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Hausse des dépenses de construction aux Etats-Unis

L’activité dans l’immobilier résidentiel et commercial a soutenu les dépenses de construction en juillet, qui ont surmonté ainsi un recul dans le secteur public. Les dépenses ont augmenté de 0,6% au rythme annuel de 901 milliards de dollars, a annoncé le département du Commerce mardi. Le consensus ne donnait qu’une hausse de 0,3%. Les dépenses dans le public ont baissé de 0,3% globalement, tandis que celle dans le privé ont progressé de 0,9%.

La croissance mondiale reste poussive

Les perspectives économiques à court terme des principaux pays développés s’améliorent grâce à une croissance solide de 1,7% attendue par l’OCDE aux Etats-Unis, alors que l’Europe se joint enfin au train de la reprise. L’organisation attend désormais une croissance de 0,3% en France cette année, alors qu’elle tablait encore sur une baisse de 0,3% du PIB en mai, et de 0,7% en Allemagne (contre +0,4% précédemment).Malgré cette embellie, le tableau d’ensemble est mitigé. «Le résultat, c’est que la croissance est plus forte dans les économies développées et moins forte dans les économies émergentes. Seule la Chine fait exception, sa croissance devrait réaccélérer en cours d’année pour atteindre 7,4%.

Un nouveau vice-président pour le groupe AGRICA

Guy Chateau Guy Chateau assure désormais la vice-présidence de l’association sommitale GROUPE AGRICA et la présidence du GIE AGRICA GESTION. Issu du collège adhérents (FNCA), il succède ainsi à Pierre Meissonnier (FNCA), qui occupait ces mandats depuis janvier 2011. Guy Chateau, âgé de 61 ans, est originaire de l’Indre-et-Loire. De formation juridique, il est également diplômé de l’IAE de Poitiers. il entre au Crédit Agricole Mutuel de la Nièvre en 1977. Il exerce successivement au sein du Groupe Crédit Agricole, les fonctions de directeur des ressources humaines, directeur du marché des particuliers, directeur des services bancaires, directeur commercial et directeur général adjoint. En 2000, après s'être forgé une expérience dans la gestion de grands projets informatiques, il prend la direction générale de la SA APIS, gestionnaire du système d’information d’une dizaine de caisses de Crédit Agricole. En 2002, Guy Chateau devient directeur général de la Caisse de Crédit Agricole Régionale Mutuel de Centre Loire. Et c’est en 2007, qu’il rejoint le Crédit Agricole Aquitaine en tant que directeur général, avant de faire valoir ses droits à la retraite en mars 2013. Parallèlement à ce parcours, Guy Chateau exerce de nombreux mandats au sein du Groupe Crédit Agricole. Il est membre du bureau de la Fédération Nationale de Crédit Agricole (FNCA) de 2003 à 2013, et participe notamment aux travaux de la commission RH. A ce titre, il est le rapporteur de la commission nationale de négociation pour la branche Crédit Agricole pendant 5 ans. Guy Chateau est également président du Conseil d’administration de Prédica de 2006 à 2013 et a été le premier président de Crédit Agricole Assurances.

Des fonds lorgnent EVO Banco

Un consortium formé de l’américain Centerbridge et du britannique Anacap mène des discussions avancées en vue du rachat d’EVO Banco, une filiale de la banque espagnole Nova Galicia. Un autre fonds de private equity américain est également en course, précise le quotidien financier. L’opération, qui marquerait le premier rachat par un investisseur étranger d’un actif détenu par le Frob, le fonds de restructuration bancaire, pourrait être finalisée d’ici deux semaines. Nova Galicia est conseillée par Mediobanca, tandis que le Frob est épaulé par BNP Paribas.

Un ex-Goldman Sachs en lice pour des actifs de TDF

Ben Jenkins, un ancien haut dirigeant de Blackstone en Asie qui pilote désormais Dering Capital, mène la course pour le rachat des activités françaises de TDF. La valeur de l’opération pourrait atteindre 3,8 milliards d’euros. Les fonds de pension canadiens CPPIB et PSP Investments sont également en lice pour ces actifs vendus par TPG.

Les banques perdent une bataille dans la régulation des dérivés

Les régulateurs exigent que les dérivés non compensés fassent l'objet de marges initiales dès 2015, un principe combattu par l'industrie

Nyse Euronext lance des mini-dérivés sur indices

L’opérateur boursier a lancé des mini-contrats d’options sur l’indice AEX et des mini-contrats à terme sur les indices AEX et CAC40. Les mini-dérivés sur indices sont exactement comme les dérivés sur indices standard à ceci près que la taille de ces contrats est 10 fois inférieure.

