Les prix dans le non-coté marquent une pause
Sur le marché midmarket, les prix retracés par l’indice Argos Soditic ont baissé d’environ 5%, à un niveau toujours élevé de 9,1 fois l’Ebitda.
février 2018
Siparex et Socadif rachètent le groupe Apside
A l’occasion de la transmission majoritaire du cabinet de conseil informatique Apside, Siparex dirige un tour de table majoritaire proche de 50 millions d’euros via son fonds ETI 4, annonce la société de private equity dans un communiqué. Siparex apporte environ 30 milions d’euros, accompagné d’investisseurs minoritaires du Crédit Agricole fédérés par Socadif (IDIA Capital Investissement, Nord Capital Investissement, Unexo, GSO Capital, Sofipaca et Sofilaro) qui investissent 18 millions d’euros. Ce LMBO implique aussi une centaine de cadres d’Apside. Il «s’inscrit dans la continuité de la transmission opérationnelle opérée depuis plusieurs années par son fondateur Michel Klar qui reste présent au capital, à ses managers emmenés par Pierre Gauthier, futur président du directoire du groupe».
NiXEN Partners interrompt sa levée de fonds
NiXEN Partners a confirmé l’arrêt de la levée de son fonds NiXEN 3 faute d’engagement suffisants, indiquait vendredi soir Capital Finance, reprenant une information initialement révélée par CfNews. La société de private equity s'était fixé un objectif de 250 millions d’euros en 2015, puis l’avait abaissé à 175 millions d’euros. Parmi les investisseurs prêts à accompagner NiXEN dans sa nouvelle levée de fonds figuraient Axa et le Fonds européen d’investissement, mais les engagements n'étaient pas suffisants pour procéder à un closing. L'équipe sortie du giron de de Natixis Private Equity en 2010 a donc décidé de se convertir au « deal-by-deal », en continuant à investir de 10 à 20 millions d’euros par prise de participation. «La structure n’exclut pas une collaboration voire un rapprochement capitalistique avec une autre équipe – ou une plateforme multi-métier dont elle aurait vocation à piloter une stratégie de LBO majoritaire», indique aussi Capital Finance.
Paris veut voir Mubadala et Adia diversifier leurs investissements en France
Le Premier ministre Edouard Philippe poursuivra ce week-end, lors d’une visite de deux jours aux Emirats arabes unis, l’offensive diplomatique «France is back» dans cet Etat fédéral du Golfe perçu comme un tremplin économique et une source d’investissements par Paris.
Recommerce Group
Le troisième tour de table de Recommerce Group est bouclé. Après une levée de 1 million d’euros fournie par 3T Capital, Bouygues Développement et Opalic en 2010, puis une mise de 10 millions de Seventure Partners et du Fonds Ambition Numérique de Bpifrance en 2013, le spécialiste du reconditionnement de smartphones a glané 50 millions d’euros auprès de Capzanine et Creadev (famille Mulliez). Dans un marché en croissance de plus de 20%, le groupe va investir (recrutements, informatique) pour accélérer son développement aussi bien en France que dans les pays limitrophes. Pour partie réalisée en dette mezzanine pour limiter la dilution des fondateurs, cette levée de fonds permettra aussi la sortie d’actionnaires historiques. Le groupe veut multiplier par quatre ses revenus d’ici à 2023, à 200 millions d’euros.
BlackRock fait un premier pas remarqué vers le private equity
Le numéro un mondial de la gestion d’actifs souhaite lever un premier fonds de long terme de 10 milliards de dollars.
CMAI
ICG prend le relais de Qualium Investissement chez CMAI. Né du regroupement en 2015 des sociétés Sogal et Agem, le spécialiste des solutions d’aménagement d’intérieurs (placards, dressings) était reparti de l’avant en 2012 à la faveur d’un changement de dirigeant, qui avait repositionné le groupe du haut vers le moyen de gamme pour sa distribution en grandes surfaces. ICG, qui discute actuellement avec les banques historiques du groupe pour arranger une dette de l’ordre de 4 à 4,5 fois l’Ebitda, entend notamment consolider les positions de CMAI par des acquisitions. Désormais proche des 100 millions d’euros de revenus, la société espère plus globalement renforcer sa distribution en direct, composée d’une quarantaine de points de vente. Le groupe demeure encore peu présent en Ile-de-France.
