Cenexi, ancienne filiale de Roche, prépare sa cession
Exclusif – Détenu par Cathay Capital depuis 2015, le sous-traitant pharmaceutique se cherche un nouveau partenaire financier.
mars 2022
Les fonds de private equity long terme poursuivent leur ascension
Cherchant à étoffer son catalogue de fonds long terme, EQT vient de lancer un fonds d’infrastructures à horizon de 15 à 25 ans.
Gerflor acquiert l’activité produits de sol de 3M
Contrôlé par la holding d’investissement belge Cobepa depuis deux ans, Gerflor déroule sa stratégie de croissance externe. Le fabricant français de revêtements de sols vient de racheter à 3M son activité de produits de sol en Europe de l’Ouest, historiquement connue sous le nom de Dinac. Sa vente n’aura pas de conséquences significatives sur les résultats financiers de sa maison mère. Le groupe américain avait en effet décidé de se séparer de cette activité de produits de sol pour mettre le cap sur d’autres domaines au sein de la division des marchés de la construction et de l’amélioration de l’habitat. Fin 2021, 3M avait fusionné sa branche alimentaire avec le spécialiste américain des tests alimentaires et de la santé animale Neogen.
Gerflor rachète l’activité produits de sol de 3M
Contrôlé par la holding d’investissement belge Cobepa depuis deux ans, Gerflor déroule sa stratégie de croissance externe. Le fabricant français de revêtements de sols vient de racheter à 3M son activité de produits de sol en Europe de l’Ouest, historiquement connue sous le nom de Dinac. Le périmètre en question, qui comprend aussi des opérations de fabrication situées à La Mure, dans l’Isère, emploie une centaine de collaborateurs. Le tout pour un chiffre d’affaires d’environ 25 millions d’euros en 2021. Sa vente n’aura pas de conséquences significatives sur les résultats financiers de sa maison mère. Le groupe américain avait en effet décidé de se séparer de cette activité de produits de sol pour mettre le cap sur d’autres domaines au sein de la division des marchés de la construction et de l’amélioration de l’habitat. En fin d’année dernière, 3M avait fusionné sa branche alimentaire avec le spécialiste américain des tests alimentaires et de la santé animale Neogen.
La fin de vie des fonds de private equity scrutée par l’AMF
Réglementation. L’Autorité des marchés financiers (AMF) a annoncé la création d’un groupe de travail sur la fin de vie des fonds de capital-investissement destinés aux particuliers. Les sociétés de gestion peuvent en effet rencontrer des difficultés à céder leurs différentes participations dans de bonnes conditions et dans les temps impartis. « Cette équation peut être complexe à respecter lorsque les fonds détiennent des participations dans des sociétés en difficulté ou pour lesquelles le cycle de création de valeur n’est pas achevé », indique l’AMF. Ainsi, sur 569 fonds ouverts aux investisseurs non professionnels (FIP, FCPI et FCPR) fin 2020, 253 avaient dépassé leur durée de vie, parfois de plusieurs années, soulevant de nombreuses questions de la part des épargnants. Cela pose « aussi des problématiques pour les sociétés de gestion, les encours devenant le plus souvent non contributifs alors même qu’ils nécessitent une mobilisation de moyens importante », souligne l’AMF, qui souhaite dès lors une adaptation du cadre réglementaire. Les propositions issues du groupe de travail sont attendues d’ici à l’été 2022.
Embouteillage en vue dans le private equity européen
Afflux. Dans un sondage réalisé par l’Ipem, l’événement européen du capital privé qui se tiendra en septembre prochain à Cannes, les sociétés de gestion (GP) interrogées anticipent un nombre particulièrement élevé de levées de fonds en 2022, dans un marché où l’exposition des investisseurs (LP) à la classe d’actifs ne devrait pas croître significativement. Ainsi, 67 % des GP prévoient de lancer de nouveaux fonds, dont 54 % cherchent à lever davantage que leurs fonds précédents, et 67 % s’attendent à une augmentation du nombre de GP en 2022. Parmi les points d’attention, 91 % des sondés placent les valorisations comme principal risque pour le secteur. L’inflation et la hausse des taux d’intérêt figurent aussi parmi les inquiétudes, devant le risque climatique. Malgré cela, 62 % des GP prévoient d’investir davantage qu’en 2021 et de réaliser plus de sorties. Près de trois quarts des GP évoquent par ailleurs l’ESG comme priorité pour 2022.
Altarea crée la surprise en renonçant à racheter Primonial
Le numéro deux français de la promotion immobilière était entré en négociations exclusives avec les actionnaires de Primonial en juillet 2021.
Altarea crée la surprise en renonçant à racheter Primonial
Le numéro deux français de la promotion immobilière était entré en négociations exclusives avec les actionnaires de Primonial en juillet 2021.
Insight Partners secoue la tech mondiale avec son dernier fonds
Le gérant new-yorkais a décroché la bagatelle de 20 milliards de dollars pour son véhicule de douzième génération. Ses actifs sous gestion atteignent 90 milliards.
