Gestion d'actifs : infos et décryptages. Page 463

27/09/2013

La CPPIC réduit ses investissements dans les fonds de hedge funds

La Caisse de Prévoyance Paritaire de l’Industrie et de la Construction (environ 640 millions d’euros d’encours) met un terme au mandat contracté avec l’un de ses trois gérants de hedge funds. Le nom n’a pas été précisé. Nous avons fait des ajustements : nous avons introduit des obligations convertibles et réduit la poche hedge funds, a déclaré Jean Rémy Roulet, Directeur de la Caisse de Prévoyance Paritaire de l’Industrie et de la Construction. Le conseil d’administration a décidé de réduire la part des fonds de hedge funds, mais pas d’en sortir complètement», a t-il précisé. L’institution a transféré stratégiquement 2,5 % de sa partie fonds de hedge funds vers sa poche obligations convertibles. UBS Institutional Fund Global Convertible Bonds Fund et le Credit Suisse Asset Management gèrent cette nouvelle allocation. L’allocation stratégique de la caisse de Prévoyance Paritaire de l’Industrie et de la Construction était composée de 9 % de fonds de hedge funds, elle ne l’est plus que de 3% aujourd’hui.

27/09/2013

L'Opéra National de Paris annonce les résultats de l'appel d'offres sur l'épargne salariale et retraite

Suite à l’appel d’offres lancé en 2012, l’Opéra National de Paris a retenu Axa France pour son dispositif d'épargne salariale, au travers d’un PERCO (représentant 2 millions d’euros). Le contrat avec l’assureur est renouvelé pour une durée de 5 ans. Dans le cadre du régime de retraite à cotisations définies (Article 83), l’Opéra de Paris a également choisi une solution à capital garanti avec Axa Protect. Le PERCO offre 5 fonds aux salariés : un fonds à capital garanti, un fonds monétaire, un fonds d’obligations d’Etat, un fonds actions, et un fonds actions solidaire.

26/09/2013

Unéo renforce son engagement dans le non coté

Unéo affiche son intérêt dans le private equity. Elle vient d’investir dans deux autres fonds de private equity : un présent sur les nouvelles technologiques en partenariat avec la famille Dentressangle et un autre misant sur les sociétés de biotechnologies. Enfin, Unéo souhaite également participer au financement d’un centre de recherche et de traitement du cancer par ions carbone, à hauteur de 5 millions d’euros. La CDC et un fonds de private equity présent sur les biotechnologies devraient également participer à ce projet, pour le même montant. « Outre l’intérêt purement financier, ces différents investissements en private equity présentent l’avantage d'être en conformité avec notre engagement sociétal », ajoute Pascal Pigot, le directeur général adjoint.

26/09/2013

L'UMR envisage d'investir dans la micro-finance

Les membres du comité stratégique de L’Union Mutualiste Retraite ont évoqué la possibilité d’investir à terme dans la micro-finance. Un projet qui est encore au stade embryonnaire puisque la caisse de retraite nantaise, qui passerait par une société de gestion spécialisée dans ce domaine, ne l’a pas encore officiellement validé.

