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Hedge funds

Toute l’actualité et l’analyse des fonds alternatifs, leurs stratégies d’investissement, leurs performances, les nouveaux lancements, et le prime brokerage.

décembre 2019

20/12/2019

Nouvelles réductions de frais chez Vanguard

Vanguard a annoncé ce 19 décembre des réductions de frais sur plusieurs de ses fonds internationaux axés sur les revenus, à savoir le Vanguard International Dividend Appreciation Index Fund (1,6 milliard de dollars d’encours), le Vanguard International High Dividend Yield Index Fund (1,5 milliard de dollars) et le Vanguard Emerging Markets Government Bond Index Fund (1,9 milliard de dollars). Les réductions de frais concernent également quatre fonds d’actions gérés activement en externe.En incluant les réductions de frais déjà annoncées cette année, les économies cumulées pour la clientèle représentent 41,7 millions de dollars répartis sur 50 fonds et ETF, souligne Vanguard dans un communiqué.DénominationNiveau des frais à la fin de l’année fiscale 2018Niveau des frais à la fin de l’année fiscale 2019Différence en points de baseInternational Dividend Appreciation Index Admiral 0.25%0.20%-5International Dividend Appreciation ETF 0.25%0.20%-5International High Dividend Yield Index Admiral 0.32%0.27%-5International High Dividend Yield ETF 0.32%0.27%-5Emerging Markets Government Bond ETF 0.30%0.25%-5Emerging Markets Government Bond Index Fund Admiral 0.30%0.25%-5Emerging Markets Government Bond Index Fund Institutional 0.29%0.23%-6Vanguard Selected Value Fund Investor 0.36%0.33%-3Vanguard Windsor Fund Admiral0.21%0.20%-1Vanguard Windsor Fund Investor0.31%0.30%-1Vanguard Emerging Markets Select Stock Fund Investor 0.94%0.93%-1Vanguard Explorer Fund Investor0.46%0.45%-1
18/12/2019

Les fonds Ucits portugais représentaient 12,3Md€ d'encours à fin novembre

Les encours desfonds Ucitsdu marché portugais cumulaient 12,27 milliards d’euros à fin novembre 2019. Selon les données du régulateur CMVM, il s’agit d’une hausse de 2,1% par rapport au mois d’octobre (ou 249,5M€). Les encours des fonds alternatifs portugaisont eux baissé de 1,5% sur un mois et s'élevaient à 371,4 millions d’euros fin novembre. Les investissements des fonds portugais en actions locales ont diminué d'1,2% sur un mois, totalisant une exposition de 8,2% sur cette classe d’actifs. Cependant, leur exposition aux actions de pays étrangers s’est accrue de 4,9 sur la même période. Asset News a constatéque lesinvestissementsdes fonds portugais en actions américaines ont atteint un record historique de 819,7 millions d’euros, représentant 46,4% de leur exposition totale en actions.Apple, Microsoft etVisa étaient les trois actions américaines les plus détenues dans les fonds portugais, suivies par Intel et Alphabet. Côté obligataire, les investissements des fonds portugais à la dette gouvernementale locale ont chuté de 15,4% sur un mois tandis que l’appétit des investisseurs pour la dette étrangère s’est traduite par une augmentation des investissements de 3,4% durant le mois de novembre. La dette d’entreprise tant portugaise qu'étrangère avait les faveurs des investisseurs portugais le mois dernier puisque leurs investissements dans ces deux classes d’actifs ont bondi respectivement de 6,4% et de 2,2%. Dans l’ensemble, l’Allemagne représentait la première destination des investissements des fonds portugais en novembre (16% des investissements) devant les Etats-Unis (13,2%) et le Luxembourg (12,1%). Le Portugal attirait 6,9%% des investissements locaux.
16/12/2019