Blackstone veut rebattre les cartes de sa participation dans Joa
Le puissant gérant américain avait pris le contrôle du numéro trois français des casinos en 2017.
février 2022
Cube Infrastructure reprend le spécialiste des déchets Sepur
Avec le rapprochement entre Suez et Veolia, le secteur de la gestion des déchets en France a enregistré une importante transformation. Depuis, plusieurs acteurs de plus petites tailles se sont lancés à la recherche de partenaires stratégiques ou financiers. C’est notamment le cas de la Saur, dont EQT – le principal actionnaire - a confié un mandat de cession à Rothschild & Co, ainsi que de Sepur. Selon une notification de l’Autorité de la concurrence, ce spécialiste de la collecte et du tri des déchets s’apprête à passer dans le giron de Cube Infrastructure Managers.
Le poids lourd de l’analyse médicale Inovie va rouvrir son capital
Exclusif - Ardian, principal actionnaire de ce concurrent des laboratoires Biogroup et Cerba, prévoit de s'alléger cette année. Un dossier à plusieurs milliards.
Le fonds souverain norvégien va se désengager de la Russie
Le fonds souverain norvégien, le plus important au monde avec ses 1.300 milliards de dollars (1.153 milliards d’euros) d’actifs, va céder ses actifs russes à la suite de l’offensive militaire de la Russie contre l’Ukraine, a annoncé dimanche le Premier ministre, Jonas Gahr Stoere. Les actifs russes du fonds, composés d’actions dans 47 entreprises, d’obligations d’Etat, représentaient 25 milliards de couronnes norvégiennes (2,49 milliards d’euros) à la fin de l’année 2021, contre 30 milliards de couronnes un an auparavant, a précisé le gouvernement norvégien. La Norvège, qui n’appartient pas à l’Union européenne mais est membre de l’Otan, avait annoncé son intention de s’associer aux sanctions européennes visant Moscou.
Les boulangeries Marie Blachère sont à vendre
La famille fondatrice a mandaté deux banques d’affaires dans l’optique de céder le plus grand réseau de boulangeries de France.
Axa et Capza resserrent leurs liens
Rapprochement. Capza et Axa renforcent leur partenariat. L’assureur français va accroître sa participation, de 46 % à un peu plus de 60 %, dans la structure fondée par Christophe Karvelis et s’engage à investir plus de 3,5 milliards d’euros dans les prochains véhicules du gérant. « Le renforcement de ce partenariat va nous permettre de déployer des fonds dans un marché en croissance et fortement concurrentiel et de nous accompagner dans un plan de développement ambitieux à l’international et sur de nouvelles stratégies », ont déclaré Benoit Choppin, Guillaume de Jongh et Maxence Radix, managing partners chez Capza. La société de gestion va par ailleurs racheter les parts détenues par Amiral Gestion dans Artemid, l’intégrant ainsi complètement.
Eurazeo prépare la cession de Françoise Saget et Linvosges
Propriétaire des célèbres marques de linge de maison depuis 2016, la société d’investissement cotée vient de bénéficier d’un «dividend recap»
Kingspan Group acquiert Ondura pour 550 millions d’euros
Le spécialiste irlandais de matériaux de construction Kingspan, coté à Londres, vient de signer le rachat d’Ondura, la participation de Naxicap Partners incluant les sociétés Onduline, Alwitra Holding et CB, sur la base d’une valorisation de 550 millions d’euros. Le fonds tricolore avait acquis l’expert des solutions d’étanchéité des toitures et des bâtiments Onduline pour 220 millions d’euros, fin 2017. Sous l’ère Naxicap, plusieurs opérations de croissance externe ont été menées (Alwitra, CB…) et ont permis de rééquilibrer la géographie des revenus en faveur de l’Europe de l’Ouest. L’an dernier, Ondura a affiché 424 millions d’euros de chiffre d’affaires pour un Ebitda de 63 millions d’euros.
Cinq grands fonds se penchent sur le devenir d’Infopro Digital
Le groupe de L’Usine Nouvelle et de LSA est détenu par le fonds britannique Towerbrook depuis 2016.
Kingspan Group rachète Ondura pour 550 millions d’euros
Le spécialiste irlandais de matériaux de construction Kingspan, coté à Londres, fait ses emplettes dans l’Hexagone. Il vient de signer le rachat d’Ondura, la participation de Naxicap Partners incluant les sociétés Onduline, Alwitra Holding et CB, sur la base d’une valorisation de 550 millions d’euros. Le fonds tricolore avait acquis l’expert des solutions d’étanchéité des toitures et des bâtiments Onduline pour 220 millions d’euros, fin 2017. Un prix considéré comme relativement peu élevé en raison des déboires rencontrés par le groupe en Russie et en Turquie – deux marchés où Onduline réalisait plus de la moitié de son EBE. Astorg et Abénex, les deux précédents actionnaires, avaient ainsi peiné à revendre leur participation. Sous l’ère Naxicap, plusieurs opérations de croissance externe ont été menées (Alwitra, CB…) et ont permis de rééquilibrer la géographie des revenus en faveur de l’Europe de l’Ouest. L’an dernier, Ondura a affiché 424 millions d’euros de chiffre d’affaires pour un Ebitda de 63 millions d’euros.
Les valorisations des PME non cotées poursuivent leur correction
Le multiple de valorisation médian ressort à 10 fois l’Ebitda au quatrième trimestre 2021, après un record à 11,6 fois fin juin.