Chypre respecte les conditions du plan d'aide

Chypre met en œuvre avec succès les réformes prévues par le plan d’aide de 10 milliards d’euros que lui ont accordé les autorités européennes et le FMI et Nicosie recevra comme prévu la prochaine tranche de cette aide, montre lundi un projet de rapport de la Commission européenne. Le document, qui doit encore être approuvé par les ministres des Finances de l’Union, laisse entendre que la prochaine tranche d’aide, de 1,5 milliard d’euros, sera versée comme prévu.

UBS GAM veut développer son activité ETF en Asie

UBS Global Asset Management (UBS GAM) vient de recruter Sammy Yip en tant que responsable des ventes d’ETF en Asie, un poste nouvellement créé, rapporte Asian Investor.Sammy Yip, qui a travaillé précédemment chez Lippo Investments Management et SSgA, sera basé à Hong Kong. UBS GAM n’a encore fait coter aucun ETF à Hong Kong ou Singapour. Dans un premier temps, Sammy Yip devrait donc commercialiser à Hong Kong et Singapour les ETF cotés ailleurs dans le monde.Les ETF d’UBS représentent un encours de 13,3 milliards de dollars cotés en Australie, Allemagne, Italie, Suisse, Royaume-Uni et Corée par le biais d’une co-entreprise UBS Hana Asset Management.

UBS lance un programme de formation à la gestion de fortune

UBS Wealth Management a lancé en Asie son premier programme de formation à la gestion de fortune à destination des conseillers clients senior actifs dans la région, rapporte The Asset.Vingt-deux conseillers senior de Hong Kong et Singapour ont été les premiers à suivre ce programme de formation étalé sur deux ans et qui a fait appel à des experts de grandes institutions comme Harvard, Columbia, Princeton ou de l’unviersité de Zurich.

Le marché philippin s'ouvre lentement

Peu de mouvements sur le marché philippin de la gestion, mais quelques signaux encourageants. Malgré une inertie réglementaire persistante, le marché retail de la gestion d’actiifs aux Philippines se développe. Après une progression de plus de 40% en 2012, les actifs sous gestion tutoyaient la barre des 9 milliards de dollars à fin juin 2013, souligne Cerulli dans une étude sur le marché philippin.Sur le front réglementaire, quelques décisions marquent une volonté d’ouverture. C’est ainsi que la bourse philippine accepte désormais les cotations d’ETF après le feu vert donné par la Securities and Exchange Commission locale. Dans le secteur des fonds, les fonds maîtres et les fonds de fonds avaient plus tôt eu l’aval des autorités.Du côté institutionnel, le système de sécurité sociale envisage de diversifier son allocation 100% locale avec une exposition à l'étranger compte tenu de l'étroitesse du marché philippin. Dans cette perspective, des services de conseil seront nécessaires et les gestionnaires étrangers pourraient être sollicités pour des mandats dédiés.

St James's Place lance une inittiative en faveur des femmes

Le gestionnaire de fortune Saint James’s Place a annoncé le lancement d’une initiative en faveur des femmes par le biais de son académie, une entité qui offre aux professionnels à fort potentiel la possibilité de se former au conseil financier et de travailler avec St James’s.

Les plus gros collecteurs en Europe sont américains

En juillet 2013, les sociétés de gestion européennes ont collecté pour 26,76 milliards d’euros de souscriptions nettes après des remboursements nets de 35 milliards en juin, les fonds d’actions enregistrant les plus fortes rentrées nettes, avec 10,2 milliards d’euros, tandis que les fonds obligataires affichaient leur plus faible collecte depuis mai 2012, avec 5,5 milliards d’euros, rapporte Morningstar.Pour les sept premiers mois de l’année, les souscriptions nettes ont totalisé 207,1 milliards d’euros, dont 72,09 milliards pour les fonds obligataires, 67,78 milliards pour les fonds d’allocation et 39,43 milliards pour les fonds d’actions.Sur la période janvier-juillet, JPMorgan a enregistré les plus fortes rentrées nettes, avec 16,14 milliards d’euros, devant BlackRock (14,35 milliards) et Franklin Templeton (12,65 milliards). Le quatrième est Pimco, avec 9,15 milliards, précédant DWS avec 5,73 milliards.Pour juillet, la palme revient à BlackRock avec des souscriptions nettes de 2,17 milliards d’euros, devant JPMorgan (1,67 milliard) et DWS (858 millions). Seules trois des grandes maisons ont accusé des sorties nettes durant le mois sous revue : Pimco, avec 1,35 milliard, BNP Paribas (849 millions) et UBS (337 millions).