25/09/2013

L'UFF fait évoluer son offre financière en architecture ouverte et sélective

Dans un contexte de taux historiquement faibles et afin de répondre aux attentes des investisseurs à la recherche de solutions innovantes, l’UFF a développé Actio Rendement 2013 en partenariat avec Société Générale. L’UFF continue avec Actio Rendement 2013 à faire évoluer son offre financière en architecture ouverte et sélective. Cette nouvelle solution d’investissement, développée avec un nouveau partenaire, illustre la poursuite de notre stratégie de développement de produits de contexte, souligne José Fernandez, directeur de l’offre financière de l’UFF. Cette solution d’investissement inédite sera commercialisée par UFF et AVIVA Actio Rendement 2013 s’adresse à une clientèle de particuliers, investisseurs patrimoniaux, cherchant un rendement potentiellement significatif et disposés, en contrepartie, à accepter un risque de perte en capital à l'échéance en cas de baisse de l’indice sous-jacent supérieure à 50%. Ils doivent aussi être prêts à immobiliser leur placement sur une durée qui peut varier de 1 à 8 ans. Avec le succès de nos offres Aviva Zénith Sécurité commercialisées au 1er semestre 2013, nous avons souhaité proposer le support Actio Rendement 2013 développé par UFF, afin d’offrir à nos clients une nouvelle solution de placement innovante pour des profils d’investisseurs ayant une certaine appétence au risque et désireux de profiter d’opportunités de performance offertes par le niveau des taux particulièrement bas explique Christian Martin, directeur épargne et prévoyance chez Aviva France. L’investisseur est exposé aux marchés actions européens par le biais d’une indexation à l'évolution positive ou négative de l’indice de référence des valeurs européennes, l’indice Euro Stoxx 50. Le remboursement d’Actio Rendement 2013 est conditionné à l'évolution de l’indice Euro Stoxx 50 dividendes non réinvestis (l’investisseur ne bénéficiera pas des dividendes détachés par les valeurs le composant). En cas de forte baisse de l’indice à l'échéance du titre au-delà de 50% à la date de constatation finale, le 10 janvier 2022, l’investisseur subira une perte en capital à hauteur de l’intégralité de la baisse enregistrée par l’indice. En contrepartie d’une protection en cas de baisse de l’indice jusqu'à 50%, l’investisseur accepte de limiter ses gains en cas de forte hausse des marchés actions.

24/09/2013

Monceau Assurances va créer un fonds dédié sur les actions européennes

Nous avons pour projet de créer avec La Banque Saint Olive un fonds dédié sur les actions européennes, indique Gilles Dupin, Président et Directeur général de Monceau Assurances. L’assureur qui détient actuellement une quinzaine de fonds dédiés en portefeuille, délaisse les grandes structures préférant travailler avec des asset managers de taille relativement modeste ayant un profil entrepreneurial et qui entretiennent avec leurs clients des relations de proximité et privilégiées. Monceau Assurances travaille au total avec une douzaine de sociétés de gestion. Sur les 5,5 milliards d’euros d’encours affichés par son portefeuille, elle délègue la gestion de 1,5 milliard d’euros. 85 % de cette délégation est réalisée par ses trois principaux partenaires : Métropole Gestion, Financière de la Cité et La Financière Responsable. Précisons que Monceau Assurances détient également 10 % du capital d’Alma Capital Management mais l’institution n’a pas la volonté de devenir actionnaire d’autres sociétés de gestion. Nos prises de participation ont répondu à une volonté de construire un projet commun avec des équipes ayant un talent particulier. Mais là n’est pas notre métier, insiste Gilles Dupin. L’institution investit aussi dans des fonds ouverts gérés par des sociétés de gestion comme Banque Saint Olive (fonds Bio Santé notamment) ou Montpensier Finance sur les actions ou encore Martin Maurel pour des fonds obligataires indexés sur l’inflation, obligations convertibles et l’immobilier.

20/09/2013

La Caisse de Pension du CERN a sélectionné un seul dépositaire

La Caisse de Pension du Conseil européen pour la recherche nucléaire (CERN), 3,7 milliards d’euros d’encours, a sélectionné et n’utilise depuis 2012 qu’un seul dépositaire global, la Street Bank GmbH à Munich. Le dépositaire a augmenté le nombre de comptes CERN, ceux-ci passant de 17 à 99, et offre des calculs de valeur d’actifs net journaliers. L’institution a retenu Ortec Finance en tant que consultant extérieur. Le conseil d’administration du fonds de pension recherche une plus grande transparence et une meilleure granularité concernant le portefeuille ainsi que sur ces activités et a mis en avant la nécessité de consolider les actifs avec un seul prestataire de global custody & fund accounting services. State Street a mis en place des comptes permettant à la CERN d’identifier plus facilement les performances et les risques associés et a augmenté la fréquence des services comptable. L'évaluation journalière figure sur le site de l’institution. Allocation des actifs au 31 décembre 2012 : Liste des mandats externes au 31 mars 2013 : Actuellement les placements directs représentent 92% du portefeuille de l’institution, les placements réalisés dans le cadre de mandats externes environ 8%. Portefeuille immobilier Le portefeuille immobilier de la Caisse comprend 18 propriétés situés dans cinq pays : la Suisse, la France, les Pays-Bas, l’Allemagne et le Royaume-uni. La composition de ce portefeuille est présentée ci-dessous.

