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Investissement

avril 2020

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21/04/2020

CBRE acquiert un entrepôt logistique à l'aéroport de Copenhague

CBRE Global Investors a annoncé l’acquisition d’un entrepôt à l’aéroport de Kastrup, à Copenhague, auprès de Worldwide Flight Services Denmark (WFS) dans le cadre d’une opération de vente et de cession-bail. L’opération a été réalisée pour le compte d’un client. Le site d’environ 35.400 m² comprend 11.700 m² d’espace locatif, dont deux bâtiments dotés de quais, un entrepôt frigorifique interconnecté nouvellement construit pour les produits pharmaceutiques et un immeuble de bureaux de trois étages avec plus de 60 places de parking. L’actif est loué à WFS, l’une des plus grandes sociétés de manutention de fret au monde. Le locataire a l’intention d’agrandir les installations de 3.700 m² maximum dans les trois prochaines années.
17/04/2020

Les hedge funds crédit lèvent des capitaux pour profiter d'un marché à prix cassés

Plusieurs hedge funds cherchent à lever de l’argent auprès de leurs investisseurs pour acquérir des dettes à prix cassés, rapporte le Financial Times. Marathon Asset Management, Varde Partners et Angelo Gordon font partie des sociétés de gestion ayant lancé des levées de fonds ces dernières semaines. Marathon a déjà réuni 500 millions de dollars, selon une source proche de la société, de 10 milliards de dollars d’encours. Ces capitaux seront répartis entre ses fonds crédit distressed. Varde Partners, qui gère 14 milliards de dollars, veut lever jusqu’à 1 milliard de dollars pour un nouveau fonds crédit, selon des sources proches de la société. Angelo Gordon lève environ 750 millions de dollars pour un fonds crédit structuré qui investira dans des titres commerciaux et des RMBS. La société gère 38 milliards de dollars.
10/04/2020

La tempête se calme sur les fonds obligataires

La liquidation des fonds obligataires est terminée. C’est le constat des stratégistes de Bank of America Securities alors que les flux hebdomadaires nets sortants au niveau mondial n’ont été que de 1 milliard de dollars (au 8 avril), contre 284 milliards de sorties les cinq dernières semaines sur la classe d’actifs. La fuite des fonds monétaire prime américains s’est également apaisée. « L’épicentre du risque systémique s’est calmé grâce à l’action de la Fed », poursuivent ces derniers.
08/04/2020

Infravia cède sa participation dans NGD

InfraVia annonce avoir signé un accord avec Vantage Data Centers en vue de lui céder sa participation dans Next Generation Data (NGD), le plus grand campus de data centers d’Europe situé au Pays de Galles, comprenant un site existant de 72 mégawatts (MW) et une capacité d’extension de 108 MW. InfraVia avait fait l’acquisition d’une participation majoritaire en 2016, les fondateurs en détenant le solde.Vantage Data Centers rachète 100% de NGD. «Nous sommes convaincus depuis longtemps chez InfraVia que le numérique est le Utilities du 21e siècle. Lorsque nous avons investi en 2016 aux côtés de Simon Taylor et Nick Razey, nous étions convaincus par la performance démontrée par l’équipe et par la proposition unique d’un centre de données axé sur le segment wholesale, avec un niveau de spécifications élevé et un potentiel de croissance inégalé grâce à une disponibilité de puissance électrice et d’espace très élevée. Depuis, la croissance de l’entreprise a été beaucoup plus rapide qu’initialement prévu grâce à l’accélération de la transition des systèmes IT vers le Cloud», commente Vincent Levita, fondateur et président d’InfraVia. La transaction est soumise à l’approbation des autorités compétentes, avec un closing prévu au troisième trimestre 2020. Les termes de la transaction ne sont pas détaillés.
07/04/2020

