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Capital investissement

janvier 2019

21/01/2019

Andera Partners investit dans la medtech Highlife

U.S Venture Partners et Andera Partners, avec le concours du fonds Sectoral Asset Management, ont assuré une levée de fonds en série B de 32 millions d’euros dans la start-up medtech Highlife, spécialisée dans le remplacement de la valve mitrale par transcathéter. Sofinnova Partners, leader sur le tour précédent, continue de soutenir la société et a participé également à cette levée de fonds.
Alexandre Garabedian
17/01/2019

Le private equity entre ombre et lumière

Une veille plaisanterie veut que les « Docteurs Doom » de l’économie, ces professionnels des anticipations apocalyptiques, aient prédit 360 des trois dernières récessions. A force de prophétiser l’éclatement de la bulle du capital-investissement, les observateurs les plus pessimistes finiront eux aussi par avoir raison. Tout porte, il est vrai, à invoquer aujourd’hui les fantômes de 2007. Jamais les spécialistes des rachats à effet de levier n’ont levé autant d’argent aussi rapidement ; jamais ils n’avaient disposé d’outils de financement aussi diversifiés et peu coûteux pour accroître le rendement attendu de leurs opérations, pendant que les acheteurs de dette notée en catégorie spéculative acceptaient des conditions toujours plus défavorables. Les multiples de prix payés pour acquérir des entreprises sous LBO (leveraged buy-out) ont logiquement atteint des sommets l’an dernier. A ces caractéristiques d’une fin de cycle s’ajoute un nouvel élément qui a rendu la classe d’actifs encore plus concurrentielle et sujette aux excès en tous genres : la participation directe des investisseurs institutionnels dans les transactions, qui restait l’exception avant la dernière crise.
17/01/2019

4 milliards d’euros

Le closing en seulement trois mois du septième fonds d’Astorg, soit le maximum prévu par la société de LBO (leveraged buy-out) qui avait pour objectif 3,2 milliards. Deux fois plus grand qu’Astorg VI et largement sursouscrit par des investisseurs de natures et horizons géographiques très divers, il sera investi dans des entreprises européennes de valeur comprise entre 200 millions et 2 milliards.
17/01/2019

Ardian s’apprête à entrer au capital de Revima

La société de capital-investissement Ardian a annoncé ce mardi être entrée en négociations exclusives pour acquérir une participation majoritaire dans Revima, spécialiste de la révision et de l’entretien de matériels aéronautiques, auprès d’Argos Wityu, autre groupe de capital investissement. Olivier Legrand, président du groupe, réinvestira aux côtés d’Ardian tout comme Argos Wityu, selon le communiqué. Les groupes ne précisent pas le montant investi, ni la participation que prendra Ardian. Cette transaction reste soumise à l’approbation de l’autorité de la concurrence et à l’avis du comité social et économique (CSE). Revima, qui compte environ 750 employés, a réalisé plus de 280 millions d’euros de chiffre d’affaires en 2018.
16/01/2019

Ardian est en négociations exclusives pour entrer au capital de Revima

La société de capital-investissement Ardian a annoncé ce mardi être entrée en négociations exclusives pour acquérir une participation majoritaire dans Revima, spécialiste de la révision et de l’entretien de matériels aéronautiques, auprès d’Argos Wityu, autre groupe de capital investissement. Lors de cette opération, Olivier Legrand, président du groupe, réinvestira aux côtés d’Ardian tout comme Argos Wityu, selon le communiqué. Les groupes ne précisent pas le montant investi, ni la participation que prendra Ardian. Cette transaction reste soumise à l’approbation de l’autorité de la concurrence et à l’avis du comité social et économique (CSE).
16/01/2019

Les professionnels du capital-investissement attentistes pour 2019

55% des professionnels du capital-investissement redoutent une correction économique majeure courant 2019, selon l’étude IPEM Private Equity Pan-European Survey, menée auprès de 383 sociétés de gestion. Les principaux facteurs évoqués sont le Brexit (80% des répondants), les guerres commerciales (76%) et les déséquilibres au sein de la zone euro (62%). Toutefois, ils sont confiants dans leurs fondamentaux: 66% sont confiants pour lever des fonds en 2019, 70% des acteurs qui s’apprêtent à lever des fonds en 2019 envisageant des montants plus importants que lors de leur précédente opération. Ils s’attendent à une évolution des pratiques du métier, notamment par une multiplication des véhicules de co-investissement.
15/01/2019