19/09/2013

La MNRA prévoit de se diversifier sur deux nouvelles classes d'actifs

Le Conseil d’Administration de la MNRA a décidé fin février d’investir à deux ans jusqu'à 5% des actifs sur l’immobilier, via des véhicules de type OPCI ou SPPICAV. De même, une réflexion va être menée sur l’opportunité d’investir en non coté via un FCPR (avec pour objectif d’atteindre 1,5% des actifs). Sur l’obligataire, la MNRA envisage la création d’une poche d’indexés inflation, et d'élargir l’univers d’investissement aux pays de l’OCDE (vs Zone Euro précédemment).

18/09/2013

Le fonds de dotation du Louvre a récemment investi dans un fonds d'actions européennes à volatilité réduite

Thierry Brevet, directeur du fonds de dotation du Louvre à la rédaction de www.institinvest.com : La structure de notre portefeuille actions a un peu évolué cette année. Les actions monde gérées de manière indicielle (un peu moins de 35 % du portefeuille) représentent toujours le c??ur de ce portefeuille (pour mémoire, la moitié de cette exposition est couverte contre le risque de change, et l’autre moitié ne l’est pas, dans un objectif de diversification). Nous avons plus récemment investi dans un fonds d’actions européennes à volatilité réduite (ce fonds représente 4 % de notre portefeuille) et nous sous-pondérons un peu les actions émergentes (un peu moins de 7 % contre une cible à 9 %). L’investissement en actions européennes est destiné à tirer parti du rattrapage des valorisations qui devrait se produire si l’amélioration de la situation en Europe se confirme. Quant aux actions émergentes, même si leurs valorisations semblent attractives, elles paraissent condamnées à stagner pour le moment. Nous avons également toujours la possibilité d’utiliser notre quota de 3 % à 6% dédié aux « small et mid caps » européennes ou américaines.

17/09/2013

Monceau Assurances a transféré la gestion de 5 fonds dédiés

« Le rapprochement entre UFG et La Française des Placements n’a pas répondu à nos attentes, déclare Gilles Dupin, Président et Directeur Général de Monceau Assurances. L’esprit d’entreprise qui régnait au sein de la Française des Placements, devenue La Française AM, s’est nettement dilué suite à ce rapprochement. Nous avons donc décidé fin juillet 2012 de sortir de son capital en vendant notre participation de 1,7%». Comme nous vous l’avons indiqué en exclusivité le 1er août dernier, l’assureur a décidé de transférer la gestion de 5 fonds dédiés confiés jusqu'à présent à La Française AM. « Nous les avons tous transférés cet été vers nos autres sociétés de gestion partenaires en commençant par les plus petits fonds : Monceau Trésorerie, Monceau Ethique et Monceau Sélection Internationale. Monceau Ethique a rejoint la Financière Responsable dont nous détenons 10% du capital tandis que La Financière de la Cité dont nous sommes actionnaires à hauteur de 30% a récupéré Monceau Trésorerie et Monceau Sélection Internationale », précise Gilles Dupin. Le transfert des deux plus grands fonds gérés par La Française AM sont en cours de transfert. Monceau Sélection Europe (200 millions d’euros d’encours) a été confié à Métropole Gestion et Monceau Convertibles a rejoins Financière de la Cité. Cette nouvelle délégation devrait être en place début octobre. Etant donné que Monceau Assurances était également présent dans plusieurs fonds ouverts taux et crédit, La Française AM a ainsi perdu près de 500 millions d’euros d’encours.