Silver Lake et Sixth Street Partners investissent 1Md$ dans Airbnb

La perspective d’une introduction en Bourse semble s'éloigner. En pleine pandémie de Coronavirus, le groupe Airbnb a annoncé avoir levé 1 milliard de dollars auprès des deux fonds de capital investissement Silver Lake et Sixth Street Partners. La levée de fonds combine dette et fonds propres, précise un communiqué. « Ces nouvelles ressources vont soutenir le travail d’Airbnb pour investir sur le long terme dans sa communauté d’hôtes », précise la plateforme basée à San Francisco. « Le désir de connexions et de voyages est une vérité humaine à toute épreuve, qui sortira renforcé de cette période de séparation », commente Brian Chesky, cofondateur de Airbnb. « Bien que l’environnement actuel soit clairement compliqué pour l’industrie hôtelière (...), le modèle économique diversifié, international et résistant de Airbnb est particulièrement bien placé pour prospérer quand le monde sera rétabli et que nous pourrons tous en profiter à nouveau », a déclaré Egon Durban, codirecteur général de Silver Lake. Airbnb indique que sur le milliard de dollars levé, 5 millions iront dans le fonds de soutien pour les « super hôtes », des loueurs assidus et très bien notés, qui ont besoin d’aide pour payer leur loyer ou rembourser leur emprunt. Silver Lake se présente comme le leader mondial de l’investissement technologique, avec plus de 43 milliards de dollars d’actifs sous gestion et de capitaux engagés. Sixth Street Partners, de son côté, gère plus de 34 milliards de dollars d’actifs.
06/04/2020

Acofi Gestion cède deux portefeuilles d’actifs photovoltaïques et éoliens

Acofi Gestion a cédé à EOS Holding et au Groupe Romande Energie, via sa filiale Romande Energie France, deux portefeuilles d’actifs photovoltaïques et éoliens en exploitation situés en France continentale. Cette cession a été réalisée le 27 mars 2020 pour le compte de son fonds Transition Energétique France, qui a désormais cédé plus de 75% de ses actifs. Le premier portefeuille est constitué de plusieurs centrales photovoltaïques au sol pour une puissance de 48 mégawatts (MW). Le deuxième portefeuille d’une puissance de 78 MW est constitué de 3 parcs éoliens pour une puissance de 37 MW et d’un ensemble diversifié d’actifs photovoltaïques. Ces actifs produisent chaque année 195 GWh d’énergie verte soit la consommation de plus de 39.000 foyers et permettront d’éviter ainsi l’émission de 114.700 tonnes de CO2. Ces actifs avaient été acquis entre 2014 et 2017 dans le cadre d’acquisitions majoritaires par le fonds Transition Energétique France. Au terme de cette cession, le fonds Transition Energétique France aura cédé plus de 75% de son portefeuille initial de 180 MW d’actifs en énergie renouvelable situés en France Métropolitaine : " Avec cette opération, Acofi poursuit la stratégie de cession de l’ensemble de ces actifs photovoltaïques et éoliens de son 1er fonds dédié aux énergies renouvelables (...)», commentePhilippe Garrel, directeur du fonds. Dans le cadre de cette transaction, EOS Holding fait l’acquisition d’une participation de 100% dans l’ensemble ENRTEF 1 et de 29% dans la société Groupement Solaire Cestas 2 détenant 4 des 25 tranches de la centrale solaire de Cestas. Cette transaction avec Acofi Gestion permet à EOS Holding de disposer désormais d’une capacité d’environ 475 MW. Dans le cadre de cette transaction, Romande Energie fait l’acquisition d’une participation de 51% dans la société Groupement Solaire Cestas 2.
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03/04/2020

Carmignac Patrimoine s'est fortement désensibilisé aux actions en mars

Le fonds phare du groupe est passé d'une exposition de 44% aux actions fin février à 11% environ au 20 mars. Les gérants réalisent beaucoup d'opérations tactiques. La société de gestion estime que les marchés ne voient pas le choc déflationniste "violent" en cours, et mise sur la Chine pour les actions.
02/04/2020

