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Financement

Nos articles d’actualité et d’analyse sur le financement des entreprises par dette obligataire (marché primaire, DCM, obligations hybrides) ou bancaire.

juin 2018

07/06/2018

La CDC proche du terrain

« Nos territoires connaissent une transformation radicale, la Caisse des dépôts (CDC) se transforme en conséquence pour mieux les servir », a déclaré son directeur général adjoint Olivier Sichel. C’est dans cette logique que vient d’être lancé officiellement la Banque des territoires, qui rassemble les offres de la CDC à destination du logement social et des collectivités. La capacité d’investissement de l’institution s’élèvera à 20 milliards d’euros par an en moyenne. Afin de mieux servir les territoires, « un rapprochement entre la Banque Postale, la CDC et la Banque des territoires peut parfaitement être envisagé », a par ailleurs déclaré le ministre de l’Economie et des Finances Bruno Le Maire.
06/06/2018

Twitter émet 1 milliard de dollars d’obligations convertibles

Twitter a lancé une émission d’obligations convertibles pour un montant de 1 milliard de dollars. Ces titres arriveront à maturité en 2024. Elles pourront être converties en numéraire, en actions nouvelles, ou un mélange des deux options. Goldman Sachs, Morgan Stanley et JPMorgan dirigent l'émission.
04/06/2018

ENYO Pharma lève 40 millions d’euros

ENYO Pharma, biopharmaceutique qui développe des candidats médicaments imitant la stratégie des virus à moduler les fonctions cellulaires de l’hôte, vient de lever 40 millions d’euros lors d’une série B auprès d’investisseurs américains et européens. Cette levée permettra à l’entreprise de financer les deux essais cliniques de phase II de son composé EYP001, à la fois pour l’hépatite B chronique (HBV) et la NASH (maladie du foie gras).

mai 2018

31/05/2018

Tours de passe-passe sur fonds de roulement

Plus de 90 millions de livres sterling ont été engloutis dans la faillite de Carillion au titre d’une opération de reverse factoring (affacturage inversé) octroyée par Santander, comme l’indique le Financial Times du 14 mai dernier. De fait, les banques espagnoles sont adeptes de ces financements en forme d’escompte accordés aux fournisseurs de grands groupes, avec l’idée de les faire bénéficier de la signature de son donneur d’ordre, présumé sans risque. Ce dernier obtient ainsi des délais de paiement aux fournisseurs – 120 jours pour Carillion, le double de ce que prévoit la règle européenne –, tout en ne faisant pas apparaître ces financements dans ses dettes financières. Les grandes firmes mettent en avant la solidarité témoignée à leurs petits fournisseurs avec ces montages. Sauf qu’en cas de problème, la facilité bancaire est brutalement retirée et les fournisseurs font face au risque de leur client sans en avoir pressenti la dégradation. Le défaut de Carillion montre toute la valeur d’un simple paiement ponctuel, sans intérêts ni commissions à payer à de multiples intermédiaires…
31/05/2018

50 milliards d’euros

C’est la réduction de l’activité de financement des hedge funds (« prime brokerage ») qui devrait, entre autres, découler de la restructuration des activités actions annoncées chez Deutsche Bank. Au total, ces dernières vont voir leurs effectifs réduits d’environ 25 %, et représentent ainsi l’essentiel des 7.000 suppressions de postes annoncées (sur 97.000 au total). Les transactions « cash equities » devraient se limiter aux solutions électroniques, et aux clients de la BFI au niveau mondial.
31/05/2018

47%

Les banques françaises ont représenté près de la moitié de la hausse des crédits aux sociétés non financières (SNF) et aux ménages de la zone euro en 2017, avec 139,4 milliards d’euros sur un total de 297,2 milliards selon le bulletin mensuel de la Banque de France. Soutenus par des taux d’intérêt bas et par le programme d’achats de titres publics par l’Eurosystème, les concours aux secteurs privé et public constituent les principales sources de création monétaire, aussi bien en France qu’en zone euro.
31/05/2018

Daimler investit dans Taxify

Taxify, une start-up estonienne de services de VTC, va défier un peu plus l’américain Uber en Europe et en Afrique après avoir levé 175 millions de dollars (151,7 millions d’euros) auprès d’un consortium mené par Daimler, valorisant la société un milliard de dollars. Le constructeur automobile allemand est déjà un actionnaire important de plusieurs plates-formes de ce type, comme Chauffeur Privé en France. Le consortium comprend en outre le fonds Korelya Capital et le cofondateur de TransferWise, Taavet Hinrikus. Le chinois Didi Chuxing était déjà actionnaire.
30/05/2018

Un consortium conduit par Daimler investit dans Taxify

Taxify, une start-up estonienne de services de VTC, va défier un peu plus l’américain Uber en Europe et en Afrique après avoir levé 175 millions de dollars (151,7 millions d’euros) auprès d’un consortium dirigé par Daimler. Le constructeur automobile allemand est déjà actionnaire majoritaire ou important dans plusieurs plates-formes de taxis en ligne en Europe et au Moyen-Orient, comme Chauffeur Privé en France.
29/05/2018

L’ASF pointe un bon trimestre pour les sociétés financières

«L’activité des établissements spécialisés continue d’être bien orientée au premier trimestre 2018 dans tous les secteurs», s’est félicité hier l’Association française des sociétés financières (ASF) à l’occasion du bilan de l’activité du premier trimestre. L’ASF a ainsi annoncé que les nouveaux financements locatif d’équipements des entreprises et de professionnels (location avec ou sans option d’achat) ont atteint 6,9 milliards d’euros, soit une progression de 9,3% sur un an et de 7,4% par rapport au trimestre précédent. La production de nouveaux crédits à la consommation a quant à elle progressé de 3,5% sur un an, à 10,2 milliards d’euros, en ligne avec la croissance du dernier trimestre 2017 (+3,6%). «La phase de redressement de l’activité enclenchée depuis 2015 se poursuit puisqu’à fin mars, la production cumulée des quatre derniers trimestres atteint désormais 41,2 milliards d’euros», constate l’ASF. L’affacturage a crû lui aussi, même si cette croissance a ralenti par rapport au quatrième trimestre 2017. Avec 73 milliards d’euros de créances, l’activité est en hausse de 9% sur un an. L’ASF rappelle qu’en 2017, l’affacturage a été le premier moyen de financement court-terme des entreprises.
28/05/2018

Crowdfunding : vers un relèvement du plafond autorisé

Mounir Mahjoubi, secrétaire d’Etat au numérique, a annoncé lors du salon VivaTech un relèvement du plafond d’investissement de collecte autorisé pour le crowdfunding. Actuellement à 2,5 millions d’euros, le montant maximum pour les opérations en actions, obligations et minibons devrait être rehaussé à 8 millions. Les titres financés par le biais du financement participatif devraient également être ouverts au PEA-PME, a-t-il annoncé. « C’est un très bon signal pour le secteur, qui souligne la crédibilité des plateformes pour accompagner le financement de l'économie française, notamment dans les domaines qui construisent l’avenir », a réagi dans la foulée Amaury Blais, président de Lendosphere.
28/05/2018

L’ASF pointe un bon premier trimestre pour les sociétés financières

A l’occasion du bilan de l’activité du premier trimestre, l’Association française des sociétés financières (ASF) a annoncé que les nouveaux financements locatif d’équipements des entreprises et de professionnels (location avec ou sans option d’achat) ont atteint 6,9 milliards d’euros, soit une progression de 9,3% sur un an, après 8,8% à l’automne 2017 et 7,4% au trimestre précédent.

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