OTCex/HPC
Siparex vient de boucler une opération originale pour le monde du private equity. Son fonds de dette mezzanine, Siparex Intermezzo, a apporté 7,5 millions d’euros au groupe OTCex/HPC, spécialisé dans l’intermédiation financière et la gestion d’actifs via sa participation de 40% dans Sanso Investment Solutions. Régulé par l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution, le groupe a besoin de plus de fonds propres en prévision de sa croissance et de l’augmentation des ratios bâlois. Spécialiste du courtage, notamment sur les structurés, OTCex doit couvrir des exigences en matière de risque opérationnel et, à la marge, de risque de marché. Né de la réunion de Paresco et de HPC en 2005, puis du rapprochement avec OTCex en 2006, le groupe réalise 115 millions d’euros de chiffre d’affaires.
LMB Aerospace
Raise Investissement prend les commandes de LMB Aerospace. Contrôlé depuis 2012 par MBO Partenaires, qui avait soutenu ce spin-off du groupe américain Honeywell, le spécialiste des ventilateurs et moteurs électriques pour l’aéronautique militaire et civile pourra s’appuyer sur un tour de table équilibré. L’opération, qui permet au management de se reluer à 35% du capital environ, n’acte pas la sortie définitive de MBO Partenaires, sous l’ère duquel le chiffre d’affaires a doublé pour atteindre 20 millions d’euros. Générant deux tiers de ses revenus hors de France, le groupe entend accélérer son développement aux Etats-Unis et en Asie, où il dispose déjà de bureaux. La construction de relais de croissance dans l’énergie et le spatial fait aussi partie de la thèse d’investissement de Raise.
EdRIP se désengage partiellement de SFAM
Winch Capital 3, fonds géré par Edmond de Rothschild Investment Partners («EdRIP»), a annoncé hier la cession partielle de sa participation dans le courtier d’assurances affinitaires SFAM, à l’occasion de l’arrivée au capital de cette entreprise du groupe de private equity Ardian dévoilée mardi. Winch Capital 3, entré au capital de SFAM en janvier 2016, conservera une participation minoritaire aux côtés d’Ardian et du président fondateur de SFAM, Sadri Fegaier.
BlackRock veut se lancer dans le private equity avec 10 milliards de dollars
BlackRock a l’intention de lever 10 milliards de dollars auprès de grands investisseurs internationaux pour démarrer une activité de capital-investissement, rapportent ce matin Bloomberg et Reuters, confirmant une information du Wall Street Journal. Le numéro un mondial de la gestion d’actifs, qui gérait 5.700 milliards de dollars (4.656 milliards d’euros) au 30 juin 2017, marcherait ainsi dans les pas de Berkshire Hathaway, le fonds de Warren Buffett, ou encore dans ceux de Blackstone, dans le giron duquel était né BlackRock.
Olivier Sichel / Caisse des dépôts et consignations
Olivier Sichel, directeur général adjoint, Caisse des dépôts et consignations
Les sponsors financiers plébiscitent les « loans »
Record. Les sponsors financiers ont été particulièrement actifs sur le marché de la dette en 2017. De janvier à décembre, ils ont contracté 723 milliards de dollars de prêts (loans) dans le monde, selon les chiffres de Thomson Reuters, soit une hausse de près de 100 % par rapport à 2016 et un nouveau record depuis le précédent pic de 2013 à 530 milliards (+36 %). Les refinancements comptent pour 61 % de ce montant. A 87 milliards de dollars, les financements de nouveaux LBO (leveraged buy-out) ont progressé de 66 % sur l’année, tandis que ceux des LBO secondaires sont restés relativement stables à 39 milliards. Et le récent financement de quelque 13 milliards de dollars par BAML, Citi et JPMorgan pour l’acquisition des terminaux financiers de Thomson Reuters par Blackstone annonce une année 2018 prometteuse.