La remontée des taux longs américains dépend aussi de la succession de Bernanke

Le Panel Taux de l’Agefi parie sur la poursuite de la remontée des taux longs. Ses membres prévoient, en moyenne, que le rendement des taux américains sera à 2,97% dans six mois, contre 2,76% vendredi. Les taux britanniques et allemands atteindraient de leur côté 2,86% et 2%, à six mois, contre 2,76% et 1,83%. Cela étant, Les économistes s’intéressent aussi de près à la nomination du remplaçant de Ben Bernanke dont le mandat expire en janvier prochain. La vice-présidente de la Fed, Janet Yellen, figure parmi les favoris, avec l’ancien secrétaire d’Etat au Trésor, Lawrence Summers. Ce dernier, indique L’Agefi, est perçu comme plus critique sur le programme de rachat d’actifs. Son arrivée de Summers pourrait ajouter quelque 10 à 15 points de base aux taux américains actuels et un rendement à 3% semble facilement atteignable, écrivent les économistes de BNP Paribas CIB.

Les hedge funds les plus chers sont aussi les plus performants

Les hedge funds qui exigent de leurs clients des commissions de surperformance de plus de 20% sont aussi ceux qui produisent les rendements nets les plus élevés au cours de quatre des six dernières années, selon une étude de Preqin. Ces fonds affichent aussi les rendements nets les plus élevés ajustés du risque avec un ratio de Sharpe de 2,11 sur une période de trois ans contre 1,18 pour les fonds appliquant une commission de 20%.Les hedge funds,qui ont un historique de performance d’au moins trois ans et qui ont enregistré des rendements positifs chaque mois depuis leur lancement appliquent une commission de surperformance moyenne de 19,50%. En revanche, les fonds qui affichent des performances positives sur une période inférieure à un quart des mois pris en compte appliquent une commission moyenne de 16,67%.Cela dit, les investisseurs sont loin d'être satisfaits de la tarification appliquée par le secteur : 55% d’entre eux souhaiteraient une baisse des commissions de gestion et de performance même si par ailleurs ils sont majoritaires à constater une amélioration des niveaux de tarification, 68% pour les commissions de gestion et 58% pour les commissions de performance.Conséquence logique de leur insatisfaction, les investisseurs sont 57% à vouloir renégocier les termes de leur contrat, contre 46% en 2012. La moitié d’entre eux souhaitent modifier les modalités d’application des commissions, en élargissant pas exemple l’utilisation des taux butoir et des clauses de récupération («clawbacks»).

Les hedge funds investis dans les marchés émergents touchent de nouveaux sommets

Les actifs des hedge funds investis dans les marchés émergents ont encore augmenté au deuxième trimestre pour s'établir au niveau record de 154,9 milliards de dollars, selon la dernière livraison HFR dédiée aux marchés émergents.La collecte du deuxième trimestre s’est élevée à 1,79 milliard de dollars, un montant proche de celui observé au premier trimestre (1,82 milliard de dollars). Sur les trois derniers trimestres, la collecte totalise 6,6 milliards de dollars.Au deuxième trimestre, les stratégies Equity Hedge ont attiré 1,5 milliard de dollars. En termes de flux régionaux, l’Asie émergente a dominé avec une collecte de 734 millions de dollars.L’indice HFRX Emerging Markets a dégagé une performance de 1,3% au deuxième trimestre et de 2,3% depuis le début de l’année. L’indice HFRX China affiche une progression de 7,5% depuis le début de l’année.

La décollecte des fonds d'actions émergentes et des fonds obligataires s'accélère

La perspective d’une politique monétaire américaine moins accommodante a entraîné fin août une accentuation de la décollecte des fonds d’actions émergentes et des fonds obligataires.Les fonds d’actions européennes ont encore attiré 1,3 milliard de dollars durant la semaine au 28 août mais les fonds d’actions dans leur ensemble ont terminé la semaine au 28 août sur une décollecte nette de 4,8 milliards de dollars, selon les statistiques communiquées par EPFR Global.Les fonds obligataires ont subi de leur côté des rachats pour un montant net de 7,1 milliards de dollars.Les fonds monétaires ont enregistré une collecte de seulement 1,7 milliard de dollars, la collecte des fonds américains étant en partie annulée par les rachats sur les fonds monétaires européens et japonais.

