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Toute l'actualité Economies & Marchés

mai 2014

Investissement

Schroder Property IM acquiert un ensemble immobilier à Manchester

Schroder Property Investment Management a annoncé la signature de contrats pour l’acquisition de City Tower, un ensemble immobilier dans le centre de Manchester pour un montant de 132 millions de livres. Participent à l’opération Immobilien Europa Direkt, une société d’investissement de Zurich Investment Foundation gérée par Schroder Property, Schroder Real Estate Investment Trust et Schroder Property Fund.
Investissement

Eurex étoffe son compartiment des dérivés de taux

Le marché à terme proposera à compter du 1er septembre de nouveaux contrats futures euro-swap. Les contrats seront basés sur des swaps de taux libellés en euro avec différentes maturités (2,5,10 et 30 ans) et des taux fixes. Ce produit complète l’offre existante sur les contrats à terme benchmark européens. La filiale de Deutsche Börse a par ailleurs annoncé l’introduction en juillet de dérivés de change en tant que nouvelle classe d’actifs.

Le crowdfunding au menu du Conseil des ministres

C’est ce matin que le ministre de l’Economie Arnaud Montebourg présente en Conseil des ministres l’ordonnance relative au financement participatif. Le texte, qui prévoit un assouplissement du cadre réglementaire, sera complété par des décrets d’application en juillet prochain.

Au moins quatre candidats au rachat de DomusVi

Le numéro trois français des établissements pour personnes âgées compte quatre offres de rachats. Elles émanent de trois fonds d’investissement classiques : Pai Partners, Charterhouse et ICG, et d’un fonds d’infrastructures : Antin IP. Le quotidien rapporte en outre que Hanfor, le partenaire chinois de DomusVi, regarde également le dossier.

L'OTPP s'aventure dans la restauration

Le fonds de pension des enseignants de l’Ontario (Ontario Teachers’ Pension Plan ou OTPP) a acquis plus de 50% du capital de Flynn Restaurant Group, qui gère les franchises Applebee’s et Taco Bell. L’investissement s'élève à 300 millions de dollars. Le rachat des titres s’effectue auprès de GS Capital Partners et de Weston Presidio.
Epargne

Etude actionnariat salarié : la France toujours championne d' Europe

DEBORY ERES, première plateforme indépendante spécialisée en actionnariat salarié, épargne salariale et retraite, publie les résultats de l'édition 2014 de son étude sur l’actionnariat salarié des grands groupes cotés français. Basée sur l’analyse approfondie des documents de référence et des communiqués de presse et sur les informations issues de la FEAS (Fédération Européenne de l’Actionnariat Salarié), l'étude analyse l’actionnariat salarié en France par rapport à l’Europe ainsi que les opérations dans les entreprises du SBF120 de 2005 à 2013. L’analyse couvre aussi les opérations 2014 déjà connues et permet de donner les premières tendances de l’année. Au cours des prochains jours vous découvrirez les principales conclusions auxquelles nous sommes arrivés afin de mieux comprendre le paysage de l’actionnariat salarié coté en France. Aujourd’hui : Focus sur l’actionnariat salarié coté en France et en Europe En 2013, la situation de l’actionnariat salarié coté en France reste stable (par rapport à 2012) et l’Hexagone est toujours le pays d’Europe le plus avancé sur le plan de l’actionnariat salarié « démocratique » : 82% des entreprises françaises ont des plans d’actionnariat pour l’ensemble de leurs salariés (81% en 2012) contre une moyenne européenne de 48% ; 47.2% des salariés sont actionnaires (47.7% en 2012) contre 28% en Europe (taux de démocratisation) ; Les salariés (non dirigeants) détiennent 3.7% du capital (chiffre stable par rapport à 2012) contre 1.6% en Europe. Lire la suite : cliquez ici
Epargne

L’introduction en bourse d’Elior sur Euronext débute aujourd’hui

L’acteur mondial de la restauration collective a annoncé ce matin le lancement de son introduction en bourse sur le marché d’Euronext Paris. Cette opération comprendra l'émission d’actions nouvelles pour un montant brut d’environ 785 millions d’euros, équivalent à un produit net estimé d’environ 745 millions d’euros et la cession d’actions existantes pour un montant brut d’environ 60 millions d’euros pouvant être porté à environ 166 millions et à environ 308 millions d’euros cas d’exercice intégral de l’option de surallocation. D’après le communiqué, le prix de l’offre pourrait se situer dans une fourchette indicative comprise entre 14,35 euros et 17,50 euros par action. Cette opération débute aujourd’hui et devrait se clôturer le 9 juin 2014. Raisons invoquées de l’opération, « permettre au Groupe de réduire son endettement afin d’accroître sa flexibilité financière et de soutenir sa stratégie de développement et de croissance. » Plus précisément, le produit net de l'émission sera affecté à hauteur de d’environ 615 millions d’euros au remboursement des montants dus au titre d’un contrat de crédit senior datant de 2006 et à hauteur de 131 millions d’euros au remboursement de 35 % du montant en principal des obligations High Yield émises en avril 2013.
Investissement

