le baromètre relève un net regain d’intérêt pour cette classe d’actifs avec des opinions positives devenant majoritaires (52,5% contre 14,6 % en mars). Enfin, en matière de prévisions de performances annualisées pour les 10 prochaines années, les actions émergentes globales arrivent en tête avec un gain de 7,64 % - nettement moins cependant que les performances annualisées sur les dix années précédentes, au 30/11/2013, à 10,69 %. Suivent ensuite les actions de la zone euro avec un gain de 6,94 % - contre 5,55 % sur les dix années précédentes. Au troisième rang figurent les actions internationales (hors émergentes) avec pour les dix années à venir une performance annualisée de 6,74 % contre 6,04 pour les dix dernières années.