L'activité manufacturière européenne à un pic de 2 ans en août

La croissance a accéléré en août dans le secteur manufacturier de la zone euro pour atteindre son meilleur niveau depuis juin 2011, selon les résultats définitifs de l’enquête Markit publiés lundi. A l’exception de la France, toutes les grandes économies de la zone ont connu de meilleures conditions d’activité et les entrées de commandes ont progressé à leur rythme le plus élevé depuis mai 2011. L’indice PMI des directeurs d’achat du secteur manufacturier a progressé à 51,4 contre 50,3 en juillet. L’activité manufacturière en Allemagne a connu en août sa plus forte expansion depuis juillet 2011, avec un indice qui a atteint 51,8 en août. contre 50,7 en juillet. En France, l’indice s’est encore contractée légèrement en août, au même rythme qu’en juillet, à 49,7 pour le mois.

La croissance de la Chine en 2012 révisée en légère baisse

La croissance de l'économie chinoise a été de 7,7% en 2012, a annoncé le Bureau national des statistiques, révisant en légère baisse le chiffre initial de 7,8% publié en janvier. Le produit intérieur brut (PIB) chinois a atteint 51.890 milliards de yuans (6.415 milliards d’euros) en 2012, un montant réduit de 38 milliards par rapport à l’estimation initiale.

Succès de l’Offre Publique sur Foncière Développement Logement

Après la clôture de l’offre publique d’échange (OPE) sur sa filiale FDL, Foncière des Régions détient 59,7% de FDL, en ligne avec ses objectifs. A compter du 6 septembre, un total de 62.997.111 actions Foncière des Régions seront admises à la cote, représentant une augmentation de 8,8% du capital de Foncière des Régions par rapport à juin 2013. Cette opération boursière permet à Foncière des Régions de se renforcer en Allemagne à travers une opération d’investissement immobilier de près d’1 millirds d’euros.

Everbright Securities sanctionné par le régulateur chinois

Le régulateur boursier chinois a infligé une amende de 523 millions de yuans (65 millions d’euros) au courtier Everbright Securities pour des ordres d’achat erronés il y a deux semaines. Certains de ses employés sont en outre frappés d’une interdiction d’exercice. Selon l’agence Xinhua, qui a rapporté l’information, l’incident comprend du délit d’initié et a généré des gains illicites.

Lourde amende pour un ex-trader de Goldman Sachs

Un ancien employé de Goldman Sachs a été condamné à une amende civile de 500.000 dollars pour avoir lésé la banque d’investissement en cachant des positions de trading. Le régulateur américain des marchés à terme, la CFTC, avait porté plainte dans cette affaire.

GE songe à scinder son crédit conso

Selon les médias anglo-saxons, General Electric envisage de scinder ses activités américaines de crédit à la consommation, logées dans sa division financière GE Capital. Objectif: se concentrer sur ses opérations industrielles. Une IPO de ces activités, qui comprennent l’émission de cartes de crédit pour 55 millions d’Américains, pourrait intervenir dès début 2014, précise le Wall Street Journal.

Patricia Cahuzac mise en examen pour fraude fiscale

Patricia Cahuzac, séparée de l’ancien ministre du Budget Jérôme Cahuzac, a été mise en examen pour fraude fiscale et blanchiment de ce délit. Elle avait été placée en garde à vue les 3 et 4 juillet par la division nationale d’investigations financières et fiscales avant d'être relâchée, précise le site Mediapart, qui a révélé l’information.

La croissance en Inde à un plus bas de 4 ans sur avril-juin

L'économie indienne a enregistré sur les trois mois à fin juin une croissance inférieure aux attentes et la plus faible sur un trimestre depuis 2009, du fait notamment d’une contraction de l’activité minière et manufacturière. La croissance du PIB est ressortie à 4,4% sur la période d’avril-juin, au plus bas depuis le premier trimestre de 2009 et en dessous des 4,7% attendus en moyenne par les économistes interrogés par Reuters.

L'activité a accéléré en août dans la région de Chicago

La croissance de l’activité économique dans la région de Chicago a enregistré une accélération conforme aux attentes en août, montre l’enquête mensuelle auprès des directeurs d’achat publiée vendredi. L’indice PMI de Chicago s’est élevé à 53,0 comme s’y attendaient les économistes interrogés par Reuters, après 52,3 annoncé pour juillet. Le sous-indice des nouvelles commandes a nettement progressé à 57,2 contre 53,9 il y a un mois. En revanche, celui de l’emploi a reculé à 54,9 contre 56,6.