Blackstone va créer une nouvelle entité pour investir dans les entreprises en forte croissance

Blackstone envisage de créer une nouvelle entité pour investir dans les entreprises en forte croissance , selon le Wall Street Journal. La plus grosse firme de capital-investissement a déjà débauché Jon Korngold chez Capital Atlantic, où il a travaillé 18 ans, pour mener les prises de participations d’entreprises dans les technologies, la santé et les services financiers. Cette entité ciblera aussi bien des entreprises en phase de démarrage que des entreprises plus confirmées pouvait faire l’objet d’un rachat. Blackstone arrive tardivement dans l’investissement dans des entreprises en croissance, alors que ses rivales TPG et KKR se sont déjà lancées.
11/01/2019

Les frais de gestion pèsent lourdement sur la performance des OPCVM

Les différents frais liés à un investissement dans un fonds Ucits pour les particuliers ont réduit en moyenne d’un quart leur performance brute entre 2015 et 2017, révèle le premier rapport annuel de l’Autorité européenne des marchés financiers (Esma) sur la performance et les coûts de ces fonds. L’Esma souligne que le poids de ces frais dépend fortement de la stratégie d’investissement et de la structure du fonds, mais note que plus de 80% du coût est lié aux frais de gestion, les frais d’entrée et de sortie ayant un impact bien moins important. Au-delà de la question du niveau des frais de gestion, deux fois plus élevé en moyenne pour les particuliers que pour les institutionnels, l’étude de l’Esma pourrait relancer la controverse autour des fonds actifs, puisqu’elle montre que les fonds gérés activement, s’ils parviennent à enregistrer une performance brute légèrement plus élevée que les fonds passifs, se révèlent en net moins rentables pour les investisseurs particuliers, du fait des coûts de gestion bien plus élevés.
11/01/2019

Astorg grandit en bouclant son septième fonds

La société de gestion Astorg a annoncé jeudi le closing de son nouveau fonds Astorg VII pour 4 milliards d’euros, soit plus que l’objectif initial de 3,2 milliards d’euros. Le fonds a ainsi atteint deux fois la taille de son prédécesseur Astorg VI, qui avait été levé en 2016 et est investi à plus de 80%. Le nouveau véhicule a été souscrit par des fonds de retraite (32%), des gestionnaires d’actifs (21%), des compagnies d’assurance (16%) et des fonds souverains (10%), situés en Europe (58%), en Amérique du Nord (29%) et en Asie (13%). «Le fonds sera investi principalement dans des entreprises européennes, d’une valeur comprise entre 200 millions et 2 milliards d’euros, mais aussi plus occasionnellement aux Etats-Unis», précise le gérant de private equity.
11/01/2019

LTB Groupe

Retour aux sources pour Sodero Gestion. La filiale de la Caisse d’Epargne Bretagne Pays de Loire avait accompagné la Thermodynamique de Bretagne (LTB) dans les années 2000, puis était sortie du capital avant la reprise de la société par l’actuel dirigeant Olivier Marbach. Elle revient aujourd’hui en tant que minoritaire au tour de table de ce spécialiste de la climatisation, qui équipe notamment des navires et des plates-formes offshore et a réalisé 3,2 millions de chiffre d’affaires en 2017, dont 20% à 30% à l’export. Sodero relaie UI Gestion et Bretagne Investissement, tandis que Bretagne Jeunes Entreprises réinvestit. Majoritaire, Olivier Marbach compte sur ce soutien pour réaliser de la croissance externe en France.
10/01/2019

Astorg change d’échelle en bouclant son septième fonds

La société de gestion Astorg a annoncé jeudi le closing de son nouveau fonds Astorg VII pour un montant de 4 milliards d’euros. Celui-ci est supérieur à l’objectif initial de 3,2 milliards d’euros, en raison d’une très forte demande qui a permis à l’unique «closing» d’intervenir seulement trois mois après le lancement de sa souscription. Le fonds a ainsi atteint deux fois la taille de son prédécesseur Astorg VI, qui avait été levé en 2016 et est investi à plus de 80%.

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