Un fonds du Crédit Agricole entre au capital d'Euclyde

Le groupe Crédit Agricole, via sa structure d’investissement IDIA Capital Investissement et Sofipaca (filiale des caisses régionales deCrédit Agricole Provence Côte d’Azuret Alpes Provence), est entré au capital d’Euclyde Datacenters, une société qui crée et exploite des data-centers pour les entreprises, basée à Sophia-Antipolis. Le montant de l’opération n’a pas été dévoilé, mais la prise de participation est minoritaire, indique la société. «L’arrivée d’une banque de premier plan comme le Crédit Agricole au capital d’Euclyde Datacenters est un gage de pérennité financière et de stabilité pour nos clients, explique Magdi Houry, fondateur et PDG d’Euclyde Datacenters dans un communiqué. Cette opération représente un tournant important dans l’histoire de la société. Grâce à ce partenariat, Euclyde sera en mesure dans les prochaines années de poursuivre organiquement l’ouverture de nouveaux sites en régions et d’étudier d’éventuelles opportunités de croissance externe si elles se présentent.»
01/04/2020

Western Asset demande une dérogation pour éviter une vente forcée d’actifs

Western Asset, l’un des principaux gestionnaires de fonds obligataires aux Etats-Unis, essaie d’éviter une vente forcée d’actifs d’un portefeuille d’obligations d’entreprises, après que plusieurs sociétés fortement touchées par l’épidémie de coronavirus ont vu leur notation de crédit être réduite à «junk», rapporte le Financial Times. Les dégradations d’Occidental Petroleum et American Airlines ont conduit à un dépassement de la limite d’exposition aux obligations pourries. La société de gestion de 460 milliards de dollars a demandé cette semaine une dérogation à un fonds de pension public californien, Fresno County, pour obtenir plus de temps pour mettre de l’ordre dans son portefeuille crédit investment grade. Sans cette dérogation, Western serait obligé de vendre rapidement une partie de la dette des entreprises dégradées, sans garantie d’obtenir un bon prix. Fresno, qui a investi 190 millions de dollars auprès de Western, devrait approuver la dérogation le 1er avril.

mars 2020

30/03/2020

Plusieurs fonds détiennent des obligations pandémiques

Lors de l’émission par la Banque mondiale des pandemic bond en 2017, la demande avait été deux fois plus importante que l’offre, rappelle Plus24, le supplément hebdomadaire du journal italien Il Sole 24 Ore. Les émissions, totalisant 320 millions de dollars, arrivent à échéance le 15 juillet 2020. Elles fonctionnent comme une assurance. Si sur les trois ans de vie de ces obligations, il n’y avait eu aucune pandémie, les souscripteurs auraient perçu le remboursement du capital à échéance, en plus des coupons. Une éventualité encore possible puisqu’un certain nombre de critères doivent être respectés pour que le Covid-19 soit qualifié de pandémie. Sinon, les investisseurs perdront leur capital, qui est transféré aux pays affectés. Plus24 a identifié les fonds qui détiennent les deux obligations pandémiques. La société de gestion la plus exposée est Baillie Gifford, avec 25 millions de dollars investis dans le fonds Diversified Growth. Suit la filiale américaine de Pioneer Investment IM. L’une des émissions figure aussi dans le fonds Pioneer Obbligazionario Globale High Yield géré par Amundi Sgr. Le fonds Azimut AZ Fund 1 Cat Bond détenait 500.000 dollars d’obligations pandémiques. Cet investissement a été pratiquement entièrement vendu fin janvier. Les autres maisons de gestion à avoir misé sur ces obligations sont Stone Ridge, pour 9 millions de dollars, et OppenheimerFunds, qui a liquidé une grande partie de ses positions.
26/03/2020