La croissance ralentit au Canada

Le PIB du Canada a augmenté de 1,7% en rythme annualisé en avril-juin après une croissance de 2,2% au premier trimestre, ce dernier chiffre ayant été révisé par rapport à une estimation initiale de 2,5%, a annoncé Statistique Canada. Sur le seul mois de juin, le PIB a reculé de 0,5%, comme attendu.

La croissance brésilienne dépasse les attentes

L'économie brésilienne a enregistré au deuxième trimestre une croissance supérieure aux attentes et la plus soutenue sur un trimestre depuis plus de trois ans, les mesures de soutien à l’activité ayant dopé l’investissement et la production. Le PIB brésilien a progressé de 1,5% sur la période avril-juin par rapport au trimestre précédent, selon les données publiées vendredi par l’agence des statistiques brésilienne IBGE.

Encours record pour les fonds britanniques en juillet

En juillet 2013, les fonds britanniques ont affiché des souscriptions nettes de 2,2 milliards de livres, les plus élevées depuis avril 2011. C’est aussi la troisième fois cette année que les rentrées nettes ont dépassé les 2 milliards de livres, l’essentiel de ces flux allant vers les fonds d’actions, avec 1,4 milliard de livres, ce qui est le montant le plus élevé depuis décembre 2010, selon l’Investment Management Association (IMA).D’autre part, l’encours au 31 juillet a atteint un nouveau record historique de 743,9 milliards de livres, contre 715,58 milliards fin juin et un précédent record de 740,68 milliards à fin mai.Les souscriptions nettes enregistrées par les fonds éthiques ont atteint en juillet leur plus haut niveau depuis avril 2011 avec 37 millions de livres contre 11 millions en juin, et leur encours en fin de mois a atteint le record de 8,69 milliards de livres, ce qui ne représente que 1,2 % de l’actif total géré par les fonds britanniques.Les fonds domiciliés à l’étranger ont collecté en net 282 millions de livres en juillet après des sorties nettes de 489 millions en juin, et leur encours total au 31 juillet ressortait à 56,54 milliards de livres contre 55,04 milliards fin juin et 47,4 milliards un an auparavant.

Les fonds Ucits subissent une décollecte record en juin

Les fonds coordonnés ont terminé le mois de juin sur une décollecte record de 65 milliards d’euros alors qu’ils avaient enregistré une collecte de 34 milliards d’euros en mai, selon les statistiques communiquées par l’Association européenne des gestionnaires d’actifs (Efama). Il s’agit de la plus forte décollecte depuis octobre 2008, relève l’Efama."La hausse des taux d’intérêt à long terme et les marchés s’attendant à ce que la Réserve fédérale commence à réduire son programme d’assouplissement quantitatif avant la fin de l’année ont contribué des retraits significatifs dans les fonds obligataires en juin, et ont également eu un impact négatif sur les fonds actions», souligne Bernard Delbecque, directeur de l'économie et de la recherche à l’Efama.Les fonds à long terme, c’est-à-dire hors fonds monétaires, ont ainsi affiché une décollecte de 25,3 milliards d’euros en juin après une collecte de 39,1 milliards d’euros. Les fonds obligataires notamment ont terminé le mois sur une décollecte de 18,1 milliards d’euros après une collecte de 21,3 milliards d’euros en mai. La décollecte des fonds actions s’est accentuée à 8,8 milliards d’euros contre 1,4 milliard d’euros le mois précédent. Les fonds diversifiés ont tout juste terminé à l'équilibre alors qu’ils avaient enregistré une collecte nette de 12,8 milliards d’euros en mai.Les fonds monétaires ont subi une décollecte de 40 milliards contre 5 milliards en mai. L’association professionnelle remarque toutefois que cette hausse des rachats correspond à un mouvement cyclique trimestriel et que le montant n’est pas beaucoup plus élevé que lors des fins de trimestres précédentes (33 milliards en décembre 2012 et 24 milliards en juin 2012).Les fonds non coordonnés ont augmenté leur collecte à 9,1 milliards d’euros en juin contre 5,3 milliards d’euros d’euros. Une évolution due aux fonds dédiés qui ont enregistré une collecte nette de 8,2 milliards d’euros contre 2,3 milliards d’euros en mai. Les actifs des fonds Ucits s’inscrivaient à 6.559 milliards d’euros à fin juin, en recul de 3,7% par rapport au mois précédent, les actifs des fonds non coordonnés accusant également un repli, de 1,8% ,à 2.638 milliards d’euros.