Les fonds irlandais investissent 1.500Md€ dans l'économie réelle

La banque centrale d’Irlande (CBI) a dévoilé une note sur la finance de marché locale, dont les encours ont plus que doublé -de 1.800Md€ à 4.500Md€ -entre 2009 et fin juin 2019.L’industrie des fonds irlandais a apporté une contribution majeure à cette hausse, en passant de 800 à 3.200 milliards d’euros sur la même période. Le rapport de la CBI estime que les encours de l’industrie des fonds domiciliés en Irlande étaient répartis entre 2.200 milliards d’euros dans 3.500 fonds Ucits et près de 1.000 milliards d’euros dans près de 2.000 fonds alternatifs. Sur ces 3.200 milliards d’euros d’encours, plus de 1.000 milliards d’euros ont été investis dans des instruments financiers émis par des institutions financières. Une part significative de ces investissements est composée de dette bancairedétenue par les fonds monétaires et obligataires, pointe le rapport. La note relate également que les fonds irlandais, à fin juin 2019, investissaient 1.500 milliards d’euros au niveau mondial dans l'économie réelle, définie comme étant les instruments financiers non émis par des institutions financières, par des gouvernements ainsi que l’immobilier et les terres. La part de ces investissements dans l'économie réélle irlandaise s'élevait à 32,8 milliards d’euros à la fin du premier semestre 2019, les fonds actions et immobilier demeurant les plus exposés à hauteurde9,8 et 19 milliards d’euros respectivement. Une autre facette des fonds domiciliés en Irlande réside dans leur exposition significative à l’Europe et à l’Amérique du Nord, en particulier aux Etats-Unis, au Royaume-Uni et quelques pays de l’Union européenne. De plus, ils sont exposés à certains marchés émergents en Asie, Amérique centrale et latine. Dans sa note, CBI indique que les encours des fonds domiciliés en Irlande représentent 28% de l'économie britannique et plus de 5% de l'économie américaine et d’autres économies européennes, dont la France, les Pays-Bas et la Belgique. Concernant le marché des ETF, l’Irlande reste leader en Europe en rassemblant deux-tiers des encours du marché ETF dela zone euro (450Md€)à fin juin 2019. Ils représentent 14% des encours totaux des fonds domiciliés en Irlande contre 8% cinq ans auparavant.
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12/12/2019

L'association Libra fonde une nouvelle société à Genève

Le projet de cryptomonnaie Libra, initié par le réseau social Facebook, continue de tisser sa toile à Genève. L’association en charge du développement de cette devise virtuelle vient de fonder une deuxième société, Libra Networks II, selon l’hebdomadaire suisseHandelszeitung. L’entreprise, qui a vu le jour il y a une semaine, a pour objectifde fournir des services dans la finance et la technologie, ainsi que le développement et la production de logiciels et d’infrastructures. Libra Networks II sera active dans l’investissement, les paiements, le financement, la gestion d’identité, l’analyse de données, les méga-données («big data»), les bases de données distribuées («blockchain») et d’autres technologies, selon les statuts de cette société. Le seul et unique actionnaire est Libra Association, qui avait créé en mai une autre entité, Libra Networks,poursuivant les mêmes objectifs. Les deux sociétés sont dirigées par le Français Bertrand Perez, un ancien de la plateforme de paiement Paypal propulsé à la tête de Libra Association en mai dernier.
04/12/2019

SIX soupçonne GAM d’irrégularités comptables

L’organe de régulation de la Bourse suisse SIX a saisi sa commission des sanctions au sujet du gestionnaire alternatif GAM Holding. SIX Exchange Regulation soupçonne le groupe suisse d’avoir violé les normes comptables IFRS dans son rapport financier 2017 qui contiendrait « une anomalie potentiellement significative », selon le communiqué publié ce mercredi. Les manquements portent sur le traitement d’un passif financier lié à l’acquisition de Cantab Capital Partners. GAM Holding conteste les reproches de SIX Exchange Regulation.
04/12/2019

La co-directrice générale du fonds Bridgewater sur le départ

Eileen Murray, co-directrice générale du hedge fund Bridgewater depuis 2014, quittera le groupe à la fin du premier trimestre 2020, selon un message envoyé mardi aux collaborateurs du groupe. David McCormick restera donc seul directeur général du fonds alternatif américain fondé par Ray Dalio, et qui revendique 160 milliards de dollars d’encours. Bridgewater a connu un turnover élevé parmi ses dirigeants ces dernières années, avec cinq DG ou co-DG depuis que Ray Dalio - toujours co-président et co-directeur de l’investissement - a abandonné la gestion quotidienne du groupe en 2011.
03/12/2019

MFS IM recrute un directeur commercial France

Romain Drezet a rejoint MFS Investment Management en tant que directeur commercial France, peut-on lire sur son profil Linked-In. L’intéressé vient d’Investec Asset Management où il était directeur commercial France, Belgique et Luxembourg depuis décembre 2010. Avant cela, il avait travaillé pour F&C Asset Management. Romain Drezet remplace Alain Dupierre qui a quitté MFS en août 2019 pour se consacrer à des projets en dehors du secteur de la gestion d’actifs, précise une porte-parole de la société de gestion contactée par NewsManagers. Il est basé à Paris et travaillera aux côtés de Sandra Benhamou, director of relationship management, global key accounts, qui rejoint le bureau français de MFS en provenance de Londres.
03/12/2019