Teleios Capital monte à plus de 15% du capital de Maisons du Monde

Teleios Capital Partners a franchi en hausse le 19 mars les seuils de 15% du capital et des droits de vote de Maisons du Monde, a indiqué le fonds d’investissement dans une déclaration publiée jeudi par l’Autorité des marchés financiers (AMF). Teleios a ainsi renforcé sa position de premier actionnaire du groupe d’ameublement et de décoration, dont il avait indiqué début mars détenir 13,3% du capital. Le titre Maisons du Monde a dévissé de 36% depuis la fin février, pénalisé par la fermeture de ses magasins en France et ailleurs en Europe. Depuis deux ans, le cours a été divisé par quatre. Dans une lettre publiée au début du mois, Teleios avait souligné les contreperformances du groupe au cours des deux dernières années, et appelé à un renforcement de sa gouvernance. Teleios avait également demandé à être rassuré sur le fait que le conseil d’administration de Maisons du Monde ne chercherait «ni à faciliter ni à encourager une offre d’achat opportuniste», étant donné la faiblesse actuelle du cours de Bourse de la société.
26/03/2020

69 milliards de dollars

C’est la perte de valeur enregistrée par le portefeuille de CalPers (California Public Employees’ Retirement System) depuis le mois de janvier 2020. Le principal fonds de pension américain disposait alors de 409 milliards de dollars d’actifs sous gestion.
23/03/2020

Nuveen modifie la stratégie de certains fonds dans l'énergie

La société de gestion américaine Nuveen a annoncé des changements de stratégie de certains de ses fonds «en réponse aux récentes conditions du marché, dont la volatilité extrême continue dans le secteur de l'énergie». Sont concernés le Nuveen Energy MLP Total Return Fund (JMF ) et le Nuveen All Cap Energy MLP Opportunities Fund (JMLP ). Le JMF et le JMLP ont arrêté leur effet de levier financier. En outre, JMLP a levé l’interdiction d’acheter les 10 plus grandes composantes de l’indice Alerian MLP en fonction de la capitalisation boursière.
23/03/2020

Candriam reprend un peu de risque

Dans une note publiée vendredi 20 mars, Candriam a indiqué reprendre un peu de risques sur les marchés en rachetant des actions avec l’objectif de revenir à «neutre» dans les semaines à venir. S’intéressant plus particulièrement aux chiffres d’activité américains publiés la veille, il estime qu’elles ne représentent pas une surprise. L’indice américain de la Fed de Philadelphie, qui mesure l’activité globale des entreprises dans la région, a fortement chuté, passant de 36 en février à -12,7 en mars.Les demandes initiales d’allocations de chômage aux États-Unis ont fait un bond de 70 000 la semaine dernière pour atteindre 281 000, le niveau le plus élevé depuis septembre 2017, les entreprises du secteur des services ayant licencié des travailleurs en raison de la pandémie de coronavirus qui a fracturé l’activité économique. L’indice Ifo du Climat des Affaires allemand est tombé à 87,7 en mars, contre 96 en février, soit la plus forte baisse depuis 1991. L’indice est maintenant à son niveau le plus bas depuis août 2009. «Les données économiques d’hier ne représentent pas une surprise. L’activité économique a été frappée de plein fouet dans le monde entier dans l’objectif de contenir la propagation du coronavirus. Les prévisions de croissance seront bien inférieures à nos estimations initiales. Dans le secteur des entreprises, tout cela se traduira à terme par des révisions à la baisse des bénéfices et des réductions de leurs dividendes. Dans notre scénario principal - dans le cadre duquel nous maintenons l’idée que la pandémie entraînera un choc profond mais temporaire - ce flux de nouvelles économiques négatives est déjà largement pris en compte sur les marchés aujourd’hui, mais avec un risque baissier non négligeable. Nous avons progressivement commencé à augmenter notre exposition aux actions avec l’objectif de passer à «neutre» dans les semaines à venir», explique Candriam
23/03/2020

Blackstone mise sur les sites de commerce en ligne

Blackstone a accepté une opération de 120 millions de livres pour acquérir 22 sites logistiques au Royaume-Uni, alors que les courses en ligne explosent en réponse à la pandémie du coronavirus, rapporte le Financial Times. L’acquisition du portefeuille à Clearbell Capital, un gestionnaire de fonds immobiliers, fait suite au rachat par KRR de Viridor, une société britannique de recyclage, pour 4,2 milliards de livres, la semaine dernière.

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