17/09/2013

Ageas France intègre deux SCPI de rendement à son contrat de retraite Madelin

Ageas France intègre deux SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) de rendement à son contrat de retraite Madelin Forticiel Génération 2. A compter du 16 septembre 2013, le contrat Forticiel Génération 2 offrira la possibilité d’investir, sous conditions, dans deux SCPI de rendement gérées par La Française Real Estate Managers et Sofidy : un fait particulièrement rare sur ce type de contrat. Un an après l’intégration de deux SCPI de rendement dans sa gamme Privilège Gestion Active (assurance vie et capitalisation), Ageas France diversifie l’univers d’investissement de son offre « Madelin » pour les clients de son réseau CGPI. Cette nouveauté répond non seulement à l’intérêt des investisseurs pour l’immobilier mais également aux attentes des partenaires d’Ageas France, conscients des atouts essentiels des SCPI en termes de diversification patrimoniale. Les deux actifs immobiliers ont été sélectionnés avec attention par Ageas France en fonction de l’expertise des sociétés de gestion dans le domaine de l’immobilier. La Française AM, acteur reconnu dans la gestion d’actifs, place au c??ur de son savoir-faire la combinaison de valeurs mobilières et immobilières. La Française Real Estate Managers, qui couvre l’ensemble des activités du Groupe La Française AM relatives à l’investissement en immobilier, gère la SCPI de rendement à dominante « Bureaux », Multimmobilier 2. Sofidy, expert en solutions d’investissement, détient, depuis 1988, une maîtrise toute particulière dans les solutions d'épargne orientées vers l’immobilier commercial et de bureaux. Elle gère la SCPI de rendement à dominante « Commerce », Immorente.

16/09/2013

L'AMF lance une consultation pour l'ouverture et la gestion de supports financiers d'épargne salariale PEE / PERCO

Le marché a pour objet : L’ouverture et la gestion de supports financiers sur lesquels sont placés les avoirs des salariés, investis dans le cadre du PEE et du PERCO de l’Autorié des Marchés Financiers (AMF); La tenue du registre des comptes administratifs ouverts au nom de chaque bénéficiaire, retraçant les sommes affectées aux PEE et au PERCO; Des prestations de gestion administrative, d’information et de communication aux parties prenantes (Employeur, salariés, Instances représentatives du Personnel IRP). Le marché implique le transfert collectif des avoirs des salariés et anciens salariés de l’AMF investis dans le cadre du PEE et du PERCO vers d’autres supports d’investissement. Pour cela, le titulaire doit obligatoirement proposer des Fonds Commun de Placement d’entreprise (FCPE) dont les caractéristiques sont identiques à celles des fonds antérieurement prévus. De plus, il est attendu une nouvelle gamme de supports financiers. Pour lire l’avis complet : cliquez ici

13/09/2013

La Caisse de Pensions de la Commune de Lausanne à la recherche un consultant pour réaliser une étude ALM

La Caisse de Pensions de la Commune de Lausanne (1,5 milliard d’euros d’encours) recherche un consultant pour réaliser une étude ALM l’année prochaine. L’institution vise à réorganiser sa stratégie en se basant sur les résultats de cette étude. L’institution a sélectionné l’an passé Pro Performance en tant que consultant externe. La stratégie globale des placements alternatifs de la caisse a été revue en profondeur durant l’année 2012 en raison des performances décevantes par rapport aux autres classes d’actifs. Les investissements s’effectuent au travers du fonds de placements destiné aux investisseurs institutionnels « RP - Fonds Institutionnel - Placements alternatifs diversifiés » créé et géré par Retraites Populaires. Le portefeuille est composé de 12 placements collectifs confiés à 10 gestionnaires différents. Une très grande diversification des investissements est ainsi réalisée. Le résultat des réflexions a été la décision de mise en vente complète des douze fonds de fonds du portefeuille. En lieu et place de ceux-ci, il a été décidé d’octroyer quatre mandats de sélection de placements alternatifs à quatre partenaires externes. Cette nouvelle stratégie permettra de diminuer les coûts de gestion et d’augmenter sensiblement la transparence.

12/09/2013

L'Union Mutualiste Retraite a confié un mandat pour investir dans la dette mezzanine