Le fonds Bridgewater se sépare de sa co-directrice générale

Eileen Murray, co-directrice générale du hedge fund Bridgewater depuis 2014, quittera le groupe à la fin du premier trimestre 2020, selon un message envoyé mardi aux collaborateurs du groupe. David McCormick restera donc seul directeur général du fonds alternatif américain fondé par Ray Dalio, et qui revendique 160 milliards de dollars d’encours.

novembre 2019

18/11/2019

Groupama Immobilier achète un portefeuille immobilier pour Agrica

Groupama Immobilier a acquis, en gré à gré auprès du groupe Sopic, un portefeuille d’une trentaine d’actifs commerciaux, essentiellement loués sous la forme de baux à construction d’une duration moyenne de 40 ans. Situés à Reims, Chambourcy et dans la Région Hauts-de-France, les actifs sont loués à des enseignes de qualité tels que Zodio, Décathlon, Castorama, Boulanger, Burger King et Action. Le volume de la transaction s’élève à près de 70 millions d’euroset a été réalisé par Groupama Immobilier pour le compte de deux de ses mandants : la SCI AgricaPatrimoine Foncier (54 millions d’euros) et l’OPCI Groupama Gan Pierre 1 (16 millions d’euros). «Nous sommes très satisfaits d’avoir réalisé cette opération portant sur des actifs qui correspondent parfaitement aux attentes de nos mandants en termes de localisation et de rendement»,précise Eric Donnet, directeur général de Groupama Immobilier. L’acquéreur était conseillé par l’étude notariale Oudot et Associés (Me Conrad-Bruat), le cabinet d’avocats Hogan Lovells (Me Lévy) et Théop (Jérémy Leclerc) pour les aspects techniques. Le groupe Sopic était quant à lui conseillé par l’étude Prouvost et Associés (Me Delattre).
15/11/2019

BNP Paribas autorisée à récupérer le prime brokerage de Deutsche Bank

BNP Paribas et Deutsche Bank ont annoncé jeudi avoir obtenu les autorisations pour le transfert des activités deglobal prime finance and electronic equities (services aux fonds alternatifs) de la banque allemande vers la française. Annoncée cet été puis éntérinée en septembre, l’opération entre les deux banques prévoit «la continuité du service aux clients de Deutsche Bank, la migration de la technologie et le transfert des collaborateurs clés», précise le communiqué. L’acquisition avait été annoncée cet été puis entérinée en septembre. Environ 800 salariés devraient rejoindre BNP Paribas, indique à L’Agefi une source proche du dossier, confirmant une information de Reuters.
14/11/2019

BNP Paribas a le feu vert pour récupérer le prime brokerage de Deutsche Bank

BNP Paribas et Deutsche Bank annoncent ce jeudi avoir obtenu les autorisations nécessaires au transfert des activités deglobal prime finance and electronic equities (services aux fonds alternatifs) de la banque allemande vers la française. Les services de la Concurrence de la Commission européenne ont donné leur accord lundi.
13/11/2019

BlackRock et Vanguard défendent leur rôle dans le débat sur leur impact sur la concurrence

BlackRock et Vanguard travaillent pour convaincre Washington qu’ils n’entravent pas la concurrence entre entreprises, alors qu’un débat concernant leur emprise a attiré l’attention des régulateurs, rapporte le Wall Street Journal. Les deux sociétés de gestion ont rencontré des représentants politiques et disséminé des études afin d’apaiser les inquiétudes selon lesquelles la détention de plusieurs entreprises dans un seul secteur pénalise la concurrence. La crainte est qu’en détenant des parts de nombreuses entreprises dans un secteur donné, comme l’aérien ou la banque, les investisseurs les influencent à agir d’une manière qui maximise les gains pour tous. Cela s’oppose à pousser les sociétés individuelles à concurrencer plus vigoureusement leurs concurrentes et se livrer bataille sur les prix. Cela pourrait pénaliser les consommateurs, selon des économistes.

octobre 2019

24/10/2019

King Street embauche un nouveau responsable des marchés

King Street Capital Management a nommé Justin Gmelich comme nouveau chef des marchés, indique Bloomberg, qui cite une lettre envoyée aux investisseurs. Justin Gmelich prendra ses fonctions en janvier prochain. Il sera associé du hedge fund américain et membre du comité d’investissement. Justin Gmelich est un ancien de Goldman Sachs. Il avait quitté la banque américaine en mars après y avoir travaillé pendant 21 ans.
23/10/2019