Altana Wealth lance une version Ucits de sa stratégie de performance absolue

Le groupe de gestion Altana Wealth vient de lancer une version Ucits de sa stratégie de performance absolue, Altana Corporate Bonds Fund (ACBF).Le fonds au format Ucits, non contraint, qui est lancé avec un capital de départ de 15 millions d’euros, est désormais ouvert aux investisseurs externes. Le fonds propose des parts capitalisantes et distributives, avec des commissions de gestion de 1,25% pour la clientèle retail et de 0,75% pour les institutionnels.Le fonds géré par Stevan Bajic se propose de dégager des performances positives dans toutes les phases de marché par le biais d’un portefeuille d’obligations corporate global investi dans des titres de rendement issus de signatures de qualité. La stratégie a dégagé une performance de 3,84% depuis le début de l’année à fin avril 2014 après un rendement brut de 9,5% en 2013.
Investissement
Investissement

Alceda lance une stratégie obligataire pour les investisseurs latino-américains

Alceda Fund Management a annoncé le 26 mai, en partenariat avec l’américain Clark Capital Management Group, le lancement d’une stratégie obligataire à destination des investisseurs latino-américains, notamment les fonds de pension et une clientèle haut de gamme (high net Worth).Alceda a en fait mis au format Ucits une stratégie développée par Clark Capital afin d’en faciliter l’accès aux investisseurs américains. Le fonds réplique la Clark Capital Navigator® Fixed Income Total Return Investment Solution, disponible sur le marché américain depuis 2005. La distribution du fonds en Amérique latine est assurée par la société partenaire d’Alceda, AFINA International Advisors, basée à Philadelphie et au Panama.Les actifs sous gestion de Clark Capital s'élèvent à environ 2,8 milliards de dollars.
Investissement
Investissement

Natixis GAM cible le marché britannique de l’assurance

Natixis Global Asset Management (NGAM) rejoint la longue liste des gestionnaires d’actifs qui anticipent une hausse des revenus de l’industrie de l’assurance, estimant désormais disposer d’un «bon point d’appui» sur le marché de la gestion d’actifs dédiée aux assureurs britanniques, rapporte Financial News. Alors qu’elle comptait 20 personnes au Royaume-Uni en 2010, la société française envisage de porter ses effectifs à 60 personnes d’ici la fin de l’année 2014, ayant acquis plusieurs nouveaux clients assureurs sur ce marché. Interrogé par Financial News, Euan MacLaren, responsable de l’activité institutionnelle au Royaume-Uni et en Irlande chez NGAM, a reconnu que les actifs des institutionnels au Royaume-Uni sont passés de 3,7 milliards de livres en 2010 à 9 milliards de livres aujourd’hui. «L’assurance est un secteur sur lequel nous sommes un acteur mondial, a-t-il ajouté. Nous gérons 250 milliards de dollars d’argent lié à l’assurance à l’échelle mondiale. Nous regardons aujourd’hui comment apporter cette expertise sur le marché britannique». Euan MacLaren a précisé que son intérêt était concentré, jusqu’ici, sur des stratégies alternatives en private equity et en dette privée.
Investissement
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Zurich Insurance prêt à investir 1 milliard de dollars dans les obligations vertes

Le groupe d’assurances Zurich envisage d’investir jusqu'à 1 milliard de dollars dans les obligations vertes, souligne Manuel Lewin, en charge de l’investissement socialement responsable (ISR) de Zurich Insurance, dans un entretien à L’Agefi suisse. A fin 2013, le groupe Zurich avait investi 250 millions de dollars dans des emprunts verts, principalement des emprunts d’organismes supranationaux, en particulier la Banque Mondiale, L’International Finance Corporation (IFC) et la Banque Africaine de Développement (BAD). «Depuis le début de l’année, nous avons vu des émissions d’entreprises, notamment de groupes de services publics, par exemple Iberdrola, EDF, l’année dernière déjà, et d’entreprises telles que Procter & Gamble et Bank of America. Tant et si bien que notre portefeuille s’élève actuellement à 300 millions de dollars. Nous avons d’ailleurs déclaré notre disposition à porter ce montant à un milliard», indique Manuel Lewin.
Investissement
Marchés actions