L’Union Mutualiste Retraite (UMR) a confié un mandat de quinze millions d’euros à OFI PE Multi-Managers pour investir dans la dette mezzanine. Cette somme sera placée par le multigestionnaire spécialiste du private equity dans un FPCI avec 70% en co-investissement et 30% en fonds mezzanine (avec un maximum de 10% investi hors France) « qui pourra par la suite accueillir d’autres investisseurs institutionnels » détaille Philippe Rey, directeur des investissements de la mutuelle. Le Corem, qui est déjà investi dans une quinzaine de FCPR de type equity (Edmond de Rothschild Investment Partners, EdRCP, LFPI...), se diversifie ainsi dans ce segment du non coté. « La stratégie d’investissement de ce fonds vise à allier sécurité et performance tout en offrant un rendement courant important » souligne Philippe Rey. Suivant la typologie des investissements retenus, l’objectif de rendement variera dans une fourchette comprise entre 12 à 15% se décomposant en intérêt contractuel (cash : euribor +5/7 %) et PIK (5/7%) et en BSA pour environ 2 à 3% de rendement supplémentaire. Retrouver la fiche de l’UMR dans Le Guide

12/09/2013

Crédit Agricole Assurances privilégie les fonds pour investir dans la dette des ETI

Jean-Jacques Duchamp, directeur général adjoint de Crédit Agricole Assurances dans un article publié par l’Agefi : Nous avons réalisé 3 milliards d’euros d’investissement dont un milliard sous forme d’obligations via des Euro PP (placements privés), un milliard de prêts aux collectivités publiques via nos caisses régionales et, enfin, un milliard sous forme d’obligations hypothécaires. Une activité qui a le vent en poupe, le groupe ayant réalisé 1,5 milliard d’investissements supplémentaires au premier semestre. Désormais, l’assureur compte profiter des possibilités offertes par la réforme pour prêter davantage aux entreprises. Nous allons le faire via des fonds car c’est une démarche plus simple. Nous visons essentiellement des ETI car pour les autres entreprises, les montants de prêts sont trop petits. Nous allons rester dans l’idée de cette limite de 5 % de nos encours sachant que les 4,5 milliards d’investissements déjà réalisés vont également rentrer dans cet objectif. Ces crédits d’une durée de 5 à 7 ans offrent une rémunération attractive car le spread capté dans ces placements permet d’avoir un rendement de l’ordre de 3,5 % en moyenne, contre 2 % actuellement pour les dettes d’Etat.

11/09/2013

April Group étudie le comportement des fonds d'arbitrage de volatilité

Jean-Sébastien Lyonnaz, Directeur Trésorerie, Financement et Gestion d’actifs d’April Group à la rédaction de www.institinvest.com : 2013 s’inscrit plutôt dans la continuité de 2012, avec une grande prudence sur l’obligataire et la crainte d’une remontée des taux. Cela se traduit dans nos portefeuilles par un allégement de la poche obligataire, avec des durations faibles et une augmentation de la liquidité sous forme de comptes à terme (25% des actifs). Ces derniers offrent actuellement un rendement supérieur à 3%. A fin mai 2013, la poche de liquidités représente 40%. A la même date, les obligations représentent 40% contre près de 80% historiquement. Pour les actions, nous avions renforcé notre exposition en septembre 2012 à hauteur de 4 % contre 3 % auparavant, dont 15 % de dettes émergentes. Le fonds de fonds dettes émergentes (géré en externe par BFT) représente 2,4 % du portefeuille global. Nous poursuivons la diversification avec de l’immobilier : toujours 2% des encours globaux sous forme d’OPCI. S’agissant de la gestion alternative, nous ne souhaitons pas revenir sur cette classe d’actifs : le couple rendement/risque ne nous semble toujours pas satisfaisant (pour les fonds d’absolute return). Nous avons par contre quelques fonds d’arbitrage à faible volatilité pour dynamiser notre fonds trésorerie. Retrouver la fiche April dans le Guide Lire le portrait de Jean-Sébastien Lyonnaz, Directeur Trésorerie, Financement et Gestion d’actifs d’April Group

10/09/2013

L'Office d'investissement du régime de pensions du Canada veut multiplier par sept son exposition à l'Asie

L’Office d’investissement du régime de pensions du Canada (RPC) souhaite multiplier par sept son exposition à l’Asie dans les toutes prochaines années, rapporte Asian Investor. L’Office dispose actuellement de neuf professionnels de l’investissement à Hong Kong et envisage d’ores et déjà de renforcer ses capacités d’investissement dans le non coté et d’augmenter en conséquence ses effectifs d’au moins 30% d’ici à la fin de l’année. Le seul problème est réside dans la difficulté de trouver des spécialistes du private equity dans la région, relève Asian Investor. Les actifs sous gestion de l’Office d’investissement du RPC s'élèvent à environ 189 milliards de dollars canadiens, soit quelque 183 milliards de dollars US.