EdRIP accélère dans les biotech et medtech
Le gérant vient de lever 345 millions pour le cinquième fonds de capital-risque de sa gamme BioDiscovery, soit 150 millions de plus que son prédécesseur.
Nortia s’appuie sur Blackfin pour consolider la gestion patrimoniale
Le courtier en assurance vie accueille le fonds de private equity à l'occasion du départ de son fondateur. Il est cité parmi les candidats au rachat de Sélection 1818.
BlackFin entre au capital de Nortia et Haas Gestion
Le fonds BlackFin, spécialiste des services financiers, a pris une participation de 34% dans le capital de la holding DLPK, qui regroupe le courtier en assurance vie Nortia, Nortia Invest et Haas Gestion, a annoncé cet après-midi le nouveau groupe. Vincent Dubois, le directeur général de Nortia et de Haas Gestion, et ses associés « conservent la majorité capitalistique, comme la gouvernance du groupe », précise le communiqué. Cette recomposition du capital est liée au retrait de Pascal Vétu, le fondateur de Nortia, qui restera président pendant encore deux ans, explique à L’Agefi Vincent Dubois.
Edrip boucle la levée de BioDiscovery 5
Edmond de Rothschild Investment Partners (Edrip) a annoncé mercredi la finalisation de la levée de la cinquième génération de ses fonds spécialisés en biotechnologies et technologies médicales. BioDiscovery 5 totalise 345 millions d’euros, soit près de 100 millions de plus que sa cible initiale. Le véhicule « devient ainsi le fonds de capital-risque dédié aux sciences de la vie et technologies médicales le plus important d’Europe », avance Edrip dans un communiqué. A ce jour, BioDiscovery 5 a déjà réalisé 3 investissements dans Erytech Pharma, Complexa et LogicBio Therapeutics.
Les fonds luxembourgeois affichent un bon millésime 2017
L’Association luxembourgeoise des fonds d’investissement (Alfi), qui s’appuie sur les chiffres de la Commission de surveillance du secteur financier (CSSF), le régulateur financier du pays, a fait part hier d’une croissance de 11,18% à 4.159 milliards d’euros des actifs sous gestion au Grand-Duché en 2017. Sur l’ensemble de l’année écoulée, 74% de la croissance des actifs sous gestion a été générée par de nouveaux investissements, principalement dans des Ucits, mais aussi dans d’autres catégories comme le private equity et l’immobilier.
Eurazeo et Idinvest donnent naissance à un géant du private equity
Les sociétés Eurazeo et Idinvest Partners (« Idinvest ») ont annoncé leur union pour créer un leader du private equity, gérant plus de 15 milliards d’euros. Aux termes de cet accord, l’IDI, société d’investissement cotée sur Euronext Paris, s’est engagée à vendre la totalité de sa participation dans Idinvest, soit 51% du capital, à Eurazeo, qui détiendra environ 70% de la société, aux côtés des dirigeants d’Idinvest qui en conserveront environ 30%. Cette transaction représente un investissement d’environ 230 millions d’euros pour Eurazeo et valorise Idinvest à 310 millions d’euros. Sa réalisation est soumise à des conditions suspensives, notamment règlementaires et de concurrence. Les parties ont également conclu des promesses de vente et d’achat relatives à l’acquisition graduelle par Eurazeo du solde détenu par les dirigeants d’Idinvest au cours des prochaines années, indique un communiqué.
Stéphane Theuriau va lancer un fonds immobilier européen
Le groupe immobilier Altarea Cogedim a annoncé hier que Stéphane Theuriau, co-gérant d’Altarea et président du directoire de Cogedim, allait quitter l’entreprise afin de développer une nouvelle activité professionnelle en créant un fonds d’investissement immobilier européen. Il sera nommé membre du conseil de surveillance d’Altarea. Son départ interviendra le 5 mars, date à laquelle Philippe Jossé, directeur général de Cogedim, sera nommé président du directoire de Cogedim.