Le private banking suisse a encore des atouts

A l’heure où de nombreux observateurs annoncent la fin du modèle de private banking suisse avec la fin du secret bancaire notamment, une étude publiée par la société de logiciels bancaires Temenos offre une vision plus nuancée, où les outils numériques peuvent être un avantage compétitif, rapporte L’Agefi suisse. Près de 1.000 milliards de dollars feront l’objet d’un transfert intergénérationnel dans le private banking chaque année vers la génération Y, à savoir celle née à partir des années 1980. Le taux de rétention des clients dans les transferts intergénérationnels est structurellement faible ces dernières années, et 90% des bénéficiaires des transferts déclarent ne trouver que peu d’intérêt à conserver les relations avec les gestionnaires du patrimoine de leurs parents. « Ce qui ne veut pas forcément dire que la nouvelle génération est mécontente, c’est juste qu’ils ne se sentent plus obligés de rester dans la même institution et préfèrent choisir eux-mêmes leurs prestataires», selon Pierre Bourquieaux, directeur au sein de la division Private Wealth Management de Temenos et co-auteur de l'étude. Pour lui, la Suisse a d’excellents atouts et continuera d’attirer les HNWI (high net worth individual) du monde entier. Ce serait faire fausse route que de vouloir réinventer toute une place financière du jour au lendemain. «Il faut capitaliser sur les points forts, ce qui n’empêche pas de faire évoluer le modèle». Par exemple sur les outils de gestion. Un des chiffres figurant dans le rapport qui a le plus surpris Pierre Bourquieaux, est que seulement 25% des gestionnaires de fortune se disent satisfaits des outils technologiques utilisés dans leur entreprise. «Parfois le client en sait plus que le gestionnaire, ce qui est très déconcertant. Et je constate que de plus en plus de banques essayent d’attirer des talents ou des tiers gérants au sein de leurs institutions, justement en mettant en avant leurs atouts technologiques et leurs outils de gestion».
Marchés actions
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L'assurance vie collecte 8,2 milliards depuis le début de l'année

Au mois d’avril, la collecte nette de l’assurance vie s’est élevée à 2,1 milliards d’euros, selon les chiffres publiés par l’Association française de l’assurance. Depuis le début de l’année, le marché français de l’assurance vie a enregistré des souscriptions nettes de 8,2 milliards. L’encours des contrats d’assurance-vie (provisions mathématiques + provisions pour participation aux bénéfices) s’élève à 1.492,1 milliards d’euros à fin avril 2014. Le montant des cotisations collectées par les sociétés d’assurances au cours des quatre premiers mois de 2014 est de 44,9 milliards d’euros (44,4 milliards sur les quatre premiers mois de 2013). Les prestations versées par les sociétés d’assurances au cours des quatre premiers mois de 2014 s'élèvent à 36,7 milliards d’euros (36,3 milliards sur les quatre premiers mois de 2013).
Marchés actions
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Arkeon Finance lance un site dédié aux entreprises cotées éligibles au PEA-PME

Société de Bourse, spécialiste historique et engagé des PME ou ETI cotées, et des gestions institutionnelles opérant sur ce segment, ARKEON Finance a annoncé le 26 mai le site http://www.pea-pme.fr/. Ce site couvre l’ensemble des sociétés cotées à Paris éligibles au PEA PME, et offre des informations actualisées quotidiennement sur les volumes traités, les performances et les valorisations: par société par secteur d’activité par compartiment de cotation En particulier, la fonction «outil de sélection de sociétés» donne à l’investisseur la possibilité d’analyser et de sélectionner des sociétés sur des critères qu’il définit préalablement. Bientôt également sur ce site, un observatoire des capitaux collectés dans le cadre du dispositif PEA PME, et un autre sur le financement par le marché des sociétés éligibles cotées. Le site http://www.pea-pme.fr/ est accessible à tous. Il constitue une référence pour l’ensemble des investisseurs actifs sur les sociétés petites et moyennes cotées éligibles au PEA PME, institutionnels et particuliers.
Marchés actions
Marchés actions

L'Observatoire de l'Epargne Européenne lance un appel d'offres

L’Observatoire de l’Epargne Européenne (OEE) a annoncé le 26 mai le lancement d’un appel d’offres pour la réalisation de projets européens de recherche sur les thèmes suivants, sélectionnés par son Comité d’Orientation: Thème 1: Economie politique des réformes, économie comportementale et éducation financière Thème 2: Impact des droits de succession et de donation sur la propension à épargner Thème 3: Le patrimoine comme générateur de revenus. Les spécifications de l’appel d’offres sont disponibles sur le site de l’OEE, dans la rubrique« L’OEE / Appels d’offres». La date limite pour les soumissions est le 15 juin 2014.
Marchés actions