09/09/2013

Monceau Assurances reste acheteur d'actions et d'immobilier

Monceau Assurances est plus positif sur les actions. « Nous avons renforcé nos investissements dans les actions européennes en début d’année, indique à la rédaction de www.institinvest.com, le patron de l’institution, Gilles Dupin (lire son portrait). Nous sommes entrés sur quelques nouveaux fonds. En revanche, nous continuons de sous-pondérer les actions américaines ». Au total, Monceau Assurances a en portefeuille une trentaine de fonds (ouverts ou dédiés) sur les actions et les convertibles. L’institution a notamment investi dans deux fonds spécialisés dans le domaine de la Santé, BSO Bio Santé (Banque Saint Olive) et Trecento Global Healthcare (Trecento AM), à hauteur de 4 millions d’euros environ dans chaque cas. Par ailleurs, Monceau Assurances reste acheteur dans l’immobilier en ciblant en priorité Paris. L’institution qui avait déjà effectué plusieurs acquisitions en 2012, a acheté cette année un immeuble de bureaux dans la capitale, situé rue de Mogador. Elle a également acquis un nouvel immeuble (en construction) à Villeneuve d’Ascq dans une ZAC très attractive. Retrouver la fiche Monceau Assurances dans le Guide

06/09/2013

La CEC Jura réduit de moitié ses investissements dans les matières premières

La Caisse de Pensions de la Collectivité Ecclésiastique Cantonale Catholique-Romaine de la République et Canton du Jura (CEC Jura) vient de réduire de moitié ses placements dans les matières premières, souscrits via les fonds Swisscanto Commodities Fund et Lyxor ETF Commodities Thomson Reuters. Pierre-André Schaffter, administrateur de la CEC Jura, a indiqué à Mandate Wire que les 240 millions d’euros obtenus au cours de la vente de ces placements ont été réinvestis dans les actions. Comme nous vous l’indiquions le 29 juillet, la CEC Jura a organisé des discussions pour déterminer comment se débarrasser de sa poche alternative regroupant hedges funds et matières premières, et qui représente 3% de son portefeuille. Elle a pour objectif de renforcer ainsi ses investissement dans l’immobilier et les actions.

06/09/2013

Allianz vend 10 % de ses parts de la Banque Oddo & Cie

La famille Oddo et les collaborateurs de la banque spécialiste des marchés, vont reprendre une partie de la participation que détenait l’assureur Allianz dans le capital. Jeudi soir 5 septembre, Philippe Oddo a annoncé aux 1000 collaborateurs de la banque une évolution de l’actionnariat. L’assureur Allianz, qui détenait 20% du capital, va ramener sa participation à 10%. La famille Oddo va racheter une partie de ces titres et nous proposerons à tous nos collaborateurs en France d’acheter des actions. Ils pourront le faire dans le cadre de l'épargne salariale sans bourse délier après autorisation de l’AMF et de l’ACP précise Philippe Oddo, associé gérant de la banque Oddo & Cie. Le capital devrait donc à terme se répartir entre la famille Oddo (pour plus de 50%), les salariés (pour plus de 30%), Allianz (10%) et des investisseurs divers pour le solde. Cette opération est le moyen de continuer à attirer les meilleurs et à les garder. En étant associés au capital, ils sont dans une logique d’entrepreneurs. Fin 2013, une première cession des titres Oddo ramènerait la participation d’Allianz France à moins de 10 % du capital d’Oddo. La cession du solde interviendrait au plus tard fin 2016. L’encours sous gestion d’Oddo & Cie s'élève désormais à 23 milliards d’euros (dont 18,5 milliards pour la banque privée et la gestion d’actifs, le solde provient de la conservation pour d’autres banques privées). Spécialiste des marchés, le groupe profite de flux positifs sur les actions. La zone euro va mieux, elle a passé le pire et les investisseurs reviennent sur les marchés actions. Nous avons une collecte nette de 400 millions d’euros depuis le début de l’année explique Philippe Oddo.

Gestion d'actifs

septembre 2013