King Street recrute un nouveau responsable des marchés

King Street Capital Management a nommé Justin Gmelich comme nouveau chef des marchés, indique Bloomberg, qui cite une lettre envoyée aux investisseurs. Justin Gmelich prendra ses fonctions en janvier prochain. Il sera associé du hedge fund américain et membre du comité d’investissement. Justin Gmelich est un ancien de Goldman Sachs. Il avait quitté la banque américaine en mars après y avoir travaillé pendant 21 ans.
18/10/2019

Une nouvelle CEO chez Allianz Patrimoine

Marion Dewagenaere vient d'être nommée directrice d’Allianz Patrimoine et directrice générale d’Allianz Banque et de Génération Vie chez Allianz France. Elle est rattachée à Sylvain Coriat, membre du comité exécutif d’Allianz France en charge des assurances de personnes. Au sein d’Allianz Patrimoine, Marion Dewagenaere dirigera désormais les activités d’Allianz Banque, d’Immovalor Gestion, d’Allianz Patrimoine Immobilier, de Génération Vie et de l’ingénierie patrimoniale et financière. Diplômée de l’Ecole polytechnique, ingénieur des Ponts, Eaux et Forêts,Marion Dewagenaere a débuté sa carrière en 2006 à la Direction du Budget au Ministère de l’Economie et des Finances. Elle fut notamment conseillère technique au cabinet du Ministre du Budget puis du Premier Ministre, en charge des questions budgétaires. En 2012, elle est nommée responsable de la gestion des fonds propres et de la communication financière de la Banque Postale. Depuis décembre 2013, elle était secrétaire général, membre du comité exécutif de la Caisse d’Epargne Ile de France.
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15/10/2019

La marque des sociétés de gestion reflète encore peu l’engagement ISR

Seulement 17 % des sociétés de gestion présentes en Europe s’engagent en matière d’investissement responsable et projettent leurs efforts dans leur marque, selon la deuxième édition du H&K Responsible Brand Index, qui a analysé 220 gestionnaires d’actifs. Cette proportion d’«avant-gardistes IR» est stable par rapport à l’année dernière (16 %). Le classement est dominé par Axa Investment Management, Hermes Investment et Candriam, qui figuraient déjà dans le top 10 l’an passé. Arrivent ensuite Swedbank, Ostrum Asset Management, Mirova, Nordea Investment Management, Degroof Petercam Asset Management, Robeco et Bank J. Safra Sarasin. Par rapport à l’an dernier, on note l’entrée dans le top 10 d’Ostrum, Nordea IM et Robeco, tandis que Sycomore, Pictet AM et Groupama AM sont sortis. L’indice évalue l’engagement des sociétés de gestion, au travers de 10 critères tels que la signature des PRI, l’existence d’une politique de vote ou l’engagement actionnarial. La marque est aussi étudiée en 7 étapes. Le système de valeurs de l’entreprise et sa connexion avec les ambitions sociétales sont passés au crible. Un tiers sont des retardataires La moitié des gérants d’actifs évalués, soit 109, appartiennent à la catégorie des «traditionalistes», qui s’engagent dans l’investissement responsable mais ne traduisent pas cet engagement dans leur marque. Un tiers ne s’engage pas en faveur de l’investissement responsable et ne démontre pas non plus d’intention dans ce domaine à travers leur marque (les «retardataires»). « Face à la hausse des actifs ESG, à l’augmentation de la sensibilisation du public et à l’essor de la couverture médiatique, je me serais attendu à une plus grande évolution par rapport à l’an dernier», regrette Jean-François Hirschel, le CEO de H-Ideas, co-créateur de l’indice avec Markus Kramer. «L’industrie a peu progressé dans l’expression de sa bonne intention à travers sa marque». Il reconnaît toutefois que «travailler sur la marque prend du temps» et que les sociétés de gestion préfèrent d’abord plancher sur les processus d’investissement. La raison d’être sociétale reste rare Par ailleurs, l’indice montre que 41 % des gestionnaires d’actifs expriment une raison d’être. Mais seulement 14 % ont une raison d’être liés aux ambitions sociétales. Parmi eux, seuls cinq le font «à travers une raison d’être exprimée de façon percutante», selon l’étude. Ces cinq sociétés sont Hermes IM, Axa IM, Swedbank, Nordea et State Street Global Advisors. Par exemple, Axa IM se présente comme «un gestionnaire d’actifs global avec une approche active, de long terme et responsable de l’investissement» et indique vouloir «agir aujourd’hui pour un avenir meilleur». «Ces sociétés se distinguent avec un message qui va au-delà de dégager de bonnes performances», explique Jean-François Hirschel. Il ajoute que «cela doit être un projet d’entreprise pour l’ensemble des collaborateurs et pas seulement pour le département communication».

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