Monier prépare son entrée en Bourse à Francfort

Braas Monier, le fabricant de tuiles sous LBO dont PAI Partners avait dû céder le contrôle aux créanciers en 2009, va s’introduire en Bourse à Francfort. Les fonds Apollo, Towerbrook, York Capital ainsi que BNP Paribas, tous quatre actionnaires, ont officialisé le projet d’IPO mardi. Ils pourraient chercher à lever 500 millions d’euros, indiquait Bloomberg le mois dernier. Monier a réalisé 1,2 milliard d’euros de chiffre d’affaires en 2013.

Euronext confie 33% de son capital à des actionnaires de référence

IntercontinentalExchange a officiellement donné mardi le coup d’envoi à l’introduction en Bourse d’Euronext, le groupe boursier pan-européen dont il a hérité en rachetant Nyse Euronext fin 2013. Il est envisagé que les actions ordinaires d’Euronext soient cotées à Paris, à Amsterdam et Bruxelles, en attendant Lisbonne avant la fin de l’année. L’IPO doit être menée «avant l'été», a indiqué Dominique Cerutti, directeur général d’Euronext, lors d’une conférence téléphonique.

HSH Nordbank veut faire maigrir d'un quart son financement maritime

La banque régionale allemande HSH Nordbank, numéro un mondial du financement maritime, espère diminuer d’un quart d’ici à fin 2016 la taille du portefeuille de shipping logé dans sa structure de défaisance interne. De 7 milliards d’euros, ce portefeuille a vocation à s’alléger de 500 à 750 millions d’euros par an, a déclaré hier à des journalistes Wolfgang Topp, le patron de cette «bad bank» interne.

La banque d'investissement d'UBS en Asie a un nouveau patron

UBS a nommé Matthew Hannings au poste de responsable de sa division de banque d’investissement dans la région Asie-Pacifique, en remplacement de Matthew Grounds, qui se focalisera sur le développement des activités de la banque suisse en Australie.

Le marché français du LBO s'anime

Si les très grandes transactions se font rares, plusieurs «deals» à quelques centaines de millions d’euros sont en passe d’aboutir. Quatre fonds doivent remettre leurs offres pour WFS le 18 juin. 3i aurait engagé la cession des cliniques Vedici, tandis qu’un quatuor de fonds se disputent DomusVi.

Riverstone met en place un fonds de dette

La société de capital-investissement spécialisée sur l’industrie de l'énergie prépare le lancement d’un fonds d’un milliard de dollars destiné à financer des projets d’acquisition d’actifs dans le secteur. Pour l’occasion, Riverstone Holdings a recruté un duo de banquiers de haut vol : Chris Abbate de Citigroup et Jamie Brodsky de Nomura. Objectif : occuper le terrain délaissé par les banques.
Retraite

Klésia revoit sa sélection de gérants tiers tous les trois ans

«Dans le contexte réglementaire actuel, la taille est un avantage, estime Réginald Blondel, responsable gestion actif-passif de Klesia. Les acteurs les plus gros ont beaucoup plus de moyens et de ressources en interne que les petites structures pour se mettre en conformité avec les nouvelles normes». Le groupe de protection sociale Klesia pratique la parité entre gestion directe et déléguée. «Pour la seconde, nous avons confié nos actifs à cinq sociétés de gestion - un nombre qui peut évoluer - aux profils de gestion différent, à travers des mandats ou des fonds dédiés, explique Réginald Blondel. Généralement, nous procédons par appels d’offres pour sélectionner nos gérants tiers et revoyons notre sélection tous les trois ans». «Nous avons toujours eu une politique d’investissement prudente, indique Réginald Blondel. En termes de placement, le «principe de personne prudente» existait déjà en interne». Cela exclut les placements dont les risques inhérents ne sont pas toujours bien connus (dérivés, produits structurés, titrisation). «Nous entrons aujourd’hui dans une phase de transition de pilotage et de reporting des actifs financiers par le risque», considère Réginald Blondel.
Retraite
Retraite

Le groupe Humanis recrute d' ex-directeur de cabinet de Vincent Peillon

Jean-Pierre Menanteau, directeur général d’Humanis, parachève, quelque 15 mois après son arrivée, la réorganisation de son équipe dirigeante. Il vient de recruter Alexandre Siné afin d’occuper la nouvelle fonction de secrétaire général du groupe de protection sociale. Notamment en charge d’activités transverses, celui-ci aura directement sous sa responsabilité trois directions : celle de la communication et du développement durable, dirigée par Karim Natouri, des relations extérieures, pilotée par Bruno Gabellieri, et la gouvernance institutionnelle, dont la direction est assurée par Guillaume Ancel. Campagne de François Hollande Agé de 42 ans, Alexandre Siné est inspecteur des Finances, normalien, titulaire d’un doctorat en sciences politiques et agrégé de sciences économiques et sociales. S’il a travaillé, à l’Inspection des finances, sur la grande réforme budgétaire des années 2000, la LOLF, son nom a surtout été évoqué lors de son passage au ministère de l’Education nationale. Après avoir participé très activement au pôle éducation et jeunesse lors de la campagne de François Hollande, il devient, en mai 2012, directeur de cabinet adjoint de Vincent Peillon, nommé ministre de l’Education nationale. Puis il occupe la fonction de directeur de cabinet, entre janvier 2013 et mars 2014. Ses rapports conflictuels avec certains hauts responsables de l’administration font l’objet de plusieurs articles dans la presse. Retraite complémentaire et assurance de personnes Humanis est l’un des tous premiers groupes de protection sociale en France. Issu de plusieurs fusions dans les années récentes, il représente aujourd’hui près du quart de la retraite complémentaire Agirc-Arrco et affichait pour 2012 un chiffre d’affaires de 2,8 Md€ en assurances de personnes. Jean-Pierre Menanteau a été nommé à la direction générale début 2013, à la suite du remerciement de Damien Vandorpe, avec notamment la tâche de parachever la constitution du groupe paritaire et de redresser les comptes déficitaires.
Retraite

HSH Nordbank veut faire maigrir d'un quart son financement maritime

La banque régionale allemande HSH Nordbank, numéro un mondial du financement maritime, espère diminuer d’un quart d’ici à fin 2016 la taille du portefeuille de shipping logé dans sa structure de défaisance interne. De 7 milliards d’euros, ce portefeuille a vocation à s’alléger de 500 à 750 millions d’euros par an, a déclaré lundi à des journalistes Wolfgang Topp, le patron de cette «bad bank» interne.
Marchés actions

Natixis AM: l'environnement est favorable à une surexposition relative des actions

Dans une interview donnée à L’Agefi, Raphaël Gallardo, stratégiste allocataire chez Natixis Asset Management, note que l’environnement mondial, dans sa dynamique cyclique comme monétaire (taux courts réels négatifs), devrait rester favorable à une surexposition relative des actions par rapport aux obligations souveraines et au crédit. Mais Raphaël Gallardo note deux inconnues majeures : la gestion chinoise face aux craintes de dégonflement brutal du boom immobilier et l’attitude de la Fed et de la BCE. «La Fed a instillé le doute dans ses intentions depuis l’abandon de sa forward guidance, et la BCE doit encore clarifier ses intentions en matière de politique de liquidité (stérilisation du SMP, VLTRO) et d’achat d’actifs», a-t-il conclu.
Marchés actions
Marchés actions

Hausse timide de l’encours des fonds de pension espagnols en avril

A fin avril 2014, l’encours des fonds de pension individuels espagnols s’établit à 59,2 milliards d’euros, en progression de 0,70 % par rapport au mois de mars, selon des données publiées par le cabinet VDOS Stochastics. Cette progression a été principalement portée par la revalorisation des portefeuilles, à hauteur de 322 millions d’euros, tandis que la collecte nette du secteur est ressortie modestement à 91 millions d’euros.La palme de la meilleure collecte nette sur le mois d’avril revient à Caixabank, avec 79,2 millions d’euros engrangés. Suivent Bankia (34,89 millions d’euros de collecte nette) et Bestinver (5,11 millions d’euros). A contrario, Caser a subi la plus forte décollecte mensuelle, avec 16,26 millions d’euros de rachats nets. Le groupe espagnol devance Santander (15 millions d’euros de décollecte), BBVA (4,9 millions) et Allianz (4,4 millions).Au cours du mois écoulé, BBVA a su préserver sa place de numéro 1 du secteur, avec une part de marché de 18,54 % et 10,9 milliards d’euros d’actifs sous gestion. Le groupe bancaire devance Caixabank (8,84 milliards d’euros d’encours), Santander (8,14 milliards), Bankia (4,36 milliards) et Mapfre (4,16 milliards).
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